規(guī)模報酬和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的關(guān)系精選(九篇)

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第1篇：規(guī)模報酬和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的關(guān)系范文

【關(guān)鍵詞】縣域經(jīng)濟(jì)；區(qū)域經(jīng)濟(jì)理論；發(fā)展戰(zhàn)略

縣域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對一個省的社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平具有十分重大的影響。通過對一些發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的研究發(fā)現(xiàn)：縣域經(jīng)濟(jì)的快速、持續(xù)、健康的發(fā)展是發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的一個充滿活力的增長點(diǎn)。我國國民生產(chǎn)總值（GNP）的50％以上，全國人口的80％以上都處于縣域經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)中。因此，國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不僅要依靠城市經(jīng)濟(jì)，更要依靠縣域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。深入地研究縣域經(jīng)濟(jì)理論問題和現(xiàn)實(shí)問題，對于指導(dǎo)和促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，具有深遠(yuǎn)的意義。

一、縣域經(jīng)濟(jì)的定義及特點(diǎn)

縣域經(jīng)濟(jì)是以縣為行政區(qū)劃的區(qū)域內(nèi)的所有經(jīng)濟(jì)類型。到目前為止，縣域經(jīng)濟(jì)還沒有一個固定和統(tǒng)一的界定，但是目前學(xué)者對縣域經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵歸納起來主要有四種論述：一是縣域經(jīng)濟(jì)是在一個縣級行政區(qū)域內(nèi)各類經(jīng)濟(jì)活動的總稱，強(qiáng)調(diào)的是復(fù)合性；二是縣域經(jīng)濟(jì)是一種行政區(qū)劃的區(qū)域經(jīng)濟(jì)，強(qiáng)調(diào)的是區(qū)劃性；三是縣域經(jīng)濟(jì)是以縣級行政區(qū)劃范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)主體為管理對象，以發(fā)展本地經(jīng)濟(jì)為宗旨的經(jīng)濟(jì)，強(qiáng)調(diào)的是縣域經(jīng)濟(jì)的特色性；四是縣域經(jīng)濟(jì)是一個具有區(qū)域性、層次性、開放性特點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，是一個功能相對完備和健全的經(jīng)濟(jì)單元，強(qiáng)調(diào)縣域經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)性。李小三把縣域經(jīng)濟(jì)定義為：“以縣為行政區(qū)劃的這一區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)，它是一個具有區(qū)域性、層次性、網(wǎng)絡(luò)性、開放性等特點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，是一個功能相對完備和健全的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)單元。具體地說，縣域經(jīng)濟(jì)是以我國的行政縣為區(qū)域范圍，以一級獨(dú)立財政為標(biāo)志，以縣城鎮(zhèn)、鄉(xiāng)、村各層次的經(jīng)濟(jì)元素間的聯(lián)系和比例關(guān)系為基本結(jié)構(gòu)，通過雙向反饋的人力流、資金流、物質(zhì)流、信息流而顯示出整體功能的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)?！?/p>

總而言之，縣域經(jīng)濟(jì)是以行政區(qū)劃為地理空間，以發(fā)展本地經(jīng)濟(jì)為宗旨，具有地域特色和完備功能的區(qū)域經(jīng)濟(jì)，它具有農(nóng)村性、地域性、層次性、綜合性和不平衡性等特點(diǎn)?？h域經(jīng)濟(jì)擁有多元化的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、立體型的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、梯度式的空間布局結(jié)構(gòu)?？h域經(jīng)濟(jì)是區(qū)域經(jīng)濟(jì)的一種類型，是指一定范圍的地表空間中的經(jīng)濟(jì)區(qū)域。國外對縣域經(jīng)濟(jì)的研究主要是對區(qū)域經(jīng)濟(jì)的理論研究。

二、區(qū)域經(jīng)濟(jì)理論來源

區(qū)域經(jīng)濟(jì)理論在淵源上最早可以追溯到19世紀(jì)初創(chuàng)立的區(qū)位理論。德國經(jīng)濟(jì)學(xué)家杜能（Tunen，1826）從區(qū)域地租出發(fā)探討地價差異引起的農(nóng)業(yè)分帶現(xiàn)象，創(chuàng)立了農(nóng)業(yè)區(qū)位論，奠定了區(qū)域經(jīng)濟(jì)理論的學(xué)科基礎(chǔ)。20世紀(jì)初，資本主義進(jìn)入壟斷階段，德國經(jīng)濟(jì)學(xué)家韋伯（Weber，1909）提出了工業(yè)區(qū)位論。30年代初，德國地理學(xué)家克里斯塔勒（Christaller，1933）根據(jù)村落和市場區(qū)位，提出中心地理論。之后，另一德國經(jīng)濟(jì)學(xué)家勒什（Losch，1940）利用克里斯塔勒的理論框架，把中心地理論發(fā)展成為產(chǎn)業(yè)的市場區(qū)位論。

第二次世界大戰(zhàn)以后，薩繆爾森（Samuelson，1952）的市場在空間上呈離散分布的空間市場均衡模式與柏克曼（Beckman，1968）的連續(xù)流模式從處于一定地域空間中的生產(chǎn)和消費(fèi)活動出發(fā)，為空間經(jīng)濟(jì)理論的建立奠定了基礎(chǔ)。而艾薩爾德（Isard，1956，1975）把古典區(qū)位論動態(tài)化、綜合化，根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)和社會綜合發(fā)展要求，把研究重點(diǎn)由部門的區(qū)位決策轉(zhuǎn)向區(qū)域綜合分析，建立區(qū)域的總體空間模型，研究了區(qū)域總體均衡及各種要素對區(qū)域總體均衡的影響。

早期的區(qū)域均衡增長模型忽略了規(guī)模效應(yīng)和技術(shù)進(jìn)步因素，認(rèn)為只要存在完全競爭的市場，資本和勞動的雙向運(yùn)動最終將導(dǎo)致區(qū)域差異縮小，但事實(shí)上市場力量的作用通常趨向增加而不是減少區(qū)域差異。

法國經(jīng)濟(jì)學(xué)家佩魯（perroux，1945）首次提出增長極概念，其出發(fā)點(diǎn)是抽象的經(jīng)濟(jì)空間，以部門分工所決定的產(chǎn)業(yè)聯(lián)系為主要內(nèi)容?？姞栠_(dá)爾（Myadal，1957）提出，經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程在空間上并不是同時產(chǎn)生和均勻擴(kuò)散的，而是從一些條件較好的地區(qū)開始，一旦這些區(qū)域由于初始優(yōu)勢而比其他區(qū)域超前發(fā)展，這些區(qū)域就能通過累積因果過程不斷積累有利因素，從而進(jìn)一步強(qiáng)化和加劇區(qū)域間的不平衡。赫希曼（Hirschman，1958）提出了“發(fā)展是一連串不均衡的鎖鏈”的命題，指出“發(fā)展確實(shí)是按照主導(dǎo)部門帶動其他部門增長，由一個行業(yè)引發(fā)另一個行業(yè)增長的方式進(jìn)行的?！备ダ锏侣‵riedman）考慮到區(qū)際不平衡較長期的演變趨勢，將經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)空間結(jié)構(gòu)劃分為中心和兩部分，二者共同構(gòu)成一個完整的二元空間結(jié)構(gòu)。中心區(qū)發(fā)展條件較優(yōu)越，而區(qū)發(fā)展條件較差，經(jīng)濟(jì)發(fā)展必然伴隨著各生產(chǎn)要素從區(qū)向中心區(qū)的凈轉(zhuǎn)移。弗農(nóng)（Vernon）等人把生命循環(huán)論引用到區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)中，認(rèn)為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展盛衰主要取決于該地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣及轉(zhuǎn)移，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣又取決于主導(dǎo)專業(yè)化部門在工業(yè)生命周期中所處的階段。與梯度轉(zhuǎn)移理論相類似的是日本學(xué)者提出的雁行模式，他們將日本、亞洲四小龍、東盟、中國等國家列為不同的發(fā)展梯度，并冠之以第一、二、三、四批大雁等。

由于生產(chǎn)要素和商品不完全流動性、經(jīng)濟(jì)活動不完全可分性的存在，使得規(guī)模報酬不變和完全競爭兩個假設(shè)之間的矛盾無法解決。隨著外部性、規(guī)模經(jīng)濟(jì)等概念的引入，也隨著建模技術(shù)的升級，一些原先被忽略的因素可以重新納入到模型中，區(qū)域經(jīng)濟(jì)的研究逐漸轉(zhuǎn)向新經(jīng)濟(jì)地理理論。新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)力圖把“空間”因素引入對區(qū)際貿(mào)易的分析，通過把運(yùn)輸成本作為“空間”因素納入?yún)^(qū)際貿(mào)易模型，用以解釋貿(mào)易量隨距離的增加而迅速減少，價格、要素報酬和行業(yè)生產(chǎn)率在不同區(qū)域間差異等區(qū)際貿(mào)易問題。克魯格曼（Krugman）認(rèn)為國家之間的貿(mào)易代表了這些國家根據(jù)規(guī)模收益遞增原理而發(fā)展專業(yè)化的結(jié)果。生產(chǎn)技術(shù)變化，可以改變生產(chǎn)要素的需求結(jié)構(gòu)和收益格局，從而影響相似要素條件下的貿(mào)易。最后，不完全競爭和收益遞增的存在，為國家和區(qū)域采取戰(zhàn)略性貿(mào)易政策創(chuàng)造競爭優(yōu)勢提供了可能。新經(jīng)濟(jì)地理理論則正是充分考慮到這些因素，將運(yùn)輸成本納入到其理論分析框架，把因運(yùn)輸成本的減少而引起的聚集經(jīng)濟(jì)、外部性、規(guī)模經(jīng)濟(jì)等要素放在了企業(yè)區(qū)位選擇、區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長及其收斂與發(fā)散性等問題上。

三、區(qū)域經(jīng)濟(jì)與縣域經(jīng)濟(jì)的不同之處

區(qū)域經(jīng)濟(jì)具有自然融合的經(jīng)濟(jì)的含義，它界限比較模糊，往往是跨行政區(qū)的自然經(jīng)濟(jì)區(qū)，經(jīng)濟(jì)功能的發(fā)揮主要是通過經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在客觀聯(lián)系；而中國國內(nèi)行政區(qū)域間行政主導(dǎo)因素比較強(qiáng)，縣域經(jīng)濟(jì)包含有濃厚的行政區(qū)劃色彩，界限比較清楚，經(jīng)濟(jì)功能的發(fā)揮往往通過行政手段和政策功能作用，并且是在歷史傳承的基礎(chǔ)上有序地展開。

國內(nèi)學(xué)者對縣域經(jīng)濟(jì)的研究處于起步階段，主要從三個方面探討縣域經(jīng)濟(jì)問題。凌耀初從改造傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)、發(fā)展中小工商業(yè)、加快縣域經(jīng)濟(jì)城鎮(zhèn)化的角度探討縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略；王青云總結(jié)了我國比較成功的七種縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式（蘇南模式、溫州模式、濟(jì)源模式、晉城模式、義烏模式和農(nóng)安模式）；王強(qiáng)通過經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、外貿(mào)發(fā)展、文化教育等25個指標(biāo)，采用主成分分析法對黑龍江縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r做了系統(tǒng)的綜合評價。根據(jù)湖北省各縣的資源稟賦、開發(fā)狀況和環(huán)境條件差異，選取了十個指標(biāo)采用因子分析方法對縣域和農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行實(shí)證研究。國家統(tǒng)計局農(nóng)村社會經(jīng)濟(jì)調(diào)查隊和寧縣社會科學(xué)院也采用主成分分析法和聚類分析法探討對縣域經(jīng)濟(jì)的綜合評價。

參考文獻(xiàn)

第2篇：規(guī)模報酬和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的關(guān)系范文

比較優(yōu)勢理論近年來的發(fā)展主要是基于對外生比較優(yōu)勢這一主流理論的完善和挑戰(zhàn)。在近年來關(guān)于比較優(yōu)勢的諸多研究中，一個比較突出的現(xiàn)象是，以克魯格曼、赫爾普曼和格羅斯曼為代表，在引入規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品差異等概念體系批評傳統(tǒng)比較優(yōu)勢理論的基礎(chǔ)上形成了所謂的新主流(HelpmanandKrugman，1985；GrossmanandHelpman，1989，1990)，而其他學(xué)者們又在批評這一新主流的基礎(chǔ)上，從專業(yè)化、技術(shù)差異、制度、博弈以及演化等不同的角度對比較優(yōu)勢理論進(jìn)行了拓展。

赫爾普曼和克魯格曼引入規(guī)模經(jīng)濟(jì)來分析比較優(yōu)勢(HelpmanandKrugman，1985)。他們發(fā)展了一個壟斷競爭模型，該模型基于自由進(jìn)入和平均成本定價，將產(chǎn)品多樣性的數(shù)目視為由規(guī)模報酬和市場規(guī)模之間的相互作用內(nèi)生決定。在自給自足情況下，一個國家的產(chǎn)品多樣性數(shù)目很小，而貿(mào)易豐富了消費(fèi)者的選擇。同時如果貿(mào)易增加了消費(fèi)者的需求彈性，那么單個廠商的規(guī)模效率也能改進(jìn)。這樣，單個廠商通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)作用確立了在國際市場中的優(yōu)勢。實(shí)際上，克魯格曼更早時候(Krugman，1980)就提出國內(nèi)市場規(guī)模會影響一國在國際上的比較優(yōu)勢。他論述了在幾種背景下具有大的本國市場的廠商更能有效利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)從而在國際上更有競爭力。許多實(shí)證研究也表明出口商通常比內(nèi)銷的廠商規(guī)模更大，廠商和產(chǎn)業(yè)的規(guī)模與出口量之間具有正相關(guān)關(guān)系。

沿著赫爾普曼和克魯格曼的思路，梯伯特(JamesR.Tybout，1993)進(jìn)一步總結(jié)并集中論述了遞增性內(nèi)部規(guī)模收益(increasinginternalreturnstoscale)作為比較優(yōu)勢的源泉。他認(rèn)為具有遞增性內(nèi)部規(guī)模收益的模型在三方面優(yōu)于傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢學(xué)說：一是該模型建立了一個從專業(yè)化中獲取收益的新基礎(chǔ)，即使貿(mào)易伙伴們具有相同的技術(shù)和要素比例這種專業(yè)化也存在。第二，該模型認(rèn)為具有大的國內(nèi)市場的廠商在世界市場中有競爭優(yōu)勢。第三，該模型有助于理解貿(mào)易、生產(chǎn)率和增長之間可能的聯(lián)系。

但也有的學(xué)者認(rèn)為規(guī)模經(jīng)濟(jì)并不是對比較優(yōu)勢的充分解釋。多勒爾(DollarandWolff，1993)等提醒我們，用規(guī)模經(jīng)濟(jì)來解釋比較優(yōu)勢主要是針對近年來具有相似要素稟賦的發(fā)達(dá)國家之間日益增加的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易。這些國家的貿(mào)易模式體現(xiàn)了很高的專業(yè)化程度。但是，他們認(rèn)為，生產(chǎn)過程中的規(guī)模經(jīng)濟(jì)可以部分解釋這種專業(yè)化，但不是全部。在大多數(shù)產(chǎn)業(yè)中，一些不同的公司共同貢獻(xiàn)了一個國家的出口成績，并且每個公司又有很多工廠，因此公司或工廠的規(guī)模經(jīng)濟(jì)不能解釋全部的國家專業(yè)化。他認(rèn)為技術(shù)差異是對發(fā)達(dá)國家專業(yè)化程度日益深化的合理解釋(Dollar，1993)。日本、德國和美國的許多出口品之所以被看做是高技術(shù)產(chǎn)品，是因為在這些產(chǎn)品的生產(chǎn)中研發(fā)所占的比例很高，以及員工中科學(xué)家和工程師占很大比例。但是，多勒爾也認(rèn)為，盡管技術(shù)差異能很好地解釋比較優(yōu)勢，但這種解釋只是針對短期有效，對長期比較優(yōu)勢的解釋并不能令人滿意。

因為任何一門專有技術(shù)最終會變成國際性的公共產(chǎn)品。那么，什么才能成為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)長期比較優(yōu)勢的源泉呢?多勒爾認(rèn)為是在現(xiàn)有基礎(chǔ)上產(chǎn)生新技術(shù)和訓(xùn)練補(bǔ)充性技術(shù)勞動力的制度。

對于赫爾普曼和克魯格曼的研究思路，有的學(xué)者從另外的角度提出了質(zhì)疑(HummelsandLevinsohn，1993)。質(zhì)疑從赫爾普曼(Helpman，1987)的論文《不完全競爭與國際貿(mào)易》入手。赫爾普曼在該文中發(fā)展了一個簡單的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易模型，用以說明國家規(guī)模與產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的關(guān)系。該文最重要的理論洞見是指出了，當(dāng)每一種產(chǎn)品僅僅在一國內(nèi)生產(chǎn)時，國家的規(guī)模是世界GDP構(gòu)成的惟一決定因素。并且赫爾普曼在OECD的資料基礎(chǔ)上分析并得出，當(dāng)國家的規(guī)模越來越相似時，貿(mào)易群體之間的貿(mào)易量也不斷增加。該文中模型的假設(shè)是：每一種產(chǎn)品只在一國生產(chǎn)；所有的貿(mào)易是產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易；所有國家的偏好一致。對此，哈邁斯和萊文森認(rèn)為這一假設(shè)過于苛刻，該模型不適用于每年的每對貿(mào)易國。他們認(rèn)為，距離會增加差別化產(chǎn)品貿(mào)易的摩擦成本。距離相近的國家從事產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易是因為喜好多樣化。遠(yuǎn)距離國家中的消費(fèi)者愿意消費(fèi)國外的多樣化產(chǎn)品，但高運(yùn)輸成本將限制這種貿(mào)易。此外像邊界貿(mào)易、季節(jié)性貿(mào)易、貿(mào)易限制以及語言文化因素都會影響產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易。而且他們還進(jìn)一步用OECD和非OECD(14個國家)的資料作對比，通過回歸分析得出產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易占總貿(mào)易量的比例在OECD國家為25.3%，而在非OECD國家僅為0.5%。他們認(rèn)為這一實(shí)證結(jié)果也說明產(chǎn)品差別、規(guī)模經(jīng)濟(jì)對產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的影響進(jìn)而對比較優(yōu)勢的影響并不充分，可能有別的更重要的因素。

格羅斯曼和赫而普曼從研究與開發(fā)(R&D)的角度推進(jìn)了比較優(yōu)勢理論(GrossmanandHelpman，1989，1990)。他們工作的重要性在于將原來盛行的對比較優(yōu)勢的靜態(tài)分析擴(kuò)展到動態(tài)分析。他們發(fā)展了一個產(chǎn)品創(chuàng)新與國際貿(mào)易的多國動態(tài)一般均衡模型來研究通過R&D產(chǎn)生的比較優(yōu)勢和世界貿(mào)易的跨期演進(jìn)。在他們的模型中，公司引進(jìn)新產(chǎn)品會發(fā)生資源成本。前瞻性的生產(chǎn)者引導(dǎo)R&D進(jìn)入具有獲利機(jī)會的市場。新產(chǎn)品不完全代替老產(chǎn)品，并且當(dāng)更多的商品可買到時，價格、利率和貿(mào)易模式會跨期演進(jìn)。貿(mào)易有產(chǎn)業(yè)內(nèi)的和產(chǎn)業(yè)之間的，前者受制于R&D支出，后者受制于資源稟賦。國際資本流動用來為R&D融資，在一些情況下跨國公司會出現(xiàn)。格羅斯曼和赫而普曼的動態(tài)分析盡管是建立在許多原有的靜態(tài)分析的基礎(chǔ)上，如克魯格曼(Kmgman，1979a)與狄克西特和諾曼(DixitandNorman，1980)，但同先前的文獻(xiàn)相比較又有很大不同。他們不僅推進(jìn)了比較優(yōu)勢的動態(tài)分析，而且就動態(tài)分析而言，他們的方法也在很大程度上不同于早些時候?qū)哂挟a(chǎn)品創(chuàng)新的貿(mào)易的動態(tài)研究。這些研究(Kru~nan，1979b；Dollar，1986等)對貿(mào)易均衡(當(dāng)產(chǎn)品由北方最初開發(fā)后來被南方模仿)的穩(wěn)態(tài)性質(zhì)提供了有用的洞見，但由于沒有考慮到所有一般均衡的相互影響和驅(qū)動產(chǎn)品創(chuàng)新率的經(jīng)濟(jì)因素，從而使分析不夠完全。而格羅斯曼和赫而普曼的框架很明確地處理了對私人投資R&D的激勵和R&D活動的資源要求。資源通過分配到R&D部門，會導(dǎo)致差異化產(chǎn)品和同質(zhì)產(chǎn)品的生產(chǎn)，然后就會形成沿著貿(mào)易均衡動態(tài)路徑的赫克歇爾—俄林貿(mào)易模式。這種貿(mào)易模式，會導(dǎo)致比較優(yōu)勢的發(fā)展。

楊小凱和博蘭(YangandBorland，1991)在批評新古典主流理論的基礎(chǔ)上，從專業(yè)化和分工的角度拓展了對內(nèi)生比較優(yōu)勢的分析。他們認(rèn)為，內(nèi)生比較優(yōu)勢會隨著分工水平的提高而提高。由于分工提高了每個人的專業(yè)化水平，從而加速了個人

人力資本的積累。這樣，對于一個即使沒有先天的或者說外生比較優(yōu)勢的個人，通過參與分工，提高自己的專業(yè)化水平，也能獲得內(nèi)生比較優(yōu)勢。他們關(guān)于內(nèi)生比較優(yōu)勢的分析被置于一個將交易成本和分工演進(jìn)相互作用的理論框架之中。按照這一框架，經(jīng)濟(jì)增長并不單是一個資源配置問題，而是經(jīng)濟(jì)組織演進(jìn)的問題，市場發(fā)育、技術(shù)進(jìn)步只是組織演進(jìn)的后果。該框架分析了經(jīng)濟(jì)由自給自足向高水平分工演進(jìn)的動態(tài)均衡過程，并闡釋了斯密和揚(yáng)格(AnynYoung)的思想：經(jīng)濟(jì)增長源于勞動分工的演進(jìn)。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期，由于專業(yè)化帶來的收益流的貼現(xiàn)值低于由專業(yè)化引起交易成本增加所導(dǎo)致的現(xiàn)期效用的損失，因此專業(yè)化水平將很低；隨著時間的推移，生產(chǎn)的熟能生巧效應(yīng)將使專業(yè)化帶來的收益逐漸增加，因此將會出現(xiàn)一個較高的專業(yè)化水平，內(nèi)生比較優(yōu)勢隨之不斷增強(qiáng)。應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)的是，他們的框架不同于標(biāo)準(zhǔn)的新古典框架，后者對比較優(yōu)勢的分析主要基于規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而他們的框架將專業(yè)化和分工置于分析的核心，并且嚴(yán)格區(qū)分了規(guī)模經(jīng)濟(jì)和專業(yè)化經(jīng)濟(jì)，從而發(fā)揚(yáng)了斯密關(guān)于分工和內(nèi)生比較優(yōu)勢的核心思想。

此外，格羅斯曼和麥吉，(GrossmanandMaggi，2000)還從人力資本配置的角度分析了國際間的比較優(yōu)勢。他們發(fā)展了一個具有相似要素稟賦的國家間貿(mào)易競爭模型，分析了人力資本的分配對比較優(yōu)勢和貿(mào)易的影響。他們發(fā)現(xiàn)，具有相對同質(zhì)人力資本的國家，出口產(chǎn)品所使用的生產(chǎn)技術(shù)以人力資本之間的互補(bǔ)性為特征。在這種情況下，當(dāng)所有的任務(wù)被相當(dāng)好地完成時，要比一部分任務(wù)被極好地完成而另一部分任務(wù)完成得很差時的有效產(chǎn)出更大。高效率的生產(chǎn)組織要求具有相似才能的人力資本匹配，這在有同質(zhì)人力資本的國家更容易實(shí)現(xiàn)。另一方面，對于具有異質(zhì)人力資本的國家，其出口產(chǎn)品所使用的生產(chǎn)技術(shù)以人力資本之間的替代性為特征。在這種情況下，具有相對杰出人物的公司完成一些任務(wù)，而另一些任務(wù)由才能相對較低的人組成的公司來完成。那么，對于具有異質(zhì)人力資本特征的國家，如果杰出人物有更大的比例，將會在對杰出人物敏感的產(chǎn)業(yè)中占有比較優(yōu)勢。

克萊里達(dá)和芬德萊(ClaridaandFindlay，1992)分析了政府對比較優(yōu)勢和貿(mào)易的貢獻(xiàn)。他們的觀點(diǎn)同傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)理論以及以諾思為代表的新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)都不相同。他們認(rèn)為，政府介入教育和科研、交通和通訊以及其他經(jīng)常性社會部門將會顯著提高私人公司的生產(chǎn)率，一些經(jīng)濟(jì)部門無疑會從中受益。這是因為眾所周知的“搭便車”問題和公共產(chǎn)品具有的非競爭性和非排他性，使私人公司沒有動力提供公共產(chǎn)品和服務(wù)，這樣的公共產(chǎn)品必須由政府來供給。

還有的學(xué)者從演化的角度探討了比較優(yōu)勢理論。費(fèi)希爾和卡卡爾(FisherandKakkar，2002)認(rèn)為比較優(yōu)勢是開放經(jīng)濟(jì)長期演進(jìn)過程的結(jié)果。在李嘉圖理論和阿爾欽框架的基礎(chǔ)上，他們系統(tǒng)化了對國際貿(mào)易的理論認(rèn)識，提出了自然選擇會淘汰無效企業(yè)，并且能促進(jìn)產(chǎn)生穩(wěn)定的甚至是高效的世界貿(mào)易模式。他們沒有假定存在瓦爾拉斯拍賣者，而是探討了協(xié)調(diào)貿(mào)易與企業(yè)的匹配過程。他們分析的主要結(jié)論是，伴隨比較優(yōu)勢的專業(yè)化(更大的國家可能不完全專業(yè)化)是世界經(jīng)濟(jì)演化的惟一穩(wěn)態(tài)。

二、比較優(yōu)勢理論與發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展

與比較優(yōu)勢理論本身的進(jìn)展相類似，比較優(yōu)勢理論在發(fā)展中國家的應(yīng)用也存在著不同的甚至是相互對立的觀點(diǎn)。

巴拉薩(Balassa，1981)根據(jù)新古典貿(mào)易理論提出了外貿(mào)優(yōu)勢轉(zhuǎn)移假說，并在此基礎(chǔ)上形成了階梯比較優(yōu)勢論。他預(yù)期各國進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)和比較優(yōu)勢會隨著生產(chǎn)要素積累的狀況而改變。與傳統(tǒng)的發(fā)達(dá)與落后兩極劃分法不同的是，巴拉薩認(rèn)為國際分工的類型和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段之間排列著許多階梯。更新發(fā)展階梯的過程是連續(xù)的而非中斷的。按發(fā)展階梯劃分，當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)中大致存在以下幾類國家和地區(qū)：屬第一階梯的發(fā)達(dá)國家；屬第二階梯的新興工業(yè)化國家，如亞洲“四小龍”和拉美的巴西、阿根廷和墨西哥；屬第三階梯的次級新興工業(yè)化國家和地區(qū)，如東盟各國(新加坡除外)、中國和印度；最后是其他發(fā)展中國家和地區(qū)。根據(jù)這種階梯劃分，階梯比較優(yōu)勢呈現(xiàn)出動態(tài)演變的過程：各國按照比較優(yōu)勢發(fā)展出口，能夠取代已發(fā)展至更高階梯的國家原來的出口。在階梯式發(fā)展的格局中，發(fā)達(dá)國家和新興工業(yè)化國家將分別發(fā)展起各自的新興產(chǎn)業(yè)，同時將失去優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移給較低發(fā)展階段的國家。執(zhí)行出口導(dǎo)向戰(zhàn)略的落后國家就能夠利用各自的比較優(yōu)勢，進(jìn)入更高的經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易發(fā)展階梯。針對階梯比較優(yōu)勢理論，對發(fā)展中國家外貿(mào)增長前景持悲觀觀點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出了批評。他們批評的主要依據(jù)是發(fā)展中國家在國際競爭中處于劣勢，難以攀登比較優(yōu)勢的階梯。恩斯特和歐康諾(ErnstandO’connor，1989)在一份研究報告中提出，國際間產(chǎn)品競爭的加劇使許多發(fā)展中國家難以維持原有的國際分工。他們認(rèn)為，亞洲“四小龍”的發(fā)展是靠使用大量非熟練勞動力生產(chǎn)低品質(zhì)和低成本的制成品取得的。對外貿(mào)易曾經(jīng)是他們經(jīng)濟(jì)增長的引擎。但是，當(dāng)更多的發(fā)展中國家采用相似的經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略時，國際上貿(mào)易保護(hù)主義的壓力也在日益增強(qiáng)。新興工業(yè)化國家的廠商雖已試圖以產(chǎn)品升級和分散出口市場減輕貿(mào)易保護(hù)主義的危害，但這種調(diào)整是一個緩慢的過程。出口市場的集中化傾向無法從根本上得到扭轉(zhuǎn)，因為沒有任何其他市場能夠彌補(bǔ)北美市場進(jìn)口量降低對發(fā)展中國家出口增長所造成的損害?；舴蚵?Hoffman，1985)也舉出部分次級新興工業(yè)化國家被迫限制服裝產(chǎn)量以緩解來自發(fā)達(dá)國家貿(mào)易保護(hù)主義的壓力的例證，說明落后國家進(jìn)入出口主導(dǎo)型的發(fā)展階梯是十分困難的。

多勒爾(Dollar，1993)把比較優(yōu)勢的技術(shù)和制度分析延伸至發(fā)展中國家。他認(rèn)為，盡管關(guān)于技術(shù)差異的討論主要針對發(fā)達(dá)國家，發(fā)展中國家在總體上并不居于技術(shù)創(chuàng)造的前沿，但技術(shù)進(jìn)步在發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)增長和比較優(yōu)勢的演進(jìn)中扮演著重要角色。許多事實(shí)表明成功的發(fā)展中國家已從發(fā)達(dá)國家引入技術(shù)，而發(fā)展中國家感興趣的制度也是那些有利于技術(shù)引進(jìn)以及適應(yīng)既存技術(shù)的制度。一些關(guān)于增長的實(shí)證文獻(xiàn)確實(shí)對這些觀點(diǎn)給予了支持(Barro，1991)。研究表明，對工廠和設(shè)備的投資、教育變量(如中小學(xué)入學(xué)率)以及在外貿(mào)和外資方面的開放政策同經(jīng)濟(jì)增長高度相關(guān)。這些實(shí)證工作說明了落后的優(yōu)勢在于引進(jìn)別處的先進(jìn)技術(shù)。但是，對這個潛在優(yōu)勢的利用要求相應(yīng)的制度支持，如強(qiáng)有力的教育體制和在外貿(mào)外資方面的開放制度。如果制度支持具有持續(xù)性，例如能持續(xù)幾十年，將會對社會的真實(shí)收入增加產(chǎn)生巨大的影響。這樣，對發(fā)展中國家而言，將會獲得知識資本積累的長期收益。多勒爾實(shí)際上強(qiáng)調(diào)了制度激勵和技術(shù)進(jìn)步是發(fā)展中國家獲取長期比較優(yōu)勢的源泉，這對于像我國這樣的發(fā)展中國家具有一定的借鑒意義。

然而，正如前面已提到的爭論一樣，比較優(yōu)勢理論在我國的應(yīng)用也引起了相應(yīng)的爭論。爭論的焦點(diǎn)在于能否應(yīng)用比較

第3篇：規(guī)模報酬和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的關(guān)系范文

員工勞動業(yè)績考核一直都是制約企業(yè)發(fā)展存在的重要的問題之一。如何更好的提高員工勞動業(yè)績考核問題，本文主要采取了科學(xué)的業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的支持，合理的運(yùn)用考核結(jié)果、加強(qiáng)業(yè)績的質(zhì)量考核、提高員工考核的滿意度等五個方面的措施，更好的解決了員工勞動業(yè)績考核問題，減少企業(yè)不公正、不合理的考核帶來的負(fù)面影響，促進(jìn)員工工作的積極性，有利于員工個人事業(yè)的發(fā)展，同時也有利于企業(yè)未來的發(fā)展。

一、員工勞動業(yè)績考核中存在的問題

（一）沒有明確的考核標(biāo)準(zhǔn)

員工勞動業(yè)績考核中存在的問題之一是沒有明確的考核標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)在員工勞動業(yè)績考核時，沒有明確的考核標(biāo)準(zhǔn)，有很多員工的勞動任務(wù)完成的非常好，但是就協(xié)作關(guān)系、勞動中的表現(xiàn)等相關(guān)方面的表現(xiàn)是無法進(jìn)行考核的，特別是工作過程中的細(xì)節(jié)，成果不明顯，導(dǎo)致勞動業(yè)績考核的標(biāo)準(zhǔn)不確定，使考核的結(jié)果沒辦法得到合理的核實(shí)，影響企業(yè)經(jīng)營者對員工晉升的選撥。

（二）領(lǐng)導(dǎo)自主決定考核的制約

員工勞動業(yè)績考核中存在的問題之二是領(lǐng)導(dǎo)自主決定結(jié)果的制約。企業(yè)在員工勞動業(yè)績考核時，領(lǐng)導(dǎo)自主決定考核，直接影響著員工勞動業(yè)績考核的結(jié)果。員工的勞動業(yè)績考核是企業(yè)管理部門的重要的考核內(nèi)容，領(lǐng)導(dǎo)自主的依據(jù)主觀的判斷，決定了員工的勞動業(yè)績考核，沒有正規(guī)的考核標(biāo)準(zhǔn)。針對那些不會討好領(lǐng)導(dǎo)的員工，給予的勞動業(yè)績考核就低，對那些主動討好領(lǐng)導(dǎo)的員工，勞動業(yè)績考核就高，這種考核無法達(dá)到規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化。

（三）考核部門的上一級干預(yù)

員工勞動業(yè)績考核中存在的問題之三是考核部門的上一級干預(yù)?？己瞬块T的上一級干預(yù)，就要是上級主管對員工勞動業(yè)績考核做出直觀的判定，使員工勞動業(yè)績的考核在一定的程度有了內(nèi)部評定的趨勢，為此，考核部門要受到上級主管部門的干預(yù)，考核期間要聽從上級主管部門的意見，很多的工作都不能完全公平的進(jìn)行?？己嗽谄髽I(yè)中也只不過是一種形式而已。

二、員工勞動業(yè)績考核的對策

（一）科學(xué)的業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)

員工勞動業(yè)績考核的對策之一是科學(xué)的業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)。只有科學(xué)的業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)，才能為員工的勞動業(yè)績做出合理的判斷，更好的為企業(yè)選撥優(yōu)秀的員工，調(diào)動員工勞動的主動性和積極性，起到了良好的保證。員工勞動業(yè)績考核，是國有企業(yè)發(fā)展中的一項考核制度，為評定員工的提升資質(zhì)做了更好的依據(jù)。企業(yè)也為員工的發(fā)展提供了更好的空間，員工勞動業(yè)績考核就是員工重要的表現(xiàn)機(jī)會。

（二）企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的支持

員工勞動業(yè)績考核的對策之二是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的支持。只有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對員工勞動業(yè)績考核的支持，才能更好的保證員工勞動的速度和質(zhì)量。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的今天，員工勞動業(yè)績考核制度在企業(yè)的發(fā)展中也起到了重要的作用，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要加強(qiáng)重視，積極的支持，促進(jìn)員工勞動業(yè)績考核規(guī)范化的執(zhí)行，從而達(dá)到公平、合理的考核機(jī)制的完善，加強(qiáng)員工勞動業(yè)績考核的嚴(yán)格貫徹和落實(shí)。

（三）合理的運(yùn)用考核結(jié)果

員工勞動業(yè)績考核的對策之三是合理的運(yùn)用考核結(jié)果。員工勞動業(yè)績考核的結(jié)果，是員工的勞動報酬和職位晉升的主要憑證，同時也是績效改進(jìn)和制定培訓(xùn)的計劃的重要的依據(jù)。所以說，合理的運(yùn)用考核結(jié)果是十分重要的。員工勞動業(yè)績考核的結(jié)果，作為薪資調(diào)整和崗位的依據(jù)，已經(jīng)成為企業(yè)的發(fā)展中的一種評價機(jī)制。合理的運(yùn)用考核結(jié)果，使員工明確自己的人生規(guī)劃的發(fā)展方向。

（四）加強(qiáng)業(yè)績的質(zhì)量考核

員工勞動業(yè)績考核的對策之四是加強(qiáng)業(yè)績的質(zhì)量考核。員工勞動的業(yè)績考核主要有工作數(shù)量和質(zhì)量的考核。就工作數(shù)量而言，就是考核員工能否完成單位制定的任務(wù)量。工作質(zhì)量，就是考核員工能否保證質(zhì)量的前提下，完成單位制定的任務(wù)量。加強(qiáng)業(yè)績的質(zhì)量考核，是非常必要的。加強(qiáng)業(yè)績的質(zhì)量考核，可以減少員工在工作中只重視完成任務(wù)的數(shù)量，忽視了質(zhì)量的情況。加強(qiáng)業(yè)績的質(zhì)量考核，可以更好的增加企業(yè)的產(chǎn)品的附加值，進(jìn)一步的實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)。

（五）提高員工考核的滿意度

員工勞動業(yè)績考核的對策之五是提高員工考核的滿意度。員工考核的滿意度，與其工作的績效成正比。提高員工考核的滿意度，有利于員工自身工作效率的提高，也促進(jìn)企業(yè)團(tuán)體的工作意識的強(qiáng)化。在企業(yè)中，員工勞動績考核具體的表現(xiàn)在完成工作的數(shù)量、質(zhì)量等主要的方面為企業(yè)做出的貢獻(xiàn)。提高員工考核的滿意度，使員工在工作中保質(zhì)保量的完成自己的工作的同時，也為企業(yè)提供更多的經(jīng)濟(jì)效益。

三、總結(jié)

經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)也與時俱進(jìn)，在制度上也進(jìn)行了改革，員工勞動業(yè)績考核已經(jīng)開始在企業(yè)中得到更好的運(yùn)用。本文就員工勞動業(yè)績考核中存在的問題進(jìn)行了分析，與此同時，也提出了科學(xué)的業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的支持，合理的運(yùn)用考核結(jié)果、加強(qiáng)業(yè)績的質(zhì)量考核、提高員工考核的滿意度等五個方面的對策，為員工勞動業(yè)績考核制度在企業(yè)中進(jìn)行公平合理的貫徹和落實(shí)。

參考文獻(xiàn)

[1]麻利敏.國有企業(yè)績效管理系統(tǒng)的現(xiàn)狀及對策分析[J].市場周刊，管理探索，2008（02）.

[2]儲企華.現(xiàn)代企業(yè)績效管理[M].北京：文匯出版社，2008（02）.

第4篇：規(guī)模報酬和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的關(guān)系范文

關(guān)鍵詞：控制權(quán)爭奪；效率理論；理論；財務(wù)特征；股權(quán)結(jié)構(gòu)

中圖分類號：F276.6文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1002-2848-2007(04)-0072-11

一、引言

控制權(quán)爭奪（Control Right Contest），是指外部挑戰(zhàn)者同管理層競爭并從目標(biāo)公司的股東手中獲取足夠多的投票權(quán)，以改變目標(biāo)公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)對公司的實(shí)際控制。Mane最早發(fā)現(xiàn)了控制權(quán)爭奪現(xiàn)象，并對該現(xiàn)象進(jìn)行了規(guī)范的定義和分析［1］。他認(rèn)為企業(yè)控制權(quán)的爭奪是各個不同的利益集團(tuán)為奪取某個企業(yè)的決策控制權(quán)而采取的種種策略及行為，它包括發(fā)起方的主動爭奪與目標(biāo)方的適時反爭奪兩個方面的行為。現(xiàn)實(shí)中發(fā)起方主動爭奪的方式有：要約收購（Tender Offers）、委托投票競爭（Proxy Contests）即權(quán)之爭、兼并（Mergers）、收購（Takeovers）等；目標(biāo)方適時反爭奪的方式有：“金降落傘”（Golden Parachutes）、“焦土政策”（Scorched-earth Policy）、“毒丸（Poison Pill）計劃”、“綠衣天使（Green Mail）計劃”等。國外大量的實(shí)證研究也證明了控制權(quán)爭奪在降低成本，解決內(nèi)部人控制和搭便車問題，完善公司治理結(jié)構(gòu)等方面起到了積極的作用，因而在歐美發(fā)達(dá)國家迅速流行。近年來，我國資本市場中以上市公司為對象的企業(yè)購并行為頻繁發(fā)生，控制權(quán)爭奪作為我國企業(yè)改革的重要途徑在企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度設(shè)計中也開始加以運(yùn)用。那么，控制權(quán)爭奪能否解決我國企業(yè)存在的經(jīng)營效率低下問題？控制權(quán)爭奪的目的又是什么？這個問題應(yīng)該從我國上市公司控制權(quán)爭奪的原始動機(jī)入手。

在我國證券市場成立初期，公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移的一個重要動機(jī)是“買殼上市”，那是在上市指標(biāo)稀缺背景下形成的一種特殊現(xiàn)象。隨著上市“核準(zhǔn)制”的實(shí)施以及近年來我國股市融資能力的下降，“殼資源”的爭奪已經(jīng)不再是我國公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移的主要動機(jī)了。同時，我國學(xué)者對于目標(biāo)公司的預(yù)測進(jìn)行了不少的研究，與國外市場一樣，這些研究雖能較好地解釋并購的動機(jī)，但在預(yù)測可能的目標(biāo)公司上效果并不理想。因此，我們試圖結(jié)合國內(nèi)外學(xué)者相關(guān)的研究成果以及我國當(dāng)前的市場環(huán)境，對可能成為控制權(quán)爭奪目標(biāo)的公司會具備什么樣的財務(wù)特

征、股權(quán)結(jié)構(gòu)以及公司治理進(jìn)行分析，以尋找上市公司控制權(quán)爭奪的真正動機(jī)和目的。本文的結(jié)構(gòu)安排如下：第二部分是文獻(xiàn)回顧；第三部分是制度背景分析與研究假設(shè)，分析了我國上市公司控制權(quán)爭奪的動機(jī)及其特征，進(jìn)而提出了本文的研究假設(shè)；第四部分是研究設(shè)計；第五部分是實(shí)證結(jié)果及分析；第六部分是結(jié)論與啟示。

二、文獻(xiàn)回顧

控制權(quán)爭奪動機(jī)主要來源于控制權(quán)市場中的權(quán)爭奪，而權(quán)爭奪的理論又起源于西方傳統(tǒng)的并購理論［2］。雖然西方發(fā)達(dá)國家每次并購浪潮都與當(dāng)時的經(jīng)濟(jì)、金融、政治及文化等外在因素的沖擊有很大的關(guān)系，但并購理論的發(fā)展還是側(cè)重于解釋其動機(jī)而展開的，具體表現(xiàn)如下：

（一）效率理論

效率理論（Efficiency Theory）認(rèn)為，并購活動可以提高并購各方的經(jīng)營效率，從而提高整個社會的收益和福利，該理論一直是西方金融學(xué)界關(guān)于并購財富效應(yīng)來源的主流觀點(diǎn)［3］。支持效率理論的主要是規(guī)模經(jīng)濟(jì)，其目標(biāo)也是達(dá)到并購雙方企業(yè)經(jīng)營上的協(xié)同。美國統(tǒng)一市場的形成刺激了國內(nèi)企業(yè)進(jìn)行橫向并購，以產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。這一階段的并購被美國學(xué)者稱為“壟斷并購”［4］。隨著美國經(jīng)濟(jì)的工業(yè)化，許多公司通過并購占據(jù)了很大的市場份額。但也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家持反對意見，認(rèn)為兼并將導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)的“過度集中”。如果只有少數(shù)幾家企業(yè)在某一行業(yè)中占有銷售額的大部分，這些企業(yè)將趨向“合謀”，結(jié)果形成企業(yè)的價格和利潤中含有壟斷因素，因而無法通過兼并實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而最終只可能導(dǎo)致壟斷利潤。效率理論可分為效率差異理論（Differential Efficiency Theory）和非效率管理理論（Inefficiency Theory）。其中效率差異理論強(qiáng)調(diào)具有較高管理效率的企業(yè)通過并購具有較低管理效率的企業(yè)以提高目標(biāo)企業(yè)的效率來實(shí)現(xiàn)收益的增加，因此常常也被稱為“經(jīng)營協(xié)同”理論（Operating Synergy Theory）。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對此作出了解釋，他們認(rèn)為企業(yè)通過縱向垂直整合將行業(yè)中處于不同發(fā)展階段的企業(yè)聯(lián)合在一起可能會獲得更為有效的經(jīng)營協(xié)同，同時還可以避免相關(guān)的聯(lián)絡(luò)費(fèi)用和各種形式的交易成本［5］。

（二）理論

理論（Agency Theory）首先由Jensen 和 Meckling提出［6］。他們認(rèn)為企業(yè)在過程中存在道德風(fēng)險、逆向選擇、不確定性等因素的作用而產(chǎn)生成本，這種成本的總和定義為委托人的監(jiān)督支出、人的保證支出和剩余損失（Residual Loss）。Manne則提出并購活動可用來解決問題［1］。其理由在于：由于資本市場上存在并購行為，一旦企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績不佳，就會招致被其他企業(yè)并購的命運(yùn)，而并購會導(dǎo)致高層管理人員的重新任命。這就使得高層管理人員的領(lǐng)導(dǎo)地位始終受到威脅，進(jìn)而迫使其努力工作，提高管理效率。Fama和Jensen進(jìn)一步指出，公司問題可由適當(dāng)?shù)慕M織程序來解決［7］。在公司所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的情況下，決策的擬定和執(zhí)行是經(jīng)營者的職權(quán)，而決策的評估和控制由所有者管理，這種互相分離的內(nèi)部機(jī)制設(shè)計可解決問題，而購并則提供了解決問題的一個外部機(jī)制。當(dāng)目標(biāo)公司人有問題產(chǎn)生時，通過收購股票獲得控制權(quán)，可減少問題的產(chǎn)生。從這個角度可以理解，并購減輕了股權(quán)分散帶來的問題。而Mueller卻認(rèn)為，由于企業(yè)的規(guī)模決定管理層的薪酬，所以管理人員都有不斷擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的欲望［8］。因此，與其說并購解決了問題，不如說是問題導(dǎo)致了并購。

此外，Morck, Shleifer和Vishny也提出通過并購擴(kuò)大公司規(guī)模進(jìn)而提高公司對現(xiàn)任管理層的依賴程度，這在一定程度上說明了并購中問題的存在［9］。但是，Mueller的假說在提出后即遇到相應(yīng)的挑戰(zhàn)。比如Lewellen和Huntsman研究發(fā)現(xiàn)，高層管理人員的報酬和公司利潤顯著相關(guān)，但與公司規(guī)模無關(guān)［10］。繼Mueller之后，Roll又提出了“自負(fù)假說”（Hubris Hypothesis）①。該理論認(rèn)為，企業(yè)管理層往往高估了自身的管理能力，在規(guī)劃改造目標(biāo)企業(yè)時過分樂觀，以致在資本市場上大規(guī)模高價收購其它企業(yè)，最后無法成功完成對目標(biāo)企業(yè)的整合，從而導(dǎo)致并購失敗，并把財富轉(zhuǎn)移給了目標(biāo)企業(yè)的股東［11］。Roll的假說在后來的實(shí)證研究中被多次驗證，即當(dāng)并購消息傳出后，并購方股價不漲反跌。

（三）價值低估理論

在二十世紀(jì)七、八十年代，由于西方資本主義國家的通貨膨脹率較高，也使得許多公司資產(chǎn)的重置成本遠(yuǎn)高于其歷史賬面價值，并成為有自由資源的公司兼并投資的對象。許多機(jī)構(gòu)投資者由于強(qiáng)調(diào)短期的收益而往往對具有長期投資價值的公司缺乏投資興趣，導(dǎo)致這些企業(yè)的價值被低估。比較有代表性的價值低估理論是Tobin的q值理論和Jensen提出的自由現(xiàn)金流假說［12-13］。Tobinq值理論主要闡明了在不考慮企業(yè)所得稅的條件下，當(dāng)企業(yè)證券市場價值低于其重置資本成本時，并購更可能發(fā)生。同時，這些都證明了Tobin關(guān)于公司價值的論述，也從另一側(cè)面表述了企業(yè)并購的動因。另外，Jensen認(rèn)為，自由現(xiàn)金流量的減少有利于減少公司所有者和經(jīng)營者之間的沖突。所謂自由現(xiàn)金流量是指公司的現(xiàn)金在支付所有凈現(xiàn)值為正的投資計劃后所剩余的現(xiàn)金量。如果公司要使其價值最大，自由現(xiàn)金流量應(yīng)完全交付給股東，但此舉會削弱經(jīng)理人的權(quán)力，同時再度進(jìn)行投資計劃所需的資金，將在資本市場上籌集而受到監(jiān)控，由此降低成本。除了減少企業(yè)的自由現(xiàn)金流量外，Jensen還認(rèn)為適度的債權(quán)由于必須在未來支付現(xiàn)金，比經(jīng)理人承諾現(xiàn)金股利發(fā)放來得有效，而更易降低成本。他還強(qiáng)調(diào)對那些已面臨低度成長而規(guī)模逐漸縮小，但仍有大量現(xiàn)金流量產(chǎn)生的公司，控制其財務(wù)上的資本結(jié)構(gòu)是重要的。此時購并的含義是公司借購并活動，適當(dāng)提高負(fù)債比例，可減少成本，增加公司價值。

我國學(xué)者也對上市公司控制權(quán)爭奪的動機(jī)進(jìn)行了相應(yīng)的實(shí)證檢驗并得出了不同的結(jié)論。陳曉等對我國資本市場中第一例權(quán)爭奪的起因、過程和結(jié)果深入分析后認(rèn)為，導(dǎo)致勝利股份權(quán)爭奪的直接動機(jī)是公司控制權(quán)的分配問題，即大股東與中小股東的權(quán)利的配置［14］。李善民和曾昭灶認(rèn)為，我國控制權(quán)轉(zhuǎn)移中目標(biāo)公司的主要特征是管理層效率低下；財務(wù)資源有限；公司規(guī)模相對較??；股權(quán)較分散；股權(quán)流動性較高和市凈率較高［15］。唐任伍和董杰從橫向并購與規(guī)模經(jīng)濟(jì)、縱向并購和協(xié)同效應(yīng)、混合兼并和多元化經(jīng)營、金融創(chuàng)新與價值低估理論、全球化與外部沖擊理論闡述了西方并購的動因［16］。陳信元等則試圖從政府管制標(biāo)準(zhǔn)脫離實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況來解釋上市公司的資產(chǎn)重組行為［17］。他們通過考察資產(chǎn)重組與政府管制之間的關(guān)系后發(fā)現(xiàn)：1997年以來上市公司資產(chǎn)重組行為的劇增，在很大程度上與監(jiān)管部門的管制標(biāo)準(zhǔn)脫離實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況有關(guān)，這種過高的管制標(biāo)準(zhǔn)迫使許多上市公司通過“機(jī)會主義重組”來規(guī)避管制，在一定程度上解釋了何以中國資本市場上的資產(chǎn)重組并不能真正提高公司價值。張新研究表明：無論采取事件研究法，還是采取會計業(yè)績數(shù)據(jù)，都表明并購重組為目標(biāo)公司創(chuàng)造了巨大價值，但對收購公司產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響；并購重組動機(jī)主要是出于價值轉(zhuǎn)移和再分配目的［18］。姚立中認(rèn)為企業(yè)并購的決策是由企業(yè)控制者做出的，企業(yè)并購的動因?qū)嵸|(zhì)是企業(yè)控制者的動因［19］。

西方企業(yè)與國有企業(yè)約束企業(yè)控制者的機(jī)制不同；發(fā)達(dá)國家與我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度不同，處于控制地位的經(jīng)濟(jì)資源（資本、技術(shù)和人力資本）也不相同，這些是國有企業(yè)并購與西方企業(yè)并購產(chǎn)生差異的關(guān)鍵原因。余玉龍和巢來春則將我國民營企業(yè)并購的外在動因概括為三個方面：一是國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，二是外部市場環(huán)境，三是科學(xué)技術(shù)的力量。具體來講，就是國有企業(yè)改革的深化、市場競爭的全球化和科技成果的產(chǎn)業(yè)化。而將我國民營企業(yè)并購的內(nèi)在動因歸納為財務(wù)動因、要素動因、治理動因和競爭動因四個方面［20］。陳晉平考察了我國上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移的基本情況和交易特征，發(fā)現(xiàn)國有收購方的受讓比例和實(shí)際持股比例均高于非國有收購方，這可能是由于國有收購方受到較強(qiáng)的行政干預(yù)，而非國有收購方具有更強(qiáng)烈的投機(jī)性動機(jī)所致；控制權(quán)轉(zhuǎn)移公司的每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率對轉(zhuǎn)移價格有正面影響，而總股本有負(fù)面影響，國有控制權(quán)的轉(zhuǎn)移價格較高；股東權(quán)益對轉(zhuǎn)移溢價率有負(fù)面影響，控制權(quán)轉(zhuǎn)移數(shù)量有正面影響，新興行業(yè)公司的控制權(quán)轉(zhuǎn)移溢價率高于傳統(tǒng)行業(yè)公司［21］。

綜上所述，在企業(yè)購并浪潮中，我們可以觀察到大量經(jīng)濟(jì)學(xué)理論無法解釋或與傳統(tǒng)理論解釋相悖的現(xiàn)象。而且，實(shí)證的結(jié)果同樣令人驚訝。雖然一些學(xué)者在早期的研究中發(fā)現(xiàn)了公司購并的諸多動機(jī)，但隨著制度的變遷和社會的變化，這些動機(jī)也相應(yīng)地發(fā)生了變化。因此，我們必須結(jié)合我國的制度背景，以尋求我國上市公司控制權(quán)爭奪的真實(shí)動機(jī)。

三、制度背景分析與研究假設(shè)

在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)作為獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，其一切經(jīng)濟(jì)行為都受到利益動機(jī)驅(qū)使，控制權(quán)爭奪行為的目的也是為實(shí)現(xiàn)其財務(wù)目標(biāo)──股東財富最大化。同時，企業(yè)控制權(quán)爭奪的另一動力來源于市場競爭的巨大壓力。這兩大原始動力在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中以不同的具體形態(tài)表現(xiàn)出來，即在多數(shù)情況下企業(yè)并非僅僅出于某一個目的進(jìn)行控制權(quán)爭奪，而是多種因素的綜合權(quán)衡。如果企業(yè)有一支高效率的管理隊伍，其管理能力超過管理該企業(yè)的需要，但這批人才只能集體體現(xiàn)效率，企業(yè)不能通過解聘釋放能量，那么該企業(yè)就可并購那些由于缺乏管理人才而效率低下的企業(yè)，利用這支管理隊伍通過提高整體效率水平而獲利。另外，企業(yè)通過經(jīng)營相關(guān)程度較低的不同行業(yè)可以分散風(fēng)險、穩(wěn)定收入來源、增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)的安全性。多元化經(jīng)營可以通過內(nèi)部積累和外部并購兩種途徑來實(shí)現(xiàn)，但在多數(shù)情況下，并購?fù)緩礁鼮橛欣?。尤其是?dāng)企業(yè)面臨變化了的環(huán)境而調(diào)整戰(zhàn)略時，并購可以使企業(yè)低成本地迅速進(jìn)入被并購企業(yè)所在的增長相對較快的行業(yè)，并在很大程度上保持被并購企業(yè)的市場份額以及現(xiàn)有的各種資源，從而保證企業(yè)持續(xù)不斷的盈利能力。

此外，在企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離的情況下，經(jīng)理是決策或控制的人，而所有者作為委托人成為風(fēng)險承擔(dān)者。通過企業(yè)內(nèi)部組織機(jī)制安排可以在一定程度上緩解問題，降低成本。但當(dāng)這些機(jī)制均不足以控制問題時，并購機(jī)制使得接管的威脅始終存在。通過公開收購或權(quán)爭奪而造成的接管，將會改選現(xiàn)任經(jīng)理和董事會成員，從而作為最后的外部控制機(jī)制解決問題，達(dá)到降低成本的目的。但在我國，上市公司控制權(quán)爭奪的動機(jī)又有所不同，這與我國的相關(guān)政策有關(guān)，其中包括一些外在動因和內(nèi)在動因（見表1）。

由表1可看出，我國民營企業(yè)參與并購的動因雖然從 “買殼上市”、行業(yè)轉(zhuǎn)移、規(guī)模擴(kuò)張到資本增效、戰(zhàn)略協(xié)同、制度創(chuàng)新等各不相同，但總體來看，主要呈現(xiàn)出多元化、多層次的特征。其中，國有企業(yè)民營化改革等宏觀政策的優(yōu)勢引導(dǎo)、全球經(jīng)濟(jì)一體化及行業(yè)集中化趨勢的加強(qiáng)以及科學(xué)技術(shù)的發(fā)展及其廣泛應(yīng)用成為我國民營企業(yè)并購的外在主要驅(qū)動力。而借助政策買殼上市實(shí)現(xiàn)快速成長與擴(kuò)大、謀求多元化經(jīng)營向新行業(yè)滲透、拓展主營業(yè)務(wù)增強(qiáng)規(guī)模優(yōu)勢、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)促進(jìn)資本有效配置以及提高企業(yè)整體運(yùn)營水平、改善公司治理結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化核心能力等多項動因則是我國民營企業(yè)并購的內(nèi)在要求。

因此，我們把推動我國上市公司控制權(quán)爭奪的動機(jī)分為三類：一是企業(yè)以公司價值（或全體股東利益）最大化為目標(biāo)實(shí)施的購并，其動機(jī)定義為市場因素；二是企業(yè)在地方政府的干預(yù)（推動和政策影響）下，或企業(yè)管理者因行政動機(jī)而實(shí)施的，追求行政利益而非公司價值最大化的購并行為，其動機(jī)定義為行政因素；三是企業(yè)在特定的公司治理結(jié)構(gòu)和資本市場結(jié)構(gòu)下，出于內(nèi)部人利益而非公司價值最大化的動機(jī)而實(shí)施的購并，其動機(jī)定義為公司治理因素。對第一類購并動機(jī)的理論闡述和實(shí)證分析是目前我國學(xué)者關(guān)注的熱點(diǎn)，在對市場因素的分析論證方面已經(jīng)形成了較為豐富的成果，但上述研究的結(jié)論同時告訴我們：純粹由市場因素作為內(nèi)在動機(jī)推動的購并，在我國上市公司購并案例中較為少見。第二類動機(jī)推動的購并是我國上市公司購并中的重要現(xiàn)象，但是對這類動機(jī)的研究面臨的問題是：（1）目前的理論分析基本停留在對各方利益及其分配機(jī)制的描述性研究上，還沒有對政府干預(yù)行為或企業(yè)家行政動機(jī)進(jìn)行實(shí)證研究的有效工具；（2）在經(jīng)濟(jì)體制改革和證券市場對外開放的大背景下，上述行政因素推動的購并行為正在日益減少。所以，對第二類動機(jī)進(jìn)行研究的現(xiàn)實(shí)意義正在削弱［22］。因此，我們認(rèn)為，對第三類動機(jī)即公司治理因素推動的上市公司購并行為的研究，既是目前理論界較少涉及的一個選題，具有創(chuàng)新價值，又能反映當(dāng)前我國上市公司購并動機(jī)中起主要作用的因素，能較為深刻地揭示導(dǎo)致我國上市公司購并行為的深層次原因。

追求利潤最大化是企業(yè)家經(jīng)營活動的根本宗旨，控制權(quán)爭奪的目的也不例外。David和 Scherer研究發(fā)現(xiàn)，被并購企業(yè)均為盈利企業(yè)，并且其平均利潤率要高于美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會基準(zhǔn)利潤率的10個百分點(diǎn)左右［23］。由于經(jīng)濟(jì)的互補(bǔ)性及規(guī)模經(jīng)濟(jì)，兩個或兩個以上的企業(yè)合并后可提高其生產(chǎn)經(jīng)營活動的效率，這就是所謂的經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)。獲取經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)的一個重要前提是產(chǎn)業(yè)中的確存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)，且在并購前尚未達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)。規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益具體表現(xiàn)在兩個層次：（1）生產(chǎn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。企業(yè)通過并購可調(diào)整其資源配置使其達(dá)到最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模的要求，有效解決由專業(yè)化引起的生產(chǎn)流程的分離，從而獲得穩(wěn)定的原材料來源渠道，降低生產(chǎn)成本，擴(kuò)大市場份額。

（2）企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。通過并購將多個工廠置于同一企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)之下，可帶來一定規(guī)模經(jīng)濟(jì)，表現(xiàn)為節(jié)省管理費(fèi)用、節(jié)約營銷費(fèi)用、集中研究費(fèi)用、擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、增強(qiáng)企業(yè)抵抗風(fēng)險能力等。鑒于此，我們首先提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：上市公司經(jīng)營業(yè)績越好，其控制權(quán)被爭奪的可能性也越大。

企業(yè)并購不僅可因經(jīng)營效率提高而獲利，而且還可在財務(wù)方面給企業(yè)帶來收益。一般情況下，合并后企業(yè)整體的償債能力比合并前各單個企業(yè)的償債能力強(qiáng)，而且還可降低資本成本，并實(shí)現(xiàn)資本在并購企業(yè)與被并購企業(yè)之間低成本的有效再配置。王宏利利用主成分分析對目標(biāo)公司的研究中發(fā)現(xiàn)：對于資本結(jié)構(gòu)而言，負(fù)債比例相對較低的公司更容易成為并購目標(biāo)，這是因為目標(biāo)公司負(fù)債占比越大，則會給并購方帶來財務(wù)上的壓力，并購后其價值降低的可能性越大［24］。為此，我們又提出如下假設(shè)：

假設(shè)2：上市公司債務(wù)比率越低，其控制權(quán)被爭奪的可能性也越大。

一般來說，并購方企圖獲得某種特殊資產(chǎn)往往是并購的重要動因。特殊資產(chǎn)可能是一些對企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要的專門資產(chǎn)。如土地是企業(yè)發(fā)展的重要資源，一些有實(shí)力、有前途的企業(yè)往往由于狹小的空間難以擴(kuò)展，而另一些經(jīng)營不善、市場不景氣的企業(yè)卻占有較多的土地和優(yōu)越的地理位置，這時優(yōu)勢企業(yè)就可能并購劣勢企業(yè)以獲取其優(yōu)越的土地資源。另外，并購還可能是為了得到目標(biāo)企業(yè)所擁有的有效管理隊伍、優(yōu)秀研究人員或?qū)ｉT人才以及專有技術(shù)、商標(biāo)、品牌等無形資產(chǎn)。特別是在我國證券市場上，由于“殼”資源的稀缺和產(chǎn)權(quán)的不可轉(zhuǎn)讓性，使得相當(dāng)多的非上市公司對上市公司產(chǎn)生強(qiáng)烈的并購動機(jī)，以達(dá)到借“殼”上市的目的。另外，上市公司還有增發(fā)或配股的機(jī)會，因而非上市公司更有動機(jī)去爭奪上市公司的控制權(quán)，能圈到更多的融資機(jī)會。但結(jié)果不盡人意，比如在時機(jī)選擇上，控股股東在配股前對上市公司進(jìn)行“輸血”，配股后“抽血”的跡象十分明顯。為此，我們進(jìn)一步提出如下假設(shè)：

假設(shè)3：上市公司當(dāng)年具有增發(fā)或配股資格，其控制權(quán)被爭奪的可能性也越大。

產(chǎn)權(quán)的可轉(zhuǎn)讓性是指產(chǎn)權(quán)可以價值化，即權(quán)利主體可以在法律規(guī)定的范圍內(nèi)將自己支配的財產(chǎn)所有權(quán)有償讓渡給他人，以獲取價值。產(chǎn)權(quán)的可轉(zhuǎn)讓性是市場經(jīng)濟(jì)條件下財產(chǎn)的所有權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)和使用權(quán)分離的必然要求，產(chǎn)權(quán)的流動實(shí)現(xiàn)了資源的合理配置。在我國，按照法人產(chǎn)權(quán)制度下的股權(quán)是否具有流動性可以分為流通股、非流通股，這兩種股票的比例大小在某種程度上決定了公司治理的效率高低。同時，產(chǎn)權(quán)的可轉(zhuǎn)讓性又是非上市公司獲取上市公司實(shí)際控制權(quán)的有效途徑。但由于我國大部分非流通股的不可轉(zhuǎn)讓性，使得很多非上市公司對上市公司的這種并購動機(jī)有所減弱。因此，我們提出：

假設(shè)4：上市公司產(chǎn)權(quán)的可轉(zhuǎn)讓性越高，其控制權(quán)被爭奪的可能性也越大。

Durnev和Kim研究發(fā)現(xiàn)，不同性質(zhì)控股股東的激勵機(jī)制不同。我國還有相當(dāng)數(shù)量國有企業(yè)，特別是中央企業(yè)尚未建立真正的法人治理結(jié)構(gòu)，而這種狀況帶來的弊端顯而易見［25］。企業(yè)“內(nèi)部人控制”嚴(yán)重，有些企業(yè)經(jīng)營者大權(quán)獨(dú)攬，一人說了算，導(dǎo)致決策失誤甚至；企業(yè)的決策權(quán)和執(zhí)行權(quán)不分，企業(yè)負(fù)責(zé)人“自導(dǎo)自演”；國有控股的子公司尤其是上市公司的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)合一，使上市公司的其他股東特別是中小股東在公司治理上的作用極其有限。雖然國有產(chǎn)權(quán)的不可轉(zhuǎn)讓性致使其交易成本很高，在一定程度上能防御外來的干涉，但由于管理層缺乏相應(yīng)的激勵機(jī)制，也不能有效地阻止外部的控制權(quán)爭奪。相對而言，私有產(chǎn)權(quán)的可轉(zhuǎn)讓性較好地解決了所有者和管理層之間的問題，可以保證外部股東對控股股東的有效監(jiān)管，降低交易成本，防止控制權(quán)被惡意的爭奪。為此，我們提出：

假設(shè)5：當(dāng)上市公司股權(quán)性質(zhì)為國有企業(yè)時，其控制權(quán)被爭奪的可能性也越高。

劉峰、魏明海指出，公司控制權(quán)市場對上市公司的經(jīng)營具有相當(dāng)程度的監(jiān)督作用［26］。因此，無論是國有企業(yè)還是非國有企業(yè)改組上市，都應(yīng)當(dāng)在上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)上做出有效的安排，盡可能降低控股股東的持股數(shù)，讓絕大部分上市公司都能感受到來自控制權(quán)市場的壓力。因為通常國有企業(yè)由于國有股權(quán)過高而容易出現(xiàn)“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象，借助資本市場上的各種制度安排，包括控制權(quán)市場壓力能夠有效降低“內(nèi)部人控制”等帶來的國有企業(yè)的非理。劉芍佳等運(yùn)用終極產(chǎn)權(quán)論考察了我國上市公司的控股模式，研究發(fā)現(xiàn)84%的上市公司最終仍由政府控制［27］。比較而言，國有控制的上市公司的終極控制人即為國資委及授權(quán)投資機(jī)構(gòu)，而民營企業(yè)的終極控制人相對比較復(fù)雜①，其終極控制人往往涉及到多個人或法人。同理，根據(jù)以上分析，終極控制人為非國有企業(yè)或政府機(jī)構(gòu)的上市公司比國有企業(yè)更有激勵阻止控制權(quán)的爭奪。鑒于此，我們又提出：

假設(shè)6：當(dāng)上市公司終極控制人為國有企業(yè)或政府機(jī)構(gòu)時，其控制權(quán)被爭奪的可能性也越高。

另外，我們還認(rèn)為，第一大股東持股比例越高，其對上市公司的控制權(quán)壓力越大，因而上市公司控制權(quán)被爭奪的可能性也越小。同時，在股權(quán)分置所導(dǎo)致的市場分割下，持股相對較為集中的公司更不容易成為控制權(quán)爭奪的目標(biāo)。其理由是，由于市場分割下控制權(quán)轉(zhuǎn)移大多是采用場外協(xié)議收購的形式進(jìn)行，股權(quán)集中則意味著談判對手的增加和談判成本的上升，因而更難達(dá)成控制權(quán)的轉(zhuǎn)移。但我們認(rèn)為，隨著全流通的實(shí)施，市場分割的逐漸消除，在將來的公司控制權(quán)市場上，分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)更容易成為控制權(quán)爭奪的目標(biāo)。另一方面，對于持有異議的股東來說，在不能說服管理者改變其公司政策的情況下，顯然只得尋求外部股東的支持。這時有一個問題自然產(chǎn)生了，持異議的股東為什么試圖通過投票權(quán)來改變董事會的席位，而不是增加股權(quán)的購買而直接控制公司呢？一個最為直接的原因可能就是持異議集團(tuán)資源的有限性。DeAngelo等研究發(fā)現(xiàn)，在其60例的持異議集團(tuán)中，要么財力有限，要么是不愿費(fèi)力去收購一個公眾持股公司，另外一些則要比目標(biāo)公司?。?8］。因而，股權(quán)制衡度低的公司更容易成為控制權(quán)爭奪的目標(biāo)。

此外，企業(yè)規(guī)模與控制權(quán)市場爭奪也有著一定的關(guān)系。趙勇和朱武祥研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)總股本相對較?。ㄆ骄?.5億股，為當(dāng)時上市公司平均股本數(shù)的65%）的公司具有較高的被收購概率［29］。事實(shí)上，由我國公司控制權(quán)市場目前所處的發(fā)展階段而言，混和與橫向并購正在成為控制權(quán)爭奪的主要形式。在這種前提下，以大盤股為目標(biāo)的戰(zhàn)略并購發(fā)生的頻率并不會很高。因此，我們認(rèn)為，相對而言，中小規(guī)模股本的公司更容易成為控制權(quán)爭奪的目標(biāo)。

四、研究設(shè)計

（一）樣本來源與選擇

本文的研究期間為2001-2004年，樣本選擇過程如下：（1）在上市公司并購重組總體樣本中選擇非上市公司成功并購重組上市公司①；（2）然后剔除上市公司樣本屬于金融行業(yè)；（3）對于上市公司同年有多次并購重組的按一次計算；（4）樣本公司的前一年數(shù)據(jù)可得。經(jīng)過上述篩選后，將這些公司在2000-2003年的數(shù)據(jù)加以匯總，最終我們得到研究樣本和控制樣本共1164個。另外，本文的財務(wù)數(shù)據(jù)和并購重組數(shù)據(jù)來自CSMAR數(shù)據(jù)庫，終極控制人性質(zhì)、所有權(quán)結(jié)構(gòu)等數(shù)據(jù)來自WIND數(shù)據(jù)庫，上市公司所屬地區(qū)市場化程度指數(shù)來自《中國市場化指數(shù)――各地區(qū)市場化相對程度年度報告》。

（二）變量定義

依據(jù)上述六個命題，參照國內(nèi)外已有研究，我們給出了如下變量的定義（見表2）。

五、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）上市公司控制權(quán)爭奪的特征分析首先，我們對研究樣本和控制樣本作了一個描述性統(tǒng)計，以挖掘上市公司控制權(quán)爭奪的財務(wù)和股權(quán)結(jié)構(gòu)特征。

由表3可知，在財務(wù)指標(biāo)特征上，研究樣本的ROA均值要高于控制樣本，分別為-2.3208和-2.6496，且都表現(xiàn)為負(fù)值。這表明發(fā)生控制權(quán)爭奪的公司業(yè)績并非與我們的假設(shè)一致，而且剛好相反。研究樣本的Debt均值也高于控制樣本，分別為52.71%和47.73%，也與我們的假設(shè)相反。但SEO財務(wù)指標(biāo)的研究樣本均值都高于控制樣本，分別為0.0979和0.0859；Liquid財務(wù)指標(biāo)的研究樣本均值低于控制樣本，分別為0.3944和0.4115，與我們假設(shè)一致。在股權(quán)結(jié)構(gòu)特征上，Nature和Ultimate也與我們假設(shè)一致，研究樣本的均值也高于控制樣本，分別為0.5361和0.3162，0.6460和0.5739。研究樣本的LSP和H5均值要低于控制樣本，而Z2-5則相反，均與我們假設(shè)一致。在控制指標(biāo)特征上，研究樣本的Growth和Assets均值低于控制樣本，而研究樣本的MIndex均值高于控制樣本。雖然這些指標(biāo)已經(jīng)初步顯示了上市公司控制權(quán)爭奪的特征和動機(jī)，但還有待于我們進(jìn)一步的實(shí)證檢驗。

（二）多元回歸實(shí)證結(jié)果及分析

其次，我們對上市公司控制權(quán)爭奪的動機(jī)進(jìn)行了多元回歸分析。由表4可知，在2001年上市公司控制權(quán)爭奪動機(jī)中，只有SEO和Liquid通過了10%的顯著性檢驗，且Liquid與我們假設(shè)相反。這表明上市公司控制權(quán)爭奪動機(jī)更多地受到配股或增發(fā)的正面影響，同時由于非流通股的不可轉(zhuǎn)讓性和“殼”資源的稀缺性導(dǎo)致了控制權(quán)爭奪并不僅限于通過流通股部分獲得實(shí)際控制權(quán)，它的真實(shí)目標(biāo)是采取其它手段獲得某種資產(chǎn)。同時，ROA和Debt與我們假設(shè)相反，其可能原因是我國的控制權(quán)市場有別于西方國家，市場并非能有效辨別相關(guān)信息，它會受到政府某種程度的管制，因而有時的控制權(quán)爭奪動機(jī)是為了迎合政府的需要，以緩解企業(yè)的財務(wù)困境和社會壓力。另外，Nature和Ultimate與CRC正相關(guān)，但不顯著。最后，LSP和H5與CRC負(fù)相關(guān)，Z2-5與CRC正相關(guān)，也不是很顯著。

在2002年，各變量除了與2001年大體一致外，Nature和Ultimate與CRC也顯著正相關(guān)，進(jìn)一步表明股權(quán)性質(zhì)在一定程度上也會影響上市公司控制權(quán)爭奪動機(jī)，這也與我國目前現(xiàn)狀吻合。另外，LSP、Z2-5與CRC顯著負(fù)相關(guān)。在2003年，Debt與CRC也顯著正相關(guān)，說明控制權(quán)爭奪的一個很重要原因就是為了解決上市公司的財務(wù)危機(jī)，免受“停牌”和“摘牌”的懲罰。當(dāng)然，這時非上市公司也樂意去幫助解困，因為這也是并購重組中獲得實(shí)際控制權(quán)的一種有效途徑。到2004年，我們發(fā)現(xiàn)，ROA與CRC顯著負(fù)相關(guān)，而SEO與CRC不具有顯著性，這是因為受到了證監(jiān)會相關(guān)配股或增發(fā)政策的影響，它已不再是上市公司控制權(quán)爭奪的動機(jī)了。

（三）穩(wěn)健性檢驗

此外，我們對2001-2004年樣本總體作了一個穩(wěn)健性檢驗。由表5可知，各主要解釋變量除了ROA沒有通過顯著性檢驗外，都與CRC顯著相關(guān)，進(jìn)一步表明這些變量確實(shí)形成了上市公司控制權(quán)爭奪的動機(jī)。與表4類似，ROA和Liquid與CRC負(fù)相關(guān)，而Debt、SEO、Nature和Ultimate與CRC顯著正相關(guān)。同時，ROA、Debt和Liquid與我們假設(shè)相反，而SEO、Nature和Ultimate與我們假設(shè)一致，理由如前。最后，LSP和H5與CRC負(fù)相關(guān)，Z2-5與CRC正相關(guān)，但不顯著?？刂谱兞縈Index與CRC正相關(guān)，Growth和Assets與CRC負(fù)相關(guān)，也不顯著。

六、結(jié)論與啟示

自1993年我國股市產(chǎn)生首例市場化并購，即深寶安舉牌延中實(shí)業(yè)以來，針對上市公司控制權(quán)的爭奪案例不斷產(chǎn)生，到2005年舉牌事件驟然增多。但與成熟市場的資產(chǎn)重組浪潮相比，我國股市的市場化并購基本是預(yù)演性質(zhì)。究其根源是股權(quán)分置，占絕大部分的控股權(quán)未流通，大部分上市公司通過二級市場收購的方式難以控股；控制權(quán)市場主要以協(xié)議收購等“場外交易”形式存在；大規(guī)模并購缺乏融資支持；相應(yīng)的配套法規(guī)不健全等等。過往的諸多舉牌事件表明，戰(zhàn)略資本對“有空子可鉆”的上市公司控制權(quán)的爭奪，可謂目的各異，各種市場化、非市場化手段齊頭并進(jìn)，爭奪場面混亂不堪。

通過以上實(shí)證分析，我們得出以下結(jié)論：上市公司經(jīng)營業(yè)績越差，債務(wù)比率越高，當(dāng)年具有增發(fā)或配股資格，上市公司產(chǎn)權(quán)的可轉(zhuǎn)讓性越低，股權(quán)性質(zhì)為國有企業(yè)和終極控制人為國有企業(yè)或政府機(jī)構(gòu)時，其控制權(quán)被爭奪的可能性越高。同時，也給予我們?nèi)缦聠⑹荆海?）我國證券市場發(fā)展十多年來，由于國有股“一股獨(dú)大”的歷史問題造成了上市公司治理結(jié)構(gòu)不完善，最明顯的反應(yīng)就是由于所有者缺位直接導(dǎo)致了“內(nèi)部人控制”和“搭便車”問題?？刂茩?quán)爭奪能夠較好地解決國有資本退出和國有企業(yè)所有者缺位問題，消除或減弱了由此帶來的一系列不良影響。另外，隨著國有企業(yè)改革不斷深化，控制權(quán)爭奪可以改善公司治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，解決了過去國有股“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象，在股權(quán)結(jié)構(gòu)上實(shí)現(xiàn)相對的均衡。（2）明晰產(chǎn)權(quán)的必要性在于降低交易費(fèi)用，并通過對剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)的明確配置達(dá)到有效監(jiān)督和激勵的目的。長期以來，國家是唯一的所有者，政府代表國家對企業(yè)行使所有權(quán)和控制權(quán)。由于實(shí)踐中沒有對政府行使所有權(quán)的界限進(jìn)行有效規(guī)范，國有企業(yè)長期以來存在產(chǎn)權(quán)邊界模糊、產(chǎn)權(quán)界定不清、產(chǎn)權(quán)約束弱化的現(xiàn)象，并直接導(dǎo)致了所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)不分、監(jiān)督約束機(jī)制弱化的治理狀況。

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第5篇：規(guī)模報酬和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的關(guān)系范文

關(guān)鍵詞：內(nèi)需；外需；對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)；轉(zhuǎn)型升級

中圖分類號：F752.6 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1005-2674（2013）02-055-06

盡管2008年的美國次貸危機(jī)已經(jīng)過去，但其影響仍在不斷擴(kuò)大，并引發(fā)了全球經(jīng)濟(jì)衰退。從世界范圍來看，全球經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷增大，大宗商品價格高位震蕩，通貨膨脹難以抑制，國際市場需求萎縮。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體方面，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明顯放緩，經(jīng)濟(jì)增長速度大大低于危機(jī)前；歐元區(qū)受債務(wù)危機(jī)影響，經(jīng)濟(jì)增長乏力，投資需求疲軟，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險繼續(xù)擴(kuò)大；發(fā)展中國家方面，中國受次貸危機(jī)的影響仍在不斷擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)總量與外貿(mào)增速回落，通脹壓力增大，宏觀政策調(diào)控難度加大。在這樣的國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢下，中國對外貿(mào)易處境十分艱難。首先，國際市場需求的萎縮與國際貿(mào)易保護(hù)主義的興起給作為世界第一大出口國的中國帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)；其次，受全球流動性過剩加劇以及中東北非地區(qū)局勢動蕩等因素的影響，原油價格持續(xù)攀升，高位小幅震蕩，給原油進(jìn)口與消費(fèi)大國的中國經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易發(fā)展帶來了很多的不穩(wěn)定因素。面對這些變化，如何積極適應(yīng)環(huán)境，保證中國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易穩(wěn)定發(fā)展，是當(dāng)前我們應(yīng)該思考的重要問題。從內(nèi)外需的角度來看，我們認(rèn)為，對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級能起到轉(zhuǎn)變外貿(mào)發(fā)展方式的作用，可以促進(jìn)內(nèi)外需協(xié)調(diào)發(fā)展。而內(nèi)外需在互動發(fā)展過程中，也能促成對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級，二者互相促進(jìn)。

一、相關(guān)文獻(xiàn)回顧

一直以來，國內(nèi)繞對外貿(mào)易發(fā)展模式及外貿(mào)結(jié)構(gòu)的研究并不缺乏。金融危機(jī)以來，中國出口受到的外部影響越來越突出，出口產(chǎn)品的種類與數(shù)量隨國際市場波動受到的影響也越來越大。這使廣大的專家學(xué)者對以往的“出口導(dǎo)向型”或“外需驅(qū)動型”經(jīng)濟(jì)增長模式產(chǎn)生質(zhì)疑，引發(fā)了對中國經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易結(jié)構(gòu)問題的熱烈探討。此方面的研究主要分為三個方面：第一個方面是從進(jìn)口和出口的關(guān)系以及它們在對外貿(mào)易中的地位來進(jìn)行研究。林毅夫（2001）認(rèn)為，出口可以促進(jìn)投資、消費(fèi)以及進(jìn)口的發(fā)展。傳統(tǒng)的分析方法大大低估了進(jìn)出口對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用。江小涓（2010）認(rèn)為，內(nèi)需是我國經(jīng)濟(jì)增長的主引擎，外需居次要地位。但與其他大國的相同發(fā)展階段相比，外需對增長的貢獻(xiàn)相對較大。她還認(rèn)為，進(jìn)口可以緩解國內(nèi)資源約束，出口可以解決就業(yè)問題，進(jìn)出口同樣重要，需要繼續(xù)發(fā)展。祁飛（2011）認(rèn)為，內(nèi)需拉動增長和出口拉動增長并不矛盾，內(nèi)需擴(kuò)大、出口增長和出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化可以同時并行。總的來說，絕大多數(shù)學(xué)者都認(rèn)為進(jìn)出口，或內(nèi)外需在一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中是統(tǒng)一的、互相促進(jìn)的，而不是替代的、矛盾的。第二個方面是從各個角度研究貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化問題，如服務(wù)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、加工貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及技術(shù)進(jìn)步與我國出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化問題。這些研究的主要觀點(diǎn)是：中國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)仍然處于較低的水平上，如以出口低技術(shù)含量的制成品為主，但這種貿(mào)易結(jié)構(gòu)在不斷的優(yōu)化中，高技術(shù)制成品在出口中的比重不斷提高。第三個方面主要是研究對外貿(mào)易與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的互動關(guān)系。如袁欣（2010）認(rèn)為，我國外貿(mào)結(jié)構(gòu)的升級并未帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，出現(xiàn)了“鏡像”與“原像”的背離，并認(rèn)為中國已經(jīng)不能在“出口導(dǎo)向型”的發(fā)展道路上繼續(xù)前行了。也有學(xué)者持相反的觀點(diǎn)。如李榮林（2010）認(rèn)為，我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是高度相關(guān)的，兩者互為因果關(guān)系。特別是勞動密集型行業(yè)對出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化更為敏感，因此貿(mào)易結(jié)構(gòu)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有先導(dǎo)效應(yīng)。帕里（Pally，2002）認(rèn)為，發(fā)展中國家過分依賴出口拉動經(jīng)濟(jì)增長會限制國內(nèi)市場的發(fā)展，并且由于投資過度導(dǎo)致金融市場的不穩(wěn)定。長期來看，會導(dǎo)致貿(mào)易條件的惡化。

二、中國的內(nèi)外需關(guān)系及貿(mào)易結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

1.中國整體的內(nèi)外需關(guān)系——以內(nèi)需為主導(dǎo)，外需增速大于內(nèi)需增速

一國總需求主要由兩部分組成，國內(nèi)需求和國外需求。國內(nèi)需求一般包括投資需求和消費(fèi)需求，反映國內(nèi)居民對國內(nèi)產(chǎn)品和勞務(wù)的需求。國外需求則指出口需求，或一個國家的凈出口。總的來講，自改革開放以來，國內(nèi)需求是中國總需求的主體。1978～2008年間，國內(nèi)需求的年均比重為85.54%，國外需求的年均比重為14.64%。在總需求增長貢獻(xiàn)率中，內(nèi)需比重雖有所下降，但仍為80.9%，外需比重為19.1%。2011年的中國統(tǒng)計年鑒顯示，2010年，代表內(nèi)需的投資和消費(fèi)共同拉動GDP增長9.4個百分點(diǎn)，而代表外需的貨物和服務(wù)凈出口只拉動O。9個百分點(diǎn)。

從增長速度上看，1997～2007年，國內(nèi)需求增速為11.5%，而國外需求增速為16.6%，高于內(nèi)需5.1個百分點(diǎn)，說明了外需對經(jīng)濟(jì)增長的影響作用越來越大。但2008年美國次貸危機(jī)之后，中國的國外需求受到了很大的影響，外需一度變成了負(fù)增長，而內(nèi)需仍然繼續(xù)增加。中國是發(fā)展中大國，內(nèi)需占主體符合中國的人口大國地位，但也不能忽視外需帶動經(jīng)濟(jì)增長的作用。

2.內(nèi)外需結(jié)構(gòu)不合理

內(nèi)外需結(jié)構(gòu)是指總需求中國內(nèi)需求和國外需求各組成部分在總需求中的比例與關(guān)系問題。如圖1所示，第一個正三角反映了合理的內(nèi)外需結(jié)構(gòu)，即在三大類需求中，消費(fèi)需求是所有需求的終點(diǎn)，所有的需求最終都應(yīng)該轉(zhuǎn)化為消費(fèi)需求。投資需求和國外需求是一種中間需求。因此，只有作為最終需求的消費(fèi)需求才是經(jīng)濟(jì)增長最根本的推動力量。只有一國的經(jīng)濟(jì)增長主要來自于消費(fèi)需求的貢獻(xiàn)，這個國家的經(jīng)濟(jì)才能持續(xù)、健康、穩(wěn)定地向前發(fā)展。在眾多的經(jīng)濟(jì)理論與政策中，提高居民的可支配收入和邊際消費(fèi)傾向是促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵。從中國的三大需求對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率來看，投資需求的貢獻(xiàn)率長期保持在50%以上，超過消費(fèi)需求與國外需求對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率，正如圖l所示的倒三角，這是一種不合理的內(nèi)外需結(jié)構(gòu)。從世界各國的發(fā)展經(jīng)驗來看，沒有一個大國的經(jīng)濟(jì)可以長期依靠投資來保持持續(xù)的增長。但中國在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，過分重視投資對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用，而忽視了消費(fèi)的作用。例如，2008年次貸危機(jī)爆發(fā)后，國際市場需求萎縮降低了中國的對外貿(mào)易額，特別是出口總額，進(jìn)而制約了GDP的增長率。為了刺激經(jīng)濟(jì)增長，2008年11月政府出臺了4萬億元的以基礎(chǔ)設(shè)施投資為主要內(nèi)容的刺激方案。長期以來，中國固定資產(chǎn)投資增長率一直高于GDP的增長率而成為經(jīng)濟(jì)增長最主要的推動力。然而，如果這些投資不能轉(zhuǎn)化為對最終產(chǎn)品和勞務(wù)的需求，就會產(chǎn)生“有效需求不足”的問題。從長期來看，只能導(dǎo)致產(chǎn)能過剩、通脹壓力上升?？梢?，中國長期的內(nèi)外需結(jié)構(gòu)失調(diào)導(dǎo)致了有效需求的不足，從而制約了經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。

3.對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)長期處于低級化狀態(tài)

一般來講，一個國家的需求結(jié)構(gòu)決定這個國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而決定這個國家的對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)。如果需求結(jié)構(gòu)合理且不斷向前發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)就能不斷升級。目前我國的情況正好相反，內(nèi)外需結(jié)構(gòu)的失調(diào)通過影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)而制約了中國對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)的升級。由國外需求決定的低層次的對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)，特別是出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的低級化嚴(yán)重制約了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，也導(dǎo)致了不合理的國內(nèi)需求結(jié)構(gòu)。這種結(jié)構(gòu)的失調(diào)使得我國在國際分工中處于不利地位，不僅沒有獲得更多的貿(mào)易利益，反而造成了資源的破壞與環(huán)境的污染，影響了經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

從出口商品結(jié)構(gòu)上看，自20世紀(jì)80年代開始，中國工業(yè)制成品出口占比已經(jīng)超過50%，2010年這一比重已經(jīng)達(dá)到94.8%，但其中高新技術(shù)產(chǎn)品出口只占出口總額的31.2%。可以說，中國對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)完成了廣度的提升，未來的主要任務(wù)則是對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)在深度上的轉(zhuǎn)型與升級。

三、內(nèi)外需的良性互動與對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級

1.對內(nèi)外需與進(jìn)出口貿(mào)易關(guān)系的一些誤解

誤解1：要么發(fā)展內(nèi)需，要么發(fā)展外需，二者選其一。入世后，中國對外貿(mào)易在飛速增長的同時也遇到了很多問題，如出口數(shù)量的大幅增長帶來的貿(mào)易摩擦增加，外匯儲備數(shù)量急劇增長導(dǎo)致的金融風(fēng)險越來越大，等等。2008年美國次貸危機(jī)爆發(fā)后，這些問題顯得愈加突出。很多人開始質(zhì)疑中國“外向型”或“外需拉動型”經(jīng)濟(jì)增長方式的可持續(xù)性，認(rèn)為這種方式不再適合中國這樣的經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易大國，擴(kuò)大內(nèi)需才是拉動經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的根本途徑。于是，關(guān)于應(yīng)該發(fā)展內(nèi)需還是應(yīng)該發(fā)展外需的辯論開始了。這些觀點(diǎn)看似合理，但其犯了非此即彼的錯誤。實(shí)際上，內(nèi)外需的關(guān)系是辨證統(tǒng)一的關(guān)系，即二者是一個事物的兩個方面，是矛盾的統(tǒng)一體，是互相影響、互相促進(jìn)、不可分割的。對外貿(mào)易對一國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用也早已經(jīng)被大量的理論與實(shí)踐證明了。根據(jù)新貿(mào)易理論中的母國市場效應(yīng)理論，一個存在遞增報酬和貿(mào)易成本的世界中，那些擁有相對較大國內(nèi)市場需求的國家將成為凈出口國。目前的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體以及新興市場國家，無一不經(jīng)歷過靠大力發(fā)展出口貿(mào)易來帶動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段?？梢?，強(qiáng)大的內(nèi)需市場與外需的增長是并不矛盾的，反而是一種因果的必然聯(lián)系。

誤解2：國外需求決定一國的出口結(jié)構(gòu)。根據(jù)唯物辯證法的觀點(diǎn)，事物是矛盾的統(tǒng)一體，事物發(fā)展的根本原因，不是在事物的外部而是在事物的內(nèi)部，在于事物內(nèi)部的矛盾性。任何事物內(nèi)部都有這種矛盾性，因此引起了事物的運(yùn)動和發(fā)展。事物內(nèi)部的這種矛盾性是事物發(fā)展的根本原因，一事物和他事物的互相聯(lián)系和互相影響則是事物發(fā)展的第二位的原因。例如，很多國家地理條件、氣候、要素稟賦基本相同，社會發(fā)展卻截然不同。因此，在事物的發(fā)展過程中，一定要抓住主要矛盾，把握事物的內(nèi)因。上述國外需求決定一國出口結(jié)構(gòu)的論斷就沒有把握住事物的主要矛盾，沒有挖掘出事物發(fā)展的根本原因。

很多國際貿(mào)易理論可以糾正此誤解。如瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家林德的需求相似論指出，潛在出口是由國內(nèi)需求決定的，更準(zhǔn)確地說，使一種產(chǎn)品成為潛在出口產(chǎn)品的必要條件是該產(chǎn)品必須是國內(nèi)消費(fèi)品或投資品，即產(chǎn)品存在國內(nèi)需求；邁克爾·波特的國家競爭優(yōu)勢理論也闡釋了國內(nèi)需求，如國內(nèi)市場規(guī)模和消費(fèi)者對產(chǎn)品的挑剔程度等，是增強(qiáng)產(chǎn)品競爭力的關(guān)鍵因素；擇維穆爾（Zweimuller，2006）指出，“內(nèi)需引致”是微觀企業(yè)創(chuàng)新動機(jī)決策的最根本因素。因此，無論是最基本的理論還是其他國際貿(mào)易理論大多認(rèn)為，一個國家的出口結(jié)構(gòu)不應(yīng)該是由國外需求所決定的，而是由一國的國內(nèi)需求與生產(chǎn)技術(shù)水平?jīng)Q定的，但其受到國外需求的影響。

由于單純的外部原因只能引起事物的機(jī)械的運(yùn)動，即范圍的大小，數(shù)量的增減，不能說明事物何以有性質(zhì)上的千差萬別及其互相變化。因此，中國對外貿(mào)易長期依靠國外需求而快速地增長只能是數(shù)量上的擴(kuò)張，不能反映國內(nèi)生產(chǎn)和需求的需要，因而也就無法促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)的快速升級。

誤解3：中國的進(jìn)口結(jié)構(gòu)是由國內(nèi)需求決定的。與國內(nèi)需求決定出口結(jié)構(gòu)一樣，進(jìn)口結(jié)構(gòu)也應(yīng)該是由國內(nèi)需求所決定的。但中國對外貿(mào)易實(shí)踐證明，中國的進(jìn)口結(jié)構(gòu)并不是由國內(nèi)需求決定的，而是由受國外需求決定的出口結(jié)構(gòu)所決定的。蔣昭俠（2006）的研究表明，中國進(jìn)口1單位就有0.8182單位用于出口。在中國的對外貿(mào)易方式上，加工貿(mào)易占了半壁江山。加工貿(mào)易進(jìn)口的原材料與機(jī)器設(shè)備占進(jìn)口總額的很大比重。這些原材料與設(shè)備的進(jìn)口不是用于國內(nèi)的生產(chǎn)與消費(fèi)，即不是用于國內(nèi)需求的最終需求，而是為加工貿(mào)易出口提供條件，反映了國外需求，受制于國外需求。加工貿(mào)易對中國經(jīng)濟(jì)增長作出過巨大貢獻(xiàn)，發(fā)展加工貿(mào)易對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著積極意義，但應(yīng)該加工什么值得我們思考。

綜上所述，中國的進(jìn)口和出口及其結(jié)構(gòu)均決定于國外需求，受國外需求的影響非常大。在對外貿(mào)易的過程中，無論進(jìn)口還是出口都過分重視國外需求的影響作用，而長期忽視國內(nèi)需求的決定性作用。這些錯誤的進(jìn)出口發(fā)展觀導(dǎo)致了我國內(nèi)外需的嚴(yán)重脫節(jié)，以及對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)的長期低級化狀態(tài)。

2.內(nèi)外需在良性互動過程中促進(jìn)對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級

中國目前的內(nèi)外需并沒有實(shí)現(xiàn)良性的互動，因而在發(fā)展的過程中也沒能促進(jìn)對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)的升級。如圖2所示，無論是國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)還是加工企業(yè)，生產(chǎn)出口商品的種類和數(shù)量均是由國外需求決定的，即由國際市場規(guī)模和國外消費(fèi)者的需求，特別是那些低層次的生活必需品和低技術(shù)含量的機(jī)械設(shè)備的需求所決定。在這種驅(qū)動模式下，為了保持在國際市場上的短期競爭優(yōu)勢和為了與國內(nèi)同等企業(yè)進(jìn)行競爭，出口企業(yè)不斷壓低生產(chǎn)成本，降低商品價格進(jìn)行惡性競爭。因為大多數(shù)企業(yè)規(guī)模小、實(shí)力弱，降低價格以維持市場份額是它們可以利用的唯一的手段。這樣做的結(jié)果是，中國制造在世界隨處可見，但是名聲并不好，而且給中國對外貿(mào)易增加了很多摩擦。在這種低層次的國外需求的影響下，內(nèi)外需與對外貿(mào)易無法協(xié)調(diào)發(fā)展，完全是單向的決定關(guān)系，因而使得進(jìn)出口結(jié)構(gòu)一直處于較低的層次上，升級進(jìn)程緩慢。

告訴我們，只有抓住事物發(fā)展的本質(zhì)原因，找尋其發(fā)展的內(nèi)在推動力，才能促進(jìn)事物持續(xù)健康的發(fā)展。對外貿(mào)易是一個國家國民經(jīng)濟(jì)的必要組成部分，在開放經(jīng)濟(jì)條件下，特別是在全球經(jīng)濟(jì)一體化的大背景下，對外貿(mào)易對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響越來越突出。因此，只有認(rèn)清對外貿(mào)易發(fā)展的內(nèi)在動力，從而圍繞這種驅(qū)動力培養(yǎng)競爭優(yōu)勢，才能從根本上促進(jìn)對外貿(mào)易與國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、健康發(fā)展。

一國對外貿(mào)易的內(nèi)在驅(qū)動力或決定因素應(yīng)該是這個國家的國內(nèi)需求，即企業(yè)發(fā)展的原動力應(yīng)該是為了滿足國內(nèi)需求（如圖3所示），而國內(nèi)需求的水平受到很多因素的影響，如市場規(guī)模、消費(fèi)者偏好及消費(fèi)者收入水平等等。根據(jù)國內(nèi)需求的水平，企業(yè)依次制定自己的生產(chǎn)計劃。隨著國內(nèi)市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大與消費(fèi)者對產(chǎn)品需求的不斷變化，企業(yè)應(yīng)積極提高產(chǎn)品的質(zhì)量，不斷推陳出新并提高其服務(wù)的水平。根據(jù)生產(chǎn)的需要，企業(yè)應(yīng)制定進(jìn)口計劃，如進(jìn)口先進(jìn)的機(jī)器設(shè)備與國內(nèi)緊缺的原材料、能源。在不斷滿足國內(nèi)需求的過程中，企業(yè)產(chǎn)品不斷改進(jìn)，成本不斷降低，競爭力逐漸提升，因而有了出口的需求。同時，國外需求會根據(jù)企業(yè)出口產(chǎn)品的質(zhì)量和服務(wù)的水平給予企業(yè)一些反饋，企業(yè)在此基礎(chǔ)上繼續(xù)改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量、提高服務(wù)水平，其競爭力就會不斷得到增強(qiáng)。由于出口帶來了市場規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，產(chǎn)品成本進(jìn)一步下降。或者由于新的國外需求而創(chuàng)造了新的產(chǎn)品品種，這些反饋又能進(jìn)一步促進(jìn)新的國內(nèi)需求的產(chǎn)生。在這種模式下，對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)，無論是進(jìn)口結(jié)構(gòu)還是出口結(jié)構(gòu)，都應(yīng)該是由國內(nèi)需求所決定的，但也都受國外需求的影響。內(nèi)外需是在企業(yè)產(chǎn)品不斷改進(jìn)與創(chuàng)新的過程中互相促進(jìn)、共同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與外貿(mào)結(jié)構(gòu)的升級，是一種雙向的互動關(guān)系。

四、對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的途徑

1.內(nèi)外需并重促進(jìn)對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級

內(nèi)需與外需是一國總需求的兩個必要組成部分，缺一不可，一定要并行發(fā)展。在經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易發(fā)展的過程中，過分重視內(nèi)需或過分依靠外需都是不科學(xué)的。過分重視內(nèi)需的決定作用不符合當(dāng)今國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢，也不符合中國的對外開放戰(zhàn)略。當(dāng)今世界，沒有哪一個國家可以完全依靠自己的力量成為世界強(qiáng)國。過分重視外需的影響作用也不可行，它只會導(dǎo)致貿(mào)易依存度不斷上升，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)較易受國際市場變化的影響，或者帶來更多的貿(mào)易摩擦，與中國近些年的情況較相似。過分重視外需的影響作用只能暫時地帶來經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易的數(shù)量型擴(kuò)張，即只有廣度的增長而沒有深度的發(fā)展，只能造成對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)的低級化和更多的問題。因此，只有內(nèi)外需共同發(fā)展，促進(jìn)內(nèi)外需的良性互動，才能在不斷提高產(chǎn)品科技含量與服務(wù)水平的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級。

2.由“外需引致型”出口轉(zhuǎn)變?yōu)椤皟?nèi)需引致型”出口

由外需引致的“出口導(dǎo)向型”戰(zhàn)略被眾多的發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家所采用，效果顯著，很多國家因此而一躍成為新興的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。但這種發(fā)展模式所帶來的全球經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易結(jié)構(gòu)的失衡狀況越來越明顯，逐漸暴露出了這種發(fā)展模式的局限性。任何事物的發(fā)展都要講求一個度，過度的發(fā)展只能使事物偏離原先的發(fā)展軌道。目前，我國“外需引致型”的出口模式急需轉(zhuǎn)變。首先，要轉(zhuǎn)變企業(yè)鎖定的國外需求目標(biāo)群體。我國出口的商品主要是一些低技術(shù)水平、低附加值的勞動密集型商品，其目標(biāo)客戶群是國外那些競爭力較弱的生產(chǎn)者和低收入水平的消費(fèi)者。這些需求的彈性非常大，較容易受外界因素的影響，一旦發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)，受到影響最大的就是這些目標(biāo)群體，因而他們的需求萎縮也十分明顯。所以，我國企業(yè)應(yīng)盡快提升原來的國外需求目標(biāo)客戶群，將目標(biāo)客戶定位在具備一定競爭力的生產(chǎn)廠商和中高層收入的消費(fèi)者身上，再根據(jù)這種目標(biāo)定位制定企業(yè)未來的發(fā)展計劃，刺激產(chǎn)品技術(shù)的改進(jìn)與服務(wù)水平的提升，從而優(yōu)化對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)，改善對外貿(mào)易狀況。其次，將企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部驅(qū)動力由國外需求轉(zhuǎn)向國內(nèi)需求。中國國內(nèi)潛在的巨大市場規(guī)模是舉世矚目的，但看到這種潛在市場的，反而不是我們的本土企業(yè)，而是眾多的外商投資企業(yè)，它們利用中國廉價的勞動力開發(fā)廣闊的中國市場，提升了競爭力，壯大了自己的企業(yè)。而我們的企業(yè)卻在激烈的國際市場競爭中損失慘重。因此，我們的企業(yè)要盡快認(rèn)識到國內(nèi)需求的重要性，將企業(yè)發(fā)展的重心轉(zhuǎn)移到國內(nèi)需求上來，充實(shí)自己，壯大自己，這樣才能最終在國際市場上立于不敗之地。

3.提高自主創(chuàng)新能力是對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵

20世紀(jì)80年代出現(xiàn)的內(nèi)生增長理論認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)能夠不依賴外力推動實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長，內(nèi)生的技術(shù)進(jìn)步是保證經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的決定因素。中國自改革開放以來的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展源于“高投入、高消耗、高污染”的粗放型經(jīng)濟(jì)增長方式。在倡導(dǎo)可持續(xù)發(fā)展的低碳經(jīng)濟(jì)時代，這種發(fā)展模式已經(jīng)無法維持。從中國的引資水平和龐大的外匯儲備余額中可以看出，資金已經(jīng)不再是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸，目前，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最大阻礙是缺乏核心技術(shù)。在大國輩出、競爭激烈的當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)中，沒有任何一種生產(chǎn)要素比知識、技術(shù)更加具有影響力。而在當(dāng)今的國際競爭格局中，真正的核心技術(shù)、關(guān)鍵技術(shù)是買不來的，主要靠自主創(chuàng)新。特別是比較優(yōu)勢的演進(jìn)與貿(mào)易結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換的決定性因素是技術(shù)進(jìn)步與創(chuàng)新。首先，最直接的途徑是鼓勵企業(yè)依靠巨額的外匯儲備引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，關(guān)鍵是要注重對技術(shù)的吸收與改造，根據(jù)中國的實(shí)際情況，因地制宜地開發(fā)出適合中國市場的技術(shù)，并鼓勵改良后的技術(shù)產(chǎn)品出口。其次，對于無法引進(jìn)的技術(shù)，增加研發(fā)投入并培養(yǎng)專業(yè)科研人員。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的源泉是技術(shù)創(chuàng)新，而技術(shù)創(chuàng)新來源于人的科研活動，因此，人力資本投入是重中之重。中國的研發(fā)投入與從事研發(fā)的人員數(shù)量均大大低于發(fā)達(dá)國家水平，是導(dǎo)致產(chǎn)品科技含量低、附加值低的主要原因，限制了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與外貿(mào)結(jié)構(gòu)的升級。最后，要想刺激科研開發(fā)活動，大前提是增強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，國家應(yīng)從法律層面給予支持，有力地保護(hù)技術(shù)成果。

4.加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型勢在必行