公司財務風險分析及防范精選(九篇)
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第1篇：公司財務風險分析及防范范文
［關鍵詞］高速公路公司；財務風險控制體系；財務風險控制評價體系
1高速公路公司財務風險控制體系的目標
企業(yè)的財務風險是指企業(yè)在經(jīng)營過程中由于各種不確定性因素的作用，使企業(yè)財務活動的預期結果與實際結果產(chǎn)生差異，根據(jù)這一概念可以推知，財務風險控制的最終目的就是要保證企業(yè)財務活動的正常運行，降低企業(yè)的實際經(jīng)營成果與預期成果之間的差異。對于高速公路公司來說，財務風險控制的目標就是保證有持續(xù)流量的通行費收入符合高速公路建設項目的預期目標，合理保證公司經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財務報告及相關信息真實完整，提高經(jīng)營效率和效果，促進公司實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。其財務風險控制體系的目標主要包括以下方面：
①建立和完善符合現(xiàn)代企業(yè)管理要求的內(nèi)部組織結構，形成科學的決策機制、執(zhí)行機制和監(jiān)督機制，保證公司經(jīng)營管理目標的實現(xiàn)；②建立良好的公司內(nèi)部控制環(huán)境，防止并及時發(fā)現(xiàn)和糾正錯誤及舞弊行為，保證公司資產(chǎn)的安全和完整；③建立行之有效的風險控制體系，強化風險管理，保證公司各項業(yè)務活動的健康運行；④堵塞漏洞、消除隱患，防止并及時發(fā)現(xiàn)和糾正各種錯誤、舞弊行為，保證公司財產(chǎn)的安全；⑤規(guī)范公司會計行為，保證會計資料真實、完整，提高會計信息質(zhì)量；⑥確保國家有關法律法規(guī)和公司內(nèi)部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行。
2高速公路公司財務風險控制體系的構建
2.1高速公路公司財務風險控制體系的構建原則
高速公路公司財務風險控制體系應按照全面風險管理全系統(tǒng)、全過程的兩個基本特征，并遵循以下基本原則：
（1）全面管理與重點監(jiān)控相統(tǒng)一的原則。建立覆蓋所有業(yè)務流程和操作環(huán)節(jié)，能夠?qū)︼L險進行持續(xù)監(jiān)控、定期評估和準確預警的財務風險管理體系；同時，要根據(jù)公司實際情況有針對性地實施重點風險監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)、防范和化解對公司經(jīng)營有重要影響的財務風險。
（2）獨立集中與分工協(xié)作相統(tǒng)一的原則。建立全面評估和集中管理風險的機制，保證風險管理的獨立性和客觀性；同時，要強化風險管理主體職責，在保證風險管理職能部門與業(yè)務單位分工明確、密切協(xié)作的基礎上，使業(yè)務發(fā)展與風險管理平行推進，實現(xiàn)對風險的過程控制。
（3）充分有效與成本控制相統(tǒng)一的原則。建立與自身經(jīng)營目標、資本實力、管理能力和風險狀況相適應的財務風險控制體系；同時，要合理權衡風險管理成本與效益的關系，合理配置風險管理資源，實現(xiàn)適當成本下的有效風險管理。
2.2高速公路公司財務風險控制體系的構建
財務風險控制體系是以高速公路公司風險管理為基礎，以組織控制、制度控制、文化控制為主體，風險分析處理機制和預警分析控制機制為輔助，借助于財務信息化平臺，最終實現(xiàn)財務風險的控制目標。該體系首先表明，集團公司財務風險管理與控制是以風險管理為出發(fā)點，并且風險管理貫穿于整個體系，最終達到企業(yè)價值最大化這個目標；其次，此控制體系的主體部分是從組織、制度、文化三個角度入手，即構建有效的分層級的組織控制體系是基礎，財務預算、資金集中管理和內(nèi)部審計控制制度體系是核心，以風險管理為核心的文化控制是保障；最后，風險分析處理機制包括風險分析的組織機制、處理機制和責任機制。預警分析控制機制包括預警指標體系的建立、財務預警標準的確定以及預警分析系統(tǒng)。風險分析處理機制和預警分析控制機制兩者對上述的組織控制、制度控制和文化控制起輔助作用，從而形成一個各部分相互影響、相互制約，合理的、嚴密的、有效的財務風險控制體系，見圖1。
3構建COSO風險管理框架下的高速公路公司財務風險控制評價體系
構建企業(yè)財務風險控制評價體系，應先理清風險管理中內(nèi)外部關系，即風險管理框架并非企業(yè)內(nèi)部控制整體框架的替代，而在于對內(nèi)控框架予以包含和深化，企業(yè)應將COSO風險管理理論融入內(nèi)部控制的各項職能中，諸如提高風險反應決策、確認并管理多重風險、減少經(jīng)營意外和損失、提高資金配置能力、抓住機遇以及和企業(yè)戰(zhàn)略相互關聯(lián)等。同時，還要分析企業(yè)面臨風險和機遇之間存在聯(lián)系，企業(yè)風險管理目標也存在可控和不可控之分，只有保持風險管理框架中要素的有效互動，才能真正發(fā)揮財務風險控制體系的作用。高速公路公司財務風險控制評價體系如圖2所示。
圖2高速公路公司財務風險控制評價體系
其建立思路重在制定與公司經(jīng)營相關的財務風險控制制度，在此前提下，對財務風險控制體系進行評價，以有效防范企業(yè)財務風險。具體而言，首先確定高速公路公司財務風險管理中各個變量，其中一級變量主要是控制環(huán)境、目標設定、風險評估、控制活動、信息與溝通、監(jiān)控等；二級變量是各個要素的分解變量；三級評價變量則是評價要點，即各個二級變量所關注的財務風險控制關注要點；其次要確定評價標準及評價過程，評價標準主要從財務風險控制體系設計的健全性、合理性以及體系執(zhí)行的有效性展開，評價過程則包括評價完整性（很完整、完整、一般、較不完整、很不完整）、有效性（十分有效、有效、一般、有效性較差、無效）等。通過構建COSO風險管理框架下的高速公路公司財務風險控制評價體系，對風險控制成果予以評價，為進一步的風險控制奠定基礎。
第2篇：公司財務風險分析及防范范文
關鍵詞：集團公司；母公司；子公司；財務風險控制
中圖分類號：F275.2 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）30-0115-02
一、集團公司多元化經(jīng)營的風險分析
1.集團公司多元化經(jīng)營的主要風險。（1）集團公司整體市場經(jīng)營的風險。支持集團公司多元化經(jīng)營的一個理由是集團公司通過實行多元化經(jīng)營分散投資，以化解集團公司整體的經(jīng)營風險。然而，同一集團公司內(nèi)產(chǎn)業(yè)相互關聯(lián)性決定了集團公司多元化經(jīng)營的各個行業(yè)子公司仍面臨著共同的風險。行業(yè)之間的風險是分散了，但各個行業(yè)累積的風險規(guī)模也擴大了。（2）集團公司原有主業(yè)被拖累的風險。集團公司在有限資源的預算約束下，多元化經(jīng)營往往意味著原有經(jīng)營的主業(yè)要受到拖累。這種拖累不僅是資金投向的分散，更表現(xiàn)為管理層關注度的分散，它所帶來的后果如若不能控制住，往往風險很大。（3）集團公司持續(xù)投入的風險。集團公司的子公司在進入新的產(chǎn)業(yè)之后還需要集團公司持續(xù)不斷的支持，子公司自身也要不斷探索，進行行業(yè)學習以及知識積累，擴大在新產(chǎn)業(yè)中的市場份額及市場影響力。這一切對集團公司來說是一個長期、動態(tài)的持續(xù)投入的過程。
2.中國集團公司多元化經(jīng)營的特殊財務風險。（1）集團公司內(nèi)多元化子公司“內(nèi)部人利益”因素引發(fā)的財務風險。集團內(nèi)子公司管理層基于“內(nèi)部人利益”，可能更注重自身“剩余分享權”，卻很有可能放棄投資收益增長、對集團公司或子公司行業(yè)長遠發(fā)展有著重要戰(zhàn)略意義的投入，使集團公司整體財務目標和單個子公司的財務目標可能不一致。以上情況，輕則犧牲了集團公司整體和長遠利益，重則可能造成集團公司未來產(chǎn)業(yè)布局危機，導致未來集團公司出現(xiàn)財務困境，甚至破產(chǎn)。（2）集團公司內(nèi)信息不對稱下?lián)Ｒ蛩匾l(fā)的財務風險。集團公司多元化經(jīng)營擁有多個子公司經(jīng)營主體，母公司為扶持子公司業(yè)務增長，擴大子公司融資額度通常為子公司提供財務等擔保，子公司之間也會互保，并且不排除子公司有可能“私自”對集團外部擔保。這種由于過度及“私自”違規(guī)擔保會引發(fā)集團公司信用膨脹，使集團公司整體實際償債能力隱含風險。
二、多元化經(jīng)營集團公司對子公司財務風險的控制
1.集團公司多元化經(jīng)營財務風險的識別。首先，采集與子公司經(jīng)營管理相關的歷史數(shù)據(jù)及未來趨勢；其次，運用風險坐標圖、“Z值”模型、功效系數(shù)、專家調(diào)查等方法進行財務風險的全面剖析，分析風險點，以識別現(xiàn)有及潛在的各種財務風險因素；然后，運用環(huán)境分析、故障樹、風險列表、魚骨圖、工作結構分解等確定子公司主要風險源；最后，通過有關專家評審和綜合分析會等，確定可能面臨的風險以及形成這些風險的機理，描述風險影響，為風險應對及防范奠定基礎。
2.集團公司多元化經(jīng)營財務風險的評估。集團母公司在識別出子公司多元化經(jīng)營財務風險類別后，需要對子公司的財務風險進行甄別，過濾出對子公司多元化經(jīng)營具有重要影響的風險類別，針對性進行風險控制應對。集團公司對子公司財務風險的分析中，對識別出的子公司財務風險母公司風險管理組織要從兩個方面進行評估：子公司各個風險發(fā)生的可能性和風險發(fā)生對子公司及集團母公司所產(chǎn)生的經(jīng)濟后果，即是根據(jù)子公司風險發(fā)生概率的大小以及產(chǎn)生經(jīng)濟后果進行的分析，為此，可借用“風險評估雙重檢查法”進行。
3.集團公司子公司多元化經(jīng)營財務風險的預警。（1）母公司對多元化子公司財務預警體系。首先構建母公司財務等信息的收集與傳遞制度。為確保集團母公司財務預警分析職能得到實施，多元化集團母公司應首先構建預警的組織機構，可下設于集團母公司的風險管理部。然后要構建母公司財務危機分析制度。風險分析可以迅速排查集團母公司對子公司財務影響的風險情形。（2）母公司對子公司財務危機預警體系的監(jiān)控。集團母公司，可以通過以下幾個維度監(jiān)測：其一，多元化子公司目標市場需求的變化；其二，多元化子公司相關產(chǎn)業(yè)政策及技術的變遷；其三，多元化產(chǎn)品銷售季節(jié)及價格的波動；第四，多元化子公司經(jīng)營管理者的素質(zhì)和自生能力。
4.集團公司多元化經(jīng)營財務風險的應對與反饋。提高集團現(xiàn)金流的預測管理水平，合理安排籌資方式。要建立完整、科學的風險預警系統(tǒng)。風險預警系統(tǒng)指標的設計要區(qū)分“多元化初期子公司”與“多元化成熟期子公司”。對“多元化初期子公司”的風險預警系統(tǒng)指標，用以評估和防范子公司新行業(yè)、產(chǎn)業(yè)的財務風險，側(cè)重于財務質(zhì)量與成長性；對“多元化成熟期子公司”的風險預警系統(tǒng)指標，主要通過對企業(yè)獲利能力及其穩(wěn)定性、企業(yè)償債能力及其可靠性、企業(yè)營運能力及其合理性、企業(yè)成長能力及其持續(xù)性等有代表性指標進行重點分析，防范企業(yè)整體財務風險。
三、案例分析
1.企業(yè)背景。?交通集團有限責任公司，是一家以公路客運、城市交通、城市出租為主業(yè)的大型道路運輸集團。集團下轄43個二級單位（含3個一級甲等客運站、4個二級客運站），有9個控股、參股和合資合作企業(yè)，具有國家道路旅客運輸一級經(jīng)營資質(zhì)，擁有六十年經(jīng)營歷史。
2.?交通集團對子公司財務風險控制體系。
（1）?交通集團對多元化子公司財務風險預警系統(tǒng)。?交通集團對子公司的財務風險預警系統(tǒng)是?交通集團母公司通過構建相應的財務預警組織體系及制度體系，運用財務預警的技術、方法等來實現(xiàn)?集團母公司對其多元化子公司經(jīng)營過程中財務風險的控制。?交通集團財務風險預警系統(tǒng)主要包括：財務風險信息采集、甄別、報警、整理、防范、應對等子系統(tǒng)（見圖1）。（2）?交通集團母公司對多元化子公司財務管理控制系統(tǒng)。?交通集團母公司對子公司的財務管理信息系統(tǒng)是以資金為核心，圍繞資金的管理及財務人員的培養(yǎng)，建立財務會計核算、財務資金結算及財務管理中心來分項實施。?交通集團母公司構建的集團財務中心系統(tǒng)由三大職能部門組成。其一，會計核算系統(tǒng)主要進行財務會計、稅務會計等會計核算；其二，財務結算系統(tǒng)主要是統(tǒng)籌?交通集團整體母公司及多元化子公司的所有融資、籌資及現(xiàn)金流管理，合理安排集團內(nèi)資金并實施集團公司的理財，提高集團整體資金的效用；其三，財務管理系統(tǒng)主要是進行管理會計、財務預決算、資產(chǎn)管理、財務監(jiān)控及財務預警，降低集團母公司及子公司的整體財務風險與經(jīng)營風險。（3）?交通集團母公司對多元化投資項目的風險管控。第一，集團母公司基于對被投資項目的可行性研究分析，實施被投資項目的風險因素考量及風險識別；第二，建立集團內(nèi)部責任中心，實行?交通集團全面投資預算管理；第三，?交通集團母公司基于風險轉(zhuǎn)移等來規(guī)避多元化投資的風險。第四，?交通集團母公司建立投資風險準備金制度，消化子公司項目風險導致的風險損失。（4）?交通集團母公司控制多元化子公司籌資風險的方法。?交通集團母公司控制子公司籌資風險的具體方法如下：第一，?交通集團母公司的財務管理中心高度關注子公司財務資金的使用效益；第二，運用財務杠桿模型，實施子公司籌資風險與其投資收益的均衡；第三，?交通集團母公司統(tǒng)籌安排使子公司的債務融資和股權融資相匹配與均衡。（5）?交通集團母公司對多元化子公司現(xiàn)金流量的風險控制措施。?交通集團母公司嚴格控制子公司應收賬款，基于子公司組建時期及行業(yè)特點，建立客戶信用風險政策。第一，嚴格控制子公司存貨的庫存水平。存貨周轉(zhuǎn)率與存貨絕對額指標是集團母公司財務管理系統(tǒng)監(jiān)控的重要內(nèi)容。第二，加快子公司流動資金周轉(zhuǎn)的資產(chǎn)負債率籌劃。
3.案例啟示。在?集團的管理特色中，追求財務管理的透明，堅持穩(wěn)健性財務原則是?集團矢志不渝堅持的又一核心管理理念，集團母公司每月都要依據(jù)財務數(shù)據(jù)進行各子公司經(jīng)營點評，每季度還要多維度對子公司實施季度經(jīng)營與財務分析，要求各子公司干部員工做到“說實話、做實事、報實數(shù)”，絕不掩蓋任何問題。有問題就抖出來，把信息傳遞出來，把壓力傳下去，而且立足自我糾偏。這是透明財務管理的優(yōu)勢，也是?集團文化的特點。堅持穩(wěn)健型的財務管理體系，為?集團多年來實現(xiàn)健康快速發(fā)展起到了保駕護航的作用，近十幾年來，?集團營業(yè)收入、資產(chǎn)規(guī)模等呈現(xiàn)高速增長，但資產(chǎn)負債率卻連年下降，在銷售收入、凈資產(chǎn)翻了幾十倍的同時，資產(chǎn)負債率卻始終控制在較安全的水平。
四、結束語
堅持穩(wěn)健型的財務管理體系，為?交通集團多年來實現(xiàn)健康快速發(fā)展起到了保駕護航的作用，近十幾年來，?交通集團銷售收入規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模等呈現(xiàn)高速增長，但資產(chǎn)負債率卻連年下降，在銷售收入、凈資產(chǎn)翻了幾十倍的同時，資產(chǎn)負債率卻始終控制在較安全的水平。
參考文獻：
[1] 陳郁.企業(yè)制度與市場組織——交易費用經(jīng)濟學文選[M].上海：上海三聯(lián)書店，1996.
第3篇：公司財務風險分析及防范范文
[關鍵詞]財務風險；籌資風險；投資風險；資金回收風險；收益分配風險
市場環(huán)境的復雜多變和企業(yè)競爭的日益加劇，使得上市公司時刻面臨各種各樣的財務風險，財務風險一旦失去控制，就會導致財務危機的凸現(xiàn)。如何準確預測財務風險并作出快速的反應是擺在每個企業(yè)面前現(xiàn)實而又緊迫的任務。對企業(yè)財務風險進行分析，及時察覺財務風險的信號，能夠使管理者在財務風險向財務危機轉(zhuǎn)化之前就采取措施、改善管理，從而防范財務危機的發(fā)生。
所謂“風險”，是指未來事件的預期結果和實際結果發(fā)生偏離的可能性，是未來結果的不確定狀態(tài)。財務風險是風險的一種，是企業(yè)面臨的主要風險之一。在市場經(jīng)濟條件下。財務風險貫穿于企業(yè)資金運動的整個過程和每個財務環(huán)節(jié)，是各種風險在企業(yè)財務上的集中體現(xiàn)，同時也是現(xiàn)代企業(yè)所面臨的一個重要問題。廣義上來講。財務風險可分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。本文以某上市公司(以下簡稱為A公司)為例，從籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險對該公司的財務風險進行分析。
一、籌資風險分析
企業(yè)籌資風險是指企業(yè)因借入資金而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和企業(yè)利潤(股東收益)的可變性?；I資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點。企業(yè)為了取得更多的經(jīng)濟效益而進行籌資，必然會增加按期還本付息的籌資負擔，由于企業(yè)資金利潤率和借款利息率都具有不確定性，從而使得企業(yè)資金利潤率可能低于借款利息率而產(chǎn)生籌資風險。企業(yè)籌資渠道可分為兩大類，一類是所有者投資；另一類是借入資金。對于所有者投資而言，它不存在還本付息的問題，是屬于企業(yè)的自有資金，這部分籌入資金的風險。只存在于其使用效益的不確定上。而債務資金均嚴格規(guī)定了借款人的還款方式、還款期限和還本付息金額，如果借入資金不能產(chǎn)生效益，導致企業(yè)不能按期還本付息，就會使企業(yè)付出更高的經(jīng)濟和社會代價。對于上市公司來說，面臨的主要是債務性籌資風險。
(一)從債務性籌資規(guī)模分析
A公司從2003年開始進行了大規(guī)模的擴張與并購。資金需求增加，因此大量舉債。該公司2002―2008年債務性籌資規(guī)模見表1。從表1可以看出，2002年的短期借款為25292.2萬元，到2006年增長到69687.2萬元，增幅達到371.71％。長期負債由2003年的14525萬元增長到2006年的24142.4萬元，增幅達66.21％。資產(chǎn)負債率由2002年的0.40上升到2008年的0.91，說明該公司的債務規(guī)模逐漸擴大，已經(jīng)超過其資本的承受能力，償債能力逐年減弱，償債風險加大，時刻面臨到期不能償還債務的風險。
(二)從借款利息分析
A公司的利息費用呈逐年上升的趨勢，還本付息的壓力逐年增大，該公司2002―2008年借款及利息見表2。
從表2可以看出，該公司2002年利息費用為1442.98萬元。到2008年上升為6216.92萬元，增幅達到了330.84％。說明該公司的債務負擔沉重，還本付息的壓力很大。如果資金利潤率低于借款利息率將會產(chǎn)生籌資風險，并且，近年的長期借款利率不等，如果投資收益率不能高于借款利率，則面臨不能按時償還利息的風險。長期負債的浮動利率也增加了A公司的籌資風險。
另外，對占所有債務大部分的長期借款的償還期限的分析可以得知，A公司2004年到2006年借款的償還期限比較集中，這就意味著到了還款年度該企業(yè)將以大量的現(xiàn)金支出償還長期負債，通常一個年度大量的現(xiàn)金支出會給企業(yè)帶來諸多負面影響，一旦現(xiàn)金短缺，后果將不堪設想?？梢娫摴鹃L期借款期限比較集中也增加了債務性籌資風險。
二、投資風險分析
投資風險是指為獲得不確定的預期效益而承擔的風險。從廣義上說企業(yè)的投資是為了將來獲得更多現(xiàn)金流入而現(xiàn)在付出現(xiàn)金的行為。由此得知投資風險是企業(yè)以現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)方式或者以購買股票、債券方式向選定的對象進行投資，投資過程中或投資完成后，由于與投資有關的各種內(nèi)部及外部因素發(fā)生變化，使投資產(chǎn)生經(jīng)濟損失，未能達到預期投資收益的可能性。A公司投資規(guī)模見表3。
從表3可以看出，從2003年開始A公司進行了大規(guī)模的擴張與并購，2002年長期投資為11142.2萬元到了2006年增長到27209.2萬元，增幅達114.20％。而大規(guī)模的投資卻沒有取得預期的收益。A公司投資收益在2002年到2004年連續(xù)三年為負數(shù)，2006年的投資產(chǎn)生了高達109.2萬元的損失。2007年投資收益大幅增加是由于處置該集團財務有限公司股權投資實現(xiàn)收益3957萬元。由于投資范圍廣，規(guī)模大。占用資金多，投資項目涉及環(huán)節(jié)多，而且各個環(huán)節(jié)影響因素具有不確定性，一旦某一環(huán)節(jié)脫節(jié)，都會給公司帶來毀滅性的打擊。
2003年，A公司在市場供過于求的情況下盲目擴張生產(chǎn)線，并購其他企業(yè)，生產(chǎn)能力大幅增加，雖然當期擴大了企業(yè)規(guī)模，帶來了一定的利潤。但隨著行業(yè)市場競爭的加劇和成本的不斷升高。導致利潤水平下降，后期調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構的難度加大。隨后A公司又對多個企業(yè)進行投資或參股，這些企業(yè)由于經(jīng)營不善等原因至今也沒給A公司帶來多大利潤。A公司近幾年的一系列投資活動在形成規(guī)?；?jīng)營的同時，也構筑了一個結構復雜的經(jīng)營主體：公司的治理結構、組織結構更加復雜。存在多重委托關系，管理鏈條加長，對財務管理機制、財務目標和財務資源配置的要求更加嚴格。受宏觀、微觀經(jīng)濟環(huán)境的影響更大，面臨的風險因素增多。
三、資金回收風險分析
企業(yè)產(chǎn)品銷售的實現(xiàn)與否，要依靠資金的兩個轉(zhuǎn)化過程，一個是從成品轉(zhuǎn)化為結算資金的過程；另一個是由結算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金的過程。這兩個轉(zhuǎn)化過程的時間和金額不確定性，就是資金回收風險。
企業(yè)資金需要順利回收，首先要求產(chǎn)品能夠順利地實現(xiàn)銷售，完成由成品向結算資金的轉(zhuǎn)化。A公司2004―2008年存貨及存貨周轉(zhuǎn)率見表4。
從表4可以看出，A公司2004―2008年存貨的比重呈上升趨勢，企業(yè)內(nèi)部積壓有大量的存貨，存貨周轉(zhuǎn)率在3.5～4.6之間變動，基本保持穩(wěn)定水平，但與同期行業(yè)平均水平相比較低。說明該存貸管理水平較為低下。存貨周轉(zhuǎn)速度較慢。銷售能力較差，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應收賬款的速度較慢。存貨占用水平高，流動性差。加大了營運資金占用在存貨上的金額，成品向結算資金的轉(zhuǎn)化較慢，增加了資金回收風險。
企業(yè)資金回收的另一個環(huán)節(jié)是結算資金向貨幣資金的轉(zhuǎn)化，銷售收入能否順利收回以及收回的金額和時間，會受到結算方式、信用政策、催收政策等因素的影響。A公司2004―2008
年應收賬款及應收賬款周轉(zhuǎn)率見表5。
從表5可以看出，A公司2004―2008年應收賬款額有升有降。與銷售額的變動方向基本一致，應收賬款周轉(zhuǎn)率比行業(yè)同期平均水平要低，說明A公司的應收賬款回收效率較低，銷售收入不能順利收回，或收回的時間較長，對應收賬款的監(jiān)控力度不夠、對拖欠賬款缺少有效的追討手段，因應收賬款不能按期回收導致的資金回收風險較大。
四、收益分配風險分析
收益分配風險是由于稅率變動或利潤分配不合理，給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來不利影響的可能性。主要表現(xiàn)在企業(yè)償債能力的改變和對企業(yè)再生產(chǎn)規(guī)模的影響等。收益分配風險的產(chǎn)生主要有兩個原因：一是收益確認的風險。指客觀環(huán)境因素影響和會計方法使用不當，有可能多計收益，少計成本，使企業(yè)提前納稅，所確定的可分配利潤也偏高。二是收益對投資者分配的時間、形式和金額的把握不當所產(chǎn)生的風險。分配給投資者的盈余與留在企業(yè)的保留盈余存在著此消彼長的關系。如果企業(yè)脫離實際一味追求給投資者高額的回報，必然造成企業(yè)的保留盈余不足，給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來不利影響，同時也會影響債權人的利益。相反，如果企業(yè)為減少外部融資需求而減少對投資者的分配，又會挫傷投資者的積極性，影響企業(yè)的聲譽和價值。
收益分配是企業(yè)財務循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴大投資規(guī)模來源。分配股息是股東財產(chǎn)擴大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果發(fā)展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當水平，就可能影響企業(yè)股票價值。由此形成了企業(yè)收益分配上的風險。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強財務風險監(jiān)測。該風險很難用數(shù)學方法或是財務指標法來進行估測，但可以憑經(jīng)驗進行定性分析。A公司2002―2005年的收益分配見表6。
從表6可以看出，A公司2002年和2003年可供分配的利潤分別為1927.11萬元和1563.38萬元，支付普通股股利均為1044.9萬元。分別占可供分配利潤的54.22％和66.84％。2004年和2005年可供分配的利潤分別增長為1044.9萬元和3089.39萬元，而支付普通股股利并沒有隨著可供分配利潤的增長而增長，分別為1044.9萬元和1114.56萬元，占可供分配利潤的18.52％和36.08％。雖然公司利潤增加，但股息分配低于相當水平，可能會挫傷投資者的積極性。引起股價的下跌，影響企業(yè)股票價值，由此形成企業(yè)收益分配上的風險。
總之，上市公司財務風險分析是企業(yè)和一系列利益相關者所關注的重要問題。如果財務風險不能及時發(fā)現(xiàn)并且有效化解。就會使企業(yè)陷于困境。同時，也會給投資者、債權人和銀行等造成巨大的損失，從而引發(fā)連鎖反應和惡性循環(huán)，造成惡劣的影響。如果企業(yè)能夠及早發(fā)現(xiàn)財務風險。并采取相應措施進行防范，就可以大大提高企業(yè)抵御風險的能力。減少不必要的損失。
我國上市公司的財務風險可以通過三張報表來進行分析。簡單來說，從資產(chǎn)負債表、利潤表的絕對數(shù)額上能夠看出企業(yè)是否資不抵債、是否盈利，而更為精確的方法是從財務報表的相對額出發(fā)，即通過分析計算一系列財務指標，如資產(chǎn)負債率等來判斷企業(yè)面臨的風險程度。為公司財務風險的分析提供參考。
[參考文獻]
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第4篇：公司財務風險分析及防范范文
（一）財務風險控制意識不足。在如今的這個經(jīng)濟市場中，競爭十分激烈，這也就使得很多企業(yè)的領導者，一味想著如何的競爭，卻忽視了很多重要的工作，這是財務風險控制意識不足的重要表現(xiàn)。對于江蘇鴻德勤能源科技有限公司而言，個別領導僅是盲目的追求眼前利益，根本沒有考慮到其具體的財務狀況所存在的風險。
（二）財務風險評價體系不完善。對于江蘇鴻德勤能源科技有限公司而言，在公司建立與發(fā)展過程中，完全將會計與財務的職能“融合”，而未對其進明確行劃分。除此之外，江蘇鴻德勤能源科技有限公司的財務風險評價中，相關制度、資料并不規(guī)范，未能形成完整的財務工作信息，自然導致企業(yè)管理層無法及時獲取專業(yè)、有效、科學的財務風險評價報告，這對于企業(yè)決策的影響是不容小覷的。
（三）過度注重利潤問題。從利潤的角度而言，其是企業(yè)發(fā)展的核心目標之一，也是保證企業(yè)長期發(fā)展的關鍵。但是在江蘇鴻德勤能源科技有限公司中，隨著其規(guī)模的逐漸擴大，公司的領導者也出現(xiàn)了一定程度上的“浮躁”。大多數(shù)情況下，公司領導僅僅是簡單的對銷售額地增長、利潤總額的實現(xiàn)進較為重視，最終造成財務風險問題。由于過度注意利潤，江蘇鴻德勤能源科技有限公司基本沒有進行嚴格、科學的成本管理，未建立完善的定額管理制度。生產(chǎn)成本和期間費用沒有先進又切合實際的定額標準，現(xiàn)有的消耗定額只是根據(jù)以往經(jīng)驗簡單估算，缺乏仔細的分析和計算。
二、江蘇鴻德勤能源科技有限公司財務風險問題的控制策略
（一）加強風險防范意識。在新的經(jīng)濟環(huán)境中，加強財務風險防范意識無疑是影響企業(yè)發(fā)展的基礎問題。在現(xiàn)實情況中，只有充分的認識到自身企業(yè)才財務方面存在的風險，并在這樣的基礎上加強風險防范意識，才能夠真正的解決問題。毫無疑問，江蘇鴻德勤能源科技有限公司目前在財務狀況中，已經(jīng)存在了很大的風險，也存在著急需解決的問題，其中最具代表性的問題之一就是前文所說的缺乏風險防范意識的問題。意識決定一切，這是基礎中的基礎。除此之外，對于江蘇鴻德勤能源科技有限公司而言，還必須要樹立新的財務管理觀念，進一步加強客戶信用管理，從而使企業(yè)的財務風險降到最低，以使企業(yè)在激烈的市場競爭中獲得可持續(xù)的發(fā)展。
（二）完善財務風險控制體系。所謂財務風險控制體系，主要是針對財務風險進行分析、控制的體系?？偟膩碚f，對于企業(yè)財務風險的整體管理、控制過程而言，其本身就應該屬于綜合管理的范疇。對于江蘇鴻德勤能源科技有限公司而言，應高度重視加強財務風險內(nèi)部控制的現(xiàn)實意義。一方面應聘請財務風險分析、控制方面的專業(yè)人才，從而更好的為企業(yè)進行財務風險分析、控制而提供一定的理論依據(jù)。另一方面建議該公司能夠在對領導層及財務管理部門人員進行相關的培訓、教育，使他們能夠在加強協(xié)作得基礎上，共同制定符合公司實際情況的財務風險控制制度。
（三）強化成本管理。江蘇鴻德勤能源科技有限公司必須從財務風險控制的角度出發(fā)，逐步制定一套行之有效的成本管理方法。針對企業(yè)財務成本管理的問題，有以下二點可行的解決措施：第一企業(yè)需要建立一個現(xiàn)代化的成本管理信息系統(tǒng)?，F(xiàn)代社會，電腦用于企業(yè)管理也使辦公更加的快捷和便利，長遠看來，它能夠真正地降低成本。若在企業(yè)內(nèi)構建了這樣的系統(tǒng)，就能完成內(nèi)部資料的共享，提高決策效率，降低了企業(yè)內(nèi)部的管理成本，減少企業(yè)成本風險。第二該公司應該合理的配置企業(yè)的各種資源。
第5篇：公司財務風險分析及防范范文
關鍵詞：旅游企業(yè)；財務風險管理；策略；可持續(xù)發(fā)展
一、研究綜述
1.國外財務風險管理研究
19世紀工業(yè)革命時期，法國的亨瑞?法約爾在《一般管理和工業(yè)管理》一書中把風險管理思想正式引入企業(yè)經(jīng)營領域。但長期以來并沒有形成完整的體系和制度，直到20世紀世紀50年代美國學者莫布雷等首次提出并使用“風險管理”一詞，人們才開始系統(tǒng)地展開對企業(yè)風險管理的研究，并逐步形成一門學科。在企業(yè)財務風險研究方面，馬柯威茨、威廉、米勒先后對財務風險理論進行了深入研究，這三位學者的理論一脈相承。他們提出了證券組合的效率邊界風險理論、計算股票系統(tǒng)風險的方法和通過系統(tǒng)風險計算股票預期收益的資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）、公司價值與資本結構關系的MM理論等，為以后開展企業(yè)財務風險研究奠定了基礎。進入20世紀90年代，美國學者從狹義的角度，把風險管理的對象局限于純粹風險，重點放在風險處理上。
2.國內(nèi)財務風險管理研究綜述
我國財務風險的相關研究是從20世紀80年代末開始的。1987年清華大學郭仲偉教授編寫的《風險分析與決策》一書，全面系統(tǒng)地研究了風險分析與決策的方法。王繼華在《現(xiàn)代企業(yè)財務風險及內(nèi)部控制》一文中，從內(nèi)部控制的角度探討企業(yè)的內(nèi)部財務風險。杜芳修在《上市公司財務風險監(jiān)測與危機預警研究》中，通過設置并觀察一些敏感性財務指標的變化，對上市公司的危機發(fā)揮預警作用。文章以財務風險監(jiān)測與危機預警為切入點，采用規(guī)范和實證理論相結合的研究方法，緊緊依托財務危機的誘發(fā)源，對財務風險預警系統(tǒng)進行探討。郭敏在《我國企業(yè)財務風險與防范研究》中，從企業(yè)資本運動過程來劃分和界定企業(yè)財務風險，即從資金的籌集、使用與耗費、回收與分配三個環(huán)節(jié)分別對企業(yè)融資風險、投資風險、股利分配風險以及企業(yè)資本運動過程中的“人本風險”的防范進行了較為詳細的研究。
二、旅游企業(yè)的系統(tǒng)風險分析
1.社會宏觀因素給旅游企業(yè)帶來的融資風險
任何資金都是需要成本的，無論采用哪種方式來籌資也都是有風險的，再由于國家的宏觀政策和市場競爭的日益，因此或多或少給旅游企業(yè)帶來一定的籌資風險。同時，政治是否穩(wěn)定會影響利潤的變化，進一步給旅游企業(yè)資金成本的高低帶來嚴重影響，進而為旅游企業(yè)帶來籌資風險?？梢哉f，旅游企業(yè)本身的資金回收期較長，對旅游企業(yè)的籌資來說這期間內(nèi)的任何變動都是不利的。
2.社會宏觀因素給旅游企業(yè)帶來的投資風險
人們的需求結構、供給數(shù)量，市場供求的變化等都是不能準確預測甚至無法預料的。因此，投資就會給旅游企業(yè)帶來不可預測的系統(tǒng)風險。與此同時，旅游企業(yè)也受到社會各種經(jīng)濟環(huán)境的影響，而這方面是不受人為控制的，各種因素都在不斷變化。
三、旅游企業(yè)的非系統(tǒng)風險分析
1.籌資風險
旅游企業(yè)籌資風險主要指旅游企業(yè)采用負債籌資而使其到期不能償還債務的可能性。目前，我國旅游企業(yè)存在現(xiàn)金性風險和收支性風險。其中，現(xiàn)金性風險是由于旅游企業(yè)資本結構不合理和理財不當而引起的；而收支性風險主要表現(xiàn)為市場競爭力低下、管理水平低等。如果不有效加強財務管理，必定會給旅游企業(yè)在籌資和經(jīng)營上帶來一定困難。
2.投資風險
旅游企業(yè)投資風險主要是指旅游企業(yè)進行投資后不能達到預期效益進而遭受損失的可能性。旅游企業(yè)進行投資就是為了獲取利潤。旅游企業(yè)波動性和季節(jié)性的特征，可以說直接決定了企業(yè)經(jīng)濟效益的波動性和季節(jié)性，從而導致資金回收期長，此時投資風險也很大。由于旅游企業(yè)自身的因素，在投資過程中還是面臨投資風險的。
3.資金回收風險
旅游企業(yè)的資金回收風險主要指應收賬款風險，說的是旅游企業(yè)在經(jīng)營過程中流動資金的投放，其風險主要是回收時間及金額的不確定而造成的現(xiàn)金流量風險，從而使企業(yè)的收益質(zhì)量和收益能力受到嚴重影響，甚至會制約企業(yè)的正常經(jīng)營，使其面臨更大的財務風險。
4.收益分配風險
旅游企業(yè)的收益分配風險主要指由于收益分配而可能給旅游企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動造成不利影響的可能性。概括來說，收益分配風險包括收益確認的風險和對投資者分配收益的時間、形式和金額的把握不當而造成的風險。其中，收益確認的風險，是由于會計方法的不合理，從而導致提前納稅，大量資金提前流出企業(yè)而造成的財務風險。企業(yè)的資產(chǎn)情況進行風險分析。
四、旅游企業(yè)財務風險管理對策
1.加強行政方面的管理
政府的有關部門應該為旅游企業(yè)的財務風險管理創(chuàng)造出良好的環(huán)境。旅游協(xié)會應該對旅游業(yè)加強監(jiān)督，并管理其經(jīng)營的行為規(guī)范，杜絕不符合規(guī)則的競爭，從而給旅游企業(yè)的理財與經(jīng)營制造更好的運行環(huán)境，使其盡可能的避免外部風險的發(fā)生。政府部門還應該從財政上支持并引導旅游行業(yè)風險基金的建立。
2.正確識別與估量風險
旅游企業(yè)不單要學會認識風險，還要會正確識別與處理風險。這就要旅游企業(yè)的領導與財務人員進行周密的分析企業(yè)的經(jīng)濟環(huán)境以及企業(yè)的財務活動中可能存在的不利因素與對于企業(yè)未來的收益的響?？茖W正確的估量風險大小，從而掌控風險的程度，其包括有各類潛在的風險可能會產(chǎn)生的損失、損失程度、發(fā)生的頻數(shù)以及對與旅游企業(yè)的生態(tài)環(huán)境、生產(chǎn)經(jīng)營與社會環(huán)境產(chǎn)生的影響。通過對風險的估量，為以后的財務風險做出預防、決策、控制以及處理等提供有效的依據(jù)。
3.建立風險預警系統(tǒng)
旅游企業(yè)應該開設財務風險的預警系統(tǒng)，對財務風險的監(jiān)測做出進一步加強。風險的預警系統(tǒng)是對風險做出監(jiān)測、識別、預測和評價的信息系統(tǒng)，其內(nèi)容主要包含外部環(huán)境與企業(yè)內(nèi)部相關的信息，可以分做市場信息子系統(tǒng)、內(nèi)部報告子系統(tǒng)、風險預警子系統(tǒng)和風險分析子系統(tǒng)。旅游企業(yè)應該將財務制度規(guī)范并完善，以及加強財務的基礎工作，從而確保會計信息的可靠性。推行全方位的預算管理，嚴格的控制事前與事中的資金支出，確保資金有序的流動。并設立科學的決策程序，對風險財務活動明確其風險責任者，對財務活動的各個環(huán)節(jié)風險的防范進一步加強。
參考文獻：
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第6篇：公司財務風險分析及防范范文
摘要本文主要探討上市公司財務風險的來源與識別問題，首先概述了財務風險的概念，然后主要分析上市公司財務風險的識別，最后探討如何規(guī)避和應對上市公司財務風險。
關鍵詞上市公司財務風險風險識別對策
一、引言
財務風險是經(jīng)濟活動中客觀存在的一種現(xiàn)象。在各項財務活動過程中,由于受各種難以預料或控制的因素影響,造成財務狀況不確定而使企業(yè)存在蒙受損失的可能性。對企業(yè)財務風險進行管理，就要分析企業(yè)產(chǎn)生財務風險的原因，并對財務風險進行識別和度量，并在此基礎上提出合理有效的控制策略，規(guī)避和分散風險。因此研究企業(yè)存在的財務風險并采取一定措施進行防范成為一個重要課題。
二、財務風險的概念及特征
（一）財務風險的定義
財務風險是指在財務活動的整個過程中，由于各種難以或無法預計、控制的企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營條件等不確定性因素的作用，導致公司的實際收益與預期效益發(fā)生偏離，從而造成損失的可能性。在我們企業(yè)財務活動中經(jīng)營戰(zhàn)略的決策、資金的籌集運用、資金的積累分配均會產(chǎn)生財務風險。
（二）財務風險的主要具體表現(xiàn):
1.資金結構不合理
資金結構不合理，負債資金比例過高，導致企業(yè)財務負擔沉重,償付能力嚴重不足，由此產(chǎn)生財務風險。
2.固定資產(chǎn)投資
固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學性，使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財務風險。
3.對外投資
對外投資決策時由于貨幣時間價值、資金成本等因素的變化，影響投資報酬率達不到預期目標而發(fā)生的財務風險。
4.應收賬款
應收賬款缺乏控制，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，由此產(chǎn)生財務風險。
5.存貨
存貨庫存結構不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高，占用了企業(yè)大量資金。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財務風險。
6.企業(yè)重組
企業(yè)為了求得生存和發(fā)展，在對現(xiàn)有規(guī)模和組織機構進行內(nèi)外調(diào)整過程中，在重組內(nèi)容和方式上出現(xiàn)重組和改造的風險。
三、上市公司財務風險的識別與分析
在目前嚴峻的經(jīng)濟形勢下,如果能夠盡早識別企業(yè)財務管理中隱藏的風險,無疑將會對企業(yè)防范經(jīng)濟危機和財務風險起著重要作用。
（一）財務報表識別法
財務報表識別法是以企業(yè)的資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等財務報表為依據(jù)，對企業(yè)的固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)等狀況進行風險分析,以便從財務的角度發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的潛在風險。由于報表集中反映了企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，通過報表分析，可以為發(fā)現(xiàn)風險因素提供線索和指示。在財務報表識別方法中，不僅要進行靜態(tài)分析,如比率分析、比例分析等，還要進行動態(tài)分析，如比較分析、趨勢分析等。
分析資產(chǎn)負債表，由于資金結構不合理，負債資金比例過高，導致企業(yè)財務負擔沉重,償付能力嚴重不足，由此產(chǎn)生財務風險；固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學性，決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財務風險；對外投資決策失誤，盲目投資導致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失，由此產(chǎn)生財務風險；賒銷比重大，應收賬款缺乏控制，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，由此產(chǎn)生財務風險；存貨庫存結構不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高，占用了企業(yè)大量資金。
分析現(xiàn)金流量表上經(jīng)營環(huán)節(jié)現(xiàn)金流量的變化，因為銷售方式的改變，采用賒銷等方式交易，雖然獲得融資，但賒銷交易的直接后果是增大了企業(yè)的賒銷風險；分析現(xiàn)金流量表上籌資環(huán)節(jié)現(xiàn)金流量的變化，如債務性籌資風險，負債籌資導致公司所有者收益下降的風險以及負債籌資可能導致公司財務困難甚至破產(chǎn)的風險。
（二）指標識別法
指標識別法是指根據(jù)企業(yè)財務核算、業(yè)務核算資料和其他方面提供的數(shù)據(jù)，對企業(yè)財務風險的相關指標數(shù)值進行計算、對比和分析，并從分析結果中尋找、辨認和發(fā)現(xiàn)財務風險的技術方法。分析上市公司的償債能力、資產(chǎn)管理能力及獲利能力是財務風險識別分析的核心指標。償債能力反映企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營能力，一般情況下資產(chǎn)負債率為首要指標，負債比率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大，資產(chǎn)負債率在60%―70%比較穩(wěn)健合理。而對企業(yè)債務清償真正有壓力的是那些到期的債務，企業(yè)能否清償?shù)狡趥鶆帐墙⒃谧銐蛸Y產(chǎn)或資本基礎之上，要以足夠的現(xiàn)金流入量為保證。流動比率過低企業(yè)可能面臨清償?shù)狡趥鶆盏睦щy。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。如果速動比率偏低，則可能造成企業(yè)急需出售存貨帶來削價損失或舉新債形成利息負擔。
盈利能力體現(xiàn)了企業(yè)的出發(fā)點和歸宿。如果企業(yè)缺乏改善財務狀況的原動力，既使目前財務狀況尚可，但最終還是避免不了陷入財務困境的境地。盈利能力主要包括產(chǎn)品獲利能力及資產(chǎn)獲利能力。如總資產(chǎn)報酬率表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果，該指標越低，表明資產(chǎn)的利用效率越差，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面效果很差。經(jīng)營指數(shù)，該指標直接反映企業(yè)收益的質(zhì)量，如果比率小于1，說明凈利潤中存在尚未變現(xiàn)的收入。此時即使企業(yè)盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴重時會導致企業(yè)破產(chǎn)。
四、上市公司財務風險的對策
（一）提高財務管理水平
正確分析財務管理的宏觀環(huán)境及其變化情況，提高企業(yè)對財務管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力，企業(yè)應對不斷變化的財務管理宏觀環(huán)境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應變措施，適時調(diào)整財務管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務風險。
（二）建立完善財務管理系統(tǒng)建立和不斷完善財務管理系統(tǒng)，以適應不斷變化的財務管理環(huán)境 面對不斷變化的財務管理環(huán)境，企業(yè)應設置高效的財務管理機構，配備高素質(zhì)的財務管理人員，健全財務管理規(guī)章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業(yè)財務管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務管理系統(tǒng)不適應環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務風險。
（三）提高財務人員的風險意識不斷提高財務管理人員的風險意識要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。
（四）提高財務決策的科學化水平提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務風險，財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業(yè)必須采用科學的決策方法，在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。按照以上方法做出的決策，產(chǎn)生失誤的可能性大大降低，從而可以避免因財務決策失誤而帶來的財務風險。
（五）理順企業(yè)內(nèi)部財務關系理順企業(yè)內(nèi)部財務關系，做到責、權、利相統(tǒng)一。為防范財務風險，企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財務關系。首先，要明確各部門在企業(yè)財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。另外，在利益分配方面，應兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動各方面參與企業(yè)財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部各種財務關系清晰明了。
（六）優(yōu)化財務結構，降低風險
優(yōu)化財務結構，降低風險。優(yōu)化財務結構是企業(yè)財務穩(wěn)健發(fā)展的前提 ，企業(yè)應當依據(jù)運營環(huán)境的變化，不時經(jīng)過存量調(diào)整和增量調(diào)整的手腕確保財務結構的靜態(tài)優(yōu)化。企業(yè)財務結構管理的重點是對資本、負債、資產(chǎn)和投資等停止結構性調(diào)整,使其堅持合理的比例,效地控制戰(zhàn)爭衡高生長和穩(wěn)健開展的關系，防止過度和自覺擴張規(guī)模。
第7篇：公司財務風險分析及防范范文
摘 要 本文結合棉紡行業(yè)和企業(yè)特點，簡要分析了棉紡企業(yè)所面臨的財務風險，闡述了加強棉紡企業(yè)財務風險分析與防范的必要性，并提出了企業(yè)財務風險的防范措施及方法。
關鍵詞 棉紡企業(yè) 財務風險 風險分析 風險防范
一、棉紡企業(yè)經(jīng)營環(huán)境與特點
（一）棉紡企業(yè)特點
⒈棉紡企業(yè)勞動密集程度高
在人力成本日漸提高的情況下，勞動生產(chǎn)率水平也已經(jīng)成為企業(yè)競爭的重要因素。棉紡行業(yè)自動化程度低，勞動率水平低，導致人力成本大幅提高，勞動力成本占棉紡企業(yè)生產(chǎn)成本中的比重范圍在15%左右，目前很多企業(yè)面臨招工難的問題。
⒉原料在生產(chǎn)成本中比重高
棉紡織產(chǎn)品原料主要是棉花棉，棉紡行業(yè)中企業(yè)的原料成本占企業(yè)生產(chǎn)成本中的比重范圍大致在70%。
⒊產(chǎn)能布局多集中在東部沿海地區(qū)
紗產(chǎn)量排名前五名的省份依次為山東、江蘇、河南、浙江、福建，其紗產(chǎn)量合計占全國比重為72%。
（二）棉紡業(yè)經(jīng)營環(huán)境
⒈國際環(huán)境
⑴國際經(jīng)濟形勢惡劣，全球經(jīng)濟復蘇步伐明顯放緩
我國棉紡受國際經(jīng)濟形勢影響較大。國際經(jīng)濟形勢惡劣、全球經(jīng)濟復蘇步伐明顯放緩，全球紡織業(yè)市場前景不確定性日益增高，全球信用危機以及美國、歐盟經(jīng)濟增長減緩，這將對棉紡行業(yè)帶來沖擊。
⑵國際棉紡紡紗業(yè)重心向孟加拉等低勞動成本的東南亞國家偏移
由于孟加拉、越南等國家的人工成本很低，導致大量的棉紡紡紗生產(chǎn)廠在那里生產(chǎn)，致使國際棉紡紡紗業(yè)重心向孟加拉等低勞動成本國家偏移。這就使得一些國外大客戶已將大部分訂單轉(zhuǎn)移至東南亞國家。
⑶國際市場貿(mào)易保護政策頻繁而至
由于美、歐實施新的貿(mào)易壁壘，因此全球紡織業(yè)采購將出現(xiàn)大幅變更。
⒉國內(nèi)環(huán)境
⑴人民幣升值，利潤下降
棉紡為中國傳統(tǒng)勞動密集型工業(yè)，棉紡織服裝業(yè)出口一向占中國出口重要地位，以往以廉價勞工為主，令出口利潤可觀。目前，人民幣每升值1%，行業(yè)銷售利潤率下降2%～6%。在人民幣匯率的快速升值壓力下，行業(yè)正遭受前所未有的重大挑戰(zhàn)。
⑵原料棉花價格波動大
棉花為區(qū)域性種植的作物，多集中在某一特定的地區(qū)， 如： 新疆、河北、山東、黃河流域及長江流域。新疆地區(qū)易發(fā)生霜凍、降溫、暴雨及大風天氣， 黃河流域及長江流域易發(fā)生多雨天氣，不確定的氣候因素將嚴重影響棉花的產(chǎn)量，進而導致棉價的波動。
二、加強財務風險分析與防范的必要性
（一）外部環(huán)境瞬息萬變企業(yè)必須加強財務風險分析與防范
由于宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化、市場供求關系的不確定、匯率的波動都能影響棉紡企業(yè)籌資、投資、運營過程，致使財務風險貫穿于財務管理的始終，財務決策幾乎都是在風險和不確定性情況下做出的。企業(yè)面臨風險與機遇并存的局面，加強有效的財務風險分析與防范成為一項必然要求。
（二）加強財務風險分析與防范是推進企業(yè)健康發(fā)展的保障
當前我國棉紡企業(yè)財務管理的水平相對較低，中小企業(yè)和民營企業(yè)占絕大多數(shù)，在各種不確定性因素的影響下常常面臨著資本結構不合理、資金回收保障不足，從而導致資產(chǎn)負債率較高、銀行貸款過多，資金周轉(zhuǎn)不暢。進行財務風險分析與防范，能使企業(yè)在進行科學分析的基礎上建立安全防線，科學采取預防性措施，既可保證自身運營安全又可以大膽開拓新市場，進行技術創(chuàng)新，提高企業(yè)的核心競爭力，從而獲得更大發(fā)展。
三、棉紡企業(yè)面臨的財務風險
（一）經(jīng)營過程產(chǎn)生的財務風險
⑴流動資金不足。多數(shù)棉紡企業(yè)由于到期債務壓力過大，而短期生產(chǎn)資金周轉(zhuǎn)不足以應付到期債務，即使生產(chǎn)和銷售狀況正常，也無力支付到期的債務本息，從而產(chǎn)生財務風險。像我們這樣的棉紡企業(yè)規(guī)模小流動資金不足，使原料款、電費、工人工資，三項主要資金缺口很大，面臨企業(yè)資金鏈斷裂。
⑵存貨占用的資金比重大，存貨周轉(zhuǎn)率低
我們2011年紗線庫存同比增長57%，這就導致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度慢，這時候企業(yè)對營運資金需求就會增加，這種情況下若企業(yè)沒有現(xiàn)金儲備或者借款額度就不能增加資金的投入，這勢必會導致企業(yè)原有營運資金因周轉(zhuǎn)速度較慢而不能支撐企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。另外，庫存貨物時間過長，企業(yè)還要承擔市場價格跌落、人為原因以及物資自然損耗而造成的損失，這又極大地增加了企業(yè)的財務風險。
⑶企業(yè)賒銷比例大，應收賬款回收期長，資金運轉(zhuǎn)速度慢
面對競爭日趨激烈的市場經(jīng)濟，企業(yè)采取了寬松的信用政策，大量賒銷商品以達到擴大市場占有率的目的，雖然在一定程度上增加了市場占有率，但增加了應收賬款數(shù)額，也延長了應收賬款回收期。致使企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量和營業(yè)收入不能同步。雖然從企業(yè)財務報表上看到了盈利，但是在應收賬款上卻沒有真正的現(xiàn)金流量增加。一旦客戶的信用狀況和資金實力出現(xiàn)問題，企業(yè)長期拖欠貸款會出現(xiàn)壞賬，這不可避免地會給企業(yè)帶來財務風險。
⑷勞動力緊缺，用工成本加大
棉紡行業(yè)平均工資水平低于其他制造業(yè)是造成用工短缺的直接原因，再加上棉紡企業(yè)勞動強度高，工作環(huán)境高溫高濕、噪音大以及經(jīng)常需要上夜班等不利條件更增加了棉紡企業(yè)招工困難。企業(yè)已經(jīng)采取改善工作環(huán)境、生活環(huán)境，提高工資，為員工上全保險，免費班車接送工人上下班等福利吸引工人。即便如此，對我國棉紡企業(yè)的調(diào)研報告中顯示，河南、河北、湖北地區(qū)棉紡企業(yè)仍面臨用工緊張。高成本低利潤使得企業(yè)面臨進退兩難的地步。
⑸高征低扣，差額稅費一直由企業(yè)自行承擔
棉花是棉紡織加工企業(yè)的主要原料，占生產(chǎn)總成本的 70%以上，目前，根據(jù)現(xiàn)行增值稅制度（1994年開始執(zhí)行），棉紡織企業(yè)棉花購進抵扣稅率為13%，而棉紡織產(chǎn)品增值稅銷項稅率為17%。即使不增值，棉紡織產(chǎn)品也要承擔4%的稅賦，特別是近年來勞動力成本迅增，存在“高征低扣”不合理問題。
（二）籌資風險
棉紡行業(yè)作為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，其成長性不被市場看好，制約了籌資功能的發(fā)揮。銀行在信貸方面提高了對棉紡織行業(yè)，尤其是對中小企業(yè)的融資的門檻，導致棉紡企業(yè)貸款困難，流動資金緊張，影響到紡織業(yè)的裝備提升、技術改造、改進落后的工藝、開發(fā)新品種，阻礙了行業(yè)企業(yè)經(jīng)濟方式的轉(zhuǎn)變。
（三）投資風險
棉紡行業(yè)的投資收益率整體偏低，但投資回報的風險也較低。對于單一主業(yè)的棉紡行業(yè)的投資風險較小。但由于諸多企業(yè)近幾年都不斷進行多元化擴展，進而衍生出一系列的投資風險。
四、棉紡企業(yè)財務風險防范的措施建議
（一）強化風險意識，健全企業(yè)風險控制制度
首先，我國棉紡企業(yè)并沒有對財務風險高度重視，防范意識較差。棉紡企業(yè)三分之二是民營或家族企業(yè)，經(jīng)常是靠經(jīng)驗決策和主觀決策，由此導致決策失誤從而產(chǎn)生財務風險。因此企業(yè)要強化風險意識、建立完善的財務管理體系。例如應用ERP軟件，設立總公司、分公司、車間三級財務管理機構，配備高素質(zhì)的財務人員，制定健全的財務管理制度，加強授權批準、會計監(jiān)督、預算管理和內(nèi)部審計管理。企管部做出預算，由總公司財務部按制度規(guī)定負責監(jiān)督檢查，年末總公司組織內(nèi)部審計。
其次，建立財務風險評價指標體系，運用資產(chǎn)安全、盈利能力、償債能力、資產(chǎn)管理能力及現(xiàn)金流量等指標，及時找出影響企業(yè)財務風險的主要因素。企業(yè)應根據(jù)行業(yè)和企業(yè)特點建立風險評價指標體系，綜合項目每月末進行分析評估，并詳細分析指標變化背后的企業(yè)日常經(jīng)營決策過程，挖掘其變化的真正內(nèi)因，為領導提供科學的依據(jù)，以便對內(nèi)外部環(huán)境的變化進行科學預見、快速反應、采取有力應對措施。
（二）加強財務活動的風險管理
首先，應強化現(xiàn)金流管理。在目前形勢下，棉紡生產(chǎn)企業(yè)財務管理的核心是現(xiàn)金流管理。企業(yè)必須盡可能使資金投放少、回收快、保持良性循環(huán)。這就需要財務部門將不同經(jīng)營階段的預期目標匯總，并準確計算各階段的現(xiàn)金流量、財務狀況，我們企業(yè)以周、月、季、半年、一年為周期，編制滾動式現(xiàn)金流量預算，將企業(yè)動態(tài)的現(xiàn)金流動情況全面的反映出來。通過現(xiàn)金流量分析，使領導能看出企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流量產(chǎn)生能力有多強，營業(yè)現(xiàn)金流量是正值還是負值、原因何在及企業(yè)是否有能力通過營業(yè)現(xiàn)金流量來履行其短期償債能力等。
其次，提高企業(yè)運營能力，加強對存貨和應收賬款的管理。我企業(yè)在物資采購、領用、銷售及庫存管理上應建立起規(guī)范的操作程序，盡可能壓縮過時的庫存物資，避免資金呆滯。在淡季減少生產(chǎn)量，對設備進行必要的檢修，減少產(chǎn)品的庫存量。在應收賬款管理中處理好安全性與效益性的關系。在應收賬款管理上，將客戶細分為多個信用等級，對于不同信用等級用戶制定不同的賒銷額度和時間，定期（如三個月）重新評估一次，額度也根據(jù)市場和企業(yè)現(xiàn)金流狀況加以變更。
最后，選擇最佳資本結構，使企業(yè)風險最小而盈利能力達到最大化。企業(yè)籌措資金時根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)特點與發(fā)展的不同時期，既充分考慮經(jīng)營規(guī)模、盈利能力及金融市場狀況，又要考慮企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來的財務收支狀況。負債經(jīng)營的臨界點是全部資金的息、稅前利潤等于負債利息。在達到臨界點之前，提高負債將使股東獲得更多的財務杠桿利益。一旦超過臨界點，加大負債比率會成為財務危機的前兆。選擇使綜合資金成本最低的融資組合，確定銀行融資規(guī)模與結構，動態(tài)地平衡短期、中期與長期負債比率，降低風險，實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。
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第8篇：公司財務風險分析及防范范文
關鍵詞：中國企業(yè)；財務風險；預警機制
現(xiàn)在是金融危機后時代，企業(yè)之間的競爭日益加劇，企業(yè)面臨的風險也在加大，存在著各種難以預測的不確定因素和不可控因素。在企業(yè)外部，法律不夠健全。市場經(jīng)濟體制不夠完善，社會信用體系尚未有效建立；在企業(yè)內(nèi)部，管理制度存在一定的缺陷。這些原因使企業(yè)發(fā)生各種財務風險的機率加大。因高額負債、無序擴張、資金鏈斷裂等財務風險發(fā)生而導致破產(chǎn)清算的現(xiàn)象不斷出現(xiàn)。因此，加強對企業(yè)財務風險的防范和控制、建立企業(yè)財務風險預警機制對提高企業(yè)經(jīng)濟效益、保證國民經(jīng)濟健康穩(wěn)定發(fā)展具有極其重要的意義。
1、企業(yè)財務風險預警機制的內(nèi)涵
企業(yè)財務風險預警機制（the Enterprise Financial Early waming lnstitution），是指企業(yè)在財務風險管理中形成的各種相互依賴，相互制約的預警體系，它是降低財務風險的關鍵所在，也是今后盤活企業(yè)財務的一個重要組成部分。
我國企業(yè)財務風險預警機制可由以下四個部分構成：
（1）預警分析的組織機制
（2）財務信息收集、傳遞機制
（3）財務風險分析機制
（4）財務風險處理機制
2、出現(xiàn)財務風險的原因
2.1公司資本結構不合理
廣義的資本結構是指企業(yè)全部資金的來源構成及其比例關系，不僅包括資本、長期債務資金，還包括短期債務資金。目前，許多公司借入大量負債，財務杠桿比率盲目擴大，使得企業(yè)負債大大增加，資本結構的嚴重不合理導致危機四伏。
2.2財務管理制度存在風險
目前，我國許多公司財務管理能力仍較低，沒有健全的財務決策、財務控制、風險預警和財務監(jiān)督機制，也缺少成熟有效的內(nèi)部控制制度和嚴格的成本控制制度，造成資金管理混亂，造成財務信息滯后、失真，未能及時傳達準確企業(yè)風險狀態(tài)。
2.3公司缺乏外部風險預測機制
財務風險是客觀存在的，而在財務決策過程中，管理層需要充分考慮外部經(jīng)濟條件的變化影響，尤其在金融危機后，更需謹慎實施財務決策。
2.4公司財務決策失誤頻發(fā)
我國公司運營中，普遍存在著管理者一人制決策制度。而這種主觀決策方式往往受管理層知識水平和實際經(jīng)驗局限，易使公司遭受財務風險。沒有注意科學方法，容易蒙受巨大的不確定財務風險。同時，決策失誤可能會將資金投資到回報率較低的項目中，資金鏈斷裂，容易使公司陷入財務危機。
3、建立企業(yè)財務風險預警機制的構建
3.1 建立企業(yè)財務風險預警機制的原則
（1） 適用性原則。預警指標設計應根據(jù)企業(yè)實際，在能夠及時預警的前提下，應易于取值、易于理解、易于計算。
（2） 動態(tài)性原則。根據(jù)企業(yè)發(fā)展和環(huán)境變化，不斷修正、更新指標體系的內(nèi)容，確保預警的準確性。
（3）可比性原則。選擇評價指標時注意口徑范圍和計算方法的縱向可比和橫向可比。
（4）敏感性原則。
（5）成本效益原則。有側(cè)重地選擇能夠揭示企業(yè)潛在風險的指標。
4、建立健全適應我國企業(yè)特點的財務風險預警機制
首先必須承認的是，風險是無處不在的，建立有效的財務風險預警機制的目的是盡可能化解并規(guī)避風險，將風險損失減至最小。就企業(yè)微觀操作而言，方法如下：
4.1規(guī)避風險法
風險規(guī)避并不意味著完全消除風險，我們所要規(guī)避的是風險可能給我們造成的損失。一是要降低損失發(fā)生的機率，這主要是采取事先控制措施；二是要降低損失程度，這主要包括事先控制、事后補救兩個方面。
4.2分散風險法
企業(yè)可以采取多元投資策略，如企業(yè)聯(lián)營，對外投資，固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)投資結合，長期債券和短期債券結合等，分散投資風險。
4.3成本效益分析法
根據(jù)企業(yè)及行業(yè)經(jīng)營內(nèi)容和特點，有側(cè)重地選擇財務指標和風險數(shù)據(jù)點，估計潛在風險與收益，衡量財務管理方案實施效果。
4.4債務重組法
債務重組，是指在債務人發(fā)生財務困難的情況下，債權人按照其與債務人達成的協(xié)議或者法院的裁定作出讓步的事項。包括以資產(chǎn)清償債務，債務轉(zhuǎn)為資本，修改其他債務條件或?qū)⒁陨戏绞浇M合。
5、應加強公司財務風險的戰(zhàn)略分析
5.1完善公司的財務風險預警指標體系
財務風險預警指標體系的建立是提高防范財務風險能力的最基本措施。選取指標要符合企業(yè)所在行業(yè)經(jīng)營特點，并能及時反映企業(yè)真實經(jīng)營狀況。指標包括企業(yè)盈利能力指標（留存收益總資產(chǎn)比率、凈資產(chǎn)利率和產(chǎn)品成本比率），企業(yè)償債能力指標（權益負債比、資產(chǎn)負債率、營運資金占用率、流動比率和速動比率），企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應收賬款周轉(zhuǎn)率）以及企業(yè)現(xiàn)金流動狀況指標（現(xiàn)金流入流出比和經(jīng)營現(xiàn)金凈流量負債比）等。
5.2確定合理的資本結構
企業(yè)需要資本維持正常的運營活動，而籌集資本的主要來源有債券和股票。由于在籌集資本的過程中不可避免地會發(fā)生成本，所以合理地安排好債務和權益在資本結構中所占比重對企業(yè)來說至關重要。合理安排債權資本比例可以降低企業(yè)的綜合資本成本率，獲得財務杠桿利益并增加公司的價值。
5.3實施靈活多變的政策
經(jīng)濟環(huán)境永遠是瞬息多變的，企業(yè)要時刻關注外部環(huán)境的變化，日常財務管理會受到外部信息變化的劇烈影響。對于不同特點的經(jīng)濟形勢，公司應制定多種應變措施，及時調(diào)整財務政策，增強公司財務管理對外部風險的應對能力，減少不必要的財務損失。
5.4建立科學的財務決策機制
我國公司必須改變原有的領導決策制，提高科學決策水平，建立科學的決策機制。首先明確企業(yè)財務決策目標，然后通過運用各種財務分析方法，市場調(diào)研來確定最優(yōu)財務方案。同時，在財務計劃實施階段，注意內(nèi)部控制監(jiān)督，從而合理控制公司總財務風險，保障公司決策順利實施。（作者單位：廣西大學）
參考文獻
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第9篇：公司財務風險分析及防范范文
【摘要】越來越多的企業(yè)把并購當作持續(xù)發(fā)展甚至是海外擴張的重要手段，這也與中國政府貫徹“走出去”戰(zhàn)略不謀而合。然而并購是一把“雙刃劍”，成功的并購為企業(yè)的優(yōu)化重組以及資源的優(yōu)化配置帶來積極的作用。為了使蒙牛乳業(yè)集團乃至乳制品行業(yè)能夠有效的識別及防范企業(yè)在并購中的財務風險，本文通過對蒙牛乳業(yè)在進行并購過程中的償債能力、營運能力、盈利能力分析，預測企業(yè)可能面對流動、償債、營運的風險。最后對于企業(yè)在并購過程中可能出現(xiàn)的這一系列財務風險，提出了一些思考與建議。
【關鍵詞】并購 財務報表分析 財務風險 防范措施
一、導言
蒙牛是中國奶制品營業(yè)額第二大的公司，其總部位于內(nèi)蒙古，是我國奶制品的領頭企業(yè)之一。
2013年6月18日，中國乳業(yè)引起全國關注，中國蒙牛乳業(yè)有限公司與雅士利國際控股有限公司18日聯(lián)合宣布，蒙牛公司將全面收購雅士利國際控股公司股份。這是迄今為止，中國乳業(yè)最大規(guī)模的一次并購。而蒙牛此舉也將揭開中國奶粉行業(yè)重組、并購的序幕。蒙牛公司此次并購，對其來說既是機遇，也是一次嚴峻的挑戰(zhàn)。二、蒙牛并購存在的問題
企業(yè)并購在經(jīng)濟全球化的背景下，是企業(yè)快速擴張的郵箱方式，能夠幫助企業(yè)快速的成長，也有利于企業(yè)打開和拓展國際市場。企業(yè)并購雖然給企業(yè)提供了眾多機遇，但是企業(yè)并購本身就伴隨著高風險因素，處理不好這些因素將影響企業(yè)并購的成功，通過對蒙牛乳業(yè)股份有限公司財務報表數(shù)據(jù)和相關指標的分析，企業(yè)在并購過程中可能存在以下幾類風險。
（一）流動性風險
企業(yè)并購后，有些企業(yè)由于自身經(jīng)濟實力不夠，債務負擔過重，與此同時公司融資不到位，便會出現(xiàn)短期支付坤年現(xiàn)象，這也便產(chǎn)生了流動性風險，通過2011-2015年流動性比率趨勢圖，我們可以很明顯的看出企業(yè)在2013年收購雅士利后流動水平達到五年中的最低水平，企業(yè)存在很大的流動性風險。
（二）償債風險
通過對蒙牛公司的2012-2013年 的財務分析與比較，其2013年的債務比率明顯高于2012年，從這可以看出蒙牛公司存在很大的償債風險。如果蒙牛公司不能較好理償債風險收購雅士利公司，這⒒岬賈倫時窘峁茍窕、負債比例過高，從而增大企業(yè)的運營。
三、關于蒙牛并購風險防范的相關建議
（1）制定正確的融資決策。企業(yè)制定正確的融資策略，必須以企業(yè)自身條件為基礎，從現(xiàn)有資本結構與融資后資本結構入手，分析企業(yè)融資前后的資本結構變動，來制定企業(yè)自身的融資策略。除此之外，企業(yè)更要做好融資規(guī)劃，尋找長期融資伙伴，增強自身短期支付能力。只有當企業(yè)制定出了正確的融資決策，企業(yè)才能才有最有效的選擇最合適的融資方式，減少不必要的債務風險，挺高企業(yè)的償債能力，促進企業(yè)的有效運行。
（2）運營整改。企業(yè)在進行并購前，必須進行周密的運營整改，而整改的主要方面為財務審查。企業(yè)在進行整合前應對并購企業(yè)進行嚴格審查，審查其自身財務是否存在問題，為整合效率的提高提供保障。其次對比購企業(yè)自身的管理能力和資源能力進行可行性分析，定位企業(yè)發(fā)展的目標。
（3）建立流動資產(chǎn)管理機制。并購企業(yè)進行全面預算，應加強整個企業(yè)存貨、應收票據(jù)、應收賬款、各項的管理，避免出現(xiàn)企業(yè)因現(xiàn)金流量鏈條斷裂最終導致破產(chǎn)的現(xiàn)象。通過對流動資產(chǎn)和流動負債的有效管理，最終提升蒙牛公司的資產(chǎn)的流動性，改善蒙牛公司因收購雅士利造成流動性低的局面。
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