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摘要:上市公司在營運(yùn)過程中難免會遇到各種風(fēng)險(xiǎn),而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理又是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分。近年來,我國上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題頻發(fā),致使許多上市公司遭遇了財(cái)務(wù)危機(jī),有些公司甚至被迫退市宣告破產(chǎn),因此,對上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究是十分有必要的。
關(guān)鍵詞:風(fēng)險(xiǎn)管理;上市公司;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
近年來,我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,這既為上市公司的發(fā)展帶來了更多機(jī)遇,使得我國上市公司逐漸增多,證券市場規(guī)模也不斷擴(kuò)大,也使得上市公司在全球經(jīng)濟(jì)一體化和市場經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的背景下面臨著更多風(fēng)險(xiǎn)。其中,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)屬這其中不可忽視的一類經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。本文就當(dāng)前我國上市公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題以及相對應(yīng)的建議進(jìn)行了簡單的闡述。
一、當(dāng)前我國上市公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題
1.信息披露方面。
我國上市公司發(fā)展歷史較短,經(jīng)驗(yàn)較為不足,尤其是在信息披露方面還存在著一些問題。首先,信息披露缺乏真實(shí)性。當(dāng)前,我國上市公司信息披露弄虛作假現(xiàn)象嚴(yán)重,不少上市公司為了取得上市資格或者持續(xù)保有配股資格,避免被特別處理退市,經(jīng)常在信息披露時(shí)虛假信息,其次,信息披露缺乏時(shí)效性。目前,我國證券市場對信息披露的時(shí)效性的把握還略顯不足,比如:有些上市公司不按規(guī)定定期披露信息;還有些公司根據(jù)自身利益需要隨意決定信息披露的方法、時(shí)間、程度,更甚者與莊家、機(jī)構(gòu)互相串通,擇機(jī)披露信息以便于操縱市場。最后,信息披露缺乏完整性。部分上市公司的財(cái)務(wù)信息披露不充分、不全面,只考慮自身利益,對依法應(yīng)披露的重要事項(xiàng)根據(jù)自身利益選擇性的披露,或者過量披露對自身有利的信息,例如:對公司的償債能力、對關(guān)聯(lián)交易的信息、為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保等事項(xiàng)披露不充分。
2.財(cái)務(wù)制度方面。
上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又一重要影響因素是公司財(cái)務(wù)制度不完善。上市公司要想有效檢測和預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),就要完善當(dāng)前的財(cái)務(wù)管理制度,建立科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。目前,我國上市公司還存在經(jīng)驗(yàn)相對不足,財(cái)務(wù)管理制度不夠健全等問題。財(cái)務(wù)管理制度不健全使得上市公司盲目、過度地追求經(jīng)營收益和資金的獲取,對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不夠重視。有些上市公司雖然建立了全面的財(cái)務(wù)管理制度,但完全是應(yīng)付監(jiān)管的擺設(shè),并未按照制度嚴(yán)格執(zhí)行,以有效控制風(fēng)險(xiǎn)。
3.資金管理方面。
一些上市公司為了維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動,同時(shí)又不斷地并購擴(kuò)大規(guī)模,需要不斷地籌集資金、向銀行貸款,導(dǎo)致公司負(fù)債過度。還有一些公司產(chǎn)品大量積壓,使得產(chǎn)品資金占用增加,致使公司面臨著資金周轉(zhuǎn)不靈的風(fēng)險(xiǎn)。除此之外,上市公司為了推銷產(chǎn)品,常常使用賒銷的方法,使得應(yīng)收賬款不能夠及時(shí)回收,賬齡結(jié)構(gòu)不斷惡化,資金長時(shí)間內(nèi)不能回收,這些都是資金風(fēng)險(xiǎn)管理的重中之重。更有不少上市公司在管理營運(yùn)資金時(shí),只強(qiáng)調(diào)資金安全,側(cè)重于滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需要,卻對營運(yùn)資金結(jié)構(gòu)的管理不加重視,使得營運(yùn)資金安排不合理,營運(yùn)資金與其他形式資金的分配不得當(dāng),導(dǎo)致公司資金流動不協(xié)調(diào),影響了正常的生產(chǎn)經(jīng)營。
二、提高上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的對策
1.健全信息披露制度,真實(shí)、準(zhǔn)確、及時(shí)完整披露。
首先上市公司應(yīng)透徹了解證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的信息披露要求,并依此建立完善的公司信息披露制度,明確責(zé)任部門和責(zé)任人。避免出現(xiàn)因?qū)φ吡私獠怀浞侄`規(guī)披露。真實(shí)性是信息披露的最基本原則。上市公司要做到真實(shí)披露信息,不得將不存在的事實(shí)在信息披露文件中記載,并且信息披露中所描述的事實(shí)應(yīng)有充分、客觀和公正的依據(jù)。信息披露的另一基本原則是準(zhǔn)確性,要求所披露信息沒有誤導(dǎo)性陳述,使用通俗易懂的語言表達(dá),不能使閱讀者產(chǎn)生歧義,并且對公告中的專業(yè)詞匯必須給出明確的定義。信息披露還應(yīng)做到完整,對信息的各方面完整描述,不得存在重大遺漏,通過格式指引和網(wǎng)絡(luò)披露方式來實(shí)現(xiàn)披露完整性。同時(shí)還要做到信息及時(shí)披露,對重大事件披露引入分階段披露原則,不得以新聞或答記者問等形式代替公司的正式公告,公司董監(jiān)高層不得泄露內(nèi)部信息,不得進(jìn)行內(nèi)幕交易或操縱證券價(jià)格等。
2.完善當(dāng)前財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制,發(fā)揮財(cái)務(wù)監(jiān)管預(yù)警作用。
上市公司擁有完善的財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制不僅能夠有效降低其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),還可以消除一部分潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。要完善公司的財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制,就要做到:第一,減少投資決策失誤,提高公司決策層的決策水平。這就要求公司在制定決策前做好可行性研究,合理安排投資資金,制定科學(xué)的投資計(jì)劃。第二,完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。上市公司應(yīng)結(jié)合公司內(nèi)外環(huán)境和運(yùn)營情況,識別出財(cái)務(wù)管理中的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),并建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對機(jī)制,以有效控制、降低或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。此外,應(yīng)充分發(fā)揮財(cái)務(wù)部門的監(jiān)督控制作用,強(qiáng)化財(cái)務(wù)部門在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與應(yīng)對過程中的控制能力和作用,也是上市公司規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。
3.妥善管理資金業(yè)務(wù),避免出現(xiàn)資金短缺。
資金是公司發(fā)展的重要推動力,妥善管理資金業(yè)務(wù)是降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。要加強(qiáng)對資金的管理,公司就要重視資金回收,促進(jìn)資金及時(shí)回流,確保資金鏈條安全接續(xù),縮短資金流轉(zhuǎn)周期,加快資金循環(huán)速度,降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司應(yīng)根據(jù)成本效益原則,選擇風(fēng)險(xiǎn)較低效益較大的融資方案,同時(shí)還應(yīng)制定完備的融資計(jì)劃與還款步驟。同時(shí)公司還應(yīng)合理配置資金,做好資金調(diào)動規(guī)劃,謹(jǐn)慎外調(diào)資金,盡可能地避免過度負(fù)債,避免壞賬的產(chǎn)生。此外,上市公司還應(yīng)靈活選擇多種融資方式,拓寬融資渠道,優(yōu)化公司融資結(jié)構(gòu),提高公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力。綜合所述,目前我國上市公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面還有一些不足。上市公司在發(fā)展過程中不僅應(yīng)當(dāng)提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識,還應(yīng)當(dāng)健全信息披露制度,完善財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制,加強(qiáng)資金管理,以提升其競爭力。同時(shí),還應(yīng)制定多種應(yīng)變措施,及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理策略與方法,便于公司更好地面對外部環(huán)境變化對其造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外,上市公司還要將各項(xiàng)財(cái)務(wù)工作落實(shí)到崗,將財(cái)務(wù)責(zé)任明確到個(gè)人,做到權(quán)責(zé)統(tǒng)一,以降低上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
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作者:劉娜 單位:濮陽濮耐高溫材料(集團(tuán))股份有限公司
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