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公務(wù)員期刊網(wǎng) 精選范文 企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)論文范文

企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)論文精選(九篇)

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企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)論文

第1篇:企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)論文范文

1.企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別

企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)分為環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)。

環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行人力資本投資時(shí),因?qū)ν饨绛h(huán)境因素的突發(fā)性變化認(rèn)識(shí)不足而導(dǎo)致投資損失的可能性和投資收益的不確定性。包括:宏觀政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化、法律法規(guī)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、科技進(jìn)步等;

管理風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在人力資本投資過(guò)程中因?qū)θ肆Y本特性認(rèn)識(shí)不透、管理不當(dāng)所導(dǎo)致的收益的不確定性或損失的可能性。分為管理者行為風(fēng)險(xiǎn)和被管理者反應(yīng)行為風(fēng)險(xiǎn)。管理者行為風(fēng)險(xiǎn)包括:預(yù)決策風(fēng)險(xiǎn)、人力資本形成風(fēng)險(xiǎn)以及人、職匹配風(fēng)險(xiǎn)等;被管理者反應(yīng)行為風(fēng)險(xiǎn)包括:職業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)、人力資本激勵(lì)與約束風(fēng)險(xiǎn)以及人力資本流失風(fēng)險(xiǎn)等。

2.企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)界定

企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)投入一定量的人力、物力和財(cái)力開(kāi)發(fā)人力資本,然而在投資過(guò)程中由于對(duì)人力資本屬性認(rèn)識(shí)不夠、利用和引導(dǎo)不到位,加之各種難以預(yù)料、控制的外界環(huán)境變動(dòng)因素作用而導(dǎo)致投資收益的不確定性或投資損失發(fā)生的可能性。表現(xiàn)為未來(lái)若干年投資者的實(shí)際收益低于預(yù)期收益的可能性或收益不能補(bǔ)償投資成本的可能性。

2、人力資本的成本計(jì)量

人力資本的成本計(jì)量根據(jù)不同的需求可以分為歷史成本、重置成本和機(jī)會(huì)成本三種。

1.人力資本歷史成本法

歷史成本法是指對(duì)相關(guān)的招募、甄別、錄用和培訓(xùn)費(fèi)用全部資本化,在資產(chǎn)使用有效期內(nèi)進(jìn)行費(fèi)用攤銷(xiāo),按照資產(chǎn)類(lèi)別確認(rèn)虧損,或按照增加資產(chǎn)未來(lái)收益的任何額外耗費(fèi)增加資產(chǎn)的價(jià)值。當(dāng)數(shù)據(jù)可以確認(rèn)時(shí),這種方法是客觀可行的。

2.人力資本重置成本法

重置成本就是估計(jì)替代公司現(xiàn)有人力資本成本。它包括:招募、甄別、錄用、培訓(xùn)、安置和發(fā)展新員工達(dá)到現(xiàn)有員工勝任工作水平所需支付的成本。其優(yōu)點(diǎn)是找到了資產(chǎn)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)價(jià)值參照,局限性表現(xiàn)為其主觀性。

3.人力資本機(jī)會(huì)成本法

人力資本的價(jià)值可以通過(guò)公司內(nèi)部競(jìng)價(jià)過(guò)程產(chǎn)生,投資中心經(jīng)理會(huì)對(duì)他們需要招募稀缺的員工進(jìn)行競(jìng)標(biāo)。競(jìng)標(biāo)結(jié)果實(shí)質(zhì)是對(duì)員工分類(lèi)定價(jià)。這種方法有利于公司人員優(yōu)化組合,實(shí)現(xiàn)高效益。

四、企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)防范體系構(gòu)建

1.做好職務(wù)分析,預(yù)防人、職匹配風(fēng)險(xiǎn)

職務(wù)分析是對(duì)企業(yè)各崗位職務(wù)的設(shè)置目的、中心職責(zé)、工作內(nèi)容、權(quán)限范圍、結(jié)構(gòu)關(guān)系以及工作環(huán)境、工作條件等進(jìn)行全面的分析、描述和記錄,是現(xiàn)代企業(yè)HR管理所有職能的基礎(chǔ)和前提。制定科學(xué)的崗位配置計(jì)劃,做好人事測(cè)。評(píng)工作,根據(jù)崗位要求,將最合適的人配置到最合適的崗位。企業(yè)以市場(chǎng)為導(dǎo)向?qū)崿F(xiàn)企業(yè)與員工的動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)和適應(yīng)。

2.完善培訓(xùn)機(jī)制,預(yù)防人力資本能力衰退風(fēng)險(xiǎn)

培訓(xùn)需求分析是確定培訓(xùn)對(duì)象、培訓(xùn)內(nèi)容和培訓(xùn)方式的基本依據(jù)??茖W(xué)的培訓(xùn)需求分析要綜合運(yùn)用人員測(cè)評(píng)和工作分析等技術(shù),從整體戰(zhàn)略發(fā)展、工作和員工個(gè)人三個(gè)層面,結(jié)合企業(yè)外部環(huán)境調(diào)查,全面深人展開(kāi)。謹(jǐn)慎選擇培訓(xùn)對(duì)象。建立培訓(xùn)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制以降低企業(yè)人力資本流失風(fēng)險(xiǎn)。

3.健全激勵(lì)機(jī)制,預(yù)防人力資本流失風(fēng)險(xiǎn)

健全激勵(lì)機(jī)制,對(duì)員工提升工作主動(dòng)性和創(chuàng)造性具有促進(jìn)作用,包括:物質(zhì)激勵(lì):制定薪酬政策、改善福利待遇等;情感激勵(lì):加強(qiáng)與員工的情感溝通,尊重員工等;精神激勵(lì):榮譽(yù)激勵(lì)、目標(biāo)激勵(lì)、自我實(shí)現(xiàn)激勵(lì)、成就激勵(lì)等。重視人力資本產(chǎn)權(quán)在精神和物質(zhì)方面給予員工合理的獎(jiǎng)懲使員工產(chǎn)生激勵(lì)效果,避免員工流失。

4.做好投資收益分析,預(yù)防人力資本專(zhuān)業(yè)性投資風(fēng)險(xiǎn)

由于人力資本的能動(dòng)性和不可轉(zhuǎn)讓性,使得人力資本投資收益的不確定性較大,因此企業(yè)在進(jìn)行人力資本投資時(shí)應(yīng)當(dāng)做好人力資本投資成本核算,運(yùn)用戰(zhàn)略發(fā)展思路來(lái)取舍項(xiàng)目,自覺(jué)規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn),選擇通用性人力資本即復(fù)合型、綜合型人才,防范專(zhuān)業(yè)性投資風(fēng)險(xiǎn)。

5.確立人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo),完善風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)警、預(yù)控體系

人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,是指企業(yè)人力資本投資系統(tǒng)預(yù)防、糾正或回避人力資本投資失誤與投資波動(dòng)方面所具備的一種功能。從人力資本投資過(guò)程帶來(lái)的結(jié)果入手,設(shè)計(jì)人力資本投資預(yù)警指標(biāo)體系;根據(jù)人力資本投資過(guò)程內(nèi)容及表現(xiàn),按照其投資過(guò)程的特點(diǎn)及分類(lèi)來(lái)構(gòu)造預(yù)警指標(biāo),建立有效的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)警、預(yù)控系統(tǒng)。

參考文獻(xiàn):

[1]張攀平.企業(yè)人力資本投資與競(jìng)爭(zhēng)力提升[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技,2009(3):30.

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第2篇:企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)論文范文

(一)企業(yè)前景不明,銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)惜

中小企業(yè)和大中型企業(yè)相比生存時(shí)間較短,尚未建立可信的貸款信譽(yù),項(xiàng)目本身不穩(wěn)定市場(chǎng)前景不明,企業(yè)盈利能力往往表現(xiàn)不佳。加之中小企業(yè)對(duì)貸款需求的程度高、頻率快、額度小,銀行從經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和成本效率的角度考慮,在實(shí)際操作中往往表現(xiàn)出強(qiáng)烈的惜貸傾向,導(dǎo)致中小企業(yè)在銀行借貸無(wú)門(mén),這就迫使大多數(shù)中小企業(yè)只能選擇其他兩個(gè)融資途徑。其一是依靠自有資金的積累來(lái)滿(mǎn)足需要,但有限的自有資金往往難以滿(mǎn)足其長(zhǎng)期發(fā)展的需要。其二是求助于利率較高的民間借貸,此舉又大大增加了中小企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

(二)產(chǎn)品科技含量不高,不能滿(mǎn)足風(fēng)險(xiǎn)投資的要求

處于初創(chuàng)期的中小企業(yè)需要耗費(fèi)大量的資金用于購(gòu)置設(shè)備、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)的開(kāi)拓,但此時(shí)的中小企業(yè)得到的銷(xiāo)售收入?yún)s相對(duì)不足。如果完全通過(guò)向外舉債不僅將會(huì)背上沉重的財(cái)務(wù)包袱,給有效的企業(yè)造成巨大的還債壓力,而且還有可能因?yàn)閮斶€大量的短期借款導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不靈,威脅企業(yè)的生存。因此,處于初創(chuàng)期的中小企業(yè)籌集啟動(dòng)資金應(yīng)該以直接融資為主,輔之以間接融資,這樣,才會(huì)形成比較合理的融資結(jié)構(gòu)。此時(shí)的中小企業(yè)其籌資來(lái)源應(yīng)借助于風(fēng)險(xiǎn)投資得以實(shí)現(xiàn)。然而由于我國(guó)絕大部分中小企業(yè)屬于普通制造業(yè),產(chǎn)品科技含量較低,預(yù)期盈利能力有限,普遍不具備公開(kāi)上市的潛力,與風(fēng)險(xiǎn)投資的投資意愿相去較遠(yuǎn),因此難以獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的青睞。

二、完善初創(chuàng)期中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的建議

(一)轉(zhuǎn)變銀行觀念,關(guān)注中小企業(yè)

當(dāng)前,國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)充分認(rèn)識(shí)中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的巨大作用,徹底改變以往視企業(yè)性質(zhì)、行業(yè)歸屬和規(guī)模大小決定貸款與否的傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn),要徹底摒棄各種對(duì)中小企業(yè)的歧視,加快樹(shù)立符合市場(chǎng)需求的現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)理念。在實(shí)際貸款操作中對(duì)那些信譽(yù)好、經(jīng)營(yíng)優(yōu)、效益佳企業(yè),不論企業(yè)性質(zhì),部分規(guī)模大小,予以平等、公正的對(duì)待,對(duì)中小企業(yè)要向?qū)Υ髧?guó)企一樣一視同仁地予以支持。

(二)改革金融體制,下放貸款權(quán)利

在轉(zhuǎn)變銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)觀念的同時(shí),還要從金融體制上著手,加快改革現(xiàn)有的信貸體制機(jī)制,為有效解決中小企業(yè)融資需求建立合理、高效的體制機(jī)制。要把目前信貸審批過(guò)于集中的權(quán)利適當(dāng)分散下放,建立較為寬松的信貸管理體制,具體來(lái)說(shuō)就是要把貸款審批權(quán)限下放到下一級(jí)分支機(jī)構(gòu),尤其是需要向縣級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行傾斜。應(yīng)該針對(duì)具體情況,給予銀行基層機(jī)構(gòu)在不超過(guò)額定貸款規(guī)模內(nèi)審查發(fā)放貸款,以便及時(shí)、準(zhǔn)確、高效的對(duì)中小企業(yè)予以資金方面的支持。

(三)改革授信制度,施行動(dòng)態(tài)管理

中小企業(yè)雖然數(shù)量眾多但因很難達(dá)到銀行設(shè)定的授信條件。今后,銀行應(yīng)根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效定期調(diào)整授信等級(jí)和貸款金額,盡早告別以國(guó)有企業(yè)為主的企業(yè)授信級(jí)別終身制。銀行業(yè)應(yīng)積極探索、嘗試最高限額抵押貸款的管理制度,一方面采取更加科學(xué)準(zhǔn)確的辦法對(duì)企業(yè)最高貸款限額進(jìn)行核定,另一方面對(duì)申請(qǐng)貸款的企業(yè)所屬的資產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備和不動(dòng)產(chǎn)安排一次性抵押,以便在有效的抵押期內(nèi)以及經(jīng)過(guò)核定的貸款限額內(nèi)采用循環(huán)的模式向企業(yè)多次發(fā)放貸款并按時(shí)收回貸款。通過(guò)改革銀行授信制度,更高程度地、更大便利地適應(yīng)中小企業(yè)貸款需求數(shù)額小、需求頻率高的特點(diǎn)。

(四)完善信用評(píng)級(jí)制度,改進(jìn)信貸考核辦法

第3篇:企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)論文范文

【關(guān)鍵詞】 風(fēng)險(xiǎn)投資 管理 問(wèn)題

從投資行為的角度來(lái)講,風(fēng)險(xiǎn)投資是指把資本投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)領(lǐng)域,旨在促使高新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化,以取得高資本收益的一種投資過(guò)程。從運(yùn)作方式來(lái)看,風(fēng)險(xiǎn)投資是指由專(zhuān)業(yè)化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險(xiǎn)資本的過(guò)程,也是協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)投資家、技術(shù)專(zhuān)家、投資者的關(guān)系,利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的一種投資方式。

一、國(guó)外企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資回溯及環(huán)境分析

國(guó)外對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境的研究開(kāi)始于20世紀(jì)80年代,為了分析和解釋不同國(guó)家和地區(qū)間風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的差異性,國(guó)外許多學(xué)者從不同角度考察了各種環(huán)境因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資形成和發(fā)展的影響。

從發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的成功實(shí)踐來(lái)看,風(fēng)險(xiǎn)投資是一種最有效的高科技自主創(chuàng)新企業(yè)投資機(jī)制,是中小型高科技企業(yè)走向成功的孵化器,是高科技企業(yè)發(fā)展的金融發(fā)動(dòng)機(jī)。風(fēng)險(xiǎn)投資已成為一個(gè)國(guó)家提高自主創(chuàng)新能力,增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)必不可少的重要因素。沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)投資的支持,創(chuàng)新者就不可能實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)的夢(mèng)想,也就不可能把科技成果轉(zhuǎn)化成為現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力,轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品和技術(shù),當(dāng)然也就不可能在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮創(chuàng)新的作用。

二、我國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資概述

1、風(fēng)險(xiǎn)投資管理的發(fā)展歷程

由于中國(guó)正處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制過(guò)渡的時(shí)期,同時(shí)又面臨著傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)向知識(shí)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的任務(wù),客觀條件的限制使得中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資所必需的配套環(huán)境還沒(méi)有完全建立起來(lái),增加了我國(guó)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的復(fù)雜性。

我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)發(fā)展共分為三個(gè)階段,1985―1991年的先期探索階段,1991―1997年的全面興起階段,1998年至今的加速發(fā)展階段。我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展曾在2000年掀起一個(gè),風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)249家,較1999年增長(zhǎng)111%。2001年和2002年我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的增長(zhǎng)速度均明顯減緩。2003年、2004年機(jī)構(gòu)數(shù)量出現(xiàn)下降。直到2005年,風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量出現(xiàn)了正增長(zhǎng)。20世紀(jì)90年代后期,我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)進(jìn)入一個(gè)新的階段。據(jù)統(tǒng)計(jì),目前全國(guó)已有400多家風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè),總規(guī)模在400億左右。但近年來(lái),由于世界經(jīng)濟(jì)的不景氣,尤其是2008年全球金融海嘯,對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重大影響,也影響了風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域,風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展逐漸減緩,這也給了風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)一個(gè)冷靜思考的機(jī)會(huì)。

2、風(fēng)險(xiǎn)投資及其基本特點(diǎn)

風(fēng)險(xiǎn)投資也被稱(chēng)為創(chuàng)業(yè)投資,是指由一些專(zhuān)業(yè)人員或?qū)iT(mén)機(jī)構(gòu)向那些剛剛成立或增長(zhǎng)迅速、潛力很大、風(fēng)險(xiǎn)也很大的未上市新興企業(yè)提供長(zhǎng)期股權(quán)融資和增值服務(wù),培育企業(yè)快速成長(zhǎng),數(shù)年后再通過(guò)上市、兼并或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出投資,從而取得高額投資回報(bào)的一種投資方式。風(fēng)險(xiǎn)資本、風(fēng)險(xiǎn)投資人、投資對(duì)象、投資期限、投資目的和投資方式構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)投資的六要素。

典型的風(fēng)險(xiǎn)投資往往具有以下幾個(gè)基本特征:投資對(duì)象多為處于創(chuàng)業(yè)期的中小型企業(yè),而且多為高新技術(shù)企業(yè);期限至少在3.7年以上,投資方式一般為股權(quán)投資,通常占被投資企業(yè)15%~20%的股權(quán),而不要求取得控股權(quán),也不需要任何擔(dān)保或抵押;投資決策建立在高度專(zhuān)業(yè)化和程序化的基礎(chǔ)之上;風(fēng)險(xiǎn)投資人一般積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理,提供增值服務(wù):除了種子期融資以外,風(fēng)險(xiǎn)投資人一般也對(duì)被投資企業(yè)以后各發(fā)展階段的融資需求予以滿(mǎn)足;由于投資目的是追求超額回報(bào),當(dāng)被投資企業(yè)增值后,風(fēng)險(xiǎn)投資人會(huì)通過(guò)上市、收購(gòu)兼并或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出資本,實(shí)現(xiàn)增值;風(fēng)險(xiǎn)性極高,投資失敗的可能性平均在70%左右,但一旦成功,便會(huì)獲得超額回報(bào)。

3、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資操作流程

風(fēng)險(xiǎn)投資操作流程包括七個(gè)部分:風(fēng)險(xiǎn)資金的籌建、尋找有潛力項(xiàng)目、粗略篩選、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素詳細(xì)分析和評(píng)價(jià)、談判達(dá)成合作協(xié)議、項(xiàng)目監(jiān)控和信息反饋、風(fēng)險(xiǎn)資金成功退出。操作流程如圖1所示。

4、上海廣電SVA風(fēng)險(xiǎn)投資管理方法

廣電企業(yè)理念系統(tǒng)體現(xiàn)為:超越(Surpass)、價(jià)值(Value)和行動(dòng)(Action)三方面含義(也稱(chēng)“SVA”理念),其中“價(jià)值”是核心,“超越”是精神,“行動(dòng)”是準(zhǔn)則,三者之間相互依存、互相促進(jìn)、共同發(fā)展。

上海廣電SVA風(fēng)險(xiǎn)投資方法是很成功的案例。其戰(zhàn)略與結(jié)構(gòu)主要由征集項(xiàng)目、項(xiàng)目篩選、項(xiàng)目建立、運(yùn)作支持和退出構(gòu)成。征集項(xiàng)目主要集中于項(xiàng)目流與系統(tǒng)的項(xiàng)目開(kāi)發(fā)。項(xiàng)目篩選是指運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)投資模式尋找、篩選項(xiàng)目,為廣電股份作戰(zhàn)略性投資;要經(jīng)過(guò)初步篩選和專(zhuān)題會(huì)談最終確定項(xiàng)目。項(xiàng)目建立后應(yīng)深入調(diào)研,并進(jìn)行投資條款談判,實(shí)現(xiàn)雙方共贏,最終確定投資決策。運(yùn)作支持關(guān)系到風(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境,內(nèi)部環(huán)境主要取決于企業(yè)文化與員工凝聚力。最后股份整合廣電股份并單獨(dú)上市出售。

上海廣電SVA風(fēng)險(xiǎn)投資能夠成功關(guān)鍵贏在其深刻的投資理念與獨(dú)到的投資哲學(xué)。SVA風(fēng)險(xiǎn)投資能夠認(rèn)識(shí)到創(chuàng)業(yè)投資本質(zhì)上不是對(duì)項(xiàng)目的投資而是對(duì)人的投資,最大限度地挖掘員工的價(jià)值是其投資的關(guān)鍵。在其投資哲學(xué)的引領(lǐng)下,SVA風(fēng)險(xiǎn)投資注重價(jià)值網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建,在為投資企業(yè)構(gòu)件優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)網(wǎng)絡(luò)的同時(shí)也在為自己公司的發(fā)展搭建一個(gè)高起點(diǎn)的事業(yè)拓展平臺(tái)。

三、我國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資管理面臨的問(wèn)題及對(duì)策研究

1、面臨的問(wèn)題

(1)在風(fēng)險(xiǎn)投資的要素上重資金和技術(shù)要素,輕其他要素。風(fēng)險(xiǎn)投資方認(rèn)為,只有高投入,才會(huì)有高產(chǎn)出,甚至認(rèn)為自己資金越多越好,越多越有實(shí)力,眼睛只盯著高投入項(xiàng)目,而忽略了那些雖然投資少,但有發(fā)展前途的項(xiàng)目。實(shí)際上,風(fēng)險(xiǎn)投資方的實(shí)力既在于自身資金多少,更在于自身人員素質(zhì)。風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資的過(guò)程中,大多存在重點(diǎn)放在資金投入上,而忽略其他要素的投入;評(píng)估項(xiàng)目時(shí),過(guò)多地注重財(cái)務(wù)和技術(shù),而忽略市場(chǎng)和管理等問(wèn)題。

(2)從風(fēng)險(xiǎn)投資的決策看,決策不科學(xué)。重收益,輕風(fēng)險(xiǎn),一味地拍腦袋決策,而忽略決策前科學(xué)周密的調(diào)研工作和可行性分析,且投機(jī)心理重。風(fēng)險(xiǎn)投資是以理性決策為基本前提的,需經(jīng)過(guò)各方面研究論證,以竭力降低投資為目的,不能存半點(diǎn)僥幸,否則,就會(huì)以失敗告終。

(3)從風(fēng)險(xiǎn)投資管理過(guò)程看,重投入、輕跟蹤管理。風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)之一就是操作性強(qiáng)。正如美國(guó)著名風(fēng)險(xiǎn)投資家皮徹約翰遜所說(shuō):“我們不僅把骰子擲出去,我們還吹它們,使勁兒地吹?!蔽覈?guó)目前的風(fēng)險(xiǎn)投資普遍存在投入后管理跟不上、管理不善的問(wèn)題。

(4)重導(dǎo)入戰(zhàn)略,忽略退出戰(zhàn)略。在資金注入時(shí),企業(yè)比較注意風(fēng)險(xiǎn)資金的導(dǎo)入戰(zhàn)略,而忽略退出戰(zhàn)略。一旦資金被退出,企業(yè)會(huì)因缺乏新的融資渠道,不能形成風(fēng)險(xiǎn)投資的良性循環(huán)。

(5)重第一次投入,輕第二次投入。風(fēng)險(xiǎn)投資公司一旦認(rèn)準(zhǔn)一個(gè)項(xiàng)目,一般就會(huì)注入第一筆資金,助其創(chuàng)業(yè)。但當(dāng)新企業(yè)擴(kuò)大時(shí),就會(huì)要求進(jìn)一步提供資金以壯大企業(yè)實(shí)力,這時(shí),風(fēng)險(xiǎn)投資公司應(yīng)該為其第二次融資,以便達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)投資資本增值的目的。

(6)缺乏長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)理念,只考慮短期的效益。有些風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)投資后,可能一時(shí)會(huì)有比較好的業(yè)績(jī),但長(zhǎng)期來(lái)看,并不能給投資者一個(gè)好的預(yù)期。長(zhǎng)此以往,只能從根本上葬送投資者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的熱情。

2、對(duì)策

(1)投資要素要集成化,資金來(lái)源要多元化。必須有一定具有市場(chǎng)前景和投資價(jià)值的技術(shù)、產(chǎn)品或構(gòu)想,風(fēng)險(xiǎn)投資公司才能據(jù)此融資投資,以期獲得超常規(guī)的資本膨脹和回報(bào)。必須有一定資金做支撐,這樣才能最終實(shí)現(xiàn)科技產(chǎn)業(yè)化。

(2)投資決策要科學(xué)化。因?yàn)閭€(gè)人決策的風(fēng)險(xiǎn)很大,所以在投資決策上,應(yīng)群體決策。要進(jìn)行市場(chǎng)與技術(shù)調(diào)查后再?zèng)Q策,進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)研工作,使決策建立在充分可行性研究的基礎(chǔ)上。

(3)風(fēng)險(xiǎn)管理要合理化。雖然風(fēng)險(xiǎn)投資是高風(fēng)險(xiǎn)的,但仍然要在最大限度上降低風(fēng)險(xiǎn)。因此,要明確風(fēng)險(xiǎn)投資公司的管理職能,要時(shí)常跟蹤風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的變化,但不能過(guò)多地干涉被風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng),可以通過(guò)對(duì)其指導(dǎo)的方式來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。

(4)把握退出時(shí)機(jī)。風(fēng)險(xiǎn)投資的根本目的不是為了控股,而是利用高新技術(shù)企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的高收益取得高額的回報(bào),所以風(fēng)險(xiǎn)投資最后一般要退出被投資企業(yè)的。因此,風(fēng)險(xiǎn)投資在投資前就要規(guī)劃好退出的方式與時(shí)機(jī)。

(5)風(fēng)險(xiǎn)投資管理要整體化。風(fēng)險(xiǎn)投資公司對(duì)項(xiàng)目的運(yùn)作不能只限于項(xiàng)目選擇的成功,還要包括風(fēng)險(xiǎn)資本介入的方式、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的運(yùn)作方式,以及最后成功退出的一系列連續(xù)的過(guò)程。

(6)建立人才培養(yǎng)和人才激勵(lì)機(jī)制。中國(guó)應(yīng)努力培養(yǎng)一些專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)扎實(shí),有較強(qiáng)管理和創(chuàng)新能力的復(fù)合型人才,以適應(yīng)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)人才資源的需求。譬如在大學(xué)的教學(xué)計(jì)劃中注重跨學(xué)科、寬領(lǐng)域的課程設(shè)置,在風(fēng)險(xiǎn)投資的實(shí)踐中給予風(fēng)險(xiǎn)投資家以高薪、股權(quán)和期權(quán),加快國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資人才的選拔培養(yǎng)和國(guó)外相關(guān)人才的大量引進(jìn)。

四、結(jié)論

中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資起步較晚,正處于探索和起步階段,還很不成熟。針對(duì)目前風(fēng)險(xiǎn)投資存在的問(wèn)題,中國(guó)應(yīng)借鑒其他國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn),采取積極穩(wěn)妥的風(fēng)險(xiǎn)投資策略,大力改造和提高傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),建立相對(duì)完善的投融資市場(chǎng),拓寬融資渠道,積極發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè),以應(yīng)對(duì)激烈的全球經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)。風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展需要大批高素質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)投資人才和具有長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的高技術(shù)企業(yè),構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)相互促進(jìn)、相輔相成、協(xié)調(diào)發(fā)展的機(jī)制環(huán)境是中國(guó)政府亟待解決的問(wèn)題。

雖然中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展存在風(fēng)險(xiǎn)較大、市場(chǎng)不成熟、制度不健全的國(guó)內(nèi)諸多問(wèn)題,但是中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展的巨大潛在機(jī)遇不容忽視。中國(guó)版的google-百度在納斯達(dá)克首次公開(kāi)募股,股票首日上市交易價(jià)格就飆升了三倍以上,這毫無(wú)疑問(wèn)地向世界展示,“中國(guó)戰(zhàn)略”發(fā)展并取得成功的巨大潛力,風(fēng)險(xiǎn)投資在不久的將來(lái)也會(huì)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)崛起的加速器。

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第4篇:企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)論文范文

集團(tuán)融資是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)或集團(tuán)單獨(dú)發(fā)展并不是特別完善,因此多個(gè)企業(yè)開(kāi)始在某一方面各自投資一部分資金進(jìn)行合作。既然不是一個(gè)企業(yè),那么就會(huì)需要單獨(dú)指定一些規(guī)則來(lái)管理這些融資,同時(shí)能讓企業(yè)及時(shí)清晰地了解企業(yè)籌措和集中生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金,我們管這些叫做融資管理,融資管理是一種財(cái)務(wù)管理活動(dòng),其主要內(nèi)容是明確具體的財(cái)務(wù)目標(biāo)等活動(dòng),本著公開(kāi)性、公正性的原則重點(diǎn)將融資權(quán)限集中化管理。企業(yè)向企業(yè)外部有關(guān)單位或個(gè)人以及從企業(yè)內(nèi)部籌措和集中生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。第一,明確具體的財(cái)務(wù)目標(biāo)。集團(tuán)融資的最大目標(biāo)就是企業(yè)價(jià)值最大化,因此企業(yè)在具體經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中必須確定具體的財(cái)務(wù)目標(biāo),只有這樣才能對(duì)有效實(shí)施財(cái)務(wù)的融資管理職能具有直接指導(dǎo)作用。第二,科學(xué)預(yù)測(cè)企業(yè)的資金需求量。財(cái)務(wù)部門(mén)需要按照集團(tuán)和企業(yè)現(xiàn)階段的投資規(guī)模和經(jīng)營(yíng)方針,使用合理的、高效的、科學(xué)的預(yù)測(cè)方法,正確地判斷本企業(yè)在未來(lái)發(fā)展中所需要的資金,避免出現(xiàn)因?yàn)槠髽I(yè)資金不足或資金不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)而導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)虧損。第三,選擇合理的融資渠道和方式進(jìn)行融資。渠道是指企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中通過(guò)除收益外的其他資金來(lái)源;融資方式是企業(yè)在融資中取得資金的具體方法。可以這樣說(shuō),在一般的融資方案中,可以用不同方法集中同一個(gè)渠道的資金,也可以用不同的融資渠道都采用同一種融資方式。這樣融資渠道和融資方式相結(jié)合可以產(chǎn)生多種可供選擇的融資組合。因此,高科技企業(yè)在市場(chǎng)發(fā)展中,有必要對(duì)二者的特點(diǎn)加以分析研究和比較并且做出合理的判斷,做出最有利于企業(yè)發(fā)展的融資組合。第四,確保資金結(jié)構(gòu)的合理性。所謂的資金結(jié)構(gòu)就是指我們的一個(gè)企業(yè)主要的權(quán)益資金和負(fù)債資金的比例關(guān)系,我們又可以把他們稱(chēng)為資本結(jié)構(gòu)。既然不同的融資方式不同,那么由其產(chǎn)生的資金成本就不會(huì)相同,那么由于不同的融資方式會(huì)帶來(lái)不同的資金成本,而且不同的融資方式會(huì)帶出不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),因此,我們的高科技企業(yè)在選擇融資組合的同時(shí)務(wù)必要考慮當(dāng)代市場(chǎng)實(shí)際的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),以確保企業(yè)的正常高收益發(fā)展。

2雜合融資

這里所說(shuō)的雜合融資指的是企業(yè)融資通過(guò)市場(chǎng)投資和集團(tuán)融資相結(jié)合的一種投資方式。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查表明,多數(shù)正值創(chuàng)業(yè)期或者起步期的企業(yè)都是采用的這種雜合投資的方式來(lái)對(duì)企業(yè)尋找資金緩解,而且橫向比較中可以發(fā)現(xiàn),通常情況下雜合融資可以把市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)降低到最小化,把市場(chǎng)收益提高到最大化。舉個(gè)例子,一個(gè)企業(yè)在尋求市場(chǎng)投資方案的過(guò)程中,有以下三中方案:(1)全部市場(chǎng)投資;(2)全部集團(tuán)融資;(3)40%的市場(chǎng)投資和5%的集團(tuán)融資。相對(duì)于前兩種方案,相信任何一個(gè)企業(yè)決策者都會(huì)不意外的選擇第三種方案??傮w上來(lái)說(shuō),高科技企業(yè)在投資中主要是通過(guò)以上三種方式來(lái)進(jìn)行投資融資,結(jié)合當(dāng)時(shí)代的企業(yè)發(fā)展規(guī)模和方式來(lái)看,無(wú)論是那種方式都是保守性的附帶有一些市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),但是在企業(yè)的發(fā)展中,我們不能因?yàn)檫@些風(fēng)險(xiǎn)的存在而去逃避投資融資,而是要在投資融資方式上分清輕重,運(yùn)籌帷幄,抓住時(shí)機(jī),以此來(lái)讓風(fēng)險(xiǎn)降低到最小化的同時(shí)收取最大化的利益。

3科技企業(yè)在投資融資過(guò)程中會(huì)遇到的問(wèn)題和對(duì)策

改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體中中小型企業(yè)的發(fā)展突飛猛進(jìn),這也使得其逐漸成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的又一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)。然而,中小企業(yè)雖然在當(dāng)下迅速發(fā)展,但因?yàn)橐恍┎蛔?,像資金短缺、創(chuàng)新力不足、管理不規(guī)范等嚴(yán)重制約了這些企業(yè)的發(fā)展。其中,最大的瓶頸當(dāng)屬融資困難。關(guān)于在投資融資方面預(yù)測(cè)和判斷也成為眾多企業(yè)頭疼的難題,這時(shí)就需要我們的企業(yè)多學(xué)習(xí)應(yīng)對(duì)這些困難的決策和方法,力求讓企業(yè)在短時(shí)間內(nèi)迅速適應(yīng)社會(huì)的發(fā)展,立足于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)之上。

3.1企業(yè)融資方式存在的問(wèn)題

第一,權(quán)益融資不完善。在當(dāng)前的社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制下,企業(yè)的權(quán)益融資不完善是一個(gè)老問(wèn)題,也是必然存在的問(wèn)題。主要包括以下幾個(gè)方面:企業(yè)資金欠缺、非公開(kāi)權(quán)益資本市場(chǎng)融資不活躍、風(fēng)險(xiǎn)投資體系欠發(fā)達(dá)。天使資金在企業(yè)的整個(gè)權(quán)益資本中所占比例較小,這倒并不代表著天使資金對(duì)整個(gè)企業(yè)融資的影響不大,相反的,由于天使資金一個(gè)主要的功能是能夠幫助企業(yè)提高管理水平和開(kāi)拓市場(chǎng)。所以天使資金的影響還是存在的,值得注意的是,天使資金一般只在國(guó)外企業(yè)中使用,在我國(guó),天使資金基本上是不存在的。而非公開(kāi)權(quán)益資本市場(chǎng)融資已經(jīng)逐漸成為我國(guó)高科技企業(yè)融資的主要途徑之一,但是在我國(guó),中小企業(yè)在非公開(kāi)權(quán)益資本市場(chǎng)上融資的使用上還存在著許多困難,對(duì)于非公開(kāi)權(quán)益資本市場(chǎng)的投資還多為個(gè)人經(jīng)濟(jì)能力比較強(qiáng)的個(gè)體單位或者企業(yè),而我國(guó)這些中小企業(yè)相對(duì)的資金旋轉(zhuǎn)空間不是很強(qiáng)大。但它卻成為我國(guó)高科技企業(yè)更加青睞的對(duì)象,高科技企業(yè)具有高收益、資金周轉(zhuǎn)期比較短的特點(diǎn),在非公開(kāi)權(quán)益資本市場(chǎng)融資中比較容易發(fā)展。第二,欠發(fā)達(dá)。這里所說(shuō)的欠發(fā)達(dá)主要指的是目前我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資體系處于無(wú)規(guī)則、低效率的運(yùn)行狀態(tài),它只存在于業(yè)內(nèi)市場(chǎng)的潛意識(shí)中,沒(méi)有穩(wěn)定的規(guī)則性和固定性,這對(duì)于高新技術(shù)成果市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)化的需求是極為不利的。因?yàn)檫@些問(wèn)題長(zhǎng)久得不到解決,風(fēng)險(xiǎn)投資體系在我國(guó)一直難以改善和完整,以至于因?qū)?guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資的安全感缺乏,普遍的企業(yè)不敢承擔(dān)投資融資的風(fēng)險(xiǎn)。綜合這里的幾個(gè)問(wèn)題來(lái)看,權(quán)益資金在我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中還有很大的提升空間,建立一套有效的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)退出機(jī)制是當(dāng)前改善權(quán)益資金體系的重中之重。

3.2債務(wù)性融資渠道不暢通

我國(guó)在債務(wù)融資渠道方面的主要問(wèn)題是企業(yè)很難取得銀行的貸款資金。一般來(lái)說(shuō),國(guó)內(nèi)中小型企業(yè)很難得到國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)體制的支持和幫助,那么高科技好產(chǎn)業(yè)企業(yè)理應(yīng)受到更多的支持,但為什么高科技企業(yè)也會(huì)局限于債務(wù)融資渠道的不完善而難以發(fā)展呢?這就要介紹到我國(guó)目前的金融格局基本就是通過(guò)銀行作為經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的劑,來(lái)協(xié)調(diào)各企業(yè)間的資金調(diào)度問(wèn)題,但現(xiàn)在面臨的一個(gè)無(wú)法改變的現(xiàn)實(shí)是,我國(guó)的企業(yè)需要遠(yuǎn)比銀行多的處理能力,因而國(guó)家經(jīng)濟(jì)暫時(shí)還不能對(duì)相應(yīng)的管理方式和操作規(guī)程建立起有效的管理機(jī)制。

3.3地方金融機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)作用尚未發(fā)展

中小企業(yè)應(yīng)該是地方金融機(jī)構(gòu)的主要對(duì)象,但是目前地方金融機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)作用還未充分發(fā)揮和發(fā)展,不僅數(shù)量嚴(yán)重不足,而進(jìn)一步發(fā)展也面臨著巨大障礙。

4完善我國(guó)中小企業(yè)融資的對(duì)策

4.1創(chuàng)造天使投資環(huán)境

不得不承認(rèn)的是目前我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制跟一些發(fā)達(dá)國(guó)家比,還有很多欠缺。我們應(yīng)該學(xué)習(xí)和借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)建立起天使資金,通過(guò)政府和專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)以及媒體大力宣傳,普及風(fēng)險(xiǎn)投資知識(shí),在各種企業(yè)中普及培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),讓他們樹(shù)立正確的投資理念,調(diào)動(dòng)企業(yè)的積極性,讓更多的企業(yè)參與其中。同時(shí)也應(yīng)該完善這方面的法律法規(guī)和政策,確保該體系做到無(wú)黑洞,無(wú)漏洞。

4.2發(fā)展非公開(kāi)權(quán)益資本市場(chǎng)

我們前面已經(jīng)提出我國(guó)非公開(kāi)權(quán)益資本市場(chǎng)的存在的問(wèn)題在于其不完善,所以我國(guó)政府要積極改變建設(shè)態(tài)度,成為主張完善非公開(kāi)權(quán)益資本市場(chǎng)的管理者、監(jiān)督者、政策制定者和執(zhí)行者。做好了第一點(diǎn),接下來(lái)就要做的是鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)入非公開(kāi)權(quán)益資金體系,以此來(lái)建立更完善的制度,降低市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn),更好地保護(hù)企業(yè)的權(quán)益。

4.3要有可行的風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制

當(dāng)前我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資體系欠發(fā)達(dá),需要擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的容量,同時(shí)擴(kuò)寬風(fēng)險(xiǎn)資本的退出渠道,以此來(lái)滿(mǎn)足市場(chǎng)投資的安全性和需要。

5結(jié)語(yǔ)

第5篇:企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)論文范文

>> 中國(guó)企業(yè)在巴基斯坦投資的政治風(fēng)險(xiǎn)及管控? 巴基斯坦恐怖組織對(duì)“中巴經(jīng)濟(jì)走廊”的看法及影響 淺析巴基斯坦國(guó)內(nèi)安全困境對(duì)中巴經(jīng)濟(jì)走廊的影響 專(zhuān)訪(fǎng)中巴經(jīng)濟(jì)走廊議會(huì)委員會(huì)主席穆沙希德:中巴經(jīng)濟(jì)走廊為巴基斯坦帶來(lái)巨大改觀 基于知識(shí)探索視角的中國(guó)企業(yè)逆向?qū)ν庵苯油顿Y的分析 歐債危機(jī)下中國(guó)企業(yè)對(duì)歐投資:風(fēng)險(xiǎn)與策略 中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)管理 中國(guó)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理與控制 中國(guó)企業(yè)境外投資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究 中國(guó)企業(yè)重估海外投資風(fēng)險(xiǎn) 中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 中國(guó)企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)管控 中國(guó)企業(yè)投資澳洲應(yīng)留意政治風(fēng)險(xiǎn) 中國(guó)企業(yè)在中東投資的政治風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)機(jī)制 中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策 中國(guó)企業(yè)對(duì)非洲投資存在的問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)分析 中國(guó)企業(yè)海外投資法律風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)別分析 中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀與風(fēng)險(xiǎn)分析 中國(guó)企業(yè)對(duì)韓國(guó)直接投資的政治風(fēng)險(xiǎn)分析 中國(guó)企業(yè)對(duì)非洲投資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與規(guī)避措施分析 常見(jiàn)問(wèn)題解答 當(dāng)前所在位置:l)。

②資料引自匯率網(wǎng)(http:///)。

參考文獻(xiàn):

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第6篇:企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)論文范文

關(guān)鍵詞:房地產(chǎn)項(xiàng)目;投資分析;風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)價(jià)

一、引言

近幾年來(lái),我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。國(guó)內(nèi)外各類(lèi)資金大量涌向房地產(chǎn)業(yè),房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的實(shí)力也不斷增強(qiáng)。隨著近幾年來(lái)我國(guó)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展,人們也醒地認(rèn)識(shí)到,中國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)在快速發(fā)展中也存在著這樣那樣的問(wèn)題。為了促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展,國(guó)家近幾年來(lái)加大了對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控力度。自2010年起,為遏制一些城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的勢(shì)頭,國(guó)務(wù)院三次部署調(diào)控工作。為了繼續(xù)鞏固和擴(kuò)大調(diào)控成果,逐步解決城鎮(zhèn)居民住房問(wèn)題,促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展,2011年國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步做好房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控工作有關(guān)問(wèn)題的通知》(即國(guó)8條)。2013年國(guó)務(wù)院部署房地產(chǎn)調(diào)控五大措施(即新五條),對(duì)此大家對(duì)"十二?五"時(shí)期中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)尤為關(guān)心。同時(shí)也加大了房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的不確定性和房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)性。

在此背景下,房地產(chǎn)投資企業(yè)更應(yīng)該對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資可行性和正確性,做出更加準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)和決策。本文對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)分析,針對(duì)該項(xiàng)目的實(shí)際情況,用現(xiàn)實(shí)的、客觀的數(shù)據(jù)來(lái)驗(yàn)證所評(píng)估的項(xiàng)目,充分分析、評(píng)估,最終確定該項(xiàng)目是否可行。通過(guò)對(duì)該項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)分析,運(yùn)用投資策劃和項(xiàng)目管理的基本理論和方法,為項(xiàng)目的選擇和立項(xiàng)提供了理論依據(jù),對(duì)提高項(xiàng)目分析的科學(xué)性和準(zhǔn)確性具有實(shí)踐指導(dǎo)意義和可操作性。以期提高房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的重視程度。

二、房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的確定

結(jié)合我國(guó)房地產(chǎn)發(fā)展現(xiàn)狀,結(jié)合房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的研究情況,本文按照房地產(chǎn)的壽命周期,將房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)因素劃分為4大類(lèi),分別為你投資前期階段、開(kāi)發(fā)建設(shè)階段、經(jīng)營(yíng)階段和管理里階段,詳細(xì)因素見(jiàn)圖1。

圖1 青島市天一房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)因素圖

三、房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型

根據(jù)上文項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)因素的評(píng)價(jià)指標(biāo),作為運(yùn)用層次、灰色、模糊相結(jié)合的綜合評(píng)價(jià)方法,對(duì)投資青島天一房地產(chǎn)項(xiàng)目時(shí),可能的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)例的研究分析。

1、AHP計(jì)算各層次權(quán)重

根據(jù)圖1-1所示房地產(chǎn)項(xiàng)目系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)層次結(jié)構(gòu)模型和具體的風(fēng)險(xiǎn)因素的特性,綜合專(zhuān)家的咨詢(xún)意見(jiàn),本文對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素采用層次分析方法,在各層元素中進(jìn)行兩兩因素的比較,構(gòu)建比較判斷矩陣。其中兩兩因素比較的相對(duì)重要性,通過(guò)取1,2,…,9以及他們的倒數(shù)作為標(biāo)度,求出各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重值。

通過(guò)計(jì)算我們可以得到一級(jí)指標(biāo)的權(quán)重為A=(B1,B2,B3,B4)=(0.25,0.25,0.25,0.25),而二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重為B1=(0.526,0.273,0.124,0.077);B2=(0.370,0.345,0.185,0.100);B3=(0.623,0.239,0.137);B4=(0.413,0.209,0.194,0.104,0.080)

2、確定評(píng)價(jià)值矩陣及評(píng)價(jià)等級(jí)

通過(guò)對(duì)上文風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法的分析,結(jié)合房地產(chǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系,本文將各影響因素的可能風(fēng)險(xiǎn)程度劃分為4個(gè)等級(jí):高風(fēng)險(xiǎn)(V1)、較高風(fēng)險(xiǎn)(V2)、較低風(fēng)險(xiǎn)(V3)、低風(fēng)險(xiǎn)(V4)。按4分制打分,故確定評(píng)價(jià)等級(jí)集合為V={4,3,2,1}。本文通過(guò)收集專(zhuān)家對(duì)影響因素風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的評(píng)定得出以下數(shù)據(jù)(見(jiàn)表1)。

表1影響因素風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的評(píng)定

3、確定評(píng)價(jià)灰類(lèi)

根據(jù)上述的評(píng)價(jià)等級(jí),我們確定相應(yīng)的灰數(shù)及白化權(quán)函數(shù)可分為如下四類(lèi):

第一類(lèi):"高風(fēng)險(xiǎn)",設(shè)定灰數(shù)為∈[4,∞) ,其白化權(quán)函數(shù)記為f1 (圖3-1);第二類(lèi): "較高風(fēng)險(xiǎn)",設(shè)定灰數(shù)為∈[0,3.6] ,其白化權(quán)函數(shù)記為 f2(圖3-2);第三類(lèi): "較低風(fēng)險(xiǎn)",設(shè)定灰數(shù)為∈[0,2.4] ,其白化權(quán)函數(shù)記為f3 (圖3-3);第四類(lèi): "低風(fēng)險(xiǎn)",設(shè)定灰數(shù)為∈[0,1.2] ,其白化權(quán)函數(shù)記為f4 (圖3-4)

由nij=fr(dij)可以計(jì)算出評(píng)價(jià)矩陣的灰色統(tǒng)計(jì)數(shù)nij ;其中dij 為第j個(gè)專(zhuān)家對(duì)于第i個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的評(píng)價(jià)值。

4、模糊評(píng)價(jià)計(jì)算項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)狀況

根據(jù) rij=nij /ni可以計(jì)算出灰色評(píng)估權(quán)值,得到模糊評(píng)價(jià)矩陣R為:

通過(guò)以上計(jì)算,我們可以計(jì)算出投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素的權(quán)重和其模糊評(píng)價(jià)矩陣,則下步就可以逐級(jí)進(jìn)行模糊運(yùn)算。以此得出天一房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的總體評(píng)估結(jié)果。

首先,根據(jù)Bi與Ri經(jīng)過(guò)模糊運(yùn)算,得出風(fēng)險(xiǎn)影響因素Bi的評(píng)價(jià)模型Ti為:

Ti=Bi*Ri

可知天一房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)為:

T3=(0.18,0.23,0.31,0.28);T4=(0.23,0.30,0.31,0.16)

由此可以計(jì)算出整個(gè)項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果:

Z=V*T=V*(T1,T2,T3,T4)=2.496

按照房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的等級(jí)可知,青島天一房地產(chǎn)項(xiàng)目的額投資風(fēng)險(xiǎn)介于較高風(fēng)險(xiǎn)與較低風(fēng)險(xiǎn)之間,其風(fēng)險(xiǎn)處于一般風(fēng)險(xiǎn)水平。

四、結(jié)束語(yǔ)

在我國(guó)對(duì)于項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的研究較多,同時(shí)考慮從到房地產(chǎn)項(xiàng)目具體事實(shí)情況的差異性,因此投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)因素并不完全一致。對(duì)此本文的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,僅僅是結(jié)合天一房地產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行設(shè)計(jì)的。對(duì)于其他房地產(chǎn)項(xiàng)目可以對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,做部分細(xì)微的調(diào)整。

本文將層次分析法、灰色評(píng)價(jià)、模糊綜合評(píng)價(jià)方法三種方法相結(jié)合,運(yùn)用到房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中,定性和定量的對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的程度進(jìn)行評(píng)價(jià),可以處理同時(shí)具有灰色性和模糊性的綜合評(píng)價(jià)問(wèn)題,使房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)更加客觀可信,并論證了該方法,在理論和實(shí)際應(yīng)用上更具科學(xué)性和優(yōu)越性,為投資決策的提出提供理論支持。但同時(shí),本文雖然結(jié)合天一房地產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素做了較為全面的分析研究,但是對(duì)于今后房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)來(lái)說(shuō),如何更加準(zhǔn)確的對(duì)項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)定,仍有待進(jìn)一步的研究。

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第7篇:企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)論文范文

【論文關(guān)鍵詞】企業(yè)投資現(xiàn)狀問(wèn)題原因分析對(duì)策

【論文摘要】在現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)社會(huì)中,隨著生產(chǎn)要素的多元化,投資的內(nèi)涵變得越來(lái)越豐富,無(wú)論是投資的主體、對(duì)象,還是投資的工具、方式等都有了極大的變化。由于投資對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展有著非同尋常的影響,投資已經(jīng)成為每一個(gè)企業(yè)力圖做大做強(qiáng),擴(kuò)大規(guī)模、增強(qiáng)效益、持續(xù)發(fā)展的必要條件。

一、企業(yè)投資的現(xiàn)狀

在企業(yè)不斷運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中,投資和再投資是企業(yè)生產(chǎn)和擴(kuò)大再生產(chǎn)所必須經(jīng)歷的階段。在企業(yè)經(jīng)過(guò)一系列籌資活動(dòng)后,可能積累了不少資金,如何使用這些資金來(lái)獲得最大限度的投資收益呢?要達(dá)到上述企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)哪繕?biāo)(即最大限度的投資收益)就必須用全面的整體的眼光來(lái)看待投資活動(dòng)。

投資是指為了獲取將來(lái)某些不確定的價(jià)值而放棄目前一定價(jià)值的決策活動(dòng),其目的是為了獲取一定數(shù)量的未來(lái)價(jià)值。

我國(guó)大多企業(yè)現(xiàn)狀是有了資金想發(fā)展,卻不善于、不敢于進(jìn)行投資。社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活越來(lái)越復(fù)雜,投資風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大,不少企業(yè)難以對(duì)投資機(jī)會(huì)做出理性判斷,不敢將資金輕易投出,害怕血本無(wú)歸。這種現(xiàn)象在中小型民營(yíng)企業(yè)中尤為突出。在商品供應(yīng)充足甚至過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)背景下,激烈的競(jìng)爭(zhēng),殘酷的優(yōu)勝劣汰,使這些企業(yè)不敢越“雷池”半步,只能死死把握住手中的資金,維持自己的主營(yíng)業(yè)務(wù),只求能維持現(xiàn)狀就萬(wàn)事大吉。而在國(guó)有企業(yè)也存在著相同的現(xiàn)狀,這固然取決于決策者學(xué)識(shí)水平、素質(zhì)膽識(shí)和責(zé)任心使命感,但更大程度決定于現(xiàn)存社會(huì)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境壓力、干部考核體制以及價(jià)值觀念道德標(biāo)準(zhǔn)等。

二、企業(yè)投資過(guò)程中存在的問(wèn)題、原因分析及解決對(duì)策

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,投資無(wú)疑是企業(yè)變革求生的重要手段之一,如果還是像以往那樣循規(guī)蹈矩,無(wú)所作為,其結(jié)果必然是走投無(wú)路,山窮水盡。除在現(xiàn)狀中提出的一些問(wèn)題,目前,許多企業(yè)還存在如下問(wèn)題,以下將針對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行逐一分析并找出其解決對(duì)策。

1、管理方式不當(dāng),損失嚴(yán)重

企業(yè)投資方式陳舊,融資渠道單一,管理方式落后,監(jiān)督措施不力,很難發(fā)現(xiàn)投資中出現(xiàn)的問(wèn)題,即使勉強(qiáng)發(fā)現(xiàn)也不能及時(shí)處理,造成投資失誤、投資重復(fù)、投資浪費(fèi)、投資虧損。

原因:不科學(xué)的投資管理模式。目前,我國(guó)大多數(shù)企業(yè)的投資管理不僅先天不足,而且后天失調(diào)。投資的體制和機(jī)制不順,管理的制度和辦法滯后,跟不上形勢(shì)發(fā)展的需要,忽視科學(xué)投資戰(zhàn)略規(guī)劃和精確的預(yù)算控制,沒(méi)有嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制分析和市場(chǎng)應(yīng)急措施,缺乏必要的激勵(lì)約束機(jī)制和責(zé)任追究機(jī)制等等。

對(duì)策:實(shí)施一種先進(jìn)的投資管理方法。管理要依法而行,管理要建章健制,形成一套真正制度化、規(guī)范化、科學(xué)化的投資管理方法,按照投資建議、可行性論證、投資決策、投出資產(chǎn)處置和銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)對(duì)投資實(shí)施全程控制和監(jiān)督。健全投資管理機(jī)構(gòu),完善投資決策機(jī)制、管理機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制,制定嚴(yán)格的投資管理制度。界定關(guān)鍵區(qū)域的責(zé)權(quán)利,既要防止權(quán)力重疊,又要避免權(quán)力真空。實(shí)施必要的責(zé)任追究機(jī)制和合理獎(jiǎng)懲辦法,形成齊抓共管之勢(shì),產(chǎn)生管理協(xié)同效應(yīng)。力爭(zhēng)每一項(xiàng)投資都能做到高起點(diǎn)設(shè)計(jì)、高標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)行、高效能管理、事前論證民主科學(xué)、事中監(jiān)督及時(shí)有效、事后考核評(píng)價(jià)準(zhǔn)確。

2、缺乏市場(chǎng)調(diào)研意識(shí)

市場(chǎng)調(diào)研是系統(tǒng)地收集、分析和報(bào)告信息的過(guò)程,它具有系統(tǒng)性和科學(xué)性。市場(chǎng)調(diào)研包括市場(chǎng)調(diào)查和營(yíng)銷(xiāo)分析,不僅要有可靠的實(shí)地調(diào)查數(shù)據(jù),更重要的是要根據(jù)已有的真實(shí)材料進(jìn)行分析。調(diào)查顯示,中國(guó)企業(yè)普遍存在的問(wèn)題中,一個(gè)重要方面就是不重視市場(chǎng)調(diào)研,缺乏對(duì)供需關(guān)系的研究,產(chǎn)品設(shè)計(jì)和制造不能完全針對(duì)市場(chǎng)。

原因:有些企業(yè)往往沒(méi)有掌握充足的可靠的信息,因此專(zhuān)門(mén)研究規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展至關(guān)重要。不做市場(chǎng)調(diào)查,或市場(chǎng)調(diào)查的方法不當(dāng),缺乏科學(xué)依據(jù),搜集數(shù)據(jù)失真,從而導(dǎo)致錯(cuò)誤理論,誤導(dǎo)企業(yè)選項(xiàng),最終導(dǎo)致決策失誤。

對(duì)策:企業(yè)應(yīng)在深入調(diào)查的基礎(chǔ)上,掌握足夠的信息。進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查的方法有許多,比如座談會(huì)、街頭訪(fǎng)問(wèn)、入戶(hù)調(diào)查、跟蹤測(cè)試、商店研究、企業(yè)研究、二手資料收集等等,每個(gè)企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的需要來(lái)決定采用的方法。

3、投資風(fēng)險(xiǎn)大

投資風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,不以人的意志為轉(zhuǎn)移,任何一個(gè)企業(yè)進(jìn)行投資都會(huì)面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者對(duì)該企業(yè)如何經(jīng)營(yíng)而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn),包括對(duì)內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)與其本身經(jīng)營(yíng)密切相關(guān),對(duì)內(nèi)投資一旦形成后,其投資風(fēng)險(xiǎn)就包括企業(yè)自身可以控制的企業(yè)特別風(fēng)險(xiǎn)和自身不可控制的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)外風(fēng)險(xiǎn)和本企業(yè)的經(jīng)營(yíng)沒(méi)有直接關(guān)系,它包括被投資企業(yè)的特別風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),而這兩種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資企業(yè)來(lái)說(shuō)都是不可控制的。

原因:一些企業(yè)由于人員素質(zhì)整體不高,管理水平偏低,缺乏駕馭風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力,尤其是一些私營(yíng)中小企業(yè),主要管理人員沒(méi)有樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),投資隨意性大,導(dǎo)致其投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)更高。

對(duì)策:努力降低投資風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)對(duì)新產(chǎn)品試制的投資、對(duì)技術(shù)設(shè)備更新改造的投資、對(duì)人力資源的投資。人是企業(yè)管理的基本因素,加強(qiáng)人力資源的投資,有助于提高企業(yè)的管理水平;另外分散資金投向,降低投資風(fēng)險(xiǎn),也會(huì)起到減少投資損失的作用。

4、投資決策缺乏創(chuàng)新

美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者赫伯特·西蒙教授說(shuō)過(guò):“管理的核心問(wèn)題是經(jīng)營(yíng),經(jīng)營(yíng)的核心問(wèn)題是決策,決策的核心問(wèn)題是創(chuàng)新?!眹?guó)外許多企業(yè)由于投資善于創(chuàng)新,擁有自己獨(dú)特的技術(shù)或核心競(jìng)爭(zhēng)力,使比自己大的企業(yè)想吃吃不掉。我國(guó)的很多企業(yè)投資創(chuàng)新意識(shí)不夠,往往追隨比自己大的企業(yè)或同行相近企業(yè)的投資模式以及投資做法,缺乏創(chuàng)新,不能通過(guò)投資培植自己獨(dú)特的技術(shù)或核心競(jìng)爭(zhēng)力。

原因:決策帶有盲目性。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)過(guò)渡過(guò)程中的一系列變革,實(shí)際導(dǎo)致了企業(yè)生存發(fā)展環(huán)境的深刻變化,企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)不從本企業(yè)所處環(huán)境角度研究改革政策措施的性質(zhì)及其影響,并對(duì)可能出現(xiàn)的變化做出及時(shí)的反應(yīng),重大投資決策便不可避免地帶有明顯的盲目性。

對(duì)策:樹(shù)立投資決策的創(chuàng)新意識(shí)。企業(yè)應(yīng)該在自己的領(lǐng)域內(nèi)不斷推陳出新,以不間斷的自我積累、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與升級(jí)、技術(shù)創(chuàng)新,更貼近消費(fèi)者需求來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展。而不是去搶占看來(lái)會(huì)盈利的非自己經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的市場(chǎng)。不知簡(jiǎn)單的盲從只會(huì)使整個(gè)市場(chǎng)空間越來(lái)越小,面對(duì)如潮的外國(guó)企業(yè),諾大的市場(chǎng)只能拱手相讓。我國(guó)的企業(yè)也應(yīng)該吸取國(guó)外企業(yè)成功的經(jīng)驗(yàn),培植自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力,緊緊圍繞自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力做文章。

5、投資決策者素質(zhì)低,決策水平不高

在資金不足的困擾下,如何進(jìn)行投資并能取得良好的收益,對(duì)每一個(gè)企業(yè)投資決策者來(lái)說(shuō)都是一個(gè)難題,其因在于投資決策者和財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)普遍偏低。許多投資者缺乏基本的財(cái)務(wù)管理知識(shí),有的甚至連財(cái)務(wù)報(bào)表都看不懂,何談進(jìn)行投資決策與獲取投資決策信息的能力。由于有的企業(yè)在人、財(cái)、物方面存在著明顯的弱勢(shì),影響了其獲取投資決策信息的能力和渠道;不注意財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的分析處理,許多企業(yè)會(huì)計(jì)核算不夠健全,因而,很少深入地分析處理財(cái)務(wù)報(bào)表中存在的問(wèn)題。

原因:在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家,由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)程度較高,存在比較熟悉的職業(yè)經(jīng)理市場(chǎng),對(duì)于管理素質(zhì)的界定、劃分和測(cè)評(píng)都有比較成熟的體系標(biāo)準(zhǔn),管理者的知識(shí)、能力結(jié)構(gòu)相對(duì)合理。相比之下我國(guó)的職業(yè)經(jīng)理市場(chǎng)剛剛啟動(dòng),現(xiàn)有的管理者也大多與行政級(jí)別掛鉤,缺乏相應(yīng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)知識(shí),加上管理者自我完善、自我提高的動(dòng)力和壓力較小,造成管理者群體整體素質(zhì)偏低的現(xiàn)象,無(wú)論是主觀上還是客觀上都不能完全適應(yīng)改善企業(yè)投資管理和提高投資效益的需要。

對(duì)策:一支優(yōu)秀的投資管理隊(duì)伍。隨著投資領(lǐng)域向深度和廣度拓展,越來(lái)越需要一支協(xié)同有效的管理者隊(duì)伍。要有一個(gè)好的人力資源戰(zhàn)略,培養(yǎng)一批具有新思維,掌握科學(xué)方法,既有高度的社會(huì)責(zé)任心和歷史使命感,又有投資管理經(jīng)驗(yàn)和有關(guān)財(cái)務(wù)、金融、審計(jì)、稅務(wù)、法律、管理等專(zhuān)業(yè)知識(shí)的各方面人才。

6、投資決策程序混亂

投資完全取決于決策者——不管是國(guó)有企業(yè)的高管和董事會(huì)特別是董事長(zhǎng)、總經(jīng)理還是中小民營(yíng)企業(yè)老板的個(gè)人偏好、經(jīng)驗(yàn)和知識(shí),缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略考慮,不經(jīng)民主決策程序,沒(méi)有必要的投資論證,盲目投資、意氣投資、感情投資、政治投資等現(xiàn)象層出不窮。

原因:不民主的投資決策程序。對(duì)于國(guó)有企業(yè)造成目前這種不民主決策的很重要的原因之一是國(guó)有企業(yè)普遍存在的法人治理結(jié)構(gòu)中一元制下董事會(huì)監(jiān)督權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)與決策權(quán)混同。

對(duì)策:采用一種科學(xué)的投資決策程序。建立科學(xué)民主的投資決策程序,改變決策者僅僅靠經(jīng)驗(yàn)、主觀判斷進(jìn)行決策的觀念和做法,拓展決策者的思維空間,強(qiáng)調(diào)企業(yè)自主投資過(guò)程中決策程序的民主化和科學(xué)化,延伸決策者智力和視野,從而使決策者將原先模糊的管理經(jīng)驗(yàn)和決策程序進(jìn)行規(guī)范化、定量化,最大限度地消除決策過(guò)程中存在的不確定性和隨意性,保證決策的合理化、管理的現(xiàn)代化。特別是中小民營(yíng)企業(yè)在得到投資信息之后,應(yīng)避免一言堂的誤區(qū),采用多種方法來(lái)進(jìn)行科學(xué)決策。

三、企業(yè)投資的進(jìn)一步思考

企業(yè)要想永遠(yuǎn)生存下去并得到發(fā)展壯大,除了要認(rèn)識(shí)到在其投資中的現(xiàn)狀、問(wèn)題及采取必要的措施之外,還要著重考慮以下幾個(gè)方面。

1、企業(yè)應(yīng)特別重視投資項(xiàng)目的可行性研究

企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)以來(lái),所面臨的外部環(huán)境發(fā)生了根本性的變化,其內(nèi)部的情況也發(fā)生了較大的變化,各種風(fēng)險(xiǎn)客觀存在。因此企業(yè)領(lǐng)導(dǎo),需根據(jù)不斷變化的內(nèi)外部環(huán)境,快速科學(xué)的做出投資決策。尤其是有些行業(yè),由于投資額大、回收期長(zhǎng)、固定資產(chǎn)的專(zhuān)用性強(qiáng),決策一旦失誤,損失巨大,因此投資決策前的可行性研究顯得尤其重要。

2、企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及其控制

由于客觀世界充滿(mǎn)了不確定性,所以風(fēng)險(xiǎn)也是客觀存在的,每一項(xiàng)投資都有一定的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資決策面臨的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)比較小,可以忽略它們的影響;如果面臨的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)較大,且足以影響方案的選擇,那么就必須對(duì)它進(jìn)行測(cè)量并在決策中加以考慮。否則一旦決策失誤,其損失將是長(zhǎng)遠(yuǎn)而巨大的。因此企業(yè)在投資時(shí)必須要經(jīng)過(guò)預(yù)測(cè)、決策,并對(duì)投資項(xiàng)目實(shí)施嚴(yán)格的審核與管理,以防范和降低風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失,提高投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。

3、建立投資退出戰(zhàn)略

第8篇:企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)論文范文

財(cái)務(wù)集成管理強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)集團(tuán)所擁有的資源充分有效運(yùn)用,并不能簡(jiǎn)單地把它理解為權(quán)利、資金或人員的集中管理,其特點(diǎn)體現(xiàn)在系統(tǒng)優(yōu)化和知識(shí)化上。企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系復(fù)雜,業(yè)務(wù)量大、種類(lèi)繁多,人員構(gòu)成情況各不一樣,特別是企業(yè)集團(tuán)資金的運(yùn)用,關(guān)系到企業(yè)集團(tuán)的生死存亡。因此,企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)集成管理模式主要體現(xiàn)在時(shí)間、空間、資金、人員、成本、信息這六個(gè)方面:

(一)時(shí)間的集成管理

在時(shí)間層面上。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成分為潛伏期、擴(kuò)散期、爆發(fā)期和惡化期,前面階段的風(fēng)險(xiǎn)如不加以有數(shù)控制必定會(huì)在后面階段不斷擴(kuò)散和積聚,最終必將影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。因此,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理應(yīng)遵循時(shí)間集成管理原則。在時(shí)間層面上,應(yīng)從整體的角度對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的潛伏期、擴(kuò)散期、爆發(fā)期和惡化期進(jìn)行集成管理,控制每一階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能量的積聚度和擴(kuò)散度,避免前面階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能量爆發(fā)并向后面階段的擴(kuò)散和積聚。特別應(yīng)重點(diǎn)對(duì)潛伏期、擴(kuò)散期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以監(jiān)控,防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)積聚和擴(kuò)散到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)期和惡化期,盡量避免發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)。

(二)空間的集成管理

在空間層面上,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和分配風(fēng)險(xiǎn),而且它們是相互影響的?;I資風(fēng)險(xiǎn)控制是起點(diǎn),投資風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制是核心,分配風(fēng)險(xiǎn)控制是保障。因此,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理應(yīng)遵循空間集成控制原則,從整體的角度對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和分配風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行集成控制。

(三)資金的集成管理

貫穿企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)始終的是企業(yè)的資金管理;保證企業(yè)集團(tuán)正常運(yùn)作的是合理的資金流動(dòng)。因此,財(cái)務(wù)管理尤其是資金的管理成為企業(yè)集團(tuán)管理活動(dòng)的重要組成部分。資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容,關(guān)系著企業(yè)財(cái)務(wù)集成管理的成敗。因此,對(duì)企業(yè)集團(tuán)的資金集成管理要根據(jù)企業(yè)集團(tuán)的運(yùn)作特點(diǎn),以資金的有效運(yùn)用為目標(biāo),以資金流轉(zhuǎn)的系統(tǒng)優(yōu)化為特點(diǎn),特別是對(duì)緊密層的企業(yè)可以進(jìn)行資金的集中籌集、集中調(diào)度、集中運(yùn)用,省去中間環(huán)節(jié),可以采用現(xiàn)行的資金結(jié)算中心的模式,對(duì)每個(gè)單位的用款計(jì)劃根據(jù)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)和有關(guān)歷史數(shù)據(jù)、定額等指標(biāo),每個(gè)月下達(dá),對(duì)每個(gè)單位的資金回籠要及時(shí),使各個(gè)單位的資金沉淀少;同時(shí),對(duì)集團(tuán)公司的稅費(fèi)統(tǒng)一繳納,充分利用資金的時(shí)間價(jià)值,以實(shí)現(xiàn)資金的合理配置;避免傳統(tǒng)企業(yè)那種多層控制所帶來(lái)的弊端,提高資金的使用效果,增強(qiáng)資金的流動(dòng)性,充分發(fā)揮資金的作用。通過(guò)結(jié)算中心的運(yùn)作,企業(yè)集團(tuán)可以做到有效調(diào)節(jié)資金流向,合理控制集團(tuán)資金的使用,協(xié)調(diào)集團(tuán)內(nèi)各成員企業(yè)的資金分配,盤(pán)活集團(tuán)資金,防止資金閑置,解決企業(yè)集團(tuán)在資金使用上的平均主義問(wèn)題,提高資金使用效益。

(四)人員的集成管理

人的勞動(dòng)是任何企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值的來(lái)源,作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主體,人的因素在企業(yè)管理中處于最重要的位置,因此,人員的集成管理是企業(yè)集團(tuán)管理的一個(gè)重要問(wèn)題。集成化的人員管理,關(guān)鍵是人盡其能,充分發(fā)揮人的積極性,體現(xiàn)知識(shí)化的特征,提高工作效率。企業(yè)集團(tuán)對(duì)所屬需要獨(dú)立核算的經(jīng)濟(jì)實(shí)體,可以實(shí)行會(huì)計(jì)人員委派制,進(jìn)行不定期輪換,對(duì)有的所屬子公司等單位,可以不設(shè)財(cái)務(wù)科,只有會(huì)計(jì)核算人員,甚至有的單位的會(huì)計(jì)人員可以由承擔(dān)不兼容職務(wù)的人員兼任。這樣對(duì)會(huì)計(jì)人員的素質(zhì)要求很高,強(qiáng)調(diào)的是會(huì)計(jì)人員的知識(shí)化,以及學(xué)習(xí)型組織作用的發(fā)揮。這樣做既簡(jiǎn)化了核算的復(fù)雜性,又能夠使會(huì)計(jì)人員充分發(fā)揮他們的知識(shí)、技能與經(jīng)驗(yàn),提高整個(gè)公司的工作效率。

(五)成本的集成管理

成本控制是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn),也是企業(yè)保持在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)地位的保障。對(duì)企業(yè)集團(tuán)來(lái)講,成本控制得是否有效,關(guān)系到企業(yè)集團(tuán)的生存與發(fā)展,因此,在財(cái)務(wù)管理中如何充分發(fā)揮成本集成管理的作用,是整個(gè)企業(yè)集團(tuán)實(shí)施財(cái)務(wù)集成管理體制模式的重點(diǎn)。目前,在我國(guó)很多企業(yè)采用目標(biāo)成本管理方法,目標(biāo)成本管理過(guò)程包括目標(biāo)成本預(yù)測(cè)、制定目標(biāo)成本計(jì)劃和對(duì)目標(biāo)成本指標(biāo)進(jìn)行分解落實(shí),其主要目的是使企業(yè)生產(chǎn)出符合顧客對(duì)功能的需要且價(jià)格合理的產(chǎn)品。而從80年代開(kāi)始的作業(yè)成本管理法,是一種面向企業(yè)生產(chǎn)全過(guò)程的成本管理模式,作業(yè)成本管理過(guò)程包括作業(yè)成本計(jì)算、作業(yè)成本控制和作業(yè)成本分析與考核等。而將這兩種成本管理方法進(jìn)行集成,通過(guò)目標(biāo)成本指標(biāo)的層層分解落實(shí)到作業(yè)層次,控制作業(yè)成本,用作業(yè)成本考核的結(jié)果修正目標(biāo)成本計(jì)劃,使目標(biāo)成本管理與作業(yè)成本管理形成一個(gè)系統(tǒng)。而作業(yè)成本管理方法的實(shí)施,不僅實(shí)現(xiàn)了成本計(jì)算與成本管理的動(dòng)態(tài)結(jié)合,而且能夠提高作業(yè)的運(yùn)作效率,達(dá)到一定程度的企業(yè)流程重組,從而使企業(yè)集團(tuán)成本系統(tǒng)得到優(yōu)化。

(六)信息的集成管理

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,信息共享是企業(yè)贏得市場(chǎng)的關(guān)鍵,因此,根據(jù)“信息不對(duì)稱(chēng)”的觀點(diǎn),信息的集成是管理集成的基礎(chǔ)。在企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理工作中,每一個(gè)環(huán)節(jié)都需要進(jìn)行信息的快速有效的傳遞,應(yīng)充分利用信息系統(tǒng),進(jìn)行整個(gè)集團(tuán)的業(yè)務(wù)流程再造,以實(shí)現(xiàn)整個(gè)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)信息的共享,為實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的集成管理創(chuàng)造條件。

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第9篇:企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)論文范文

【論文關(guān)鍵詞】固定資產(chǎn);投資風(fēng)險(xiǎn);降低

財(cái)務(wù)管理在一個(gè)企業(yè)管理系統(tǒng)中處于核心地位,在固定資產(chǎn)投資中任何一個(gè)環(huán)節(jié),都與財(cái)務(wù)管理有著密不可分的關(guān)系。就目前形勢(shì)來(lái)看,我國(guó)企業(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模正以前所未有的速度迅速擴(kuò)大,要實(shí)現(xiàn)企業(yè)又好又快發(fā)展,企業(yè)管理階層必須更加重視對(duì)于工程的財(cái)務(wù)管理水平。然而在現(xiàn)實(shí)管理過(guò)程中,固定資產(chǎn)投資往往會(huì)受到各種因素的影響而被管理者有意無(wú)意的忽視,一旦固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)問(wèn)題,輕則為企業(yè)發(fā)展帶來(lái)不必要的經(jīng)濟(jì)損失,重則關(guān)乎企業(yè)的生死存亡,必須對(duì)其高度重視。

一、我國(guó)企業(yè)固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及原因

現(xiàn)階段我國(guó)固定資產(chǎn)投資與發(fā)達(dá)國(guó)家相比存在著一定的差距,筆者以為我國(guó)目前固定資產(chǎn)投資主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:(1)企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)本身就沒(méi)有參與到一個(gè)工程的各個(gè)環(huán)節(jié),因此想要詳細(xì)而準(zhǔn)確的了解到工程造價(jià)構(gòu)其實(shí)是十分困難的,這就導(dǎo)致工程財(cái)務(wù)控制就顯得十分被動(dòng),更為致命的是財(cái)務(wù)管理的滯后直接增加了了固定資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)。(2)就會(huì)計(jì)內(nèi)部控制情況而言,相關(guān)部門(mén)最為關(guān)注的重點(diǎn)在于銷(xiāo)售以及收款循環(huán),同時(shí)采購(gòu)以及付款循環(huán)也是另外一大重要關(guān)注點(diǎn),相比之下對(duì)工程預(yù)算以及工程財(cái)務(wù)循環(huán)并沒(méi)有給予應(yīng)有的重視,在進(jìn)行工作的過(guò)程中,只不過(guò)發(fā)揮的是一個(gè)利用完全成本法開(kāi)展相關(guān)歸集核算的角色。

二、如何有效降低企業(yè)固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)

1.對(duì)工程前期所產(chǎn)生的各項(xiàng)費(fèi)用進(jìn)行嚴(yán)格控制

通常來(lái)講,工程前期所產(chǎn)生的費(fèi)用主要由以下幾部分構(gòu)成:項(xiàng)目可行性研究所需要的費(fèi)用、征地費(fèi)、當(dāng)?shù)鼐用竦牟疬w費(fèi)、這一過(guò)程中的差旅費(fèi)以及與之相關(guān)的各種協(xié)調(diào)所需要的費(fèi)用。盡管?chē)?yán)格地講這一部分費(fèi)用與整個(gè)投資項(xiàng)目的實(shí)體產(chǎn)生直接的關(guān)系,然而其卻直接的和項(xiàng)目建設(shè)息息相關(guān),由于這一部分費(fèi)用彈性相對(duì)較大,是出現(xiàn)各種問(wèn)題的重災(zāi)區(qū)。再加上內(nèi)部控制制度在結(jié)構(gòu)上的有待完善和企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)責(zé)任制考核等方面的影響,相當(dāng)一部分企業(yè)往往會(huì)將本部門(mén)在管理費(fèi)用上的支出,諸如差旅費(fèi)、辦公費(fèi)等歸入到投資成本中。針對(duì)這種現(xiàn)象,必須將加強(qiáng)對(duì)工程前期費(fèi)用控制看做是重點(diǎn)。這一過(guò)程中進(jìn)行固定資產(chǎn)管理必須加大兩方面問(wèn)題的控制。第一,建立起規(guī)范的明細(xì)核算制度;第二,財(cái)務(wù)管理人員必須對(duì)構(gòu)成的成本費(fèi)進(jìn)一步的進(jìn)行科學(xué)分解,財(cái)務(wù)工作人員需要制定出具體的費(fèi)用分解表,同時(shí)將對(duì)費(fèi)用內(nèi)容上的實(shí)質(zhì)性審核看做是重點(diǎn),對(duì)并沒(méi)有資格被納入前期費(fèi)用的項(xiàng)目絕不徇私。

2.加強(qiáng)對(duì)設(shè)備、材料投資成本的控制

相關(guān)研究表明,設(shè)備、材料投資上的資金投入占到固定資產(chǎn)總投資的六成作用,由此可見(jiàn)其對(duì)固定資產(chǎn)投資質(zhì)量的影響是十分直接而深遠(yuǎn)的。將財(cái)務(wù)管理當(dāng)做控制投資風(fēng)險(xiǎn)的研究交代,筆者以為設(shè)備、材料投資中,財(cái)務(wù)工作人員必須從以下兩個(gè)方面做好相關(guān)工作:

(1)堅(jiān)決不打折扣的遵從企業(yè)所指定的設(shè)備出庫(kù)以及材料調(diào)撥的相關(guān)規(guī)定。為進(jìn)一步確保企業(yè)能夠規(guī)范工程建設(shè)過(guò)程中的設(shè)備與材料的管理做好必要準(zhǔn)備。除此之外,財(cái)務(wù)工作人員在開(kāi)展相關(guān)工作的時(shí)候,還應(yīng)當(dāng)根據(jù)本企業(yè)的具體情況,制定出符合企業(yè)發(fā)展現(xiàn)實(shí)的劃分標(biāo)準(zhǔn),編制出更加科學(xué)、合理的設(shè)備出庫(kù)與材料調(diào)撥對(duì)策,從而為科學(xué)的確定制定工程的造價(jià),最大限度的降低企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失做出積極貢獻(xiàn)。在具體的工作中,財(cái)務(wù)人員必須牢牢遵守我國(guó)住房與城鄉(xiāng)建設(shè)部頒布的《關(guān)于工程建設(shè)設(shè)備與材料劃分規(guī)定》,明確工程建設(shè)中設(shè)備與材料的劃分標(biāo)準(zhǔn)同時(shí)牢牢貫徹執(zhí)行原則,堅(jiān)決杜絕由于某些工程為了追求時(shí)間效應(yīng)而開(kāi)展不合法的“綠色通道”,從而導(dǎo)致設(shè)備與材料模糊不清。

(2)高度重視驗(yàn)收職責(zé)分離這一過(guò)程所能夠帶來(lái)的巨大效益。通常來(lái)講,一個(gè)設(shè)備合同,其本身是由技術(shù)部分以及商務(wù)部分兩大塊內(nèi)容構(gòu)成的,部分情況下需要耗費(fèi)大量的時(shí)間,在你來(lái)我往的“磨破嘴皮”工夫后才能夠達(dá)成協(xié)議的,然而加入在設(shè)備最后入庫(kù)的時(shí)候,并不注意在驗(yàn)收工作上仔細(xì)檢查,很有可能會(huì)出現(xiàn)“前功盡棄”的現(xiàn)象。除此之外還有一些設(shè)備會(huì)因?yàn)轶w積等因素干擾,在具體的使用中往往直接由業(yè)主運(yùn)送到工地上,根本就沒(méi)有經(jīng)歷倉(cāng)庫(kù)驗(yàn)收這一流程,針對(duì)這種現(xiàn)象,財(cái)務(wù)必須尤其需要對(duì)資產(chǎn)以及記錄部分內(nèi)容進(jìn)行分離,確保審批人與執(zhí)行人不能為同一個(gè)人。假使驗(yàn)收部門(mén)由于各種原因無(wú)法直接到現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行驗(yàn)收,則應(yīng)當(dāng)由使用人進(jìn)行驗(yàn)收簽字,這種情況下財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)相應(yīng)的增加,為了避免這種現(xiàn)象,財(cái)務(wù)人員必須高度重視驗(yàn)收職責(zé)分離這一過(guò)程所能夠帶來(lái)的巨大效益。

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