證券行業(yè)稅收政策精選(九篇)

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第1篇：證券行業(yè)稅收政策范文

一、原始權(quán)益人將資產(chǎn)真實銷售給SPV環(huán)節(jié)的稅收政策建議

（一）企業(yè)所得稅。對于每一個企業(yè)而言，企業(yè)所得稅是必須要繳納的稅種之一，所以，當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)的賬面價格比原始權(quán)益人的轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)小時，企業(yè)繳納的所得稅應(yīng)為資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓者多出的部分。反之，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓者可以將其產(chǎn)生的損失，在本年度繳納的企業(yè)所得稅中扣除。這樣的稅收籌劃手段，導(dǎo)致企業(yè)開展資產(chǎn)證劵化模式的納稅人，對破產(chǎn)隔離的實施、風(fēng)險管控的實施無法有效掌控，導(dǎo)致企業(yè)開展資產(chǎn)證劵化時，會面對巨大的風(fēng)險。所以，為了促進(jìn)資產(chǎn)證劵化完善，杜絕納稅人為了降低納稅額度，將交易模式改變?yōu)閾?dān)保融資的情況發(fā)生，應(yīng)該免去資產(chǎn)證劵化中，真實銷售應(yīng)該繳納的所得稅。（二）增值稅。企業(yè)在開展資產(chǎn)證劵化相關(guān)業(yè)務(wù)中，對于轉(zhuǎn)讓的根本而言，不僅可以轉(zhuǎn)讓債權(quán)類的資產(chǎn)，也可以是企業(yè)未來的受益權(quán)和收益權(quán)。因此，企業(yè)應(yīng)該結(jié)合目前我國增值稅的繳納標(biāo)準(zhǔn)，明確以上資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓不在繳納增值稅的范圍內(nèi)，在進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的過程中，不必繳納增值稅。（三）印花稅。當(dāng)開展資產(chǎn)證劵化的資產(chǎn)信托權(quán)利，被信托資產(chǎn)證劵化的發(fā)起機構(gòu)，給予受托機構(gòu)的時候，不必繳納雙方簽訂信托合同的印花稅。我國稅收相關(guān)政策已經(jīng)明確規(guī)定了信貸資產(chǎn)證劵化印花稅的繳納標(biāo)準(zhǔn)，但是，對企業(yè)資產(chǎn)證劵化印花稅的繳納標(biāo)注并不明確。所以，應(yīng)該參考信貸資產(chǎn)證劵化印花稅的繳納標(biāo)準(zhǔn)，不必繳納企業(yè)資產(chǎn)證劵化印花稅。

二、SPV發(fā)行資產(chǎn)支持證券、投資者認(rèn)購證券環(huán)節(jié)的稅收政策建議

第一，當(dāng)SPV發(fā)行投資者認(rèn)購證券、資產(chǎn)支持證券時，并不會產(chǎn)生所得，因此，不必繳納企業(yè)所得稅。第二，由于證券的發(fā)行和認(rèn)購不再增值稅管理范圍內(nèi)，因此不必繳納增值稅。第三，當(dāng)企業(yè)將信貸資產(chǎn)支持證券以及投資者買賣證券，交給受托機構(gòu)進(jìn)行發(fā)售時，可以不必繳納印花稅。在我國對資產(chǎn)證劵化稅收政策制定出明確規(guī)定之前，企業(yè)資產(chǎn)證劵化繳納印花稅的標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)該根據(jù)信貸資產(chǎn)證劵化繳納印花稅的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。

三、SPV獲取項目收益并支付給資產(chǎn)支持證券投資人環(huán)節(jié)的稅收政策建議

（一）符合上位法規(guī)定。在受托人對信托事務(wù)所第三人所負(fù)債務(wù)以及信托事務(wù)所支出的費用進(jìn)行支付時，由于受托人會將先行墊付自身的固有財產(chǎn)，因此，在信托財產(chǎn)進(jìn)行補償時，受托人享有優(yōu)先補償?shù)臋?quán)益。這個規(guī)定的制定，從立法層面將，權(quán)利大于部門規(guī)章。所以，將企業(yè)管理人認(rèn)定為企業(yè)納稅人的規(guī)章，應(yīng)該與相關(guān)法律的內(nèi)容一致。（二）符合金融行業(yè)風(fēng)險隔離的要求。作為企業(yè)特殊目的載體，資產(chǎn)支持計劃相對獨立，會與基礎(chǔ)資產(chǎn)原始托管人、受托人、權(quán)益人、其他支持計劃等提供服務(wù)的機構(gòu)具有的固有資產(chǎn)進(jìn)行取區(qū)分。也就是說，當(dāng)企業(yè)以上這些資產(chǎn)由于破產(chǎn)、撤銷、解散等各種原因進(jìn)行清點、計算時，可以不必清算支持計劃資產(chǎn)，從而將風(fēng)險有效隔離。（三）便于納稅申報。對于企業(yè)繳納的增值稅而言，應(yīng)該分開申報每一個單獨的產(chǎn)品，這樣，每個產(chǎn)品都能進(jìn)行單獨核算，對未來金融行業(yè)風(fēng)險隔離的實現(xiàn)提供便利，這其中，稅金也要單獨核算。

四、投資人轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)支持證券并獲取收益環(huán)節(jié)的稅收政策建議

第一，在企業(yè)繳納所得稅的過程中，如果投資方是個人，需要按照個人所得稅的標(biāo)準(zhǔn)和要求，繳納個人所得稅。如果投資方是機構(gòu)，需要按照企業(yè)所得稅的標(biāo)準(zhǔn)和要求，繳納企業(yè)所得稅，二者必須明確區(qū)分，不可相互混淆。第二，以增值稅的標(biāo)準(zhǔn)和要求為基礎(chǔ)，在轉(zhuǎn)讓未到期資產(chǎn)的管理產(chǎn)品時，所繳納增值稅的額度，應(yīng)該根據(jù)金融商品轉(zhuǎn)讓標(biāo)準(zhǔn)實施。當(dāng)產(chǎn)品的所有權(quán)屬于個人時，不必繳納增值稅。當(dāng)產(chǎn)品的所有權(quán)屬于機構(gòu)時，只需繳納收益轉(zhuǎn)讓部分的增值稅。第三，投資者在買賣信貸資產(chǎn)支持證券的過程中，不必繳納印花稅在我國對資產(chǎn)證劵化稅收政策制定出明確規(guī)定之前，企業(yè)資產(chǎn)證劵化繳納印花稅的標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)該根據(jù)信貸資產(chǎn)證劵化繳納印花稅的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。

第2篇：證券行業(yè)稅收政策范文

一、對我國現(xiàn)行證券征稅的評價

我國現(xiàn)行稅法中涉及到證券稅制方面主要是股息、紅利的規(guī)定?！吨腥A人民共和國企業(yè)所得稅暫行條例實施細(xì)則》規(guī)定，企業(yè)獲得的股息和紅利應(yīng)并入企業(yè)所得額，征收企業(yè)所得稅，對企業(yè)在證券交易中除成本之外所獲凈收益也作為投資收益計入企業(yè)利潤，征收企業(yè)所得稅。而對股票交易中的凈虧損，也作為投資損失，在納稅時用企業(yè)的主營及其他業(yè)務(wù)利潤加以彌補。我國的《個人所得稅法》也將利息、紅利作為個人收入總額，采用20%的比例稅率，實行源泉扣除，按次繳納。現(xiàn)行稅法除了對股息、紅利征稅外，對二級市場的股票交易雙方征收印花稅，其所適用的稅率為0.4%。在上海、深圳兩地對股票征收印花稅，從目的看，實際是交易稅。目前的稅制中，由于國家股不準(zhǔn)在股票市場上流通，故沒有對國有股獲得股息、紅利作征稅的規(guī)定。

顯然，這些稅收政策對證券市場的發(fā)展，增加國家財政收入起到了一定的作用。就拿證券交易印花稅來看，1991年至1997年深滬提供的證券交易印花稅就達(dá)454億元，其中1997年一年提供的證券交易印花稅就達(dá)237億元，該年證券交易稅劃歸中央的部分就達(dá)202億元，占整個中央稅收入比重的4.74%。隨著我國經(jīng)濟體制改革的縱深發(fā)展，證券市場迅速而有效的擴張，證券稅制將在控制交易成本，調(diào)節(jié)資金流向和維護(hù)社會公平等方面發(fā)揮更加有效的推動作用。但是，由于證券起點高，發(fā)展快，對它的運作及調(diào)節(jié)作用在我國還處于探索階段，因此有關(guān)的稅收政策不規(guī)范，不太適應(yīng)證券市場發(fā)展的需要，其弊端也日益顯示出來：

（1）沒有針對股市交易行為設(shè)置相應(yīng)的稅種。現(xiàn)行稅收政策是只對股票交易征收單一的印花稅，雖然曾起到代償性作用，但未免有與股市稅源分布和股市運作不相適應(yīng)之嫌，終究是權(quán)益之計，非久遠(yuǎn)之策，其局限日益暴露：其一，印花稅的征收客體是憑證，而隨著科技的發(fā)展，證券交易實現(xiàn)無紙化和電子化，每筆交易應(yīng)繳納的稅收均由證券交易所的清算系統(tǒng)自動扣劃，證券交易時既無實物憑證，又無印花稅票，因此再沿用這一稅種是有悖法理，名不正言不順的。其二，對股市交易雙方各征0.4%的印花稅，投資者不管獲利多少均依此比率征稅。這雖對控制股票交易雙方有可取之處，但由于不能采取免稅額度給小投資者以優(yōu)惠，難以實現(xiàn)相對公平，對調(diào)節(jié)收入起不到什么作用，使得“馬太效應(yīng)”在證券市場表現(xiàn)得特別明顯，這也有悖于印花稅的設(shè)計初衷。

（2）征稅面過窄，國家稅收流失嚴(yán)重。我國現(xiàn)行的證券市場稅收制度僅將與股息有關(guān)的股息、紅利及股票轉(zhuǎn)讓行為納入所得稅和印花稅的課稅范圍，而對企業(yè)債券，投資基金等交易行為沒有相應(yīng)的征稅規(guī)定，在一級市場、場外交易、繼承、轉(zhuǎn)贈等方面的稅收規(guī)定幾乎處于空白狀態(tài)。這種狀況不僅使國家流失了大量的財政收入，而且違背了稅收公平原則，妨礙了稅收作用的發(fā)揮。

（3）公司與股東個人之間對股息的重復(fù)課稅違背了稅收的公平與效率原則。眾所周知，股份公司派發(fā)給股東個人的紅利股息是從其稅后利潤中支付的，但我國《個人所得稅法》規(guī)定，個人取得股息紅利應(yīng)按20%的稅率交納個人所得稅，不作任何扣除。這種作法實際上是對股份公司作為股息紅利的稅后利潤重復(fù)課稅。這不僅違背了稅收公平原則，形成了對股息紅利收入的稅收歧視，而且會妨礙股東將分得股息收入投資到更有效的公司中去，同時也誘使股份公司通過少分紅而拉升股價的方式幫助股東避稅。

（4）上市公司之間及上市公司內(nèi)部各股東之間稅收權(quán)利不平等。無論從公司平等競爭，還是從稅法嚴(yán)肅性來看，對股份制企業(yè)都要統(tǒng)一稅制。但各上市公司執(zhí)行的所得稅率可謂五花八門，不僅不同行業(yè)的上市公司執(zhí)行不同的稅率，即使處于相同行業(yè)的公司，稅率執(zhí)行情況也不盡相同。同是汽車行業(yè)，北旅汽車執(zhí)行的稅率為33%，而松遼汽車為10%；同是玻璃行業(yè)，洛陽玻璃為33%，福耀玻璃和耀皮玻璃卻反為10%，等等。同時，股份制企業(yè)的國家股、法人股和個人股的要求不盡一致，對國家股、法人股的股利所得不征稅，這種只對個人股征稅的做法既違背了公平負(fù)稅的原則，也不符合“同股同利”的原則，并不利于國有股權(quán)的實現(xiàn)和國有資產(chǎn)的保值增值。

二、我國證券市場課稅的政策取向及建議

如前所述，目前我國證券市場稅收體系很不健全，這種證券市場稅收法規(guī)滯后的現(xiàn)象已與飛速發(fā)展的證券市場業(yè)很不適應(yīng)。借鑒國際通行做法，結(jié)合我國證券市場發(fā)展的特殊性，盡快建立健全我國證券市場稅收體系，無疑對促進(jìn)證券市場的健康發(fā)展和加快股份制改造具有積極的作用。合理設(shè)計我國證券市場的稅收體系，必須考慮以下幾個問題：

（1）稅制的設(shè)計調(diào)整應(yīng)立足于社會經(jīng)濟的發(fā)展需要，引導(dǎo)證券市場向著有助于國有企業(yè)改革的方向發(fā)展。國有企業(yè)改革的成功與否，關(guān)系著我國國民經(jīng)濟未來的發(fā)展，是整個經(jīng)濟生活中的關(guān)鍵之所在。而資本市場的完善，不僅可以促進(jìn)企業(yè)資本形成方式的深刻變化，進(jìn)而有效地改變國有企業(yè)運行機制，而且，它可以為企業(yè)所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓提供市場載體，促進(jìn)國有企業(yè)的破產(chǎn)兼并等產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)換機制的形成。

（2）證券稅制設(shè)計目標(biāo)的合理定位。首先，經(jīng)濟目標(biāo)。一種稅制的設(shè)計一般考慮經(jīng)濟目標(biāo)（促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展）和財政目標(biāo)（組織財政收入）兩個方面。就目前而言，我國的資本市場不僅發(fā)展時間短，規(guī)模小，而且相關(guān)的制度和規(guī)則也未健全，因此，應(yīng)側(cè)重其適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展以及對不同納稅人的稅負(fù)公平，經(jīng)濟目標(biāo)應(yīng)放在主要位置。其次，對證券市場設(shè)計課稅制度應(yīng)努力追求彈性目標(biāo)。彈性稅制的優(yōu)點在于能更加靈活的發(fā)揮其經(jīng)濟調(diào)節(jié)功能，便于稅收征管和稅收成本最省原則的實現(xiàn)，同時能夠更加體現(xiàn)稅收的有效公平性，使稅制對所有納稅人都能自覺的一視同仁，利于促進(jìn)社會收入公平分配的實現(xiàn)。

（3）減輕資本市場的過度震蕩，減少資本市場，尤其是證券市場的過度投機行為。我國的證券市場具有極重要的投機性。除了投資者不成熟外，過度的市場波動也是其最重要的原因。據(jù)統(tǒng)計，美國在最動蕩的1986-1987年中波動幅度為23%，日本在同一時期為19%，而我國A股1994年波動幅度竟達(dá)84%。如此劇烈的股市震蕩，單靠行政手段難以達(dá)到根治目的，最好的辦法就是利用稅收這一手段對投資者進(jìn)行有效引導(dǎo)，并實現(xiàn)稅收調(diào)節(jié)經(jīng)濟的自動穩(wěn)定器職能。

根據(jù)以上要求，立足現(xiàn)階段證券市場發(fā)展的特點，我國證券市場稅收體系應(yīng)從以下幾個方面考慮：

（1）全面開征證券交易稅。

證券交易稅是1994年稅制改革中擬開征的稅種。印花稅與證券交易稅的作用與功能比較近似，但作為調(diào)節(jié)證券市場的有力手段，證券交易稅無論在名稱、征稅范圍、還是在稅率制定方面顯得規(guī)范，證券交易稅取代印花稅不是簡單機械的替換，而有其內(nèi)在的必然要求。

證券交易稅的性質(zhì)可歸屬行為稅，是就證券交易行為而征收的稅種，按交易額乘以稅率征收。為了鼓勵中長期投資，抑制頻繁買賣的短期炒作行為，有益于股市的穩(wěn)定，無須再搞“一分為二”，僅對賣方單方面征稅。為了保持總的稅負(fù)不變，可按0.8%的稅率開征，同時還可在具體措施上明確持股時間長短與稅率差別的關(guān)系。證券交易稅的征稅范圍應(yīng)擴大到發(fā)行環(huán)節(jié)，其征稅對象應(yīng)包括股票、國庫券、債券和投資基金等證券，同時應(yīng)考慮到我國目前的證券交易中國庫券的轉(zhuǎn)讓仍是主要的，以及它在經(jīng)濟建設(shè)發(fā)展時期的特殊作用，對國債轉(zhuǎn)讓收入宜從輕課征。

（2）謹(jǐn)慎開征資本利得稅。

從我國目前實際來看，因存在資本市場剛剛起步，發(fā)育還不成熟，稅收征管手段落后，現(xiàn)金大量的體外循環(huán)等問題，還不宜將資本利得稅作為單獨一個稅種開征；同時從國際經(jīng)驗看，考慮到其成本效益問題，不僅發(fā)展中國家像巴西、阿根廷、泰國等，而且部分發(fā)達(dá)國家如挪威、芬蘭、日本都將資本利得納入普通所得一并征收，并且成為一種總的趨勢。具體做法是：對公司利得，區(qū)分長短期資本利得（兩年為限），對短期資本利得，按普通稅率即33%征收，對長期資本利得，考慮通貨膨脹因素進(jìn)行調(diào)整后，按持有時間給予減免。對個人資本利得，可確定一個起征點，比如規(guī)定股息的第一個200元免征，超過部分再作為其它所得，按20%的稅率征收。另外，考慮到資本市場的風(fēng)險性和投機性以及抑制資本投機的需要，為鼓勵并積極培育我國的資本市場，吸引國際資本的流入，對資本利得應(yīng)采取輕稅負(fù)政策，實現(xiàn)較多的優(yōu)惠減免。對公司資本利得，可視不同情況給予免稅、減稅和容許資本損失抵減等優(yōu)惠。對個人資本利得，因目前是按次征收，考慮到其累積效應(yīng)，為避免一次集中繳納帶來的較重的稅負(fù)，可實現(xiàn)按期間進(jìn)行平均分?jǐn)偫玫姆椒ā?/p>

（3）調(diào)整對資本收益的征稅。

眾所周知，股息、紅利、利息是投資者將貨幣生產(chǎn)要素投入社會再生產(chǎn)所取得的風(fēng)險收入，是對其推遲個人消費的補償。除國庫券利息免稅外，對資本所得普遍征稅是稅收公平原則的客觀要求與必然趨勢，1999年對個人儲蓄利息所得征個人所得稅正是這一要求的體現(xiàn)。因此應(yīng)在此基礎(chǔ)上調(diào)整國家股、法人股的稅收政策，對國家股和法人股的股息、紅利課征所得稅，為國家股進(jìn)入市場并最終規(guī)范我國的股票市場創(chuàng)造一個平等競爭的條件。同時應(yīng)采取有力的措施，努力消除重復(fù)課稅。對于這一世界普遍存在的問題，國際上通行的做法有扣除制、雙率制、抵免制和免除制。隨著股份公司與證券市場的發(fā)展和完善，我國消除重復(fù)課稅的條件也日趨成熟。筆者認(rèn)為比較理想的選擇是采用抵免制和扣除制，因為它既能保證國家財政收入，又能消除重復(fù)課稅。與國際常規(guī)做法接軌的免稅制雖然可以徹底消除重復(fù)課稅問題，但會導(dǎo)致國家財政收入流失，這在我國當(dāng)前財力很困難的形勢下不宜使用。

第3篇：證券行業(yè)稅收政策范文

【摘要】我國現(xiàn)行以證券交易印花稅為主體的證券稅制,在組織財政收入、調(diào)節(jié)證券市場、抑制過度投機等方面發(fā)揮了一定作用,但還存在一些不足之處。建議:進(jìn)一步調(diào)整證券交易印花稅的征收辦法;建立一套系統(tǒng)、健全的證券稅制;消除對公司和股東個人股、紅利的重復(fù)征稅;統(tǒng)一上市公司的企業(yè)所得稅政策。

abstract: our present stock market being as the stamp tax of the stock exchange has played a certain role in organizing financial revenue, regulating the stock market and controling an excessive investment. but there are some weaknesses. therefore, collection ways of the stamp tax of the stock exchange should be regulated further, a set of systematic and sound stock system should be estamblished, double taxation of personal dividend and dividend from the business and stockholders should be cleared up, and the policy of business income tax of the quoted company should be integrated.

key words: stock market; tax policy; stamp tax of stock exchange

一、我國證券市場的稅種設(shè)置現(xiàn)狀

1.證券發(fā)行環(huán)節(jié)。對于一級市場證券發(fā)行如何征稅,《國家稅務(wù)總局關(guān)于加強證券交易印花稅征收管理工作的通知》中沒有明確規(guī)定。而實際上,對于股票發(fā)行并不是不征稅,我國的《印花稅暫行條例》中有關(guān)的稅目對此已作出了征稅規(guī)定。例如對溢價發(fā)行股票的稅務(wù)處理,按照有關(guān)企業(yè)財務(wù)制度規(guī)定,企業(yè)在一級市場溢價發(fā)行有價證券,由此取得的溢價收入在企業(yè)財務(wù)上列入“資本公積”科目,不征收所得稅。但該筆收入作為企業(yè)自有資金,應(yīng)按“營業(yè)賬簿”稅目課征萬分之五的印花稅。對國家發(fā)行的公債免征印花稅,對溢價發(fā)行股票的購買者,則沒有征稅規(guī)定;針對各省的柜臺交易市場,交易雙方應(yīng)按產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)分別交納萬分之五的印花稅。

2.證券交易環(huán)節(jié)。開征了股票交易印花稅。對二級市場交易的股票(包括a股和b股),按證券市場當(dāng)日實際成交價格計算的金額,由交易雙方當(dāng)事人分別按一定的稅率繳納印花稅。自1999年6月1日起,b股印花稅稅率下調(diào)為0.3%,2001年11月16日起,a股印花稅下調(diào)為0.2%,同時規(guī)定對債券買賣免征印花稅。對于在上海、深圳證券公司集中托管的股票,在辦理法人協(xié)議轉(zhuǎn)讓和個人繼承、贈與等,作交易轉(zhuǎn)讓時,其證券交易印花稅統(tǒng)一由上海、深圳證券登記公司代扣代繳。

3.證券所得環(huán)節(jié)。國際上有關(guān)證券所得的稅收設(shè)置,針對投資所得(利息、股息和紅利)和資本所得(證券買賣的價差增益),分別開征證券投資所得稅和資本利得稅。到目前為止,我國尚未開征證券交易所得稅和資本利得稅,但開征了證券投資所得稅,其規(guī)定主要體現(xiàn)在《中華人民共和國個人所得稅法》、《中華人民共和國企業(yè)所得稅暫行條例》和《中華人民共和國外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法》等有關(guān)規(guī)定中。證券投資所得稅是對從事證券投資所獲得的利息、股息、紅利收入征收的稅額,按納稅人的不同,可分為對個人證券投資者征稅和對企業(yè)證券投資者征稅。現(xiàn)行規(guī)定如下:一是對個人投資者的股息、利息和紅利所得征稅,采取20%的比例稅率,計稅依據(jù)為每次所得的利息、股息和紅利收入。為合理稅負(fù),從1991年起,計稅依據(jù)改為每年股息、利息和紅利收入超過銀行定期存款利息的部分,并由證券交易所代扣代繳。另外,對投資于國債、金融債券及重點企業(yè)債券所獲得的投資收益均免征證券投資所得稅。二是對企業(yè)投資獲取的股息、利息和紅利收入采取33%的比例稅率。對于在中國境內(nèi)設(shè)有機構(gòu)場所從事生產(chǎn)經(jīng)營的外國企業(yè),其取得的上述收入按30%的稅率納稅,并附征3%的地方所得稅。其他外國企業(yè)有來源于中國境內(nèi)的上述收入,按20%的稅率繳納所得稅。

4.征收其他稅。我國對證券行業(yè)內(nèi)的金融機構(gòu)還征收其他稅,如營業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅以及教育費附加。證券營業(yè)稅是指對從事證券發(fā)行、交易活動的證券公司、證券交易機構(gòu),就其營業(yè)收入按“金融保險業(yè)”稅目課征的營業(yè)稅。按照1993年11月26日國務(wù)院頒布的《中華人民共和國營業(yè)稅暫行條例》,我國證券營業(yè)稅的征稅對象是金融證券業(yè)的營業(yè)收入,納稅義務(wù)人是在我國境內(nèi)從事證券業(yè)務(wù)的法人,稅率為5%,而非金融機構(gòu)和個人買賣有價證券或期貨,不征相關(guān)的證券營業(yè)稅。

二、我國證券市場稅收制度的缺陷

1.政策缺陷。在當(dāng)時特定的情況下,借鑒香港對證券交易征收印花稅的做法及時推出我國的證券市場稅收政策很有必要,但具有明顯的臨時性特征。政策實施后,在不同時期還根據(jù)實際情況作了相應(yīng)的調(diào)整和完善。如《股份制試點企業(yè)有關(guān)稅收問題的暫行辦法》未能涉及股票之外的證券品種,因而對于1997年之后按照《證券投資基金管理暫行辦法》批準(zhǔn)成立的新基金交易是否征收印花稅,就缺乏明確的政策規(guī)定。為此財政部和國家稅務(wù)總局不得不了《關(guān)于證券投資基金稅收問題的通知》(財稅字[1998]55號文)進(jìn)行補救,規(guī)定對投資者、買賣基金單位在1999年底前暫不征收印花稅。2000年財政部和國家稅務(wù)總局又以補充規(guī)定的形式對基金單位是否征收印花稅作了說明。因此,我國以證券交易印花稅為代表的證券市場稅收政策,從總體而言,不具有完整性,尚處在探索階段。

2.證券交易過程中存在的稅收缺陷。我國在證券交易過程中開征的是印花稅,從當(dāng)前實際來看,證券交易印花稅存在以下幾個方面的缺陷:第一,稅種缺乏獨立性。證券交易印花稅從收入歸屬、征收管理方面來看,是一個獨立的稅種。但是,從有關(guān)該稅種的制度規(guī)定來看,由于當(dāng)前并不存在一個統(tǒng)一的行政法規(guī)或法律,而主要是分散在一些部門規(guī)章、國務(wù)院通知等政策規(guī)定之中,存在政策代替法律規(guī)定的缺陷,因而證券交易稅不具有獨立性。第二,征稅范圍過窄。我國現(xiàn)行的證券交易印花稅只對二級市場上個人交易的a股、b股課征,對國債、金融債券、企業(yè)債券、投資基金等交易不征稅,對國家股和法人股免稅,對二級市場以外的股票轉(zhuǎn)讓和交易,稅收的約束幾乎處在空白狀態(tài)。第三,對買賣雙方課征,不利于資本的自由流動。第四,稅率設(shè)置不合理。我國現(xiàn)行證券印花稅對股票交易雙方實行按交易額的0.2%的固定比例稅率征收,既沒有考慮交易額大小和證券持有期長短等因素,也沒有適當(dāng)?shù)臏p免稅規(guī)定,容易造成中小投資者的實際稅負(fù)較重,而機構(gòu)和大戶投資者稅負(fù)較輕,不能體現(xiàn)“鼓勵長期投資,抑制過度投機”的原則。

3.證券投資收益分配過程中存在的稅收問題。一是稅收負(fù)擔(dān)不均等。一方面是各上市公司之間的稅收負(fù)擔(dān)不平等,相比較而言,特區(qū)企業(yè)比內(nèi)地企業(yè)在稅率上更低些,既不統(tǒng)一,又不公平;另一方面,同一上市公司內(nèi)部的各股東之間稅負(fù)也不平等,我國只對個人股而不對國家股和法人股的股利征稅,違背公平原則。二是缺乏避免對公司和股東個人股息、紅利重復(fù)征稅的機制。我國現(xiàn)行的《企業(yè)所得稅暫行條例》規(guī)定將企業(yè)獲得的股息、紅利作為企業(yè)所得一并征收企業(yè)所得稅,而我國《個人所得稅法》則規(guī)定個人取得的上述收入按20%繳納個人所得稅,不作任何費用扣除。這種做法實際形成了重復(fù)征稅,增加了企業(yè)和個人的負(fù)擔(dān),不僅違背了稅收公平原則,對股息、紅利收入產(chǎn)生稅收歧視,而且會妨礙股東將分得的股息收入投資到更有效的公司中去,不利于高效益企業(yè)的發(fā)展,進(jìn)而從總體上降低了資源的配置效率,同時也誘使股份公司通過少分紅而拉升股價的方式幫助股東避稅。

4.對證券交易的凈收益即資本利得的稅務(wù)處理不明確。資本利得指股票、土地、房屋、機器設(shè)備等資產(chǎn)的增值或出售而得到的凈收益,證券市場中習(xí)慣上被看作是證券交易過程中因差價而取得的收益。目前,我國對資本利得征稅不是很明確。《個人所得稅實施細(xì)則》中規(guī)定“對股票轉(zhuǎn)讓所得征收個人所得稅的辦法,由財政部另行制定”,現(xiàn)行的辦法是,對股票轉(zhuǎn)讓不征個人所得稅。這種優(yōu)惠在證券市場發(fā)展的初期的確有很大的促進(jìn)作用,但隨著證券市場的不斷規(guī)范,它的負(fù)面效應(yīng)也越來越明顯,它會促使股票投資者注重短期炒作,增加了股票的投機成分,不利于中長期投資,容易引發(fā)股市的震蕩。同時,國家對企業(yè)的資本利得規(guī)定也不盡相同,對內(nèi)資企業(yè)的資本利得納入企業(yè)所得稅的應(yīng)稅所得中,其資本損失不沖減當(dāng)期所得,而對外資企業(yè)轉(zhuǎn)讓不是其設(shè)在中國境內(nèi)的機構(gòu)場所所持有的b股取得的資本利得卻暫免征稅,并且資本損失可以沖減當(dāng)期所得,導(dǎo)致內(nèi)外資企業(yè)的不公平競爭。

三、完善我國證券市場稅收政策的相關(guān)建議

1.建立系統(tǒng)和健全的證券稅收制度。盡管我國目前證券稅收政策目標(biāo)是多重的,但政策工具卻是單一的,主要是證券交易印花稅,代替其他稅種實現(xiàn)特定的政策目標(biāo)。隨著證券市場規(guī)模的日益擴張,有必要建立相對獨立的證券稅種和稅制,實現(xiàn)政策工具的多元化。這是因為:一是為了實現(xiàn)政府在證券市場中的多重政策目標(biāo)。現(xiàn)行證券交易印花稅在籌集財政收入方面能有效地發(fā)揮作用,但在調(diào)控市場及調(diào)節(jié)收入分配方面作用不大。二是我國稅制結(jié)構(gòu)變遷的必然選擇。隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展,我國的稅制結(jié)構(gòu)將實現(xiàn)由現(xiàn)行的以流轉(zhuǎn)稅和所得稅為主,逐步轉(zhuǎn)向以所得稅為主。此時,所得稅無論在收入總量,還是調(diào)控作用方面都將發(fā)揮更大的作用。與此相適應(yīng),證券市場的稅收政策工具也將由現(xiàn)行的主要依靠證券交易印花稅轉(zhuǎn)變?yōu)橥瑫r依靠印花稅和資本利得稅、遺產(chǎn)和贈與稅等多稅種,因此,我國稅制結(jié)構(gòu)的變遷也要求構(gòu)建系統(tǒng)和健全的證券市場稅收制度。

2.調(diào)整證券交易印花稅的征收辦法。一是將證券交易印花稅確立為獨立的稅種。雖然就實質(zhì)而言,我國當(dāng)前的證券交易印花稅是一個獨立的稅種,但其法律依據(jù)不足,而只是作為印花稅的特別稅目得以確立其法律依據(jù)僅僅是國家稅務(wù)總局和體改委聯(lián)合的公文,這與我國制定稅法的法律程序不符。因此,有必要通過授權(quán),由國務(wù)院頒布一些補充規(guī)定,以此來提高證券交易印花稅的法律級次,將其真正確立為獨立的稅種。二是按證券品種和持有時間長短實行差別稅率。對不同的證券品種實行差別稅率,能有效地對某些券種加以扶植,體現(xiàn)國家的投資結(jié)構(gòu)政策。至于各應(yīng)稅品種稅率的高低,應(yīng)根據(jù)其預(yù)期收益率和流動性來確定。同時還應(yīng)根據(jù)投資者持有證券品種時間的長短,分別設(shè)計不同的稅率,持有時間越長,適用的稅率越高,這樣有利于提高證券品種的流動性,推動證券市場的發(fā)展。三是實行單向征收,將納稅人確定為證券交易的賣方。當(dāng)前的雙向征收,提高了有價證券的交易成本,在我國未開征證券交易所得稅的情況下,對組織財政收入、打擊投機行為確實起到了一定的作用,但從實際來看,這種作用的有效性是有限的。從理論上分析,僅對賣方征稅有利于鼓勵長期投資,抑制投機,這也是實踐中多數(shù)國家的一般做法。

3.消除對公司和股東個人股息、紅利的重復(fù)征稅。世界上許多國家和地區(qū)都在力爭避免重復(fù)征稅,有許多經(jīng)驗值得我國借鑒。西方國家主要采取兩種方式來消除或緩解重復(fù)征稅:一是實行扣除制或雙稅率制?？鄢频淖龇ㄊ窃试S公司從應(yīng)稅所得中扣除部分或全部的股息。比如美國為了減輕重復(fù)征稅,規(guī)定股東每年取得的第一個200美元股息可以免征所得稅。雙稅率制又稱分率制,即對公司分配的股息按低稅率征稅,對留存收益按高稅率征稅。這樣做也部分減輕了重復(fù)征稅,但公司的額外負(fù)擔(dān)并未減輕,因此很少采用。二是實行抵免制和免征制。抵免制的核心是當(dāng)股東個人獲得股息或紅利,在計征個人所得稅時,應(yīng)扣除這筆收入在公司繳納企業(yè)所得稅時已支付的稅款,這一方法為西方大多數(shù)國家采用。免征制是指股東個人所得的股息或紅利收入不作為個人的一項所得,免除繳納個人所得稅。如希臘和我國的香港特別行政區(qū)都采用這一做法,它可以比較徹底地消除重復(fù)征稅。在我國,比較理想的選擇是采用抵免制和扣除制,既可以保證國家財政收入。又能比較徹底地消除重復(fù)征稅,還能與國際常規(guī)接軌。免稅制雖然可以做到徹底消除重復(fù)征稅,但勢必減少財政收入,在目前我國財政拮據(jù)的情況下不宜采用。

4.統(tǒng)一上市公司企業(yè)所得稅政策。我國股份制企業(yè)間的稅負(fù)不公平,其實質(zhì)就是對上市公司實行稅收優(yōu)惠。一般來講,上市公司具有一定的生產(chǎn)規(guī)模和良好的經(jīng)營管理基礎(chǔ),而且能通過發(fā)行股票募集到資金,因此,理應(yīng)成為國家稅收的重要來源,對其減免所得稅的優(yōu)惠,勢必減少國家財政收入。這種以減少國家收入為代價來換取企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)機建制的政策,可能使這些企業(yè)缺乏加強管理和提高效益的內(nèi)在壓力,實際情況也證實了這一點。同時對上市公司減免稅,對非上市公司是極不公平的。上市公司原有的良好經(jīng)營基礎(chǔ)和上市融資已經(jīng)為這些公司提供了市場競爭的優(yōu)勢,若再加上稅收優(yōu)惠,就會使非上市公司在市場競爭中的處境更加艱難。從國家宏觀政策角度考慮,優(yōu)勝劣汰只能通過促使企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勢得到真正發(fā)揮來實現(xiàn),而不是通過“殺富濟貧”的政策來實現(xiàn)。因此,國家應(yīng)該執(zhí)行規(guī)范、統(tǒng)一的法人所得稅,改變上市公司和非上市公司之間及各上市公司之間稅負(fù)不公的局面,這樣才能促進(jìn)證券市場的正常發(fā)展和公司間的公平競爭。

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第4篇：證券行業(yè)稅收政策范文

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)投資信托基金；稅收優(yōu)惠；運作模式；結(jié)構(gòu)分布；投資類型

房地產(chǎn)投資信托基金（以下簡稱REITs）在大多數(shù)國家被稱為Real Estate Investment Trusts，它是一種產(chǎn)業(yè)基金，是通過發(fā)行收益憑證將公眾的分散資金集合起來交由專業(yè)的經(jīng)理人進(jìn)行管理，投資于房地產(chǎn)領(lǐng)域并獲取收益的一種投資模式。REITs的誕生與發(fā)展改變了房地產(chǎn)商依靠銀行貸款、發(fā)行債券融資的局面，而是將社會上的閑置資金有效的利用起來，使其流入到房地產(chǎn)行業(yè)。這不僅拓寬了投資者的投資選擇，還極大的降低了房地產(chǎn)金融風(fēng)險，推進(jìn)了房地產(chǎn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

世界上的第一支REITs于1961年在美國誕生，而它的誕生要得益于艾森豪威爾總統(tǒng)1960年所簽署的一份法案――該法案將股票與房地產(chǎn)投資優(yōu)勢相結(jié)合，引入了新型的投資模式，無論是機構(gòu)、富商還是經(jīng)濟實力一般的人群都可以參與其中，擴大了投資者的受益群體。至此，REITs在美國得到了發(fā)展。據(jù)美國國家房地產(chǎn)投資信托基金協(xié)會統(tǒng)計，截止至2015年10月，美國REITs的市值超過了9000億美元，公開掛牌和私募交易的REITs超過1800億美元。

現(xiàn)在美國擁有全世界最發(fā)達(dá)的REITs市場，但縱觀美國的REITs發(fā)展歷程，也并非一帆風(fēng)順，同樣經(jīng)歷過重創(chuàng)與復(fù)蘇，但無論處于哪個發(fā)展階段，美國的REITs的發(fā)展模式都與本國的稅收政策緊密相關(guān)，稅法的修訂、更改在REITs的發(fā)展與演變上扮演著重要角色。

一、優(yōu)惠的稅收政策

美國的大部分REITs是采取公司形式，在稅收政策中要求，如果REITs能夠把每年收入的90%以股利的形式分配給各個股東，則可以免繳公司所得稅。這項優(yōu)惠的稅收政策極大的促進(jìn)了REITs的發(fā)展，不僅從政策上對REITs給予扶持照顧，減輕REITs的納稅壓力，更以這樣的硬性標(biāo)準(zhǔn)為投資者帶來更穩(wěn)定更豐厚的收益來源，吸引更多的投資資金涌入到REITs中。

二、資產(chǎn)與收入結(jié)構(gòu)分布

由于REITs可享有優(yōu)惠的稅收政策，所以美國為了防止非房地產(chǎn)投資信托類的公司借REITs的外殼渾水摸魚就對公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及收入結(jié)構(gòu)做了明確規(guī)定。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面：第一，總資產(chǎn)的75%及以上的份額必須只能投資到房地產(chǎn)、政府證券及現(xiàn)金等價物。第二，單個證券的持有量不得超過REITs總資產(chǎn)的5%，不能超過該證券發(fā)行量的10%。收入結(jié)構(gòu)方面：總收入的75%必須來自于房地產(chǎn)租金、房地產(chǎn)貸款利息、房地產(chǎn)處置收益。

三、投資類型

在美國最常見的REITs是對辦公類和住宅類的房產(chǎn)進(jìn)行投資。對于這兩類投資，REITs可通過為租戶提供可使用空間和對物業(yè)設(shè)施進(jìn)行日常維護(hù)與運營來收取收取租金。為了吸引租戶，這就要求所投資的辦公類或住宅類房產(chǎn)的地理位置、配套設(shè)施、內(nèi)部裝飾及物業(yè)服務(wù)必須要具有競爭優(yōu)勢。除此之外，還有更具發(fā)展?jié)摿Φ牧闶垲怰EITs，例如時尚購物中心、品牌折扣中心等，通常REITs除收取租金外還會通過增加客流來與商家共享分成；工業(yè)類REITs，例如倉庫、制造中心等，通過提供專業(yè)化的租賃與維護(hù)，將房產(chǎn)出租給各行各業(yè)，從而達(dá)到分散風(fēng)險的作用；醫(yī)療類REITs，例如退休村、急救醫(yī)院等，養(yǎng)老與醫(yī)療護(hù)理具有必需性，通過租賃居住單元與投資為REITs帶來具有保障的穩(wěn)定收入。

四、基本運作模式

美國的REITs的結(jié)構(gòu)發(fā)展隨著稅法的變化而不斷演變，一般采取傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)、傘型合伙結(jié)構(gòu)（上REITs結(jié)構(gòu)）和下REITs結(jié)構(gòu)三種。傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)是REITs直接擁有資產(chǎn)，并將資產(chǎn)的管理運作等外包給獨立第三方進(jìn)行經(jīng)營；傘型合伙結(jié)構(gòu)和下 REITs結(jié)構(gòu)都是房地產(chǎn)擁有者以經(jīng)營性合伙企業(yè)的名義間接擁有資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換成REITs股份或現(xiàn)金，起到延遲納稅的作用。但無論是哪一種結(jié)構(gòu)，其運行模式都是基本相似的。REITs通過證券一級市場發(fā)行股票，募集資金，投資到房地產(chǎn)項目，獲得房地產(chǎn)租金、升值等收益。同時，因購買REITs的眾多投資者們也可以間接獲取股利，或是在二級市場上買賣REITs發(fā)行的股票獲取資本利得。

如今在美國，REITs的發(fā)展依然呈上升趨勢，并且許多國家借鑒美國的發(fā)展模式將REITs引入到本土，截止至2013年，共有34個國家引入REITs架構(gòu)。

五、美國經(jīng)驗對我國發(fā)展REITs的啟示

對于美國而言，REITs模式依賴于稅收政策，公司為了享有很高的稅收優(yōu)惠的條件下發(fā)展REITs，REITs公司的資產(chǎn)業(yè)務(wù)中房地產(chǎn)投資的比例有嚴(yán)格的限制，每期的利潤至少90%用于股東分紅，除此之外，無論是投資地產(chǎn)的區(qū)域和負(fù)債比例沒有限制。

（一）政府應(yīng)創(chuàng)造法律環(huán)境

與美國等發(fā)達(dá)國家相比，我國的金融市場發(fā)展還不成熟，在這樣的大環(huán)境下如果要想成功發(fā)行適合我國國情的REITs產(chǎn)品，必須要有相應(yīng)的法律制度加以管理，為其提供基礎(chǔ)保障。目前我國僅有的《信托法》、《證券投資基金法》無法滿足REITs的發(fā)展需要，所以政府應(yīng)完善相關(guān)配套法律，使REITs在完備的法律條件下健康發(fā)展。

（二）實施稅收優(yōu)惠政策

縱觀成功運行REITs的國家，或多或少都會在稅收政策上加以傾斜照顧，這是一種信號，代表著國家對REITs運行的重視。通過科學(xué)稅收優(yōu)惠政策，引導(dǎo)市場資金流入到REITs的投資領(lǐng)域，不僅會為REITs減輕壓力，也會使投資者享受到更多的股利分紅，大大的活躍了金融市場。所以我國在發(fā)行REITs時也應(yīng)該對稅收環(huán)節(jié)進(jìn)行考量，制定出適合我國的優(yōu)惠稅率，為REITs的運行提供更廣闊的環(huán)境。

第5篇：證券行業(yè)稅收政策范文

【關(guān)鍵詞】投資銀行；財稅問題；探討

隨著我國經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變，我國經(jīng)濟正面臨著大規(guī)模的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，社會經(jīng)濟生活中對投融資的需求日益旺盛，我國的投資銀行業(yè)正面臨著有史以來最大的市場需求。狹義的投資銀行業(yè)務(wù)只限于某些資本市場活動，著重指一級市場上的承銷業(yè)務(wù)、并購和融資業(yè)務(wù)的財務(wù)顧問，本為所指投行業(yè)務(wù)財稅問題限于狹義上的投行業(yè)務(wù)。

一、投行業(yè)務(wù)會計處理探討

投行業(yè)務(wù)的會計處理，隨著企業(yè)會計準(zhǔn)則的變化，也發(fā)生了一些發(fā)展變化。

1、投資銀行業(yè)務(wù)會計處理規(guī)定變遷

2003年，財政部公布了自2004年1月1日起執(zhí)行的《金融企業(yè)會計制度―證券公司會計科目和會計報表》。金融企業(yè)會計制度規(guī)定投行業(yè)務(wù)中的發(fā)行承銷業(yè)務(wù)的收入確認(rèn)根據(jù)發(fā)售方式不同做出不同處理，但基本原則為承銷實現(xiàn)時確認(rèn)手續(xù)費收入；對于投行業(yè)務(wù)中的上市輔導(dǎo)、上市推薦、投資咨詢等財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的會計處理為，證券公司應(yīng)當(dāng)在各項業(yè)務(wù)提供的相關(guān)服務(wù)完成時確認(rèn)收入，在各項業(yè)務(wù)提供的相關(guān)服務(wù)完成前一次性收取的款項，應(yīng)作為預(yù)收款項處理，待服務(wù)完成時按規(guī)定確認(rèn)收入。

2006年，財政部公布自2007年1月1日開始執(zhí)行的《企業(yè)會計準(zhǔn)則―基本準(zhǔn)則》，2007年3月財政部會計司編寫組編寫《企業(yè)會計準(zhǔn)則講解》，對于提供勞務(wù)收入的會計確認(rèn)解釋如下：在提供勞務(wù)交易結(jié)果能夠可靠計量的情況下，應(yīng)采用完工百分比法確認(rèn)提供勞務(wù)收入；對于提供勞務(wù)交易結(jié)果不能可靠估計的，應(yīng)分已發(fā)生成本能否取得補償分別進(jìn)行會計處理。

2、投資銀行業(yè)務(wù)會計處理變化

（1）在2003年《金融企業(yè)會計制度》的規(guī)定下，對于投行各項業(yè)務(wù)收入和支出（含直接支出和項目人員費用）的確定，證券公司的會計處理如下：

①發(fā)生業(yè)務(wù)支出時：②收到預(yù)收款項時：

借：待轉(zhuǎn)承銷費用借：貨幣資金

貸：貨幣資金貸：應(yīng)付賬款

③待項目完成時，一次結(jié)轉(zhuǎn)收入、支出：

借：應(yīng)付賬款

貸：手續(xù)費及傭金收入/業(yè)務(wù)及管理費

借：手續(xù)費及傭金支出/業(yè)務(wù)及管理費

貸：待轉(zhuǎn)承銷費用

在該制度規(guī)定下，證券公司收入處理相對比較統(tǒng)一，投行業(yè)務(wù)的財務(wù)數(shù)據(jù)具有較強的可比性，但由于投行業(yè)務(wù)的特殊性，通常需要跨年度才能完成，上述處理辦法造成會計處理的不及時。同時，由于各證券公司對發(fā)生支出的性質(zhì)理解不一致，造成會計處理存在差異，影響投行業(yè)務(wù)凈收入指標(biāo)。根據(jù)證監(jiān)會2009年一項調(diào)查數(shù)據(jù)看，大約42家證券公司將投行業(yè)務(wù)發(fā)生的直接費用（如登報、律師費等）和項目人員費用（如差旅費、招待費等）計入了管理費用，20家證券公司計入了手續(xù)費及傭金支出，支出處理的不一致導(dǎo)致了行業(yè)監(jiān)管指標(biāo)口徑不一致的風(fēng)險。

（2）2006年以后，由于會計準(zhǔn)則廢止2003年的《金融企業(yè)會計制度》，由此，證券公司投行業(yè)務(wù)收入、支出的處理出現(xiàn)進(jìn)一步的差異。

一是仍然保持了2003年的會計處理原則，待項目完成后確認(rèn)收入；二是按照會計準(zhǔn)則的規(guī)定，適用交易結(jié)果可以可靠確定，運用完工百分比法確認(rèn)收入和支出；三是認(rèn)為投行業(yè)務(wù)作為一個整體業(yè)務(wù)，收到的款項沒有退回的風(fēng)險，發(fā)生的費用在整體上與收入是配比的，因而直接按收到款項確認(rèn)為收入，發(fā)生支出確認(rèn)為當(dāng)期支出，基本上遵循了提供勞務(wù)結(jié)果不能可靠估計的會計處理原則。從2010年度中國證券業(yè)協(xié)會公布的各家證券公司的年度審計報告看，目前約85%以上的證券公司采用的是第一種會計處理方法，15%采用的是后兩種處理方法。這樣的會計處理現(xiàn)狀一方面不符合會計準(zhǔn)則對會計信息質(zhì)量要求中的及時性原則，虛增資產(chǎn)和負(fù)債，增加了證券公司進(jìn)行盈余管理的機會。同時，也帶來證券行業(yè)財務(wù)指標(biāo)的不可比以及行業(yè)監(jiān)管指標(biāo)口徑的不一致，因而建議行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)予以進(jìn)一步規(guī)范。為解決上述問題，本文建議行業(yè)監(jiān)管部門對投行業(yè)務(wù)進(jìn)行如下會計處理規(guī)定：

對于投行業(yè)務(wù)收入的確認(rèn)，要嚴(yán)格執(zhí)行會計準(zhǔn)則中關(guān)于提供勞務(wù)收入的確認(rèn)原則，在資產(chǎn)負(fù)債表日均需將已發(fā)生的支出和收到的款項予以確認(rèn)，不應(yīng)以增加資產(chǎn)和負(fù)債的方式處理。對于有可靠依據(jù)（如客戶對業(yè)務(wù)完工進(jìn)度的確認(rèn)函等）證明投行業(yè)務(wù)交易結(jié)果能夠可靠計量的，采用完工百分比法確認(rèn)收入、支出；對于勞務(wù)交易結(jié)果無法可靠估計的，建議參照會計準(zhǔn)則中的規(guī)定，按照投行業(yè)務(wù)服務(wù)簽訂合同約定的收費時間確認(rèn)收入，同時確認(rèn)相關(guān)的支出。

對于投行業(yè)務(wù)支出的會計處理，建議按照支出發(fā)生的性質(zhì)進(jìn)行分類處理，對于投行業(yè)務(wù)發(fā)生的直接費用，如登報費、廣告費等，計入手續(xù)費及傭金支出，對于業(yè)務(wù)人員發(fā)生的費用，如差旅費、招待費、辦公費等，建議計入管理費用，這一規(guī)定可以限制證券公司調(diào)整行業(yè)監(jiān)管指標(biāo)，例如成本管理能力指標(biāo)，從而保證行業(yè)監(jiān)管指標(biāo)的可靠性和可比性。

二、投資銀行業(yè)務(wù)稅務(wù)處理探討

根據(jù)國家稅務(wù)總局《關(guān)于確認(rèn)企業(yè)所得稅收入若干問題的通知》（國稅函〔2008〕875號）規(guī)定，對于提供勞務(wù)交易的結(jié)果能夠可靠估計的，應(yīng)采用完工進(jìn)度（完工百分比）法確認(rèn)提供勞務(wù)收入。這與會計準(zhǔn)則的規(guī)定一致，但該函件中未對交易結(jié)果不能確定的勞務(wù)確認(rèn)收入問題予以明確，造成稅務(wù)機關(guān)執(zhí)法過程中與納稅人的理解存在不一致，但又無明確政策規(guī)定為依據(jù)的問題，比如稅務(wù)機關(guān)認(rèn)為提供勞務(wù)收入確認(rèn)就應(yīng)該按國稅函〔2008〕875號規(guī)定，采用完工百分比法，但是證券公司提供投行業(yè)務(wù)服務(wù)的結(jié)果確實具有不確定性，難以可靠估計，因而，需稅務(wù)機關(guān)出臺更加具體的指導(dǎo)政策解決該問題。

本文建議國家稅務(wù)總局出臺相關(guān)政策，對提供勞務(wù)交易結(jié)果不能可靠估計的情況如何進(jìn)行稅收處理予以規(guī)定。同時，考慮稅收政策在企業(yè)提供勞務(wù)收入的確認(rèn)上，遵循的一般原則為權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，與會計準(zhǔn)則對提供勞務(wù)收入確認(rèn)的原則一致，因此，建議出臺的規(guī)定與現(xiàn)行會計準(zhǔn)則中關(guān)于提供勞務(wù)交易結(jié)果不能可靠估計的會計處理保持一致，即已發(fā)生勞務(wù)成本預(yù)計能夠得到補償?shù)模瑧?yīng)按已收或預(yù)計能購收回的金額確認(rèn)提供勞務(wù)收入，并結(jié)轉(zhuǎn)已發(fā)生成本；已經(jīng)發(fā)生的勞務(wù)成本預(yù)計不能夠得到補償?shù)?，?yīng)將已經(jīng)發(fā)生的勞務(wù)成本計入當(dāng)期損益，不確認(rèn)提供勞務(wù)收入。從而實現(xiàn)收入、支出的合理確認(rèn)，同時也減少了稅收政策與會計準(zhǔn)則的差異。

參考文獻(xiàn)

[1]財政部會計司編寫組.企業(yè)會計準(zhǔn)則講解[S].

[2]關(guān)于確認(rèn)企業(yè)所得稅收入若干問題的通知[Z].國稅函[2008]875號.

第6篇：證券行業(yè)稅收政策范文

1研究意義

證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的間接集合投資模式，是經(jīng)濟市場發(fā)展產(chǎn)物，與人們專業(yè)化理財服務(wù)需求相吻合。證券基金運作涉及大量投資專家的基金管理公司的運作與管理。證券投資基金具有間接性、投資費用低等特點。我國基金多為契約型基金，與我國國民經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀相符。

2研究背景

我國基金業(yè)始于1991年，經(jīng)歷了兩個發(fā)展階段，其發(fā)展里程碑為《證券投資基金管理暫行辦法》的頒布實施。由中國新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司與渣打銀行集團、匯豐銀行集團聯(lián)合創(chuàng)立的中國置業(yè)基金，是我國首個規(guī)范化投資基金。隨著經(jīng)濟與基金行業(yè)的不斷發(fā)展，越來越多的基金亮相滬深交易所，開辟了我國基金發(fā)展新時期?；鸢l(fā)展的同時，我國金融監(jiān)管也在不斷發(fā)展。《證券投資基金管理暫行辦法》的頒布與實施，促進(jìn)了我國基金行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展。

3基金評價意義

基金評價對象包括投資者、基金管理公司、基金本身以及基金市場。有效的基金評價對我國證券市場健康和諧發(fā)展具有積極作用，可以幫助投資者掌握基金知識，進(jìn)行理性投資，同時又可以加強相關(guān)部門對基金管理公司的有效監(jiān)督。通過基金評價對基金進(jìn)行評價與考核，有利于企業(yè)完善內(nèi)部管理機制，是完善我國基金市場，規(guī)范我國基金業(yè)健康和諧發(fā)展的有效切入點。

二我國投資基金評價問題分析

1基準(zhǔn)選擇

相比模型選用，基準(zhǔn)的選取對業(yè)績的影響更大，業(yè)績比較基準(zhǔn)成為投資者評價基金管理公司業(yè)績的重要指標(biāo)。隨著基金市場不斷發(fā)展，基金產(chǎn)品呈現(xiàn)多樣化發(fā)展趨勢，不同基金需要選擇不同的比較基準(zhǔn)。比較基準(zhǔn)是證券基金評價的重要內(nèi)容之一。但是國內(nèi)基準(zhǔn)指標(biāo)體系建設(shè)與應(yīng)用仍存在一定漏洞，無法經(jīng)受長時間的考驗，也無法獲得廣大投資者的普遍認(rèn)同。

2樣本選擇

樣本選擇也是證券基金評價的重要內(nèi)容之一，樣本選擇是否公平合理，是否存在生存偏差成為金融界廣泛議論的話題。不同樣本群體，選取樣本時間等都會對樣本分析結(jié)果產(chǎn)生直接影響。由于我國基金業(yè)發(fā)展時間較為短暫，樣本數(shù)量有限，導(dǎo)致基金可能偏離初始承諾的投資理念，樣本調(diào)查所呈現(xiàn)的問題并不能反映實際情況。

3我國基金產(chǎn)業(yè)實際價值的確定

基金凈值是評判基金業(yè)績的重要量化指標(biāo)，其是否科學(xué)合理對于維護(hù)基金相關(guān)人員合法權(quán)益具有重要作用。國內(nèi)基金凈值計算方式為股票市值、現(xiàn)金與國債市值相累加，此計算方式考慮范圍較為全面。但我國基金重倉股現(xiàn)象比較普遍，導(dǎo)致凈值計算存在一定水分，無法對我國基金產(chǎn)業(yè)實際價值進(jìn)行估量，還會增加基金持有人成本。

三發(fā)展證券投資基金策略

1加強基金立法

監(jiān)管與自律工作證券基金監(jiān)管可以分為3個層次：法律約束，規(guī)章制度約束，自律管理。通過相關(guān)法律法規(guī)構(gòu)建我國證券投資信托制度的法律框架，塑造良好的證券基金發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)證券市場健康發(fā)展。通過規(guī)章制度，細(xì)化基金管理工作內(nèi)容，充實管理機制，確?；鸸芾砣诵袨槟軌蛴姓驴裳Ｍㄟ^人員和行業(yè)自律，強化基金企業(yè)內(nèi)部管理工作，約束相關(guān)工作行為。

2加強基金信息披露機制

建設(shè)有效的基金評價依賴大量有效基礎(chǔ)數(shù)據(jù)信息，包括數(shù)量性信息、描述性信息等。建立有效的基金評級體系，必須加強相關(guān)數(shù)據(jù)信息的披露。首先證券基金監(jiān)管部門可以要求企業(yè)公開基金投資目標(biāo)、投資范圍等內(nèi)容，明確對基金契約等法律文件中的定義闡述。避免企業(yè)運用模糊化、空泛化、概念化的語言進(jìn)行描述。加強基金內(nèi)部管理運作信息溝通與交流，及時改進(jìn)基金凈值核定計算，促進(jìn)信息流通與披露。

3為基金發(fā)展提供穩(wěn)定的稅收優(yōu)惠證券

第7篇：證券行業(yè)稅收政策范文

【關(guān)鍵詞】 宏觀稅負(fù)； 微觀稅負(fù)； 上市公司； 經(jīng)營績效

一、引言

傳統(tǒng)理論認(rèn)為，公司治理環(huán)境至少包括產(chǎn)權(quán)保護(hù)、政府治理、市場競爭、法治水平、信用體系、契約文化等方面，這些要素都不同程度地影響著上市公司的經(jīng)營效率。稅收與政府的宏觀經(jīng)濟調(diào)控密切相關(guān)，是上市公司政府治理的一個重要方面。由于我國證券市場設(shè)立的初衷是為國有企業(yè)改制和解困服務(wù)，因此中國證券市場上的大部分上市公司都是由國有企業(yè)改制而來的，上市公司主要由政府控制，政府的動機和行為必然會對上市公司的業(yè)績產(chǎn)生重要影響。

稅收是政府進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要手段，合理的稅收負(fù)擔(dān)，可以適時、適度發(fā)揮稅收調(diào)節(jié)經(jīng)濟的作用，促進(jìn)上市公司的持續(xù)健康發(fā)展。降低稅負(fù)可以提高企業(yè)對利潤率的預(yù)期，從而增強其投資的積極性，最終對上市公司的業(yè)績產(chǎn)生積極影響，刺激整個經(jīng)濟的增長；而增加稅收則會加重上市公司的稅收負(fù)擔(dān)，加大經(jīng)濟利益流出，最終可能導(dǎo)致整個經(jīng)濟的萎縮。結(jié)合以上分析，本文通過面板數(shù)據(jù)將進(jìn)行以下實證檢驗：首先，是否宏觀稅負(fù)越高與上市公司的凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系；其次，檢驗是否由于宏觀政策滯后效應(yīng)的作用，前期宏觀稅負(fù)對上市公司業(yè)績的影響大于當(dāng)期宏觀稅負(fù)對上市公司業(yè)績的影響，是否上市公司自身的微觀稅負(fù)與上市公司業(yè)績之間呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系；最后，檢驗微觀稅負(fù)對上市公司業(yè)績的影響是否更加顯著，微觀稅負(fù)對凈資產(chǎn)收益率的回歸系數(shù)是否大于宏觀稅負(fù)對凈資產(chǎn)收益率的回歸系數(shù)。

二、樣本選取和數(shù)據(jù)來源

（一）樣本的選取

本文的研究選取面板數(shù)據(jù)，選擇2000至2009年十年間在上海證券交易所和深圳證券交易所公開發(fā)行股票且掛牌交易的所有A股為研究數(shù)據(jù)總體。在計算各自變量過程中，本文剔除了部分?jǐn)?shù)據(jù)：由于某些樣本公司公開公布的財務(wù)報表不完整，無法通過公開途徑獲取這些公司的全部財務(wù)數(shù)據(jù)，從而導(dǎo)致部分重要自變量無法計算，剔除原始數(shù)據(jù)缺失的公司；剔除每股盈余為負(fù)數(shù)的樣本，利潤為負(fù)的公司往往不涉及所得稅的繳納，計算這些樣本的實際稅負(fù)水平?jīng)]有理論意義；剔除分母為零的異常值；剔除了經(jīng)過計算之后實際稅負(fù)大于1或者水平小于0的極端值；由于行業(yè)的特殊性，剔除金融股A股上市公司。經(jīng)過篩選，本文共得到深滬兩市所有A股2000-2009年間總數(shù)為8 654條有效樣本。

（二）數(shù)據(jù)來源

本文研究中涉及的上市公司相關(guān)背景信息和財務(wù)數(shù)據(jù)來自CSMAR國泰君安數(shù)據(jù)庫和巨靈數(shù)據(jù)庫中上市公司在上海證券交易所和深圳證券交易所公開批露的年度報告；宏觀經(jīng)濟相關(guān)數(shù)據(jù)全部來自于國家統(tǒng)計局網(wǎng)站和中國統(tǒng)計年鑒。本文用SPSS11.0完成宏觀經(jīng)濟稅負(fù)、微觀公司稅負(fù)、企業(yè)規(guī)模、財務(wù)杠桿、存貨密集度和資本密集度的計算，并對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了實證檢驗。

三、變量設(shè)定與模型構(gòu)建

（一）變量設(shè)定

1.因變量。本文選取凈資產(chǎn)收益率作為衡量公司經(jīng)營業(yè)績的財務(wù)指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬的最具綜合性與代表性的指標(biāo)，反應(yīng)企業(yè)資本運營的綜合效益。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)，其中，凈利潤可以直接從上市公司公開的利潤表中獲得；平均凈資產(chǎn)是該會計年度年初凈資產(chǎn)和年末凈資產(chǎn)的算術(shù)平均數(shù)。

2.自變量。本文將影響上市公司凈資產(chǎn)收益率的稅收因素劃分為宏觀稅負(fù)和微觀稅負(fù)兩個層面。其中，宏觀稅負(fù)是對上市公司所處的宏觀經(jīng)濟環(huán)境的描述，微觀稅負(fù)是指公司作為微觀個體所承擔(dān)的不同于其他公司的實際稅收水平，反應(yīng)了公司內(nèi)部基本面信息。

3.控制變量。控制變量用來反應(yīng)除宏觀稅負(fù)和微觀稅負(fù)之外的因素對上市公司業(yè)績的影響。根據(jù)現(xiàn)有文獻(xiàn)，本文選取的控制變量包括GDP年度增長率、公司所處行業(yè)、公司所在地區(qū)、企業(yè)規(guī)模、財務(wù)杠桿、資本密集度、存貨密集度、行業(yè)變量和地區(qū)變量。本文對各變量的具體定義如附表1所示。

（二）模型構(gòu)建

為檢驗文中提出的研究假設(shè)，結(jié)合上文設(shè)計的若干變量，本文分別構(gòu)造了線性方程一至方程五：

方程一，研究當(dāng)期宏觀稅收負(fù)擔(dān)對上市公司業(yè)績的影響，宏觀稅負(fù)變量取當(dāng)年數(shù)據(jù)：

ROEt＝a＋a1MACROt＋a2GDPRATEt＋a3SIZEt＋a4LEVt＋a5CAPINTt＋a6INVINTt＋a7INDUSTRYt＋a8AREAt （1）

方程二，研究上期宏觀稅收負(fù)擔(dān)對上市公司業(yè)績的影響，宏觀稅負(fù)變量取上年數(shù)據(jù)：

ROEt＝a＋a1MACROt-1＋a2GDPRATEt＋a3SIZEt＋a4LEVt＋a5CAPINTt＋a6INVINTt＋a7INDUSTRYt＋a8AREAt （2）

方程三，研究微觀稅負(fù)對上市公司業(yè)績的影響：

ROEt＝a＋a1ETRt＋a2GDPRATEt＋a3SIZEt＋a4LEVt＋

a5CAPINTt＋a6INVINTt＋a7INDUSTRYt＋a8AREAt （3）

方程四，研究當(dāng)期宏觀稅負(fù)和微觀稅負(fù)的共同影響，宏觀稅負(fù)變量取當(dāng)年數(shù)據(jù)：

ROEt＝a＋a1MACROt＋a2ETRt＋a3GDPRATEt＋a4SIZEt＋a5LEVt＋a6CAPINTt＋a7INVINTt＋a8INDUSTRYt＋a9AREAt（4）

方程五，研究宏觀稅負(fù)和微觀稅負(fù)的共同影響，宏觀稅負(fù)變量滯后一期，取上一年數(shù)據(jù)：

ROEt＝a＋a1MACROt-1＋a2ETRt＋a3GDPRATEt＋a4SIZEt＋a5LEVt＋a6CAPINTt＋a7INVINTt＋a8INDUSTRYt＋a9AREAt（5）

在建立了實證方程之后，本文進(jìn)行如下實證分析。

四、實證檢驗結(jié)果

（一）方程一與方程二的實證分析

結(jié)合上文的理論分析，國家的宏觀稅收政策具有一定的滯后效應(yīng)，為觀察和驗證這一滯后效應(yīng)，現(xiàn)將方程一和方程二放在同一表格中做對比分析，方程一和方程二的線性回歸結(jié)果如附表2所示。

根據(jù)方程一的多元回歸結(jié)果，宏觀稅負(fù)的回歸系數(shù)為負(fù)值，表明當(dāng)年的宏觀稅負(fù)水平與各個公司的經(jīng)營業(yè)績之間存在負(fù)相關(guān)的關(guān)系，回歸系數(shù)通過了1%置信水平的檢驗，說明宏觀稅負(fù)與A股上市公司業(yè)績之間的這種負(fù)相關(guān)關(guān)系是高度顯著的。GDP增長率的回歸結(jié)果為正值，說明宏觀經(jīng)濟的增長會帶動上市公司業(yè)績向好，并且這種促進(jìn)作用也是高度顯著的，這一結(jié)果用數(shù)據(jù)支持了近年來我國政府堅持發(fā)展經(jīng)濟，保持GDP長期高速增長這一策略的正確性。企業(yè)規(guī)模的回歸系數(shù)為正值，這一結(jié)果與Siegfried的實證分析結(jié)論相吻合，說明規(guī)模效應(yīng)對上市公司業(yè)績的促進(jìn)作用。財務(wù)杠桿的回歸系數(shù)為正值，說明在保持公司正常盈利的情況下，合理地利用財務(wù)杠桿，將提高企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率，增加股東回報，這一結(jié)果與現(xiàn)有的財務(wù)理論相吻合。固定資產(chǎn)密集度的回歸系數(shù)為負(fù)值，并且這種負(fù)相關(guān)關(guān)系在5%的置信水平下顯著，這一結(jié)果與Gupta and Newberry和Derashid and Zhang等人的研究結(jié)論相一致。存貨密集度的回歸系數(shù)為負(fù)值，且通過了1%置信水平的相關(guān)性檢驗。

根據(jù)方程二的多元回歸結(jié)果，滯后一期的宏觀稅負(fù)變量回歸系數(shù)為負(fù)值，說明前期的宏觀稅收負(fù)擔(dān)水平將會對上市公司當(dāng)期業(yè)績產(chǎn)生負(fù)面影響，回歸系數(shù)在1%的置信水平下顯著，說明前期稅收負(fù)擔(dān)對當(dāng)期業(yè)績的負(fù)面影響是非常顯著的。這一研究結(jié)論符合我國當(dāng)前的實際情況，長期以來，我國地方政府對本地企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策一直是很多上市公司的業(yè)績支撐點。

對比表1中方程一和方程二的實證檢驗結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)：第一，滯后一期的宏觀稅負(fù)變量的回歸系數(shù)為-0.176，遠(yuǎn)大于當(dāng)期宏觀稅負(fù)變量的回歸系數(shù)-0.105（絕對值比較，符號反映自變量與因變量之間的相關(guān)關(guān)系，數(shù)值反映相關(guān)關(guān)系的程度）；第二，方程二的調(diào)整的R2大于方程一調(diào)整的R2，宏觀稅負(fù)變量換用滯后一期的數(shù)據(jù)滯后，對A股上市公司業(yè)績的解釋力度超過了當(dāng)期的宏觀稅收負(fù)擔(dān)。方程一和方程二的對比可以說明宏觀稅收政策的滯后效應(yīng)，由此可以看出，相對于當(dāng)期的宏觀稅收水平而言，上市公司的經(jīng)營業(yè)績受到前期宏觀稅收政策的影響更加顯著。

（二）方程三的實證分析

根據(jù)附表3所反映的方程三的多元回歸結(jié)果，微觀稅負(fù)變量的回歸系數(shù)為負(fù)值，說明上市公司自身的微觀稅收負(fù)擔(dān)與上市公司經(jīng)營業(yè)績存在負(fù)相關(guān)的關(guān)系；回歸系數(shù)在1%的置信水平下顯著，說明微觀稅負(fù)與上市公司業(yè)績之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系是高度顯著的。

對比方程三和方程一、二的回歸結(jié)果，不難發(fā)現(xiàn)，方程三、方程一、方程二的Adj_R2分別為0.843，0.537，0.638包含變量微觀稅負(fù)的回歸方程三，其Adj_R2明顯大于包含宏觀稅負(fù)變量的方程一和方程二。Adj_R2的增加代表方程中解釋變量對于被解釋變量總體解釋力度的提高，因此，微觀稅負(fù)能夠比宏觀稅負(fù)更準(zhǔn)確地反應(yīng)上市公司本身的稅收負(fù)擔(dān)水平，更加顯著地影響著上市公司的經(jīng)營業(yè)績。相比宏觀稅收環(huán)境而言，上市公司的盈利能力更多地受到自身特有條件的影響。

（三）方程四和方程五的實證檢驗結(jié)果

根據(jù)附表4中所反映的方程四和方程五的實證檢驗結(jié)果，宏觀稅負(fù)變量、宏觀之后一期的宏觀稅負(fù)變量和微觀稅負(fù)變量的回歸系數(shù)都為負(fù)值，進(jìn)一步驗證了稅收負(fù)擔(dān)水平與上市公司業(yè)績之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系；三個變量的T值分別在5%、1%，1%的置信水平下顯著，這一結(jié)果與方程一至方程三的檢驗結(jié)果相一致，證明我國稅收負(fù)擔(dān)水平和上市公司經(jīng)營業(yè)績之間的這種負(fù)相關(guān)關(guān)系是非常顯著的。

對比方程四和方程五的實證檢驗結(jié)果，兩個方程的Adj_R2分別為0.648和0.785。在方程五中，將宏觀稅負(fù)變量滯后一期之后，回歸方程的整體解釋力度與方程四相比有所提高，說明前期的宏觀稅收水平對上市公司經(jīng)營業(yè)績的影響比當(dāng)期宏觀稅收負(fù)擔(dān)水平更加重大，稅收作為宏觀調(diào)控政策的重要方式，具有明顯的滯后效應(yīng)。

對比方程四和方程一、方程三的實證檢驗結(jié)果，一方面不論是宏觀稅負(fù)和微觀稅負(fù)對A股上市公司經(jīng)營業(yè)績的單獨影響（方程一和方程三），還是二者的共同作用（方程四），稅收負(fù)擔(dān)水平對公司績效的負(fù)面作用都是高度顯著的；另一方面，方程一、三、四的回歸方程的擬合優(yōu)度上升，說明隨著主要自變量的改變，回歸方程的整體解釋力度逐步逐漸加強。

五、結(jié)論

綜上分析，我國A股上市公司的經(jīng)營績效與稅收負(fù)擔(dān)之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。稅收負(fù)擔(dān)越輕，上市公司的盈利狀況越好，凈資產(chǎn)收益率越高，對股東的回報能力就越強；加重稅收負(fù)擔(dān)會降低上市公司的盈利能力。上市公司作為我國資本市場的主要參與一方，在市場上面臨激烈的競爭壓力，企業(yè)所承受的稅收負(fù)擔(dān)越重，對企業(yè)經(jīng)營績效水平的影響也越大，沉重的稅收負(fù)擔(dān)削弱了企業(yè)的盈利能力，限制了上市公司規(guī)模的擴大，不利于上市公司的健康、可持續(xù)發(fā)展。上市公司的經(jīng)營業(yè)績同時受到整體經(jīng)濟的宏觀稅負(fù)和公司自身的微觀稅負(fù)的雙重影響。其中，公司微觀稅負(fù)對自身業(yè)績的影響比宏觀稅負(fù)更加顯著。分行業(yè)和分地區(qū)的稅收分析表明，不同行業(yè)、不同地區(qū)的上市公司的實際稅收負(fù)擔(dān)率存在很大差別。國家扶持發(fā)展的信息和高科技產(chǎn)業(yè)，享有的稅收優(yōu)惠較多，實際稅收負(fù)擔(dān)率較輕；第三產(chǎn)業(yè)中的部分產(chǎn)業(yè)，如食品和醫(yī)藥，稅收負(fù)擔(dān)過重；經(jīng)濟特區(qū)和西部地區(qū)的企業(yè)，受惠于我國區(qū)域稅收優(yōu)惠政策，企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)較輕，經(jīng)營績效在全國排名靠前。稅收優(yōu)惠的力度在不同行業(yè)和地區(qū)之間存在不均衡的現(xiàn)象，受此影響，不同地區(qū)、不同行業(yè)的上市公司的實際稅收負(fù)擔(dān)率存在很大差別。沿海經(jīng)濟特區(qū)和西部地區(qū)的高凈資產(chǎn)收益率一定程度上受益于這些地區(qū)寬松的稅收環(huán)境。由于宏觀稅收政策的滯后效應(yīng)，上一期宏觀稅收負(fù)擔(dān)水平對上市公司當(dāng)期業(yè)績的影響力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了當(dāng)期宏觀稅收負(fù)擔(dān)水平對上市公司業(yè)績的影響。

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第8篇：證券行業(yè)稅收政策范文

自深入開展學(xué)習(xí)實踐科學(xué)發(fā)展活動以來，縣地稅局__分局圍繞縣委、縣政府“四個年”活動，開展“十名稅干進(jìn)百企，出謀劃策解難題”專項行動，于日前在__鎮(zhèn)商會第一屆第七次會議上為__鎮(zhèn)重點稅源企業(yè)63位老總作稅收政策輔導(dǎo)，重點宣傳地稅幫扶企業(yè)攻堅克難促發(fā)展稅收優(yōu)惠政策，為企業(yè)發(fā)展送上“十道稅收政策優(yōu)惠大餐”，為企業(yè)爬坡、過坎、轉(zhuǎn)型、過冬帶來春天的“及時雨”。

一是落實各項稅費優(yōu)惠措施，切實減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。落實臨時性下浮企業(yè)社會保險費繳費比例政策，具體幅度相當(dāng)于企業(yè)應(yīng)繳納統(tǒng)籌部分1個月的額度；執(zhí)行企業(yè)基本養(yǎng)老保險費繳納比例下調(diào)工作，繳費比例從18.5%下降至17%。落實水利建設(shè)專項資金調(diào)整政策，對從事工交、電力、郵電、鐵路、煙草、建筑等生產(chǎn)性企事業(yè)單位和個體經(jīng)營者，水利建設(shè)專項資金征集由原按銷售額或營業(yè)額的1.2‰，調(diào)整為1‰。

二是落實支持企業(yè)擴大投資的稅收優(yōu)惠政策，大力引導(dǎo)社會投資。對企業(yè)從事《公共基礎(chǔ)設(shè)施項目企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄》規(guī)定的港口碼頭、機場、鐵路、公路、城市公共交通、電力、水利等項目的投資經(jīng)營所得，按《企業(yè)所得稅法》規(guī)定，自項目取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營收入所屬納稅年度起，第一年至第三年免征企業(yè)所得稅，第四年至第六年減半征收企業(yè)所得稅。企業(yè)的固定資產(chǎn)由于技術(shù)進(jìn)步，產(chǎn)品更新?lián)Q代較快原因，按《企業(yè)所得稅法》規(guī)定，可以采取縮短折舊年限或者加速折舊的辦法。

三是落實鼓勵企業(yè)吸納就業(yè)和自主創(chuàng)業(yè)稅收優(yōu)惠政策，切實保障民生。對符合條件的企業(yè)當(dāng)年新招用持《再就業(yè)優(yōu)惠證》人員，在相應(yīng)期限內(nèi)每人每年4800元依次減免營業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費附加和企業(yè)所得稅。為安置隨軍家屬、自主擇業(yè)的軍隊轉(zhuǎn)業(yè)干部、城鎮(zhèn)退役士兵就業(yè)的新辦企業(yè)，自領(lǐng)取稅務(wù)登記證之日起，3年內(nèi)免征營業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費附加。

四是落實住房相關(guān)稅收政策，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。自20__年1月1日至12月31日，對個人將購買不足2年的非普通住房對外銷售的，全額征收營業(yè)稅；個人將購買超過2年（含2年）的非普通住房或者不足2年的普通住房對外銷售的，按照其銷售收入減去購買房屋的價款后的差額征收營業(yè)稅；個人將購買超過2年（含2年）的普通住房對外銷售的，免征營業(yè)稅。對個人出租住房收入，不區(qū)分用途，在3％稅率的基礎(chǔ)上減半征收營業(yè)稅，按4％的稅率征收房產(chǎn)稅，免征城鎮(zhèn)土地使用稅、印花稅，減按10％的稅率征收個人所得稅。

五是落實支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的稅費優(yōu)惠政策，加快發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)。對企業(yè)從事農(nóng)、林、牧、漁業(yè)項目（國家限制和禁止發(fā)展的項目除外）的所得，免征或減征企業(yè)所得稅。對農(nóng)業(yè)機耕、排灌、病蟲害防治、植物保護(hù)、農(nóng)牧保險以及相關(guān)技術(shù)培訓(xùn)業(yè)務(wù)，家禽、牲畜、水生動物的配種和疾病防治項目免征營業(yè)稅。對農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)、省級農(nóng)業(yè)科技企業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品流通企業(yè)，如按規(guī)定納稅仍有困難的，報經(jīng)地稅部門批準(zhǔn)，可相應(yīng)減免房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅或水利建設(shè)專項資金。農(nóng)村、農(nóng)場和農(nóng)民個人將土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓或?qū)⑼恋爻邪ǔ鲎猓┙o農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的，免征營業(yè)稅、城建稅、教育費附加和地方教育附加。

六是落實支持自主創(chuàng)新的稅費優(yōu)惠政策，大力推進(jìn)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級。對國家需要重點扶持的高新技術(shù)企業(yè)減按15％稅率征收企業(yè)所得稅，并會同有關(guān)部門積極做好高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定工作。企業(yè)為開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的研究開發(fā)費用，未形成無形資產(chǎn)計入當(dāng)期損益的，在按照規(guī)定據(jù)實扣除的基礎(chǔ)上，按照研究開發(fā)費用的50%加計扣除；形成無形資產(chǎn)的，按照無形資產(chǎn)成本的150%攤銷。對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上的，可以按照其投資額的70%在股權(quán)持有滿2年的當(dāng)年抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額；當(dāng)年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。

七是落實支持服務(wù)業(yè)的稅費優(yōu)惠政策，大力推進(jìn)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展。對證券投資基金從證券市場中取得的規(guī)定收入、投資者從證券投資基金分配中取得的收入、證券投資基金管理人運用基金買賣股票和債券的差價收入，暫不征收企業(yè)所得稅。對工業(yè)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)及基地、創(chuàng)意文化產(chǎn)業(yè)基地、困難文化企業(yè)、新辦的高新技術(shù)企業(yè)和連鎖經(jīng)營超市、省重點流通企業(yè)以及新引進(jìn)的企業(yè)總部，如按規(guī)定納稅確有困難的，可報經(jīng)地稅部門批準(zhǔn)，酌情減征房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅

和水利建設(shè)專項資金。八是落實支持環(huán)境保護(hù)的稅費優(yōu)惠政策，著力推進(jìn)節(jié)能減排。對企業(yè)購置并實際使用規(guī)定的環(huán)境保護(hù)、節(jié)能節(jié)水、安全生產(chǎn)等專用設(shè)備的，按《企業(yè)所得稅法》規(guī)定，該專用設(shè)備投資額的10%可以從企業(yè)當(dāng)年的應(yīng)納稅額中抵免，當(dāng)年不足抵免的，可以在以后5個納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵免。企業(yè)從事符合條件的環(huán)境保護(hù)、節(jié)能節(jié)水項目的所得，自項目取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營收入所屬納稅年度起，第一年至第三年免征企業(yè)所得稅，第四年至第六年減半征收企業(yè)所得稅。對購置并實際使用環(huán)境保護(hù)、節(jié)能節(jié)水和安全生產(chǎn)專用設(shè)備且投資金額較大的企業(yè)，污水、垃圾、污泥收集和處理企業(yè)，報經(jīng)地稅部門批準(zhǔn)，酌情減免房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅和水利建設(shè)專項資金。對未達(dá)到節(jié)能減排目標(biāo)的高耗能、高耗水和高污染企業(yè)，一律不得減免地方稅務(wù)部門負(fù)責(zé)征管的各類稅費。

九是落實資源綜合利用企業(yè)和福利企業(yè)稅收優(yōu)惠政策。對企業(yè)以《資源綜合利用企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄》規(guī)定的資源作為主要原材料，生產(chǎn)國家非限制和禁止并符合國家和行業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品取得的收入，減按90%計入收入總額。企業(yè)安置殘疾人員的，在按照支付給殘疾職工工資據(jù)實扣除的基礎(chǔ)上，按照支付給殘疾職工工資的100%加計扣除。

第9篇：證券行業(yè)稅收政策范文

1、應(yīng)用概況。融資難一直是房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展的瓶頸，房地產(chǎn)證券化的出現(xiàn)不僅提高了房地產(chǎn)投資的靈活性和安全性，也解決了房地產(chǎn)市場的融資難題。發(fā)達(dá)國家的房地產(chǎn)投資信托已經(jīng)相對成熟，而我國還處于初步探索階段，還沒有真正意義上的房地產(chǎn)投資信托，這便限制了我國房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展。不過，經(jīng)過房地產(chǎn)業(yè)界的努力和國內(nèi)外金融機構(gòu)的支持，我國已經(jīng)出現(xiàn)了類似于房地產(chǎn)投資信托的業(yè)務(wù)運作模式。如，房地產(chǎn)投資基金和中外合資的房地產(chǎn)投資基金。

2、國內(nèi)信托產(chǎn)品與國外房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的差別。我國產(chǎn)業(yè)基金法目前還是個空白，這導(dǎo)致我國現(xiàn)有投資基金全部屬于證券投資基金。因此，我國證券市場上的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品與國外的房地產(chǎn)投資信托產(chǎn)品差別很大，我國的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品還無法通過投資組合來有效分散投資風(fēng)險，只是一種不成熟的、初級的、過度的金融產(chǎn)品。

二、我國發(fā)展房地產(chǎn)投資信托面臨的問題

目前，我國發(fā)展房地產(chǎn)投資信托面臨以下一些問題：

1、金融市場不成熟。發(fā)達(dá)國家有具有發(fā)達(dá)的金融市場，而中國的金融市場仍然不成熟。房地產(chǎn)投資信托基金需要在短期內(nèi)以私募方式形成規(guī)模巨大的資金。顯然目前中國的金融市場還無法做到這一點。另外，國內(nèi)封閉式私募基金的流動性差，難以進(jìn)行多項目投資，這就不利于發(fā)揮房地產(chǎn)投資信托風(fēng)險分散功能。

2、法律制度不夠完善。各種房地產(chǎn)信托經(jīng)營業(yè)務(wù)的政策法規(guī)以及具體實施細(xì)則，在我國的現(xiàn)有的法律制度環(huán)境下還是一個空白。關(guān)于房地產(chǎn)投資信托如何運作、享受的稅收優(yōu)惠，相關(guān)的稅收財務(wù)和證券交易的法律法規(guī)遲遲未出臺，這些都是房地產(chǎn)投資信托在我國的發(fā)展的瓶頸。

3、專業(yè)人才缺乏。美國的成熟房地產(chǎn)投資信托與其吸收和利用人才有很大的關(guān)系。吸收優(yōu)秀的復(fù)合型人才，這對房地產(chǎn)投資信托的發(fā)展起到了重要作用。而我國目前房地產(chǎn)投資信托的專業(yè)人才比較缺乏。

4、難獲得稅收優(yōu)惠。房地產(chǎn)投資信托在美國之所以盛行，是因為其得到了稅收優(yōu)惠。然而，在中國現(xiàn)行稅收上，存在雙重征稅的問題。依照我國現(xiàn)行公司法，房地產(chǎn)投資信托要先交納公司稅，投資者還要納所得稅，重復(fù)征稅，使得房地產(chǎn)投資信托的資金回報優(yōu)勢不明顯。我國現(xiàn)有的稅收政策嚴(yán)重制約著中國房地產(chǎn)投資信托的發(fā)展。

三、我國發(fā)展房地產(chǎn)投資信托的對策建議

1、加大房地產(chǎn)投資信托的法律和監(jiān)管力度。完善的法律環(huán)境是房地產(chǎn)投資信托業(yè)務(wù)健康發(fā)展的保證。因此，盡快制定符合我國國情的《房地產(chǎn)投資信托基金法》，同時借鑒國外經(jīng)驗，在投資基金法基礎(chǔ)上，制定《投資者保護(hù)法》、《中外合作基金管理辦法》等相關(guān)法律。房地產(chǎn)投資信托的發(fā)展離不開有力的監(jiān)管。既要加強監(jiān)管機制又要增強信托行業(yè)自律機制，還要引入委托人和受益人監(jiān)督機制。因為投資公司與資產(chǎn)管理公司可能因追求自身利益而傷害客戶利益，所以引進(jìn)委托人和受益人對受托人的監(jiān)督是必要的。

2、積極借鑒國際發(fā)展經(jīng)驗。我國的金融相對不發(fā)達(dá)、房地產(chǎn)市場規(guī)模巨大、稅制稅法改革的滯后等經(jīng)濟金融現(xiàn)狀，決定了我國不能照搬其他國家的現(xiàn)有模式，因此，我國房地產(chǎn)投資信托基金發(fā)展需要充分借鑒國際房地產(chǎn)投資信托基金發(fā)展經(jīng)驗并結(jié)合我國的國情，加強對房地產(chǎn)投資信托的規(guī)范和金融創(chuàng)新。

3、建立、健全政府支持體系。房地產(chǎn)投資信托主體需要政府出面組建，這不僅提高了房地產(chǎn)信托投資的信用等級，又為房地產(chǎn)投資信托交易提供了制度保證。政府還應(yīng)制定相關(guān)支持政策。如合理的稅收政策就能夠避免房地產(chǎn)投資信托被雙重征稅，降低房地產(chǎn)投資信托業(yè)務(wù)的融資成本。最后，政府應(yīng)加強資信評估機構(gòu)建設(shè)，重點扶持或者專項建設(shè)確立一批權(quán)威評估機構(gòu)。

4、注重培養(yǎng)房地產(chǎn)投資信托專業(yè)人才。房地產(chǎn)投資信托既是金融新品種又是大規(guī)模的運作資金，所以，一支精通金融業(yè)務(wù)，深入了解房地產(chǎn)市場的專門人才必不可少。首先，可在高?？稍O(shè)房地產(chǎn)投資方面的相關(guān)課程，還可采取在職培訓(xùn)的方式，對房地產(chǎn)或金融領(lǐng)域的相關(guān)人員進(jìn)行培訓(xùn)。其次，房地產(chǎn)投資信托對基金管理者的要求較高，在人才培育方面，要更多的引進(jìn)競爭機制，既要培養(yǎng)國內(nèi)人才，又要注重引進(jìn)國外管理人才。另外，還要注重培養(yǎng)相關(guān)配套人才的支持，如會計師、律師、資產(chǎn)評估師等專業(yè)人員。這些配套的相關(guān)人才對于我國房地產(chǎn)投資信托業(yè)務(wù)的成熟和專業(yè)化具有關(guān)鍵作用。