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摘要:煤炭行業(yè)作為我國主要能源產(chǎn)業(yè)之一,推動我國經(jīng)濟快速發(fā)展的同時,其高排放量的事實也是導致大氣中碳濃度增加、全球變暖與生態(tài)環(huán)境惡化的主要原因。隨著2009年哥本哈根會議提出了將人類社會的經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變?yōu)?a href="http://m.mug-factory.cn/lunwen/dtjj/116133.html" target="_blank">低碳經(jīng)濟的發(fā)展方式,煤炭行業(yè)的生存和發(fā)展就面臨著巨大的挑戰(zhàn)。文章在闡述了研究背景及意義、回顧了國內(nèi)外相關文獻的基礎上,對低碳經(jīng)濟和財務風險的概念進行了闡述,概括了財務風險的特征和類型。介紹了煤炭行業(yè)的財務風險類型及影響財務風險的內(nèi)外部因素。以dt煤業(yè)公司為例,運用Z-score模型對DT煤業(yè)公司的財務風險進行分析。最后,對DT煤業(yè)可能存在的財務風險給出相應的應對措施。
關鍵詞:財務風險;低碳經(jīng)濟;風險分析
一、理論基礎概述
Z-score模型以五變量為基礎,破產(chǎn)企業(yè)為樣本,通過多次的實驗,對企業(yè)的運行狀況、是否會破產(chǎn)進行研究的理論型系統(tǒng)。Z-score模型在美國、澳大利亞、加拿大、英國和德國等的多個國家得到了廣泛的應用。
二、煤炭行業(yè)財務風險影響因素
(一)外部因素
1.生態(tài)環(huán)境的惡化。自18世紀工業(yè)革命后,依賴化石燃料的工業(yè)化進程,社會經(jīng)濟得以快速發(fā)展,但燃燒后的化石燃料會釋放過多的二氧化碳等溫室氣體,這些氣體的排放引發(fā)了氣候變暖、溫室效應,我們賴以生存的生態(tài)環(huán)境因此遭到破壞。2.國家政策的變化。2009年哥本哈根會議通過,全球各個國家和地區(qū)都在為控制溫室氣體排放做著最大的努力,在低碳經(jīng)濟成為主要趨勢的當下,我國也出臺了相應的政策順應低碳經(jīng)濟的發(fā)展,2017年國家稅務總局制定了《煤炭資源稅征收管理辦法(試行)》,進一步規(guī)范了煤炭行業(yè)的稅收執(zhí)法行為。同時,新能源研究開發(fā)這一大趨勢,造成煤炭需求量的下降,煤炭行業(yè)財務風險的增加。
(二)內(nèi)部因素
1.企業(yè)低碳目標的轉(zhuǎn)變?,F(xiàn)如今,我國有一些煤炭企業(yè)與低碳經(jīng)濟的理念相背馳,盲目追求煤炭產(chǎn)量和節(jié)約成本,將大量的廢棄物、有害氣體隨意排放,不注重資源開采的清潔程度以及污染的治理,導致生態(tài)環(huán)境的惡化。如今在低碳經(jīng)濟的大趨勢下,我國的煤炭企業(yè)不應再一味的追求利潤最大化,要摒棄高污染、高消耗的開采方式,改變煤炭企業(yè)過度依賴資源的現(xiàn)象。2.企業(yè)財務風險管理目標的轉(zhuǎn)變。在低碳經(jīng)濟下,以低成本實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化、確保資金運轉(zhuǎn)連續(xù)、控制財務風險的發(fā)生為財務風險管理目標的煤炭企業(yè),將不再符合當今社會的發(fā)展。想要更好的發(fā)展,就必須轉(zhuǎn)變財務風險管理目標,順應低碳經(jīng)濟的趨勢。
三、DT煤業(yè)財務現(xiàn)狀及Z-score模型建立
(一)DT煤業(yè)公司基本情況
DT煤業(yè)股份有限公司的前身是大同礦務局,成立于1949年8月30日,2000年正式改為DT煤業(yè)股份有限公司。2005年12月實施債轉(zhuǎn)股后,成為七家股東共同出資的大同煤礦集團有限責任公司,公司主要業(yè)務是煤炭采掘、洗選加工、銷售,
四、DT煤業(yè)財務風險分析結果及存在問題
(一)DT煤業(yè)財務風險分析結果
根據(jù)上述Z值計算結果表明,DT煤業(yè)在最近五年只有2012年的Z值處于1.81與2.99之間,說明DT煤業(yè)在這一年財務風險程度在“灰色地帶”,財務狀況穩(wěn)定性較差;2013-2016年Z值均小于1.81,說明DT煤業(yè)近年的財務狀況很差,面臨巨大的財務風險,企業(yè)管理者應該加強對企業(yè)的風險管理。
(二)DT煤業(yè)存在的問題
Z值模型的公式為:Z =1.2X1 + 1.4X2 +3.3X3 + 0.6X4 + 0.999X51.近年利潤下降,還有虧損情況。根據(jù)Z值模型的公式可以看出變量X3對指標的影響最大,2015年后Z值變化的幅度如此大也是因為變量X3數(shù)值最小,而X3受到利潤總額和利息支出的影響,DT煤業(yè)近幾年的利潤總額也是逐漸降低的,甚至2013年和2015年的利潤總額為虧損狀態(tài),同時資產(chǎn)總額處于逐年上升的趨勢,導致企業(yè)的Z值減小,面臨較大的財務風險。2.流動負債增長的幅度大于流動資產(chǎn)的幅度。變量值X1對Z值的影響體現(xiàn)在流動資產(chǎn)和流動負債,DT煤業(yè)近五年的流動比率在漸漸減小,說明近五年流動負債增長的幅度大于流動資產(chǎn)的幅度,使變量X1減小,影響了企業(yè)Z值的大小,也影響了企業(yè)的短期償債能力,致使企業(yè)面臨財務風險。3.留存收益逐年下降。變量值X2對Z值的影響體現(xiàn)在留存收益,DT煤業(yè)近五年的留存收益也是處于下降的狀態(tài),資產(chǎn)總額處于上升的趨勢,使企業(yè)的Z值減小。
五、低碳經(jīng)濟背景下DT煤業(yè)應對財務風險的措施
(一)提高DT煤業(yè)營運資金的流通
根據(jù)上述問題所在,DT煤業(yè)應盡量減少企業(yè)的應收賬款和長期借款的持有,以增加年營業(yè)收入,減少財務費用中利息費用的支出,提升企業(yè)的利潤效益,至少使企業(yè)的利潤總額為正值,改變現(xiàn)在虧損的狀態(tài);其次企業(yè)的流動資產(chǎn)比例較少,應增加流動資產(chǎn),減少流動負債的持有,增加企業(yè)短期的償債能力,減小財務風險;企業(yè)還應增加留存收益的持有,增加企業(yè)的留存收益和自己本身持有的未分配利潤。
(二)提高DT煤業(yè)對外部環(huán)境變化的適應能力與應變能力
在低碳背景下,我國的煤炭行業(yè)屬于高污染行業(yè),國家肯定會出臺相應的政策來順應低碳經(jīng)濟的發(fā)展,同時受到政策的影響,煤炭行業(yè)所在的經(jīng)濟環(huán)境、市場環(huán)境都會有所變化,煤炭行業(yè)會受到國家政策的影響以及外部環(huán)境的變化面臨嚴峻的財務風險,對此,DT煤業(yè)應對外部環(huán)境的變化認真分析與研究,制定相應的應對變化措施,相應的調(diào)整財務政策,使企業(yè)對外部環(huán)境的變化有較強的適應能力與應變能力,減少企業(yè)所面臨的財務風險。
(三)完善DT煤業(yè)的內(nèi)部管理機制
1.建立健全DT煤業(yè)財務風險控制機制。DT煤業(yè)應在財務風險發(fā)生的事前、事中、事后進行有效控制。正確判斷某一方案可能存在的風險與收益,在方案實施前對其所存在的風險進行分析,做好充分應對風險發(fā)生的準備。2.改變傳統(tǒng)財務管理觀念,健全內(nèi)部控制制度。煤炭企業(yè)傳統(tǒng)的財務管理概念更多的是以最小的成本實現(xiàn)企業(yè)最大的利潤,但在現(xiàn)在的社會經(jīng)濟下,企業(yè)不僅要注重自身經(jīng)濟的建設,還要注重社會整體經(jīng)濟、生態(tài)經(jīng)濟的建設,特別是屬于高污染定位的煤炭行業(yè),要改變傳統(tǒng)的財務管理理念,將生態(tài)環(huán)境的建設看做自身發(fā)展的一部分。
六、結語
本文以低碳經(jīng)濟為背景對國內(nèi)煤炭行業(yè)財務風險進行分析,具體以DT煤業(yè)為例運用Z-score模型進行財務風險綜合評估,計算得出DT煤業(yè)的Z值,五年的平均數(shù)為1.26,并和行業(yè)平均值進行比較,說明DT煤業(yè)面臨巨大的財務風險,企業(yè)管理者應該加強對企業(yè)的風險管理。
參考文獻
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作者:安越 單位:山東省冶金設計院股份有限公司
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