金融發(fā)展論文精選(九篇)

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第1篇：金融發(fā)展論文范文

關(guān)鍵詞：汽車金融公司模式

一、我國汽車金融公司發(fā)展的現(xiàn)狀

我國加入世貿(mào)組織以來，汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展更加迅速，與汽車生產(chǎn)息息相關(guān)的金融服務(wù)也日益得到重視，特別是政府近幾年出臺了一系列相關(guān)法令，汽車市場上的相關(guān)主體生產(chǎn)商、經(jīng)銷商以及商業(yè)銀行等均出現(xiàn)了不同程度的回應(yīng)。2004年8月，通用汽車(GeneralMotors)成立國內(nèi)首家汽車金融合資公司，緊接著，福特、大眾汽車金融公司相繼成立，國內(nèi)車貸市場上掀起了一股汽車金融服務(wù)的競爭熱潮，國內(nèi)汽車金融市場出現(xiàn)了合資汽車金融公司“逐鹿中原”的競爭局面。國內(nèi)汽車生產(chǎn)商及商業(yè)銀行應(yīng)如何應(yīng)對競爭激烈的車貸市場，我國汽車金融服務(wù)應(yīng)如何發(fā)展，是值得我們深思的問題。

汽車金融服務(wù)的起源是在上世紀(jì)20年代前后，由汽車制造商向用戶提供汽車銷售分期付款時開始出現(xiàn)的。它的出現(xiàn)引起了汽車消費(fèi)方式的重大變革，實(shí)現(xiàn)了消費(fèi)者購車支付方式由最初的全款支付向分期付款方式轉(zhuǎn)變。這一轉(zhuǎn)變雖然促進(jìn)了銷售，但大大占用了制造商的資金。隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張、消費(fèi)市場的擴(kuò)大和金融服務(wù)及信用制度的建立與完善，汽車制造商又開始利用汽車金融服務(wù)公司這一位國家法律所認(rèn)可的公司載體形式來解決在分期付款中出現(xiàn)的資金不足問題，從社會籌集資金。這樣，汽車金融服務(wù)就形成了一個完整的“融資-信貸-信用管理”的運(yùn)行過程。

按照西方國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)一國人均GDP達(dá)到700美元時，便開始進(jìn)入汽車消費(fèi)時代。2003年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)人均首次突破1000美元，達(dá)到1090美元；2004年，我國人均GDP達(dá)到1269美元；2005年，中國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）達(dá)到1703美元。這些數(shù)據(jù)表明，我國正在進(jìn)入汽車消費(fèi)時代，并且能夠成為我國又一新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。目前我國汽車消費(fèi)結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生變化，私家車消費(fèi)市場逐漸成為汽車消費(fèi)市場的主力需求。2001年私車消費(fèi)比例達(dá)到47.1%，2002年超過56%，2003年增至62%，2004年大幅增加為93.7%。汽車消費(fèi)尤其是私車消費(fèi)的持續(xù)走高，迫切需要完善的汽車金融服務(wù)。然而，我國汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)嚴(yán)重滯后，汽車消費(fèi)信貸占汽車銷售總額的比例不足10%，而其他國家如美國的比例為93%，英國為80%，德國為75%，日本為44%。另外，國外成熟的汽車金融服務(wù)，不僅向消費(fèi)者提供信貸服務(wù)，而且向汽車廠商、經(jīng)銷商等提供涉及汽車生產(chǎn)、流通、消費(fèi)、租賃、維護(hù)、回收等多環(huán)節(jié)的全方位、多樣化的金融服務(wù)。因此，我國汽車金融服務(wù)與國外汽車金融服務(wù)業(yè)的差距，不僅顯示了我國汽車金融業(yè)發(fā)展的滯后性，更說明了我國汽車金融服務(wù)業(yè)發(fā)展的潛力與迫切性。以美國為例，福特信貸、通用融資、戴-克財務(wù)、豐田財務(wù)等4家專業(yè)汽車融資公司占新車貸款銷售份額39％。

二、我國發(fā)展汽車金融的難點(diǎn)

1.發(fā)育不成熟的信用環(huán)境

汽車金融發(fā)展的一個重要基礎(chǔ)是完善的信用評價體系。我國由于處在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期，社會征信體系還未發(fā)育成熟。消費(fèi)者信用記錄非常分散，企業(yè)難以掌握完整的客戶收入以及信用情況，而健全的個人信用制度能為汽車金融企業(yè)的發(fā)展提供切實(shí)保障。由于國內(nèi)還未形成完整的全面的信用評價體系，導(dǎo)致整個社會個人信用評價成本較高。由于以上原因，再加上消費(fèi)者誠信意識缺乏，使我國個人車貸的賬率居高不下。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2003年前9個月，中國汽車貸款總量為1800億元，其中壞賬為945億元；占車貸總額一半以上；2004年前9個月汽車貸款總量為1683億元，其中壞賬高達(dá)1000億元。一度車貸的相關(guān)保險業(yè)務(wù)幾乎陷入停滯，這在相當(dāng)程度上成了汽車金融服務(wù)發(fā)展的一個路障。

2.審慎的政策環(huán)境

首先，運(yùn)營資金太少是導(dǎo)致目前國內(nèi)已經(jīng)成立的汽車金融公司缺乏競爭優(yōu)勢的主要原因之一。其次，融資渠道狹窄，投資手段單一。在國外，汽車金融機(jī)構(gòu)資金來源包括：商業(yè)票據(jù)發(fā)行、公司債券、購車儲蓄、以應(yīng)收賬款質(zhì)押向銀行借款、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)投資者出售應(yīng)收賬款、應(yīng)收賬款證券化等。但國內(nèi)汽車金融公司只能接受境內(nèi)股東單位3個月以上期限的存款、轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應(yīng)收款業(yè)務(wù)、向金融機(jī)構(gòu)借款。三是信貸風(fēng)險也使汽車金融公司不敢貿(mào)然開展大宗業(yè)務(wù)。

目前，鑒于國內(nèi)金融環(huán)境，我國關(guān)于汽車金融公司的相關(guān)政策規(guī)定比較謹(jǐn)慎，2003年10月3日中國銀監(jiān)會頒布了《汽車金融公司管理辦法》，11月頒布了《汽車金融公司管理辦法細(xì)則》，2004年8月17日又頒布了新的《汽車貸款管理辦法》。為避免金融風(fēng)險，目前允許汽車金融公司開辦的業(yè)務(wù)比較有限，對汽車金融公司業(yè)務(wù)的開展有很多不利，具體表現(xiàn)在：

（1）具體業(yè)務(wù)的限制

《辦法》規(guī)定，我國汽車金融公司可以接受境內(nèi)股東單位3個月以上期限的存款，提供購車貸款業(yè)務(wù)，辦理汽車經(jīng)銷商采購車輛貸款和營運(yùn)設(shè)備貸款，轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應(yīng)收款業(yè)務(wù)，向金融機(jī)構(gòu)借款，為貸款購車提供擔(dān)保，與購車融資活動相關(guān)業(yè)務(wù)及經(jīng)中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)的其他貸款業(yè)務(wù)。

以上業(yè)務(wù)界定對汽車金融公司在國內(nèi)開展其他業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)上設(shè)置了許多障礙，比如租賃業(yè)務(wù)。在國外，租賃業(yè)務(wù)是國外汽車金融公司重要的利潤來源，而國內(nèi)發(fā)育不成熟的汽車市場導(dǎo)致汽車價格波動較大，影響了租賃業(yè)務(wù)的開展。另外，汽車抵押融資涉及的相關(guān)政策也未做明確規(guī)定。

除此以外，《辦法》還禁止汽車金融公司設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，同一法人不得投資一個以上汽車金融公司。這就限制了部分汽車金融公司業(yè)務(wù)在國內(nèi)的擴(kuò)展。

（2）融資方面的限制

對我國汽車金融公司在融資方面的限制主要是融資渠道的限制，按照規(guī)定，汽車金融公司注冊資本的最低限額為5億元人民幣，資本充足率不得低于10%，這樣巨額的資金需求需要汽車金融公司多方籌集。而目前我國汽車金融公司只允許接受境內(nèi)股東單位3個月以上的存款，轉(zhuǎn)讓出售汽車貸款應(yīng)收款業(yè)務(wù)，并且同業(yè)拆借最長期限僅為7天，同時又不允許汽車金融公司進(jìn)入如企業(yè)債券這樣的公開資本市場，這樣汽車金融公司的融資問題將成為其發(fā)展的最大瓶頸。

（3）對貸款利率的限制

《細(xì)則》規(guī)定，發(fā)放汽車貸款的利率，可在央行公布的法定利率基礎(chǔ)上，上下浮動10%～30%，與央行對商業(yè)銀行的規(guī)定基本一致。鑒于目前我國尚未放開利率管制，這使得汽車金融公司在具體業(yè)務(wù)操作上無法發(fā)揮優(yōu)勢。

3.汽車產(chǎn)業(yè)本身的波動

中國汽車產(chǎn)業(yè)正處在成長期，而這一時期一個突出特點(diǎn)就是波動特別大，這種波動除了體現(xiàn)在產(chǎn)銷量方面，還反映在不斷變化的價格方面。車價近幾年迅速下跌，大幅壓縮了廠家利潤空間，也讓消費(fèi)者對國內(nèi)汽車價格失去信心，這無疑增加了那些準(zhǔn)備通過汽車金融公司融資買車的用戶的還貸機(jī)會成本。

發(fā)育不成熟的國內(nèi)汽車市場是汽車金融業(yè)務(wù)開展的一個最具有殺傷力的阻礙因素，也是未來政策研究者和制定者必須考慮的重要因素。

4.難以回避的金融風(fēng)險

汽車金融公司是資產(chǎn)負(fù)債限制較多的一類專業(yè)化金融機(jī)構(gòu)，它的風(fēng)險分散機(jī)制不如商業(yè)銀行靈活。因此，相對來說汽車金融公司的風(fēng)險集中度較高。《辦法》規(guī)定汽車金融公司不得設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，將5億注冊資金押在同一個地方風(fēng)險太大。汽車金融公司并非專業(yè)金融機(jī)構(gòu)，因此其主要目標(biāo)并非盈利與金融安全，而是做好服務(wù)和促銷。公司如果為了促進(jìn)汽車銷售向消費(fèi)者和經(jīng)銷商過度讓利，將造成高昂成本下的經(jīng)營風(fēng)險。汽車金融公司同時也向經(jīng)銷商發(fā)放貸款，這樣風(fēng)險可通過經(jīng)銷商來加成；公司并就貸款購車提供擔(dān)保，形成了擔(dān)保風(fēng)險，可能形成風(fēng)險集中放大效應(yīng)。

三、我國發(fā)展汽車金融服務(wù)的前景

1.市場廣闊

我國汽車金融服務(wù)面臨著非常大的市場空間。據(jù)美國通用汽車公司對中國汽車市場的預(yù)測，今后幾年，中國小汽車需求將保持20%到25%的年增長率，私家車增長速度將達(dá)到33%的水平。目前中國有購車能力的家庭大約為700萬戶，到2008年將增加到4200萬戶。預(yù)計(jì)到2010年中國能成為全球第三大汽車市場，僅次于美國和日本。在全球私人用車的銷售中有70%是通過貸款方式銷售，而我國目前貸款銷售僅占汽車銷售的20%，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)未達(dá)到這個比例，我國的汽車金融服務(wù)有非常大的發(fā)展空間。據(jù)有關(guān)部門預(yù)測，到2025年中國汽車市場將達(dá)到1500萬輛，整個市場銷售額至少會達(dá)到15000億元，即使未來20年中國信貸購車比例只有國外平均水平一半，汽車金融業(yè)也將有5000多億元市場容量。全球汽車銷售中70%通過汽車信貸銷售，而在中國目前不到20%。顯然，市場發(fā)展空間非常大。在此背景下，汽車金融公司發(fā)展前景較為樂觀。

2.專業(yè)汽車金融公司的優(yōu)勢

相對于其它金融機(jī)構(gòu)，無論在批發(fā)還是零售業(yè)務(wù)方面，汽車金融公司都有著天然優(yōu)勢。在零售方面，雖然汽車金融公司利率略高于銀行（比銀行高出20%左右），但是由于汽車金融公司不需要第三方擔(dān)保，為消費(fèi)者減免了一筆“擔(dān)保費(fèi)”，因此總體而言其利率并不高。另外，相對而言，通過汽車金融公司辦理車貸業(yè)務(wù)，手續(xù)更方便，時間也更短，這是吸引客戶的主要原因。在批發(fā)領(lǐng)域，汽車金融公司可以憑借雄厚資金實(shí)力為經(jīng)銷商提供資金服務(wù)，減緩了經(jīng)銷商資金壓力。

汽車金融公司在個人車貸具體業(yè)務(wù)方面，也有較大的發(fā)揮余地，如2006年開辦汽車金融業(yè)務(wù)的一汽大眾推出彈性貸款，期限可放至5年，汽車金融公司還貸方式也更為靈活。有些公司甚至可以“舊車置換抵消首付”。這些靈活、優(yōu)惠的貸款方式無疑使汽車金融公司在車貸市場贏得較大競爭優(yōu)勢。

同時，汽車消費(fèi)信貸并不是汽車金融公司利潤的主要來源，汽車金融公司的業(yè)務(wù)涉及汽車消費(fèi)過程的方方面面，如貸款擔(dān)保、保險、理賠、零部件供應(yīng)、維修保養(yǎng)、舊車處理、經(jīng)銷商的中短期融資等。

除此以外，汽車金融服務(wù)是汽車制造商價值鏈延伸的重要部分，汽車集團(tuán)自己設(shè)立的汽車金融公司由于其對母公司汽車銷售有巨大支持作用，可以得到母公司強(qiáng)大的資金支撐。

四、我國發(fā)展汽車金融的對策

1.大力發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)

汽車金融業(yè)作為汽車產(chǎn)業(yè)鏈的一個環(huán)節(jié)，它的發(fā)展是以汽車產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的，尤其是在汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初期，可以說汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r直接決定著汽車金融業(yè)的發(fā)展。前期我國汽車金融業(yè)發(fā)展受挫的一個主要原因是我國的汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展還不成熟。發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)本身，就是對汽車金融服務(wù)業(yè)的最大的支持，我們應(yīng)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加大對汽車產(chǎn)業(yè)的扶持力度，在政策上以及市場環(huán)境上給與其發(fā)展的空間。只有汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展步入良性軌道，汽車金融服務(wù)才有了堅(jiān)實(shí)的市場基礎(chǔ)，汽車金融服務(wù)的發(fā)展反過來又會進(jìn)一步促進(jìn)汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

2.創(chuàng)立良好的金融信用環(huán)境

一是要加強(qiáng)相關(guān)政策、法律法規(guī)的研究和頒布工作，消除政策性瓶頸，嘗試逐步有條件地放開對汽車金融機(jī)構(gòu)融資的限制，讓它們既可獲得銀行貸款，又可發(fā)行企業(yè)債券以及實(shí)現(xiàn)汽車信貸資產(chǎn)證券化來向社會籌集資金，真正擴(kuò)寬汽車金融企業(yè)的資金來源渠道，降低融資成本，為汽車金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)I造良好氛圍。二是要加快信用體系建設(shè)步伐，減少系統(tǒng)性風(fēng)險。發(fā)達(dá)國家汽車金融業(yè)務(wù)無不是建立在相當(dāng)完善的個人信用體系基礎(chǔ)上的，而我國個人信用體系幾乎為零，汽車金融公司很難掌握儲戶的綜合信用狀況，這就造成了手續(xù)繁雜、擔(dān)保限制過多等弊病，極大地制約了汽車金融業(yè)務(wù)的開展，所以必須建立權(quán)威性和統(tǒng)一性兼?zhèn)涞膫€人信用制度評估和查詢系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)信用資源信息的共享。2003年11月14日，國務(wù)院批準(zhǔn)的人民銀行信用管理局正式掛牌，表明信用管理在政府行政層面正式揭開了帷幕。2005年8月18日，中國人民銀行了《中國人民銀行個人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫管理暫行辦法》，這將促進(jìn)我國征信業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展，對中國汽車消費(fèi)信貸業(yè)的發(fā)展起到了承前啟后的作用。但是，由于信用數(shù)據(jù)收集、評估流程復(fù)雜，所以信用體系建設(shè)還任重而道遠(yuǎn)。

第三，扶持汽車金融中介機(jī)構(gòu)，促進(jìn)銀企合作?，F(xiàn)階段針對信用缺乏和銀行門檻過高的弊病，應(yīng)該出臺相關(guān)措施促進(jìn)銀企攜手合作，扶持一些擔(dān)保中介機(jī)構(gòu)，讓汽車信貸擔(dān)保公司站在公正立場上，協(xié)助銀行有償處理貸前審查、貸中擔(dān)保、貸后監(jiān)督的工作。

3.探索近期適合當(dāng)前形勢的汽車金融公司運(yùn)作模式

從長遠(yuǎn)看，專業(yè)的汽車金融公司將在未來的市場中占主要地位，但從目前來看，由于我國快速發(fā)展汽車金融服務(wù)的相關(guān)條件還不成熟，汽車金融公司當(dāng)前的運(yùn)作模式應(yīng)盡量與市場上各種金融主體尤其是銀行的合作，通過合理分工建立廣泛的合作關(guān)系。

根據(jù)《辦法》，汽車金融公司不允許設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，并且同一法人不得投資一個以上的汽車金融公司，限制了汽車金融服務(wù)的輻射范圍，而商業(yè)銀行遍布的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)則彌補(bǔ)了汽車金融公司業(yè)務(wù)在地域上的不足。其次，當(dāng)前汽車金融公司融資渠道方面也需要加強(qiáng)與商業(yè)銀行的進(jìn)一步合作。

目前我國應(yīng)適度發(fā)展專業(yè)性汽車金融公司，進(jìn)一步拓展其資金渠道，給汽車金融公司更寬的金融范圍，將供給方培育成一個充分競爭的市場。在進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展商業(yè)銀行汽車貸款業(yè)務(wù)的同時，應(yīng)加快培育專業(yè)性汽車金融公司，進(jìn)一步研究汽車金融公司可能的融資渠道，包括發(fā)行債券、同業(yè)借款或資產(chǎn)證券化等，從而使專業(yè)性汽車金融公司專業(yè)優(yōu)勢和資金實(shí)力優(yōu)勢得到充分發(fā)揮。同時，還要建立汽車金融公司與汽車生產(chǎn)企業(yè)、汽車特約銷售和售后服務(wù)企業(yè)以及二手車銷售企業(yè)之間利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的激勵約束機(jī)制；在全方位為消費(fèi)者服務(wù)的同時，做到聯(lián)手規(guī)避風(fēng)險、承擔(dān)風(fēng)險，這樣就可以讓消費(fèi)者有更多選擇，也可以與不同性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)共同分擔(dān)風(fēng)險，保持汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)穩(wěn)定健康地發(fā)展。

繼上汽通用、大眾、豐田、福特、戴-克集團(tuán)、北京現(xiàn)代和沃爾沃在國內(nèi)成立汽車金融公司后，國內(nèi)銀行首次參股汽車金融公司，由東風(fēng)汽車、中國銀行與法國標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)2006年8月共同在京宣布，三方合資的東風(fēng)標(biāo)致雪鐵龍金融公司正式開業(yè)。這些汽車金融公司的相繼開業(yè)，無疑對國內(nèi)汽車金融服務(wù)業(yè)務(wù)的豐富和深化起到巨大的推動作用。

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第2篇：金融發(fā)展論文范文

改善資源配置

發(fā)展民間金融，擴(kuò)大民營企業(yè)的融資渠道，不僅是擴(kuò)大民間投資、增加就業(yè)的需要，更重要地，它是中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步健康發(fā)展、金融市場和金融體制進(jìn)一步發(fā)展、健全的需要。

在我們的經(jīng)濟(jì)中，目前非國有經(jīng)濟(jì)對GDP貢獻(xiàn)已達(dá)63％，對工業(yè)增加值的貢獻(xiàn)已達(dá)74％，而在全部銀行信貸資產(chǎn)中，非國有經(jīng)濟(jì)使用的比率不到30％，70％以上的銀行信貸仍然由國有部門利用（證券市場上的直接融資也主要是為國有企業(yè)服務(wù)的）。而國有部門目前對工業(yè)增加值的貢獻(xiàn)率只有不到30％。這種情況的后果，自然是一方面在國有企業(yè)和國有銀行之間存在大量的壞賬，而另一方面則是非國有經(jīng)濟(jì)的“融資渠道不暢”，制約著整個經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，也制約著金融市場的成熟和發(fā)展。糾正資源配置的上述扭曲，顯然是當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展所面臨的一個重大課題。

發(fā)展市場競爭與改善市場管理

發(fā)展民間金融，也有利于發(fā)展金融業(yè)的市場競爭和對競爭的管理。過去20年中國的市場化改革和市場競爭的發(fā)展，在很大程度上得益于民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和它們帶來的競爭機(jī)制。但是，過去我們積極在制造業(yè)發(fā)展民營經(jīng)濟(jì)，引入市場競爭的同時，卻忽視了在金融市場上發(fā)展民營經(jīng)濟(jì)和市場競爭，致使在金融領(lǐng)域內(nèi)仍是國有企業(yè)、國有銀行處于壟斷地位，競爭嚴(yán)重不足。這種狀況不僅不利于金融市場的發(fā)展，也不利于對金融市場進(jìn)行規(guī)范、管理的發(fā)展與成熟。其原因在于：政府對市場的管理水平，是隨著市場競爭的展開而逐步提高的，管理者只能隨著被管理者的成長而成長；只有市場競爭主體發(fā)展了、競爭存在了、展開了，管理者才會知道問題會出在什么地方，應(yīng)該管什么、怎么管。

全面理解金融體系和民間金融的地位與作用

所謂金融市場或金融體系，從企業(yè)融資的角度看，包含至少兩個組成部分，即為企業(yè)直接融資服務(wù)的資本市場，和為企業(yè)提供銀行服務(wù)和間接融資的銀行體系。

（1）直接融資和資本市場是企業(yè)初創(chuàng)時期的主要融資方式

長期以來在觀念上存在的一個“誤區(qū)”是，以為所謂企業(yè)融資就是“借錢”。而實(shí)際上，對于新生企業(yè)，特別是民營中小企業(yè)來說，即沒有過去的“信用歷史”，又沒有財產(chǎn)可以抵押，靠借錢使企業(yè)開始起步，是極為困難的。這當(dāng)然不否定向親戚朋友借一些錢作為初始投入，曾是我國的許多民營企業(yè)的起點(diǎn)，但世界上多數(shù)企業(yè)的最初資金來源，要么是自己的積累，要么是別人的“直接投資”——不是借了要還的“貸款”，而是投入企業(yè)同時擁有一部分產(chǎn)權(quán)的“投資”。在這種情況下投資人并不需要信用歷史和財產(chǎn)抵押，而只需要：第一，對經(jīng)營者人格的信任，相信他創(chuàng)辦企業(yè)的目的不是要“騙錢”，而是要發(fā)展，相信他會兢兢業(yè)業(yè)地辦企業(yè)；其次，需要的是對投資項(xiàng)目本身贏利前景的相信，盡管人們都知道投資是一件有風(fēng)險的事情。這里的融資渠道，其實(shí)就是資本市場，不一定是狹義的“股票市場”，卻是廣義的資本市場（股票市場是后來才發(fā)展起來的）。現(xiàn)在變得非常時髦的“風(fēng)險投資”，其實(shí)歷來是中小企業(yè)所能獲得的主要資金來源。

從這個角度來看，中國金融體系中所缺乏的，首先還不是缺少民間銀行，而是缺少一個多層次的、能夠?yàn)閺V大中小民營企業(yè)融資服務(wù)的資本市場。我們現(xiàn)在有了兩個全國性的股票證券市場，可以使少數(shù)（國有）大中企業(yè)進(jìn)行直接融資，但是多數(shù)其他企業(yè)，特別是大批剛剛起步的中小企業(yè)卻仍然無法融資。即使在不久的將來我們有了全國性的“創(chuàng)業(yè)板”市場，但若就此為止，我們這么大國家這么多地區(qū)的那么多中小企業(yè)，還是不能獲得應(yīng)有的融資渠道，更何況我們中國的一個特殊情況是國有企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)改革產(chǎn)生了許多“股份”，各種產(chǎn)權(quán)能否轉(zhuǎn)讓、買賣，不僅關(guān)系到企業(yè)改革能否繼續(xù)深化，而且關(guān)系到那些已經(jīng)改革了的企業(yè)能否開始成長。

因此，我們現(xiàn)在不僅需要樹立起資本市場、直接融資的概念，而且需要盡快根據(jù)我國特殊國情（企業(yè)多、地區(qū)差距大、企業(yè)改革的情況復(fù)雜），建立起一個“多層次、多渠道”的資本市場，使得各種投資活動得以展開，使得大批中小企業(yè)得以發(fā)展。

（2）銀行所提供的首先應(yīng)是金融服務(wù)而不是投資信貸

在有關(guān)銀行體系的問題上，過去存在的一個“誤區(qū)”是把銀行業(yè)主要當(dāng)成是投資資金的來源，而在實(shí)際上，銀行業(yè)首先是“服務(wù)業(yè)”，服務(wù)于企業(yè)之間短期的資金周轉(zhuǎn)。人們需要銀行，首先不是因?yàn)闆]錢要借錢，而是有錢要存放、要支付、要完成交易所需的資金往來。首要的一種“借錢”行為也是由于在售出貨款或生產(chǎn)資金沒有收回之前需要銀行給予一些短期的流動資金信貸。無論如何，短期流動資金信貸也是銀行業(yè)務(wù)的主要組成部分。我國大量中小企業(yè)目前最缺乏的其實(shí)也是這種銀行服務(wù)（特別是缺乏由地方性小銀行提供的成本較低的金融服務(wù)）。

當(dāng)然，銀行也可以成為長期投資信貸的來源，過去我國因?yàn)槿狈Y本市場的發(fā)展，銀行更是要作這樣的工作。但是，隨著我國金融體系的改革，銀行在這方面的任務(wù)將大大縮減。

中國需要大批的中小型、地方性、民營金融機(jī)構(gòu)

現(xiàn)在有些人在擔(dān)心中國的銀行規(guī)模還不夠大，加入WTO后難以與國際上的大銀行競爭。

但是，首先，競爭力的根本在于效率，有了效率可以由小變大，而沒有效率，拼湊出一個大機(jī)構(gòu)，早晚也會被擠掉、被淘汰。

其次，世界上的那些大銀行，不僅本身是由小銀行發(fā)展而來的，而且即使發(fā)展到了今天，在我們看到的少數(shù)大銀行的后面，還是有許多地方性的中小銀行存在（美國有2萬多家，意大利有9萬多家），發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)內(nèi)部，都是一個由少數(shù)大銀行和一大批中小銀行形成的金融體系，分工合作，提供各種金融服務(wù)，保證著經(jīng)濟(jì)的有效發(fā)展。

大銀行有其規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益高的一面，也有其交易成本高、管理成本高的一面。因此，大銀行也許更適合于為大企業(yè)提供金融服務(wù)，而不適合于為中小企業(yè)提供服務(wù)。1998年以來我國政府鼓勵國有大銀行為中小企業(yè)增加貸款，但因種種原因難以施行，主要的原因就是因?yàn)榇筱y行獲得中小企業(yè)信息的成本較高，審批程序較長，利率低了無法貸款，高了小企業(yè)又難以接受。加上國有銀行的一些特殊問題，困難就更大一些。

而對于一個人均GDP只有800美元左右、九億農(nóng)村人口有待進(jìn)城、四億農(nóng)村勞動力需要進(jìn)入現(xiàn)代化進(jìn)程的發(fā)展中國家來說，我們當(dāng)前和今后相當(dāng)長一段時期內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要動力之一，仍是大量的地方性的中小企業(yè)。這些中小企業(yè)也需要有人為其提供金融服務(wù)。但一方面，我們本國的大銀行很難對它們提供這種服務(wù)，另一方面，外國的大銀行進(jìn)了中國，也不會、不愿、不能為我們那些大量的地方性中小企業(yè)去提供服務(wù)，而只有一大批地方性的、“土生土長”的中小民間金融機(jī)構(gòu)，才能勝任這一工作，與地方性的中小民營企業(yè)共同成長。這當(dāng)中的合理性在于：決定金融服務(wù)業(yè)發(fā)展的根本因素是信息以及建立在信息基礎(chǔ)上的信用；而地方中小金融機(jī)構(gòu)最能較充分地利用地方（以至社區(qū)內(nèi)）的信息存量，最容易（成本低）了解到地方上的中小企業(yè)的經(jīng)營狀況、項(xiàng)目前景和信用水平，最容易克服“信息不對稱”和因信息不完全而導(dǎo)致的交易成本較高這一金融服務(wù)業(yè)的障礙。地方上的人們自然知道地方上誰的“生意好”，誰比較講信用，可以省去大量調(diào)研費(fèi)用，也可減少審核批準(zhǔn)程序，從而使金融業(yè)務(wù)的成本較低，服務(wù)價格自然也就可以較低，使供求雙方都能發(fā)展。正是這一經(jīng)濟(jì)合理性，使得地方性的小銀行可以有穩(wěn)定的服務(wù)對象和市場基礎(chǔ)，與國有大銀行相輔相承，缺一不可，就像大企業(yè)和小企業(yè)可以各得其所、各有各的市場一樣。

在這些問題上，我們應(yīng)該以經(jīng)濟(jì)學(xué)理論為指導(dǎo)，首先想想清楚我們面臨的問題是什么，面臨著幾類不同的問題，想一想一類金融機(jī)構(gòu)或一級金融市場能否滿足我們所面臨的多方面、多層次的多種需求，適應(yīng)多種經(jīng)濟(jì)主體發(fā)展的需要。如果我們的心目中只有少數(shù)幾個大企業(yè)、大銀行，那就大錯特錯了！

發(fā)展民間金融本身要求發(fā)展對它們的監(jiān)管

發(fā)展為民營企業(yè)服務(wù)的金融市場，其中重要的一環(huán)就是發(fā)展民營金融機(jī)構(gòu)，包括非國有的投資公司、投資基金、投資銀行、金融中介機(jī)構(gòu)等等，也包含民營銀行、保險公司等。而一談到這些具體問題，人們自然就會想到民間金融的風(fēng)險問題，包括它們可能對整個金融體系所帶來的風(fēng)險。

這里需要強(qiáng)調(diào)指出的是，發(fā)展民間金融本身的涵義當(dāng)中就包含著發(fā)展對民間金融的監(jiān)管。金融業(yè)是個風(fēng)險較大、容易出現(xiàn)“欺詐”行為的行業(yè)；任何金融業(yè)的健康發(fā)展、都是需要監(jiān)管的，不監(jiān)管等于不去發(fā)展。過去我國已經(jīng)出現(xiàn)的一些民間金融之所以后來問題較多，不是因?yàn)檫@種經(jīng)濟(jì)形式本身有問題，而是政府（或社會性金融組織）沒有對其進(jìn)行應(yīng)有的監(jiān)管。我們過去不斷地把國有大銀行納入正規(guī)的監(jiān)管系統(tǒng)（同時使它們享有事實(shí)上的存款擔(dān)保），而對民間金融則是讓其自生自滅，或者一出問題就想到關(guān)掉它、并掉它，沒有對其給以足夠的關(guān)注和管理，其結(jié)果自然是要么“不清楚它們是怎么運(yùn)行的”、“為什么運(yùn)行（目的是不是就是‘騙錢‘）”，要么就是問題出得較多，成為金融風(fēng)險較大的一塊土壤。正確的做法是在讓其大力發(fā)展同時將其納入嚴(yán)格監(jiān)管的范圍，而不是要么不管、要么不讓其發(fā)展或是宣布其為非法、或是出了點(diǎn)問題就關(guān)掉了事。世界上的大多數(shù)銀行都是民營的，而它們能夠健康地發(fā)展壯大，原因之一是它們被納入政府（代表社會）對其進(jìn)行監(jiān)管的體系之中。從監(jiān)管難度上說，民間金融實(shí)際上要比國有銀行更加好管，因?yàn)槟憧梢詫γ耖g金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)厲的、有經(jīng)濟(jì)意義的懲罰，甚至把它關(guān)掉，而對國有銀行，多數(shù)經(jīng)濟(jì)懲罰措施是沒有意義的（只有對官員的“行政懲罰”還有些意義），也很難對其實(shí)施破產(chǎn)性處理。

在建立金融監(jiān)控體系的問題上，制度設(shè)計(jì)的前提就應(yīng)該是假定人們想“投機(jī)”、想“騙錢”，而不是假定人們會“出以公心、為經(jīng)濟(jì)服務(wù)”，只有這樣，我們的監(jiān)控制度才能真正做到防范“騙錢”的人，不讓其得逞。而不是出了騙子卻大驚小怪。一切制度的功能其實(shí)首先都是“防小人”，使小人受到懲罰，講信用、做“正經(jīng)生意”的行為才能得以發(fā)展。在建立對銀行的監(jiān)控體系的同時，我們也要進(jìn)一步發(fā)展對合法、正當(dāng)銀行行為的保護(hù)與保障，比如通過法治對“賴賬”行為進(jìn)行打擊和懲罰，通過提供“存款擔(dān)?！?，對一般性的金融風(fēng)險加以防范。

重視基礎(chǔ)性的體制建設(shè)

現(xiàn)在在國際上八面威風(fēng)的現(xiàn)代大金融機(jī)構(gòu)都是由幾十年、幾百年前的一些很小、很“土”的機(jī)構(gòu)發(fā)展而來的。在少部分金融機(jī)構(gòu)規(guī)模擴(kuò)大的同時，也發(fā)生了很多其他的事情：第一，在大量金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)的基礎(chǔ)上逐步形成了競爭性、優(yōu)勝劣汰的金融市場；第二，在多次金融騙局、金融危機(jī)的基礎(chǔ)上逐步形成了銀行監(jiān)管機(jī)制和相應(yīng)的法治體系；第三，形成了商業(yè)道德或商業(yè)信用；第四，在新技術(shù)基礎(chǔ)上，形成現(xiàn)代金融業(yè)務(wù)；第五，在以上各種發(fā)展的基礎(chǔ)上，又出現(xiàn)了許多新的金融“衍生工具”和新的金融市場（期貨、股票市場、投資基金等等都是后來才發(fā)展起來的）。

我們作為一個發(fā)展中國家，當(dāng)然不必什么事都自己重新做一遍，什么“金融騙局”都要經(jīng)歷一遍。我們可以充分利用和發(fā)揮我們的“后發(fā)優(yōu)勢”，借鑒和吸取發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，借鑒它們已經(jīng)形成的體制模式和管理機(jī)制，一開始就可以起點(diǎn)高一些，一上來就可以也搞一些現(xiàn)代的、新型的東西，如電子銀行業(yè)務(wù)、投資基金、股票、期貨等等。但是，即便如此，我們?nèi)圆荒芡浤切┗A(chǔ)性的、根本性的東西，關(guān)鍵是不能忘記我們還有許多基礎(chǔ)性的制度建設(shè)尚待完成，那就是金融市場上的競爭、監(jiān)控體系、法治結(jié)構(gòu)、以及“信用文化”等等。發(fā)展地方性的民間金融業(yè)，也是建立市場經(jīng)濟(jì)金融體制的基礎(chǔ)性的過程，因?yàn)榈谝凰前l(fā)展健全的金融市場所不可或缺的，第二它們的形成和發(fā)展特別有利于上述幾種基礎(chǔ)性體制的建立。

第3篇：金融發(fā)展論文范文

（一）企業(yè)金融涉及公司的治理

企業(yè)金融中涉及到公司的治理，公司制企業(yè)的出現(xiàn)，以及發(fā)展，隨之而來的就是企業(yè)的治理問題，一個企業(yè)的治理直接關(guān)系到企業(yè)的發(fā)展，如何治理好公司，以及怎樣的治理才能夠使企業(yè)的利益達(dá)到最大化，如何才能夠是企業(yè)治理為企業(yè)的發(fā)展做出更積極的，有利的影響，這是企業(yè)治理，以及企業(yè)金融必須要特別仔細(xì)的考慮的問題之一，企業(yè)金融在企業(yè)治理問題上，要尤其的注意，盡量的是企業(yè)金融對于企業(yè)的治理，在最大的程度上，最企業(yè)的發(fā)展起到促進(jìn)的作用，千萬不能忽視企業(yè)治理企業(yè)發(fā)展的作用，所以在企業(yè)金融對企業(yè)的治理過程中一定要格外地小心謹(jǐn)慎。

（二）金融危機(jī)是不容忽視的

隨著近年來金融危機(jī)的時有發(fā)生，企業(yè)金融對于企業(yè)發(fā)展作用的弊端也就凸顯出來了，金融危機(jī)會對企業(yè)造成一定的影響，這是大家眾所周知的。而金融危機(jī)有的時候又是不可避免的，金融危機(jī)的發(fā)生必然會對企業(yè)造成不可避免的損失，嚴(yán)重的時候，金融危機(jī)對一個企業(yè)造成的影響，還很有可能是致命的。有不少的企業(yè)在金融危機(jī)中破產(chǎn)。金融危機(jī)的影響，也引起了大家對于企業(yè)金融對企業(yè)發(fā)展關(guān)系的重視，如何預(yù)防和應(yīng)對，企業(yè)金融對企業(yè)發(fā)展的不利影響，逐漸引起了人們的重視。

二、企業(yè)金融與企業(yè)發(fā)展關(guān)系的對策建議

（一）進(jìn)行科學(xué)合理地資源配置

為企業(yè)爭取最大的利益，充分考慮到企業(yè)的發(fā)展，為企業(yè)在日后的發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)。企業(yè)金融要充分利用好企業(yè)豐富的客戶資源，企業(yè)的客戶資源，無疑在企業(yè)金融中起到了十分重要的作用，客戶資源在企業(yè)金融中占有十分重要的比重，所以企業(yè)的客戶資源在企業(yè)金融中也就占有非常重要的地位。企業(yè)金融一定要好好利用這一優(yōu)勢，重視資源的分配，對企業(yè)的客戶資源，進(jìn)行科學(xué)合理地配置，爭取使企業(yè)的客戶資源優(yōu)勢發(fā)揮到最大，從而使企業(yè)金融在企業(yè)發(fā)展中，起到更加積極的促進(jìn)作用，使企業(yè)金融更好地為企業(yè)的發(fā)展服務(wù)。

（二）企業(yè)金融必然會影響到公司的治理

由于我國的企業(yè)并不能夠直接地提供金融服務(wù)，所以就需要對公司進(jìn)行治理，通過一定的企業(yè)金融組織來提供金融服務(wù)，所以就必然會涉及到公司的治理，只有有效地治理，使企業(yè)金融組織能夠更有效率，更好地為企業(yè)提供金融服務(wù)，才能使企業(yè)金融能夠不至于在企業(yè)的發(fā)展中拖后腿。這樣才為企業(yè)金融對企業(yè)發(fā)展起到促進(jìn)作用，提供機(jī)會。要想使企業(yè)金融能夠更有利于企業(yè)的發(fā)展，就必須要對企業(yè)進(jìn)行治理，對企業(yè)的參股對象，以及集團(tuán)的控股，都要進(jìn)行嚴(yán)格地治理，以保證企業(yè)金融組織更好地發(fā)展，同時還要對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況重視，一個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，對企業(yè)的發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。用科學(xué)合理的手段，使企業(yè)能夠有一個更廣闊的發(fā)展前景。

（三）企業(yè)金融有一定的風(fēng)險性

金融危機(jī)的發(fā)生，也是人們意識到了企業(yè)金融對企業(yè)發(fā)展造成的巨大的負(fù)面影響，所以要努力地，盡可能地避免金融危機(jī)的發(fā)生，企業(yè)金融中要尤其的注意，盡量避免危機(jī)的發(fā)生，這就要求降低風(fēng)險，利用企業(yè)金融的分散功能，盡量地是使風(fēng)險分散開來，要想降低風(fēng)險，通常情況下，就要降低回報，所以在企業(yè)金融中，一定要將究平衡，不能一味地追求高回報，這樣的話，就會使風(fēng)險性增強(qiáng)，而風(fēng)險性的增強(qiáng)，就加大了導(dǎo)致危機(jī)的可能性，所以企業(yè)金融一定要衡量好。而企業(yè)金融要想盡可能地避免危機(jī)的發(fā)生，就要盡量的降低風(fēng)險，而降低風(fēng)險的有效的措施，就是分散風(fēng)險，分散風(fēng)險的同時，也會對企業(yè)發(fā)展起到一定的促進(jìn)作用，從而更有利于企業(yè)的發(fā)展。是企業(yè)能夠更好更快的發(fā)展，而風(fēng)險的降低，也為企業(yè)營造了一個相對來說，更加安全，更加有利于發(fā)展的環(huán)境，所以在這一點(diǎn)上來說，企業(yè)金融和企業(yè)發(fā)展也是相互促進(jìn)的。

三、總結(jié)

第4篇：金融發(fā)展論文范文

1.民間金融未得到法律的保護(hù)

當(dāng)前我國銀行業(yè)發(fā)展的一個重要問題是缺乏一個合理的體系,中國金融業(yè)形成了高度的壟斷局面和對民間金融的壓制,國有金融機(jī)構(gòu)處于絕對主導(dǎo)地位,雖然對金融業(yè)進(jìn)行了股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化、投資主體多樣化的改革,一些中小金融機(jī)構(gòu)如城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等實(shí)際上還是準(zhǔn)國有金融機(jī)構(gòu),更多還是官商,而不是金融商人?？梢哉f,在我國,能夠得到法律認(rèn)可、納入了政府監(jiān)管體系的金融機(jī)構(gòu),包括農(nóng)村信用社和城市信用社都成了官辦金融的性質(zhì),而民營金融機(jī)構(gòu)不能得到法律的認(rèn)可。農(nóng)村合作基金會雖然得到了地方致府的認(rèn)可,甚至被鄉(xiāng)政府直接控制,但同樣因?yàn)闆]有獲得監(jiān)管部門的金融業(yè)務(wù)許可證而處于不合法地位,最后被作為非法金融組織取締。目前雖已引起重視,但由于缺乏法律保障,民間借貸市場還處于半地下狀態(tài)。由于對農(nóng)村有益、對農(nóng)民有利,我國民間金融始終客觀存在并頑強(qiáng)發(fā)展。又由于完全處于非法的狀態(tài),為高利貸的滋生創(chuàng)造了廣闊的空間和肥沃的土壤,其結(jié)果是不利于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

2.民間金融潛伏著金融風(fēng)險,容易滋生個人非法金融問題

民間金融組織盡管逐步形成了與運(yùn)行特點(diǎn)相適應(yīng)的內(nèi)部管理體系,但由于資金來源和運(yùn)用的巨大局限性,使資金鏈斷裂的可能性非常高。脫離法規(guī)和政府部門的保護(hù),其合法的風(fēng)險控制手段也比較有限。一旦風(fēng)險失控,少數(shù)實(shí)際控制人會為其小團(tuán)體或個人的利益鋌而走險,進(jìn)一步擴(kuò)大風(fēng)險或直接從事犯罪活動,從而嚴(yán)重傷害其他參與人的利益。民間金融機(jī)構(gòu)的“地下性”,決定了其處于白色和黑色之間的灰色地帶。其所處的特殊地帶,決定了民間金融機(jī)構(gòu)很容易與“黑色”產(chǎn)生某種聯(lián)系。有一些人利用民間金融機(jī)構(gòu)的不透明性從事詐騙活動;還有一些民間金融機(jī)構(gòu)與地下經(jīng)濟(jì)關(guān)系密切,甚至被犯罪分子用于洗錢,刺激了地下經(jīng)濟(jì)和犯罪活動;更有一些民間金融機(jī)構(gòu)與黑社會勾結(jié),干擾了正常的社會秩序。

3.民間金融容易產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)糾紛

民間金融雖然一直比較活躍,但不具備合法地位,無法實(shí)現(xiàn)規(guī)范發(fā)展,是一種建立在“哥倆好”的非制度信任上的,且相當(dāng)部分的民間借貸仍然采取了口頭約定等簡單形式,利率普遍較高,其粗陋的形式與較高的利率,既制約了資金需求,也成為眾多法律糾紛的根源。由于民間金融特別是民間借貸,大多是一種關(guān)系型的借貸方式,還款的激勵約束機(jī)制沒有得到硬化,當(dāng)債務(wù)人預(yù)計(jì)到其違約收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其社會信用喪失的成本時,道德風(fēng)險就會產(chǎn)生。許多無序的民間融資導(dǎo)致大量糾紛(如合同糾紛、利率糾紛、擔(dān)保糾紛和借據(jù)糾紛等)。民間借貸大多以借款人的信譽(yù)為基礎(chǔ),借貸關(guān)系的締結(jié)少有抵押擔(dān)保,債權(quán)入對借款人的償債行為缺乏足夠的把握和制約能力。

4.民間金融對政府的宏觀調(diào)控活動產(chǎn)生影響

民間金融一定程度上會干擾政府的貨幣政策,擾亂正常金融秩序,政府的宏觀調(diào)控目標(biāo)由于民間金融的影響可能難以實(shí)現(xiàn)。例如人民銀行正減少貨幣供給量,提高了再貼現(xiàn)率。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的利率也相應(yīng)提高,而民間金融并未提高利率,于是正規(guī)金融提供的資金減少了,而民間金融提供的資金卻增加了。一些民間金融機(jī)構(gòu)從一開始就有先天的痼疾,脫離了中央銀行的監(jiān)管,業(yè)務(wù)經(jīng)營存在不規(guī)范,如高息攬存,盲目貸款。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的資金價格由國家確定,而民間借貸的利率是雙方自發(fā)商定,兩種定價方法存在天然矛盾。且民間借貸大都是在資金需求迫切,銀行無法解決的情況下發(fā)生,基本上是一個賣方市場,利率水平通?；?民間借貸形成的貨幣流量也難以預(yù)測和控制。

二、規(guī)范民間金融發(fā)展

1.盡快建立健全與民間金融相關(guān)的法律法規(guī)

應(yīng)按照當(dāng)前社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r適當(dāng)修改1998年6月30國務(wù)院頒布施行的《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》,建議國家各級立法和規(guī)章制度的制定部門,要按照職責(zé)權(quán)限,在深入調(diào)查研究的基礎(chǔ)上,完善有關(guān)法律和規(guī)章制度,進(jìn)一步細(xì)化和明確界定合法與違法的界限,賦予民間融資合法的法律地位,并通過法律保護(hù)合約雙方的合法權(quán)益,以保證民間金融有合理的生存和發(fā)展空間。

2.規(guī)范民間金融,將民間金融納入金融監(jiān)管范圍

加強(qiáng)民間金融監(jiān)管,是在金融市場運(yùn)作中保證民間金融機(jī)構(gòu)安全和提高資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)在要求。要使民間金融活而不亂,實(shí)現(xiàn)發(fā)展、效率、穩(wěn)定三者的最優(yōu)結(jié)合,監(jiān)管方式的科學(xué)化和調(diào)控方式的靈活有效是最為關(guān)鍵的一環(huán)。政府在對民間金融監(jiān)管中應(yīng)該擺正自身的位置,以引導(dǎo)、監(jiān)控為己任,而不是對其進(jìn)行過多的干預(yù)。曾經(jīng)在廣大農(nóng)村興盛的農(nóng)村合作基金會衰敗的一個主要原因就是政府進(jìn)行了過多的行政干預(yù)。前車之鑒應(yīng)引以為戒。作為政府,要從完善法律、制度、政策人手,在嚴(yán)格市場準(zhǔn)入條件、提高準(zhǔn)備金率和資金充足率及實(shí)行風(fēng)險責(zé)任自負(fù)的情況下,引導(dǎo)和鼓勵民營的小額信貸銀行、合作銀行、私人銀行等多種形式的民間金融健康發(fā)展,達(dá)到合法、公開、規(guī)范,并納入到金融體系中加以監(jiān)管,以增加金融服務(wù)供給。

3.建立起相關(guān)保險制度和貸款抵押擔(dān)保機(jī)制,化解金融服務(wù)風(fēng)險

政策性貸款保險制度和經(jīng)濟(jì)主體貸款抵押擔(dān)保機(jī)制這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)是近年農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)企業(yè)貸款中的主要障礙,如果建立不及時,將對我國金融成長極為不利。保險公司可以開辦貸款擔(dān)保業(yè)務(wù),其保險的對象可以是借款方——農(nóng)戶或企業(yè),也可以是貸款方——金融機(jī)構(gòu)。另外,可以探索成立擔(dān)保公司或擔(dān)保合作社,由借款人(農(nóng)戶或企業(yè))合資組建,否則,當(dāng)發(fā)生風(fēng)險損失時,各類金融機(jī)構(gòu)的損失得不到應(yīng)有補(bǔ)償。此外,還可以適時開展大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨業(yè)務(wù),分散信貸風(fēng)險等等?？傊?大力開發(fā)新型民間金融產(chǎn)品,拓寬金融服務(wù)范圍,探索建立民間金融的風(fēng)險防范機(jī)制,有利于新農(nóng)村建設(shè),同時也為建立、健全我國金融體系提供合理的保障機(jī)制。

第5篇：金融發(fā)展論文范文

當(dāng)前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的商業(yè)模式主要有幾下幾種：1．電商小貸公司。電商小貸是指電商企業(yè)或銀行等金融機(jī)構(gòu)利用自身平臺所積累的商務(wù)經(jīng)營數(shù)據(jù)和其他第三方數(shù)據(jù)審核企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營狀況和還款能力進(jìn)而在網(wǎng)上進(jìn)行借貸的融資模式。我國電商信貸主要分為電商系和銀行系，其中電商系在這種信貸融資中占據(jù)絕對優(yōu)勢。電商系的融資模式又可細(xì)分為以下幾類：第一，自建小貸公司。將信貸資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)證券化向外融資，加上自有資金通過小貸公司或者擔(dān)保公司對外提供貸款。第二種是與銀行合作完成信貸。電商利用網(wǎng)絡(luò)平臺對企業(yè)進(jìn)行審核，后提交給銀行，由銀行進(jìn)行放貸。銀行系的放貸模式主要有以下三種：第一種是自建電商平臺，這種模式主要是國有銀行，如交行的“交博匯”、建行的“善融商務(wù)”等。但是這種模式的不足在于由于銀行系電商的流量不足，基于大數(shù)據(jù)分析的模式很難做大做強(qiáng)。第二種模式是銀行與電商企業(yè)合作，利用電商企業(yè)掌握的大數(shù)據(jù)作為網(wǎng)上貸款風(fēng)險審核的信息。但是它過于依賴電商而使得業(yè)務(wù)獨(dú)立性大大下降，而且電商有自己的打算，它不可能將核心數(shù)據(jù)拱手相讓從而失去在這一領(lǐng)域的獨(dú)占性優(yōu)勢。第三種模式是與第三方數(shù)據(jù)提供機(jī)構(gòu)合作，利用第三方機(jī)構(gòu)掌握的電商運(yùn)營的數(shù)據(jù)包括電商ERP、資金支付、物流、交易平臺數(shù)據(jù)等鏈條環(huán)節(jié)數(shù)據(jù)，不但能較好的掌握客戶終端的需求信息，還能較好的了解電商的運(yùn)營規(guī)則，而這種模式也是未來主力開拓的方向。2．在線供應(yīng)鏈金融供應(yīng)鏈金融是在基于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新技術(shù)的基礎(chǔ)上，在貿(mào)易融資和支付結(jié)算領(lǐng)域通過虛擬的互聯(lián)網(wǎng)金融助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資模式，它的本質(zhì)是對信息流、物流、資金流、服務(wù)流的有效整合。供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)使得銀行利用大數(shù)據(jù)和大數(shù)據(jù)分析打破現(xiàn)有信貸評估系統(tǒng)信息不對稱的有效工具，通過模型構(gòu)建和大數(shù)據(jù)分析了解企業(yè)和個人信用、財務(wù)狀況以及經(jīng)營情況，這樣的模式往往比傳統(tǒng)的抵質(zhì)押物的風(fēng)險控制力更強(qiáng)。3．互聯(lián)網(wǎng)投資。互聯(lián)網(wǎng)投資理財產(chǎn)品是指金融機(jī)構(gòu)或者電商利用網(wǎng)絡(luò)面向網(wǎng)絡(luò)大眾銷售金融產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)投資產(chǎn)品豐富，準(zhǔn)入門檻低，手續(xù)靈活方便，而且能夠突破區(qū)域限制，收益率較傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)高，主要投資者為長尾分布人群。參與互聯(lián)網(wǎng)金融投資人群的理財資金少，往往被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)拒之門外，殊不知這一長尾人群數(shù)量大，市場前景廣闊。余額寶一經(jīng)推出便受到了市場的青睞，短短的幾個月，余額寶作為一款實(shí)質(zhì)性的貨幣市場基金其投資人數(shù)就已經(jīng)位居世界第一位，資產(chǎn)管理規(guī)模位居全球基金前五。4．大數(shù)據(jù)金融模式。代表性的企業(yè)有淘寶、京東商城、蘇寧云商。這些公司利用其構(gòu)建的電子商務(wù)平臺的海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，通過大數(shù)據(jù)分析布局營銷，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)銷售。5．第三方支付模式。這一模式的典型企業(yè)主要有拉卡拉、支付寶、易寶支付、財付通、銀聯(lián)在線等。6．P2P模式。P2P雖然發(fā)端于美國，但是自從傳到中國以后，發(fā)展勢頭迅猛，在規(guī)模上已然超越了美國，并形成了具有中國特色的P2P模式———實(shí)質(zhì)上的中國民間融資。P2P的出現(xiàn)讓小貸公司突破了不能融資、擔(dān)保公司不能放金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展研究貸的政策限制。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)還包括眾籌融資、虛擬貨幣等。

二、金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融體系建設(shè)

（一）金融機(jī)構(gòu)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的緊迫性互聯(lián)網(wǎng)金融從2012年興起，經(jīng)過急速的擴(kuò)張和發(fā)展，通過市場機(jī)制的優(yōu)勝劣汰和行業(yè)的洗牌，已從完全競爭市場向寡頭市場發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融資源越來越向少數(shù)幾家優(yōu)勢電商集聚，而主要行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)電商為了追求市場份額特別是行業(yè)壟斷權(quán)、定價話語權(quán)和壟斷利潤，通過商業(yè)戰(zhàn)略和技術(shù)手段為行業(yè)進(jìn)入者設(shè)置了諸多的有形或者無形的壁壘。按照行業(yè)發(fā)展的一般規(guī)律，資源要素和產(chǎn)品集中度會進(jìn)一步提高，后繼者想要進(jìn)入行業(yè)分取利潤一杯羹的難度將會越來越大，替代現(xiàn)有行業(yè)主導(dǎo)者成為行業(yè)新的霸主的難度可想而知。我國國有五大行以及主要的股份制銀行都意識到了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要性，不約而同地采取了應(yīng)對策略，制定了發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的戰(zhàn)略布局。銀行紛紛試水互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，不是一時沖動，而是有深藏于現(xiàn)象背后的深刻原因?？陀^上，互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融、科技發(fā)展的大勢不可逆轉(zhuǎn)；主觀上，銀行也已經(jīng)意識到互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢，能否有效利用互聯(lián)網(wǎng)金融關(guān)系到銀行發(fā)展，因此紛紛采取主動出擊的策略和主動應(yīng)付的姿態(tài)，希望在互聯(lián)網(wǎng)金融這一趨勢潮中占據(jù)制高點(diǎn)，形成新一輪發(fā)展的動力。銀行的有效出擊和搶占制高點(diǎn)策略為其他金融機(jī)構(gòu)有效發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融提供了有益的借鑒和參考，也使得我們意識到互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊力，能否在合適的時機(jī)應(yīng)對關(guān)系業(yè)務(wù)的拓展，關(guān)系盈利的增長和盈利空間，關(guān)系能否突破現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式、規(guī)模的束縛，關(guān)系公司整體的發(fā)展。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該將積極有效的利用互聯(lián)網(wǎng)金融上升為公司發(fā)展戰(zhàn)略層面的高度上，為公司沖破束縛、實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展打下基礎(chǔ)。

（二）戰(zhàn)略鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融的時代特征以及金融業(yè)的發(fā)展方向，為了實(shí)現(xiàn)公司的長期可持續(xù)發(fā)展，公司應(yīng)把大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)金融和信息化列為公司的重大發(fā)展戰(zhàn)略。公司應(yīng)注重線上線下業(yè)務(wù)的整合、協(xié)調(diào)、統(tǒng)一，實(shí)現(xiàn)線上線下業(yè)務(wù)的交錯、互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)線上線下的相互促進(jìn)，實(shí)現(xiàn)線上線下的兩條腿協(xié)調(diào)行走。長期來看，公司要將線上業(yè)務(wù)作為公司長期可持續(xù)發(fā)展的核心競爭力，力爭將線上業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)，做出具有高度信譽(yù)度、強(qiáng)大社會影響力、覆蓋面廣、技術(shù)先進(jìn)、管理有效、商業(yè)模式新穎、客戶認(rèn)可度高的互聯(lián)網(wǎng)金融市場少數(shù)主導(dǎo)企業(yè)之一。短期來看，金融機(jī)構(gòu)尤其是中小型金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的過程中需秉承避實(shí)就虛的策略，盡量避免與優(yōu)勢電商的正面交鋒，通過制定差異化的移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略，利用公司在金融產(chǎn)品服務(wù)領(lǐng)域的優(yōu)勢，循序漸進(jìn)、有步驟、有條件、有針對性的發(fā)展。在穩(wěn)步發(fā)展B2C的基礎(chǔ)上，主抓B2B的發(fā)展，特別是供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。以資產(chǎn)管理公司為例，在資產(chǎn)處置和資產(chǎn)收購的過程中，積累了大量資產(chǎn)總量高、規(guī)模大、影響力強(qiáng)的大型優(yōu)質(zhì)客戶。在公司發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的初期，要緊緊抓住這些客戶資源，以他們?yōu)楹诵臉?gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈，實(shí)現(xiàn)短期內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展。這種發(fā)展戰(zhàn)略同樣適用于其他類型的金融企業(yè)。

（三）產(chǎn)品創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品上的創(chuàng)新，應(yīng)該把握互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢，在符合監(jiān)管要求以及自身企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的前提下，按照資源最有效配置的原則，以現(xiàn)有業(yè)務(wù)和平臺為核心和立足點(diǎn)，通過互聯(lián)網(wǎng)金融的滲透互補(bǔ)作用，有重點(diǎn)、有步驟地向現(xiàn)有業(yè)務(wù)的上下游延生擴(kuò)展，培育新的利潤增長點(diǎn)，通過線上線下的優(yōu)勢互補(bǔ)，弱勢互抵，逐步增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，提升盈利能力和盈利空間。金融機(jī)構(gòu)尤其是金融資產(chǎn)管理公司可以利用現(xiàn)有的金融資源服務(wù)優(yōu)勢選取在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域最為可行、符合公司發(fā)展戰(zhàn)略、與現(xiàn)有業(yè)務(wù)優(yōu)勢互補(bǔ)的業(yè)務(wù)類型，包括B2C、B2B業(yè)務(wù)特別是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

1．B2C業(yè)務(wù)B2C業(yè)務(wù)是現(xiàn)有的電子商務(wù)主導(dǎo)企業(yè)的主營業(yè)務(wù)，發(fā)展較為成熟，已經(jīng)形成了幾家大的電商企業(yè)壟斷電子商務(wù)市場的局面。作為后繼者，要想成為后起之秀，按照常規(guī)的發(fā)展模式借鑒電子商務(wù)主導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)營模式顯然很難成功。如果金融資產(chǎn)管理公司可以利用自身的金融服務(wù)優(yōu)勢，將電子商務(wù)平臺作為載體，將金融資產(chǎn)管理公司的優(yōu)勢金融產(chǎn)品與服務(wù)融入交易當(dāng)中，這樣的商業(yè)模式可以避實(shí)就虛，在強(qiáng)化自身優(yōu)勢的同時，避免與大的電商正面交鋒，采取迂回戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。（1）搭建平臺搭建一個服務(wù)質(zhì)量高、客戶體驗(yàn)好、匯聚人氣大的電子商務(wù)平臺是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要一環(huán)，也是評判一個企業(yè)或者是金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融市場份額、市場地位的重要標(biāo)志。要想發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，就要做實(shí)電商平臺。搭建平臺的途徑有自身研發(fā)、與現(xiàn)有的主導(dǎo)電商合作、或者是通過兼并收購等。綜合考慮發(fā)展的可行性和主動性兩大因素，收購現(xiàn)有電商企業(yè)成為金融資產(chǎn)管理公司發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的理想之選。尤其是可以選取彼此重復(fù)度低的平盟商，建立資源互補(bǔ)型的大電商平臺。（2）發(fā)展平臺在成功兼并或者收購一家或者幾家電商之后，要整合被收購企業(yè)的業(yè)務(wù)資源和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，結(jié)合金融資產(chǎn)管理公司的特色，制定進(jìn)一步的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略。B2C商城可以采用網(wǎng)盟和自營的雙重模式，發(fā)展的初期推出限時搶購、限時搶批、降價競購的策略促成交易量的攀升。同時，采取網(wǎng)絡(luò)、平面廣告等營銷策略積極培育電商平臺的社會知名度和影響力，在價廉質(zhì)優(yōu)的大眾受益下，實(shí)現(xiàn)流量的幾何級增長，培育以社交網(wǎng)絡(luò)為載體的外部性，在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)對電商平臺的感知－認(rèn)知－吸引－依賴的過程，迅速提高電商平臺交易流量，為公司的下一步發(fā)展———融入優(yōu)勢服務(wù)和產(chǎn)品、進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析打下基礎(chǔ)，因?yàn)殡娚探灰琢髁亢徒灰捉痤~的速度對互聯(lián)網(wǎng)金融的成敗起著基礎(chǔ)性和決定性的作用。電商平臺的功能界面要時刻體現(xiàn)民主化和方便快捷的操作理念，早期可以通過自營、加盟甚至與其他電商合作的方式，通過吸引企業(yè)、分銷商免費(fèi)入駐的方式，免除傳統(tǒng)電商企業(yè)的進(jìn)場費(fèi)和交易費(fèi)，快速做大市場。B2C的經(jīng)營理念是貼近大眾、貼近市場。因此，在功能的設(shè)置上將人民群眾的日常生活需要有機(jī)結(jié)合，照顧到人民生活的方方面面，要讓消費(fèi)者意識到這樣的電子商務(wù)平臺是方便、快捷的。根據(jù)金融企業(yè)做電商平臺的發(fā)展來看，電商平臺的容量邊際成本很低，但隨著交易量的逐步上升，物流、倉儲等問題就會顯現(xiàn)出來。與專業(yè)化的電商平臺相比，線下的物流效率、倉儲空間成為制約金融類企業(yè)創(chuàng)辦電商平臺的最大瓶頸。其實(shí)，這一困擾多數(shù)金融類企業(yè)電商平臺的難題并不是難以解決。一方面，金融資產(chǎn)管理公司可以與幾家大型物流公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，保證物流的時間和效率。另一方面，金融資產(chǎn)管理公司在業(yè)務(wù)經(jīng)營過程當(dāng)中積累了物流基地的客戶公司可以以這樣的物流基地客戶為突破口，建立基于誠信、合作基礎(chǔ)之上的再度合作，租用物流基地客戶的基地，通過此類客戶尋找其他物理網(wǎng)點(diǎn)的基地信息，在短時間內(nèi)建立覆蓋全國重要城市的倉儲物理網(wǎng)點(diǎn)，突破物流、倉儲的短板限制。（3）融入產(chǎn)品和服務(wù)金融企業(yè)做電商平臺不只是做電商平臺，更大的目標(biāo)在于利用這樣一個載體積極銷售有特色、占優(yōu)勢的金融產(chǎn)品和服務(wù)，這樣的載體可以將金融企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)融入到交易過程當(dāng)中，從而提高社會認(rèn)知度、擴(kuò)大銷售渠道，拓展客戶來源，解決線下金融產(chǎn)品和服務(wù)的約束，提高利潤增長點(diǎn)。

2．B2B業(yè)務(wù)相比于B2C業(yè)務(wù)做流量，搭售金融產(chǎn)品和服務(wù)的策略，B2B的發(fā)展方向和模式應(yīng)定位于重點(diǎn)突破、主次分明、采取連橫合縱的策略。所謂連橫就是將當(dāng)前盈利能力大、發(fā)展?jié)摿谩⒗麧櫬矢叩男袠I(yè)龍頭企業(yè)和專業(yè)市場或者是在行業(yè)內(nèi)影響力大、社會知名度高、財務(wù)經(jīng)營好的企業(yè)整合成為優(yōu)質(zhì)客戶和核心客戶。所謂合縱就是優(yōu)質(zhì)客戶的上中下游關(guān)聯(lián)企業(yè)連為一體。綜合金融企業(yè)的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，發(fā)展B2B的商業(yè)模式重點(diǎn)應(yīng)該放在供應(yīng)鏈金融的模式上，而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的成敗關(guān)鍵在于是否有忠誠度高的龍頭核心企業(yè)群。在核心企業(yè)的路徑選擇上，有重點(diǎn)分步驟展開。首先，與現(xiàn)有的公司大客戶洽商，將金融服務(wù)逐步引領(lǐng)到線上，實(shí)行企業(yè)進(jìn)駐免費(fèi)，同時簡化金融產(chǎn)品和服務(wù)的流程設(shè)計(jì)，增加金融產(chǎn)品的多樣性，開辟企業(yè)金融產(chǎn)品和服務(wù)的個性化定制通道，讓企業(yè)親身感受良好的線上金融服務(wù)質(zhì)量，從而培養(yǎng)平臺的認(rèn)知度和認(rèn)可度。第二，在做足現(xiàn)有客戶線上金融服務(wù)的同時，應(yīng)該開拓其他大型、重點(diǎn)客戶來源通道，引進(jìn)國內(nèi)外知名產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)和零售商、分銷商以旗艦店的形式入駐商城，同時與國內(nèi)知名大型電商簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，豐富商城的吸引力。核心企業(yè)的進(jìn)入是產(chǎn)業(yè)鏈金融的基礎(chǔ)，在獲得核心企業(yè)的認(rèn)可后，通過核心企業(yè)的影響力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上中下游企業(yè)的集體進(jìn)駐，打造上下游一體化、企業(yè)間緊密相連的高度外部性電商平臺。

第6篇：金融發(fā)展論文范文

一、面向市場的銀行結(jié)構(gòu)調(diào)整

1、調(diào)整的背景。

1994年，我國銀行業(yè)接受了一個國際準(zhǔn)則，即巴賽爾銀行監(jiān)管委員會所制定的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)。這說明我國的銀行業(yè)開始走向市場、走向開放。巴賽爾條約要求銀行的核心資本與其加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比例至少為4%，其總資產(chǎn)或凈值占其加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比例至少為8%。這是一個保證國家金融系統(tǒng)安全的有效準(zhǔn)則，不僅為35個契約國所接受，而且為世界大多數(shù)國家所承認(rèn)，我國還將該標(biāo)準(zhǔn)正式載入商業(yè)銀行法第39條中。按巴賽爾標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行必須要按照有風(fēng)險的企業(yè)來進(jìn)行經(jīng)營，而不能以空殼銀行通過轉(zhuǎn)手經(jīng)營儲蓄者資金來生存。這與空手套白狼的傳統(tǒng)銀行理論不同。按照傳統(tǒng)的銀行理論，銀行是將資金所有者“典當(dāng)”的資金視為自己的資金貸給需求者，銀行本身并不在經(jīng)營中投入資金。由此造成了銀行的道德風(fēng)險(高風(fēng)險經(jīng)營)、破產(chǎn)威脅及信用下降，給銀行業(yè)的經(jīng)營帶來了困難，所以，為控制風(fēng)險，提出資本金標(biāo)準(zhǔn)是一個最有效的辦法。這就是巴賽爾條約的含義。

80年代，我國的銀行與財政分離，開始承擔(dān)獨(dú)立的職能，但是，由于傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的遺產(chǎn)，再加上國家財力因放權(quán)讓利而削弱，政府為控制經(jīng)濟(jì)，我國銀行業(yè)采用了近乎壟斷的國有銀行體制，國家通過該體系將收集的資金投于國有企業(yè)。為了使該流程不至于被中間截流，國家通過各種手段限制居民的資本選擇，如取締民間非正規(guī)金融，限制證券市場發(fā)展，控制直接投資等，但是，隨著經(jīng)濟(jì)改革不斷深入和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，單一的資金獲取渠道無法滿足不斷增加的社會資金需求，于是，90年代初我國銀行業(yè)經(jīng)過了一輪自由化的改革，出現(xiàn)了一些非國有股份制銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。由于國有銀行壟斷了社會資金的分配，不利于正在興起的非國有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，于是在一些地方開始自發(fā)形成以信用社和基金形式出現(xiàn)的金融組織，擔(dān)負(fù)著地方性的資金融通工作，成為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和城市非國有經(jīng)濟(jì)資金供應(yīng)的主要渠道。至1994年，全國的城市信用社達(dá)5000家以上，其貸款的一半以上流向城市集體企業(yè)，8%左右流向私營企業(yè)。據(jù)估計(jì)，提供給私營企業(yè)的貸款相當(dāng)于國有銀行的5倍。但是，這些金融機(jī)構(gòu)所具有的先天不足是信用度低，資金量小，只能以高利率來吸收社會資金或從國有銀行借款，然后以較高利率借出，這就增大了經(jīng)營風(fēng)險。在經(jīng)濟(jì)高漲時期，風(fēng)險通常被掩蓋起來，而一旦經(jīng)濟(jì)緊縮，普遍出現(xiàn)經(jīng)營困難，不僅資金來源成了問題，而且貸出去的款也難回收。國家借此進(jìn)行了金融整頓，合并了機(jī)構(gòu)，走上了金融集中化的道路。這些合并后的機(jī)構(gòu)又成了另一類壟斷型的機(jī)構(gòu)，對中小企業(yè)的貸款來源由此也被切斷。與此同時，國有銀行也搞起了第二銀行，即信托投資公司。在銀行的帶動下，其他機(jī)構(gòu)也加以仿效，于是成立了大量非銀行金融機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)名義上從事委托存貸業(yè)務(wù)，實(shí)質(zhì)上是利用關(guān)系以低利息從國有銀行弄來資金，然后以市場利率貸放出去，或干脆自己從事房地產(chǎn)等高風(fēng)險高盈利投資，這實(shí)際上是國有銀行逃避國家信貸管理進(jìn)行風(fēng)險投資的手段。據(jù)估計(jì)，到1995年底，國有銀行對信托機(jī)構(gòu)的放款數(shù)額達(dá)5500億元，這也是國有銀行呆壞賬快速增長的一個重要原因。為了整頓金融秩序，央行采取了壓縮信托投資公司規(guī)模使其與商業(yè)銀行脫鉤的辦法，其數(shù)量從1994年底的393家降到1996年底的244家，但其造成的資金損失大多已無法挽回。

還有一個因素也要看到，國有商業(yè)銀行迅速在全國布網(wǎng)經(jīng)營，但由于實(shí)行地方的分權(quán)式管理，這些機(jī)構(gòu)成了地方政府的錢口袋，再加上銀行經(jīng)營管理不善，許多基層機(jī)構(gòu)成為國有銀行的包袱。90年代中后期，隨著銀行商業(yè)化的推進(jìn)，巴賽爾標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施以及亞洲金融危機(jī)的影響，國有銀行不僅追求效益的沖動開始占了上風(fēng)，而且金融風(fēng)險意識逐漸增強(qiáng)。于是，在國家整頓金融秩序、防范金融風(fēng)險形勢下，各個商業(yè)銀行開始收縮戰(zhàn)線，壓縮基層銀行機(jī)構(gòu)，上收貸款權(quán)力，貨幣市場出現(xiàn)了逆細(xì)分化傾向，一方面存貸款向四大國有商業(yè)銀行集中，其壟斷趨勢進(jìn)一步加強(qiáng)，另一方面，其他商業(yè)銀行也從基層行集中資金，進(jìn)行大額度放款，使得中小企業(yè)獲得銀行資金的渠道進(jìn)一步萎縮。這一格局由于亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)而變得更嚴(yán)重，銀行收得越來越緊。由此可見，在壟斷和集中化的主導(dǎo)趨勢下，我國的銀行體系還面臨著以下問題，一是國有銀行包袱重、經(jīng)營管理水平低，且資源壟斷嚴(yán)重；二是非國有銀行實(shí)力有限，信用度不高，規(guī)模過小，抗風(fēng)險能力差；三是沒有形成合理的利率決定機(jī)制，致使銀行經(jīng)營風(fēng)險大。在這種格局下，因?yàn)閲秀y行的資金主要投向國有企業(yè)，資金的流向不盡合理，所以給整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了困難，這是銀行業(yè)調(diào)整面臨的基本矛盾。

2、調(diào)整什么，怎樣調(diào)整

從一國的整個資金流動過程看，個人獲得的各種資金有三個流向，即消費(fèi)、儲蓄和其它投資，社會資金流入銀行業(yè)暫時或長期地存放，銀行所能動用(貸款)的只是其中的一部分。如果銀行能夠完全履行其作為資金集散中心的職能，則經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的資金供應(yīng)是基本平衡的，因?yàn)橘Y金供求者與商品市場上的商品供求者正好地位相反(不考慮外部因素)。但是，在經(jīng)濟(jì)劇烈波動或資金流動存在結(jié)構(gòu)性失衡時，上述的對稱性被打破，就會形成資金供求失衡。在我國的資金流動過程中，這種失衡主要由結(jié)構(gòu)性因素引起，銀行吸收分散資金集中供給國有企業(yè)的結(jié)果是，資金過多地流向并沒有那么大需求和能力的國有企業(yè)(甚至有些充當(dāng)了資本金)，而其它需求者的資金無法滿足，于是形成資金的二次分配和多次分配，人為地造成資本高價和配置扭曲，而且形成了一條長長的資金食利鏈，滋生腐敗。不僅如此，國家控制儲蓄利率也是對供給者的利益剝奪，因?yàn)閮π钫弑蝗∠速Y金使用的選擇權(quán)，只能以低價獲得利率。對于從事資金集散的銀行來說，更是獲得了一個獨(dú)一無二的壟斷地位，資金支配權(quán)成了獲利的最佳工具。通過低價收集資金剝奪儲蓄者的利益，并沒有通過商品的低成本和低價格返還消費(fèi)者，而是成了各類中間取利者的收益和無效益的投資，結(jié)果是銀行反而背上了重債。中小企業(yè)和民營企業(yè)沒有正常的融資渠道，為高利貸的盛行大開了方便之門。這就決定了我們調(diào)整銀行結(jié)構(gòu)的基本出發(fā)點(diǎn)，即疏通資金流通渠道，形成有效率、市場化的資金集散中心。由此而涉及的政策問題相當(dāng)復(fù)雜，主要有：

一是要堅(jiān)決消除資金無效分配機(jī)制，使資金流向合理化。目前，國有銀行給國有企業(yè)服務(wù)的情況并未改變，國有企業(yè)提供了二、三產(chǎn)業(yè)整個產(chǎn)出的不足40%，但卻占用著60%以上的資金投入，這是造成銀行業(yè)困境和社會資金失衡的主要因素。使資金能真正按市場規(guī)則進(jìn)入資金的真正需求部門，是體制和政策調(diào)整的主要目標(biāo)。

二是要形成合理的銀行結(jié)構(gòu)體系，打破銀行業(yè)的國家壟斷。在我國，國有銀行的資金流入國有企業(yè)，國有企業(yè)是國有銀行的服務(wù)對象。由此而提出的問題是，如果我國銀行體制還基本上是國有銀行的一統(tǒng)天下，資金的合理分配就不可能，銀行業(yè)的正常競爭也不會形成。所以，要求國有銀行擴(kuò)大服務(wù)對象，在很大程度上只是一廂情愿，最根本的辦法還是打破國有銀行的壟斷，鼓勵和發(fā)展緊貼市場的非國有金融機(jī)構(gòu)。一般來說，一個穩(wěn)定而有效率的金融體制是從民間部門的利益沖突及其協(xié)調(diào)過程中生長起來的，而在計(jì)劃體制背景下進(jìn)行的金融市場化改革，其實(shí)質(zhì)更應(yīng)是政府部門的退出與民間部門的進(jìn)入和成長，變政府配置金融資源為由民間部門配置金融資源，進(jìn)而在民間部門之間確立正常的金融交易關(guān)系。不僅如此，資金服務(wù)是一個多層次、多樣性的體系，因?yàn)橘Y金需求是復(fù)雜的，單靠正規(guī)的銀行業(yè)并不能全部解決需求者的問題，如農(nóng)民貸款，城市小型工商企業(yè)、個體勞動者、風(fēng)險型企業(yè)、貧困人群和特殊人群的資金需求等，只有通過各種特殊的銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)才能提供服務(wù)；銀行體系完備了，資金的結(jié)構(gòu)性流動失衡才能最終解決。所以，開放銀行業(yè)的投資，形成多元化的銀行格局，是提高銀行業(yè)經(jīng)營管理水平、降低金融風(fēng)險、提高資金利用效率的重要一環(huán)。此外，現(xiàn)有100多家中小商業(yè)銀行也有一個調(diào)整問題，包括存款保險、重組合并、剝離不良資產(chǎn)等。三是對國有銀行進(jìn)行調(diào)整。在這方面，政府開始采取了一些措施，如：提高銀行業(yè)的資本金，降低不合理債權(quán)；將逐步對國有獨(dú)資商業(yè)銀行進(jìn)行改制，引進(jìn)其他投資者；從建立現(xiàn)代銀行制度入手完善管理制度、提高管理水平、精簡機(jī)構(gòu)人員、提高銀行競爭力等，使國有銀行逐步走向市場。同時，為了緩解宏觀資金分配的矛盾，合理劃分了銀行貸款權(quán)限，將服務(wù)對象擴(kuò)大到各類非國有經(jīng)濟(jì)。這些政策調(diào)整有利于國有商業(yè)銀行擺脫困境，提高競爭力，但要真正取得突破，必然涉及到產(chǎn)權(quán)、人員、資本金、治理結(jié)構(gòu)等一系列重大問題的根本改革。如果說國有企業(yè)的改革困難，那么，國有銀行的改革就更難。而能否在這方面取得突破，直接關(guān)系到中國經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展的前途。四是實(shí)行利率市場化，使資金價格有一個合理的定價基礎(chǔ)?，F(xiàn)在，國內(nèi)拆借市場、銀行間債券市場、外國銀行辦理外匯業(yè)務(wù)，其利率已經(jīng)市場化了，且目前價格走低，利率水平不高，正是改變形成機(jī)制，使利率市場化的最好時機(jī)。這時放開貸款利率以形成資金的市場定價，能夠促使銀行改善經(jīng)營，使資金流向更合理。目前，利率市場化的障礙有二：一是思想上的顧慮，擔(dān)心放開以后利率升高，失去控制。其實(shí)，放開以后，利率升降都是市場的正常反應(yīng)。在價格普遍走低的情況下，利率也不會升得太高，況且央行控制著再貸款和再貼現(xiàn)手段，可以進(jìn)行調(diào)節(jié)。二是技術(shù)上和操作上的困難。一般來說，國債收益率構(gòu)成長期收益曲線，是市場利率的基準(zhǔn)線，但在我國目前情況下，由于四大國有商業(yè)銀行的壟斷地位，事情正好反了過來，不是國債收益率影響和決定銀行利率，而是四大銀行的成本決定國債的招投標(biāo)價格，國債利率的漲跌取決于四大國有銀行的行為，因而目前的國債收益率還難以成為市場利率的基準(zhǔn)。在削減四大國有銀行壟斷地位的同時，能否作出適當(dāng)安排，限制四大銀行的行為，使國債收益率逐漸成為市場利率變動的參照。以提高銀行競爭力和市場化為核心的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，不僅有利于進(jìn)一步改變過去集聚社會資金支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趕超型發(fā)展戰(zhàn)略，也是對改革以來出現(xiàn)的銀行業(yè)集中化和壟斷化趨勢的修正。做為一個發(fā)展中的人口大國，我國過去和未來所面臨的主要問題還是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但隨著改革開放的深入，單純通過資金的輸入來達(dá)到高增長的效果越來越差，而且后患無窮。這就迫使我們的金融結(jié)構(gòu)要進(jìn)行分散化、市場化的調(diào)整，這也是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展新階段提出的要求和加入WTO的需要。以銀行調(diào)整為重點(diǎn)的金融結(jié)構(gòu)調(diào)整，將對我國今后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重大的影響。

二、證券市場發(fā)展

在銀行業(yè)開始結(jié)構(gòu)調(diào)整的同時，做為金融體系的另一個重要成員，證券市場正在穩(wěn)步發(fā)展，以《證券法》的實(shí)施為標(biāo)志，我國證券市場經(jīng)過10多年試點(diǎn)后正式納入金融體系，并在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮越來越大的作用。

1、我國證券市場概況

為了使本文的敘述更有針對性，這里的證券市場主要指的是股票市場，而其它類型的證券，如政府和企業(yè)債券暫不做分析。

企業(yè)的股票是該企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)的代表物，是一種明晰的產(chǎn)權(quán)，股票的持有和交易是一種所有權(quán)的擁有和讓渡，前提是該代表物(股票)必須是真實(shí)的。所以，股票本質(zhì)上是與國有企業(yè)的含義相沖突的，因?yàn)閲衅髽I(yè)理論上歸人民所有(當(dāng)然實(shí)際上是政府所有)，其產(chǎn)權(quán)無法分割，如果分割則利益應(yīng)歸于全民，這在理論上是無法實(shí)現(xiàn)的(實(shí)際分割與此無關(guān))。好在我國90年代搞的企業(yè)發(fā)行股票的試點(diǎn)及自發(fā)交易市場的形成，并沒有考慮理論問題，也就有了可操作性。

不論是80年代中后期各地興起的證券交易場所，還是90年代初在上海、深圳建立的證券交易所，開始時都是地方行為，國家沒有設(shè)立專門的證券管理機(jī)構(gòu)。這里的證券市場可以說是一個自由放任和不規(guī)范的市場。一是上市公司的上市規(guī)則是由證券交易所制定的，而證券交易所是一個以盈利為目的的企業(yè)單位(上市掛牌交易的公司每一年繳納掛牌費(fèi)，而證券經(jīng)紀(jì)商上交手續(xù)費(fèi)給交易所)，所以，從監(jiān)管的角度看，它只有權(quán)力保證上市公司本身是存在的(即股票的資產(chǎn)實(shí)際存在)，但沒有權(quán)力去保證上市公司不搞弄虛作假欺騙投資者。所以，上市規(guī)則事實(shí)上對上市公司并無約束力。這就需要政府來提供保證上市公司質(zhì)量的監(jiān)管體系。二是上市公司到底是怎樣的情況，投資者是不清楚的。當(dāng)一個企業(yè)的股票在證券交易所化為一種代號以后，事實(shí)上，投資者也并不需要再去了解該符號的實(shí)際內(nèi)涵，因?yàn)榉柕氖找婺苊撾x企業(yè)的資本變化，這就為大批投資者提供了自由炒作的空間，符號本身也就具有了價值。但是，對符號的炒作是有限度的，所以最終股票價格就會波動。對投資者和股票價格進(jìn)行直接控制是不可能的，但如果由此延伸至投資者可以為所欲為，操縱市場，就是監(jiān)管的問題。監(jiān)管是一種公共產(chǎn)品，就象警察維持公共秩序一樣。所以，規(guī)范市場行為自然是政府要管的事情。1991-1993年初，由于證券市場的運(yùn)行缺乏制度保障，資金大戶肆意做市，投資者盲目炒作，股價連續(xù)翻倍，造成市場無序，于是，國家正式建立證券管理機(jī)構(gòu)，開始介入監(jiān)管，在上市公司的選擇和控制投機(jī)上采取了一些措施。

但是，政府介入證券市場監(jiān)管并不必然是有效率的。如果管制過度，其效果相當(dāng)于引進(jìn)老虎來驅(qū)趕狼，使市場陷入另一種無序狀態(tài)。無奈，我國的證券市場就走入了這一極端。隨著管理權(quán)限上收，政府的證券管理機(jī)構(gòu)事無巨細(xì)地插手證券市場的運(yùn)行，其一是上市公司的審批制和額度制；其二是直接監(jiān)管制。在證券交易所掛牌的上市公司，其增長由政府掌握，指標(biāo)由政府分配，審批辦法由政府制訂，審批過程由政府執(zhí)行，一句話，實(shí)行的是指令性計(jì)劃。這樣做的結(jié)果雖然解決了上市公司無序增長的問題，但卻造成供求不協(xié)調(diào)，市場劇烈波動，地方政府與上市公司合伙欺騙投資者等問題。不僅如此，政府監(jiān)管不是從規(guī)則上著手，而是采用無規(guī)則的(救火式)一事一議的處理辦法，引導(dǎo)上市公司和投資者去尋找監(jiān)管的漏洞，市場的無序性有增無減。其間以瓊民源事件最為典型。這段時期的證券市場是被管制的無序，表面上國家監(jiān)管，但該管的沒管，反而使用了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的辦法來管市場，結(jié)果是加劇和放大了市場波動。深滬兩地的股票指數(shù)從1993年上半年達(dá)峰值后一瀉千里，至1994年6月份兩市股指跌幅近80%，大多價格只相當(dāng)于一年前的10%左右。跌幅之大非常罕見，兩市資產(chǎn)損失達(dá)數(shù)百億之多，許多投資者血本無歸。在1996-1997年，政府曾經(jīng)發(fā)動了一波行情，1998年又歸于沉寂。這一時期，兩市的市場覆蓋面在不斷擴(kuò)大，上市公司的數(shù)量也在不斷增加，市場影響力越來越大。但市場的不規(guī)范則是顯見的事實(shí)。

對于股票市場的發(fā)展規(guī)律，理論上有五階段之說，即停滯階段、操縱階段、投機(jī)階段、鞏固或崩潰階段、成熟階段，具體來說，這五階段情況如下。

①停滯階段。股票市場處于初創(chuàng)期，僅有少數(shù)人知道股票市場的存在，交易手段落后，手續(xù)煩雜，交易成本高，掛牌上市的公司少，股票價格基本上保持在票面平價水平，有可能隨時間推移使股票價格低估。在變動的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中更是如此。不過，當(dāng)投資者開始發(fā)現(xiàn)股息收益超過了其他形式的收益時，就開始購買股票，起初很謹(jǐn)慎，然后逐漸踴躍。

②操縱階段。當(dāng)一些市場參與者發(fā)現(xiàn)，股票供應(yīng)量很少，流動性有限，購買少量股票就有可能使一種或多種股票價格上升時，操縱階段就開始了。只要價格扶搖直上，其他人就會開始購買，操縱者賺錢后就可以迅速離開市場。使股票投資者更有吸引力的政府措施和交易手段的變更，可以引起更活躍的交易。

③投機(jī)階段。當(dāng)一些人開始獲得大量資本收益和利潤時，更多的投機(jī)者就會受到吸引而加入市場，當(dāng)價格被哄抬到高過股票基本價值，交易額迅速上升后，投機(jī)階段也就開始了。新發(fā)行股票過多地被認(rèn)購，以致使許多公司公開出售股票，股票供應(yīng)量迅速擴(kuò)大，這時，再加上政府開始介入市場采取行動控制投機(jī)，如保證金要求的提高，較高的經(jīng)紀(jì)人傭金，機(jī)構(gòu)投資者的銷售，增收交易和收益稅，過多出售政府所擁有的股票或刺激對大公司股票的新的包銷等。但是否能控制投機(jī)效果并不明顯。

④鞏固或崩潰階段。隨著政府的介入和市場的迅速擴(kuò)大，到一定時候，股市可用于投資的資金枯竭，新發(fā)行的股票已無法認(rèn)購，投資者開始意識到，股票價格已升得太高，股價與其基本價值已無任何聯(lián)系，股票價格開始下跌。相對于繁榮程度的大小，股價下跌的速度有緩有快，這里就開始了調(diào)整或崩潰階段。在發(fā)生這樣的價格下跌后，投資者需要幾個月、甚至幾年時間才能重新獲得信心。這主要取決于價格下跌的程度，也取決于一國當(dāng)時的利率、經(jīng)濟(jì)增長、公司利潤率、通貨膨脹、其他投資方式的收益、政府對鼓勵股市發(fā)展的刺激措施及機(jī)構(gòu)投資者的行為等。在這一調(diào)整階段，許多投機(jī)者會成為投資者，他們不愿虧本賣出，把股票作為長期投資形式持有，希望將來價格回升。

⑤成熟階段。當(dāng)最初的投資者重新獲得信心，而且在第一次價格跌落時未受到損失的新投資者也參加市場活動后，一個新的成熟階段也就開始了。更多的機(jī)構(gòu)投資者加入市場活動，會促進(jìn)市場逐漸走向成熟，交易量會趨向穩(wěn)定，投資者也會更有理性，股票供給范圍更大，流動性也得以增強(qiáng)。股份雖然會繼續(xù)波動，但已變得不那么劇烈。如果出現(xiàn)大幅度的價格波動，這通常是由于重大政治、經(jīng)濟(jì)問題，貨幣和匯率政策的大幅變動，其它重大經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整和政府過度干預(yù)等因素所致。

我國的證券市場經(jīng)過了前四個階段，現(xiàn)正在進(jìn)入第五階段。目前，我國深滬兩地上市掛牌交易的股份公司1000余家，股票總市值近4萬億元，流通總市值1萬億余元，是一個影響力日大的和發(fā)展中的市場。

2、證券市場的發(fā)展與政策調(diào)整

在正式確立了證券市場在金融體系中的地位以后，我國的證券市場開始向規(guī)范化的方向發(fā)展。主要表現(xiàn)在：一是對證券市場在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用進(jìn)行了重新評價，確立了其作為直接融資市場的身份，而且通過各種具體措施來提高證券市場的地位(如證券法的出臺等)；二是在市場的規(guī)范化方面下了大力氣，特別是在規(guī)范政府的監(jiān)管行為上取得了明顯的進(jìn)展，使過去的投機(jī)市、政策市的狀況大有改觀；三是市場的投資行為發(fā)生了很大變化，投資者的結(jié)構(gòu)有了改進(jìn)，使得市場呈現(xiàn)穩(wěn)步上揚(yáng)的格局，與經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的走勢基本相符。這些變化，得益于證券市場的政策改進(jìn)。在證券法出臺后，國家出臺了大量的政策法規(guī)，在規(guī)范投資者、上市公司、政策的行為上有了很大進(jìn)步，使證券市場的規(guī)范化發(fā)展成為主流。這些政策變化有以下幾方面：第一，針對整個股票市場投資者分散，易于造成股指劇烈波動和投資者行為難以規(guī)范的缺陷，著力培育和發(fā)展長期機(jī)構(gòu)投資者，如組織大型證券投資基金，改組證券公司以擴(kuò)大其股本，允許和鼓勵企業(yè)，包括國有企業(yè)入市買其股票，允許保險公司資金入市買賣掛牌交易的證券投資基金等，允許基金管理公司和證券公司進(jìn)入銀行業(yè)同業(yè)拆借市場從事拆借、買賣債券業(yè)務(wù)，允許證券公司所持股票抵押貸款等，鼓勵一批有資金實(shí)力的投資機(jī)構(gòu)長期持有上市公司股票，以起到穩(wěn)定市場、規(guī)范市場的目的。這些政策的出臺，為證券市場創(chuàng)造了一個逐漸改進(jìn)的市場環(huán)境。不過，也要看到，目前我國機(jī)構(gòu)投資者的行為還沒有一個規(guī)范化的約束機(jī)制，上市公司的質(zhì)量沒有相應(yīng)提高，再加上市場上機(jī)構(gòu)投資者的資金與散戶投資者的資金之比為1∶10，存在嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)偏差，機(jī)構(gòu)投資者的作用無法得到有效發(fā)揮，其行為也不規(guī)范，短期化傾向嚴(yán)重。須知，營造機(jī)構(gòu)投資者、長期投資者生存發(fā)展的市場環(huán)境，是證券市場長期穩(wěn)定發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，發(fā)展中國證券市場之所以會經(jīng)歷五個階段，而且還會出現(xiàn)反復(fù)，其重要原因就是市場投機(jī)嚴(yán)重，投資者的行為長期無法規(guī)范。所以，造就一批高質(zhì)量、規(guī)范化運(yùn)作的證券市場機(jī)構(gòu)投資者是十分必要的。我國準(zhǔn)備在現(xiàn)有機(jī)構(gòu)投資者的基礎(chǔ)上，再發(fā)展和造就一批大型證券投資基金，以增強(qiáng)機(jī)構(gòu)投資者的實(shí)力。如果能夠在2-3年內(nèi)使機(jī)構(gòu)投資者與散戶投資者的市場資金實(shí)力之比，由目前的1∶10變?yōu)?∶7或4∶6，我國證券市場的穩(wěn)定發(fā)展也就有了可行的基礎(chǔ)。

第二，政府行為不斷規(guī)范，按市場規(guī)則監(jiān)管證券市場的政策環(huán)境正在形成。這是我們看到的最可喜的變化，前十年我國證券市場的不規(guī)范，除了市場本身的運(yùn)行原因外，主要是由于，所謂政策造成的劇烈波動給投資者造成了很大的損失，上市公司資源的行政配置造成了利益的再分配格局和加大了市場風(fēng)險。政府的不合理干預(yù)造成了投資者和上市公司行為的扭曲等?？梢哉f，當(dāng)時是以行政管理和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的思維在經(jīng)營和控制這一高風(fēng)險的市場，結(jié)果該管的沒去管，不該管的管得太多，給市場的發(fā)展造成了障礙。目前，這些障礙正在逐步消除，其表現(xiàn)有：

一是正在逐步推行股票發(fā)行審核制，取消股票上市的指標(biāo)分配。今后企業(yè)股票發(fā)行上市，不再需要政府控制和分配的發(fā)行指標(biāo)以及地方政府或國務(wù)院有關(guān)部門的推薦，而是只要符合法律法規(guī)的要求，經(jīng)省級政府或國務(wù)院有關(guān)部門同意，股票主承銷商就可向中國證監(jiān)會推薦并報送申請文件，證監(jiān)會對擬發(fā)行的股份公司核準(zhǔn)后，由外部專家組成的發(fā)行審查委員會進(jìn)行審批。這是按市場規(guī)則分配資源的重大改進(jìn)，也是規(guī)范證券市場的重要步驟。過去實(shí)行的所謂發(fā)行額度分配辦法，是典型的政府經(jīng)營市場的體現(xiàn)，由此造成了政府、上市公司、投資者行為的巨大扭曲。如1993-1994年的市場崩潰，深滬兩市股指在一年半左右時間內(nèi)暴跌80%，大多數(shù)股票價格被壓縮在1-5元之間，投資者對市場失去信心，起因于國家公布在1994年度要新發(fā)行55億股票。上市指標(biāo)的行政分配，造成上市資源利用效率低。如為了控制上市公司家數(shù)采取數(shù)量控制，地方新發(fā)行的股票是大盤而家數(shù)少，形成人為資產(chǎn)膨脹；而為了控制股票數(shù)量不控制家數(shù)，則大量上市一些流動股極小的公司，通過行政手段進(jìn)行監(jiān)控和防范，留下的漏洞比堵住的漏洞更多。更為嚴(yán)重的，為使國有企業(yè)脫困，大量經(jīng)過包裝的國有企業(yè)上市圈錢(如ST紅光事件)，造成大量虧損或毫無發(fā)展前景的企業(yè)市場，給投資者信心造成打擊。直到目前，許多大盤股國有企業(yè)的股價還在發(fā)行價附近波動，受到了市場的長期冷落，企業(yè)本身也沒有變化。所以，改變股票供給方式，形成一個市場化的股票供求機(jī)制和價格形成機(jī)制，是我國證券市場規(guī)范化發(fā)展的重要標(biāo)志。

二是通過股票發(fā)行價格的市場化改革，逐步消除一、二級市場上的價格套利機(jī)會。過去，股票的一、二級市場存在著巨大的差價(1-5倍)，使得一級市場的申購資金多達(dá)數(shù)千億元，無風(fēng)險套利盛行，而且那種發(fā)行方式給上市公司的內(nèi)部人提供了一個暴富的機(jī)會，由此產(chǎn)生了各種腐敗行為(如已暴露的大慶聯(lián)誼等)。通過股票上市的上網(wǎng)發(fā)行和向二級市場投資者配售相結(jié)合，發(fā)行價格采取不事先確定而由市場申購者的需求確定等措施，為股票的合理定價奠定了科學(xué)的基礎(chǔ)。這樣，一、二級市場價格的人為差別消失，使投資者處于一個平等競爭的環(huán)境，也消除了利用股票上市暴富的基礎(chǔ)。

三是市場的扶優(yōu)汰劣機(jī)制正在形成。這主要表現(xiàn)在，通過創(chuàng)設(shè)二板市場鼓勵國內(nèi)高新技術(shù)企業(yè)上市，鼓勵重組的政策和退出證券市場的機(jī)制。目前，在我國證券市場上，上市公司是真正的終身制，一只股票上了市，只要自己不宣布破產(chǎn)，即使早已資不抵債或已形成巨額負(fù)資產(chǎn)(如PT農(nóng)商社、ST百文等)，股票照樣交易，而且市場價格不低。投資者之所以敢于冒險買賣這種股票，就因?yàn)樗麄冋J(rèn)定，這類企業(yè)不會真正破產(chǎn)清算，而是會有各種政策使其復(fù)生或以殼資源轉(zhuǎn)讓。對于這類已經(jīng)結(jié)束其經(jīng)營期的企業(yè)，要形成合理的淘汰機(jī)制，才會激發(fā)證券市場的活力，使投資者真正投資于有價值的股票。正在推出的連續(xù)三年以上虧損的上市公司逐出證券市場的試點(diǎn)，將是改變這一困境的良策。需要就此搞出一套具體實(shí)施辦法。不僅如此，在實(shí)施汰劣的同時，也出臺了一些扶優(yōu)的辦法，如對于國家需要鼓勵發(fā)展的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，通過創(chuàng)設(shè)二板市場來促其發(fā)展，對這些企業(yè)采取更寬松的政策，只要求上市公司上市前有一年盈利記錄、最低資本額為3000萬元，并對這些股票不設(shè)單日買賣漲跌停板限制。該市場有可能在年內(nèi)推出。這樣，發(fā)展證券市場就與實(shí)施產(chǎn)業(yè)政策、提高企業(yè)競爭力緊密聯(lián)系起來。

歷過十年的試點(diǎn)運(yùn)作，我國的證券市場正以快速的步伐逐步走向規(guī)范。不過，要使證券市場走向成熟，還有不少問題需要解決。如上市公司和政府的信息披露機(jī)制不健全，大戶提前知道重大信息進(jìn)行炒作的現(xiàn)象嚴(yán)重；大資金者的行為沒有得到規(guī)范和監(jiān)管，造成莊股盛行，短期炒作，給市場的穩(wěn)定形成威脅；對上市公司的財務(wù)監(jiān)督薄弱，目前通過中介機(jī)構(gòu)對上市公司業(yè)績進(jìn)行審核的機(jī)制不完善，虛假報表時有發(fā)生；證券市場的穩(wěn)定發(fā)展機(jī)制不完善，投資者沒有更多的風(fēng)險回避渠道，只有股指上漲才能獲利，因而，投資者風(fēng)險大，機(jī)構(gòu)投資者尤甚等。這些問題的正確解決對于證券市場的長期發(fā)展至關(guān)重要。三、證券市場與銀行業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展

在證券市場規(guī)模擴(kuò)大和市值增加的同時，作為銀行資金的重要來源，居民的儲蓄增量呈現(xiàn)不斷下滑之勢。從去年6月以來，居民儲蓄增長率不斷下降，有的地方已經(jīng)出現(xiàn)負(fù)增長。這就引起了人們的憂慮，提出了銀行和證券市場發(fā)展的相容性問題。從宏觀資金總量看，從銀行流走的一塊資金進(jìn)入了證券市場是必然的，問題在于流動的合理性和規(guī)模分配格局應(yīng)該如何理解。

我們知道，銀行業(yè)是通過發(fā)達(dá)的分支機(jī)構(gòu)吸收零散存款后投放到經(jīng)濟(jì)中去，這一供求轉(zhuǎn)換過程能提高資金利用效率，降低資金供給者的風(fēng)險。但是，銀行運(yùn)用供給者儲蓄的資金進(jìn)行大規(guī)模的貸款活動時，卻承擔(dān)了市場的全部風(fēng)險，特別是如果銀行資金投向單一，風(fēng)險大，成本高，則會使經(jīng)營風(fēng)險增加。一般來說，銀行的風(fēng)險有兩類：一是系統(tǒng)性風(fēng)險，這是由政府的利率匯率政策、國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)走勢、政府的控制等因素造成的，只要從事銀行業(yè)務(wù)，這類風(fēng)險都有。這是銀行所無法控制的。二是經(jīng)營性風(fēng)險，指銀行資金投向、資金運(yùn)用策略、資金風(fēng)險評估、管理水平等，各個銀行的風(fēng)險不同，其大小由經(jīng)營管理水平?jīng)Q定。過去，我國的銀行風(fēng)險主要是系統(tǒng)性風(fēng)險，銀行不良債權(quán)的形成多由政策引起。近幾年，隨著銀行的商業(yè)化的推進(jìn)，銀行自身的經(jīng)營性風(fēng)險加大。這就給銀行業(yè)的經(jīng)營提出了新要求。不僅如此，過去國家通過限制個人的投資渠道來保證銀行資金供給的政策，隨著證券市場的發(fā)展而逐步削弱和消失，使銀行只能立足于市場求發(fā)展，壟斷社會資金的能力自然減弱，銀行業(yè)的地位也隨之下降，成了企業(yè)系統(tǒng)中的一員，這些都屬正常。應(yīng)當(dāng)看到，通過銀行來配置社會資金，是一種高成本、高風(fēng)險而效率較低的配置方式，因?yàn)?，間接融資體制是將資金通過銀行進(jìn)行評估后再貸放給企業(yè)的，而銀行的評估更多地依據(jù)過去的信用、資金安全性來考慮，缺乏一個合理的市場競爭規(guī)則來選擇合適的資金需求候選人，更多地是靠長期關(guān)系、主觀判斷和某些人的決策，信息完全不對稱。所以，這些資金并不一定會落到最需要資金而又資金利用效率最高的企業(yè)之手，以至?xí)霈F(xiàn)地下的資金二級、多級分配機(jī)制，形成資金的高成本、高風(fēng)險，即使市場再發(fā)達(dá)，這種缺陷也難以克服，象我國這樣正在形成中的市場，上述缺陷更為明顯。與此不同，證券市場做為一個直接融資的渠道，其資金流動規(guī)則和價格由一個競爭性的市場來定，并且信息更為透明，投資者被免去了中介機(jī)構(gòu)經(jīng)營資金的成本等，所以，通過證券市場來配置社會閑散資金是一個更有效率、風(fēng)險更小的市場。國外的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也已經(jīng)證明了這一點(diǎn)。象美國這樣直接融資發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)，其資金利用效率比以間接融資為主的日本等國家要高，而且，宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性也要高，所以更具有持續(xù)性的經(jīng)濟(jì)成長能力。

第7篇：金融發(fā)展論文范文

任何產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都離不開資金的支持，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè)對資金更是有著巨大的需求，充裕的資金投入是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的前提。目前,河北省養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)尚處于初級階段，財政撥款、社會捐助和單位自籌是發(fā)展資金的主要來源，通過金融渠道融通的資金非常少,僅限于少量的銀行貸款。這種以政府投資為主,金融市場融資為輔的融資機(jī)制,盡管在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的啟動階段能有一定的影響，但隨著養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,該模式已越來越顯示出了其不適應(yīng)性，財政撥款受到政府有限財力的限制，社會捐助時間長，單位自籌渠道有限，傳統(tǒng)的模式不可能在老齡化程度不斷加深的大環(huán)境下，一力承擔(dān)越來越重的養(yǎng)老負(fù)擔(dān)。雖然政府的投入也在逐漸加大，但畢竟很難滿足養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展的需求。

河北省養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展所面臨的最大瓶頸之一就是資金短缺。根據(jù)發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn),在高效的產(chǎn)業(yè)融資機(jī)制創(chuàng)建過程中,財政撥款、自籌資金等融資方式只能發(fā)揮輔作用,處于主導(dǎo)地位的核心機(jī)制則依賴于金融市場的創(chuàng)新與發(fā)展。這是由金融市場獨(dú)具的融資規(guī)模大、速度快、信息廣且持續(xù)穩(wěn)定等優(yōu)點(diǎn)所決定的?？傊?要解決河北省養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金短缺問題,確保資金投入到位,就必須改革現(xiàn)有的融資機(jī)制,逐步建立起以財政撥款為引導(dǎo)、社會資本投入為主體、金融市場融資為核心,多形式、多層次、多渠道的新型融資機(jī)制。

另外，迅速增長的龐大的老年人口群體和隨之快速增長的老年人購買力,無疑會促成一個更為廣闊的老年消費(fèi)市場。在這一充滿發(fā)展前景的新興市場上,將蘊(yùn)涵著養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)前所未有的機(jī)遇,也孕育著商家們千載難逢的商機(jī)。對金融業(yè)而言,老年人對保險產(chǎn)品的需求、銀行服務(wù)的需求、投資理財?shù)男枨笠约罢麄€養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融資、結(jié)算和咨詢需求都無不蘊(yùn)藏著巨大的市場開發(fā)潛力。通過挖掘這些潛力,擴(kuò)大金融部門的業(yè)務(wù)范圍，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),分散經(jīng)營風(fēng)險,提高經(jīng)營效益。21世紀(jì)是人口老齡化的世紀(jì),金融只有率先支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展,抓住機(jī)遇，才能為自己贏得廣闊的發(fā)展空間,實(shí)現(xiàn)長久繁榮發(fā)展。

二、金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的思路

對于河北省而言，金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的首要任務(wù)就是融資，只有率先解決資金的瓶頸問題才能促成養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的規(guī)模效益，其次應(yīng)該注重老年產(chǎn)品的巨大消費(fèi)市場，設(shè)計(jì)出獨(dú)具特色的老年金融產(chǎn)品，具體內(nèi)容如下：

（一）“倒按揭”模式又稱以房養(yǎng)老，是指房屋產(chǎn)權(quán)擁有者，把自有產(chǎn)權(quán)的房子抵押給銀行、保險公司等金融機(jī)構(gòu)，后者在綜合評估借款人年齡、期望余命、房產(chǎn)現(xiàn)值以及預(yù)計(jì)房主去世時房產(chǎn)的價值等因素后，以年金的形式每月給房主一筆固定的錢。一方面，該模式為養(yǎng)老者提供了經(jīng)濟(jì)保障，另一方面，它也為金融機(jī)構(gòu)帶來了盈利業(yè)務(wù)，從而可以吸收資金進(jìn)入。該模式是一種能有效結(jié)合養(yǎng)老與房產(chǎn)因素的養(yǎng)老新途徑，也是一種將房產(chǎn)價值提前變現(xiàn)以提高老年人生活水平的新型金融產(chǎn)品。倒按揭的開發(fā)和實(shí)施，是對養(yǎng)老與金融的結(jié)合，也是對二者的創(chuàng)新與發(fā)展。它不僅能提高我國的金融創(chuàng)新水平，而且也有利于我國養(yǎng)老觀念的改革。因此，借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我省實(shí)際情況開發(fā)適合我國的倒按揭金融創(chuàng)新產(chǎn)品具有非常重要的意義。中信銀行在北京最早實(shí)行倒按揭，到目前仍處于試驗(yàn)階段還沒有推廣開來，對于我省來說更是一個嶄新的概念，無論在學(xué)術(shù)界還是實(shí)踐中均存在不少爭議。發(fā)展模式的選擇、法規(guī)的完善以及配套機(jī)制的建立健全等問題是我省開發(fā)倒按揭過程中亟需解決的問題。只有在對發(fā)展模式進(jìn)行理性選擇后在現(xiàn)有法律基礎(chǔ)上不斷完善相關(guān)法規(guī)并進(jìn)一步建立建全倒按揭的配套機(jī)制，才能夠最終實(shí)現(xiàn)倒按揭在我省的開發(fā)與推行。

（二）養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)基金模式該模式以中信信托云南“嘉麗澤國際健康島”運(yùn)作模式為原型，首先選擇政府引導(dǎo)基金或大型投資機(jī)構(gòu)作為項(xiàng)目的主導(dǎo)方，并且加入專業(yè)醫(yī)療健康服務(wù)提供商，提升養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)整體運(yùn)作效率和專業(yè)化服務(wù)水平。該模式資金來源主要為國開行等機(jī)構(gòu)，由信托、私募等金融投資機(jī)構(gòu)設(shè)立，隨著運(yùn)營條件穩(wěn)定后可以準(zhǔn)入少量個人投資者，同時引入專業(yè)醫(yī)療健康服務(wù)提供商作為戰(zhàn)略合作伙伴。選擇健康產(chǎn)業(yè)基金作為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)基地的運(yùn)營主體，負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)布局及基地總體規(guī)劃，醫(yī)療健康服務(wù)提供商輔助基地管理運(yùn)營，并逐步引入其他優(yōu)質(zhì)的健康養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)加入。項(xiàng)目運(yùn)營后，運(yùn)營主體整合相應(yīng)資源，更可以吸引大量消費(fèi)資金，此模式后續(xù)發(fā)展空間巨大。

（三）綜合融資平臺模式通過保險公司、信托業(yè)積極參與，建立多渠道融資平臺。對于房地產(chǎn)、醫(yī)療保健和其他需要長期大量投資的行業(yè)要發(fā)揮不同金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勢，構(gòu)建多種投資模式。例如股權(quán)投資、股權(quán)合作、全資投資、發(fā)行類REITs投資計(jì)劃等。商業(yè)銀行借此機(jī)會利用他們的渠道，基金賬戶托管、客戶資源，保險，產(chǎn)品創(chuàng)新等提供專業(yè)化的服務(wù)。不僅能擴(kuò)大行業(yè)范圍，同時也有利于豐富產(chǎn)品種類，增加在行業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢。

（四）建立專業(yè)的金融扶持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)園隨著政府逐步降低社會資金參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)設(shè)施建設(shè)的門檻，社會力量正逐漸成為養(yǎng)老服務(wù)供給的主體，社會資金通過整合社會資源，抓住京津冀協(xié)同發(fā)展機(jī)遇，發(fā)揮我省環(huán)京津區(qū)位優(yōu)勢，建設(shè)一批功能突出、輻射面廣、帶動力強(qiáng)的集休閑養(yǎng)生、老年教育、老年體育、特色醫(yī)療于一體的養(yǎng)老服務(wù)基地和產(chǎn)業(yè)群，打造養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)品牌。吸引養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)入駐，培育養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈。形成一批競爭力強(qiáng)、有實(shí)力的養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)集團(tuán)，興辦連鎖化、品牌化、規(guī)?；B(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)。提供專業(yè)的金融支持和專項(xiàng)的產(chǎn)業(yè)扶持基金，為夕陽群體打造帶有創(chuàng)新金融特色的朝陽產(chǎn)業(yè)園區(qū)。

（五）開發(fā)老年旅游保險產(chǎn)品保險公司應(yīng)抓住人口老齡化的機(jī)遇，充分重視老年保險消費(fèi)市場，及老年人的特殊需求，為老年人量身打造更多的保險產(chǎn)品，彌補(bǔ)市場的空白。如開發(fā)老年旅游保險產(chǎn)品。老年旅游已成為旅游客源市場的一大熱點(diǎn)，正在呈現(xiàn)快速增長的勢頭。據(jù)國家旅游局統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前全國老年旅游者已經(jīng)占到全部旅游者的30%左右，僅次于中青年旅游者的比例，老年旅游群體已初步形成規(guī)模。該類產(chǎn)品在為老年人提供保障的同時，也能促進(jìn)新型保險產(chǎn)品的研發(fā)，豐富保險產(chǎn)品市場，優(yōu)化保險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，創(chuàng)造保險收益。

三、金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)應(yīng)注意的問題

養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè)，國內(nèi)許多省市不斷加大對其的扶持力度，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場的發(fā)展趨于細(xì)分化，產(chǎn)業(yè)化。該產(chǎn)業(yè)以旺盛的生命力展現(xiàn)出朝陽產(chǎn)業(yè)的勢頭。但是對于河北省而言，供給市場存在較大缺失，仍處于發(fā)展的初期階段，尚未形成規(guī)模。另外為防止不法商家利用法律漏洞牟利，給養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)帶來毀滅性的打擊，對金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的探索道路需持謹(jǐn)慎態(tài)度。河北省養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展，總體而言既有優(yōu)勢也有劣勢，既存在挑戰(zhàn)也面臨機(jī)遇。在面臨廣闊市場前景的同時，河北省各市縣也存在著經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)展不平衡，資源分布不均衡等問題。在受到諸多因素干擾的情況下，綜合考慮河北省經(jīng)濟(jì)狀況及人口結(jié)構(gòu)，對于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展可探索公司化，特色化，品牌化的研發(fā)方向，形成全面、獨(dú)特、專業(yè)的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)布局。各市因地制宜，發(fā)揮優(yōu)勢，合作互補(bǔ)，在社會轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大改革背景下探索出一條新興養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)化道路。

四、結(jié)語

第8篇：金融發(fā)展論文范文

關(guān)鍵詞：金融生態(tài)；社會信用；區(qū)域經(jīng)濟(jì)

金融生態(tài)，是各種金融組織為了生存和發(fā)展，與其生存環(huán)境之間及內(nèi)部金融組織相互之間在長期的密切聯(lián)系和相互作用過程中，通過分工、合作所形成的具有一定結(jié)構(gòu)特征，執(zhí)行一定功能作用的動態(tài)平衡系統(tǒng)。任何一種金融生態(tài)都是在一定的環(huán)境條件下形成的。我們把作用和影響金融生態(tài)的這些環(huán)境條件稱之為金融生態(tài)環(huán)境。樹立科學(xué)的金融生態(tài)觀，重視和加強(qiáng)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，這是統(tǒng)籌城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)金融和諧發(fā)展的必然選擇，是金融業(yè)落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀的根本要求。首先，作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，只有加強(qiáng)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，樹立科學(xué)的金融發(fā)展觀，才能帶動整個金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展；其次，金融業(yè)掌握著國家的信貸資源，只有加強(qiáng)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，才能把自身的微觀經(jīng)營行為與整個宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求有機(jī)結(jié)合起來，提高信貸資源配置效率，為經(jīng)濟(jì)社會的可持續(xù)發(fā)展提供強(qiáng)有力的資金支持。目前西部地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境雖然得到了一定的改善，但從可持續(xù)發(fā)展的要求看，西部地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境基礎(chǔ)差，起點(diǎn)低，存在很多亟待解決的問題，需要進(jìn)一步加大力度，推進(jìn)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，為西部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展搭建平臺。

一、完善以法律為基礎(chǔ)的生態(tài)調(diào)節(jié)機(jī)制

正如自然生態(tài)總是在一定自然環(huán)境下形成的，并因而具有不同類型的生態(tài)特征一樣，金融生態(tài)也是在一定政治、經(jīng)濟(jì)、文化、法制環(huán)境下形成的，也具有鮮明的制度結(jié)構(gòu)特征。由于政治、經(jīng)濟(jì)、文化的許多特征是通過法律制度來體現(xiàn)的，因此，法律制度是影響金融生態(tài)最直接的、最重要的因素。

完善的金融法律體系是一國金融生態(tài)健康發(fā)展的保證。目前，針對我國社會信用環(huán)境不理想、交易違約嚴(yán)重、在一定程度上存在道德風(fēng)險的狀況，需要盡快修改完善現(xiàn)有的《合同法》、《破產(chǎn)法》、《證券法》等法律，對《刑法》中有關(guān)貸款欺詐的規(guī)定進(jìn)行修訂，并進(jìn)一步提高和改進(jìn)會計(jì)準(zhǔn)則，規(guī)范和完善社會中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)行為，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)會計(jì)信息透明化，使金融法規(guī)真正對違法違規(guī)行為發(fā)揮最后的“殺手锏”作用，支持和維護(hù)整個金融生態(tài)的建設(shè)和發(fā)展。應(yīng)以市場原則為基礎(chǔ)，加快出臺有關(guān)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)和存款保險制度的法律，盡快建立起以此為主要內(nèi)容的生態(tài)調(diào)節(jié)機(jī)制。

二、建立良好的社會信用環(huán)境

科學(xué)推進(jìn)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，要努力完善社會信用體系。良好的社會誠信環(huán)境是金融生態(tài)環(huán)境有序運(yùn)行的前提，社會誠信環(huán)境建設(shè)水平的高低直接制約著金融生態(tài)環(huán)境的好壞。近年來，國家高度重視信用環(huán)境建設(shè)，信用環(huán)境正在優(yōu)化，但尚未徹底好轉(zhuǎn)，主要表現(xiàn)在：逃廢銀行債務(wù)行為時有發(fā)生；企業(yè)改制時將有效資產(chǎn)剝離，“金蟬脫殼”情況在一定范圍比較普遍；司法對銀行債權(quán)的保護(hù)力度不夠，銀行維權(quán)的法律成本高昂。

建設(shè)良好的社會誠信環(huán)境，征信公司可以根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的要求，廣泛收集信息，從而減少金融機(jī)構(gòu)和借款人之間的信息不對稱，使信貸機(jī)構(gòu)能夠更加準(zhǔn)確地評價客戶的信用狀況，更有針對性地發(fā)放貸款和科學(xué)定價，減少逆向選擇問題，最大限度地避免信用風(fēng)險的發(fā)生。征信體系大量的信息還可以成為提高金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營決策水平的重要分析基礎(chǔ)。金融機(jī)構(gòu)通過對征信數(shù)據(jù)的深入挖掘，可以發(fā)現(xiàn)最有市場價值的客戶群體以及不同客戶群的增長變化情況，從而進(jìn)行有效的市場細(xì)分和定位。目前，人民銀行繼企業(yè)信貸登記咨詢系統(tǒng)后，個人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫也已實(shí)現(xiàn)全國聯(lián)網(wǎng)查詢，這不僅有利于實(shí)現(xiàn)全社會信用信息資源的共享，而且有利于商業(yè)銀行及時全面了解掌握客戶信用狀況，防范信貸風(fēng)險。要加快誠信法制建設(shè)，盡快出臺征信管理、信息披露等法規(guī)，完善社會信用征集與評價體系，加大對失信行為的懲戒力度，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)及人員的責(zé)任追究及懲罰制度，提高中介機(jī)構(gòu)的信用，使中介機(jī)構(gòu)成為獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任的市場主體。

三、地方政府要發(fā)揮核心領(lǐng)導(dǎo)作用

金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，涉及財政、稅務(wù)、工商、公檢法、新聞宣傳、人民銀行、金融監(jiān)管和金融機(jī)構(gòu)等部門，這就決定了加強(qiáng)金融生態(tài)建設(shè)需要各部門甚至全社會的共同努力。必須充分發(fā)揮地方政府的領(lǐng)導(dǎo)和推動作用。地方政府要前瞻性地認(rèn)識到資金按市場原則流動在市場經(jīng)濟(jì)日益深入發(fā)展形勢下的客觀必然性，高度重視改善金融生態(tài)環(huán)境對增加信貸投入、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要戰(zhàn)略意義，把爭取金融支持的重點(diǎn)放在主動地、超前性地改善金融生態(tài)環(huán)境上，形成資金聚集的“洼地效應(yīng)”。

地方政府應(yīng)當(dāng)做好以下工作：首先，加強(qiáng)宣傳，營造全社會建設(shè)良好金融生態(tài)的積極氛圍。通過有效宣傳，提高社會公眾對金融生態(tài)環(huán)境的認(rèn)知度，爭取社會各方對金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的支持；其次，政府應(yīng)當(dāng)著力改善自身行政和工作作風(fēng)，為金融業(yè)發(fā)展創(chuàng)造公平、公正的環(huán)境。政府應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持依法行政，打造“誠信政府”，結(jié)合地方金融生態(tài)建設(shè)實(shí)際，清理、廢除過去不利于金融業(yè)發(fā)展的各種規(guī)章、制度，尊重地方金融機(jī)構(gòu)的依法自主經(jīng)營權(quán)，減少地方保護(hù)主義對金融活動的直接和間接干預(yù)，形成建設(shè)良好金融生態(tài)環(huán)境的合力；再次，加強(qiáng)政府、企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信息交流。政府應(yīng)成立有關(guān)改善金融生態(tài)環(huán)境的委員會，統(tǒng)籌吸納銀行、企業(yè)、社會各界意見及建議，制定金融生態(tài)建設(shè)的規(guī)劃、目標(biāo)、任務(wù)、程序，在作出經(jīng)濟(jì)決策時也要充分聽取委員會的意見，及時向金融機(jī)構(gòu)通報本地區(qū)在經(jīng)濟(jì)、社會發(fā)展方面的重大政策、規(guī)定。

四、人民銀行要提高履責(zé)能力和水平

首先，要發(fā)揮中央銀行的信息優(yōu)勢，加強(qiáng)對地方金融生態(tài)環(huán)境的調(diào)研和評估。其次，要加強(qiáng)與地方政府、地方法院和有關(guān)部門的溝通，會同金融監(jiān)管部門及時向有關(guān)方面反映區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境存在的突出問題，協(xié)同開展區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境的保護(hù)和整治工作，使貨幣政策與產(chǎn)業(yè)政策協(xié)調(diào)發(fā)揮作用。再次，加強(qiáng)貨幣政策傳導(dǎo)，正確引導(dǎo)信貸投向。基層人民銀行應(yīng)當(dāng)加大央行“窗口”指導(dǎo)力度，對新出臺的重要金融政策都應(yīng)結(jié)合轄區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，有針對性的提出相應(yīng)的落實(shí)措施。以促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展為方向，切實(shí)加強(qiáng)和改善政策引導(dǎo)和窗口指導(dǎo)，搭建合作信息平臺，真正建立和完善貨幣政策傳導(dǎo)的協(xié)調(diào)溝通機(jī)制；最后，加大對重點(diǎn)項(xiàng)目、中小企業(yè)、民營經(jīng)濟(jì)和“三農(nóng)”的資金支持力度，提高金融服務(wù)水平。:

五、金融機(jī)構(gòu)要充分發(fā)揮主觀能動性

高銳：關(guān)于西部地區(qū)推進(jìn)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的思考在金融生態(tài)鏈中，商業(yè)銀行居于中心地位。實(shí)踐證明，金融生態(tài)環(huán)境的好壞直接關(guān)系到貸款風(fēng)險的大小和新增不良貸款的比例，金融生態(tài)環(huán)境對于商業(yè)銀行發(fā)展的重要性是不言而喻的。因此，商業(yè)銀行重視和共創(chuàng)良好的金融生態(tài)環(huán)境，既有助于商業(yè)銀行樹立并落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展；又有助于商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)新的利潤增長點(diǎn)和風(fēng)險點(diǎn)，及早采取措施或搶占市場，或規(guī)避風(fēng)險；還有助于商業(yè)銀行準(zhǔn)確把握并正確運(yùn)用金融運(yùn)行規(guī)律，實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展目標(biāo)。

金融企業(yè)應(yīng)充分認(rèn)識構(gòu)建良好金融生態(tài)的極端重要性和緊迫性，增強(qiáng)工作的主動性、自覺性。首先，金融企業(yè)要樹立金融和經(jīng)濟(jì)和諧發(fā)展的基本理念，正確把握和認(rèn)真貫徹執(zhí)行國家的宏觀調(diào)控政策，要按照區(qū)別對待、有保有壓的原則，繼續(xù)加大信貸支持力度，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)更快更好的發(fā)展，在支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展中改善金融生態(tài)。其次，要加強(qiáng)與政府各部門、客戶等的溝通，協(xié)調(diào)，處理好各方關(guān)系，為自身發(fā)展?fàn)I造良好的外部關(guān)系。積極配合人民銀行推進(jìn)企業(yè)和個人征信系統(tǒng)建設(shè)，促進(jìn)同業(yè)信息共享，主動向人民銀行和金融監(jiān)管部門報告地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境存在的問題，爭取政策支持。再次，要擯棄陳舊落后的觀念，努力增強(qiáng)金融服務(wù)意識，進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查和研究，主動地去營銷貸款。既要積極地支持新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)、新產(chǎn)品的成長和發(fā)展，還要繼續(xù)支持正走出困境的企業(yè)，把金融生態(tài)建設(shè)落到實(shí)處，為經(jīng)濟(jì)金融事業(yè)的繁榮和發(fā)展服務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

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［2］中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會湖北監(jiān)管局課題組.湖北經(jīng)濟(jì)金融協(xié)調(diào)發(fā)展問題研究［J］.金融研究，2006，（03）.

［3］林永軍.金融生態(tài)建設(shè)：一個基于系統(tǒng)論的分析［J］.金融研究，2005，（08）.

第9篇：金融發(fā)展論文范文

1.1中小企業(yè)在融資中處于不平等的地位

我國金融進(jìn)行在選擇客戶時他們熱衷于國有大型企業(yè)，結(jié)果造成中小企業(yè)的融資需求得不到滿足，即使中小企業(yè)有良好的盈利項(xiàng)目時也很難在金融機(jī)構(gòu)中獲得融資，中小企業(yè)與大企業(yè)的不平等競爭極大地限制了中小企業(yè)的發(fā)展；我國政府部門在制定經(jīng)濟(jì)政策時也會偏向于國有企業(yè)的發(fā)展，為國有企業(yè)發(fā)展開“綠燈”，而中小企業(yè)的審批環(huán)節(jié)也非常多。比如銀行機(jī)構(gòu)在進(jìn)行貸款審批時會將企業(yè)的性質(zhì)作為重要的考核評價標(biāo)準(zhǔn)，這樣的制度不利于中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。

1.2中小企業(yè)缺乏有效的擔(dān)保

雖然近些年我國加強(qiáng)了對信用擔(dān)保體系的構(gòu)建，但是相比我國中小企業(yè)強(qiáng)大的融資需求量，我國的擔(dān)保體系還是存在不少的問題，比如中小企業(yè)進(jìn)行融資需要提供相應(yīng)的擔(dān)保資產(chǎn)，但是由于中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)模小，經(jīng)營方式靈活，其缺乏具有一定價值的固定資產(chǎn)，這樣導(dǎo)致?lián)C(jī)構(gòu)向其提供貸款的動力不足。

2我國中小企業(yè)融資支持力度不夠的原因分析

2.1中小企業(yè)自身的因素

首先中小企業(yè)由于發(fā)展規(guī)模小，缺乏具有市場競爭力的核心技術(shù)，這樣導(dǎo)致中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險比較大，根據(jù)市場調(diào)查：能夠存活10年以上的中小企業(yè)數(shù)量非常少，而且因?yàn)榈归]而發(fā)生信貸違約率也不斷上升，為此金融機(jī)構(gòu)不愿意為其提供信貸支持；其次中小企業(yè)的經(jīng)營管理不規(guī)范，信用等級比較差，金融機(jī)構(gòu)很難掌握其內(nèi)部財務(wù)信息；最后中小企業(yè)缺乏向金融機(jī)構(gòu)融資的主動性。由于向金融機(jī)構(gòu)融資需要繁瑣的手續(xù)而且他們每次融資的資金相對比較少，因此他們更加傾向于手續(xù)相對簡單的民間借貸等非正規(guī)形式。

2.2缺乏一個有利于中小企業(yè)融資的宏觀環(huán)境

一是我國的相應(yīng)法律規(guī)范還不完善。雖然我國《中小企業(yè)促進(jìn)法》為中小企業(yè)融資提供了法律支持，但是由于該法律缺乏具體的條文規(guī)定導(dǎo)致政府的許多扶持政策沒有落實(shí)到實(shí)處；二是我國資本市場發(fā)展還不完善。目前中小企業(yè)融資支持主要以政府政策支持為主，缺少資本市場的參與；三是我國信用擔(dān)保體系還不完善。我國針對中小企業(yè)的誠信信用數(shù)據(jù)庫還不完善，導(dǎo)致無法根據(jù)中小企業(yè)的信用情況為其提供給擔(dān)保。

3發(fā)展我國中小企業(yè)金融支持的思路

3.1完善中小企業(yè)融資的內(nèi)部環(huán)境

由于中小企業(yè)的經(jīng)營模式等因素導(dǎo)致其很難獲得金融支持，因此中小企業(yè)要從內(nèi)部著手：一是轉(zhuǎn)變經(jīng)營機(jī)制，規(guī)范自身的經(jīng)營行為。中小企業(yè)要通過體制改革、管理制度創(chuàng)新等提高中小企業(yè)的經(jīng)營管理行為，增強(qiáng)企業(yè)的信譽(yù)度；二是建立中小企業(yè)財務(wù)制度；三是樹立良好的信用觀念。中小企業(yè)要想獲得金融支持就必須要獲得金融機(jī)構(gòu)的信任，這就要求中小企業(yè)在經(jīng)營活動中樹立信用至上的觀念，一方面要誠信經(jīng)營，規(guī)范自己的行為。另一方面要學(xué)習(xí)金融知識，對于自己的債務(wù)要主動承擔(dān)，不逃避。

3.2完善中小企業(yè)的金融服務(wù)體系

一是要加快銀行機(jī)構(gòu)的改革。銀行機(jī)構(gòu)是為企業(yè)提供金融服務(wù)的重要機(jī)構(gòu)，針對當(dāng)前銀行部門向中小企業(yè)的金融支持力度不夠的原因分析，需要加強(qiáng)銀行機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，改變單獨(dú)的所有制模式，積極引入民營資本參與銀行競爭，實(shí)現(xiàn)銀行產(chǎn)權(quán)的多元化。同時銀行部門也要擯棄傳統(tǒng)的信貸觀念，擴(kuò)大對中小企業(yè)的信貸支持；二是規(guī)范民間金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。民間金融機(jī)構(gòu)是中小企業(yè)融資的主要渠道，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)：中小企業(yè)的80%的融資需求是通過民間機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)的，因此規(guī)范民間金融機(jī)構(gòu)對提高中小企業(yè)金融支持具有重要的促進(jìn)作用，我國要從法律上明確民間金融機(jī)構(gòu)的法律地位、以及操作流程等，同時還要采取有效的法律措施制裁與打擊利用民間金融機(jī)構(gòu)從事高利貸的違法行為。

3.3政府為中小企業(yè)創(chuàng)建良好的宏觀環(huán)境