金融風險管理案例分析精選(九篇)

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第1篇：金融風險管理案例分析范文

（1）學院自身建設，

（2）教師數(shù)量，

（3）案例教學課時占總學時的比重，

（4）教師的知識結構，

（5）學生對案例教學的認知程度，

（6）學生的主動性積極性，

（7）教師與學生的互動狀況，

（8）課程的性質(zhì)目的，

（9）理論知識占全部教學內(nèi)容的比例，

（10）教師的教學經(jīng)驗。邢小軍等根據(jù)金融學專業(yè)的另外一門重要課程《國際投資學》的教學內(nèi)容和教學目的，并結合實踐教學法的特點，采用DELPHI法對陸春設計的指標體系進行修訂充實，形成了更加全面合理的指標體系，來判斷此門課程采用案例教學法的可行性。我們認為，可以借鑒邢小軍的指標體系，來判斷金融風險管理這門課程是否適用案例教學法。因為這兩門課都屬于金融學的專業(yè)方向課，相對其他金融類課程來說，課程產(chǎn)生的時間都不長。具體的指標標準分述如下：

（1）課程的教學目的。如果學生是科學型碩士或者更注重理論研究的話，案例分析和實踐教學法的適用性較弱；如果是本科學生或者MBA學生，那么案例分析的適用性就較強。

（2）建立案例庫的難易程度。如果課程無法建立數(shù)量充足的案例庫，那么教師即使絞盡腦汁使出渾身解數(shù)，案例教學法也只能勉強維持。

（3）課程教學內(nèi)容中理論知識的比例。理論適合循循善誘地講解，不適合案例討論和實踐模擬；故理論知識的比例越少，課程越有利于案例分析法的采用。

（4）教師的知識結構。案例教學法要求教師擁有更加廣闊的知識儲備，案例大多涉及金融管理決策問題，要解決某個具體的問題，往往需要將金融學的各種專業(yè)課程的知識進行必要的綜合。另外，案例分析需要教師具有一定的經(jīng)驗，要求教師擁有一定的組織協(xié)調(diào)能力以及突況的處理能力。

（5）學生的知識儲備狀況。要讓學生成為課堂的中心，學生肯定不能是一張白紙，學生必須事先具備一定的知識儲備，擁有一定的專業(yè)分析能力，才能夠完全融入課堂討論的氛圍之中。

（6）教學工具的完備程度。電腦、投影儀等常規(guī)工具是最起碼的要求，可能還需要有案例討論室、網(wǎng)絡鏈接、交互式教學工具等，否則案例分析的教學效果將很難體現(xiàn)出來。

（7）學校的政策支持程度。由于案例教學法明顯區(qū)別于傳統(tǒng)的教學方法，故高校的績效考核政策傾斜是必不可少的前提條件。雖然在課堂上相比傳統(tǒng)教學模式，教師的講解工作量的確有很大程度的下降，但是在課前的準備設計的工作量將會成倍地上升，因而在工作量的計算方式上需要作出一定的傾斜。

（8）學生對教學方法的偏好程度（喜好或厭惡的程度）。學生是教學的受眾，所以學生的態(tài)度將會決定最終的教學效果。必須在學生喜歡、至少不厭惡抵制的前提下，才可能得到學生們最大程度的配合支持。

（9）教師對教學方法的態(tài)度。教師在教學活動中占據(jù)主導地位，因而教師對新教學方法的了解程度及秉持的基本態(tài)度，會顯著影響其采用的積極性與具體的使用效果。

（10）案例的真實性。真實性對教學效果的重要程度不言而喻。教學中應該盡量選用真實的案例，這樣不僅使得案例具有更高的吸引力，而且使其具有更高的說服力。風險管理這個概念自20世紀50年代首次提出以來，受到了學術界和實務界的廣泛關注。前些年席卷全球的次貸危機以及歐債危機，都對世界各國的金融從業(yè)人員乃至社會公眾上了一堂生動的風險教育課。正是在這一大背景下，愈來愈多的高校開設了金融風險管理課程。開設這門課程的直接目的，就是讓金融專業(yè)的學生近距離地感受金融風險，學會運用科學的方法處置各種金融風險。通過這門課的名稱不難看出，盡管它有風險形成機制的理論分析，但它最大部分內(nèi)容還是屬于操作性較強的知識和技能訓練，這是該課程適用案例教學法最根本的原因所在。進入20世紀70年代以來，國內(nèi)外的金融環(huán)境發(fā)生了深刻的變化，利率市場化匯率浮動化，各類經(jīng)濟主體都即將面臨更為嚴峻的挑戰(zhàn)，各種風險事件以及微觀、中觀和宏觀的金融危機接連不斷，所有這些都給該課程提供了活生生的案例，為教師根據(jù)教學的需要和學生層次選擇相對適合的案例提供了很大的便利。學生對案例教學法的態(tài)度將是新的教學方法能否成功運用的關鍵因素。目前高等學校的教學對象都是90后的大學生，他們趕上了信息化的時代。知識的獲取可以輕松方便地從網(wǎng)上獲取，他們最缺乏的是分析問題能力和處理問題能力。因而他們對傳統(tǒng)的教學方式大多比較厭倦，除了少部分想繼續(xù)深造的學生外，絕大多數(shù)同學都渴望通過課堂學習直接提高自己的專業(yè)技能，以便畢業(yè)后能夠迅速地適應工作崗位的技能要求。案例教學法恰好能滿足學生對技能培訓的需求。讓他們身臨其境，自己尋找各種可能的答案，而不是被動地吸收知識接受灌輸。

二、系列案例教學法的初步探索

我們經(jīng)過長時間的探索，在金融風險管理課程教學中，從采用單一的案例教學法起步，到目前主要采用了系列案例教學法，教學效果穩(wěn)步上升。目前商學院一般課程教學中，往往在講授一章內(nèi)容時比較習慣地采用單一的案例，這樣做的好處是使課堂教學更容易組織，講授的內(nèi)容重點比較突出。我們認為采用系列案例教學法由淺入深，更符合認識發(fā)展的一般規(guī)律，避免一開始就面臨一個比較復雜的案例，學生會產(chǎn)生無從下手的感覺。我們在進行每章內(nèi)容教學時，往往同時提供三個案例，構成一個完整的案例系列，由導入案例、講解案例和思考案例組成。導入案例的主要作用。導入本章所要講授的主題，一般要求短小精干，對時效性要求稍高，最好是選擇近期發(fā)生的金融風險事件，這樣可以激發(fā)學生對案例深入了解的興趣和熱情。在整個案例系列中起到一個鋪墊的作用。講解案例在系列案例中居于核心地位，一般要求案例情節(jié)交代完整，與本章討論的主題緊密相關，不一定是最新的但一定是最經(jīng)典的。通過該案例的分析討論，使學生比較深刻理解某種決策方法如何運用的精髓。思考案例主要供學生課后鞏固本章所學知識和技能，一般要求難度比講解案例稍低，案例設計中盡量避免設計過多的陷阱，這樣將保證大多數(shù)學生經(jīng)過一番獨立思考后都能找到答案，學生就會自然而然地產(chǎn)生一定的成功感。思考案例在整個案例系列會起到鞏固強化的作用。我們在講授債券市場風險管理這一章時，選取了三個比較有代表性的案例。導入案例選擇的是歐洲債券危機事件，屬于宏觀層面的債券市場風險。選擇這個案例主要基于兩個方面的考量：一是該事件是近幾年國際金融市場的重大事件，雖然歐債危機的最黑暗時期已經(jīng)過去，但導致危機的深層次原因依然存在，仍然有關注研究的價值。二是它主要涉及到債券的信用風險問題，這是最常見的風險，在未來的金融實踐中學生還會大量地面臨此種風險，因而他們會產(chǎn)生強烈的學習興趣，搞清楚相關各方究竟如何來化解信用風險。講解案例選擇的是武漢鋼鐵集團2002年公司債券案例，屬于微觀層面的債券風險案例，主要引導學生著重分析發(fā)行主體可能面臨的風險及其避險措施的選擇，結合當時的市場環(huán)境充分揭示公司債券面臨的各種風險，充分理解債券條款設計的合理性。思考案例同樣選擇的是微觀層面案例，超日太陽公司2014年債券價格急劇下跌，投資者損失慘重。通過這個案例，可以學生深刻理解除了債務人直接違約外，由于債券發(fā)行人信用等級下降，也會給債券投資者帶來的不利影響。

三、結論

第2篇：金融風險管理案例分析范文

自20世紀起，美國通用公司火災、鋼鐵、布雷頓森林體系崩潰等一系列重大事件促使國外的很多學者開始關注各領域的風險，并不斷地完善風險管理的理論體系。相比之下，我國對于風險管理的研究起步較晚，20世紀80年代以前基本屬于空白。之后隨著保險業(yè)的重新開辦，我國學術界逐步對這一領域展開了深入的研究。但很多高校近年來才開始在應用經(jīng)濟學專業(yè)開辦這門課程，教學經(jīng)驗積累較少，很多教師對課程的認識不足，更多將注意力放在理論和數(shù)理知識上，使得學生在學習過程中感到枯燥、深奧，難以理解，因而要系統(tǒng)梳理對《風險管理》課程教學的認識。在教學中，首先要明確《風險管理》這門課程的定位。風險是客觀存在的，風險管理與企業(yè)經(jīng)營、個人生活息息相關。簡言之，風險管理的實用性非常高，不僅能夠幫助企業(yè)應對經(jīng)濟發(fā)展浪潮中的各種風險，也能幫助人們處理日常生活中譬如疾病、銀行賬戶被盜等等各種意外。體現(xiàn)在教學中，就是如果僅僅將風險管理定位在純理論的講述，顯得很有局限性。特別是對于經(jīng)濟類專業(yè)的學生來說，明白“如何使用”更加重要。其次，要轉變教學理念，不再拘泥于單純的“教”，而是加入更多實踐教學環(huán)節(jié)。通過各種實踐教學方式的鍛煉，將這些抽象、枯燥的理論知識變得更加形象、具體，讓學生對風險識別、風險控制、風險的財務處理等各種方式方法可以深入理解、靈活運用，真正掌握風險管理的精髓。

二、對實踐教學方式的思考

1.更新教學資料，提升時效性。

經(jīng)濟的發(fā)展、科學技術的進步，給人們的生活帶來了很多精神和物質(zhì)享受，但同時，很多新的風險比如信息泄露、金融風險等也不斷涌現(xiàn)。地震、洪水等傳統(tǒng)風險的損失幅度也隨著人們物質(zhì)財富的增加而不斷上升。當然人類應對風險的方法也隨著計算機技術等的發(fā)展不斷擴充。因而縱觀國內(nèi)外，風險管理的理論體系隨著時代的變化正在不斷發(fā)展和完善。這就與實際的教學產(chǎn)生了一定的沖突，因為教材的編寫通常需要耗費較長的時間，在這種情況下，任何教材的選用都將面臨局限性，很多新的風險管控方法和發(fā)展趨勢在教材當中很難反映出來，案例選用也存在一定的滯后性。因而在教學中，為了能夠讓學生接觸、掌握更多最新最前沿的知識，需要不斷通過各種途徑擴充和更新教學資源和教學內(nèi)容，例如查看實時更新的媒體資料、翻閱最新的學術著作，關注風險管理領域內(nèi)的動態(tài)、動向，保證知識體系可以持續(xù)更新，緊跟理論界和實務界的步伐。

2.理論結合實例，增強趣味性。

風險管理理論體系涵蓋對風險的識別、衡量、評價、處理等幾個流程，各個環(huán)節(jié)都包含了豐富的理論基礎和方法，其中有些內(nèi)容又很容易混淆，例如風險的識別和感知，控制型和財務型的風險處理手段等，而每種方法都有其適用的場合和優(yōu)勢，增加了學習難度，使得學生在學習過程中很容易感到枯燥和死板。因而為了加深學生對這些內(nèi)容的理解和掌握，提升教學的效果，必須通過大量的案例讓風險管理的各個環(huán)節(jié)更加生動和形象。例如在對應的章節(jié)，加入2007年國際金融危機、雷曼兄弟破產(chǎn)、摩托羅拉、三鹿集團等一些具有代表性的案例，讓學生從風險的識別開始，分析風險管理的各環(huán)節(jié)，評價各種風險管理措施的使用。一方面這些案例離學生的生活并不遙遠，甚至很多案例在學生身邊就有發(fā)生，另外一方面，案例可以通過視頻資料、數(shù)據(jù)圖示、新聞報道等多種方式呈現(xiàn)出來，較好地將多媒體與傳統(tǒng)的教學方式相結合，相輔相成，改變填鴨式的傳統(tǒng)教學思路，增加學生的接受程度。將嚴肅刻板的理論知識轉化成通俗易懂的案例，增加課堂的趣味性，激發(fā)學生主動思考的積極性。此外，教學工作也可延伸在課堂之外，例如定期舉辦風險管理沙龍，選取當下比較典型的案例，比如MERS、臺風“燦鴻”等，采用討論、辯論等多種方式，鼓勵學生積極參與到其中，發(fā)表不同的觀點，暢所欲言，擦出更多的思維火花。也可定期舉辦風險管理案例分析大賽，比賽過程中設計搶答比拼、小組參與、作品展示等多樣化的環(huán)節(jié)，設置各種不同的獎項，增強學生的積極性和榮譽感。通過這樣一些競技比賽的方式，一方面鍛煉學生全面考慮問題、設計表達作品的綜合素質(zhì)，另一方面提升學生團隊合作的能力，為學生將來參與企業(yè)風險管理打下了堅定的基礎。

3.增加互動環(huán)節(jié)，提高參與性。

第3篇：金融風險管理案例分析范文

關鍵詞：供應鏈；金融融資模式；特征

引言：在經(jīng)濟全球化背景下，各企業(yè)之間競爭激烈。順應產(chǎn)業(yè)的競爭以及各行企業(yè)之間的競爭，為企業(yè)提供了良好的發(fā)展空間，供應鏈金融應運而生。供應鏈金融的出現(xiàn)，不僅為企業(yè)提供了新的融資渠道。同時，也為銀行供應鏈審查提供了方便。近幾年來，隨著企業(yè)經(jīng)濟的不斷發(fā)展。供應鏈金融也進入高速發(fā)展時期，逐漸成為當前市場競爭的重要方式。

一、供應鏈的定義和當前商業(yè)銀行的供應鏈發(fā)展現(xiàn)狀

（一）供應鏈的定義

在以往傳統(tǒng)觀念中，供應鏈還局限于企業(yè)內(nèi)部組織操作中。供應鏈只是單純的注重企業(yè)自身資源是否得到良好利用。供應鏈的過程也只是企業(yè)生產(chǎn)人員，將企業(yè)采購的材料及零件，通過企業(yè)自身生產(chǎn)加工和銷售后，分配到零售商及用戶手中的過程。在2000年時，我國著名教授馬士華就給出在當代經(jīng)濟發(fā)展中供應鏈的定義：供應鏈主要以企業(yè)原料及生產(chǎn)經(jīng)營過程為主要核心，其中包括對企業(yè)信息流、物流以及資金流的控制。企業(yè)從原材料購買到加工生產(chǎn)成產(chǎn)品，到最后銷售到零售商或用戶手中的過程，形成了一個較為完整的供應鏈結構模式。

（二）商業(yè)銀行的供應鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀

隨著經(jīng)濟全球化不斷發(fā)展，國際貿(mào)易供應鏈逐漸趨于成熟。商業(yè)銀行不斷推出新的產(chǎn)品戰(zhàn)略，以滿足國際貿(mào)易發(fā)展需求。供應鏈金融作為當前商業(yè)銀行最新產(chǎn)品戰(zhàn)略的代表，在各企業(yè)供應鏈中無處不在。供應鏈金融的出現(xiàn)，改變了傳統(tǒng)的融資戰(zhàn)略模式。使企業(yè)融資不在局限于實業(yè)融資中。大大降低了各企業(yè)的融資成本，使企業(yè)供應鏈發(fā)揮了最大價值。

二、供應鏈的金融模式分析

（一）應收賬款融資模式

應收賬款融資主要是指企業(yè)利用沒有到期的收賬款，向銀行申請融資的行為。就目前供應鏈金融而言，應收賬款融資模式主要分為應收賬款質(zhì)押融資、應收賬款證券化以及應收賬款讓售融資者三大類。應收賬款質(zhì)押融資主要是指，供貨企業(yè)利用沒有到期的收賬款向銀行進行融資。在融資完成后，如果購貨方?jīng)]有按時付款，銀行有資格要求供貨方償還賬務。應收賬款證券化主要是指，企業(yè)將目前可以預見的現(xiàn)金預收款轉化成證券進行出售的融資模式。應收賬款讓售融資主要是指，企業(yè)將債務收回權販賣給銀行，由銀行向購買方收賬，并承擔收款過程中的風險。

（二）保兌倉融資模式

在企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)中，一些處在供應鏈下游經(jīng)濟條件較弱的中小企業(yè)，在向供應鏈上游企業(yè)預付款時，資金流動相對困難。為了開闊出新的融資渠道，大多中小企業(yè)利用供應鏈上游企業(yè)生產(chǎn)商的回購承諾，將提貨權交于銀行。以向銀行申請貨款，從而獲得銀行信貸。

（三）融通倉融資模式

融資倉融資模式其服務對象主要以小中型企業(yè)為主，在融資過程中，這些中小企業(yè)大多以流動商品倉儲為抵押，利用第三方物流企業(yè)來與金融機構，建立起一個新的融資服務平臺。這大大加大了動產(chǎn)抵押的操作性，為中小企業(yè)獲取了發(fā)展資金。

三、控制風險的基本策略

（一）供應鏈金融風險的類型及風險原因分析

供應鏈金融風險主要是指企業(yè)在進行供應鏈融資時，受一些不可預見因素的影響。致使企業(yè)供應鏈金融融資狀況出現(xiàn)偏差。供應鏈金融風險主要分為信用風險、法律風險、以及信息傳遞風險三大類。由于我國中小企業(yè)規(guī)模較小，其管理大多不規(guī)范。缺乏法律意識、自身信用不足、沒有充分引用當前先進技術和管理型人才。致使許多中小企業(yè)缺乏市場風險預測能力。加之，許多中小企業(yè)都是單獨經(jīng)營，供應鏈結構較為復雜，信息傳遞準確信不夠高。極易出現(xiàn)供應鏈金融風險，為企業(yè)帶來巨大損失。

（二）供應鏈金融風險主要防范措施

供應鏈金融是當前中小企業(yè)金融融資的重要途徑，為我國中小企業(yè)經(jīng)營發(fā)展帶來了許多的好處。但同時，供應鏈金融也存在個許多的風險。因此，企業(yè)進行供應鏈金融融資時應加強風險防范意識。從而有效避免供應鏈金融風險。在進行供應鏈金融風險防范時，企業(yè)可采用以下措施進行風險防范：

（1）就信用風險來說，商業(yè)銀行應加強與企業(yè)之間的合作，積極了解融資企業(yè)信息。根據(jù)企業(yè)客戶信息建立信用等級。

（2）就市場風險來說，商業(yè)銀行應準確選擇質(zhì)押物。盡量選擇一些銷售趨勢好、實力強、市場占有率高以及知名度較高的質(zhì)押物，從而降低銀行損失。

（3）就法律風險來說，商業(yè)銀行必須和企業(yè)明確權利及義務。在融資過程中，盡量完善相關法律合同。從而減少銀行與企業(yè)之間的糾紛。

（4）就信息傳遞風險來說，商業(yè)銀行應建立完善的信息平臺，通過信息平臺將供應鏈中的企業(yè)組織到一起。從而有效提升信息交流效率，降低信息傳遞風險。

四、案例分析

（一）案例概況

案例一：2013年，中國銀行為江蘇省某光電公司辦理供應鏈金融融資業(yè)務，該光電公司主要生產(chǎn)經(jīng)營液晶顯示器以及相關部件。該公司供應鏈上下游都是較強的壟斷企業(yè)。因此，在購買原材料時需現(xiàn)金支付。由于該公司產(chǎn)品下游貨款回期較長。加之，應收賬款在公司總資產(chǎn)中站點比例相對較大。致使公司資金出現(xiàn)短缺的情況，嚴重制約公司發(fā)展。江蘇省中國銀行在了解該詳細情況后，由第三方物流企業(yè)為該企業(yè)貸款進行信用擔保。果斷為該公司提供貸款，及時解決了改公司資金流動問題。

案例二：深圳某國內(nèi)商業(yè)批發(fā)貿(mào)易公司，注冊資金為一千萬元。于1998年成立，并獲得知名牛奶品牌深圳地區(qū)總權。由于該企業(yè)成立時間較短，資金規(guī)模相較于其他大規(guī)模民營企業(yè)處于弱勢地位。不能滿足知名牛奶品牌合作需要。加之，該企業(yè)缺乏貸款抵押資產(chǎn)，外部融資較難。因此，該向民生銀行提出貸款。民生銀行在對該企業(yè)進行詳細了解后，同意貸款。

（二）案例模式應用分析

針對以上企業(yè)概況進行分析。在案例一中，該企業(yè)符合供應鏈金融融資中應收帳亂融資模式。該公司供應鏈企業(yè)屬于強大的壟斷企業(yè)。因此，供應鏈下游企業(yè)，是決定該企業(yè)應收賬款是否能夠快速收回的關鍵所在。加之，有第三方物流公司做信用擔保，銀行的風險得到降低。在案例二中，該企業(yè)適合動供應鏈金融融資中的動產(chǎn)質(zhì)押模式。由于該企業(yè)屬于中小民營企業(yè)。因此，該企業(yè)可將企業(yè)倉單、存貨等動產(chǎn)抵押給銀行。并由第三物流企業(yè)為連接，提供拍賣、物流監(jiān)管服務。在抵押貸款時，企業(yè)應與銀行簽訂相關的回購協(xié)議。從而將資產(chǎn)權利進行轉換，以獲得貸款。

結束語：

綜上所述，供應金融從全新的角度重新，對我國中小企業(yè)進行信用風險評估。通過對中小企業(yè)整個交易的評估，為更多中小企業(yè)融資提供了新的渠道。使許多在市場競爭中相對弱勢的中小企業(yè)獲得更多的發(fā)展資金，有效的解決市場競爭供應鏈失衡的問題。同時，供應鏈金融還為企業(yè)信用做出了重要貢獻。有效了提高了中小企業(yè)的商業(yè)信用，促進了社會經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。（作者單位：湘潭大學）

參考文獻：

[1]毛鶴穎.基于供應鏈金融視角下中小企業(yè)融資的實現(xiàn)機制[D].山東大學，2012.

[2]劉艷.供應鏈金融視角下中小企業(yè)信用風險管理研究[D].江西師范大學，2013.

[3]代亞濤.嵌入衍生工具的供應鏈金融中小企業(yè)應收賬款融資研究[D].哈爾濱工業(yè)大學，2013.

第4篇：金融風險管理案例分析范文

關鍵詞：金融；風險；管理

本文將重點介紹風險管理是如何影響企業(yè)經(jīng)營與運轉，并分別分析不同理論的優(yōu)長與不足，旨在為企業(yè)經(jīng)營者管理者提供參考。

一、風險的定義

風險是一個動態(tài)的概念，是一種不確定性，其結果是使經(jīng)濟實體產(chǎn)生損失。它可以分為兩大類：經(jīng)營風險和金融風險。經(jīng)營風險是指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營管理活動中出現(xiàn)失誤而導致公司盈利水平變化，從而產(chǎn)生投資者預期收益下降的風險，或由于匯率的變動而導致未來收益下降和成本增加。金融風險指的是與金融有關的風險，如金融市場風險、金融產(chǎn)品風險、金融機構風險等。

二、權衡理論和啄食順序理論差異

目前，風險管理理論主要派系包括權衡理論和啄食順序理論。權衡理論強調(diào)在平衡債務利息的抵稅收益與財務困境成本的基礎上，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化時的最佳資本結構。這是種靜態(tài)分析方法或庫存理論，可以通過分析資產(chǎn)負債表分析風險。例如，負債可能導致的財務危機成本威脅。然而，企業(yè)產(chǎn)生負債并不總是壞的一面，有時它可以幫助企業(yè)減少所得稅支出。啄食順序理論首次是由美國經(jīng)濟學家梅爾提出的，即在內(nèi)源融資和外源融資中首選內(nèi)源融資；在外源融資中的直接融資和間接融資中首選間接融資；在直接融資中的債券融資和股票融資中首選債券融資。其中內(nèi)部融資主要是指公司的自有資金和在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金積累部分；外部融資又可分為通過銀行籌資的間接融資和通過資本市場籌資的直接融資（直接融資包括債券融資和股權融資）。所以從本質(zhì)上說，啄食理論認為存在一個可以使公司價值最大化（公司發(fā)行的股票和債券的價值最大化）的最優(yōu)資本結構，并且以對不同性質(zhì)的資本進行排序的方式，給出了決策者應當遵循的行為模式。權衡理論和啄食理論之間的差異。首先，在權衡理論中，權益和債務之間應該有適當?shù)谋壤?，只有當邊際收益等于邊際成本的債務才是最佳的資本結構。無論權益或負債太高都不利于企業(yè)運作。然而，啄食順序理論認為企業(yè)應該采取最低的融資方法，以使風險最小化。另一個差異是對債務的處理是兩種不同方式。權衡理論里債務是用來減少所得稅支出，使企業(yè)能夠保持充足資金。在啄食順序理論中將對比不同的債務風險，從而考慮哪種債務可以降低企業(yè)融資成本。雖然這兩種理論之間存在差異，但是權衡理論和啄食理論之間仍有一定的聯(lián)系。首先，這兩種理論都是基于莫迪利亞尼和米勒的理論研究，這兩個理論均是基于實用主義而不是單純的理論研究，他們同時都觀察到不同的融資方法都會影響市場價值。其次，他們都證實，債務融資優(yōu)于股權融資。雖然權衡理論和啄食順序理論對融資的不同看法，都是尋求最好的方式來使企業(yè)實現(xiàn)最大利潤和最小風險。

三、案例分析-索尼公司的風險危機

風險對于國際企業(yè)的威脅極為嚴重，因為他們影響的不僅是企業(yè)本身，可能也會像多米諾骨牌一樣影響全球。以索尼公司為例，索尼成立于1946年，總部位于日本東京，世界500強企業(yè)之一，主要從事生產(chǎn)電子產(chǎn)品，如今是一個可以代表日本文化的多元化企業(yè)。索尼的產(chǎn)品主要是音頻、視頻、信息、通信、半導體和電子元件等電子產(chǎn)品。電子產(chǎn)品尤其是PC電腦行業(yè)間的競爭是非常激烈的。索尼的競爭對手如IBM、聯(lián)想、戴爾和華碩均具有很強的市場競爭力。索尼公司憑借其良好的產(chǎn)品質(zhì)量和優(yōu)良的設計成為行業(yè)的領先者，許多廠家也將索尼元件作為其生產(chǎn)原材料之一。作為國際性的行業(yè)龍頭企業(yè)，索尼同樣面臨許多風險。根據(jù)索尼2006年公布的第二季度財務報告顯示，索尼陷入了巨大的財務困境。通過財務報告可以看出，盡管索尼公司收入增加156億美元，增幅8%，但是與過去同期比較毛利潤卻降低將近94%。索尼財務報告解釋這種情況有兩個原因：一是問題電池召回事件，這一事件不僅嚴重破壞了索尼公司的品牌信譽，同時使索尼遭受約4.29億美元的巨額損失。除此之外，2008年索尼企業(yè)再次召回有問題電池，此次召回影響范圍是全球PC電腦制造行業(yè)。由于索尼電子產(chǎn)品質(zhì)量的良好口碑，許多著名的PC制造商都使用索尼電池作為其生產(chǎn)的一部分，如富士通，戴爾和聯(lián)想。問題電池召回事件同樣也降低了這些公司的聲譽，導致消費者對整個行業(yè)失去信心。一些公司正在考慮索尼賠償他們的經(jīng)濟損失，這進一步使索尼的品牌形象受損。二是索尼的電子娛樂部門SEC損失慘重。索尼投資大量資金用于研發(fā)和推廣PS3游戲機項目，PS3的研發(fā)成本極高。但是由于負面信息和整個行業(yè)的不景氣，世界各地的PS游戲機銷售量大幅下降。索尼公司的風險管理需改進的方面：首先，索尼需降低其信用風險。由于召回問題電池事件使索尼公司聲譽受損，股東動搖對索尼的信心，直接導致公司股票價格下跌。索尼為解決這個困境可以通過增股派息，以表明企業(yè)對未來仍然是樂觀的，從而增強消費者和股東的信心。下一步的改進是提高管理市場風險能力。巨額損失是由于索尼電子娛樂部門SEC不關心市場風險的結果。如果風險管理者意識到PS游戲機市場現(xiàn)狀和對市場銷量預測正確，從而確立以成本最小化為首要目標的站略，那么損失將不會如此巨大。此外，索尼公司在SEC部門投資最多，一旦對市場預測錯誤，那么它將面臨更高的風險。另一方面如果索尼公司將資本分散在不同的投資領域，那么風險可以被分散轉移或是避免。由于風險可能對企業(yè)存在消極影響，所以越來越多的企業(yè)界人士意識到風險管理的重要性。眾所周知，高風險帶來高利潤，但是追逐高利潤同時如果決策失誤，其損失也是十分慘重的。企業(yè)如何規(guī)避風險并保持效益？一般來講，企業(yè)管理者會通過保險彌補損失。但這是處理風險的消極方法，因為它處理的僅是風險的結果。隨著風險管理的發(fā)展，現(xiàn)代社會通常使用四種手段處理風險，分別是風險保留，自我保險，轉移和避免。風險保留是發(fā)生頻率低、產(chǎn)生結果牽涉面小的常用方法；自我保險通常需要一個風險池或風險準備金；轉移是指風險發(fā)生頻率較低，但潛在的后果嚴重，這樣的風險通常被轉移到第三方來規(guī)避；避免風險是企業(yè)無法承擔的風險，這樣的風險通常是高頻率發(fā)生以及后果嚴重，意味著企業(yè)風險的潛在收益不能彌補風險成本。除了以上方法，企業(yè)投資多樣化也是有益的，所謂投資組合，分散風險。例如：不要把所有的雞蛋都放在同一個籃子里的說法。多元化的投資可以降低風險而回報卻不顯著減少。仍以索尼企業(yè)為例，索尼企業(yè)可以優(yōu)化企業(yè)的財務結構來支持企業(yè)的運作以抵御風險。在研發(fā)PS游戲機產(chǎn)品時，外部環(huán)境即市場，全球PS游戲機銷售不如往常。索尼可以研究為什么消費者降低了對PS游戲機的購買，是否是因為產(chǎn)品過時還是PS游戲機已經(jīng)有其他更好的替代品？如果是這樣，替代品有何優(yōu)勢，PS游戲機可以在哪些方面改進等等。對市場的深入研究，索尼可以制定戰(zhàn)略然后重新安排對PS游戲機的投資，應把更多的資金用于產(chǎn)品促銷而不是開發(fā)技術。對于內(nèi)部環(huán)境，索尼企業(yè)可以努力保持資本結構足夠強大，為更高更集中的投資SEC部門提供支持力量。

四、結語

總之，本文針對的是風險理論的機會和威脅，并以索尼公司為案例進行分析，最后提出建議。風險管理可以直接影響企業(yè)經(jīng)營與運轉，不完善的風險研究會導致企業(yè)遭受財務危機。管理者只有重視風險，才能使企業(yè)能夠在競爭激烈的環(huán)境中取得成功。

參考文獻：

第5篇：金融風險管理案例分析范文

關鍵詞：金融服務外包；風險識別；風險度量與規(guī)避

中圖分類號：F830.9

文獻標識碼：A

文章編號：1002-0594(2010)04-0048-06

收稿日期：2009-12-15

20世紀中期以來，為了在激烈的全球競爭中保持競爭優(yōu)勢，越來越多的企業(yè)將部分非核心業(yè)務委托內(nèi)部或外部企業(yè)，從而使自身能夠集中精力于企業(yè)的核心業(yè)務能力，以便使企業(yè)能夠獲取更強的競爭優(yōu)勢。管理大師彼得?德魯克(Drueker，1999)在其《大變革時代的管理》一書中曾預言：“在10到15年之內(nèi)，任何企業(yè)都會將所有‘支持性’而不‘產(chǎn)生收入’的工作以及任何不提供向高級發(fā)展的機會和活動、業(yè)務委托出去給外單位去做?！边@里所說的“委托出去”就是本文所講的“外包”(outsourcing)，外包這個概念最早是由美國管理學家加里?哈梅爾(Gary Hamel)和C?K?普拉哈爾德(C.K.Praharad)于1990年發(fā)表在《哈佛商業(yè)評論》上的《企業(yè)的核心競爭力》一文中提出。在過去的幾十年里，外包的迅速發(fā)展證實了大師們的預言，外包已成為當前企業(yè)界與理論界關心的一個熱點。

如今，外包模式正在逐漸滲透到企業(yè)經(jīng)營管理的理念中去，并且日益散發(fā)著它強大的吸引力，在國際競爭的舞臺上更是起著極為重要的角色。

從國際范圍看，金融服務外包行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的高速成長期，而我國的金融服務外包已經(jīng)開始起步，并且呈現(xiàn)不斷發(fā)展的趨勢。德勤fDeloitte)公司2004年的研究結果表明，未來5年內(nèi)美國將有3560億美元的金融服務要外包給海外機構，占現(xiàn)有金融服務成本支出的15％(王鐵山等，2007)。麥肯錫公司研究發(fā)現(xiàn)，由于受金融危機的影響，2008年1～9月，全球金融業(yè)價值2000萬美元以上的大型外包合同數(shù)量從130份減少到大約100份，而合同總金額也從180億美元下降到110億美元(中國服務外包研究中心等，2009)。

面對全球金融服務外包，特別是離岸外包的巨大的發(fā)展?jié)摿?，我們不得不認真思考金融行業(yè)的特殊性，金融業(yè)務外包會對外包雙方會帶來什么樣的風險，我們應該如何識別、度量、控制和規(guī)避這些風險，這樣的研究就顯得非常必要。

一、文獻綜述

(一)關于金融服務外包風險分類方面的研究

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會為主導的“聯(lián)合論壇”出臺的《金融服務外包文件》(魏欣等，2005)分析了金融業(yè)務外包存在的10項風險，這為以后的研究提供了參考標準。吳更仁(2007)將金融服務外包風險分為六個類別。王鐵山等(2007)將常見的金融服務外包業(yè)務與其風險表現(xiàn)形式相結合加以研究。盧鋒(2007)在其《服務外包的經(jīng)濟學分析：產(chǎn)品內(nèi)分工視角》中將金融機構外包操作所面臨的風險分成5類：戰(zhàn)略風險、聲譽風險、法律風險、缺乏適當?shù)耐顺鰬?zhàn)略風險、信息風險。劉瀏(2005)對商業(yè)銀行業(yè)務外包--的風險進行了論述，指出業(yè)務外包的五大風險，分別是削弱控制權、操作風險、增強依賴性、不確定性風險和加大監(jiān)管難度。

(二)有關風險識別方面的研究

王瀛、趙鵬大(2008)認為“金融服務外包風險一般來源于機構本身、外包服務商和市場環(huán)境等方面”。張云川(2005)在其博士論文《IT外包服務及其執(zhí)行過程風險規(guī)避的研究》中提出IT服務外包中服務商的風險有三個來源：服務商自身，客戶和交易。吳更仁(2007)在《金融服務外包風險控制》一文中提出了如何識別風險因素以及分析了風險因素的作用機理。

(三)有關風險度量方面的研究

劉繼承(2005)運用定量化的風險評估工具對風險及風險控制經(jīng)行研究。劉倩(2007)為了度量金融服務外包風險而利用三種風險評估模型將風險量化。Wullenweber，K.，Jahner，S.，Krcmar，H(2008)在其《關系風險緩和：業(yè)務流程外包緩和風險的關系方法》一文中，調(diào)研了335企業(yè)的業(yè)務流程外包，通過計量分析，發(fā)現(xiàn)通過關系因素可以緩和風險，可以將操作的、履行的方法和財務驅動分離。研究結果表明，關系過程，特殊沖突解決方案，對控制性能風險是最重要；而固有關系屬性，例如信任最適用于管理財務風險。最后，建議在各自的風險和利益度量方面，進行一項更加完整的和具體的契約關系機制建立。Wullenweber.K，Weitzel,T.(2007)在其《根據(jù)經(jīng)驗探索研究標準化操作如何減少外包風險》一文中，從理論上建立了一個BPO風險模型，研究顯示，較少標準化流程的風險要高于較多標準化流程的風險。并通過對126家德國銀行的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，財務和執(zhí)行風險在高低標準化業(yè)務流程之間是不同的，低規(guī)范化的業(yè)務流程會有持續(xù)的高風險。

(四)有關風險防范和規(guī)避方面的研究

《金融服務外包文件》提出規(guī)避風險的基本方法，并對各國金融監(jiān)管機構的外包業(yè)務監(jiān)管提出了九項指導性的建議，并對各國監(jiān)管當局對外包業(yè)務的監(jiān)管進行了比較。張云川(2005)在其博士論文《IT外包服務及其執(zhí)行過程風險規(guī)避的研究》中提出合同中的服務水平協(xié)議條款對部分外包風險的規(guī)避是有一定作用的。曾康霖、余保福(2006)，針對金融服務外包過程中可能出現(xiàn)的風險，提出金融機構要加強金融業(yè)務外包的全流程風險管理，通過建立實施業(yè)務外包的各項配套機制，利用合同控制金融服務外包的風險，加強外包業(yè)務道德風險監(jiān)控，防止尋租行為出現(xiàn)等。王慶喜(2005)認為，在選定外包業(yè)務后，銀行必須制定標準來評價服務商有效、可靠并高標準完成外包活動的資格和能力，以及某一特定服務商的潛在風險。提出對于服務商的審查一般要包括以下幾個方面：(1)選擇有資質(zhì)并有充分的資源完成外包工作的服務供應商；(2)確保服務供應商在該活動中理解并能實現(xiàn)銀行的目標；(3)落實服務商履行義務的財務能力。楊大楷(2008)認為國內(nèi)金融機構對外包的風險進行管理時，需要做好合同的設計、制定風險控制計劃和制定應急方案等方面的工作。

通過對國內(nèi)外關于金融服務外包風險管理研究文獻的回顧，我們發(fā)現(xiàn)學術界進行了大量的案例和實證研究，開發(fā)了一些研究方法和理論框架，在理論上和實踐上為金融企業(yè)的外包實踐提供了決策依據(jù)。但同時，我們發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有的研究仍存在一些不足之處，缺乏深層次、多角度、定量化的研究。

在研究方法上，國內(nèi)外的理論研究主要從經(jīng)濟學經(jīng)典理論和管理學理論對外包風險做理論上的解

釋，其中有少數(shù)理論推理和演繹，也有采用案例分析和市場調(diào)查的研究方法，也有采用計量研究的方法。從總體上來看，研究方法不夠系統(tǒng)全面，對該問題的研究計量模型研究相對欠缺，應該把定性研究和定量研究相結合，將系統(tǒng)研究和個案研究相結合，將規(guī)范研究和實證研究相結合。從而使研究結果更有說服力。

在研究視角上，對發(fā)包商和發(fā)包國的研究比較多，從金融服務外包提供商的視角來系統(tǒng)的研究金融服務外包風險的相關問題比較少。對外包風險的系統(tǒng)研究明顯不足。目前的研究主要體現(xiàn)在基于案例研究基礎上的風險識別和相關管理措施的制定，對外包風險的產(chǎn)生、風險評估方法、外包中激勵機制的設計，以及如何確保風險管理措施的有效性的研究尚欠缺，沒有形成一個系統(tǒng)的風險管理框架，也因此缺乏對企業(yè)外包風險管理的普遍指導意義。

二、金融服務外包風險識別

現(xiàn)代經(jīng)濟學明確地將風險定義為不確定性以及由不確定性所引起的不利后果。美國風險管理專家威廉姆和漢斯(C.Arthuz William Jr.and Richartet M.Heins)認為，風險管理是一種通過對風險的識別、衡量和控制，以最少的成本將風險導致的各種不利后果減少到最低限度的科學方法。簡單的說，風險是某種不利事件或損失發(fā)生的概率及其后果的函數(shù)，我們可以歸納出金融風險與風險發(fā)生概率及其后果的函數(shù)關系：即：R=(fP?C)。其中，R指金融風險程度，P為金融風險發(fā)生的概率，C為金融風險造成的可能損失。在多種風險因素并發(fā)的情況下，這種函數(shù)關系可表述為：R=f(P1?C1+P2?C2+…+PnCn)。

巴塞爾聯(lián)合論壇在《金融服務外包》文件中指出了10種主要風險，包括：(1)戰(zhàn)略風險(StrategicRisk)是指承包商依自己的利益自行處理業(yè)務而不符合發(fā)包方的總體戰(zhàn)略和利益，發(fā)包方未對承包商實施有效監(jiān)督，發(fā)包方?jīng)]有足夠的技術能力對承包商進行監(jiān)督。(2)聲譽風險(Reputation Risk)。是指承包商服務質(zhì)量低劣，對客戶不能提供達到發(fā)包方要求標準的服務，或承包商的操作方式不符合發(fā)包方的規(guī)定做法。(3)法律風險(Compliance Risk)是指承包商不遵守有關隱私的法律，或未能充分遵守保護客戶資料以及審慎監(jiān)管的相關法律，或沒有充分遵從監(jiān)管和制度。(4)操作風險(OperationalRisk)是指出現(xiàn)技術故障，或承包商沒有充足的財力來完成承包的業(yè)務并無力采取補救措施，欺騙或過失或發(fā)包方難以對外包項目進行檢查或檢查成本過高。(5)退出風險(Exit Strategy Risk)是指發(fā)包方過度依賴某一承包商，或自身缺乏對有關制度的熟悉而沒有能力在必要時收回外包業(yè)務，或快速終止外包合同和更換承包商的成本過高。(6)信用風險(counterparty Risk)是指保險或信用評估不當、應收賬款質(zhì)量下降。(7)國家風險(country Risk)。包括政治、社會和法律環(huán)境造成的風險，或商業(yè)可持續(xù)性規(guī)劃更加復雜。(8)履約風險(contractual Risk)是指承包商不能履約完成合同規(guī)定任務的風險。(9)溝通風險(Aeeess Risk)是指外包業(yè)務阻礙了發(fā)包方及時向監(jiān)管當局提供數(shù)據(jù)和其他信息，監(jiān)管當局理解承包商業(yè)務活動有額外的困難。(10)集中和系統(tǒng)風險(cion and Systemic Risk)是指承包商給行業(yè)整體帶來的風險較大，包括個別企業(yè)對承包商缺乏控制，以及行業(yè)整體面臨系統(tǒng)性風險。

(一)金融服務外包風險影響因素

并不是所有的風險因素都可以導致外包風險。因此，較為準確的判定哪些外包風險是需要控制的，而哪些外包風險則是可以規(guī)避的，就成為了外包風險識別的重要內(nèi)容。

在金融服務外包中，金融機構作為委托方實施金融服務外包戰(zhàn)略，將金融服務外包給外包商，戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)就依賴雙方當事人的共同愿景。資源和競爭能力是實現(xiàn)戰(zhàn)略目標的支持要素，資源和競爭能力之間是相互作用的，它們除了直接對戰(zhàn)略產(chǎn)生影響之外，還可以通過對彼此的改變而間接影響戰(zhàn)略；環(huán)境的變化會對戰(zhàn)略產(chǎn)生影響，并導致資源以及競爭能力的變化；戰(zhàn)略本身也暗藏著風險因素，委托方和承包商的戰(zhàn)略之間也有很大的相關性。因此不論是各個風險因素之間的關系，還是雙方當事人的潛在風險，它們中間任何一個因素的變化都可能打破平衡，導致風險的出現(xiàn)，因此，外包風險管理的目標就是保持環(huán)境、資源、能力、戰(zhàn)略之間的動態(tài)平衡(萬鵬飛，2008)。

具體來說，影響服務外包的風險因素主要有：第一，外包合同履行的風險。在合同履行期間，由于商務需求和環(huán)境可能發(fā)生了出人意料的變化，外包合同履行的基礎不確定性連接起來，最終導致了法律上的風險。第二，在金融機構的業(yè)務外包實踐過程中，外包總是不可避免的被改變，這就導致了運行上的風險。第三，機密資料的泄露、服務提供商的雇員可能會違反保密條例從而導致了運行上、法律上和聲譽上的風險。第四，缺乏完善的緩解運行風險的管理機構。

(二)金融服務外包風險識別

要有效地規(guī)避金融服務外包的風險，僅僅識別其影響因素是不夠的。我們必須追根溯源，從而能從根本上解決問題。本文認為金融服務外包的風險源可以分為三個，即客戶、服務商和交易。具體來說，源自客戶的風險一般是客戶由于接觸不到較為前沿的技術而缺乏創(chuàng)新，或是客戶與所外包的服務脫節(jié)而不能使得其他相關業(yè)務與之相銜接，或是由于客戶臨時性的需求變動使得服務提供商無法很好地隨之更新。源自服務商的風險一般是由于服務提供者所提供的服務質(zhì)量不能使最終的顧客滿意而對委托外包的客戶造成各方面的損失，或者是由于相關操作的服務人員缺乏經(jīng)驗所引起的缺陷，或者是由于服務商疏于掌握新的技術而引起的服務質(zhì)量及競爭力問題，或者是由于某些服務提供人員將客戶資料外泄而造成了法律問題。源自交易的風險一般是在交易過程中所產(chǎn)生的隱藏成本，或者是在交易過程中雙方由于商業(yè)上的不確定引起的糾紛和沖突，或者是在交易過程中由于雙方缺乏溝通而引起的矛盾，這些往往成為了容易忽視卻又影響重大的風險。

三、金融服務外包風險的度量

J?P?Morgan的風險值測定法的計算方式為：風險度=風險造成的損失×風險發(fā)生的概率。計算公式是：V=C×P(1)，其中：V是風險大小的變量，c指風險帶來的損失，P指風險發(fā)生的概率。在公式(1)中，如何確定風險發(fā)生的概率和風險造成的損失是一個比較隨機的過程，不同的研究人員會得出不同的研究結論，從而導致整體評估誤差過大。

為解決這一問題，風險值測定法將風險對項目

的影響分為5個等級并提供了風險發(fā)生概率的解釋性說明(見表1)。

在金融服務外包風險測評過程中，可以對金融服務外包企業(yè)的相關管理人員和外包專家進行定量化調(diào)查，然后對金融服務外包過程中的具體風險事件的影響程度和發(fā)生概率進行加權平均，最終確定各項指標的風險發(fā)生概率和損失大小。在得到這些數(shù)據(jù)之后，就可以根據(jù)公式將概率和損失大小相乘即可以得出該項目風險的大小。如果再不能確定風險概率的情況下也可以根據(jù)表1對應出大致的風險概率以及風險帶來的損失。

若能對風險的大小進行衡量和排序，便能夠為后續(xù)的風險控制提供依據(jù)。本文采用風險矩陣法，其基本思路是找出外包中的風險事件，然后評價外包風險事件的影響等級以及風險發(fā)生的概率(見表1)，再通過對照表給出的標準來確定風險等級(見表2)。

對于測定金融服務外包風險來說，可以先根據(jù)經(jīng)驗或是理論找出風險事件，然后對照表1中數(shù)據(jù)得出風險事件的影響等級以及風險發(fā)生的概率，之后再對照風險級別對照表即表2中的數(shù)據(jù)來確定出金融服務外包中的風險等級，最終就可以掌握確定的某些風險事件其中的風險級別。

四、金融服務外包風險的規(guī)避

在金融服務外包過程中，可以通過簽訂詳細的外包合同條款來規(guī)避風險。

第一，通過對服務的描述，將發(fā)包商和服務提供商之間的義務加以確定，并且使得雙方都對此有了充分的了解和認識，避免了一方對另一方的信息隱藏，或是由于信息不對稱而造成一方的不理解或不知曉。除此之外，由于對發(fā)包方的需求進行了量化估計，也就避免了將來在外包執(zhí)行過程中因為需求過于抽象或是標準不統(tǒng)一而造成一定的風險。

第二，通過對服務質(zhì)量的描述，發(fā)包商將最能符合自己業(yè)務需求的服務水平指標明確地規(guī)定在服務水平協(xié)議中，就使得服務提供商務必按照這些指標的標準來提供服務，盡到自己應盡的義務。也就可以確保發(fā)包商可以避免所獲得的服務無法達到需求的水準。

第三，通過對服務質(zhì)量的度量以及報告機制的規(guī)定，可以實現(xiàn)對服務質(zhì)量的測試，也就可以在一定的時間段對服務商所提供的服務質(zhì)量進行測評，為后續(xù)提供的服務有個良好的參考價值。另外，服務提供商定期提供的報告可以保障發(fā)包商及時地了解到所提供服務的最新情況，而不至于將錯誤犯到無法彌補的境地，釀成無法挽回的結果。

第四，通過懲罰和獎勵機制的制定，可以適時地針對服務商提供服務的質(zhì)量優(yōu)劣獎懲有別，這樣適度的獎勵和懲罰可以激勵或是鞭策服務提供商更好地提供服務。避免了服務商或是懶于創(chuàng)新，而使得服務不能領先于競爭對手；或是偷工減料，而使得服務質(zhì)量不過關最終影響了發(fā)包商的信譽等。

第五，通過爭議解決和合作結束機制的存在，將某些事情的處理方式和原則確定下來，以此避免在發(fā)生諸如此類事件的時候，雙方發(fā)生不必要的糾紛和沖突。

另外，在金融服務外包過程中，通過以上外包合同條款來規(guī)避風險。同時，加強源于客戶、服務商以及交易風險的管理，可以更好地規(guī)避服務外包過程中的風險。

(一)源于客戶的風險規(guī)避

在金融服務外包中，由客戶自身所引發(fā)的風險包括：沒有新的金融方面的專業(yè)知識，缺乏創(chuàng)新能力，所外包出去的業(yè)務資源與核心業(yè)務緊密相關，并且客戶與服務提供商及技術人員之間有可能會缺乏交流。所以，應該在服務外包合同中規(guī)定服務提供商在提供服務的過程中應該積極地與客戶保持溝通狀態(tài)。并且列出如果達不到相應的服務質(zhì)量時服務提供商應該承擔的賠償責任。

在金融服務外包中，對于服務提供商來說由客戶所引發(fā)的風險包括：由于商業(yè)上的不確定性，客戶可能在簽完外包合同之后改變需求，這就需要服務提供商的迅速變化的商業(yè)環(huán)境中具備更新?lián)Q代的積極適應能力。當然這樣的變化并不代表就一定會產(chǎn)生損失，但是站在服務提供商的角度，同樣，可以合同對可能發(fā)生的類似情況予以規(guī)定，以期能夠為將來提供服務的過程中準備好充分的緩沖機會。

(二)源于服務商的風險規(guī)避

在金融服務外包中，對于客戶來說由服務商所引發(fā)的風險包括：服務人員缺乏經(jīng)驗，服務商疏于掌握新技術，客戶過于依賴服務提供商而對自己的相關業(yè)務逐漸生疏最終在必要時無力收回，由于服務商惡劣的服務會對客戶的聲譽造成很大的影響以及由于服務商的工作人員可能將顧客的資料外泄而產(chǎn)生法律風險。面對此類情況，可以為客戶建立知識管理體系，并且?guī)椭⒖蛻舻暮贤芾韴F隊。在外包合同中將服務商可能違反的條例條規(guī)進行量化，從而有依據(jù)地給予適應的懲罰和監(jiān)管。

在金融服務外包中，由服務提供商所引發(fā)的風險包括：由于服務商提供的服務得不到客戶的滿意而產(chǎn)生的額外成本增加。因此，服務提供商在提供服務之前就應該通過合同條款中的規(guī)定，對客戶滿意度進行明確的規(guī)定和量化，這不僅可以為客戶保證服務質(zhì)量，也可以為服務商所提供的服務確立一個可以度量的標準，使得雙方的溝通以及相處關系可以更加有利于雙方的利益。

(三)源于交易的風險規(guī)避

在交易的過程中所產(chǎn)生的風險包括：交易的過程可能會削弱客戶對外包項目的管理以及發(fā)生多項隱藏的成本，例如客戶選擇服務提供商時的交易成本，將業(yè)務轉交給服務提供商的轉接成本，在交易過程中服務未能達到標準而產(chǎn)生的損失成本等。以及在交易過程中雙方可能因為商業(yè)上的不確定性而引起糾紛和沖突，還包括可能在交易過程中由于雙方缺乏溝通而引起矛盾。這就要求實施金融服務外包的雙方不僅在交易之前需要充分地評估對方，而且在交易過程中應該通過合同條款的規(guī)定進行定期的項目評估來達到跟蹤服務進程的目的，從而及時地將可能的損失降到最低。除此之外，還要在合同的相關條款中對外包的服務內(nèi)容和質(zhì)量進行詳細的規(guī)定及量化來確保交易信息的透明度和標準化。

五、結語

第6篇：金融風險管理案例分析范文

關鍵詞：商業(yè)銀行;金融創(chuàng)新;管理;風險

我國作為一個經(jīng)濟快速發(fā)展的國家，商業(yè)銀行的建設和運營，一方面是為了拉動國內(nèi)經(jīng)濟的快速穩(wěn)定增長，另一方面也加強了與國際經(jīng)濟的接軌，由此來促進我國盡早步入發(fā)達國家的行列，為國內(nèi)創(chuàng)造出更大的經(jīng)濟價值和社會價值。從商業(yè)銀行自身經(jīng)營而言，首要的目標是創(chuàng)造經(jīng)濟利益，因此，金融創(chuàng)新工作成為了當前的主要內(nèi)容，各類金融產(chǎn)品、金融理念層出不窮，但從實際獲得的成果來看，由于在風險管理上存在缺陷，僅有少數(shù)產(chǎn)品、理念獲得了支持，且正在緩慢地進行，并未收到預期效果，導致商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新進入到了滯緩的狀態(tài)，影響了我國的經(jīng)濟發(fā)展，所以商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的風險管理急需解決。

1我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新和金融管理的現(xiàn)狀

1.1我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀

商業(yè)銀行作為一種比較特殊的銀行，對國家和社會產(chǎn)生的影響是非常積極的?？墒?，一切的目標都必須通過合理的手段來操作，將各類金融項目強效運行，才能階段化地得到理想的成績。商業(yè)銀行金融創(chuàng)新工作，在目前的發(fā)展中，并沒有獲得社會的高度認可，反而是造成了一系列的惡性問題，引起了人們的強烈不滿，因此，國家必須投入相關的力量進行干預和處理，否則將會引起嚴重的后果。經(jīng)過綜合分析后，我們認為我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新現(xiàn)狀，主要問題集中在以下幾個方面：第一，商業(yè)銀行本身缺乏足夠的自主創(chuàng)新能力。例如，根據(jù)中債資信的統(tǒng)計研究數(shù)據(jù)，有財產(chǎn)擔保的債權總體清償比例為71.07%，大大高于普通債權。而重整、和解下的普通債權清償比例分別為30.02%和24.25%，又高于破產(chǎn)清算下普通債權14.01%的清償比例。為此，商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新的過程中，出現(xiàn)了嚴重的滯緩問題，重點表現(xiàn)為數(shù)量多、規(guī)模小等，無法產(chǎn)生廣泛的積極效應，沒有得到消費者的青睞。第二，商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新的過程中，主要是通過外力推動的作用來完成的，內(nèi)部的驅動非常不足。很多商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新的過程中，都是通過“借力打力”的方法來完成，自身完全不承擔任何的責任，即便是出現(xiàn)了問題，依然可以逃避消費者的追討，由此留下了非常惡劣的印象。

1.2我國商業(yè)銀行風險管理的現(xiàn)狀

隨著國家經(jīng)濟的發(fā)展以及各項體制的健全，商業(yè)銀行的風險管理，已經(jīng)成為了很多行業(yè)的關注重點。各大企業(yè)在發(fā)展的過程中，必須要尋找銀行作為合作對象，可是如果商業(yè)銀行的風險管理達不到企業(yè)的標準，無法給社會上滿意的答復，那么眾多的企業(yè)就會轉向其他的合作伙伴，最終導致商業(yè)銀行的各項風險持續(xù)增加，形成了管理上的惡性循環(huán)。結合以往的工作經(jīng)驗和當前所掌握的情況來看，商業(yè)銀行風險管理現(xiàn)狀表現(xiàn)在以下幾個方面：第一，商業(yè)銀行的外部環(huán)境并不是特別的成熟。第二，商業(yè)銀行在風險管理的理念上，表現(xiàn)為較大的落后情況。任何一個商業(yè)銀行在運作的過程中，都應該站在第一線上，對各類風險進行考慮和分析，并時刻準備好應對?？蓮奈覈纳虡I(yè)銀行來看，其針對風險管理的態(tài)度非常平淡，日常行為及措施也極其表面化。

2我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的風險管理對策

我國的社會環(huán)境正在逐步穩(wěn)定，各項體制也日趨健全。商業(yè)銀行金融創(chuàng)新在當前雖然沒有較好的成績，但并不能以此來對商業(yè)銀行的未來進行全盤否定。商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新工作，如果能夠在今后加強變通，再配合系列有效的風險管理對策，相信能夠取得更大的成就，并且扭轉在社會上的不良印象，取得更好的成績。

2.1全面提高風險意識

商業(yè)銀行并非普通銀行，其目的在于帶來更大的經(jīng)濟效益，推動社會的全面發(fā)展，而不是單純地為自己來謀取利益。例如，近年來，瀘州市商業(yè)銀行不斷優(yōu)化服務，在改進原有的“五心”產(chǎn)品的基礎上，創(chuàng)新研發(fā)了賣場寶、定存寶、感恩寶等存貸款產(chǎn)品，用最真誠和貼心的金融服務幫助中小企業(yè)走出融資困境。2015年，瀘州市商業(yè)銀行新增客戶50248戶，小微貸款余額超55億元。首先，商業(yè)銀行的所有員工，都要進行風險知識的培訓與考核，要針對每一位客戶提供最專業(yè)的風險解釋，而不是向所有的客戶進行長篇大論，最終也沒有中肯的意見。風險管理工作的重點，是必須要從細節(jié)出發(fā)，將各類工作有效貫徹落實，獲得大部分人的青睞后，才能更好的規(guī)避風險的發(fā)生。其次，在金融創(chuàng)新的風險管理當中，必須對金融創(chuàng)新的可行性進行分析，絕對不可以跟風創(chuàng)新。某些商業(yè)銀行僅僅看到了其他銀行金融創(chuàng)新的成果，并沒有看到其金融創(chuàng)新的過程以及經(jīng)歷的起伏，就貿(mào)然開展金融創(chuàng)新，結果造成了很大的損失，無法在較短的時間內(nèi)解決。最后，要定期召開風險管理會議，針對商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新成果進行總結和分析，尤其是針對各類重要的事情，必須深入分析，避免犯同類錯誤。

2.2建立科學有效的商業(yè)銀行風險評估機制

對于商業(yè)銀行而言，其本身是處于一個不太穩(wěn)定的環(huán)境當中，各項政策的針對性不是很明朗，一旦出現(xiàn)風險問題，在解決過程中還會涉及到多方的利益及協(xié)調(diào)，最終有可能出現(xiàn)難以把控的局面，對商業(yè)銀行的正常運作產(chǎn)生不利影響。商業(yè)銀行的每一次金融創(chuàng)新，都必須從客觀實際出發(fā)，要考慮到具體的工作成果以及系列的工作方案，由此來將商業(yè)銀行的風險降到最低，甚至是零風險。建議在今后的工作中，必須要建立科學的風險評估機制。首先，商業(yè)銀行在開展金融創(chuàng)新時，必須要對過往的成功、失敗進行總結和分析，由此來對比現(xiàn)階段金融創(chuàng)新的各項因素，使其在可行性方面有一個較強的把控。其次，所有的金融創(chuàng)新，即便是擁有了國家的支持，但依然存在風險，這無可避免。商業(yè)銀行要做的工作就是，通過對風險進行評估，了解風險可能造成的影響，制定相應的風險處理對策，要讓廣大客戶對金融創(chuàng)新產(chǎn)品、理念更加了解，自愿進行投資，從而為商業(yè)銀行的金融運作提供保障，將風險管理水平提升，加強雙方利益的博取，形成商業(yè)銀行運作的良性循環(huán)。最后，在風險評估機制當中，必須要對消費者的補償進行高度的關注。商業(yè)銀行本身可以看作是一個特殊的金融平臺，但如果僅僅是想讓消費者投資，而不管消費者的損失，那么風險出現(xiàn)的幾率就會持續(xù)增加。通過對補償工作進行健全，可以維護好自身的形象，得到國家的高度關注，由此來獲得更高的收益。

2.3完善商業(yè)銀行內(nèi)控機制建設

我國在目前的發(fā)展中，對商業(yè)銀行的關注度比較高，相應的工作做得也很多。為此，商業(yè)銀行想要在金融創(chuàng)新的風險管理層面取得更好的成績，就必須在內(nèi)控機制的建設上取得較大的成就。內(nèi)控機制的建設不可能一朝一夕完成，而是要不斷地進行完善，階段性地獲得內(nèi)控機制成果，公布于眾后，才能獲得社會、市場的更多支持。第一，商業(yè)銀行必須要對自身的短處和劣勢進行直接面對，要在相關的會議和討論中，大膽地分析與假設，找出具體解決的策略，然后強力執(zhí)行。商業(yè)銀行目前在這方面還不是特別的健全，只有將最嚴重的問題徹底解決，才可以避免風險的發(fā)生。第二，內(nèi)控機制在建設的過程中，一定要單獨成立有效部門。該部門的設立目的在于，針對風險方面從事專業(yè)的分析工作、解決工作，而不是臨時成立的某某小組，這種小組既無法對現(xiàn)實情況進行把控和處理，也無法對將來的事情負責，只不過是一種障眼法的手段，日后要堅決杜絕。第三，商業(yè)銀行的內(nèi)控機制建設，可適當?shù)亟梃b國家銀行。國有銀行的風險內(nèi)控機制是比較健全的，且是從全社會的角度出發(fā)。通過進行借鑒后，商業(yè)銀行可根據(jù)自身的情況做出適當?shù)母?，由此在?nèi)控機制的條文、措施、方法等方面進行優(yōu)化，處理問題的效率和質(zhì)量也將得到提升。

2.4建立更為嚴格的、完善的信息披露制度

商業(yè)銀行在日常的工作當中，除了上述三個方面的工作外，還必須對信息披露制度進行高度的關注。所有的金融創(chuàng)新工作，都必須在信息健全的情況下完成，單憑簡單的信息就開展金融創(chuàng)新工作，不僅對消費者非常不負責，對商業(yè)銀行本身、對社會也是非常不負責的，最終所造成的惡劣后果，是難以在短期內(nèi)彌補的。通過將信息披露制度進行健全、完善，在細節(jié)上進行改善，能夠確保金融產(chǎn)品創(chuàng)新更加可靠，風險管理方面的工作也能夠順利開展。由于金融創(chuàng)新產(chǎn)品在投資者和所有者的終端產(chǎn)品之間建立了太多的分離層，掩蓋了其所具有的實際價值，導致了信息不透明、不對稱，而信息是商業(yè)銀行風險管理的基礎，加強商業(yè)銀行金融創(chuàng)新風險的信息披露，是商業(yè)銀行防范金融創(chuàng)新風險，實現(xiàn)風險管理的重要途徑，而且投資者如果能夠獲得較為充分的信息，會促使商業(yè)銀行在追求營利性的同時保證其經(jīng)營的安全性，使其能夠審慎經(jīng)營，從而盡可能地避免風險。因此，商業(yè)銀行應充分利用現(xiàn)代化的信息處理和通訊技術，建立完整的信息反饋和披露制度，使各項決策和業(yè)務經(jīng)營活動建立在充分的信息支持的基礎上，利用各種信息及時調(diào)整業(yè)務經(jīng)營方針和發(fā)展策略，加強決策和經(jīng)營管理活動的主動性，為風險管理提供更有力的信息支持。

3結語

我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，同時促進著我國社會的不斷發(fā)展，使我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新也取得了不錯的成績，但是我國商業(yè)銀行仍然面臨著許多風險，需要我國相關工作者加強對風險的分析，加強我國商業(yè)銀行的風險管理。因此，本文主要對我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的風險管理展開討論，從已經(jīng)掌握的情況來看，各地方的商業(yè)銀行均在持續(xù)的努力，金融產(chǎn)品創(chuàng)新工作不再貿(mào)然開展，風險管理工作也在逐步健全，未來的提升空間在逐步擴大，前景比較理想。今后，商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的風險管理，需要進一步的深入研究，利用多元化的手段與方法來完成，以推動我國社會經(jīng)濟的不斷進步。

作者:胥欣華 單位:青島濱海學院

參考文獻:

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[2]吳建.我國商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行操作風險管理研究[J].浙江金融,2011(10).

[3]錢浩輝,徐學鋒.我國商業(yè)銀行操作風險管理問題解析[J].浙江金融,2011(12).

[4]石中心.我國商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新的風險分析與管理[J].投資研究,2011(06).

第7篇：金融風險管理案例分析范文

Abstract： PPP is widely used in the field of public infrastructure. Using PPP to develop endowment real estate can effectively reduce financing risk， and realize the rational allocation of social resources. By establishing a game model between public and private sector， we candetermine the risk ratio. Theconclusion is that the higher risk-return we expect， the greater proportion of risk we take.

關鍵詞：PPP模式；養(yǎng)老地產(chǎn)；融資風險分擔；博弈模型

Key words： PPP；endowment real estate；financing risk share；gametheory

中圖分類號：F293.3 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2016）30-0031-02

0 引言

我國是一個人口老齡化相當嚴重的國家，有數(shù)據(jù)顯示，我國60歲及以上老年人口在2015年底已達22200萬人，占人口總數(shù)16.1%，相較于2014年底，增長了4.5%。人口老齡化對整個社會來說既是挑戰(zhàn)也是機遇。一方面，人口老齡化增加了社會養(yǎng)老負擔，增大了養(yǎng)老服務、醫(yī)療建設等國家養(yǎng)老開支；另一方面，老年群體規(guī)模的擴大，使得社會對養(yǎng)老機構、養(yǎng)老設施的需求也在變大，養(yǎng)老地產(chǎn)的出現(xiàn)，既能滿足老年人需求、緩解國家養(yǎng)老壓力，同時給投資者帶來新的商機。

養(yǎng)老地產(chǎn)作為一種將養(yǎng)老、商業(yè)、醫(yī)療、護理等多種要素有機結合的新型地產(chǎn)，除了具有傳統(tǒng)房地產(chǎn)開發(fā)的一般特點外，還面臨政策不確定性風險、投融資模式不完善、市場不夠成熟以及租售經(jīng)營模式不固定等因素[1]，開發(fā)養(yǎng)老地產(chǎn)伴隨著高風險。政府的參與，政策、資金等方面的支持，能夠有效的降低風險。因此，利用PPP模式發(fā)展養(yǎng)老地產(chǎn)是十分有利的。

1 PPP模式發(fā)展養(yǎng)老地產(chǎn)

為應對人口老齡化趨勢，近年來政府陸續(xù)出臺了相關文件推進養(yǎng)老事業(yè)發(fā)展，其中2015年2月出臺的《關于鼓勵民間資本參與養(yǎng)老服務業(yè)發(fā)展的實施意見》中，明確指出鼓勵和引導民間資本參建養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。PPP模式作為一種公私合作模式，鼓勵民營企業(yè)與政府公共部門建立伙伴關系，在公共基礎設施領域中應用廣泛。PPP項目能夠有效緩解投資各方資金壓力，分擔風險，實現(xiàn)公共部門與私營企業(yè)雙方互贏。

我國養(yǎng)老地產(chǎn)起步晚，發(fā)展不成熟，仍處于摸索階段。目前試水的養(yǎng)老地產(chǎn)盈利模式也不固定，現(xiàn)今研究最多的養(yǎng)老地產(chǎn)盈利模式主要有“長期持有”、“出售”和“出售與持有相結合”以及 “ 持有+ 銷售” 模式[2]，因此，開發(fā)養(yǎng)老地產(chǎn)沒有固定模式照搬照抄，面臨的不確定性因素也更多，而融資是制約養(yǎng)老地產(chǎn)發(fā)展的關鍵因素之一。養(yǎng)老地產(chǎn)的特殊性質(zhì)使得投資者面臨的風險因素更多，稍有不慎，就可能導致資金鏈斷裂，難以回收成本。因此，運用PPP模式發(fā)展養(yǎng)老地產(chǎn)需要特別重視風險的分擔。

2 融資風險的分擔

結合國內(nèi)外PPP項目案例，以及養(yǎng)老地產(chǎn)開發(fā)融資風險研究資料，可以將養(yǎng)老地產(chǎn)PPP項目融資風險分為內(nèi)部風險和外部風險兩大類。內(nèi)部風險一般由房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)自身決策管理所導致，包括信用風險、經(jīng)營風險等；外部風險主要受外界因素影響，包括政策風險、金融風險、不可抗力風險等，具體分類如下。

內(nèi)部風險：①信用風險，主要指違約風險；②經(jīng)營風險，一般包括決策風險、技術風險、管理風險等。外部風險：①政策風險，一般包括法律政策變更風險、稅收風險等；②金融風險，一般包括通貨膨脹風險、市場風險、匯率風險、利率風險等；③不可抗力風險，指無法預料的風險，一般包括地震、火災、洪水等風險。

養(yǎng)老地產(chǎn)PPP項目的參建主體較多，可以概括分為兩大類：政府公共部門和私營企業(yè)，雙方通過建立合作伙伴關系，共同分擔風險和利益。許多學者都對項目融資風險分擔做過研究，認為風險分擔最理想的效果是由對風險最可控的一方承擔風險，并且承擔方所付出的成本最低。但在現(xiàn)實情況下，這兩個條件往往不能同時滿足。養(yǎng)老地產(chǎn)PPP項目存在許多不確定性風險因素，對于投資者而言，不同風險偏好會影響其投資決策行為[3]，某些風險因素往往是由參建方共同承擔。博弈論能夠確定養(yǎng)老地產(chǎn)PPP項目參建方分擔的風險比例，對投資者項目決策具有一定參考價值。

3 政府公共部門與私營機構博弈分析

3.1 模型假設

在實際項目中，風險如何分擔以及分擔的比例主要靠各投資方通過談判來決定。我們可以把項目利益相關者簡單的劃分為政府公共部門和私營企業(yè)兩方，運用Rubinstein輪流出價模型進行博弈分析[4]，確定項目風險分擔比例。分別用P、Q表示政府公共部門和私營企業(yè)。因為時間是有價值的，因此用δi表示貼現(xiàn)因子（i=P，Q），且δi∈（0，1]。私營企業(yè)與政府公共部門各自承擔的風險比例分別用x和1-x來表示。

3.2 Rubinstein博弈模型建立

在Rubinstein輪流出價模型中，假設P先出價x1，Q可以選擇接受或者拒絕，如果Q接受，則博弈結束，按照P的方案來分配項目風險，即P承擔風險比例為1-x1，Q承擔風險比例為x1；如果Q拒絕，則進行下一輪博弈，Q可提出新報價x2，同樣P可選擇接受或拒絕，如果P接受，則博弈結束，按照Q的方案來分配項目風險，即Q承擔風險比例為δPx2，P承擔風險比例為δQ（1-x2）；如果P拒絕報價，輪流出價過程將繼續(xù)進行下去，直至一方報價被另一方接受，如圖1所示。

3.3 模型求解

Rubinstein證明了在無限期輪流出價博弈中，政府公共部門與私營企業(yè)唯一的子博弈精煉納什均衡是 （公式（1））和 （公式（2））[5]。政府公共部門選擇的博弈均衡戰(zhàn)略為在t=1，3，5…時，出價 ，在t=2，4，6…時，對于大于等于 的報價接受，其他拒絕；而私營機構選擇的博弈均衡戰(zhàn)略為在t=1，3，5…時，對于大于等于 的報價接受，其他拒絕，在t=2，4，6…時，出價 。

假設貼現(xiàn)因子為 （i=P，Q）（公式（3）），Ri為養(yǎng)老地產(chǎn)項目風險收益率，將公式（3）代入公式（1）和公式（2），則政府公共部門承擔的風險比例為 ，私營機構承擔的風險比例為 。至此，談判結束，雙方各自承擔的風險比例也已確定。

3.4 案例分析

政府與私營機構共同開發(fā)某養(yǎng)老地產(chǎn)項目，采用談判方式輪流出價。假設政府部門預計風險收益率為10%，私營企業(yè)預計風險收益率為30%，由政府部門首先出價，雙方談判直至達成協(xié)議為止。

由上述計算可知，對風險收益期望越高，其承擔的風險比例也越大。

4 結語

養(yǎng)老地產(chǎn)項目開發(fā)具有高風險，利用PPP模式發(fā)展養(yǎng)老地產(chǎn)項目，能夠有效降低風險，實現(xiàn)社會資源合理配置。通過建立輪流出價模型，對政府公共部門與私營機構之間進行博弈分析，確定雙方承擔風險比例，對投資者投資養(yǎng)老地產(chǎn)項目具有一定指導意義。

參考文獻：

[1]成良劍.養(yǎng)老地產(chǎn)的全面風險管理研究[D].山東：青島理工大學，2014.

[2]吳新堅.養(yǎng)老地產(chǎn)商業(yè)模式探討[J].城市開發(fā)，2011（12）：14-15.

[3]楊敏利，黨興華，涂宴卿.基于投資者不同風險偏好的風險投資決策研究[J].科技管理研究，2008（8）：194-196.

第8篇：金融風險管理案例分析范文

【關鍵詞】貨幣政策　經(jīng)濟全球化　貨幣政策

一、經(jīng)濟全球化與我國貨幣政策改革

(一)我國貨幣政策改革面臨的問題和原因

我國貨幣政策利用率低。貨幣利用率低是影響我國貨幣政策改革的重要因素，也是影響經(jīng)濟發(fā)展的因素，如何解決這一問題，使貨幣政策符合經(jīng)濟發(fā)展的需求，是我們亟待解決的問題。

國家金融監(jiān)管主要依靠行政監(jiān)管制度。目前，我國缺乏完善的金融市場監(jiān)管制度，大都依靠人民銀行來實行行政監(jiān)管，并非金融行業(yè)的以市場機制或是市場準則為基礎。這樣一來，四大國有銀行在政策上能會有些有利因素，而其他銀行可能無形中在政策的競爭中會處于弱勢。這樣一來不利于銀行業(yè)之間的良性競爭，也不利于商業(yè)銀行自主經(jīng)營管理水平的提高。有了較多的行政管制，銀行的發(fā)展受到限制，在和其他行業(yè)的競爭中也會處于不利地位。

在建立和完善市場化監(jiān)管體系的同時，我們應該堅持用市場化監(jiān)管手段來替代原來的行政制監(jiān)管手段，加強市場的功能和作用。

二、我國貨幣政策改革的出路

(一)我國銀行存款保險制度改革

由于長期的金融壓制，我國的金融體系相當脆弱，而在改革開放和經(jīng)濟全球化的大環(huán)境下，各種不確定性因素或各種金融風險隨時都有可能爆發(fā)。目前，我國的存款制度還存在著這樣那樣的問題，找不到有效的解決辦法，這些問題將會繼續(xù)影響貨幣政策的實施和改革，筆者認為，可以采用西方先進的金融理念，建立存款保險制度。具體來講可從以下方面進行調(diào)整：第一，我國貨幣當局可以采取強制存款保險制度措施。因為如果采取參保自愿的原則，那么占據(jù)重大市場份額的商業(yè)銀行將不會進行困款保險，這樣一來其他銀行可能紛紛仿效，就會影響這一制度實施的有效性。第二，在強制參加存款保險的基礎上，我國貨幣當局應該實行差別性存款利率?？梢愿鶕?jù)銀行的不同風險級別來推行這一措施，并非根據(jù)當?shù)氐淖缘鼗蚴遣煌再|(zhì)，這樣一來就可以防止銀行產(chǎn)生比較普遍的道德風險問題。

(二)我國銀行儲備金制度改革

中央銀行建立與經(jīng)濟發(fā)展相適應的儲備金制度是實行我國貨幣政策改革的重要途徑，也是適應我國經(jīng)濟發(fā)展和經(jīng)濟結構的優(yōu)化調(diào)整的需求。建立儲備金制度可以從以下幾方面來實行：

中央銀行需取消一切準備金利率，包括法定準備金利率和備付金利率。取消準備金利率有利于我國銀行向以風險管理為核心的現(xiàn)代商業(yè)銀行轉型，也有利于減少中美利差，增強我國貨幣政策的協(xié)調(diào)性和有效性。

中央銀行需根據(jù)銀行存款的流動性高低來確定差別準備金比率，而且存款的流動性越高或是期限愈短，其法定準備金比率就會越高，反之也是這樣。

在取消準備金利率的基礎上，中央銀行需下調(diào)再貸款利率和再貼現(xiàn)利率。這是增加居民貸款額，切實提高貸款總量的有效途徑，有利于減少金融風險的發(fā)生。在此基礎上，中央銀行還應該強化自己的服務，增加窗口指導等功能，以維護整個金融秩序的穩(wěn)定。

(三)人民幣利率制度與利率政策改革

在人民幣利率體制與利率市場改革方面，中國銀行急需做的就是進行政策的變革。首先，要推行貸款利率市場化，廢除準備金利率。這是金融深化和金融自由化的迫切要求，對改善商業(yè)銀行的業(yè)績和融資主渠道有重要作用，也有利于解除我國銀行系統(tǒng)潛伏的金融風險和危機，更好地發(fā)揮貨幣政策促進經(jīng)濟增長的重要作用。

第二，應該放寬利率管制。這是商業(yè)銀行自主經(jīng)營的前提和基礎，也是進一步推動銀行業(yè)間競爭，增強它們實力的有效途徑。而且，貸款利率市場化有利于調(diào)動銀行問的積極性，促進它們的良性發(fā)展，并推動整個社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展。

第三，取消準備金存款利率不僅可以緩解中小企業(yè)的融資壓力，也可刺激商業(yè)銀行的積極性，把更多資金轉移到實體經(jīng)濟方面，可以促進實體經(jīng)濟的發(fā)展，為社會創(chuàng)造更多的經(jīng)濟效益。

(四)人民幣匯率制度與匯率政策改革

在經(jīng)濟全球化帶來的巨大風險與挑戰(zhàn)面前，我國人民幣匯率一直保持較為穩(wěn)定的勢頭，因為匯率的無常浮動會對我國的對外貿(mào)易投資和國內(nèi)經(jīng)濟的增長有重要影響。人民幣匯率的穩(wěn)定對我國經(jīng)濟、社會和對外貿(mào)易投資等都會產(chǎn)生不可忽視的影響。因此，對于人民幣匯率我們可以采取以下政策：首先，繼續(xù)維持人民幣的匯率穩(wěn)定，千萬不可隨意更改匯率。因為人民幣的均衡匯率是很難把握的，隨意變動人民幣匯率不利于其機制改革。

第二，應該積極、循序漸進的推行人民幣匯率形成機制改革。要密切關注國際金融市場上貨幣的走勢情形和各國政府采取的具體措施，根據(jù)需要適時放寬人民幣外匯管制，這樣不僅可緩解人民幣升值的壓力，還可以緩解通貨膨脹壓力。

第三，可以根據(jù)世界經(jīng)濟形勢發(fā)展的需要，適時地進一步擴大人民幣匯率的波動幅度，增強人民幣與世界主要貨幣之間匯率的靈活性。

第9篇：金融風險管理案例分析范文

（一）當前金融學科發(fā)展的特點

1．金融學科微觀化發(fā)展趨勢凸顯。

金融的范疇包括宏觀和微觀兩個層面。金融的宏觀層面主要研究貨幣的流通、信用的授予以及匯率等，包括貨幣銀行學、國際金融學等課程。金融的微觀層面主要研究與資本市場有關的運作機制，包括證券投資學、公司金融、金融風險管理等課程。國外經(jīng)濟學界通常認為金融的范疇是指金融的微觀層面。從過去幾十年金融學科的發(fā)展看，宏觀金融理論創(chuàng)新比較少，發(fā)展已相對穩(wěn)定，而微觀金融理論創(chuàng)新不斷，發(fā)展較快。1952年馬柯維茨提出的資產(chǎn)組合理論成為現(xiàn)代微觀金融學的標志和整個現(xiàn)代金融理論的奠基石。1958年米勒和莫迪利亞尼提出的MM定理奠定了公司金融這門學科的基礎。20世紀60年代，夏普、林特納和莫辛分別獨立提出了資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）。1973年布萊克和斯科爾斯提出了期權定價模型。20世紀80年代，金融市場微觀結構理論興起。這些微觀金融理論的提出導致現(xiàn)代金融發(fā)展的微觀化趨勢更加明顯。

2．金融學科發(fā)展面臨金融創(chuàng)新的挑戰(zhàn)。

金融業(yè)是高風險的行業(yè)。金融機構為了規(guī)避風險和向客戶提供優(yōu)質(zhì)服務，需要不斷進行創(chuàng)新。20世紀60、70年代，金融機構通過金融創(chuàng)新來逃避金融管制和規(guī)避市場風險。20世紀80年代，金融創(chuàng)新的步伐日益加快，一些具有代表性的金融創(chuàng)新產(chǎn)品如期權交易、互換交易和遠期利率協(xié)議等不斷推出。20世紀90年代后，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品和信用衍生品規(guī)模不斷膨脹,成為2008年金融危機的重要誘因。除了新的金融工具不斷被推出，金融體制也開始創(chuàng)新。20世紀90年代以后，隨著金融自由化浪潮的持續(xù)，美國等西方國家普遍放松了對國內(nèi)金融市場的管制，持續(xù)多年的金融分業(yè)經(jīng)營格局退出，混業(yè)經(jīng)營成為趨勢。金融工具和金融體制的創(chuàng)新，需要與其相適應的金融理論指導和金融技能支撐，也對金融學科發(fā)展和金融教學提出了挑戰(zhàn)。

3．金融學科知識和技能更加市場化。

金融的重要功能是使資金從盈余方向短缺方轉移，實現(xiàn)資金融通。資金融通存在間接和直接兩種方式。間接融資是指通過以銀行為主的金融機構進行融資。直接融資是指通過金融市場資金供求雙方直接實現(xiàn)資金融通。當前，銀行間接融資在我國占主導地位，而美、英等一些發(fā)達國家通過金融市場的直接融資占主導地位，其市場主導型的模式在全球逐漸成為一種發(fā)展趨勢。改革開放以來，經(jīng)過30多年的金融業(yè)發(fā)展，我國金融市場逐步完善，貨幣市場、多層次資本市場、金融衍生品市場、風險投資市場等不斷建立。這些市場的建立不僅為融資者提供了多途徑的市場化融資方式，導致市場化的金融活動增加，而且市場化的金融產(chǎn)品也越來越豐富。這就要求教師在金融教學中向學生傳授更加貼近金融市場的金融知識和技能。

（二）當前金融學教學中存在的問題

1．師生教學缺乏互動。

目前我國金融學課程教學模式一般是教師上課放PPT和講授理論知識，學生聽課和記筆記。由于金融學課程理論性和邏輯性強，教師按照教材的章節(jié)內(nèi)容平鋪直敘地講授，缺乏感染力和吸引力。學生課堂學習也容易感到疲倦，并且由于不能和教師互動，導致對課堂聽到的金融知識缺乏深刻和形象的理解，習慣于死記硬背。期末考試前，學生往往會要求教師劃復習重點，考前突擊背?？荚嚱Y束后，學生又很容易忘記所學的金融知識。這樣缺乏互動的教學，既影響了學生的學習自主性和積極性，又影響了教師的教學熱情，不利于教學相長。

2．教學內(nèi)容脫離實際。

隨著金融創(chuàng)新的推進和金融市場的完善，金融學教學內(nèi)容需要不斷更新以聯(lián)系金融市場實際和跟上金融學科發(fā)展，然而當前不少金融學參考教材內(nèi)容跟不上金融學科發(fā)展。教材內(nèi)容往往偏于理論和模型，而脫離具體的金融環(huán)境，陷于理論上侃侃而談，缺乏實務指導。如貨幣銀行學課程，內(nèi)容多是比較宏觀的貨幣理論與政策，教師課堂上往往也主要按照參考教材，周而復始地講授這些多年不變的內(nèi)容。如果不能把這些理論與實際相結合，讓學生置身其中去感受，學生就只能簡單記憶和理解，難以真正理解這些貨幣理論的實質(zhì)。

3．教學不能培養(yǎng)學生應用能力。

金融學作為一門應用經(jīng)濟學科，需要培養(yǎng)學生解決實際金融問題的能力。然而當前教師教學重點放在講授金融理論和模型上，缺乏指導學生如何把理論應用于具體的金融環(huán)境，解決實際問題，學生很難有機會身臨其境地面對金融問題，尋找解決這些問題的方法。學生陷于被動地接受理論知識，難以增強應用能力。由于微觀金融的快速發(fā)展，微觀金融理論往往從微觀主體的行為決策分析金融問題，以計算機技術和數(shù)理模型為基礎，運用統(tǒng)計學、計量經(jīng)濟學等方法量化金融市場的波動與價格走勢，對學生應用能力要求高。這就要求教師能夠模擬具體的微觀金融情境，讓學生參與進來，協(xié)助他們掌握一些實際技能，如風險管理、證券定價、金融產(chǎn)品設計、市場分析等。

二、建構主義理論及情境教學法內(nèi)涵

建構主義是認知心理學派中的一個分支，其認為知識由個體通過自身與環(huán)境的相互作用而構建，即個體通過個人經(jīng)歷和與環(huán)境的互動逐步建立自己對世界的理解，因此，學習是一個主動處理信息的過程，不是由教師把知識簡單地傳遞給學生，而是由學生自己建構知識的過程。建構主義非常重視學生在學習過程的參與及體驗。建構主義學習理論認為理想的學習環(huán)境應包含四個部分：情境、協(xié)作、交流與意義建構。學習者獲得知識的多少取決于學習者根據(jù)自身經(jīng)驗去建構有關知識的意義的能力，而不取決于學習者記憶和背誦教師講授內(nèi)容的能力。顯然，基于這樣的觀點，建構主義反對滿堂灌的教學方法，要求營造適當?shù)那榫匙寣W生在體驗與協(xié)作中學習，通過自己的親身實踐構建知識。建構主義非常強調(diào)情境在學生知識建構中的重要作用。情境教學法便是把建構主義理論應用到實際教學中的一種有效的教學方法。情境教學法認為教師應該在教學過程中有目的地引入或創(chuàng)設具有一定情緒色彩、生動具體的場景，以引起學生一定的態(tài)度體驗，從而幫助學生理解教學內(nèi)容，并使學生的心理機能得到發(fā)展。從建構主義理想學習環(huán)境的四個組成部分看，情境教學法與傳統(tǒng)教學方法都有所不同。從兩者的對比可以看出，情景教學法對教學的要求都是直接針對當前金融教學中存在的問題，因此能更好地適應教學需要。

三、基于建構主義的金融學情境教學法實施路徑與途徑

（一）金融學情境教學法實施路徑

首先，營造良好的教學情境。在教學中，創(chuàng)設有利于學生建構意義的情境是最重要的環(huán)節(jié)。教學情境必須有利于學生對所學內(nèi)容的意義建構。教師可以在教學開始時為學生提供一個完整真實的問題情境，使教學圍繞該問題情境進行，讓學生產(chǎn)生學習的愿望。教師也可以在教學過程中把最近發(fā)生的新事物、新觀點融入課堂，創(chuàng)設合適的意境。其次，協(xié)助學生自主性學習。教師要給學生思考的余地和動手的機會。學生知識的獲得和能力的培養(yǎng)必須經(jīng)其自身在一定的情境中通過體驗和操作實現(xiàn)，教師只能起協(xié)作的作用，不能代替學生自身的參與。為了傳授一定的知識和技能，教師應該協(xié)助學生親身體驗和完成從知識和技能的“接觸”到“理解”再到“掌握”的全過程。再次，參與學生互動交流。交流是教師協(xié)作學生學習和幫助學生意義建構的重要環(huán)節(jié)，對于推進學生的學習進程是至關重要的手段。通過交流，可以在互動中提高學生參與學習體驗的積極性，教師可以發(fā)現(xiàn)學生學習體驗中的問題，學生也可以獲得教師的指導和協(xié)助，從而最終幫助學生達到意義建構的目標。最后，促進學生意義建構。意義建構是教學過程的最終目標，其建構的意義是指事物的性質(zhì)、規(guī)律以及事物之間的內(nèi)在聯(lián)系，就金融學來說，就是要幫助學生對自己切身體驗獲得的知識和技能有較深刻的理解和較熟練的運用。學生由于受自身能力所限，不一定馬上能把情境體驗中獲得的知識進行意義建構，教師這時可以深入淺出，通過一些直觀的方法與途徑，詮釋這些金融知識的內(nèi)涵，幫助學生達到知識內(nèi)化和意義建構的目標。

（二）金融學情境教學法實施途徑

1．通過提問方式組織情境教學。教師可以以提問的方式把學生帶到實際情境中去感受和體驗問題，使學生對課程內(nèi)容發(fā)生興趣。問題出現(xiàn)后，教師的教學內(nèi)容和進程就可以圍繞該問題展開。教師可以進一步采用設問、反問等形式來啟發(fā)學生思考，在師生的互動交流中幫助學生識別問題和解決問題。以金融風險管理課程為例，教師可以提出下面幾個問題：金融機構主要面臨哪些風險？房價的下跌會給銀行帶來什么風險？金融機構如何應對這些風險？通過這些問題，把學生引入風險管理的情境中，引導學生思考并得出自己的結論。

2．引入案例討論開展情境教學。

教學中引入案例可以避免理論知識的枯燥無味和營造一個生動活躍的學習情境，增強學生理論學習的興趣和解決問題的樂趣。教師可以在案例分析開始時，把學生分成3－5人的討論小組，讓小組成員就案例展開討論，不事先下結論，在小組討論中活躍氣氛和培養(yǎng)思維。小組討論結束后，各小組向大家綜合展示討論結果，包括討論過程回顧、學習感悟等。以公司金融課程為例，教師在講授兼并收購、投融資決策等內(nèi)容時，可以利用一些公司案例讓學生分組討論，這樣往往比單純講授理論效果好。

3．利用多媒體開展情境教學。

多媒體技術能使抽象問題形象化，增加信息量，便于學生對知識點的理解和運用。教師利用多媒體開展教學可以化靜為動，寓教于樂，培養(yǎng)和激發(fā)學生的學習興趣。當前在線教育發(fā)展迅速，教師可以充分利用網(wǎng)絡上的在線教育資源，如示范課件、紀錄片、財經(jīng)視頻等。以本科金融學課程為例，教師在講授相關內(nèi)容時可以穿插播放央視大型紀錄片《貨幣》和熱播財經(jīng)節(jié)目《財經(jīng)郎眼》中的相關片斷。學生對這些視頻很感興趣，可以幫助他們更好地消化課堂教學內(nèi)容。

4．通過金融實驗室模擬與仿真訓練開展情境教學。