網(wǎng)絡(luò)金融的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)探討

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摘要：現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展觀和發(fā)展的基本形式和傳統(tǒng)金融相比，具有非常明顯的不同。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸呈現(xiàn)出加速發(fā)展的趨勢(shì)，尤其是網(wǎng)絡(luò)金融的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論受到社會(huì)各界的關(guān)注程度越來(lái)越高。然而，現(xiàn)今仍未形成系統(tǒng)的研究成果。該作筆者根據(jù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)以及金融中介理論等對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程及其經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)等方面進(jìn)行了詳細(xì)論述。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 經(jīng)濟(jì)學(xué)理論 分析與研究

一、網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展歷程剖析

和以往的金融活動(dòng)相比，網(wǎng)絡(luò)金融的服務(wù)模式通常借助于電子通信技術(shù)以及計(jì)算機(jī)技術(shù)。上世紀(jì)70年代，電子金融逐漸為人所熟知，并且逐漸在國(guó)際范圍中蔓延開(kāi)來(lái)，一直到現(xiàn)在，電子金融遍布于世界各地?；ヂ?lián)網(wǎng)金融最早在2012年被提出，其出現(xiàn)對(duì)于常規(guī)金融業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)形成了巨大的沖擊，不僅在很大程度上影響著金融業(yè)的產(chǎn)業(yè)架構(gòu)，也持續(xù)地為金融業(yè)注入了更多新鮮的血液。和其他的新興產(chǎn)業(yè)一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融初期階段受到了大部分人的質(zhì)疑，然而互聯(lián)網(wǎng)金融在眾多議論聲中生存了下來(lái)，并呈現(xiàn)出更加迅猛的發(fā)展勢(shì)頭。初期階段，互聯(lián)網(wǎng)金融主要是針對(duì)傳統(tǒng)金融沒(méi)有涉及到的空白領(lǐng)域，目的是吸引客戶(hù)的目光，因?yàn)槟菚r(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個(gè)嶄新的領(lǐng)域，迅速吸引了一批客戶(hù)的關(guān)注，并逐漸擁有了一席之地。后來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融憑借免費(fèi)戰(zhàn)略和技術(shù)優(yōu)勢(shì)等發(fā)展模式占據(jù)了更多的市場(chǎng)份額，同時(shí)慢慢代替了傳統(tǒng)金融業(yè)。在這一發(fā)展過(guò)程中，很多盲目跟風(fēng)的人進(jìn)駐網(wǎng)絡(luò)金融領(lǐng)域想要分一杯羹，然而因其對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融的運(yùn)作方式缺乏了解而造成大量企業(yè)的倒閉，所以剖析互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)對(duì)于每一個(gè)投資人來(lái)講是非常關(guān)鍵的，必須在足夠了解互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的前提下，才能更好地將其應(yīng)用于企業(yè)平時(shí)的運(yùn)轉(zhuǎn)當(dāng)中。

二、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的指導(dǎo)作用

1.網(wǎng)絡(luò)金融的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。

作為社會(huì)科學(xué)當(dāng)中比較成熟的學(xué)科之一，經(jīng)濟(jì)學(xué)甚至被人們稱(chēng)作“社會(huì)科學(xué)的皇后”，其中一個(gè)關(guān)鍵的因素很可能是經(jīng)濟(jì)學(xué)采取的研究手段均是依靠自然科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)作出判斷的“科學(xué)性”。作為經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要內(nèi)容之一，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)一貫遵循經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本規(guī)律，它在互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)中的應(yīng)用一般是規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)兩項(xiàng)基礎(chǔ)理論。規(guī)模經(jīng)濟(jì)是由“供方規(guī)模經(jīng)濟(jì)”和“需方規(guī)模經(jīng)濟(jì)”構(gòu)成的。邊際收益遞減規(guī)律對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)而言是一個(gè)關(guān)鍵性的原則。我們所講的邊際收益遞減規(guī)律指的是技術(shù)能力相同、另外一些生產(chǎn)要素的投入量不變的基礎(chǔ)上，由于某種可變要素的投入量持續(xù)上升，從而造成產(chǎn)量的急劇增加；然而，這種要素投入量的增加超過(guò)了一定限度后，則會(huì)引起總產(chǎn)量的遞減。若將供方經(jīng)濟(jì)規(guī)模應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)中，因?yàn)榭萍?、知識(shí)等早已代替了資本和勞動(dòng)力，所以伴隨技術(shù)、知識(shí)等新要素投入的變多，其成本逐漸遞減，同時(shí)收益不斷增加。這是由于信息要素基本上可以零成本復(fù)雜，再加上科技的更新升級(jí)，導(dǎo)致供方規(guī)模經(jīng)濟(jì)能夠打破邊際收益遞減規(guī)律的束縛，進(jìn)而令互聯(lián)網(wǎng)金融的盈利水平不斷提升。另外，需方規(guī)模經(jīng)濟(jì)是指在邊際成本減少的前提下，增加效益示范的水平，令更大量的人覺(jué)得其值得被購(gòu)買(mǎi)，從而令其價(jià)格暴漲。除此之外，范圍經(jīng)濟(jì)在網(wǎng)絡(luò)金融中的應(yīng)用更加廣泛，因網(wǎng)絡(luò)金融低成本的特點(diǎn)，人們?cè)谠絹?lái)越多的業(yè)務(wù)當(dāng)中采取了這一活動(dòng)手段，增加了自身的收益。

2.長(zhǎng)尾經(jīng)濟(jì)。

長(zhǎng)尾經(jīng)濟(jì)通常是借助自身的成本優(yōu)勢(shì)來(lái)豐富品種，從而打開(kāi)利基市場(chǎng)，這和范圍經(jīng)濟(jì)有共同之處，然而和范圍經(jīng)濟(jì)相區(qū)別的是，長(zhǎng)尾經(jīng)濟(jì)絕非僅僅熱衷于熱門(mén)產(chǎn)品，其更加注重一些冷門(mén)產(chǎn)品。所以，長(zhǎng)尾經(jīng)濟(jì)一般被作為詮釋互聯(lián)網(wǎng)金融中某些傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)不能說(shuō)明的情況。由于網(wǎng)絡(luò)金融處在整個(gè)金融業(yè)的長(zhǎng)尾而出現(xiàn)了很多“普惠金融”的產(chǎn)品及服務(wù)，同時(shí)吸引了一批比較敏感的尾部客戶(hù)。比如說(shuō)，微貸企業(yè)借助信息處理迅速、高效、低手續(xù)費(fèi)的特點(diǎn)吸引了一大批貸款金額不多的客戶(hù)。網(wǎng)絡(luò)金融的長(zhǎng)尾經(jīng)濟(jì)理論是對(duì)“二八定律”的一種補(bǔ)充，“二八定律”即為依照事情的緊急程度編排行事、建立在“重要的少數(shù)和瑣碎的多數(shù)”的基礎(chǔ)之上的，此原理是由意大利經(jīng)濟(jì)學(xué)家帕累托最早提出的，基本含義是：在所有特定群體中，重要因子所占比重很少，不重要的因子居多，所以，只需要控制住少數(shù)重要因子便能夠統(tǒng)籌整體，長(zhǎng)尾經(jīng)濟(jì)便是依托此原理來(lái)詮釋需求曲線中的短頭和長(zhǎng)尾現(xiàn)象。和之前的金融業(yè)進(jìn)行比較，網(wǎng)絡(luò)金融的成本優(yōu)勢(shì)在于把長(zhǎng)尾基礎(chǔ)持續(xù)延伸。因互聯(lián)網(wǎng)金融的信息要素等能夠零成本地復(fù)制利用，所以在平時(shí)的事務(wù)操作中無(wú)限復(fù)制利用這些信息可以起到減少費(fèi)用、降低成本推廣以及占據(jù)大量市場(chǎng)份額的作用。

三、金融中介理論對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融的指導(dǎo)作用

1.信息數(shù)據(jù)的選擇處理。

對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融來(lái)講，信息數(shù)據(jù)的重要性不言而喻，但是網(wǎng)絡(luò)中的信息良莠不齊，加上信息的不對(duì)稱(chēng)性，都會(huì)造成互聯(lián)網(wǎng)金融難以有效地提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)，這也必然會(huì)令客戶(hù)對(duì)其產(chǎn)生疑問(wèn)。所以說(shuō)，金融中介理論在網(wǎng)絡(luò)金融中的應(yīng)用最根本的是解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，盡管目前互聯(lián)網(wǎng)金融的信息不對(duì)稱(chēng)狀況早已有所好轉(zhuǎn)，然而互聯(lián)網(wǎng)本身無(wú)法完全刪除數(shù)據(jù)以及隱匿某些關(guān)鍵內(nèi)容，從而造成殘留信息的不對(duì)稱(chēng)性。另外，隨著大數(shù)據(jù)時(shí)代的來(lái)臨，網(wǎng)絡(luò)中的經(jīng)濟(jì)信息出現(xiàn)了加速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，特別是各種虛假信息屢屢出現(xiàn)，大多數(shù)客戶(hù)篩選信息的水平較低，進(jìn)而造成大量客戶(hù)因虛假信息而蒙受損失，互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶(hù)量會(huì)因此降低。此時(shí)，金融中介可以幫助網(wǎng)絡(luò)金融選擇出更加可靠、有效的經(jīng)濟(jì)信息供客戶(hù)參考，令其可以選擇更可靠的數(shù)據(jù)，目的是為了提升人們對(duì)于網(wǎng)絡(luò)金融的好感度。

2.降低交易成本。

網(wǎng)絡(luò)金融的成本因信息資源的零成本、無(wú)限復(fù)制而出現(xiàn)遞減的規(guī)律，然而，要想在網(wǎng)絡(luò)上雜糅的數(shù)據(jù)中選取有效的信息則需要花費(fèi)大量的資金。所以說(shuō)，金融中介的出現(xiàn)可以有效降低這方面的投入資金。同時(shí)，金融中介的專(zhuān)業(yè)技巧有助于互聯(lián)網(wǎng)金融更好、更快地選出有用的信息，接著將這部分信息進(jìn)行有效的整合。如此一來(lái)，不但節(jié)省了大量時(shí)間，也大大降低了實(shí)際的交易成本。此外，因網(wǎng)絡(luò)金融消費(fèi)者保護(hù)體系的不健全造成了違約、監(jiān)管等方面費(fèi)用的增加，如果把這些活動(dòng)托付于金融中介能夠借助設(shè)計(jì)監(jiān)督契約來(lái)降低這方面的資本耗用。

四、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融的指導(dǎo)作用

1.信息不對(duì)稱(chēng)理論。

對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)說(shuō)，信息等要素早已代替資本、勞動(dòng)力等要素成為最關(guān)鍵的發(fā)展要素。在貸款環(huán)節(jié)中，如果出現(xiàn)貸款前后客戶(hù)信息的不對(duì)稱(chēng)，必然會(huì)給互聯(lián)網(wǎng)信貸行業(yè)帶來(lái)不小的損失。所以，我們必須借助信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中的信息不對(duì)稱(chēng)理論來(lái)幫助微貸公司解決貸款前后信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題。舉例說(shuō)明，“阿里小貸”把賣(mài)方提交的數(shù)據(jù)以及電商平臺(tái)的交易記錄進(jìn)行匯總，并建立信息系統(tǒng)，在顧客申請(qǐng)貸款前，在信息庫(kù)中提取客戶(hù)的有關(guān)信息并且依靠交叉檢驗(yàn)技術(shù)，令信用水平的評(píng)估更為精確，在實(shí)際的貸款過(guò)程中可依照信息評(píng)估出借款人的違約可能性，從而令“阿里小貸”及早對(duì)可能出現(xiàn)違約狀況的客戶(hù)加強(qiáng)監(jiān)督。

2.搜尋理論。

這一理論基礎(chǔ)是針對(duì)信息不對(duì)稱(chēng)而出現(xiàn)的，正是由于網(wǎng)絡(luò)金融的信息不對(duì)稱(chēng)狀況，才更加需要專(zhuān)業(yè)服務(wù)組織幫助互聯(lián)網(wǎng)金融搜尋更加可靠的數(shù)據(jù)。國(guó)內(nèi)專(zhuān)家韓民春實(shí)證了網(wǎng)絡(luò)令信息在市場(chǎng)上呈現(xiàn)均勻分布、成本和價(jià)格透明度也由此提升。由此可見(jiàn)，互聯(lián)網(wǎng)中商品的價(jià)格設(shè)定比較保守，因此，若是網(wǎng)絡(luò)金融的搜尋費(fèi)用減少的幅度很小的話就不容易發(fā)展下去。比如說(shuō)，在貨幣資金市場(chǎng)當(dāng)中，要想搜尋高口碑的供方，以往的市場(chǎng)條件下必然會(huì)耗費(fèi)大量的資本，此時(shí)低口碑的供方便會(huì)憑借價(jià)格下調(diào)的手段來(lái)拉攏需方，所以，市場(chǎng)中高口碑供方的產(chǎn)品價(jià)格通常高于低口碑供方，但這也造成了市場(chǎng)價(jià)格離散程度變高。在網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)中，因網(wǎng)絡(luò)搜尋模式的成本非常低，此時(shí)需方首先考慮的就是高口碑的供方，低口碑若下調(diào)產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格，常常會(huì)因?yàn)槌杀敬笥谑找娑鵁o(wú)法繼續(xù)生存。隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的迅速進(jìn)步，金融領(lǐng)域?qū)?huì)更加主動(dòng)地搜尋金融信息，然而因網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)量較為龐大，這種方式無(wú)法迎合每個(gè)客戶(hù)的基本需求，所以，“推薦喜好”等專(zhuān)業(yè)的信息搜尋方式是極佳的選擇，如此不僅能夠縮小信息搜索范疇，還可以起到節(jié)約費(fèi)用的作用。

3.聲譽(yù)機(jī)制。

這一理論建立的前提是博弈論，也就是謹(jǐn)慎地處理主體間出現(xiàn)沖突時(shí)的決策及均衡問(wèn)題。其表明經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究將會(huì)更加關(guān)注人們之間的聯(lián)系和影響，也說(shuō)明經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)信息的重視程度會(huì)更高，尤其是信息不完全、不對(duì)稱(chēng)。聲譽(yù)作為一種彰顯經(jīng)濟(jì)內(nèi)在性質(zhì)和可靠性的信息，若聲譽(yù)較好，便有助于降低合作中發(fā)生背叛合作的概率。聲譽(yù)在網(wǎng)絡(luò)金融當(dāng)中不可或缺，因網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)傳輸?shù)母咚傩蕴攸c(diǎn)，如果金融公司的聲譽(yù)受損，則其他人在得知此消息的前提下，這家金融公司的顧客就會(huì)迅速減少。五、結(jié)語(yǔ)總而言之，互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)中涵蓋了大量的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論知識(shí)，所以說(shuō)，要想更好、更快地推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，研究其經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)至關(guān)重要。只有更加全面、深入地了解了基礎(chǔ)理論，才能更好地保障互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

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作者：于夏菲 單位：渤海銀行