財務公司流動性風險管理精選(九篇)
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第1篇：財務公司流動性風險管理范文
一、概述
財務公司的流動性是指在任意特定時點銀行都能滿足其合理的流動化性需求，是一種在不損失價值情況下的變現(xiàn)能力，一種足以應付各種支付的、充分的資金可用能力。財務公司的流動性體現(xiàn)在資產和負債兩個方面。資產的流動性指財務公司持有的資產能夠隨時得以償付或在不貶值的條件下確有銷路。負債的流動性指財務公司能夠輕易地以較低的成本隨時獲得所需要的資金。
財務公司的流動性風險具體表現(xiàn)為：再融資風險、償還期風險和提前支取風險。再融資風險是由資產負債成熟期不相匹配引起的。由于財務公司的資金來源主要是集團單位存款，具有明顯的短期性，而資金運用卻以中長期貸款為主，從而造成資產負債到期日的不一致。償還期風險主要是由信貸業(yè)務中借款延期償還引起的。由于部分借款客戶不按照合約規(guī)定及時償還本金和利息，財務公司不得不通過流動性儲備滿足集團內其他客戶存款提取或貸款的需求。提前支取風險是指大額信托存款的非預期提取和信貸額度的非預期使用。
二、財務公司流動性風險影響因素
財務公司流動性風險主要受自身資產負債結構、企業(yè)集團政策、中央銀行政策以及金融市場發(fā)育程度四大因素影響。
（一）財務公司資產負債結構
財務公司的資產包括四大類，即現(xiàn)金資產、貸款、證券投資和固定資產。對流動性風險影響較大的主要是前三種。財務公司的負債主要由存款和借入款組成。流動性風險直接來自于資產和負債兩個方面，因此，財務公司資產結構和負債結構以及資產和負債總量的對應變動成為影響流動性風險的主要因素。
現(xiàn)金資產具有高流動性，對其持有比重過低，會導致支付困難，增大流動性風險的可能性。短期證券投資可以增加財務公司的盈利，但更重要的是，其可以增加財務公司流動性，為支付提供保障。相對于以上兩種資產，貸款資產流動性較低，較多的貸款資產，尤其是中長期貸款，會嚴重影響資產的流動性。
存款是財務公司負債的主要方式，它的期限和穩(wěn)定性對流動性風險影響很大。相對來說，活期存款比定期存款流動性要求高，活期存款有隨時被提取的可能，一旦集中擠兌，必然產生很大的流動性風險。借入款是一種靈活多變的主動負債方式，對緩解流動性風險的發(fā)生有重要作用。
資產負債總量的對應關系也是影響流動性風險的主要因素。單純考慮資產結構和負債結構的合理性，并不能完全有效地控制和回避流動性風險的發(fā)生。如果財務公司在穩(wěn)定的資金來源沒有保證的情況下，盲目擴大資產規(guī)模，特別是盲目擴大長期資產規(guī)模，則必然引發(fā)流動性危機。
（二）企業(yè)集團
財務公司產生的根源，與企業(yè)集團在體制上的依附關系，決定了企業(yè)集團的經營政策對財務公司的流動性風險會產生重大影響。集團全面加強資金集中管理、提高資金效率的經營政策，會導致整個集團貨幣資金存量下降，財務公司資金來源形勢嚴峻，流動性風險凸現(xiàn)。
（三）中央銀行貨幣政策
中央銀行的貨幣政策與財務公司的流動性風險之間有著密切的關系。當中央銀行采取擴張性貨幣政策時，財務公司較易取得資金，存款量急劇上升，客戶的貸款要求也容易被滿足，流動性風險基本上沒有發(fā)生的可能。如果中央銀行采取緊縮的貨幣政策，整個社會貨幣數(shù)量和信用總量減少，資金呈緊張趨勢。此時財務公司的管理重點是滿足流動性要求，避免流動性風險。
（四）金融市場發(fā)育程度
金融市場發(fā)育程度直接關系到財務公司資產的變現(xiàn)能力和主動取得負債的能力，從而影響財務公司流動性。
從資產方面來看，短期證券和票據(jù)資產是財務公司保證流動性需要的工具。當?shù)谝粶蕚洳怀渥銜r，財務公司就要拋售一部分短期證券和票據(jù)來獲得流動性。如果金融市場不完備，證券或票據(jù)不能以合理的市場價格買賣，就會加大交易的成本和損失，使財務公司獲得流動性的代價太大。信貸資產轉讓為財務公司增強流動性提供了途徑。但如果貸款二級市場不發(fā)達，貸款到期前變現(xiàn)或轉讓的可能性很小，就會阻礙財務公司獲得流動性。
從負債方面看，財務公司主動負債能力與流動性有密切聯(lián)系。從負債方面獲得流動性，成為流動性管理的主要方法。金融創(chuàng)新為財務公司大量吸收資金和獲得流動性提供了各種手段。伴隨著負債業(yè)務的多樣化，負債工具的二級市場也日趨完善，活躍的二級市場不僅促進了一級市場的發(fā)展，而且為財務公司隨時獲得流動性開辟了途徑。
三、財務公司流動性風險管理建議
按照識別、衡量、評估、監(jiān)控的風險管理流程對流動性風險進行管理。重點通過結合財務公司自身實際，建立合理的流動性風險指標體系和模型，科學量化流動性風險；通過采用平衡流動性管理戰(zhàn)略、久期管理方法和缺口管理方法，加強對流動性風險的管理。
1、建立合理的流動性風險指標體系與引進動態(tài)的流動性差額分析方法。我國現(xiàn)有的流動性風險缺乏普遍適用的衡量標準，主要采用存貸款比率、流動性資產和全部負債的比率、現(xiàn)金比率、超額準備金等指標，但缺乏反映財務公司不同時點流動性狀況的指標與評價財務公司負債流動性管理能力的指標。為此，可增加流動性指數(shù)、存款集中度和引進動態(tài)流動性差額分析方法。流動性指數(shù)衡量的是財務公司的一種潛在性虧損，這種虧損是由于財務公司因意外廉價出售其資產的價值與正常市場情況下出售資產價值之間的差異造成的。該指數(shù)越大，表明資產組合的流動性越小。存款集中度可用于衡量存款提前支取的風險。存款集中度的計算公式可采用∑Ei*Wi，其中Ei表示存款規(guī)模等級為i的存款份額，Wi表示存款規(guī)模等級為i的權重。流動性差額等于預期存款的變動額減去預期貸款的變動額，當流動性差額為負值時，表明流動性需求增強，財務公司應通過建立合理規(guī)模的流動性儲備以防范風險。流動性差額分析的關鍵環(huán)節(jié)是預測存貸款變動額。存貸款變動額是預期經濟增長率、貸款客戶預期的盈利、當前貨幣供給增長率、財務公司預期利差和預期通貨膨脹率等5個變量的函數(shù)。當流動性差額的標準差越大時，表明流動性差額越不穩(wěn)定，流動性風險越大。
2、采用平衡流動性管理戰(zhàn)略，以資產儲備一部分預期的流動性需求，另一些則通過和往來銀行及其他資金供應商預先安排信貸額度來支持。這種策略需要安排短期借入滿足非預期和突發(fā)的流動性需求；對于長期流動性需求則加以周密的規(guī)劃，一方面通過中、短期貸款的收回及中、短期有價證券的出售獲取所需現(xiàn)金，另一方面可以通過加強對存款的管理，如存款工具創(chuàng)新以及營造新型客戶關系，滿足長期流動性的需求。
3、利用久期來管理風險。久期的概念最早是F.R.Macaulay于1938年提出的，所以又稱F.R.Macaulay。F.R.Macaulay使用加權平均數(shù)的形式計算債券的平均到期時間。財務公司可以利用久期的定義來計算資產和負債的平均到期時間。當固定利率資產平均期限長于固定利率負債平均期限時，利率上升會導致資產的市場價格下降幅度大于負債的市場價格下降幅度，這時財務公司可通過減少較長期限資產，增加較短期限資產，增加較長期限負債，減少較短期限負債等達到防范流動性風險的目的。當利率下降時，則相反。
4、缺口管理。利用缺口監(jiān)察法來分析資產負債之間的流動性差額，表示現(xiàn)有流動性狀態(tài)和預期流動性需要之間的關系。如下表：
表中，現(xiàn)有的流動性資產小于易變性負債，流動性缺口為負，即流動性不足。因此，預期的流動性資產增長要大于易變性負債的增長，其差額用以彌補缺口。反之亦然。
（作者單位：中國電力財務有限公司）
參考文獻：
[1]郭少杰,楊潔.我國商業(yè)銀行流動性風險管理[J].黑龍江對外經貿,2006.
[2]武鋼集團財務公司課題組,財務公司金融風險防范探析[J].武漢金融,2002.
第2篇：財務公司流動性風險管理范文
【關鍵詞】 財務公司; 風險; 控制
中國的財務公司是由企業(yè)集團內部集資組建的,是中國企業(yè)體制改革和金融體制改革的產物。國家為了增強國有大中型企業(yè)的活力,盤活企業(yè)內部資金,增強企業(yè)集團的融資能力,支持企業(yè)集團的發(fā)展,促進產業(yè)結構和產品結構的調整,以及探索具有中國特色的產業(yè)資本與金融資本相結合的道路,于1987年批準成立了中國第一家企業(yè)集團財務公司,即東風汽車工業(yè)集團財務公司。此后,根據(jù)國務院1991年71號文件的決定,一些大型企業(yè)集團也相繼建立了財務公司。
財務公司作為非銀行金融機構,它區(qū)別于一般的商業(yè)銀行,其宗旨和任務是為本企業(yè)集團內部各企業(yè)籌資和融通資金,促進其技術改造和技術進步,是企業(yè)集團的資金管理中心,在企業(yè)集團發(fā)展戰(zhàn)略中起著雙重作用,即對內培育和完善企業(yè)集團的內部“金融市場”,對外起到了企業(yè)集團面向社會的“金融窗口”作用。財務公司經營的好壞不僅關系著財務公司自身的發(fā)展,同時還影響企業(yè)集團的發(fā)展。財務公司要配合企業(yè)集團經營活動的開展,合理地配置資金資源,其首要任務就是要能夠抵御各種風險,而抵御風險的關鍵就是抓好風險的管理與控制。
相對于其他非銀行金融機構,財務公司自創(chuàng)建以來,由于有關部門在其改革和發(fā)展上一直堅持積極引導、穩(wěn)健發(fā)展的方針,因此其總體運行質量較好,發(fā)展一直比較穩(wěn)健,但也有部分財務公司由于在經營過程中忽視了風險的管理和控制,出現(xiàn)了一些風險,有些甚至無法持續(xù)經營。因此,必須充分重視財務公司的風險管理與控制。
一、結合財務公司的特點,筆者認為財務公司的風險主要集中在以下幾個方面
(一)管理體制性風險
財務公司管理體制性風險是指因財務公司與企業(yè)集團在體制上的依附關系,以及集團經濟運行狀況和經營行為對財務公司安全運行所引發(fā)的風險。
財務公司的產生根源、定位和特殊的經營目標使其對企業(yè)集團具有較強的依附性,企業(yè)集團的市場競爭能力和發(fā)展前景是財務公司能否持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的決定性因素。財務公司的資本構成缺陷,使財務公司可能成為企業(yè)集團的政策性銀行,而且行政干預弱化了財務公司市場化運作的能力。
(二)信用風險
財務公司的信用風險從狹義上講,是指借款人到期不能或不愿履行還本付息義務致使財務公司遭受損失的可能性。從廣義上說,是指由于各種不確定因素對財務公司信用的影響,使財務公司經營的實際收益結果與預期目標發(fā)生背離,從而導致在經營活動中遭受損失或獲得額外收益減少的一種可能性。
信用風險是財務公司在經營活動中客觀存在的一種風險,它只能是降低至可承受的水平而無法消除。財務公司是通過經營風險而獲得收益的企業(yè),風險管理的最終目的是為了實現(xiàn)價值的最大化。因此在考慮風險大小的同時,需要兼顧效益指標,以實現(xiàn)風險與效益的最佳配合。
(三)市場風險
財務公司的市場風險包括利率風險和匯率風險。匯率、利率的變動導致資金市場價格的變動,財務公司表內、表外資產會面臨損失的風險。隨著利率和匯率管制的逐漸解除,金融機構將逐步有商品定價權,這就要求財務公司能靈活掌握資金價格,及時了解市場價格需求,確定合理的定價原則,科學配比資產負債結構,準確運用利率風險規(guī)避工具。當前,財務公司的經營模式仍以粗放型為主要特點,注重集團市場占有率的擴張,對資金價格的分析和確定,以及市場風險的規(guī)避方法缺乏系統(tǒng)考慮和設計。另一方面,財務公司的技術投入和產品開發(fā)不可能取得與商業(yè)銀行一樣的規(guī)模效應,部分業(yè)務的開展還不得不依靠商業(yè)銀行的商譽和技術力量。因此,定價自主性較差,同樣的金融產品可能成本較高,單位產品的成本控制難度加大,對市場的應變能力較差。
(四)流動性風險
財務公司的資金來源主要是集團單位存款,具有明顯的短期性,而資金運用卻以中長期貸款為主,資產、負債結構的不配比,使流動性風險的產生成為可能。由于財務公司負債結構調整能力較差,穩(wěn)健經營型的財務公司通常采用調整資產結構、提高資金備付率等方式以規(guī)避流動性風險,但也有部分財務公司未意識此風險的危害性,采取較為極端的做法,如利用循環(huán)拆借資金等方式實現(xiàn)“借短放長”的目的。
反映財務公司流動性的綜合性監(jiān)測指標是資本充足率。目前,全國財務公司平均資本充足率約為20%,高于商業(yè)銀行平均水平和中國人民銀行監(jiān)管要求,但問題在于財務公司資本金結構不合理,資本金補充缺乏持續(xù)性。主要表現(xiàn):一是次級資本的相對量較少,貸款呆賬和壞賬準備金用于沖銷壞賬,無法當作資本運用。二是資本金主要來源于集團,由于受集團財力限制,不能隨資產規(guī)模的增長而連續(xù)進行投資。
(五)操作風險
操作風險或稱內部控制風險,是指財務公司在運作過程中因機構組織分工、規(guī)章制度或操作規(guī)程不嚴或操作方式落后等內部原因而發(fā)生的金融風險。巴塞爾委員會給操作風險所下的定義是“由于不健全或失效的內部控制過程、人員和系統(tǒng)或是外部事件而導致的損失風險?！辈僮黠L險主要源于內部控制及公司治理機制的失效。這種失效狀態(tài)可能因為失誤、欺詐、未能及時作出反應而導致財務公司損失,或使財務公司的利益在其他方面受到損失,如財務公司結算人員、信貸人員、其他工作人員越權從事或從事職業(yè)道德不允許的或風險過高的業(yè)務。操作風險還包括信息技術系統(tǒng)的重大失效或諸如火災和其他災難等事件。
隨著金融技術的日趨復雜化,金融服務業(yè)的全球化,財務公司的活動及其風險特征變得更加復雜多變。財務公司在經營中面臨的風險多多。如何將風險控制在一個較低的水平已經成為財務公司發(fā)展壯大自己的迫切要求。實踐證明:風險控制和財務公司自身發(fā)展密不可分?？刂骑L險、減少風險正是為了財務公司自身更好的發(fā)展。只有一個穩(wěn)健合規(guī)經營、資產質量優(yōu)良的財務公司才能真正留住并不斷吸引有發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質客戶群,才能更好地為集團提供各種金融服務,才有持久發(fā)展的生命力。
二、要有效地防范和控制財務公司存在的風險,建議從以下幾個方面著手
(一)實行股權結構多元化,健全法人治理結構
目前,財務公司一般是由企業(yè)集團各成員單位共同投資組建的。這種資本構成的單一性,使財務公司產生之初就模糊了其獨立的法人地位,難以按照市場經濟規(guī)律進行運作,財務公司實際上演變成了企業(yè)集團的政策性銀行,從而在根本上阻礙了財務公司的發(fā)展。允許企業(yè)集團外部資金投資參股,股權結構由企業(yè)集團絕對控股轉變?yōu)橄鄬毓?其意義不僅在于財務公司股權結構的改變,更在于它深刻地影響了財務公司的經營方式和理念。外部股權為了維護自己的股東權益,必然會對企業(yè)集團的各種行政干預產生某種制約作用,財務公司的獨立法人地位無形中得到了加強,也使財務公司獲得了較大的經營自,逐步培育了適應市場、面向市場經營的能力和應變能力。
同時財務公司應建立責權統(tǒng)一、運轉協(xié)調、有效制衡的法人治理結構,明確董事會、監(jiān)事會、總經理三者職責,實行所有權和經營權的分離。董事會作為最高決策機構負責明確經營管理層的責、權、利,并應認真分析財務公司經營環(huán)境,制定財務公司風險管理政策。經營管理層應按商業(yè)化、市場化原則經營,對董事會負責,并按財務公司的實際情況建立與人行監(jiān)管相適應的一套行之有效的內控機制,負責控制財務公司的風險,并確保各業(yè)務部門嚴格執(zhí)行識別、度量、監(jiān)控與其業(yè)務相關的風險。監(jiān)事會應按董事會對經營管理層的授權進行嚴格的監(jiān)督。
(二)完善內部控制機制,健全風險管理體系
完善的內部控制機制是財務公司進行有效的風險管理、提升管理水平和核心競爭力、增強盈利能力和抗風險能力的重要內部制度保障,是防范金融風險的第一道防線,又是衡量金融業(yè)經營管理水平高低的重要標志。它以運作合法、有效和信息暢通為目標,涵蓋管理和控制文化、風險的有效識別和評估等多方面的內容。
健全的風險管理體系既是完善的風險管理制度和科學的風險管理流程的載體,又是實現(xiàn)風險管理控制的保障。我國財務公司大多數(shù)已設立了兼職或專職的風險管理部門,承擔有效管理各個方面風險的職責,為了保證風險管理的有效性,充分保障風險管理部門的獨立性、權威性,財務公司應以直接對董事會負責的風險管理部門為中心,建立風險管理部門協(xié)調組織、業(yè)務部門貫徹實施、內審部門監(jiān)督檢查的風險管理組織體系,依據(jù)風險管理原則的要求,將風險管理涵蓋于各項業(yè)務,充分發(fā)揮其風險管理職能,推進各項業(yè)務順利開展。
(三)提高金融資產質量,加強員工素質培養(yǎng)
金融資產質量是財務公司的生命線,控制風險是確保穩(wěn)健發(fā)展的前提。當前一些財務公司受企業(yè)集團行政干預影響較大,不良貸款日益增多,資產流動性較差,極大地制約了財務公司的競爭和創(chuàng)利能力。隨著金融開放程度的加深,財務公司的業(yè)務經營將受到更多的國際、國內的不確定因素的影響,將會承受更大更多的風險。因此,需要采取積極有力的措施,減少企業(yè)集團對財務公司經營行為的行政干預,加強對不良資產的清收和處置,降低不良資產的比重,完善防范和化解金融風險的手段,從而確保金融資產質量,輕裝前進,增加參與競爭的實力和資本。
員工是財務公司的無形資產,是最基本的生產力,所有內控制度是針對人設立實施的,每位員工既是控制的主體又是控制的客體。首先,財務公司應將培養(yǎng)員工具備高尚的思想品德,良好的職業(yè)道德和對企業(yè)的高度忠誠作為首要任務。其次,財務公司應實行提高和引進并舉的人才策略,大膽引進和聘用金融、證券和法律等專業(yè)管理人才,增強經營決策的專業(yè)化和理性化,降低決策失誤。再次,有針對性地對職工實施再教育和培訓,提高員工素質及金融風險防范能力。最后,努力營造精誠團結的企業(yè)文化,建立激勵機制,提高員工對公司的滿意度。
(四)明確財務公司的經營目標
長期以來,在財務公司的發(fā)展目標中,多數(shù)財務公司將支持企業(yè)集團的發(fā)展作為財務公司的微觀經營目標,認為財務公司在追求利潤的同時,更應強調其對企業(yè)集團的支持功能。然而,在實踐中,“支持企業(yè)發(fā)展”往往是作為財務公司盈利目標的對立面出現(xiàn),成為當無法用市場化的原則,對某些高風險且收益較少,甚至直接會給財務公司的直接利益造成損失的項目提供“支持”行為時的一種理由,也成為企業(yè)集團對財務公司行政性干預的借口。
按照經濟學原理,在市場經濟條件下,任何獨立的經濟實體都應將利潤最大化作為其經營目標,否則就無法生存。財務公司作為獨立的法人企業(yè),也不例外。這里應指出,將利潤最大化作為財務公司的經營目標,并不排斥財務公司對原有的企業(yè)集團成員單位的支持功能,只是這種“支持”的出發(fā)點與落腳點都應該在財務公司,是遵循市場經濟規(guī)律的支持。將利潤最大化作為財務公司的經營目標,可以使財務公司少受不必要的行政干預,集中精力以財務公司自身經濟利益為核心開展業(yè)務。只有財務公司實現(xiàn)利潤最大化,才能有效增強抗風險能力。
總之,在我國金融市場不斷開放、國際化進程不斷加快的情況下,只有不斷加強防范和控制財務公司的各種風險,才能為財務公司提供更大的生存和發(fā)展空間,才能使財務公司沿著健康、穩(wěn)定的軌道發(fā)展,成為中國金融領域獨具特色的一員。
【參考文獻】
[1] 國資委.中央企業(yè)全面風險管理指引[S].2006.
第3篇：財務公司流動性風險管理范文
關鍵詞：企業(yè)集團；財務公司；職能；風險管理
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3198(2009)24-0042-02
自從1987年我國首家企業(yè)集團財務公司――東風汽車工業(yè)財務公司成立以來，財務公司從無到有，由弱到強，資金實力和經營水平已經今非昔比。據(jù)統(tǒng)計，截至2008年底，我國已有財務公司89家，總資產規(guī)模達12487億元。其中，資產規(guī)模最大的中油財務公司，其資產已近1000億元，超過中小股份制銀行和證券金融機構。隨著規(guī)模的擴大，財務公司的業(yè)務范圍也在不斷拓展，從誕生時簡單的存貸款業(yè)務發(fā)展到目前的信貸、結算、資金集中管理、投資理財、咨詢顧問等多種類綜合性的業(yè)務體系。盡管財務公司在我國企業(yè)集團發(fā)展中所起的作用日益加大，但與國外發(fā)達國家相比，我國的財務公司尚處在發(fā)展的初級階段，在金融危機余韻未消的今天，如何加強財務公司的風險管理工作，避免重蹈雷曼兄弟、AIG和通用汽車等公司的覆轍?已成為財務學界關注的重點。
1 財務公司的職能定位
企業(yè)集團設立財務公司的目就是要憑借財務公司在財務管理、咨詢和服務上的優(yōu)勢不斷降低集團資金成本，提高集團理財收益。因此，財務公司在設立之初就應當以集團利益為日標定位自身職能。根據(jù)國外的經驗，財務公司主要有兩類：一類是由大企業(yè)集團投資設立的，申領了銀行業(yè)執(zhí)照，面向全社會開展金融業(yè)務的財務公司，主要有大眾、寶馬福特、豐田、IBM、GE等I另一類是業(yè)務嚴格限制在集團內的財務公司，承擔著為集團內所有子公司提供全方位咨詢和財務金融方面的支持，并進行資金管理、項目和貿易融資、租賃、財務公司控制等工作。辦理集團公司全球范圍內的結算：信貸、票據(jù)清算、外匯買賣、融資等業(yè)務。兩種類型的財務公司雖然與母公司聯(lián)系程度不同，具體的運作目標不同，但都為集團帶來了可觀的經濟效益。根據(jù)銀監(jiān)會2004年《企業(yè)集團財務公司管理辦法》的規(guī)定，目前我國大企業(yè)集團下屬財務公司從服務功能上定位應當歸屬于第二類，其具體職能體現(xiàn)在三大方面：
(1)資金結算職能。財務公司的基本職能，一方面通過集團內部財務網(wǎng)絡開展統(tǒng)一的內部結算，另一方面通過和外部商業(yè)銀行網(wǎng)絡的無縫對接提高對外結算效率，加強內部管理和控制，防止資金管理失控；此外，通過在集團內部進行資源配置，統(tǒng)一調劑資金余缺，可以使集團調整融資規(guī)模，最大限度地提高資金運用效率I而且集團可以通過財務公司的資金調度，從更高層次上參與集團內各企業(yè)的經營管理，強化資本運營。
(2)金融服務職能。財務公司的主要職能。我國財務公司的金融服務職能立足于集團內部的金融需求。主要開展投資和融資業(yè)務。一方面，財務公司通過匯集集團內部暫時的冗余資金來培育集團內部資金市場，降低資金成本，同時還利用發(fā)行金融債券、辦理融資租賃、進行資金拆借等形式擴大集團外都融資渠道以滿足集團多種層次的資金需求。另一方面，財務公司將內部閑置資金對外投資，在現(xiàn)行法規(guī)的寬松業(yè)務范圍下，財務公司已涉足多個金融領域，通過證券投資優(yōu)化資源配置，提升集團效益，甚至配合集團戰(zhàn)略性擴張，收購或持有其他公司的股權，從而在戰(zhàn)略上為集團創(chuàng)造出優(yōu)勢。
(3)財務咨詢職能。財務公司的派生職能。作為集團資金集散池及資源配置中心，財務公司熟悉集團所屬行業(yè)的信息，了解集團各公司的財務和經營狀況，可以有效地為集團提供決策信息和專業(yè)咨詢意見。同時，財務公司又是集團的風險顧問，憑借專業(yè)能力和信息對企業(yè)面臨的風險進行評估、監(jiān)控、預警和化解。此外，財務公司同其所屬產業(yè)有緊密的聯(lián)系，對產業(yè)特性的理解更為深刻，具備其他金融機構不具備的專業(yè)水平。
表1通過和傳統(tǒng)結算中心的比較反應了財務公司三大職能對集團企業(yè)財務和經營行為的貢獻。
2 財務公司的職能風險
財務公司三大職能是企業(yè)集團利潤提升的利器，但風險也就隱藏在職能效用之后。因此，有必要從職能角度分析財務公司的運營風險，以便于通過調整和管理財務公司的職能達到風險控制目的。
從職能角度看財務公司風險主要體現(xiàn)在以下方面：
2.1 信用風險
信用風險是作為結算方的成員單位不能按預期或合同規(guī)定的時間和數(shù)額金額支付應對財務公司承擔的義務而導致財務公司資產損失的風險。信用風險是由財務公司資金結算職能引發(fā)的，原因在于成員單位將內外部結算中的各種不確定性轉嫁給財務公司，如果這些不確定性轉變成具體的違約行為匯集于財務公司，將可能超出財務公司的資本承受能力而引發(fā)危機。
2.2 結算風險
結算風險是財務公司在內外結算過程中因不正確的操作流程、人員、系統(tǒng)或外部事件導致的直接或間接損失的風險。由于財務公司參與結算的業(yè)務覆蓋范圍廣泛、往來金額巨大，因此成險概率很高。結算風險即源于財務公司的資金管理職能，也和金融服務職能密切相關。不論普通業(yè)務還是金融業(yè)務，只要出現(xiàn)內部控制缺陷、管理技能下降還是結算系統(tǒng)失效，都可能導致結算風險發(fā)生。
2.3 金融風險
金融風險是財務公司在進行集團資金融通過程中，由于金融產品價值變動導致其資金、財產、信譽遭受損失的可能性。財務公司本來就是集團內“經營風險的機構”，以“經營風險”為其營利的根本手段，因此，金融風險是和財務公司的金融服務職能伴生的。從財務公司的業(yè)務劃分，金融風險又具體表現(xiàn)為投資風險和融資風險，前者例如財務公司的過度投資傾向，后者則典型體現(xiàn)為財務公司的超額擔保行為。金融風險由于其隱蔽性強、隔離難度大，極易引發(fā)整個集團的財務危機。
2.4 流動性風險
流動性風險是財務公司在流動資金管理中由于資產負債的不匹配導致的償付不足的可能性。顯然流動性風險和財務公司的金融服務職能有關。財務公司資金來源主要是集團成員單位存款，具有明顯的短期性；而資金運用卻以中長期貸款為主。資產和負債在期限結構上不匹配顯現(xiàn)出營運資金管理的激進傾向，一旦出現(xiàn)資金緊張時，極易引發(fā)支付危機，屆時將導致整個集團財務狀況惡化。
2.5 體制風險
體制風險是由于集團經濟運行狀況和經營行為的變化對財務公司安全運行所連帶引發(fā)的風險。這一風險因財務公司在行政上隸屬集團的管理并與集團存在體制依存關系形成的。從表面上看這一風險似乎是財務公司的外部風險，其實不然。財務公司是集團產業(yè)和金融運營的總顧問，市場的進退、產業(yè)的選擇、項目的評估，無一不以財務公司的咨詢系統(tǒng)為決策支持。因此，財務公司咨詢職能發(fā)揮的程度不僅關系到集團的經營狀況，也和財務公司自身的安
危密切相關。
3 基于財務公司職能管理的風險控制措施
財務公司的職能為集團帶來了產融結合優(yōu)勢發(fā)揮的前提條件，也是集團風險發(fā)生的根源。風險應當從源頭遏制，因此，財務公司風險管理的有效途徑應該是通過對自身業(yè)務職能的管控，防范、規(guī)避和控制風險。
3.1 建立風險管理機構
有效的風險管理手段應當由專門的風險管理機構執(zhí)行。作為風險匯集點，財務公司務必建立專門的風險管理機構。完整的財務公司風險管理組織結構應包括董事會及其下設的風險管理委員會、高級管理層、風險管理部門和內部稽核部門等，并使各部門切實履行職責。董事會應以戰(zhàn)略的高度和要求，重視財務公司風險管理，制定與公司整體戰(zhàn)略相一致并符合公司實際的風險管理戰(zhàn)略、政策和程序，并承擔監(jiān)控風險管理有效性的最終責任；高級管理層負責執(zhí)行董事會批準的風險管理戰(zhàn)略及總體政策，在風險的日常管理中，對董事會負最終責任，并應為風險管理配備適當?shù)娜藛T、經費等資源；風險管理部門負直接責任，專職風險管理體系的建立和實施，擬定公司風險管理政策、程序和具體的操作規(guī)程，因此風險管理部門應保持足夠的獨立性和權威性；內部稽核部門不直接參與風險管理，負責對公司風險管理體系運作情況和風險管理政策執(zhí)行情況進行監(jiān)督和評估，保證風險管理政策的有效制定和執(zhí)行。
3.2 完善內部控制體系
金融行業(yè)風險防范的根本解決方案在于內部控制體系。首先，應結合自身經營的規(guī)模和業(yè)務特點，制定科學合理的內控制度，完善系統(tǒng)縝密、操作性強的制度規(guī)范機制，制定內控制度實施細則，使內控制度形成體系，并根據(jù)情況變化不斷增加管理制度對風險點的覆蓋密度。其次，加強對各項業(yè)務的事前防范、事中控制和事后監(jiān)督，全程監(jiān)控各項業(yè)務操作流程，應遵循全面、有效、審慎、制衡原則。針對不同崗位分別制定羅列式的、簡明的業(yè)務操作手冊，涵蓋相應崗位全部現(xiàn)行的業(yè)務流程，風險點等。再者，根據(jù)∞BIT內控框架建立完善的風險管理信息系統(tǒng)，貫穿公司各個層次、部門、覆蓋各個業(yè)務領域，充分利用計算機技術實現(xiàn)經營信息快速準確的采集、傳遞和分析，為風險管理決策提供可靠的依據(jù)。以上三項內控建議中，內控制度是基礎，業(yè)務監(jiān)督是核心，信息系統(tǒng)是輔助，三者構成嚴密的內部控制體系，可以規(guī)范財務公司的正常職能發(fā)揮。
3.3 強化風險識別機制
識別風險是風險管理的最基本要求。財務公司對內擔負所有成員單位的資金集中管理的重任，對外要同客戶、商業(yè)銀行、其他金融機構如信托公司、投資公司、證券公司等建立長期往來業(yè)務關系。業(yè)務的多樣化和風險因素的復雜性，使得有效識別風險的難度很大。當前財務公司可以從兩方面強化風險識別：第一，充分關注結算系統(tǒng)安全。結算資金安全關系到財務公司乃至整個集團的經營。風險管理部門應時常對結算系統(tǒng)進行測試和防范檢查，密切關注所有現(xiàn)金流信息，洞察一切可疑現(xiàn)象，排查列舉現(xiàn)有的、潛在的各種風險因素，以防范資金結算過程中的風險l第二。學習和借鑒商業(yè)銀行的做法，風險管理部門應盡快通過建立有關的數(shù)據(jù)、曲線、圖表等模擬公司未來發(fā)展的可能狀態(tài)，識別潛在的風險因素及后果，及時提供給集團決策者，建議和提供最佳的風險管理方案，以避免投融資服務以及咨詢工作中的風險。
3.4 運用新型管理技術
現(xiàn)代風險管理技術趨于計量化和模型化，增強了風險管理的準確性學性和客觀性，已總結出適合不同風險的工具類型。這些工具在金融機構中得到廣泛運用。但財務公司要借鑒并熟練運用先進的技術和工具，還需完善和改進以下工作：一是以業(yè)務導向管理風險，根據(jù)不同業(yè)務以及同一業(yè)務不同流程的要風險，有針對性地制定風險管理策略，選擇符合財務公司業(yè)務特征的切實可行的風險管理技術和工具；二是提高對現(xiàn)有數(shù)據(jù)信息的分析、運用能力，并加快建立現(xiàn)代化的數(shù)據(jù)信息收集和處理系統(tǒng)，加大數(shù)據(jù)儲備，為先進技術和工具的有效使用提供數(shù)據(jù)保證；三是應該將定量與定性分析相結合，完善現(xiàn)有的資產分類管理，建立客戶評級體系，大膽利用金融衍生產品來降低風險。
3.5 增強自身抗風險能力
財務公司應該在鞏固傳統(tǒng)金融業(yè)務的基礎上認真分析和制定經營發(fā)展戰(zhàn)略，依據(jù)企業(yè)的資源和經營能力精心設計金融服務領域和方式，通過提高自身經營能力有效的防范和化解風險。財務公司應該加強與其它金融企業(yè)的戰(zhàn)略合作。積極探尋業(yè)務創(chuàng)新。開發(fā)出適合集團需要和自身經營特點的金融產品，為集團的資金管理和產品銷售提供深層次的金融服務。同時在發(fā)展投資銀行業(yè)務和中介服務方面，可與證券公司、基金管理公司等合作，開展投資顧問等業(yè)務，以增強對集團企業(yè)重組、結構調整等活動的支持。這既是拓展和發(fā)揮財務公司職能的有效途徑，也是應對風險的積極措施。
第4篇：財務公司流動性風險管理范文
關鍵字：信貸資產轉讓；財務公司；重要意義
一、信貸資產轉讓業(yè)務的內涵與開展方式
（一）信貸資產轉讓業(yè)務的內涵
信貸資產轉讓是指金融機構（如銀行、信托投資公司、資產管理公司、財務公司等）之間，根據(jù)協(xié)議約定轉讓在其經營范圍內的、自主、合規(guī)發(fā)放尚未到期信貸資產的融資業(yè)務，其中，金融機構將其持有的信貸資產出售給其他金融機構并一次融入資金被稱為信貸資產出讓業(yè)務；金融機構受讓其他金融機構出售的信貸資產并融出資金被稱為信貸資產受讓業(yè)務。
（二）信貸資產轉讓的開展方式
信貸資產轉讓業(yè)務分為買斷型信貸資產轉讓業(yè)務和回購型信貸資產轉讓業(yè)務。買斷型信貸資產轉讓業(yè)務是指轉讓雙方根據(jù)協(xié)議約定轉讓信貸資產，資產轉讓后，借款人向受讓方承擔還本付息的義務。買斷型信貸資產轉讓業(yè)務項下，債權人由出讓方轉讓為受讓方。這種轉讓方式也被稱為“真實出售”。
回購型信貸資產轉讓業(yè)務是指轉讓雙方根據(jù)協(xié)議約定在某一日期以約定的價格轉讓信貸資產，同時出讓方承諾在約定的日期向受讓方無條件購回該項信貸資產。由于回購型業(yè)務所轉讓的信貸資產在到期前就已由出讓方購回，所以不辦理貸款檔案和法律文件的移交，付息的責任由出讓方承擔。
（三）我國大力發(fā)展的信貸資產轉讓業(yè)務
目前我國大力發(fā)展的信貸資產證券化業(yè)務是一種買斷型信貸資產轉讓業(yè)務。信貸資產證券化是將信貸資產轉移給一個特設目的主體（這種轉移可以采用轉讓方式，也可以采用信托方式），由特設目的主體以資產支持證券的形式向投資者發(fā)行受益證券，以信貸資產的現(xiàn)金流支付資產支持證券收益的方式?？梢钥闯?，信貸資產證券化區(qū)別于傳統(tǒng)的信貸資產轉讓業(yè)務之處即創(chuàng)新之處在于特設目的主體受讓了該筆信貸資產以后，以該筆信貸資產的現(xiàn)金流為基礎向投資者發(fā)行了受益證券。
二、財務公司開展信貸資產轉讓業(yè)務的重要意義
財務公司作為企業(yè)集團的內部金融機構，是集團產業(yè)資本和金融資本結合的有效平臺，也是集團成員之間的資金紐帶。財務公司在業(yè)務開展中以服務集團發(fā)展為宗旨，以加強集團資金集中管理和提高資金使用效率為目標，同時追求自身資產的安全性、流動性及盈利性。因此，財務公司開展信貸資產轉讓業(yè)務，既可以優(yōu)化自身資產結構，提高風險管理水平，改善資產流動性，增加收益，又可以滿足資金需求，降低集團的融資成本。同時，也促進財務公司與金融機構之間的合作，使信貸資產轉讓實現(xiàn)雙贏局面。
（一）拓寬新渠道 降低整體費用
財務公司具有開發(fā)企業(yè)集團內部企業(yè)貸款得天獨厚的優(yōu)勢。但由于自身資金來源渠道單一，或者資金額度較小無法滿足集團成員企業(yè)的發(fā)展需要，導致集團成員企業(yè)直接向銀行借款，相對增加了企業(yè)集團的整體財務成本。像葛洲壩集團每年需要流動資金約20億元，而財務公司每年僅能提供6億元左右，其他的大量資金需要從銀行等方面得來。如果財務公司利用好自身信譽，開展信貸轉讓業(yè)務，拓寬企業(yè)集團的融資渠道，可以使財務公司與其他金融機構同業(yè)出讓信貸資產緩解資金壓力，盤活非流動性信貸資產，回收資金，加速資金的良性循環(huán)，為企業(yè)集團提供急需的資金支持，降低企業(yè)集團的整體費用。
（二）加速資金周轉 提升運作效率
通過開展信貸資產轉讓業(yè)務，把集團內企業(yè)的部分中長期貸款打包轉讓給銀行，財務公司獲取了新的資金來源，加速了資金的周轉速度，提高了資金使用效率，加強了財務公司的經營規(guī)模；同時財務公司可以將獲得的資金投放到其他收益更高、集團重點發(fā)展的項目中，既滿足了集團企業(yè)的資金需求，又增加財務公司的利潤，同時降低了集團財務成本，一舉三得，增強財務公司對集團的服務功能。
（三）改進經營理念 提高管理水平
通過開展信貸資產轉讓業(yè)務，財務公司可以調整資產負債比例，壓縮風險資產規(guī)模，使經營管理符合監(jiān)管要求。同時財務公司也在這項業(yè)務開展過程中轉變了經營理念，大膽創(chuàng)新，將放貸模式由傳統(tǒng)的貸款-收回-再貸款轉變?yōu)橘J款-轉讓-再貸款的經營模式，打破了資金來源和資金運用的傳統(tǒng)觀念。另一方面，還在與銀行合作的過程中學習到銀行的很多規(guī)范的管理方法和先進的管理手段，使財務公司向正規(guī)成熟的金融機構更近一步。
（四）優(yōu)化信貸資產結構 規(guī)避金融風險
除了企業(yè)集團投向單一、資金運用渠道狹窄，信貸資金過于集中造成的資金風險外，信貸資產結構不合理也會造成一定的金融風險。財務公司出讓的標的資產一般是金額較大的中長期貸款，這部分貸款合同占用資金量大，流動性差，由于期限較長，未來出現(xiàn)不確定性的可能也更高。對于財務公司來說，出讓信貸資產仍能獲得一部分收益、獲得更大的業(yè)務量，也是調節(jié)信貸資產結構的重要手段，從而達到規(guī)避公司經營風險的目的。
（五）促進與銀行合作 實現(xiàn)共贏
銀行之所以愿意選擇財務公司作為交易對手是因為：一是財務公司有持續(xù)的資金需求；二是財務公司手中掌握著大量集團內企業(yè)的優(yōu)質貸款，這些貸款的借款企業(yè)行業(yè)一致、經營情況相仿，對整個資產包的考察相對比較容易；三是財務公司作為行業(yè)系統(tǒng)風險最小的金融機構，其信譽度超過了其他金融公司的一般企業(yè)，在回購型貸款轉讓業(yè)務中，財務公司通過回購義務為銀行提供了可靠的擔保，對銀行具有相當?shù)奈?。銀行與財務公司敘做信貸資產轉讓業(yè)務，利率高于同期同業(yè)拆借利率，使銀行在沒有承擔太大風險的情況下取得了較高收益。所以說，銀行與財務公司開展信貸資產轉讓業(yè)務，使銀行與財務公司各取所需，各得其利，是一個雙贏策略。
三、監(jiān)管部門對財務公司開展信貸資產轉讓業(yè)務應采取的策略
（一）盡快出臺相關政策法規(guī)
盡快出臺相關政策法規(guī)，將財務公司從事信貸資產轉讓業(yè)務的行為納入到規(guī)定范疇之內。目前對財務公司從事信貸資產轉讓業(yè)務的行為進行規(guī)范的政策法規(guī)還處于空白。監(jiān)管部門在規(guī)范這項業(yè)務的相關政策規(guī)定中，應對信貸資產轉讓業(yè)務的概念進行嚴格界定，對財務公司開辦信貸資產轉讓業(yè)務應具備的條件、遵循的經營規(guī)則、資產負債比例、監(jiān)管具體要求等方面做出監(jiān)管規(guī)定。除此以外，為加強行為規(guī)范的有效性，政策規(guī)定中還應對備案、開展信貸資產轉讓業(yè)務的規(guī)模、資金用途以及對財務公司轉讓的信貸資產這四個方面內容著重做出限定。
（二）引導財務公司加強管理，規(guī)避風險
財務公司從事信貸資產轉讓業(yè)務的風險有：政策風險、經營風險、信譽風險和價格風險。為了規(guī)避風險，監(jiān)管部門應該積極引導財務公司提高管理水平，增強風險防范意識，有效控制風險。
1、建立責任追究制度
要求財務公司在開展信貸資產轉讓業(yè)務前，按照公司治理的要求取得董事會的同意和授權，并針對這項業(yè)務的特點和風險情況制定相應的內部控制制度，確定業(yè)務操作規(guī)程和各級人員的責任，提出風險防范和預警措施，建立責任追究制度，將風險防范的關口適當前移。
2、監(jiān)督財務公司嚴格執(zhí)行政策法規(guī)和內部控制制度
財務公司要在監(jiān)管部門規(guī)定的規(guī)模、資金用途等范圍內開展信貸資產轉讓業(yè)務，不得違規(guī)開展業(yè)務。
3、支持財務公司與銀行建立戰(zhàn)略合作關系
按照銀行先進管理模式提高財務公司信貸資產管理水平，增強風險防范能力，不僅為財務公司順利開展信貸資產轉讓業(yè)務創(chuàng)造條件，更為財務公司整體提升打好基礎。
4、鼓勵引入管理經驗豐富的獨立董事
鼓勵引入具有金融風險管理經驗豐富的獨立董事，依靠其豐富經驗和專業(yè)知識，對風險進行獨立判斷，幫助財務公司防范風險。
四、總結
財務公司積極介入信貸資產轉讓業(yè)務，即可優(yōu)化自身資產結構，提高風險管理水平，改善資產流動性，增加收益，又可滿足集團的資金需求，降低集團的融資成本，同時，促進財務公司與金融機構之間的合作，信貸資產轉讓業(yè)務有利于實現(xiàn)集團、財務公司、商業(yè)銀行三方共贏，是一項值得大力發(fā)展及推進的業(yè)務，應在現(xiàn)有業(yè)務基礎上努力提高業(yè)務流程的規(guī)范化、信息的透明化，為打造更為廣大的信貸資產轉讓平臺以及資產證券化創(chuàng)造條件。同時加強對業(yè)務開展過程中的各種風險的防范和管理，逐步完善財務公司風險管理的制度和文化。
參考文獻
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第5篇：財務公司流動性風險管理范文
一、建立現(xiàn)代風險管理理念指導財務公司風險管理
在金融機構內部管理組成中，現(xiàn)代風險管理處于重要地位，不少金融機構已經把風險管理提升到戰(zhàn)略發(fā)展高度。目前不少財務公司在風險管理認識上，重要性與其應有的高度還具有一定的差距，如在實際工作中以相對次要的態(tài)度對待風險管理，或者只是停留在稽核檢查層面。全面提升風險管理水平，首先需要搭建起現(xiàn)代化的風險管理經營理念：
1.全面的風險管理理念
全面風險管理理念具體體現(xiàn)在風險管理范圍的全面性、風險管理過程的全程性、風險管理文化的全員性以及風險管理方法的全新性。在風險管理體系中涵蓋了所有的相關人員、經營活動以及操作環(huán)節(jié)，對于風控制度，從上至下的任何人員都必須進行自覺遵循。
2.獨立的風險管理理念
獨立的風險管理理念，是指應提高對保持風險管理工作獨立性的重視，具體表現(xiàn)在保持組織上的獨立和業(yè)務上的獨立，即應創(chuàng)造條件，建立由董事會直接領導風險管理和稽核部門，以保障不受經營管理層、其他人員等的干擾和影響，保持其工作的客觀、公正和公平。
3.有效的風險管理理念
企業(yè)經營環(huán)境和風險狀況不是一成不變的，始終處于變化之中，因此調整完善風險管理理念和工作模式也應同步進行，這是風險管理真正發(fā)揮作用的必要保證條件。
二、建立和完善財務公司的全面風險管理體系
無論是外部監(jiān)管要求，還是財務公司自身發(fā)展需要，全面風險管理體系的建立都是極為必要之舉。全面風險管理體系能夠在統(tǒng)一的風險管理范圍內，納入不同類型客戶以及不同種類業(yè)務的風險，并在統(tǒng)一的管理體系中，納入承擔風險管理任務的各個業(yè)務部門，從而形成一個兼顧內外的有機整體。具體而言，財務公司構建和完善全面風險管理體系，可以考慮通過以下實現(xiàn)路徑：
1.改善財務公司的股權結構
當前財務公司普遍存在著由集團全資或絕對控股的情況，也由此形成了一股獨大和過于趨同的股東構成體系。根據(jù)《企業(yè)集團財務公司管理辦法》，財務公司可以考慮引入外部戰(zhàn)略投資者，尤其是國內外金融機構戰(zhàn)略投資者，從而改善股權結構，實現(xiàn)產權主體和利益主體的多元化，對豐富資本來源、減少集團干預都大有裨益；此外，隨著外部投資者尤其是金融機構戰(zhàn)略投資者的加盟，將給財務公司吸收同業(yè)先進經營管理理念、學習風險防控技術、增強業(yè)務互動往來等，都提供了更為緊密的渠道和契機。
2.設立獨立的的風險管理部門
復雜性和系統(tǒng)性是風險管理工作的主要特征，雖然在財務公司日常管理中，信用風險和利率風險主要由信貸部門管理，流動性風險主要由資金管理部門承擔，市場風險主要由投資部門承擔，內控制度的執(zhí)行監(jiān)督主要由稽核部門承擔，但是依舊需要一個獨立的部門，對公司整體風險管控進行研究與規(guī)劃，對各類風險進行綜合、系統(tǒng)的歸總管理，所以，建立獨立的風險管理部門全面管理風險極為必要。
3.建立動態(tài)有效的規(guī)章制度體系
努力營造“制度先行”的風險管理環(huán)境，并確保規(guī)章制度體系的動態(tài)有效。相關部門和崗位以及上下級機構間劃分職責一定要做到明確，職責分離和相互監(jiān)督制約機制的建立要注重具備橫向與縱向特征，各項風險管理工作得到有效揭示與控制，并通過制度加以固化。要建立有效的制度修編維護機制，形成制定制度、檢查執(zhí)行、修訂完善的動態(tài)閉環(huán)，為各部門和環(huán)節(jié)更好的緊密銜接提供指引與保障，為風險的防范奠定基礎。
4.引入科學的風險控制手段
財務公司應結合自身特點，逐步建立風險數(shù)據(jù)庫，并通過運用一定的技術手段強化風險管理工作。要根據(jù)自身實際和風險特點，建立一套完整有效的風險識別、預防、控制和評估機制，加強對風險的預防和控制工作，并通過風險應對方案的制定，對不同類型的風險進行規(guī)避及防范，增強財務公司應變能力，將風險降到最低，預防發(fā)生各類不利事件。
5.建立適當?shù)募罴s束機制
財務公司風險管理工作的實施，要考慮適當?shù)募罴s束，把風險管理工作人員的積極性與責任心調動與利用起來。如工資收入要有競爭力，發(fā)展機會要有吸引力，企業(yè)福利要具備安定感，業(yè)績評價方法要做到公平等。要將個人薪酬獎勵與經濟責任相匹配，并注重在公司人事和薪酬獎懲制度中納入風險管理工作，從而在風險管理方面能夠讓每個員工都能夠感受到壓力的存在，為每個員工在風險管理工作中成為積極主動參與者提供必要激勵條件。另一方面，激勵約束機制也必須考慮客觀性和公平性，否則將使員工風險管理積極性受到挫傷，使員工內心失去平衡，甚至引發(fā)新的道德風險。
第6篇：財務公司流動性風險管理范文
摘要：財務公司是迎合企業(yè)集團發(fā)展需要而產生。本文介紹了財務公司的基本概念，并就當前財務公司發(fā)展中存在的問題進行了分析，最后針對這些問題提出幾點建議。
關鍵詞 ：財務公司；發(fā)展；措施
近幾年，我國財務公司發(fā)展迅速，然而隨著企業(yè)集團的發(fā)展對財務公司資金運作需求的不斷增大，在財務公司發(fā)展中一些問題凸顯。在經濟全球化的背景下，如何解決財務公司發(fā)展中存在的問題促進財務公司健康發(fā)展對企業(yè)集團具有重要現(xiàn)實意義。
一、財務公司的概述
1.財務公司的含義
財務公司是在企業(yè)生產過程中為企業(yè)資金需求提供金融服務，其資金來源于企業(yè)內部，并將資金有效利用的非銀行類金融機構。財務公司從與企業(yè)集團性質分為企業(yè)附屬財務公司與非企業(yè)附屬財務公司。企業(yè)附屬財務公司是隸屬于企業(yè)集團，歸企業(yè)集團管理，資金來源于本企業(yè)內部融資，資金使用為本企業(yè)服務但不局限于本企業(yè)；而非企業(yè)附屬財務公司主要有銀行類附屬財務公司、獨立財務公司等。目前我國財務公司多以企業(yè)集團附屬財務公司為主。
2.財務公司業(yè)務范圍
財務公司在業(yè)務范圍上主要可以從事如下業(yè)務：吸收本企業(yè)成員定期存款，期限不少于3 個月；對外發(fā)行債券；在同業(yè)拆借市場從事同業(yè)拆借；對本企業(yè)成員進行貸款或提供融資租賃服務；為本企業(yè)銷售的產品提供個人消費信貸；從事外匯匯款業(yè)務；為本企業(yè)成員提供理財顧問等咨詢服務；；為企業(yè)成員提供擔保；對企業(yè)成本單位提供商業(yè)票據(jù)承兌業(yè)務以及銀監(jiān)會允許的其他金融業(yè)務等。
3.財務公司的特點
（1）業(yè)務種類多，融合了銀行等金融機構的部分業(yè)務。在中國，財務公司多附屬于企業(yè)集團，是企業(yè)的金融機構，主要目的為企業(yè)集團服務。財務公司在業(yè)務上有存款業(yè)務、貸款業(yè)務、擔保業(yè)務、等銀行類業(yè)務，經銀監(jiān)會允許的條件下，可以開展信托、證券投資業(yè)務。
（2）資金來源有限。我國財務公司來源于企業(yè)內部，資金來源于兩方面：一方面是企業(yè)集團注入財務公司的資本金，保證財務公司的工作的開展；另一方面是企業(yè)內部員工在財務公司的存款?？梢钥闯?，財務公司在資金來源方面完全依賴于本企業(yè)，本企業(yè)經濟效益的高低影響企業(yè)集團財務公司的發(fā)展。
（3）監(jiān)督主體的多元化。我國財務公司隸屬于企業(yè)集團，是企業(yè)集團的一部分，接受企業(yè)集團的監(jiān)督；另外，財務公司作為金融機構，屬于我國金融體系的一部分，而銀監(jiān)會負責監(jiān)管銀行等金融機構，這表明財務公司的經營活動同樣也要受到銀監(jiān)會的監(jiān)督。
二、財務公司發(fā)展過程中存在的問題
1.行政干預引起財務公司獨立性不強
財務公司屬于企業(yè)集團，在業(yè)務開展上應具有獨立性。由于財務公司是企業(yè)集團的下屬公司，在經營決策上往往容易受到集團總部干預的影響，導致獨立性不強。
2.風險管理能力有待增強
財務公司的風險主要來源于資金使用方面，由于財務公司是非銀行類金融機構，其業(yè)務種類多，在資金使用方面存在與銀行類似的風險。財務公司在風險管理上存在如下一些問題：一是風險管理意識不強，財務公司是企業(yè)集團的一部分，資金來源于企業(yè)內部，主要為本企業(yè)成員服務，容易使財務公司更加專注于服務型，業(yè)務對象上的限制使財務公司容易放松資金使用的風險管理，引起財務公司資金運作的不規(guī)范。二是貸款擔保風險大。企業(yè)在申請貸款時往往需要抵押擔保，信用貸款的對象是那些信用好，還貸能力強的企業(yè)，據(jù)中國企業(yè)集團財務公司年檢知，我國財務公司以信用貸款為主，約占總貸款的70%，信用貸款比重明顯高于抵押擔保貸款比重，而子公司雖然同屬于一個企業(yè)集團，但子公司在經營中存在不同的信用和還款能力，大量的信用貸款容易導致財務公司資金流動性差，資金周轉周期長，呆賬壞賬問題的多發(fā)。
3.資金使用范圍狹窄
依據(jù)銀監(jiān)會管理規(guī)定，我國財務公司在業(yè)務上種類較多。但在實際操作中，財務公司服務的對象以企業(yè)內部成員為主，業(yè)務種類上主要有存貸款以及資金結算等。業(yè)務范圍明顯少于銀監(jiān)會規(guī)定的內容，存在業(yè)務種類較少的問題。從我國財務公司年鑒知，我國財務公司營業(yè)收入主要來源于利息收入，約占80%，收入來源比重嚴重失衡，存在中間業(yè)務開發(fā)不足的問題。
4.缺乏專業(yè)的金融人才
財務公司實質是非銀行類的金融機構，而我國財務公司人員多以企業(yè)集團內部財務人員為主，早期的教育早已不能滿足現(xiàn)代金融發(fā)展的需要，迫切需要專業(yè)的金融人才為財務公司增添活力，普遍存在新業(yè)務開展難度大問題，難以實現(xiàn)財務公司業(yè)務上根本性轉變。
5.資金融資渠道單一，投資結構不合理
財務公司附屬于企業(yè)集團，資金來源以企業(yè)集團內部融資為主，并輔之以債券融資，但進行債券融資時，往往會對財務公司獲利能力、經營狀況進行考核，達到銀監(jiān)會要求標準才授予債券融資的權利，其難度較大。因此僅依靠企業(yè)集團內部融資會限制財務公司資金規(guī)模。
三、財務公司應對發(fā)展中存在問題的措施
1.增強財務公司獨立性，協(xié)調好服務與盈利的關系財務公司是由企業(yè)集團建立，其目的是為了企業(yè)集團服務，但企業(yè)集團作為獨立的法人，有著本公司所需的經營目標和經營計劃，同樣也以盈利為目的。要處理好財務公司獨立性與服務性的關系，實現(xiàn)與企業(yè)集團的共贏。在具體措施上，企業(yè)集團應重視財務公司作用，出臺相關規(guī)定保證財務公司業(yè)務的開展，如集團內部單位資金集中于財務公司進行結算等；同時企業(yè)集團在對財務公司的態(tài)度上，應制定保護財務公司獨立發(fā)展的規(guī)定，減少對財務公司業(yè)務經營上過多的行政干預，轉變?yōu)樨攧展咎峁┓较蛐灾笇?，從制度上保證財務公司的獨立性，另外財務公司要秉持為企業(yè)集團服務的原則，不應一味追求本公司利潤而忽略集團利益，處理好服務與利益的關系。
2.提高風險管理能力
風險是每個企業(yè)運營中普遍存在的問題，尤其在資金運作中風險問題更為突出。針對財務公司對內部貸款審查不嚴、擔保風險大的問題，財務公司應不斷加強管理控制與會計控制，要提高財務公司員工貸款資金的風險意識，通過完善財務公司資金管理規(guī)章，要求每個部門、每個業(yè)務都要把好審查關，做好風險管理工作。如在為內部成員提供貸款時，要設定信用貸款和抵押擔保貸款的標準，減少信用貸款比重，增加抵押擔保貸款比重，在貸款申請審核上應嚴格按照財務公司資金管理規(guī)章要求進行審查，做好貸款規(guī)模、信用評價工作。此外，要建立風險審查機構，完善風險評估程序，督促財務公司對日常經營業(yè)務做好風險識別、測量、防范工作，組織專門人員就財務公司業(yè)務運作進行風險評估，就存在的風險及時解決，降低財務公司風險；同時財務公司要定期（一般月末）向集團總部進行風險匯總，提供自身風險管理水平，如通過創(chuàng)新風險管理工具等手段。要實現(xiàn)財務風險的信息化管理，充分利用網(wǎng)絡處理效率高的優(yōu)點，實現(xiàn)重大風險的監(jiān)測，建立符合財務公司發(fā)展要求的網(wǎng)絡風險管理系統(tǒng)。
3.擴寬業(yè)務范圍
企業(yè)集團涉及業(yè)務領域廣，合作對象多。一方面財務公司應以企業(yè)集團大量的客戶信息資源為依托，在為企業(yè)本部提供金融服務的同時，向企業(yè)集團業(yè)務鏈的上游和下游企業(yè)開展金融服務。另一方面要充分挖掘企業(yè)集團自身擁有的豐富的客戶信息資源，在資金使用方面應打破依靠貸款利息增加收入的瓶頸，為內部成員提供財務管理、融資租賃等金融服務。
4.增加專業(yè)人才的比重
財務公司發(fā)展創(chuàng)新需要人才，一方面財務公司應加大專業(yè)人才招聘力度，在人才引進上要注重人才的專業(yè)素養(yǎng)、是否具備扎實的金融知識以及是否具有創(chuàng)新精神的考核，通過人才引進可以彌補財務公司人才的不足，從而為財務公司新業(yè)務的擴寬提供了人才儲備；另一方面財務公司應不斷加強專業(yè)知識培訓，并挑選優(yōu)秀人員深入國內或國外成熟的財務公司開展學習活動，同時要建立符合本公司發(fā)展需要的人才管理制度，建立財務公司人員晉升和考核機制，實現(xiàn)競爭上崗，增強財務公司學習的動力。
5.增強財務公司融資能力
財務公司在融資上應不單單局限于企業(yè)集團內部融資，在具體措施上，財務公司應以企業(yè)集團為依托，憑借企業(yè)集團良好的信用和雄厚的資金實力，加強與銀行之間的業(yè)務合作，如將商業(yè)票據(jù)進行貼現(xiàn)，進行短期借款等。此外，財務公司應依據(jù)銀監(jiān)會規(guī)定中開展的、證券和信托業(yè)務，建立與相關公司業(yè)務往來關系，不僅可以擴寬投資途徑，而且也可以通過變現(xiàn)金融產品滿足融資需求。
總之，財務公司對推動企業(yè)集團發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)集團資金管理方面發(fā)揮重要作用。但財務公司在發(fā)展中難免會產生一些問題，這不僅僅是財務公司的問題，也是企業(yè)集團內部的問題，因此需要企業(yè)集團和財務公司的共同努力從而實現(xiàn)財務公司的健康發(fā)展。
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第7篇：財務公司流動性風險管理范文
對于大型企業(yè)集團，一般采用財務公司模式實現(xiàn)資金的集中管理，財務公司起著整個集團金融服務樞紐的作用，財務公司是央企實施產融結合、以融助產、以產促融的載體。在資金集中管理優(yōu)勢日益顯現(xiàn)的同時，資金安全、財務信息安全等風險也隨之而來。參照巴塞爾委員會的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》中對銀行業(yè)金融風險的分類，我國財務公司的金融風險主要表現(xiàn)有體制性風險、政策性風險、信用風險、流動性風險、利率風險、市場風險、操作風險。財務公司對這些風險的管理水平將直接關系到企業(yè)的整體安全，財務公司風險應該納入企業(yè)核心風險管理的范疇。貨幣資金是資金循環(huán)鏈條上的重要一環(huán)，貨幣資金包括庫存現(xiàn)金、銀行存款以及外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用卡存款、信用證保證金存款、存出投資款等。貨幣資金風險可分為三大類即安全風險、短缺風險、使用效率風險。人們往往關注較多的是第一類風險，實際上后兩類風險對企業(yè)經營的影響也很大且難以識別和評估（楊小舟等，2009）。貨幣資金面臨風險會威脅到資金運動過程，或使其發(fā)生中斷。除對企業(yè)發(fā)展造成不利影響還會在社會上造成惡劣觀感的是財務資金方面的廉政風險，有的人利用手中之便向企業(yè)資金“伸手”，發(fā)生貪污、詐騙、挪用等違法亂紀行為。這種帶有主觀犯意的道德性風險比客觀環(huán)境帶來的風險更可怕。
防控企業(yè)財務資金風險的主要措施
（一）實行有效的資金集中管理資金集中管理是財務管理的重中之重，企業(yè)集團應該通過建立結算中心或財務公司對資金實行本質有效的集中管理，結算中心或財務公司統(tǒng)一管理集團的銀行賬戶，為集團各個成員單位在資金結算中心或財務公司設立內部結算賬戶并進行統(tǒng)一管理（何召濱，2010）。對各成員單位在銀行獨立開設的資金賬戶實行審核和備案管理，對各個成員單位的資金進行統(tǒng)一管理、統(tǒng)一調度、統(tǒng)一配置和統(tǒng)一使用，在實施有效監(jiān)控管理的基礎上，確保資金的高效循環(huán)和流轉，消除高存、高貸、高費用的“三高并存”問題。在實施集中管理的同時，還要在集權與分權之間找到平衡，將母公司資金集中管理與子公司自主管理有機結合（馬彥坤等，2009）。通過有力且有效的資金集中管理，最大限度地提升資金使用效率和效益，同時降低資金使用過程中的各種潛在風險。
（二）強化財務內部控制制度和內部審計制度2008年財政部等制定的《企業(yè)內部控制基本規(guī)范》為企業(yè)提高管理水平、防范各種風險作出了有力的指導。實行財務內部控制可以有效地保護企業(yè)資產安全，保證財務信息的完整和正確，促進財務管理政策得以有效實施，提高財務活動效率，防止舞弊行為發(fā)生，防控財務資金風險。企業(yè)可以通過建立良好的內控環(huán)境、健全資金管理的內控機制來堵住各種財務資金安全漏洞。企業(yè)應加強資金管理的事前防范、事中控制和事后監(jiān)督三個環(huán)節(jié)，保證企業(yè)的各項生產經營活動的正常運行，保障企業(yè)資產的保值增值。在建立內部控制時，首先要建立健全授權審批制度，按照規(guī)定的權限和制度辦理資金收付業(yè)務。其次，要貫徹內部牽制原則，確保不兼容崗位相互分離、制約和監(jiān)督，加強員工職業(yè)道德和安全意識教育。內部控制已由關注過去控制變成預期未來調控現(xiàn)在，這種針對不確定性做出的相機控制與風險管理自然而然地融為一體（楊雄勝，2011）。另外，企業(yè)應當充分認識到內部審計與監(jiān)督在生產經營中的地位和作用，加強內部審計，健全內部審計監(jiān)督控制制度，這有助于及時發(fā)現(xiàn)內部控制的漏洞和薄弱環(huán)節(jié)，有助于防范資金風險。
（三）完善全面預算制度財務預算是企業(yè)生產經營活動有序進行的重要保證，是企業(yè)進行監(jiān)督、控制、審計、考核的基本依據(jù)。企業(yè)的全面預算管理包括對生產經營各個環(huán)節(jié)實施預算的編制、執(zhí)行、分析和考核，把企業(yè)生產經營活動中所有的資金收支均納入嚴格的預算管理之中。嚴格限制無預算支出，最大限度地減少資金占用。預算內資金支出實行責任人限額審批制，預算外資金支出實行逐層審批制，大額資金的使用必須實行集體決策審批或聯(lián)簽。市場的本性決定著企業(yè)的管理要具有應變能力，全面預算管理應結合企業(yè)的業(yè)務發(fā)展情況及時調整，或者賦予預算有一定的彈性，以使企業(yè)及時適應市場，防范突如其來的資金風險。通過對全面預算管理的執(zhí)行情況進行分析，及時揭示銷售、定價、生產流程等各層次存在的問題，挖掘問題的根源，防范盲目經營的風險發(fā)生。目前，在信息化市場已有不同特點、不同版本的全面預算管理軟件應用到某些企業(yè)，這些全面預算管理軟件的功能特性不盡相同，如以財務為中心的軟件功能側重于財務管理；以流程為中心的軟件功能側重于業(yè)務流程數(shù)據(jù)管理；以協(xié)同為中心的軟件功能側重于部門業(yè)務協(xié)作管理；以數(shù)據(jù)分析為中心的軟件功能側重于數(shù)據(jù)分析管理。這幾類全面預算管理軟件可供不同特征的企業(yè)選擇使用。
（四）制定科學的信用政策企業(yè)應根據(jù)產品的市場占有率、產品質量、品種、規(guī)格及價格等方面的競爭能力，確定合理的信用標準。合理考慮促銷與增加的應收賬款機會成本、壞賬成本和現(xiàn)金折扣成本的平衡，制定折扣期限、信用期限和現(xiàn)金折扣等信用條件，同時，要權衡增加收賬費用和減少應收賬款與壞賬損失之間的利害。企業(yè)要建立客戶資信檔案，對于不同信用等級的客戶要進行賒賬限額的確定，在賒賬時要將資金的時間價值考慮周全。對應收賬款進行賬齡分析，對于那些已經逾期的應收賬款要加強收款力度。企業(yè)要制定一套科學完備的收賬政策，加強對應收賬款的管理，盡力減少由壞賬損失造成的資金風險。
（五）完善風險管理結構，建立風險預警機制企業(yè)要建立健全直接向高級管理層、董事會、監(jiān)事會負責的風險管理部門，并賦予它足夠的權威性和獨立性。風險管理部門負責完善和實施風險管理體系，擬定財務資金風險管理政策、程序和具體的操作規(guī)程。企業(yè)的內部稽核部門不直接參與風險管理，而負責對企業(yè)風險管理體系的運作情況和風險管理政策的執(zhí)行情況進行監(jiān)督和評估。企業(yè)要建立完善的財務風險預警機制，通過全面分析企業(yè)內部經營、外部環(huán)境等各種資料，以財務指標數(shù)據(jù)形式將企業(yè)面臨的潛在風險預先告知經營者，同時尋找財務風險發(fā)生的原因和企業(yè)財務管理中存在的問題，并明確告知企業(yè)經營者解決問題的有效措施，構建一張企業(yè)財務資金管理疏而不漏的安全網(wǎng)。
借助信息化手段將財務資金風險防控落到實處
第8篇：財務公司流動性風險管理范文
摘 要 經過20多年的發(fā)展，我國企業(yè)集團的資金集中管理和金融資源的司庫管理取得了一定的成功。在這方面，中國石油保持了國內企業(yè)集團中的領先地位。以結算中心和財務公司為依托，中國石油實施了有效的資金集中管理，提高了資金使用效率。在此基礎上，中國石油構建了功能齊全的大司庫體系，將財務管理推舉到一個新的高度。文中研究了大司庫的主要特點和建設司庫體系的3個主要步驟。
關鍵詞 企業(yè)集團 集中管理 司庫 中國石油
上世紀80年代后期，西方跨國企業(yè)形成了對資金的集中管理模式，隨后發(fā)展為對金融資源的司庫管理模式。我國企業(yè)也逐步借鑒和實踐了這些管理模式。中國石油天然氣集團公司（簡稱中國石油）自1998年開始探索財務集中管理模式，至2009年在其股份公司實現(xiàn)了會計一級集中核算，財務管理在國內企業(yè)中處于領先地位。為配合實現(xiàn)到2020年建設成為世界一流綜合性國際能源公司的發(fā)展目標，中國石油于2009年啟動了大司庫建設項目，歷經3年的學習、借鑒、創(chuàng)新與刻苦攻關，目前該項目已處于逐步全面推廣應用階段。由此，中國石油堪稱是我國企業(yè)集團在資金集中管理與司庫管理方面成功實踐的優(yōu)秀例證。
一、我國企業(yè)集團的資金集中管理
自上世紀80年代末開始，我國的企業(yè)集團逐步認識到，實施資金集中管理是企業(yè)集團進行資金管理的有效手段，通過資金集中管理可實現(xiàn)整個集團范圍內的增收節(jié)支，提高資金使用效率，降低資金使用成本，防范金融風險。不同特點的企業(yè)集團嘗試選擇統(tǒng)收統(tǒng)支、撥付備用金、內部銀行、結算中心和財務公司等不同的模式作為資金集中管理的實現(xiàn)手段。其中，結算中心和財務公司是實現(xiàn)資金集中管理模式的主流，它們的職能較為全面。從財務公司的發(fā)展狀況可以折射出我國企業(yè)集團資金集中管理的發(fā)展程度。1987年，中國人民銀行批設第一家東風汽車工業(yè)財務公司，標志著財務公司在中國誕生。1996年，中國人民銀行出臺了《企業(yè)集團財務公司管理暫行辦法》，第一次對財務公司的機構設立、業(yè)務范圍、監(jiān)督管理、市場退出等以專門法規(guī)的形式進行了規(guī)范，特別是針對財務公司對資本市場的參與進行了嚴格限制。之后又有多部有關財務公司規(guī)范發(fā)展的法規(guī)出臺，監(jiān)管部門對財務公司的功能定位、業(yè)務范圍和監(jiān)管政策不斷調整，使得財務公司明確了發(fā)展方向，端正了經營理念。財務公司得到迅速發(fā)展，整體實力不斷壯大。2011年，全國財務公司利潤總額躍至360億元，凈資產收益率15.65%，實現(xiàn)稅收115億元，結算業(yè)務量達134.39萬億元；行業(yè)平均資金歸集率為49.28%，其中27家財務公司資金歸集率在60～90%。截至2012年11月末，全國145家財務公司表內外資產規(guī)模達到34416億元，所服務的企業(yè)集團資產規(guī)模超過30萬億元，行業(yè)平均資本充足率達到27.44%，不良資產率為0.15%，流動性比率為59.4%，均高于監(jiān)管要求。[1]鑒于財務公司與結算中心兩模式各有優(yōu)勢，一些企業(yè)集團同時設立了財務公司與結算中心，使兩者優(yōu)勢互補，這樣既強化了資金集中管理的力度又充分發(fā)揮了對外融資作用。
就中國石油來說，其結算中心和財務公司起著集團資金集中管理的中心樞紐作用。中國石油的資金結算中心在銀行統(tǒng)一開戶，各二級單位在結算中心開戶，由結算中心統(tǒng)一辦理各成員單位的內外部結算。在結算中心內，資金所有權不變，結算中心只是負責監(jiān)督各成員單位按預算控制資金支出，結算中心內部有償調劑資金余缺。結算中心的成立改變了中國石油曾經賬戶林立、資金分散的狀態(tài)，提高了資金使用效率。中油財務公司是中國石油的“內部銀行”，具有結算中心所不具備的作用：既可以作為結算中心協(xié)助集團總部管理賬戶和進行資金結算，也可以跨區(qū)域甚至跨國開展相關業(yè)務；既可以管理內部資金，也可以對外投資、融資和信貸。作為金融機構和獨立法人，中油財務公司既有商業(yè)銀行一樣的中介職能，又有超越商業(yè)銀行的混業(yè)經營優(yōu)勢，在貨幣市場、資本市場、銀行間市場、交易所市場等各類金融市場為集團公司進行資金集中管理和調劑。依托財務公司這個平臺，中國石油實現(xiàn)了內部封閉結算。通過財務公司的內部封閉結算網(wǎng)絡進行支付結算，流程短、速度快、資金動用量少，提高了資金運行效率，也解決了貨款拖欠問題；同時也奠定了收支兩條線的基礎。境內外企業(yè)通過在財務公司開立在岸/離岸賬戶，借助設在北京、香港、新加坡和迪拜4地的外匯資金池，集團實現(xiàn)了對全球幾十個國家、上千個賬戶的外匯資金進行歸集和集中管理。至大司庫項目啟動之初的2009年前后，全集團的資金集中度已經達到了約85%。[2]
二、中國石油的大司庫體系
對于象GE、Shell、BP等這樣的國際一流跨國公司，司庫管理已成為普遍采用的先進的金融資源管理模式，[3]這種現(xiàn)代化的管理理念不斷影響著我國企業(yè)的決策者，特別是自2004年招商銀行被GE公司選為在華獨家進行外幣資金集中管理的銀行以來，司庫管理模式在我國有了明顯發(fā)展。中國石油是我國境內真正全面建立司庫制度的首家企業(yè)集團。[4]
在資金集中管理已有很大發(fā)展的基礎上，中國石油為進一步消除監(jiān)管漏洞、提高資金的歸集度、防范資金風險以及適應跨國業(yè)務的快速發(fā)展，于2009年啟動了大司庫體系的構建進程。所謂大司庫，就是按照“服務主業(yè)、安全至上、效率優(yōu)先”的原則，通過結算集中、現(xiàn)金池統(tǒng)一、多渠道融資、多元化投資、風險全面管理、信息系統(tǒng)集成等手段，統(tǒng)籌管理金融資源，統(tǒng)一管理金融業(yè)務，有效控制金融風險，保障生產經營的需要。通過理論研究、制度設計、流程建設和在舊有資金管理信息系統(tǒng)的基礎上改造、開發(fā)與集成，中國石油成功構建了包括營運資金、結算、理財、風險管理和決策支持5個子系統(tǒng)、包含流動性、債務融資、金融市場投資、司庫風險管理等50個功能模塊、1299個功能點的大司庫信息系統(tǒng)，藉此系統(tǒng)來實現(xiàn)集團對金融資源的管理，包括現(xiàn)金流管理、融資管理、投資管理、風險控制和管理、衍生品交易管理、利率匯率管理、流動性管理、司庫流程和電子系統(tǒng)管理、銀行關系管理、客戶關系管理、合同管理等。目前，該系統(tǒng)正在其部分企業(yè)試運行，全面推廣應用在即。中國石油的大司庫系統(tǒng)在構造、功能和效果方面具有如下特點：
（1）大司庫系統(tǒng)建設的最大創(chuàng)新在于緊緊依托財務公司。[5]將財務公司舊有系統(tǒng)大規(guī)模升級改造，使其成為中國石油的統(tǒng)一結算平臺，擔當所有企業(yè)對外收支結算、對內結算清算的通道，通過將原有收支兩條線銀行賬戶與財務公司賬戶的直聯(lián)使得總分賬戶聯(lián)動，將企業(yè)收支全部納入集團統(tǒng)一資金池管理。對外資金收入由原來的日終歸集改為實時歸集；由原來的在銀行進行逐級歸集，改為在財務公司內部逐級歸集；在對外資金支付上，由原來的企業(yè)直接從銀行對外支付，改為由財務公司對外統(tǒng)一支付，實現(xiàn)所有支付信息的全面歸集。
（2）大司庫系統(tǒng)與ERP、會計核算系統(tǒng)、預算系統(tǒng)、投資計劃系統(tǒng)、合同管理系統(tǒng)、銀行關系管理系統(tǒng)、客戶信息系統(tǒng)以及網(wǎng)上報銷等系統(tǒng)無縫隙地集成對接，最大限度地實現(xiàn)信息共享。這些局部系統(tǒng)作為大司庫系統(tǒng)中的不同功能模塊，共同服務于資金管理。這一整合有助于中國石油實現(xiàn)集團內部所有經營實體的現(xiàn)金管理、投融資和風險管理等業(yè)務的統(tǒng)一管理，實現(xiàn)集團內部資金頭寸、資金交易和資金流向的多方式實時監(jiān)控，實現(xiàn)通過實時獲取市場價格和情景分析來完善投資組合管理目標。
（3）大司庫系統(tǒng)構筑了財務公司與商業(yè)銀行間的財銀直聯(lián)平臺和財務公司與集團下屬分/子公司賬戶間的財企直聯(lián)平臺。這實現(xiàn)了實時記賬與定期對賬；通過與銀行共同定義和自主開發(fā)的報文格式，標準化了財務公司與銀行、財務公司與下屬分/子公司之間的資金池上收下劃和結算收支業(yè)務，大大提升了財務公司內部銀行的服務功能。財銀直聯(lián)平臺的建立極大地減少了業(yè)務過程中的手工操作，從而減少了出錯概率，實現(xiàn)了效率提升；優(yōu)化之后的流程也有利于企業(yè)加強內控機制，特別是在權責分離和合規(guī)管理方面作用突出。此外，這一平臺也使得中國石油在全國范圍內實現(xiàn)了集中統(tǒng)一的收支結算，降低了銀行的交易費用；提升了企業(yè)日常資金結算和內部結算管理的有效性。
（4）大司庫體系構建了中國石油中國區(qū)域內的本外幣實體零余額資金池和跨境虛擬資金池。這一設計提升了中國石油全球資金的透明度，對于現(xiàn)金交易和多幣種現(xiàn)金余額的可見性大大增強。此外，準確的資金信息也使中國石油對于現(xiàn)金頭寸預測的準確性得到提高，為企業(yè)投資和融資決策提供切實可靠的依據(jù)。資金池及資金集中管理架構使企業(yè)在準確把握資金狀況的基礎上，降低了企業(yè)核心業(yè)務對營運資金的需求，使企業(yè)可以將富余資金投入多元化、符合中國石油風險偏好的投資組合中，提高資金的回報率。
（5）為保證上市公司資金管理的獨立性，在財務公司大資金池里為股份公司設立一個獨立的資金池，其所有權和管理權歸于股份公司，并且資金池內的余額會自動控制在關聯(lián)交易的限定額度之內。
（6）雖然大司庫體系的建設在本質上對舊有資金管理體系改動很大，尤其在業(yè)務流程方面，但在操作模式上并沒有把舊有基礎推倒重來，而是選擇在繼承的基礎上升級改造，最大限度地利用了舊有資源，包括機構、設施、軟件、網(wǎng)絡、經驗等，充分體現(xiàn)了多快好省的原則。另外，為防止因建設大司庫體系而造成對現(xiàn)有架構體制過度沖擊，創(chuàng)新地采用了通過信息系統(tǒng)來實現(xiàn)司庫的垂直管理模式。
三、司庫體系的構建路徑
中國石油大司庫體系的實踐為我國大型企業(yè)集團樹立了典范，總結其建設的經驗可為其他企業(yè)提供借鑒。其大司庫的建設過程大致包括3個基本步驟，當然在具體操作上，依據(jù)特點對某些內容可多頭并行推進。
（1）司庫建設戰(zhàn)略目標的制定和溝通
對國內企業(yè)來說，司庫管理尚屬新事物，建設司庫體系需要在學習借鑒的基礎上結合企業(yè)自身的需求制定一個切實可行的、既與國際接軌又有個性化特征的戰(zhàn)略目標，并且需要在集團所有部門與分公司、子公司之間認真溝通，取得高度認同。
（2）司庫理論建設和對已有制度與資源的梳理
建設司庫體系是一個制度規(guī)范、流程再造而不是一個推到重來的過程，對于企業(yè)多年來已經形成的管理基礎，包括管理理念、規(guī)章制度、業(yè)務流程、信息資源，必須進行認真梳理、改造和創(chuàng)新，使之符合司庫體系構成要素的要求。如中國石油對總部各部門、各分/子公司原有的400多個資金管理流程進行從上到下、從橫向到縱向的整合，最終簡化為100多個流程。
（3）司庫系統(tǒng)集成和測試
將設計好的制度、流程等嵌入信息系統(tǒng)，形成司庫管理的操作平臺。該信息系統(tǒng)由多種信息管理資源整合而成，可實現(xiàn)內外部多種數(shù)據(jù)系統(tǒng)的無縫對接，系統(tǒng)的各個部分形成有機、統(tǒng)一的整體。司庫系統(tǒng)在建設中，對不同功能的模塊可在某些單位先行測試，以分步遞進的方式實現(xiàn)在整個集團范圍的最終全面推廣。
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第9篇：財務公司流動性風險管理范文
關鍵詞：企業(yè)集團資金；集中管理模式；優(yōu)缺點；建議
1企業(yè)集團資金集中管理的定義
集團資金集中管理是指企業(yè)集團管理決策層對企業(yè)集團的籌融資、內部自由資金調撥進行統(tǒng)籌安排，主要形式為統(tǒng)一融資，統(tǒng)一結算。雖然主要內容可能在不同集團內可能有所差別，但大致涵蓋了資金集中、投融資管理、外匯管理、國際支付管理等方面，其中資金集中管理是上述其他管理的基礎。通過資金的集中管理，有利于幫助集團提高資金的使用效率。企業(yè)集團對資金的集中管理主要表現(xiàn)為資金集中動態(tài)管理、資金集中結算管理和資金集中理財和風險管理。資金集中動態(tài)管理主要是通過資金集中監(jiān)控系統(tǒng)實時掌握集團資金動態(tài)，關注金額重大、較為異常的資金流動，為企業(yè)集團管理層提供決策信息。資金集中結算管理主要是指通過設立統(tǒng)一的跨銀行集中結算平臺進行統(tǒng)一資金預算和結算管理，減少不必要的資金流動，從而提高資金周轉使用效率。資金集中理財和風險管理主要指對企業(yè)集團的資金頭寸統(tǒng)一進行理財和風險管理，讓閑置資金得到有效利用，從而降低資金流動風險等。
2企業(yè)集團資金集中管理的主要模式與優(yōu)缺點
資金集中管理的。模式主要包括報賬中心模式、結算中心模式、內部銀行模式、財務公司模式和資金池模式。2．1報賬中心模式。2．1．1報賬中心模式的優(yōu)點企業(yè)集團通過報賬中心模式能夠較好的將資金集中起來管理。在這一模式下，企業(yè)集團總部負責核算對下屬企業(yè)的資金收付。同時，企業(yè)集團下屬的企業(yè)要向企業(yè)集團匯報財務情況與資金需求，方便企業(yè)集團進行資金安排。報賬中心模式在形式上又分為統(tǒng)收統(tǒng)支和撥付備用金。統(tǒng)收統(tǒng)支是指企業(yè)集團總部負責對所有的資金進行結算，企業(yè)集團的下屬企業(yè)不具備開立賬戶的權力。在報賬中心模式下，集團下屬成員擁有一定額度資金的自主使用權，成團下屬成員所需要支付的資金額度超過限額時，則需要向企業(yè)集團申請，在企業(yè)集團批準后才能完成資金支付。該模式的主要優(yōu)點在于母公司管理決策層可以統(tǒng)籌企業(yè)集團的資金管理，提高子公司沉淀資金的使用效率，具有一定的全局性和預見性。2．1．2報賬中心模式的缺點。報賬中心模式容易挫敗成員單位參與管理的積極性，影響企業(yè)集團管理的效率。在報賬中心模式下的資金集中管理模式由于具有高度的集權特征，容易影響著各成員單位進行財務管理活動的積極性和靈活性，不利于企業(yè)集團資金使用效率的提高。2．2結算中心模式。2．2．1結算中心模式的優(yōu)點。企業(yè)集團通過結算中心模式對下屬企業(yè)的收付結算進行集中管理。結算中心負責制定備用金的額度，企業(yè)集團下屬企業(yè)可以結合自身需求使用備用金。同時結算中心會對企業(yè)集團下屬企業(yè)的資金活動進行監(jiān)督管理。除此之外，結算中心還需要承擔向外融資的職責。結算中心需要辦理企業(yè)集團下屬企業(yè)之間的資金調配和往來結算。在結算中心模式下，企業(yè)集團下屬的企業(yè)不能擅自使用自身的收入，需要存到結算中心的賬戶。結算中心會結合企業(yè)集團的總體資金需求開展對外籌資工作，以保證企業(yè)集團的資金需求；結算中心會根據(jù)企業(yè)集團的戰(zhàn)略規(guī)劃情況，對企業(yè)集團下屬的企業(yè)進行資金調撥，為企業(yè)集團的戰(zhàn)略實施提供資金支持。在結算中心模式下，不僅實現(xiàn)了企業(yè)集團資金的集中管理，企業(yè)集團下屬的企業(yè)也具有一定的自，有利于提升企業(yè)集團下屬企業(yè)的積極性。2．2．2結算中心模式的缺點。在結算中心模式下，由于結算中心僅僅設立并依存在財務部之下，沒有辦法單獨辦理外部的工作，容易影響結算中心的工作效率。2．3內部銀行模式。2．3．1內部銀行模式的優(yōu)點。在內部銀行模式下，企業(yè)集團設有自己的銀行，專門服務于企業(yè)集團的成員單位，管理企業(yè)集團內部的日常資金結算、籌集、調撥、運作等。企業(yè)集團設立的內部銀行的很多職能與商業(yè)銀行職能類似，例如向企業(yè)集團下屬的公司提供有息貸款、發(fā)行在企業(yè)集團內部使用的支票等。企業(yè)集團采用內部銀行模式可以對下屬成員的資金使用情況進行實時監(jiān)控，幫助企業(yè)集團減少內部資金占用，降低了由于尚未充分調動使用集團內部占用資金而盲目對外籌資產生的財務費用。2．3．2內部銀行模式的缺點。但是內部銀行模式也有明顯的弊端，比如一旦產生不良貸款，不可能像外部銀行一樣通過資產管理公司進行市場化處理；一旦產生資金壓力，不可能像外部銀行一樣迅速傳導，這在一定程度上產生了企業(yè)集團內部資金使用成本較低的假象。2．4財務公司模式。2．4．1財務公司模式的優(yōu)點。在財務公司模式下，財務公司是指經中國人民銀行批準設立的大型企業(yè)集團內部的子公司，主要為企業(yè)集團內部各成員企業(yè)提供籌資、投資等資金管理服務。財務公司作為非銀行金融機構，屬于獨立的法人企業(yè)，允許對外辦理金融業(yè)務，包括貸款業(yè)務、理財業(yè)務、經外匯業(yè)務、財務咨詢業(yè)務等。從財務公司在主要為企業(yè)集團內部成員單位提供金融專業(yè)服務的同時，還能通過在對外金融專業(yè)服務過程中獲得有價值的客戶和投資機會，同時反哺于各成員單位的業(yè)務發(fā)展。由于財務公司具有融資功能，大大拓寬了企業(yè)集團對外融資渠道，同時可以將企業(yè)集團內的閑置資金集中起來進行項目投資，通過投資一些優(yōu)質的項目，獲得較好的收益，為企業(yè)集團的發(fā)展提供資金支持。財務公司模式具有很強的內部性，只對企業(yè)集團下屬的企業(yè)提供服務。2．4．2財務公司模式的缺點。財務公司模式的主要缺點是容易增加企業(yè)集團的稅負，主要原因是財務公司作為獨立法人，提供金融服務的同時，產生了增值稅納稅義務，對于合并納稅或享受稅務優(yōu)惠的企業(yè)集團非常不利。同時，財務公司作為非銀行金融機構，資金運作需要接受中國人民銀行的監(jiān)管，增加了經營成本。2．5資金池模式。2．5．1資金池模式的優(yōu)點。企業(yè)集團通過資金池模式能夠有效的降低企業(yè)集團的整體資金使用成本。在這一模式下，企業(yè)集團與其下屬的各企業(yè)分別在選定的商業(yè)銀行辦理總戶頭和分戶頭?？倯纛^就是企業(yè)集團的資金池，接受企業(yè)集團委托的商業(yè)銀行負責對企業(yè)集團下屬企業(yè)的分戶頭進行零余額管理。當企業(yè)集團下屬的企業(yè)存在融資需求時，會優(yōu)先考慮企業(yè)集團的資金池進行融資，從而降低了企業(yè)集團的整體資金使用成本。該模式下，企業(yè)集團母公司作為商業(yè)銀行的委托借款人，而其子公司作為借款人，如果在池子中透支，則意味著子公司處于貸款狀態(tài)，需要支付貸款所產生的利益。反之，如果子公司在池子中具有存款，則說明子公司處于放款狀態(tài)，則可以按照規(guī)定收取相應的利息。在這一模式，資金能夠得到更高效的利用，同時資金的安全性比較高。2．5．2資金池模式的缺點。選擇資金池模式的企業(yè)集團，通常會與資本實力較強的商業(yè)銀行進行合作，從而對合作的商業(yè)銀行存在一定依賴性。如果商業(yè)銀行管理不當泄露了企業(yè)集團的信息，則企業(yè)集團面臨著較大的風險。
3案例分析
某集團公司上線了財務共享中心（報賬中心），上線半年，44家成員單位通過共享中心完成報賬審批單據(jù)21279條，并成功傳送至賬務系統(tǒng)，4323人次通過共享中心系統(tǒng)完成報賬，資金賬戶管控率達到100％，為20958戶客商完成資金業(yè)務48693筆。共享中心所有單位單據(jù)流程審批平均耗時3．02天，共享稽核平均耗時0．56天，制均耗時0．10天，較原審批時間流程節(jié)約50％以上時效。將各種類型的費用審批進行了標準化設計，從制單到上傳、上級審批后支付，并自動形成了會計憑證并傳輸至賬務系統(tǒng)。采用的這種統(tǒng)收統(tǒng)支的方式的共享中心系統(tǒng)，實現(xiàn)了集中管控的效果：一是梳理了相關規(guī)章制度，統(tǒng)一了執(zhí)行標準；二是規(guī)范費用報銷流程，形成業(yè)財一體化管理體系；三是將費用預算由事后控制或無預算控制轉變?yōu)槭轮锌刂?，項目化管理實現(xiàn)在線同步審批；四是統(tǒng)一資金操作平臺，強化資金管理，提升資金集約化程度；五是解決業(yè)務流程中的斷點，形成預算管理、共享報賬管理、資金管理、核算管理一體化控制。
4集團企業(yè)資金集中管理的建議
資金管理作為企業(yè)集團管理最為重要的工作，對企業(yè)集團的生存和發(fā)展至關重要。因此，如果充分有效發(fā)揮企業(yè)集團資金管理的規(guī)模效應優(yōu)勢，也就成了企業(yè)集團財務管理必須要面對的重點問題。4．1嚴格加強內部資金體系統(tǒng)一賬戶管理。企業(yè)集團內部資金體系統(tǒng)一賬戶管理主要是指由企業(yè)集團母公司或財務公司對企業(yè)集團內部成員企業(yè)的資金活動統(tǒng)籌管理，將零散閑置的資金集中企業(yè)統(tǒng)一運作管理，有利于資金使用效率的提高。同時，企業(yè)集團為了保證資金安全，也要考察各成員企業(yè)的短期和長期償債能力，防止部分成員企業(yè)將拆借的資金進行體外循環(huán)使用。內部資金體系中企業(yè)集團對成員企業(yè)內部交易的管理必須建立規(guī)范的結算體系，利用總部權威強化按購銷合同條款進行資金結算，杜絕拖欠和信用期投機現(xiàn)象的發(fā)生。4．2結合風險管理完善資金集中監(jiān)控。加強資金動態(tài)監(jiān)控管理是企業(yè)集團進行資金集中管理的重要工作，而風險管理制度建設又是加強資金動態(tài)監(jiān)控管理的重中之重。為了對成員企業(yè)進行強有力的資金管理控制，企業(yè)集團必須建立健全資金集中管理的風險控制制度。同時，完善資金集中監(jiān)控的重要活動是資金風險管理。資金集中管理過程中識別的風險主要是流動性風險、信用風險、市場風險及操作風險。以風險管理導向的資金集中監(jiān)控包括事前監(jiān)控、事中監(jiān)控和事后監(jiān)控。事前監(jiān)控包括企業(yè)集團各成員企業(yè)和銀行之間簽訂管理協(xié)議，明確權利和義務、約束和處罰機制；事中監(jiān)控包括對資金集中效果進行定性和量化分析。事后監(jiān)控包括對資金集中過程出現(xiàn)的問題進行檢查評價，并及時作出修正。4．3培育和引進專業(yè)的企業(yè)集團金融人才。企業(yè)集團資金集中管理的建立和實施需要專業(yè)的企業(yè)集團金融人才支撐。一方面，企業(yè)集團可以內部提拔財務部或投融資部的人才。另一方面，可以引進具有銀行或財務公司從業(yè)背景的專業(yè)人員。
5結語
目前企業(yè)集團化運作越來越普遍，資金集中管理成為企業(yè)集團化運作首要關心的問題。上文詳細分析了企業(yè)集團資金管理的主要模式和優(yōu)缺點，為各企業(yè)集團選擇適合自己的模式提供理論參考。同時，隨著企業(yè)集團管理實踐的開展，新的模式也會逐漸出現(xiàn)。企業(yè)集團管理決策層只有選擇適合自己的資金集中管理模式，才能提高資金使用效率，降低資金使用風險。
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