降低投資風(fēng)險(xiǎn)的方法精選(九篇)

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第1篇：降低投資風(fēng)險(xiǎn)的方法范文

投資指的是特定經(jīng)濟(jì)主體為了在未來可預(yù)見的時(shí)期內(nèi)獲得收益或是資增值，在一定時(shí)期內(nèi)向一定領(lǐng)域的標(biāo)的物投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏呢泿诺葍r(jià)物的經(jīng)濟(jì)行為。

隨著時(shí)代的發(fā)展，投資也越來越表現(xiàn)出時(shí)代性的特點(diǎn)，首先經(jīng)濟(jì)全球化程度不斷提高，世界逐漸發(fā)展成為一個(gè)統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體，一個(gè)公司在投資時(shí)不僅僅考慮國(guó)內(nèi)的因素，同時(shí)還要考慮投資東道國(guó)因素，即公司的投資不再僅僅局限于本國(guó)，它也與全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)和國(guó)內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)狀況密切相關(guān)；其次隨著社會(huì)分工的專業(yè)化程度不斷提高，經(jīng)濟(jì)流通的環(huán)節(jié)越來越多，一個(gè)公司不僅僅要考慮到自身的情況，還要及時(shí)掌握上、下游公司的有關(guān)情況，即公司的投資鏈條性更強(qiáng)，公司投資成功與否，取決于是否與上、下游公司有著充分的協(xié)作，取決于公司是否充分了解行業(yè)內(nèi)的狀況；再次不同行業(yè)之間的依賴程度較之以往更高了，一個(gè)行業(yè)的危機(jī)的影響范圍不再僅僅局限于本行業(yè)，同時(shí)還會(huì)波及到其他行業(yè)，即公司的投資不只是公司自身的決策，還要充分考慮相關(guān)聯(lián)行業(yè)的狀況。總結(jié)來說，“內(nèi)外一體，行業(yè)互動(dòng)”是這個(gè)時(shí)代公司投資所要明晰的大勢(shì)。對(duì)于上市公司來說更是如此，在一個(gè)市場(chǎng)中，任何一個(gè)公司都不是孤立存在的，任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體都與其他經(jīng)濟(jì)實(shí)體都有著千絲萬縷的聯(lián)系，因此，公司在進(jìn)行投資時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也是存在的，即投資收益與風(fēng)險(xiǎn)并存。

2 上市公司投資風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)問題研究

2.1 投資風(fēng)險(xiǎn)含義

公司投資風(fēng)險(xiǎn)是指公司在進(jìn)行短期或長(zhǎng)期投資的過程中，由于對(duì)未來情況不了解或不完全了解，或由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等方面的問題，導(dǎo)致投入的資金不能產(chǎn)生預(yù)期的投資效益，導(dǎo)致公司盈利、償債能力下降，現(xiàn)金凈流量減少，甚至出現(xiàn)虧損的可能后果。上市公司因其有著較大規(guī)模，一旦投資決策失誤，公司遭受的投資風(fēng)險(xiǎn)是較大的，有時(shí)甚至是致命的，因此，上司公司在投資前做好投資風(fēng)險(xiǎn)防范是存在重要意義的。

公司投資風(fēng)險(xiǎn)有以下幾個(gè)方面的特點(diǎn)：（1）風(fēng)險(xiǎn)事件本身的不確定性、客觀性、主觀性；（2）投資風(fēng)險(xiǎn)是存在一定條件下的；（3）風(fēng)險(xiǎn)的大小隨時(shí)間的推移而變化；（4）風(fēng)險(xiǎn)有可能給投資人帶來超出其預(yù)期的收益，也有可能帶來超出其預(yù)期的損失；（5）風(fēng)險(xiǎn)往往針對(duì)特定主體：項(xiàng)目、公司、投資人；（6）風(fēng)險(xiǎn)是指“預(yù)期”投資報(bào)酬率的不確定性，而非實(shí)際的收益率。

2.2 投資風(fēng)險(xiǎn)的特征

2.2.1 投資風(fēng)險(xiǎn)具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益不可逆的特征

從投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展歷程來看，它的投資對(duì)象一般是具有發(fā)展?jié)摿Φ男屡d產(chǎn)業(yè)或者其他性質(zhì)的公司，由于新興產(chǎn)業(yè)具有極高的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和收益的不確定性，又由于投資風(fēng)險(xiǎn)過程中所涉及環(huán)節(jié)的諸多方面都面臨信息的不對(duì)稱、不確定以及其他不可控因素的干擾，而使得投資風(fēng)險(xiǎn)一旦參與新興產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)公司的運(yùn)作，就同樣伴隨有高風(fēng)險(xiǎn)性，但同時(shí)，投資風(fēng)險(xiǎn)的高風(fēng)險(xiǎn)和高收益性的特點(diǎn)又是伴隨著它的投入不可逆性的特征相應(yīng)出現(xiàn)的，投資風(fēng)險(xiǎn)一旦開始，無論收益或損失，都是不可逆向運(yùn)作的投資行為。

2.2.2 投資風(fēng)險(xiǎn)具有買方金融的特征

投資風(fēng)險(xiǎn)的典型特征是通過籌集以權(quán)益資本的形式存在的風(fēng)險(xiǎn)資本金以購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)公司的股權(quán)以形成長(zhǎng)期股權(quán)投資，或者是購(gòu)買對(duì)方公司的金融產(chǎn)品及其衍生工具，最終再通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)公司股權(quán)，金融產(chǎn)品及其衍生品的出讓獲得資產(chǎn)或股權(quán)買賣的差價(jià)，獲取成功投資風(fēng)險(xiǎn)后的利潤(rùn)或減小失敗投資風(fēng)險(xiǎn)的損失。

2.2.3 投資風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)循序漸進(jìn)的循環(huán)投資機(jī)制的特征

投資風(fēng)險(xiǎn)不是單次的資本投資，從長(zhǎng)期來看，投資風(fēng)險(xiǎn)的成長(zhǎng)和發(fā)展，依靠投資風(fēng)險(xiǎn)在單次循環(huán)后進(jìn)入不斷漸次遞進(jìn)的循環(huán)投資，是一種投資回報(bào)再投資的循環(huán)，它的目的是實(shí)現(xiàn)投風(fēng)險(xiǎn)的一整套價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造價(jià)值再發(fā)現(xiàn)價(jià)值增值的目標(biāo)，是一個(gè)不可逆向運(yùn)動(dòng)的漸次遞進(jìn)的循環(huán)投資機(jī)制。

2.3 投資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因分析

由于公司投資環(huán)境的不確定性，所以投資風(fēng)險(xiǎn)也是客觀存在的。如果投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)較小，可忽略它們的存在；但如果風(fēng)險(xiǎn)面臨的不確定性或風(fēng)險(xiǎn)較大，有時(shí)甚至可以影響到公司投資決策方案，那么就必須有針對(duì)性地分析投資風(fēng)險(xiǎn)的成因，并及時(shí)提供防范與控制的措施，做好風(fēng)險(xiǎn)退出的準(zhǔn)備。如果不能及時(shí)防范與控制風(fēng)險(xiǎn)，其損失對(duì)于公司來說將是巨大而長(zhǎng)遠(yuǎn)的，并直接影響到公司的生存和發(fā)展。因此對(duì)公司投資風(fēng)險(xiǎn)成因進(jìn)行分析，并提供防范與控制的措施是十分重要的。

2.3.1 外部原因分析

該類風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)是源自于公司外部是一個(gè)公司不可控制但可適當(dāng)規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)內(nèi)主要表現(xiàn)：一是，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、金融政策和稅收政策的調(diào)整；二是，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或供應(yīng)商的行為；三是，各種性質(zhì)投資服務(wù)機(jī)構(gòu)的行為；四是，市場(chǎng)環(huán)境的變化；五是，原材料的價(jià)格變化；六是，消費(fèi)者需求及其生活方式，消費(fèi)心理的變化；七是，行業(yè)及地域的特定風(fēng)險(xiǎn)；八是，對(duì)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品的依賴性的風(fēng)險(xiǎn)；九是，與衍生品和表外交易有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；十是，對(duì)環(huán)境責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。在投資東道國(guó)往往還會(huì)遭受政治風(fēng)險(xiǎn)，上市公司在投資東道國(guó)遭遇政治風(fēng)險(xiǎn)由來已久，近年來中國(guó)上市公司也正遭遇到越來越多的東道國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)上市公司在海外投資多次因遭遇政治風(fēng)險(xiǎn)而失敗。

2.3.2 內(nèi)部原因分析

該種風(fēng)險(xiǎn)來源于公司自身的經(jīng)營(yíng)及管理能力的不足，它主要由公司自身的決策能力、執(zhí)行能力、安全制度健全程度、公司管理層的領(lǐng)導(dǎo)力水平等造成。主要表現(xiàn)以下幾個(gè)方面：一是，投資決策機(jī)制不健全：投資準(zhǔn)備沒有做到位；沒有做好項(xiàng)目的投資方向選擇；沒有選擇好項(xiàng)目的運(yùn)作方式；沒有對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行充分論證和量化分析，并形成詳細(xì)的論證報(bào)告及分析報(bào)告。二是，盲目選擇項(xiàng)目：盲目投資項(xiàng)目；缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，盲目追求“熱門”產(chǎn)業(yè)或行業(yè)；對(duì)項(xiàng)目?jī)H側(cè)重于技術(shù)可行性的研究，對(duì)經(jīng)濟(jì)可行性的論證不夠重視。三是，投資項(xiàng)目實(shí)施不到位：沒有做好投資的過程管理；沒有做好投資的后期管理；沒有規(guī)避和防范投資陷阱、政策風(fēng)險(xiǎn)和合作伙伴分離風(fēng)險(xiǎn)等投資風(fēng)險(xiǎn)；投資團(tuán)隊(duì)自身的問題品質(zhì)、問題行為和相關(guān)能力及職業(yè)道德的缺失；沒有遵守投資的各種游戲規(guī)則等。

3 投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及防范

3.1 投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別是投資風(fēng)險(xiǎn)防范的前提條件，是風(fēng)險(xiǎn)管理人員運(yùn)用相關(guān)的知識(shí)和方法，全面、客觀、持續(xù)地發(fā)現(xiàn)公司在投資活動(dòng)中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)復(fù)雜的活動(dòng)。只有正確客觀、全面地識(shí)別公司的投資風(fēng)險(xiǎn)，才能進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的防范和做好相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制，由于投資活動(dòng)的動(dòng)態(tài)性及所處環(huán)境的不確定性，投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別是一個(gè)連續(xù)、長(zhǎng)期、全面的過程，風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別需要持續(xù)地進(jìn)行，適應(yīng)投資活動(dòng)的變動(dòng)，為公司防范和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)提供客觀實(shí)時(shí)的依據(jù)和方向。

投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法有很多種，主要有程序框圖法、財(cái)務(wù)報(bào)表分析法、實(shí)地調(diào)查法、技術(shù)分析法、事故樹分析法和專家論證法等。投資項(xiàng)目的類別和投資項(xiàng)目的階段都對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法的選擇有重要的影響為了更好地識(shí)別公司的投資風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)該首先獲得完善的風(fēng)險(xiǎn)管理資料，然后合理選擇風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法來將投資過程中可能面臨的不確定性轉(zhuǎn)變?yōu)榭衫斫獾娘L(fēng)險(xiǎn)描述。

3.2 風(fēng)險(xiǎn)防范原則

一是，決策優(yōu)先原則；二是，財(cái)務(wù)安全第一原則；三是，預(yù)防為主，防控結(jié)合原則；四是，防微杜漸原則；五是，快速反應(yīng)原則；六是，以內(nèi)為主、外部為輔原則；七是，內(nèi)外協(xié)同原則；八是，群策群力原則。

3.3 風(fēng)險(xiǎn)防范措施

3.3.1 建立健全公司投資風(fēng)險(xiǎn)的防范機(jī)制

為減少公司的投資風(fēng)險(xiǎn)和提高公司應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的能力，公司應(yīng)當(dāng)建立和完善一套投資風(fēng)險(xiǎn)的防范機(jī)制，其內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)的控制及風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和反饋。同時(shí)公司要成立風(fēng)險(xiǎn)管控小組，并配備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員，從而使風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制發(fā)揮出應(yīng)有的效應(yīng)。

3.3.2 提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

首先要在公司內(nèi)部形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的氛圍，以公司的資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表和利潤(rùn)表為數(shù)據(jù)依據(jù)，進(jìn)行償債能力、投資能力、資產(chǎn)運(yùn)行能力和盈利能力進(jìn)行分析，其中償債能力包括短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析，通過流動(dòng)比率和速動(dòng)比率等財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，體現(xiàn)公司的短期償債能力，通過長(zhǎng)期負(fù)債與總資產(chǎn)和權(quán)益資本的比例關(guān)系，體現(xiàn)公司的長(zhǎng)期償債能力和發(fā)展前景，資產(chǎn)運(yùn)用效率分析主要是通過流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標(biāo)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標(biāo)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標(biāo)，來分析公司的各項(xiàng)資產(chǎn)的運(yùn)用能力，盈利能力分析通過主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率，成本費(fèi)用利潤(rùn)率，總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率的數(shù)值變化，了解一定時(shí)期內(nèi)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

3.3.3 控制投資的不確定因素，使投資收益水平相對(duì)穩(wěn)定

就單個(gè)投資項(xiàng)目而言，投資風(fēng)險(xiǎn)越大的項(xiàng)目投資收益水平越高，投資風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目投資收益水平越低。對(duì)于不偏好風(fēng)險(xiǎn)的投資公司而言，他們會(huì)顯得不敢冒險(xiǎn)，他們往往會(huì)選擇保守的投資策略，雖然可以獲得相對(duì)穩(wěn)定的投資收益，但也推動(dòng)了獲得高額收益的可能，這種規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法，只能稱之為消極防御的方法。對(duì)于偏好風(fēng)險(xiǎn)的投資公司，他們會(huì)激流勇進(jìn)，往往會(huì)選擇積極的投資策略，積極創(chuàng)造更大的獲利可能。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，公司不能只是躲避風(fēng)險(xiǎn)，而是迎著風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn)，以致消除風(fēng)險(xiǎn)。因此，在選擇投資項(xiàng)目時(shí)，要廣泛收集各種有益信息，準(zhǔn)確判斷投資風(fēng)險(xiǎn)程度，發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的原因和方向，尋找控制風(fēng)險(xiǎn)的各種有效措施，使投資中不確定因素轉(zhuǎn)化為確定因素。在此基礎(chǔ)上，按照嚴(yán)格的科學(xué)決策程序，提高決策的正確性，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。

3.3.4 合理選擇投資組合，降低投資風(fēng)險(xiǎn)

就多個(gè)投資而言，要控制風(fēng)險(xiǎn)，就必須實(shí)施多元化投資策略，也就是說不把投資資金集中放在一個(gè)項(xiàng)目上，所謂不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里就是這個(gè)道理。把投資投放在各個(gè)不同項(xiàng)目上，其中有的風(fēng)險(xiǎn)大，有的風(fēng)險(xiǎn)小，相互可以抵補(bǔ)，這樣可以分散風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然這也帶來一個(gè)投資分散而使投資失去獲得最大投資收益的可能性。為了使多元化投資總體效果最佳，就必須進(jìn)行科學(xué)的投資組合。投資組合是指投資者為提高投資收益水平，弱化投資風(fēng)險(xiǎn)，而將各種性質(zhì)不同的投資有機(jī)結(jié)合在一起的過程。一是，互相獨(dú)立的投資項(xiàng)目組合。盡管獨(dú)立投資之間不存在相關(guān)關(guān)系，但一個(gè)投資風(fēng)險(xiǎn)較高的投資項(xiàng)目，與一個(gè)投資風(fēng)險(xiǎn)較低的投資項(xiàng)目組合，當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)高的項(xiàng)目遇到損失時(shí)，必然會(huì)得到風(fēng)險(xiǎn)較低項(xiàng)目的收益補(bǔ)償，總投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)下降。二是，互斥投資組合。由于兩者的互斥關(guān)系，一個(gè)投資項(xiàng)目的投放必然導(dǎo)致另一個(gè)投資項(xiàng)目的獲利水平下降，使總投資風(fēng)險(xiǎn)增加，這種組合應(yīng)當(dāng)避免。三是，互補(bǔ)投資組合?？傦L(fēng)險(xiǎn)不僅由各個(gè)互補(bǔ)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)所決定，而且也決定兩者的互補(bǔ)關(guān)系，從而使總風(fēng)險(xiǎn)下降。所以，在投資中應(yīng)盡可能分析各單項(xiàng)投資所需的互補(bǔ)性，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

3.3.5 選擇合理的籌資方式，減輕公司投資責(zé)任。

投資風(fēng)險(xiǎn)與籌資關(guān)系密切，投資風(fēng)險(xiǎn)可通過合理的籌資形式分散。籌資形式主要有兩種，一種是權(quán)益性籌資，另一種是債務(wù)性籌資。前者投資風(fēng)險(xiǎn)完全由投資者承擔(dān)，投資失敗與公司關(guān)系不大；后者投資風(fēng)險(xiǎn)幾乎由投資公司自身承擔(dān)，債權(quán)人并不承擔(dān)責(zé)任。根據(jù)兩種籌資形式的特點(diǎn)，一般情況下，投資風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目，應(yīng)選擇權(quán)益性籌資形式，以減少還本付息壓力；投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較少的項(xiàng)目，應(yīng)多采用債務(wù)性籌資形式，以便相對(duì)降低籌資成本，發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。

3.3.6 加強(qiáng)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，降低資金退出風(fēng)險(xiǎn)

一是要建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體制，在對(duì)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的同時(shí)，注意公司其他相關(guān)信息的披露，結(jié)合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的相關(guān)政策信息等，對(duì)公司未來的發(fā)展方向進(jìn)行預(yù)測(cè)；二是要聯(lián)系公司生命周期，產(chǎn)品生命周期，產(chǎn)業(yè)生命周期等情況進(jìn)行分析，綜合考慮國(guó)家宏觀政策，國(guó)際國(guó)內(nèi)政治氣候所處行業(yè)的變化情況等方面的因素，真實(shí)反映公司的綜合發(fā)展能力；三是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)投資的主要目的，即在回收資本時(shí)套取高額利潤(rùn)，而并不是參與公司的分紅。因此，要在合適的階段選擇有利的資金退出方式，從而降低資金的退出風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)投資獲得高利潤(rùn)的目的。

3.3.7 合理規(guī)避投資東道國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)

一是，加強(qiáng)對(duì)東道國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，完善動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和預(yù)警系統(tǒng)；二是，采取靈活的國(guó)際投資策略，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)控制的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；三是，實(shí)行公司本土化策略，減少與東道國(guó)之間的矛盾和摩擦。

第2篇：降低投資風(fēng)險(xiǎn)的方法范文

【關(guān)鍵詞】港口建設(shè)，投資風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)控制

中圖分類號(hào)：F832.48文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：

一.前言

港口建設(shè)項(xiàng)目具有復(fù)雜性，很多因素都會(huì)加大港口建設(shè)項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行投資決策時(shí)候，必須綜合對(duì)各種可能增加投資風(fēng)險(xiǎn)的因素進(jìn)行分析，綜合評(píng)估，保證投資項(xiàng)目的可行性和正確性。我國(guó)的港口建設(shè)項(xiàng)目投資起步較晚，但是近幾年來，我國(guó)的港口建設(shè)投資發(fā)展頗為迅速，投資規(guī)模日益擴(kuò)大，但在迅速發(fā)展的同時(shí)，各種風(fēng)險(xiǎn)也日漸頻繁，面對(duì)各種復(fù)雜的影響因素，必須要對(duì)各種因素進(jìn)行科學(xué)歸納，整合，從中發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)存在的規(guī)律和相互之間的聯(lián)系，并用科學(xué)的方式對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，找出主要的風(fēng)險(xiǎn)因素，并采取合理的措施進(jìn)行控制。在近些年的港口建設(shè)項(xiàng)目投資中，實(shí)踐證明，加強(qiáng)港口建設(shè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的分析和識(shí)別，并實(shí)施合理的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，對(duì)保證投資的科學(xué)合理性，實(shí)現(xiàn)投資的經(jīng)濟(jì)效益，有著十分重要的意義。

二.港口項(xiàng)目投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)分析

港口建設(shè)項(xiàng)目投資周期長(zhǎng)，規(guī)模大，容易受到多種因素的影響。因此，在港口建設(shè)項(xiàng)目投資中，會(huì)面臨著多種投資風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)來自社會(huì)和投資內(nèi)部等各個(gè)方面，不僅僅大大加大了投資的決策難度，影響著投資的正確性，更會(huì)和投資收益有著密切的聯(lián)系。因此，加強(qiáng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的分析，有著很重要的意義。主要而言，港口建設(shè)投資有以下幾個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)。

1.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：

（一）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)際化水平和經(jīng)濟(jì)全球化水平日益提高，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不斷完善，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式不斷轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化調(diào)整，對(duì)港口建設(shè)的功能有了更高的要求，在港口建設(shè)項(xiàng)目投資時(shí)候，社會(huì)對(duì)港口的需求結(jié)構(gòu)，港口岸線資源的合理利用等多方面都會(huì)對(duì)港口建設(shè)的成本收益有著十分重要的影響。

（二）港口建設(shè)投資地區(qū)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。港口建設(shè)項(xiàng)目投資時(shí)候，項(xiàng)目投資地區(qū)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)業(yè)發(fā)生水平，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，交通運(yùn)輸?shù)榷喾矫娴囊蛩貢?huì)對(duì)港口建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模，物流運(yùn)行方式，物流的集聚規(guī)模有著很大的限制，也關(guān)系到投資項(xiàng)目的成敗。同時(shí)，港口腹地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度也會(huì)在港口項(xiàng)目投資中有著很密切的關(guān)系，必須加以科學(xué)考慮。

2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

（一）港口建設(shè)項(xiàng)目的去潛在市場(chǎng)的運(yùn)量。也就是來自港口腹地的風(fēng)險(xiǎn)。港口腹地關(guān)系到整個(gè)港口的運(yùn)量。港口項(xiàng)目投資必須要綜合評(píng)價(jià)分析港口覆蓋的經(jīng)濟(jì)腹地和來自腹地的人流，物料量。這關(guān)系到港口運(yùn)營(yíng)的效益。

（二）港口項(xiàng)目投資的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和國(guó)際化水平的不斷提高，港口建設(shè)項(xiàng)目投資成為了新的投資熱潮，對(duì)優(yōu)勢(shì)港口位置的競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)港口腹地資源的競(jìng)爭(zhēng)等多方面使得競(jìng)爭(zhēng)日益激烈化，進(jìn)一步加大的投資的風(fēng)險(xiǎn)性。

3.資金風(fēng)險(xiǎn)：

（一）融資風(fēng)險(xiǎn)。在港口建設(shè)項(xiàng)目投資中，國(guó)家利率政策的變化，利率的波動(dòng)，物價(jià)的上漲，下降，通貨膨脹，通貨緊縮，銀行貸款政策變化等多方面的經(jīng)濟(jì)因素都會(huì)讓融資帶來風(fēng)險(xiǎn)。

（二）經(jīng)濟(jì)效益風(fēng)險(xiǎn)。在港口建設(shè)項(xiàng)目施工投產(chǎn)之后，現(xiàn)金流的穩(wěn)定與否將會(huì)對(duì)投資收益帶來直接的影響，現(xiàn)金流的波動(dòng)變化，將會(huì)讓投資的經(jīng)濟(jì)效益難以穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)性加大。

4.財(cái)務(wù)，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：

（一）財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。在港口建設(shè)項(xiàng)目投資中，財(cái)務(wù)管理的不合理會(huì)使得項(xiàng)目施工資金缺乏或者是成本增加，資金短缺產(chǎn)生工程停工，工期延誤，賬務(wù)處理不透明，使得黑賬，死賬壞賬多，導(dǎo)致貸款利息無法償還等風(fēng)險(xiǎn)。

（二）營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。港口項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)受到多方面的因素制約，港口的腹地的擴(kuò)展，腹地人流，物流量的大小，運(yùn)營(yíng)服務(wù)的效率和水平等諸多因素都會(huì)制約著運(yùn)營(yíng)的預(yù)期收益，經(jīng)營(yíng)管理不善，投資風(fēng)險(xiǎn)變大。

三. 港口建設(shè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法

港口項(xiàng)目投資具有諸多風(fēng)險(xiǎn)，要做好風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理，必須加強(qiáng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法的研究，以便采取合理的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

1.定性評(píng)價(jià)法

定性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)人員的經(jīng)驗(yàn)和邏輯判斷能力有著很高的要求，需要評(píng)價(jià)人員對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析，并具體評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)大小和影響程度。一般有頭腦風(fēng)暴法、德爾斐法、故障樹分析等多種方法。雖然可以充分利用專業(yè)人員的經(jīng)驗(yàn)智慧，但是具有一定的主觀性和局限性。

2.定量評(píng)價(jià)法

主要是通過模型試驗(yàn)、樣機(jī)試驗(yàn)獲得的信息或其他統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)作為依據(jù)，根據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，建立數(shù)學(xué)模型，用數(shù)學(xué)手段和計(jì)算機(jī)求得評(píng)價(jià)結(jié)果，并用數(shù)量表示出來?？茖W(xué)性和可靠性較強(qiáng)，提高了定量評(píng)價(jià)的可行性和時(shí)效性。

3. 綜合評(píng)價(jià)法

正因?yàn)榍皟煞N方法都有著各自的一些缺陷，故而我們可以將它們結(jié)合起來。既利用一定程序和方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析，又利用一定的數(shù)學(xué)模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，最終得出既包含數(shù)字描述又包括文字評(píng)價(jià)的結(jié)果，即定性和定量相結(jié)合的綜合評(píng)價(jià)方法。相對(duì)前兩種方法，這種方法實(shí)用性、系統(tǒng)性更強(qiáng)，但也意味著使用起來會(huì)比較復(fù)雜。通?？刹捎玫姆椒ㄓ袑游龇治龇?、模糊綜合評(píng)價(jià)法、灰色綜合評(píng)價(jià)法、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)評(píng)價(jià)法等。

四. 港口建設(shè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)控制措施

港口建設(shè)項(xiàng)目投資的特殊性和市場(chǎng)復(fù)雜變化使得投資具有各種風(fēng)險(xiǎn)，要確保港口投資的的可行性，保證投資的正確性，必須根據(jù)各種風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，采取合理的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，保證投資收益。

1.綜合運(yùn)用各種風(fēng)險(xiǎn)控制手段

（一）首先，可以實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)回避，在港口項(xiàng)目投資中，如果風(fēng)險(xiǎn)較大，或者投資損失明顯，采取放棄或終止投資的方式，以降低風(fēng)險(xiǎn)和損失。其次，可以加強(qiáng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)，如果有任何情況超出了投資風(fēng)險(xiǎn)警戒，則及時(shí)依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施，降低損失。最后，可以將出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的單位實(shí)施分離，降低風(fēng)險(xiǎn)的連鎖效應(yīng)和相互牽制。

（二）實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)分散，港口項(xiàng)目投資中，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)候，可以讓更多的投資主體進(jìn)入其中，讓更多的風(fēng)險(xiǎn)單位的加入來降低總體承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的壓力。也可以實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，港口項(xiàng)目投資者在進(jìn)行投資時(shí)候，可以有選擇有意識(shí)的將一些項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給經(jīng)濟(jì)利益相關(guān)的投資主體或投資單位，讓相關(guān)的投資主體共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，也可以將一些特殊風(fēng)險(xiǎn)留給自己承擔(dān)。

2.設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)

（一）設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，定期審議本公司高級(jí)管理層提交的風(fēng)險(xiǎn)管理情況報(bào)告，對(duì)本公司風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評(píng)估，監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)管理體系運(yùn)行的效率，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行審議并向董事會(huì)提出意見和建議。

（二）設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理部，負(fù)責(zé)擬定風(fēng)險(xiǎn)管理總體目標(biāo)、基本策略和工作制度方案，負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)；審議風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)管理工作報(bào)告、重大決策評(píng)估報(bào)告和重大風(fēng)險(xiǎn)的解決方案；協(xié)調(diào)處理重大風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)事件，組織實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估，研究新的潛在風(fēng)險(xiǎn)，確定對(duì)策并組織實(shí)施。

3. 建立健全風(fēng)險(xiǎn)管控制度

（一）重要崗位權(quán)力制衡制度。明確規(guī)定不相容職責(zé)的分離，主要包括：授權(quán)批準(zhǔn)、業(yè)務(wù)經(jīng)辦、會(huì)計(jì)記錄、財(cái)產(chǎn)保管和稽核檢查等職責(zé)分離。對(duì)重要崗位可設(shè)置一崗雙人、雙責(zé)，相互制約，明確該崗位的上級(jí)部門或人員對(duì)其的監(jiān)督責(zé)任等。

（二）多層級(jí)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制度。各風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任單位必須評(píng)估每一個(gè)操作程序所遇到的風(fēng)險(xiǎn)，再把每—個(gè)風(fēng)險(xiǎn)細(xì)分為次風(fēng)險(xiǎn)，并據(jù)此制定風(fēng)險(xiǎn)管理操作程序，做到風(fēng)險(xiǎn)控制責(zé)任到人。

（三）重大風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度。通過對(duì)一些敏感財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，對(duì)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)；根據(jù)各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)特有的性質(zhì)來設(shè)計(jì)不同的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，及時(shí)掌握風(fēng)險(xiǎn)的來源和可能的影響。對(duì)可能發(fā)生的重大風(fēng)險(xiǎn)或突發(fā)事件，制定應(yīng)急預(yù)案、明確責(zé)任人員、規(guī)范處置程序，確保突發(fā)事件得到及時(shí)妥善處理。

五.結(jié)束語

港口建設(shè)項(xiàng)目投資是熱門投資行業(yè)之一，具有較高的收益性，但是也伴隨著各種風(fēng)險(xiǎn)，在港口建設(shè)項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)管理中，要對(duì)各種可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)做出深入了解，并用科學(xué)合理地方式識(shí)別，分析，保證項(xiàng)目投資的正確性和科學(xué)性，同時(shí)，要綜合各種手段及時(shí)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制，為降低整個(gè)港口建設(shè)項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資的經(jīng)濟(jì)效益奠定基礎(chǔ)。

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第3篇：降低投資風(fēng)險(xiǎn)的方法范文

摘 要 本文通過對(duì)民營(yíng)企業(yè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的原因探究，提出了民營(yíng)企業(yè)投資管理防范對(duì)策。

關(guān)鍵詞 民營(yíng)企業(yè) 投資風(fēng)險(xiǎn) 管理

我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)分布廣泛、數(shù)量龐大，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與出口創(chuàng)匯的主要力量，民營(yíng)企業(yè)更是緩解我國(guó)的就業(yè)壓力的重要載體。作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主要增長(zhǎng)帶點(diǎn)，民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展、搞活與壯大勢(shì)在必行，而投資是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展壯大的必要手段，有投資就有風(fēng)險(xiǎn)。所以民營(yíng)企業(yè)在投資過程中如果投資決策失誤、投資形成不合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，達(dá)不到預(yù)期的投資效益，從而影響民營(yíng)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)。民營(yíng)企業(yè)要做的是善于抓住機(jī)遇，科學(xué)有效的管理投資，評(píng)估投資。尤其是金融危機(jī)后國(guó)家也出臺(tái)了一些幫扶政策，民營(yíng)企業(yè)要學(xué)會(huì)利用國(guó)家政策，加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)管理水平，讓投資活動(dòng)成為企業(yè)的利潤(rùn)源泉。

（一）民營(yíng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

1．經(jīng)濟(jì)因素

包括宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化，利率、匯率的變化以及通貨膨脹等因素，這些因素的變化會(huì)給投資者帶來收益或是風(fēng)險(xiǎn)。

2．競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，其中包括產(chǎn)品的市場(chǎng)份額、市場(chǎng)占有率、客戶滿意度等之間的競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于投資收益較好的產(chǎn)業(yè)，由于利益驅(qū)動(dòng)因素作用，就會(huì)有更多的投資者投資于該領(lǐng)域，致使該行業(yè)的投資收益率下降，相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增加。

3．被投資企業(yè)的因素造成的投資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)將自己的資金、資產(chǎn)等投資于被投資企業(yè)，希望獲得較好的收益，但由于被投資方經(jīng)營(yíng)管理不善而出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性虧損，或無法按期向投資企業(yè)支付紅利或償還本息，勢(shì)必給投資企業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)，造成經(jīng)濟(jì)損失。

4．不會(huì)合理利用資金

由于民營(yíng)企業(yè)規(guī)模小，資金相對(duì)缺乏，主要以實(shí)業(yè)投資特別是對(duì)內(nèi)投資為主，而且民營(yíng)企業(yè)又缺乏控制投資風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)人員和經(jīng)驗(yàn)，使投資的管理出現(xiàn)薄弱環(huán)節(jié)，經(jīng)常出現(xiàn)盲目投資、重復(fù)投資和投資管理混亂等問題，導(dǎo)致對(duì)資金利用不合理，進(jìn)而對(duì)資金投資的未來收益造成不利影響，最終形成民營(yíng)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）民營(yíng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

1．建立健全投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系

民營(yíng)企業(yè)建立投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的重要方法，就是建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系。風(fēng)險(xiǎn)管理體系的重點(diǎn)是投資項(xiàng)目的評(píng)估，在風(fēng)險(xiǎn)投資過程中，風(fēng)險(xiǎn)投資者采用一定評(píng)估指標(biāo)來判定投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此許多研究機(jī)構(gòu)作了大量深入細(xì)致的研究。目前我國(guó)評(píng)估機(jī)構(gòu)，大多數(shù)掛靠在政府部門或會(huì)計(jì)事務(wù)所等，缺乏行業(yè)眼光和專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，加上評(píng)估方法單一，評(píng)估手段落后，使得對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目或企業(yè)的價(jià)值估計(jì)誤差太大，評(píng)估結(jié)果可信度較差。

2．善于利用投資組合降低風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的投資收益與風(fēng)險(xiǎn)大致成正相關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)越大，報(bào)酬率越高；風(fēng)險(xiǎn)越小，報(bào)酬率越低。企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)，各投資類型的風(fēng)險(xiǎn)不同，一般民營(yíng)企業(yè)為減少投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)把資金分別投資在不同的項(xiàng)目上，進(jìn)行不同的投資組合。由于每個(gè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)不同、收益不同，這樣，多個(gè)項(xiàng)目的組合結(jié)果，就有可能在盈虧相抵后還有利潤(rùn)。從當(dāng)前投資市場(chǎng)來看，投資的形式多種多樣，企業(yè)可通過聯(lián)營(yíng)、重組、兼并等方式進(jìn)行投資，在整體上保持較高的盈利水平。

3．合理運(yùn)用并購(gòu)中的納稅籌劃

投資企業(yè)在完成兼并后能夠提高其債務(wù)權(quán)益比率，創(chuàng)造更多的稅收收益和更多的價(jià)值。應(yīng)當(dāng)充分利用經(jīng)營(yíng)凈損失形成的納稅虧損?？蛇x擇投資有累計(jì)經(jīng)營(yíng)虧損的企業(yè)，以虧損企業(yè)賬面虧損沖抵盈利企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，這樣就會(huì)減少企業(yè)的所得稅稅基，而且在實(shí)行累進(jìn)稅率時(shí)，還可能降低適用稅率，降低企業(yè)整體稅負(fù)，從稅務(wù)上降低并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4．做好資產(chǎn)評(píng)估，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估，應(yīng)注意三個(gè)方面的問題。一是選擇一個(gè)客觀公正的資產(chǎn)評(píng)估小組，其中應(yīng)有經(jīng)濟(jì)管理人員和工程技術(shù)人員。二是充分考慮被評(píng)估企業(yè)的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，尤其要注意土地和勞動(dòng)力資源的資產(chǎn)評(píng)估。三是評(píng)估方法的采用應(yīng)靈活，對(duì)待繼續(xù)運(yùn)營(yíng)的企業(yè)產(chǎn)權(quán)，應(yīng)采用預(yù)期收益凈現(xiàn)值法，對(duì)待破產(chǎn)的企業(yè)或企業(yè)的部分資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)采用重置資本計(jì)算的賬面凈現(xiàn)值法。

5．要大力發(fā)展中介機(jī)構(gòu)

大力推廣企業(yè)投資的中介機(jī)構(gòu)，充分利用中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)人才、科學(xué)的程序和方法，發(fā)揮其在投資中的服務(wù)和監(jiān)督職能。首先，利用中介機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行客觀評(píng)估；其次，利用中介機(jī)構(gòu)掌握的目標(biāo)企業(yè)的各類信息，改變信息不對(duì)稱的現(xiàn)象，降低估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)；再次，參考中介機(jī)構(gòu)制定的并購(gòu)方案。合理估計(jì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，才能有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)代企業(yè)并購(gòu)涉及金額大，只有充分合理的估計(jì)到并購(gòu)可能產(chǎn)生的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)才能做好并購(gòu)工作。

6．要大力發(fā)展資本市場(chǎng)投資重組作用

股權(quán)分置改革基本完成后，資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度進(jìn)一步健全，民營(yíng)企業(yè)發(fā)展壯大以后，投資并購(gòu)重組活動(dòng)日趨活躍，產(chǎn)業(yè)整合效果顯著，整合型并購(gòu)重組逐漸成為市場(chǎng)主流。民營(yíng)企業(yè)通過并購(gòu)重組進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)，是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要途徑。

民營(yíng)企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中起著非常重要的作用，妥善防范和避開不必要的投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展意義重大，對(duì)民營(yíng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的探討已是刻不容緩，希望引起民營(yíng)企業(yè)投資者、管理者對(duì)這個(gè)問題的思考。

參考文獻(xiàn)：

第4篇：降低投資風(fēng)險(xiǎn)的方法范文

一、跨國(guó)直接投資風(fēng)險(xiǎn)的類型

根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)可劃分為不同的類型。加拿大銀行家納吉根據(jù)六類標(biāo)準(zhǔn)將對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)劃分為不同的類型：（1）按地理位置和國(guó)別劃分，以特定典型國(guó)家給國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)命名，如美國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)、英國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)、泰國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)、印度投資風(fēng)險(xiǎn)等。國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)首先作為一個(gè)地理概念而存在。（2）按籌資主體的性質(zhì)來劃分國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)為風(fēng)險(xiǎn)（政府或國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)）、私營(yíng)部門風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)等。（3）按風(fēng)險(xiǎn)的觸發(fā)因素將國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)劃分為政治風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等。（4）按資金用途將國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)劃分為貸款風(fēng)險(xiǎn)、出口融資風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際收支風(fēng)險(xiǎn)和開發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)等。（5）按風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重程度劃分國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)有高風(fēng)險(xiǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)、一般風(fēng)險(xiǎn)等。（6）按風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因分類，國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)包括拒付風(fēng)險(xiǎn)、否認(rèn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)重議風(fēng)險(xiǎn)等。

對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)分類的細(xì)化和完善過程是隨著人們對(duì)國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)而逐步加深的。目前通常根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性將對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)劃分為以下幾類：

1．國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)也叫政治風(fēng)險(xiǎn)，是指在對(duì)外直接投資中，由于東道國(guó)政府在政權(quán)、政策法律等政治環(huán)境方面的異常變化，導(dǎo)致投資環(huán)境的惡化，進(jìn)而給外國(guó)投資者的投資活動(dòng)造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)際投資者面臨的最具威脅性的風(fēng)險(xiǎn)，因其發(fā)生一般都比較突然，難以識(shí)別和預(yù)測(cè)，單個(gè)投資者更難以控制其發(fā)展。往往給投資者造成巨大的損失。從理論上講，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)對(duì)外國(guó)投資者的影響是雙重的，既可能產(chǎn)生有利影響，也可能產(chǎn)生不利影響，現(xiàn)實(shí)中以不利影響居多。一般來講，發(fā)展中國(guó)家的政治風(fēng)險(xiǎn)較大，發(fā)達(dá)國(guó)家的政治風(fēng)險(xiǎn)較小。

在對(duì)外直接投資活動(dòng)中，東道國(guó)的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)主要包括：國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)；戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)；政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)；制裁風(fēng)險(xiǎn)等。

2．金融風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)是指在國(guó)際投資中，由于各種不確定因素的變化，導(dǎo)致國(guó)際金融市場(chǎng)上各國(guó)匯率、利率的變動(dòng)，或國(guó)際信用的變動(dòng)而引起國(guó)際投資者資產(chǎn)價(jià)值變化的可能性。金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)兩類。

1）匯率風(fēng)險(xiǎn)又稱外匯風(fēng)險(xiǎn)，是指在國(guó)際投資活動(dòng)中，因匯率的波動(dòng)而導(dǎo)致跨國(guó)企業(yè)在東道國(guó)投資的資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)值發(fā)生變化的可能性。這種可能性既可能給投資者造成損失，也可能帶來收益。企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中遇到的匯率風(fēng)險(xiǎn)主要有交易匯率風(fēng)險(xiǎn)、折算匯率風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)匯率風(fēng)險(xiǎn)三種。

2）利率風(fēng)險(xiǎn)是指國(guó)際投資所涉及的國(guó)家由于各種不確定性因素的變化導(dǎo)致利率變化，直接或間接引起外國(guó)投資者資產(chǎn)發(fā)生變化的可能性。

3．經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外直接投資的整個(gè)過程中，由于市場(chǎng)條件的變化或生產(chǎn)、管理、決策的原因?qū)е缕髽I(yè)經(jīng)濟(jì)損失的可能性。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的類型較多，主要包括：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、組織風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

以上這些風(fēng)險(xiǎn)始終貫穿于跨國(guó)投資的整個(gè)過程，而且彼此之間相互作用和相互影響。20世紀(jì)80年代，一些跨國(guó)公司在墨西哥、阿根廷等國(guó)的經(jīng)歷證明了這一點(diǎn)。當(dāng)時(shí)這些國(guó)家相繼發(fā)生了金融危機(jī)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)生了長(zhǎng)達(dá)近10 年的蕭條，使跨國(guó)公司遭受了金融風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等一系列打擊。

在跨國(guó)投資的各種風(fēng)險(xiǎn)中，政治風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)是由外部不確定因素導(dǎo)致的，可控性差。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是由于內(nèi)部不確定因素導(dǎo)致的，其管理融于對(duì)外投資者日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)之中，可控性較好一些。

二、對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的防范

1、針對(duì)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的防范：在投資前期辦理海外投資保險(xiǎn)，與東道國(guó)政府談判，并達(dá)成協(xié)議，以盡量減少政治風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。在投資中投資者通過生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)方面的戰(zhàn)略安排，如控制原材料及零配件的供應(yīng)；控制產(chǎn)品的出口市場(chǎng)及產(chǎn)品出口和分銷機(jī)構(gòu)，使得東道國(guó)政府實(shí)施征用、國(guó)有化或沒收政策后，無法維持原公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，從而避免被征用的政治風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，投資者通過對(duì)企業(yè)融資渠道的有效管理，積極爭(zhēng)取在東道國(guó)金融市場(chǎng)上融資，達(dá)到降低國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的目的。

2、針對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范：1） 交易匯率風(fēng)險(xiǎn)與折算匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策有，利用遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)套期保值。在對(duì)匯率變動(dòng)進(jìn)行正確預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，采取提前或推遲支付手段，合理選擇軟、硬幣，盡量使用對(duì)投資企業(yè)有利的幣種結(jié)算，以規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。2） 防范經(jīng)濟(jì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的最佳管理模式是通過調(diào)整銷售收入和投入品的幣種結(jié)合，使得未來銷售收入的變化與投入品成本變化兩者可以相互抵消。主要的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)有分散化經(jīng)營(yíng)策略，跨國(guó)公司將經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)深入到各個(gè)不同國(guó)家和不相聯(lián)的各個(gè)行業(yè)中，通過分散化經(jīng)營(yíng)降低匯率變動(dòng)所帶來的經(jīng)濟(jì)損失，使整個(gè)公司業(yè)務(wù)現(xiàn)金流的波動(dòng)較小。生產(chǎn)管理營(yíng)銷戰(zhàn)略是指當(dāng)跨國(guó)公司子公司所在地貨幣貶值時(shí)，母公司應(yīng)安排子公司用國(guó)內(nèi)投入品替代成本上漲的進(jìn)口投入品，從而維持其生產(chǎn)成本的原有水平；或通過擴(kuò)大銷售額及提高產(chǎn)品定價(jià)來增加銷售收入，來降低經(jīng)濟(jì)匯率風(fēng)險(xiǎn)。

3、針對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范：應(yīng)采取風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、抑制、自留、轉(zhuǎn)移的策略?？鐕?guó)企業(yè)在投資過程中應(yīng)事先預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性程度，判斷導(dǎo)致其產(chǎn)生的條件及因素，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行正確的評(píng)估，避免風(fēng)險(xiǎn)或改變風(fēng)險(xiǎn)的流向。如改變生產(chǎn)流程或產(chǎn)品、改變生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)、放棄對(duì)較大風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的投資等。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是控制風(fēng)險(xiǎn)最徹底的方法。

風(fēng)險(xiǎn)抑制是指采取各種措施減少風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)的概率及經(jīng)濟(jì)損失的程度。對(duì)外直接投資者在分析風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，力圖維持原有決策，減少風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失而采取的積極措施。

風(fēng)險(xiǎn)自留是跨國(guó)投資者對(duì)一些無法避免和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)采取現(xiàn)實(shí)的態(tài)度，在不影響投資根本利益的前提下自行承擔(dān)起來。應(yīng)注意企業(yè)需要定期提取一筆資金作為專向基金，以供將來發(fā)生意外災(zāi)害或事故時(shí)抵償損失之用。

風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者通過若干個(gè)經(jīng)濟(jì)和技術(shù)手段將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)。如投資者向保險(xiǎn)公司投?；蛟谕顿Y初期要求東道國(guó)銀行、合作企業(yè)、政府為其擔(dān)保，一旦發(fā)生損失后，可以從保險(xiǎn)公司或擔(dān)保者那里獲得一定的補(bǔ)償。

第5篇：降低投資風(fēng)險(xiǎn)的方法范文

房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)就是指由于投資房地產(chǎn)而造成損失的可能性。這種損失包括投入資本的損失和預(yù)期的收益未達(dá)到的損失。房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)分為以下幾種。

1.投資支出風(fēng)險(xiǎn)

房地產(chǎn)投資支出是指投資者取得、開發(fā)土地并進(jìn)行房產(chǎn)建設(shè)所花費(fèi)的各種成本費(fèi)用支出。由于房地產(chǎn)具有)位置固定性、不可移動(dòng)性，而且受規(guī)劃限制及本身結(jié)構(gòu)、裝修設(shè)計(jì)的影響，常具有專用性，一旦完工，變很難更改，如進(jìn)行改建，投資將很大。因此如果投資者判斷失誤，便會(huì)蒙受損失。另外，房地產(chǎn)投資周期長(zhǎng)，一個(gè)新建項(xiàng)目由于建設(shè)周期較長(zhǎng)，在建設(shè)過程中也會(huì)遇到投資支出增加問題，這可能導(dǎo)致房地產(chǎn)投資者不堪重負(fù)并蒙受損失。

2.金融風(fēng)險(xiǎn)

主要指利率風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)市場(chǎng)的利率變化風(fēng)險(xiǎn)是指利率的變化對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響和可能給投資者帶來的損失。當(dāng)利率上升時(shí)，房地產(chǎn)開發(fā)商和經(jīng)營(yíng)者的資金成本會(huì)增加，消費(fèi)者的購(gòu)買欲望隨之降低。因此，整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)將形成一方面生產(chǎn)成本增加；另一方面市場(chǎng)需求降低。

3.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)主要是指市場(chǎng)中因消費(fèi)者購(gòu)買能力變化而導(dǎo)致房地產(chǎn)商品不能按市場(chǎng)消化，造成經(jīng)濟(jì)上的損失。購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是一種需求風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制中，需求是一個(gè)非常不定的因素。由于消費(fèi)者的購(gòu)買力是不斷發(fā)生變化的，受工作環(huán)境、生活環(huán)境、社會(huì)環(huán)境、消費(fèi)結(jié)構(gòu)等影響，如果整體市場(chǎng)上需求下降，將會(huì)給房地產(chǎn)投資商經(jīng)營(yíng)者帶來損失。

4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于房地產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)而引起的投資損失。房地產(chǎn)市場(chǎng)是一個(gè)特殊的市場(chǎng)，由于房地產(chǎn)的不可移動(dòng)性，房地產(chǎn)時(shí)常一般只受區(qū)域性因素的影響。土地市場(chǎng)一般可分為一級(jí)出讓市場(chǎng)和二級(jí)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，壟斷性較強(qiáng)。房地產(chǎn)市場(chǎng)供求的變化在很大程度上牽制著房地產(chǎn)投資收益的實(shí)現(xiàn)及其大小。例如房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格水平的波動(dòng)、房地產(chǎn)消費(fèi)市場(chǎng)的局限等等都是引起市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的原因。房地產(chǎn)價(jià)格不斷下跌以及房地產(chǎn)交易量驟降是中國(guó)去年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的一個(gè)主要原因。

5.政策風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)是指由于國(guó)家或地方政府有關(guān)房地產(chǎn)投資的各種政策發(fā)生變化而給投資者帶來的損失。例如產(chǎn)業(yè)政策、稅收政策、金融政策和投資限制等。我國(guó)現(xiàn)正處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革、經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌的關(guān)鍵時(shí)期，各種有關(guān)政策的調(diào)整比較頻繁，而房地產(chǎn)投資周期相對(duì)較長(zhǎng)，房地產(chǎn)特別是土地是國(guó)家宏觀調(diào)控的重點(diǎn)對(duì)象，故房地產(chǎn)投資受政策風(fēng)險(xiǎn)的影響比較大，城市規(guī)劃的變化不但影響投資房地產(chǎn)的用途，對(duì)其利用強(qiáng)度也形成限制，不去理解城市規(guī)劃的變化方向而盲目投資，對(duì)投資者的打擊將是巨大的。

6.法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)是指投資者投資行為違法或未能有效利用法律工具而帶來的損失。房地產(chǎn)投資涉及面廣，極易引起各種糾紛，如在拆遷安置過程中、房地產(chǎn)交易中、房地產(chǎn)租賃中等，各種糾紛的發(fā)生一方面影響投資的正常進(jìn)行，另一方面影響投資收益的順利實(shí)現(xiàn)，都會(huì)造成投資損失。房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)過程中的風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)際上是對(duì)建筑工程實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)管理，開發(fā)商應(yīng)通過仔細(xì)考慮工程承包的合同條款，盡量把風(fēng)險(xiǎn)分散給承包商。

二、房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防策略

房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的防范與處理是針對(duì)不同類型、不同概率和不同規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)，采取相應(yīng)的措施和方法，避免房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)或使房地產(chǎn)投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)減到最低程度。

策略一：關(guān)注政策變動(dòng)，認(rèn)準(zhǔn)投資方向

任何國(guó)家的政策都不是一成不變的，而政策的變化無論對(duì)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，還是對(duì)投資者的預(yù)期收益都將產(chǎn)生一定影響。我國(guó)房地產(chǎn)起步較晚，市場(chǎng)不規(guī)范，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，房地產(chǎn)業(yè)受政府政策影響更大。所以時(shí)刻關(guān)注國(guó)家各項(xiàng)方針政策變化，特別是政府對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)的態(tài)度，政策動(dòng)態(tài)，如宏觀經(jīng)濟(jì)政策、國(guó)家稅收政策、財(cái)政、貨幣、產(chǎn)業(yè)、住宅政策制度的改革等就顯得十分重要。對(duì)各項(xiàng)政策的研究，既有助于房地產(chǎn)投資確定正確的投資開發(fā)方向，正確預(yù)測(cè)未來，又有利于其根據(jù)政策變動(dòng)及時(shí)調(diào)整投資策略，有效控制政策風(fēng)險(xiǎn)。

策略二：掌握信息，去偽存真，優(yōu)化分析

隨著投資者獲得的信息量的增加，投資者面對(duì)的不確定性因素逐漸減少，這樣就可以提高投資者決策行為的正確度，降低決策風(fēng)險(xiǎn)。相反，如果投資者掌握的相關(guān)信息不充分或者不準(zhǔn)確，那么，就有可能對(duì)自身?xiàng)l件和外部環(huán)境判斷失誤，從而增加了決策風(fēng)險(xiǎn)。雖然獲取信息要付出成本，但與投資決策風(fēng)險(xiǎn)的成本相比，卻是值得投入的。因此，投資者在做出房地產(chǎn)投資決策前應(yīng)盡可能地調(diào)查市場(chǎng)，了解相關(guān)信息。同時(shí)要學(xué)會(huì)優(yōu)化分析。優(yōu)化分析是在掌握大量信息的基礎(chǔ)上，投資者應(yīng)依靠經(jīng)驗(yàn)或技術(shù)方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，優(yōu)化投資策略，最后確定適合投資者的最佳方案。該項(xiàng)措施能為投資者采取房地產(chǎn)投資的行動(dòng)提供決策依據(jù)。

策略三：采用投資分散組合策略

房地產(chǎn)投資組合策略是投資者依據(jù)房地產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)程度和年獲利能力，按照一定的原則進(jìn)行恰當(dāng)?shù)幕A(chǔ)上造反搭配投資各種不同類型的房地產(chǎn)以降低投資風(fēng)險(xiǎn)的房地產(chǎn)投資策略。因?yàn)楦鞣N不同類型的房地產(chǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)大小不一，收益高低不同。風(fēng)險(xiǎn)大的投資基礎(chǔ)上回報(bào)率相對(duì)較高，回報(bào)率低的投資基礎(chǔ)上相對(duì)地風(fēng)險(xiǎn)就低些，如果資金分別投入不同的房地產(chǎn)開發(fā)基礎(chǔ)上整體投資風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)降低，其實(shí)質(zhì)就是用個(gè)別房地產(chǎn)投資的記收益支彌補(bǔ)低收益的房地產(chǎn)的損失，最終得到一個(gè)較為平均的收益。房地產(chǎn)投資組合的關(guān)鍵是如何科學(xué)確定投入不同類型房地產(chǎn)合理的資金比例。

房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的防范與處理是可以不同類型、不同概率和不同規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)，采取相應(yīng)的措施和方法，避免房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)或使房地產(chǎn)投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)減到最低程度。

第6篇：降低投資風(fēng)險(xiǎn)的方法范文

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)投資項(xiàng)目的核心風(fēng)險(xiǎn),在項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)概率中占有較大比重。在風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)推出產(chǎn)品后,由于市場(chǎng)實(shí)際需求難以預(yù)料,多種原因都可能導(dǎo)致產(chǎn)品無法進(jìn)入市場(chǎng),并且由于企業(yè)的產(chǎn)品對(duì)于市場(chǎng)來說是全新的,市場(chǎng)的接受時(shí)間也無法準(zhǔn)確估,顧客無法及時(shí)全面的了解產(chǎn)品性能,這也導(dǎo)致了顧客在產(chǎn)品購(gòu)買過程中多持,觀望態(tài)度,從而進(jìn)一步延長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)接受時(shí)間。當(dāng)產(chǎn)品投入市場(chǎng)后,直接面臨的是激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在產(chǎn)品生產(chǎn)過程中,成本控制以及銷售系統(tǒng)的管理等問題都會(huì)成為影響產(chǎn)品發(fā)展的潛在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

二.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略

1、風(fēng)險(xiǎn)控制

按照理論上講,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)最有效的方法就是不進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。但我們這里研究的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避指的是在對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治龊?舍棄那些風(fēng)險(xiǎn)大的投資方案,選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的投資方案。目前對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的控制是改變風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)間或者是地點(diǎn),再者就是改變投資方向,或者是改變已經(jīng)設(shè)定好的方案。這些都是建立在對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)分析之后的措施。風(fēng)險(xiǎn)控制主要是利用某種或者是某些控制方法來降低投資風(fēng)險(xiǎn),盡最大限度將對(duì)投資損失?；趯?duì)風(fēng)險(xiǎn)投資詳細(xì)分析,利用風(fēng)險(xiǎn)控制來維持投資最初方案的決策。風(fēng)險(xiǎn)控制方法可以分為工程方法以及行為管理方法。其中工程方法大概可以分為十種,常用的比如:控制危險(xiǎn)因素的產(chǎn)生、減少危險(xiǎn)源的釋放速度或者是限制危險(xiǎn)空間、在空間上將危險(xiǎn)和保護(hù)對(duì)象進(jìn)行隔離等。行為管理方法強(qiáng)調(diào)的是對(duì)投資者行為在風(fēng)險(xiǎn)損失中的控制,比如為了降低建筑市場(chǎng)材料的工程成本,可以提高工程建設(shè)速度等。但是風(fēng)險(xiǎn)控制會(huì)在一定程度上承擔(dān)預(yù)算成本,因此如果控制風(fēng)險(xiǎn)的成本預(yù)算要超過風(fēng)險(xiǎn)正常損失額度的話,就要慎重考慮采用其他方法。

2、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)

當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資確實(shí)不能避免或者是投資獲利較為客觀的話,投資者就應(yīng)該承擔(dān)投資產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),這就是所謂的風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)出現(xiàn)有兩種情況,其一就是在計(jì)劃當(dāng)中,如果風(fēng)險(xiǎn)不能避免,就必須自己承擔(dān)起來。再者就是由于自己沒有意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的存在,造成風(fēng)險(xiǎn)防范計(jì)劃不足。解決風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)問題的措施就是充分考慮到風(fēng)險(xiǎn)的大小,以及自身的承受能力。風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)方式可以將風(fēng)險(xiǎn)引起的經(jīng)濟(jì)損失計(jì)入項(xiàng)目成本,尤其是對(duì)于一些大型公司而言,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)在一定程度上能夠降低風(fēng)險(xiǎn)防控成本。

3、風(fēng)險(xiǎn)分散與結(jié)合

投資經(jīng)驗(yàn)較為豐富的投資者通常會(huì)選擇這種處理方法來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)的分散以及結(jié)合的意識(shí)就是將面臨的風(fēng)險(xiǎn)從空間、時(shí)間以及產(chǎn)業(yè)本身幾個(gè)方面進(jìn)行劃分。然后通過多角化的經(jīng)營(yíng)來實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分散。風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)合就是增加風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量來提高防控未來風(fēng)險(xiǎn)可能造成的經(jīng)濟(jì)損失的能力。

三、總結(jié)語

第7篇：降低投資風(fēng)險(xiǎn)的方法范文

風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)衡量

1 投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別

投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理人員運(yùn)用有關(guān)的知識(shí)和方法，系統(tǒng)、全面和連續(xù)地發(fā)現(xiàn)投資活動(dòng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)的來源、確定風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的條件、描述風(fēng)險(xiǎn)的特征并評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)影響的過程。投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理的首要步驟，只有全面、準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)和識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)，才能衡量風(fēng)險(xiǎn)和選擇應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的策略。

1.1 投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別過程

投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別活動(dòng)的基本任務(wù)是將投資過程中可能面臨的不確定性轉(zhuǎn)變?yōu)榭衫斫獾娘L(fēng)險(xiǎn)描述，作為一項(xiàng)系統(tǒng)過程，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別有其自身的活動(dòng)過程。

（1）發(fā)現(xiàn)或者調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)源。風(fēng)險(xiǎn)管理人員在識(shí)別投資活動(dòng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，最重要、最困難的工作是了解投資活動(dòng)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)的來源，如果不能識(shí)別投資活動(dòng)所面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)因素聚集或者增加，就會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生。在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生以前，發(fā)現(xiàn)引起風(fēng)險(xiǎn)事故的風(fēng)險(xiǎn)源，是投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的核心，因?yàn)橹挥邪l(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)源，才能有的放矢地選擇風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，改變風(fēng)險(xiǎn)因素存在的條件。引起風(fēng)險(xiǎn)事故的風(fēng)險(xiǎn)源既有可能是物質(zhì)方面的和經(jīng)濟(jì)方面的，也有可能是社會(huì)方面的和政治方面的，還有可能是法律方面的和操作方面的。

（2）認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)源。在識(shí)別了投資風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)源之后，風(fēng)險(xiǎn)管理人員需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)源進(jìn)行認(rèn)識(shí)、了解和測(cè)定，這是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的關(guān)鍵。不同的風(fēng)險(xiǎn)管理人員，其認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)源的能力和水平也是不同的。如果風(fēng)險(xiǎn)管理人員缺乏經(jīng)驗(yàn)，對(duì)已經(jīng)暴露的風(fēng)險(xiǎn)源視而不見，其結(jié)果就會(huì)導(dǎo)致本來可以避免的風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的教育和培訓(xùn)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理人員認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)源的能力，可以提高投資風(fēng)險(xiǎn)管理的水平，降低投資活動(dòng)的損失。

（3）預(yù)見危害。危害是造成投資損失的原因，危害不能用來指那些可能帶來收益的原因，因?yàn)槲：Σ粌H具有損失的意義，而且也比損失的程度更大。盡管在不同的環(huán)境下，產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)事故的形式不同，但是風(fēng)險(xiǎn)事故帶來的危害卻是大致相同的，即造成投資活動(dòng)收益的減少。無論由什么風(fēng)險(xiǎn)因素引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)事故，都會(huì)產(chǎn)生比較大的損失，因此，投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的重要步驟是能夠預(yù)見到危害，這樣，才能將產(chǎn)生危害的條件消滅在萌芽狀態(tài)。

（4）重視風(fēng)險(xiǎn)暴露。重視風(fēng)險(xiǎn)暴露是投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的重要步驟。對(duì)于可能遭受損失的投資活動(dòng)，都有風(fēng)險(xiǎn)暴露的可能，必須重視投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)暴露。重視風(fēng)險(xiǎn)暴露，就是重視風(fēng)險(xiǎn)因素與風(fēng)險(xiǎn)事故的關(guān)系。投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)暴露一般包括實(shí)物資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)暴露、無形資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)暴露、金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)暴露和責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)暴露等。

1.2 投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法

投資活動(dòng)不同，其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法就不同；投資活動(dòng)的階段不同，其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法也就不同。為了更好地識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理部門往往首先獲得具有普遍意義的風(fēng)險(xiǎn)管理資料，然后，運(yùn)用一系列具體的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法去發(fā)現(xiàn)、識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)。

投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法有很多種，主要有流程圖法、財(cái)務(wù)報(bào)表分析法、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查法、事故樹分析法和專家論證法等，這些識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)的方法各具特色，又都具有自身的優(yōu)勢(shì)和不足，因此，在具體的投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別中，需要靈活運(yùn)用各種投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法，及時(shí)發(fā)現(xiàn)各種可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事故的風(fēng)險(xiǎn)因素。

（1）流程圖法。流程圖法是將風(fēng)險(xiǎn)主體即投資活動(dòng)按照其工作流程以及各個(gè)環(huán)節(jié)之間的內(nèi)在邏輯聯(lián)系繪成流程圖，并針對(duì)流程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和薄弱環(huán)節(jié)調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)、識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的方法。流程圖法是識(shí)別投資活動(dòng)面臨潛在損失風(fēng)險(xiǎn)的重要方法，流程圖可以幫助風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別人員了解投資風(fēng)險(xiǎn)所處的具體環(huán)節(jié)、投資活動(dòng)各個(gè)環(huán)節(jié)存在的風(fēng)險(xiǎn)以及投資風(fēng)險(xiǎn)的起因和影響。

繪制投資活動(dòng)的流程圖通常需要按照以下步驟進(jìn)行：①調(diào)查活動(dòng)的先后順序，確定流程的起點(diǎn)和終點(diǎn)；②確定投資過程所經(jīng)歷的所有步驟，分清流程中的主要活動(dòng)和次要活動(dòng)，主要活動(dòng)必須繪制在流程圖中，有些次要活動(dòng)可以不繪制在流程圖中；③先繪制流程圖的主體部分，再加入分支和循環(huán)。在繪制流程圖時(shí)，應(yīng)先將主要活動(dòng)繪制出來并連接，最后再繪制出次要活動(dòng)；④按照投資活動(dòng)的順序，將流程圖連接。

使用流程圖法識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)具有一定的優(yōu)勢(shì)：首先，流程圖法可以比較清晰地顯示投資活動(dòng)流程的風(fēng)險(xiǎn)，一般來說，投資活動(dòng)的規(guī)模越大，流程圖法識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)就越具有優(yōu)勢(shì)；同時(shí)，流程圖法強(qiáng)調(diào)活動(dòng)的流程，而不尋求引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事故的原因，所以流程圖法識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)需要流程圖解釋的配合。但是，流程圖法也有缺點(diǎn)：一是流程圖法不能識(shí)別投資活動(dòng)所面臨的一切風(fēng)險(xiǎn)；二是流程圖是否準(zhǔn)確，決定著風(fēng)險(xiǎn)管理部門識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確性；三是流程圖法識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)的成本比較高。

（2）財(cái)務(wù)報(bào)表分析法。財(cái)務(wù)報(bào)表分析法是通過一定的分析方法分析企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表等相關(guān)的支持性文件，以分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，以此來識(shí)別投資活動(dòng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

利用財(cái)務(wù)報(bào)表分析法識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)主要有三種方法：①趨勢(shì)分析法。趨勢(shì)分析法是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理單位連續(xù)兩期或連續(xù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表，將報(bào)表中的相同指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，確定指標(biāo)的增減變動(dòng)方向、數(shù)額和幅度，以反映風(fēng)險(xiǎn)管理單位的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)，并對(duì)發(fā)展前景作出判斷。②比率分析法。比率分析法是將財(cái)務(wù)報(bào)表中相關(guān)項(xiàng)目的金額進(jìn)行對(duì)比，計(jì)算出相應(yīng)的財(cái)務(wù)比率，通過比率之間的比較說明風(fēng)險(xiǎn)管理單位的發(fā)展情況、計(jì)劃完成情況或者與同行業(yè)平均水平的差距。③因素分析法。因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)和影響因素之間的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)指標(biāo)的影響程度，主要包括差額分析法、指標(biāo)分解法、連環(huán)替代法和定基替代法。

使用財(cái)務(wù)報(bào)表分析法識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，需要借助一些財(cái)務(wù)指標(biāo)，例如：投資報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、股票獲利率和長(zhǎng)期償債能力等，這些財(cái)務(wù)指標(biāo)是識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析法的優(yōu)點(diǎn)包括：①財(cái)務(wù)報(bào)表分析法能夠識(shí)別投資活動(dòng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)報(bào)表綜合反映了一個(gè)單位的財(cái)務(wù)狀況，投資活動(dòng)的一些隱含風(fēng)險(xiǎn)，可以從財(cái)務(wù)報(bào)表中反映出來。②財(cái)務(wù)報(bào)表分析法識(shí)別的投資風(fēng)險(xiǎn)具有真實(shí)性。財(cái)務(wù)報(bào)表是基于風(fēng)險(xiǎn)管理單位容易得到的資料編制的，這些資料用于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，具有可靠性和客觀性的特點(diǎn)。③財(cái)務(wù)報(bào)表分析法可以為風(fēng)險(xiǎn)融資提供依據(jù)。風(fēng)險(xiǎn)單位的投資能力和投資水平會(huì)通過財(cái)務(wù)報(bào)表反映出來，這有助于風(fēng)險(xiǎn)管理單位預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)管理投資后獲得的安全保障水平，可以為風(fēng)險(xiǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)融資提供依據(jù)。但是，財(cái)務(wù)報(bào)表分析法識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)也具有缺點(diǎn)：首先是專業(yè)性強(qiáng)，如果風(fēng)險(xiǎn)管理人員缺乏財(cái)務(wù)管理的專業(yè)知識(shí)，就無法識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)；其次是財(cái)務(wù)報(bào)表分析法識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)是財(cái)務(wù)信息要具有真實(shí)性，如果財(cái)務(wù)報(bào)表不真實(shí)，就無法識(shí)別投資的潛在風(fēng)險(xiǎn)；最后是財(cái)務(wù)報(bào)表分析法識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)需要財(cái)務(wù)信息具有全面性。

（3）現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查法?，F(xiàn)場(chǎng)調(diào)查法也是一種常用的識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)的方法。現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查法是風(fēng)險(xiǎn)管理人員親臨現(xiàn)場(chǎng)，通過直接觀察風(fēng)險(xiǎn)管理單位的設(shè)備、設(shè)施、操作和流程等，了解風(fēng)險(xiǎn)管理單位的投資活動(dòng)，調(diào)查其中存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，并出具調(diào)查報(bào)告書。調(diào)查報(bào)告書是風(fēng)險(xiǎn)管理單位識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)的重要參考依據(jù)。

現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查法首先要做好調(diào)查前的準(zhǔn)備工作，包括確定調(diào)查時(shí)間、調(diào)查地點(diǎn)、調(diào)查對(duì)象并編制調(diào)查表，避免忽略、遺漏某些重要事項(xiàng)。做好調(diào)查前的準(zhǔn)備工作之后，進(jìn)入現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查和訪問階段。在現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查訪問階段，要保證不遺漏可能存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，密切注意那些經(jīng)常引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事故的工作環(huán)境和工作方式。最后，提供調(diào)查報(bào)告。

現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查法作為識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)的重要方法，在現(xiàn)實(shí)中得到普遍廣泛的應(yīng)用。它的優(yōu)點(diǎn)主要包括：可以獲得投資活動(dòng)的現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查資料；可以了解風(fēng)險(xiǎn)管理單位的資信狀況，避免道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；可以防止風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生，經(jīng)過具有豐富經(jīng)驗(yàn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查員的調(diào)查、整修和改造，可以將可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)消滅在萌芽狀態(tài)。現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查法的缺點(diǎn)主要體現(xiàn)在：消耗的時(shí)間比較多；成本比較高；調(diào)查結(jié)果更多的取決于調(diào)查人員的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和水平。

（4）事故樹分析法。事故樹分析法是識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)的另外一種比較有效的方法，常常能夠提供防止風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的手段和方法。事故樹分析法就是從某一事故出發(fā)，以圖解的方式來表示，運(yùn)用邏輯推理的方法，尋找引起事故的原因，即從結(jié)果推到引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事故的原因。

運(yùn)用事故樹分析法雖然可以識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)，并可以確定消除風(fēng)險(xiǎn)事故的措施，但是，這種方法需要繪制事故樹的專門技術(shù)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的要求比較高，同時(shí)識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)的管理成本也比較高。

（5）專家論證法。專家論證法采用匿名發(fā)表意見的方式，即專家之間不得互相討論，不發(fā)生橫向聯(lián)系，只能與調(diào)查人員發(fā)生關(guān)系，通過多輪次調(diào)查專家對(duì)問卷所提問題的看法，經(jīng)過反復(fù)征詢、歸納、修改，最后匯總成專家基本一致的看法，作為投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)測(cè)的結(jié)果。這種方法具有廣泛的代表性，較為可靠。

專家論證法的具體實(shí)施需要經(jīng)過以下幾個(gè)步驟：①組成專家小組；②向所有專家提出所要預(yù)測(cè)的問題及有關(guān)要求，并附上這個(gè)問題的所有背景材料；③各個(gè)專家根據(jù)他們所收到的材料，提出自己的預(yù)測(cè)意見，并說明自己的預(yù)測(cè)依據(jù)；④將各位專家第一次判斷意見匯總，列成圖表，進(jìn)行對(duì)比，再分發(fā)給各位專家，讓專家比較自己同他人的不同意見，修改自己的意見和判斷；⑤將所有專家的修改意見收集匯總，再次分發(fā)給各位專家，以便做第二次修改；⑥對(duì)專家的意見進(jìn)行綜合處理。

專家論證法作為一種主觀、定性的方法，能充分發(fā)揮各位專家的作用，集思廣益，準(zhǔn)確性高。但是，這種方法主觀性比較強(qiáng)，過程較為復(fù)雜，花費(fèi)時(shí)間較長(zhǎng)。

除了上面所提到的方法，投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別還可以用情景分析法、風(fēng)險(xiǎn)因素法、風(fēng)險(xiǎn)損失清單法等方法。

2 投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量

2.1 投資風(fēng)險(xiǎn)衡量的概念

投資風(fēng)險(xiǎn)衡量就是在投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析和描述，運(yùn)用概率和數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法估算出各投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及其可能導(dǎo)致的損失大小，從而找到該投資的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)，為重點(diǎn)處置這些風(fēng)險(xiǎn)提供科學(xué)依據(jù)，以保證投資的順利進(jìn)行。

2.2 投資風(fēng)險(xiǎn)衡量的過程

投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，一般需要經(jīng)過以下幾個(gè)過程：（1）系統(tǒng)研究投資風(fēng)險(xiǎn)的背景信息；（2）詳細(xì)研究已識(shí)別的關(guān)鍵投資風(fēng)險(xiǎn)；（3）確定要使用的投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量方法和工具；（4）衡量投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率及其后果；（5）對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)作出判斷。

2.3 投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量方法

投資風(fēng)險(xiǎn)衡量的主要對(duì)象是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率以及風(fēng)險(xiǎn)損失的不確定性，它也是概率統(tǒng)計(jì)研究的對(duì)象，因此，投資風(fēng)險(xiǎn)衡量需要借助于概率和統(tǒng)計(jì)分析工具來完成。概率統(tǒng)計(jì)中的標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率等離散指標(biāo)都是衡量投資風(fēng)險(xiǎn)常用的指標(biāo)。

（1）概率。在投資活動(dòng)中，某一事件在相同的條件下可能發(fā)生也可能不發(fā)生，這類事件稱為隨機(jī)事件。概率就是用來表示隨機(jī)事件發(fā)生可能性大小的數(shù)值，概率分布則是指一項(xiàng)活動(dòng)可能出現(xiàn)的所有結(jié)果的概率的集合。假定用X表示隨機(jī)事件，Xi表示隨機(jī)事件的第i種結(jié)果，Pi為出現(xiàn)該種結(jié)果的相應(yīng)概率。若Xi出現(xiàn)，則Pi=1；若不出現(xiàn)，則Pi=0，同時(shí)所有可能結(jié)果出現(xiàn)的概率之和必定為1。

（2）期望值。隨機(jī)變量的各個(gè)取值，以其相應(yīng)概率為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，叫隨機(jī)變量的期望值，它反映隨機(jī)變量取值的平均化，通常用符號(hào)表示，其計(jì)算公式如下：

期望收益值體現(xiàn)的是預(yù)計(jì)收益的平均化，代表著預(yù)計(jì)收益的集中程度，在各種不確定性因素的影響下，它代表著投資者的合理預(yù)期。

（3）標(biāo)準(zhǔn)離差。為了完整地描述收益率的分布，需對(duì)期望收益率的分散度或離散度進(jìn)行衡量，偏離度的一般衡量指標(biāo)是標(biāo)準(zhǔn)離差。標(biāo)準(zhǔn)離差是反映概率分布中各種可能結(jié)果對(duì)期望值的偏離程度，通常以符號(hào)σ表示，其計(jì)算公式如下：

標(biāo)準(zhǔn)離差以絕對(duì)數(shù)衡量決策方案的風(fēng)險(xiǎn)大小，在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)則越大；反之，標(biāo)準(zhǔn)離差越小，則風(fēng)險(xiǎn)越小。應(yīng)該注意的是，標(biāo)準(zhǔn)離差僅適用于比較期望值相同的兩個(gè)或兩個(gè)以上的決策方案的風(fēng)險(xiǎn)，而不適用于期望值不同的決策方案之間的風(fēng)險(xiǎn)比較。

（4）標(biāo)準(zhǔn)離差率。標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)差與期望值之比，通常用符號(hào)q來表示，其計(jì)算公式為：

標(biāo)準(zhǔn)離差率是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，它以相對(duì)數(shù)反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。與標(biāo)準(zhǔn)離差相比，標(biāo)準(zhǔn)離差率的適用范圍更廣，它不僅適用于期望值不同也適用于期望值相同的兩方案或多方案風(fēng)險(xiǎn)比較。標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。

參考文獻(xiàn)：

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第8篇：降低投資風(fēng)險(xiǎn)的方法范文

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)方法；制度

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的效應(yīng)。防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，既是現(xiàn)在乃至更長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)我國(guó)經(jīng)濟(jì)工作的一項(xiàng)重要任務(wù)，也是必須解決的一個(gè)迫在眉睫的現(xiàn)實(shí)問題。如何有效地防范和化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呢？筆者認(rèn)為，應(yīng)采取以下主要對(duì)策。

一、企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法

（一）分散法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營(yíng)、多種經(jīng)營(yíng)及對(duì)外投資多元化等方式分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目，企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資，以實(shí)現(xiàn)收益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，從而分散投資風(fēng)險(xiǎn)，避免因企業(yè)獨(dú)家承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，市場(chǎng)需求具有不確定性、易變性，企業(yè)為分散風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)采用多種經(jīng)營(yíng)方式，即同時(shí)經(jīng)營(yíng)多種產(chǎn)品。一般來說，長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)大于短期投資的風(fēng)險(xiǎn)，股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)大于債權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)，證券組合投資可以分散有價(jià)證券投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，其投資風(fēng)險(xiǎn)低于單項(xiàng)證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)越大，可能產(chǎn)生的收益也就越大。

（二）回避法。即企業(yè)在選擇理財(cái)方案時(shí)，應(yīng)綜合評(píng)價(jià)各種方案可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在保證財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的前提下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案，以達(dá)到回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。盡管股權(quán)投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風(fēng)險(xiǎn)的角度考慮，企業(yè)還是應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎從事股權(quán)性投資。當(dāng)然，采用回避法并不是說企業(yè)不能進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性投資。企業(yè)為達(dá)到影響甚至控制被投資企業(yè)的目的，只能采用股權(quán)投資的方式，在這種情況下，承擔(dān)適當(dāng)?shù)耐顿Y風(fēng)險(xiǎn)是必要的。

（三）轉(zhuǎn)移法。即企業(yè)通過某種手段將部分或全部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式很多，企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)采用不同的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式。例如，企業(yè)可以通過購(gòu)買財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的方式將財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司承擔(dān)。在對(duì)外投資時(shí)，企業(yè)可以采用聯(lián)營(yíng)投資方式，將投資風(fēng)險(xiǎn)部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其他企業(yè)。采用發(fā)行股票方式籌集資金的企業(yè)，選擇包銷方式發(fā)行，可以把發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給承銷商。采用轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)部分或全部轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)，可以大大降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四） 降低法。即企業(yè)面對(duì)客觀存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，努力采取措施降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法。例如，企業(yè)可以在保證資金需要的前提下，適當(dāng)降低負(fù)債資金占全部資金的比重，以達(dá)到降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。當(dāng)市場(chǎng)不可測(cè)因素增多，股票價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng)時(shí)，企業(yè)應(yīng)及時(shí)降低股票投資在全部對(duì)外投資中所占的比重，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，企業(yè)可以通過提高產(chǎn)品質(zhì)量、改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、努力開發(fā)新產(chǎn)品及開拓新市場(chǎng)等手段，提高產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，降低因產(chǎn)品滯銷、市場(chǎng)占有率下降而產(chǎn)生的不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，企業(yè)也可以通過付出一定代價(jià)的方式來降低產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性。例如建立風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，配備專門人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)、分析、監(jiān)控，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)及化解風(fēng)險(xiǎn)。

（五）多角化風(fēng)險(xiǎn)控制法。即多投資一些不相關(guān)的項(xiàng)目，多生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)一些利潤(rùn)率獨(dú)立或不完全相關(guān)的商品，使高利和低利項(xiàng)目、旺季和淡季、暢銷商品和滯銷商品在時(shí)間上、數(shù)量上互相補(bǔ)充或抵消，以彌補(bǔ)因某一方面的損失給公司帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

二、防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)制度

（一）防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必須堅(jiān)持標(biāo)本兼治的原則

防范和規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅僅是一個(gè)企業(yè)、一個(gè)地區(qū)、一個(gè)部門的事，而是全社會(huì)一項(xiàng)十分重要而艱巨的任務(wù)。各級(jí)黨政領(lǐng)導(dǎo)干部、企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)同志，一定要把這項(xiàng)工作作為一件關(guān)系到全局的大事來抓，遵循經(jīng)濟(jì)規(guī)律，樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，正本清源，綜合治理，走嚴(yán)格管理、規(guī)范經(jīng)營(yíng)之路，建立健全適合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的約束機(jī)制，減少行政干預(yù)等人為因素的干擾和影響，為企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造前提條件。

（二）防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必須健全內(nèi)控體系

一是要抓好企業(yè)內(nèi)控制度建設(shè)，確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和監(jiān)控制度健全有效，筑起防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的第一道防線。二是要明確企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作程序，分清監(jiān)管職責(zé)，落實(shí)好分級(jí)負(fù)責(zé)制。三是要建立和規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)表分析制度，搞好月份流動(dòng)性分析、季度資產(chǎn)質(zhì)量和企業(yè)負(fù)債率分析。四是要充分發(fā)揮會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所等社會(huì)中介機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管中的積極作用。

（三）提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平

財(cái)務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策會(huì)使決策失誤的可能性大大增加。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計(jì)算及分析方法并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。

（四） 防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必須建立御險(xiǎn)機(jī)制

為了有效防范可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須從長(zhǎng)遠(yuǎn)利益著眼，建立和健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防御機(jī)制。主要措施是：（1）積極參加社會(huì)保險(xiǎn)，建立健全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制。（2）實(shí)行一業(yè)為主多種經(jīng)營(yíng)，建立健全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，及時(shí)分散和化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（3）建立健全企業(yè)壞賬準(zhǔn)備金制度，適當(dāng)提高壞賬準(zhǔn)備金的提取比率。（4）建立健全企業(yè)的積累分配機(jī)制，及時(shí)足額地增補(bǔ)企業(yè)的自有資金，提高企業(yè)抗擊財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（五）提高管理適應(yīng)能力和應(yīng)變能力

財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外，企業(yè)無法對(duì)其施加影響，但并不是說企業(yè)面對(duì)環(huán)境變化就無所作為。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢(shì)及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（六） 理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系

為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財(cái)務(wù)關(guān)系。首先，要明確各部門在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)，并賦予其相應(yīng)的權(quán)力，真正做到權(quán)責(zé)分明，各負(fù)其責(zé)。另外，在利益分配方面，應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動(dòng)各方面參與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的積極性，從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部各種財(cái)務(wù)關(guān)系清晰明了。

參考文獻(xiàn)：

第9篇：降低投資風(fēng)險(xiǎn)的方法范文

所掌握信息不全、不準(zhǔn),投資決策草率。所依據(jù)的信息不夠準(zhǔn)確,或前期調(diào)研不細(xì),對(duì)購(gòu)買力及項(xiàng)目的銷售前景預(yù)期過于樂觀,都會(huì)導(dǎo)致在運(yùn)用中出現(xiàn)與當(dāng)初的估計(jì)有較大偏差。

宏觀形勢(shì)出現(xiàn)意想不到的不利變化,由此引發(fā)多種風(fēng)險(xiǎn)。這在近年的經(jīng)濟(jì)生活中也經(jīng)常遇到。表現(xiàn)為:一是前些年嚴(yán)重的通貨膨脹、物價(jià)上漲,誘發(fā)建材價(jià)格上漲,工程造價(jià)跟著上漲;二是貨幣發(fā)行政策和銀行信貸政策。如銀行緊縮銀根對(duì)房地產(chǎn)商就意味著籌資或變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。三是房地產(chǎn)供求形勢(shì)的變化。房地產(chǎn)供給嚴(yán)重不足的狀況已成歷史,現(xiàn)在的情況是供過于求,房?jī)r(jià)自然就要下降,銷售難度增加,促銷成本加大,期房銷售幾乎成為不可能。四是房地產(chǎn)政策及由此形成的大氣候。如當(dāng)前銀行對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的支持重點(diǎn)從“開發(fā)”變?yōu)椤百?gòu)買”,這不利于剛開發(fā)并需持續(xù)投入的房地產(chǎn)項(xiàng)目的開展。

發(fā)展商主觀上對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求形勢(shì),房地產(chǎn)政策,金融政策的理解、判斷或把握上出現(xiàn)偏差。具體表現(xiàn)為:發(fā)展商過分相信自己的“感覺”,而實(shí)際上本文出自新晨

“感覺”錯(cuò)了或反了。如有的發(fā)展商過分地相信自己會(huì)容易地找到“下家”,將項(xiàng)目脫手,而實(shí)際并未如愿;有的發(fā)展商在決策上項(xiàng)目時(shí)只考慮、分析了一時(shí)的市場(chǎng)供求形勢(shì),而沒把開發(fā)的周期因素考慮進(jìn)去,結(jié)果供求關(guān)系“此一時(shí)彼一時(shí)”,或者對(duì)市場(chǎng)的估計(jì)及項(xiàng)目自身的優(yōu)勢(shì)的判斷過于樂觀,最終導(dǎo)致銷售困難;還有的發(fā)展商過分相信自己的“道”(即通過“關(guān)系”拿到“好項(xiàng)目”的能力),而經(jīng)營(yíng)實(shí)力(開發(fā)實(shí)力、管理能力、行銷能力)不足或較弱,項(xiàng)目運(yùn)作中難于實(shí)現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

此外,自然災(zāi)害和意外事故的發(fā)生也是引發(fā)房地產(chǎn)開發(fā)中的工程建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)的原因。

房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別

如何正確估計(jì)和評(píng)價(jià)一宗房地產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)呢?通常的辦法是計(jì)算投資風(fēng)險(xiǎn)率,其計(jì)算方法有以下幾種。

(一)采用國(guó)際房地產(chǎn)投資業(yè)常用的三個(gè)指標(biāo)來識(shí)別

1.投資房地產(chǎn)的營(yíng)業(yè)率。一切能夠帶來收入的房地產(chǎn)都必然發(fā)生經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。以利潤(rùn)來維持其賺錢的能力。營(yíng)業(yè)率被用來判定投資報(bào)告的凈營(yíng)業(yè)收入是否具有現(xiàn)實(shí)性。計(jì)算公式為:

營(yíng)業(yè)率=年?duì)I業(yè)總費(fèi)用/年計(jì)劃總收入

據(jù)有關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)表明,新公寓樓營(yíng)業(yè)率在38%—40%之間是可行的。辦公樓、商業(yè)樓有不同的營(yíng)業(yè)率。營(yíng)業(yè)率太低說明投資方案中有些成本費(fèi)用沒有考慮。太高則說明管理不善。太低或太高都說明風(fēng)險(xiǎn)太大。

2.償債收益比。營(yíng)業(yè)凈收入是扣除所有成本費(fèi)后的收入,是償還債務(wù)資金的基本來源。它和償債責(zé)任的比率反映了借款人償還貸款的能力。

償債收益比=營(yíng)業(yè)凈收入/要求的年償債額

償債收益比數(shù)值越小,該項(xiàng)借款投資的風(fēng)險(xiǎn)越大;反之,則風(fēng)險(xiǎn)越小。住宅資產(chǎn)的償債收益比一般要求超過1:2才被認(rèn)為是安全的。

3.保本占用率。保本占用率是計(jì)算房地產(chǎn)安全性的另一重要指標(biāo)。其計(jì)算公式為:

保本占用率=(年?duì)I業(yè)總費(fèi)用+要求的年償債額)/年計(jì)劃總收入

保本占用率越高,投資風(fēng)險(xiǎn)越大?？梢越邮艿淖≌Y產(chǎn)的保本占用率一般為85%-90%。

(二)概率與數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法

由于風(fēng)險(xiǎn)度量涉及到房地產(chǎn)投資項(xiàng)目可能結(jié)果的概率分布,因而可以采用概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)作為房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法。這里的投資結(jié)果主要是指房地產(chǎn)投資的報(bào)酬回報(bào)率。而報(bào)酬回報(bào)率的概率分布的取得很不容易。雖然可以作市場(chǎng)調(diào)查,有已開發(fā)項(xiàng)目的資料,可以使用數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法得出分布或其估計(jì),甚至通過統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn),但其結(jié)果只能在相對(duì)意義上代表擬開發(fā)項(xiàng)目的概率分布。這是因?yàn)楦鱾€(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目之間的差異較大,有時(shí)相距十幾米的位置,即使其它條件都相同,投資的報(bào)酬回報(bào)也存在很大的差別。將抽樣調(diào)查的方法與主觀概率判斷結(jié)合而確定出房地產(chǎn)項(xiàng)目投資的報(bào)酬回報(bào)率的概率分布是實(shí)際工作者常用的方法。

但如果某一房地產(chǎn)項(xiàng)目投資的報(bào)酬回報(bào)率的可能結(jié)果有幾種,每一種可能的結(jié)果為xi其出現(xiàn)的概率為Pi,則其數(shù)學(xué)期望為:

如果投資者將投資報(bào)酬率的預(yù)期結(jié)果取為數(shù)學(xué)期望是合符情理的。因?yàn)樵诮y(tǒng)計(jì)的意義上真實(shí)的投資報(bào)酬率出現(xiàn)在數(shù)學(xué)期望左右的概率最大。那么此標(biāo)準(zhǔn)差就描述了預(yù)期結(jié)果與實(shí)際結(jié)果的“平均”變動(dòng)程度,因此可作為一種風(fēng)險(xiǎn)的度量。標(biāo)準(zhǔn)差越大,風(fēng)險(xiǎn)越大,標(biāo)準(zhǔn)差越小,風(fēng)險(xiǎn)越小。用標(biāo)準(zhǔn)差度量投資風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)是概念比較清楚直觀,可以借用成熟的數(shù)理統(tǒng)計(jì)一整套理論和方法。在降低投資風(fēng)險(xiǎn)的投資組合理論中,這一度量有出色的表現(xiàn)。其缺點(diǎn)是準(zhǔn)確的概率分市Pi不易找出?？紤]到相同的標(biāo)準(zhǔn)差,對(duì)于期望值不同的投資項(xiàng)目,它所表達(dá)的影響程度或?qū)ν顿Y者的損害程度,也即風(fēng)險(xiǎn)大小,應(yīng)該是不同的。期望值大時(shí),風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)小些,期望值小時(shí),風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)大些。所以人們更喜歡用變異系數(shù)來度量風(fēng)險(xiǎn):

R=б/E

怎樣的R值是小(大)風(fēng)險(xiǎn),與投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好性格有關(guān)。但R接近1的風(fēng)險(xiǎn),通常是投資者不愿接受的風(fēng)險(xiǎn)。R>1的風(fēng)險(xiǎn),是很多投資者不能忍受的風(fēng)險(xiǎn)。也可以用Δ=E-б這一絕對(duì)數(shù)來度量風(fēng)險(xiǎn)。Δ

房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制

在房地產(chǎn)投資活動(dòng)中.投資的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,這對(duì)于所有的房地產(chǎn)投資者都是一樣的。投資風(fēng)險(xiǎn)的控制即在于能及時(shí)的發(fā)現(xiàn)或預(yù)測(cè)到這種風(fēng)險(xiǎn)并能及時(shí)采取有效的措施?；?、緩和、減輕、控制這種風(fēng)險(xiǎn),減少投資者預(yù)期收益的損失可能性。

控制風(fēng)險(xiǎn)的基本思想是對(duì)某種損失的可能性進(jìn)行調(diào)整、進(jìn)而最大程度降低這種可能性的主要方法有:

(一)進(jìn)行充分的市場(chǎng)調(diào)查分析以作出科學(xué)的項(xiàng)目決策

風(fēng)險(xiǎn)是指在投資經(jīng)營(yíng)過程中各種不確定因素,使實(shí)際收益偏離預(yù)期收益的可能性。減少這種不確定性,從而減少這種偏離的最好方法,就是通過市場(chǎng)調(diào)查,獲得盡可能詳盡的信息,把不確定性降低到最低限度,從而較好地控制房地產(chǎn)投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)。通過房地產(chǎn)市場(chǎng)的供求狀況和趨勢(shì)進(jìn)行全面的調(diào)查分析,從中選擇社會(huì)最需要的并能夠取得較大收益的投資項(xiàng)目,這部分工作可以由投資者自己對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)查,也可委托咨詢公司等中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行。

(二)在預(yù)期收益相同的情況下投資風(fēng)險(xiǎn)較小的房地產(chǎn)項(xiàng)目

房地產(chǎn)投資項(xiàng)目種類較多,它們的風(fēng)險(xiǎn)度大小不一。有的風(fēng)險(xiǎn)度較大,可能遭遇的不確定性也較高,而有些投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)度較小,選擇風(fēng)險(xiǎn)小的投資項(xiàng)目可以使投資收益能得到有效的保證。

(三)以合理組織融資形式進(jìn)行滾動(dòng)開發(fā)

房地產(chǎn)投資需要量大,必須以一定的形式籌措資金,以滿足需要。房地產(chǎn)融資的形式主要有以下幾種:通過發(fā)行金融債券,籌集開發(fā)資金。通過預(yù)售開發(fā)的商品房和賣樓花,從客戶那里籌集房地產(chǎn)開發(fā)所需資金。利用已取得的土地使用權(quán)到銀行獲得抵押貸款。組建股份公司,申請(qǐng)成為上市公司。從股票市場(chǎng)上融資。各房地產(chǎn)開發(fā)公司應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際情況,選用最適合的融資形式,以便迅速、大量、低成本地融入資金,投入房地產(chǎn)開發(fā)。房地產(chǎn)開發(fā)公司不但要掌握融資技巧;而且還要采取切實(shí)可行措施提高資金使用的效益。比如在投資項(xiàng)目管理中,引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,運(yùn)用多種手段,促使施工單位降低工程造價(jià),提高工程質(zhì)量,縮短建設(shè)周期。房地產(chǎn)企業(yè)還要增收節(jié)支、提高勞動(dòng)效率,減少經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)用,以保證所投入的資金獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益。

(四)通過多項(xiàng)投資組合及多種經(jīng)營(yíng)分散風(fēng)險(xiǎn)

不同投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)、收益等因素也是不同的,所以,實(shí)行多項(xiàng)目投資組合可以獲得比所有投資集中于一個(gè)項(xiàng)目上更穩(wěn)定的收益:當(dāng)然,各項(xiàng)目之間的相關(guān)性不能太強(qiáng),否則就無法起到降低風(fēng)險(xiǎn)的作用。

(五)通過加強(qiáng)資產(chǎn)管理來控制風(fēng)險(xiǎn)

一個(gè)投資項(xiàng)目能否達(dá)到預(yù)期的收益水平,管理人員是最為重要的關(guān)鍵因素。提高管理人員的素質(zhì)進(jìn)而提高管理水平,可以提高對(duì)市場(chǎng)的可預(yù)測(cè)性,降低不確定性,可以更有效地使用資產(chǎn),減少經(jīng)營(yíng)費(fèi)用,降低空置率,提高收益水平,進(jìn)而降低和控制風(fēng)險(xiǎn)。

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