公務(wù)員期刊網(wǎng) 精選范文 股權(quán)激勵(lì)辦法范文

股權(quán)激勵(lì)辦法精選(九篇)

前言:一篇好文章的誕生,需要你不斷地搜集資料、整理思路,本站小編為你收集了豐富的股權(quán)激勵(lì)辦法主題范文,僅供參考,歡迎閱讀并收藏。

股權(quán)激勵(lì)辦法

第1篇:股權(quán)激勵(lì)辦法范文

生產(chǎn)安全事故應(yīng)急預(yù)案管理辦法完整版全文

第一章 總 則

第一條 為規(guī)范生產(chǎn)安全事故應(yīng)急預(yù)案管理工作,迅速有效處置生產(chǎn)安全事故,依據(jù)《中華人民共和國突發(fā)事件應(yīng)對(duì)法》、《中華人民共和國安全生產(chǎn)法》等法律和《突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案管理辦法》(〔2013〕101號(hào)),制定本辦法。

第二條 生產(chǎn)安全事故應(yīng)急預(yù)案(以下簡(jiǎn)稱應(yīng)急預(yù)案)的編制、評(píng)審、公布、備案、宣傳、教育、培訓(xùn)、演練、評(píng)估、修訂及監(jiān)督管理工作,適用本辦法。

第三條 應(yīng)急預(yù)案的管理實(shí)行屬地為主、分級(jí)負(fù)責(zé)、分類指導(dǎo)、綜合協(xié)調(diào)、動(dòng)態(tài)管理的原則。

第四條 國家安全生產(chǎn)監(jiān)督管理總局負(fù)責(zé)全國應(yīng)急預(yù)案的綜合協(xié)調(diào)管理工作。

縣級(jí)以上地方各級(jí)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門負(fù)責(zé)本行政區(qū)域內(nèi)應(yīng)急預(yù)案的綜合協(xié)調(diào)管理工作??h級(jí)以上地方各級(jí)其他負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的部門按照各自的職責(zé)負(fù)責(zé)有關(guān)行業(yè)、領(lǐng)域應(yīng)急預(yù)案的管理工作。

第五條 生產(chǎn)經(jīng)營單位主要負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)組織編制和實(shí)施本單位的應(yīng)急預(yù)案,并對(duì)應(yīng)急預(yù)案的真實(shí)性和實(shí)用性負(fù)責(zé);各分管負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)按照職責(zé)分工落實(shí)應(yīng)急預(yù)案規(guī)定的職責(zé)。

第六條 生產(chǎn)經(jīng)營單位應(yīng)急預(yù)案分為綜合應(yīng)急預(yù)案、專項(xiàng)應(yīng)急預(yù)案和現(xiàn)場(chǎng)處置方案。

綜合應(yīng)急預(yù)案,是指生產(chǎn)經(jīng)營單位為應(yīng)對(duì)各種生產(chǎn)安全事故而制定的綜合性工作方案,是本單位應(yīng)對(duì)生產(chǎn)安全事故的總體工作程序、措施和應(yīng)急預(yù)案體系的總綱。

專項(xiàng)應(yīng)急預(yù)案,是指生產(chǎn)經(jīng)營單位為應(yīng)對(duì)某一種或者多種類型生產(chǎn)安全事故,或者針對(duì)重要生產(chǎn)設(shè)施、重大危險(xiǎn)源、重大活動(dòng)防止生產(chǎn)安全事故而制定的專項(xiàng)性工作方案。

現(xiàn)場(chǎng)處置方案,是指生產(chǎn)經(jīng)營單位根據(jù)不同生產(chǎn)安全事故類型,針對(duì)具體場(chǎng)所、裝置或者設(shè)施所制定的應(yīng)急處置措施。

第二章 應(yīng)急預(yù)案的編制

第七條 應(yīng)急預(yù)案的編制應(yīng)當(dāng)遵循以人為本、依法依規(guī)、符合實(shí)際、注重實(shí)效的原則,以應(yīng)急處置為核心,明確應(yīng)急職責(zé)、規(guī)范應(yīng)急程序、細(xì)化保障措施。

第八條 應(yīng)急預(yù)案的編制應(yīng)當(dāng)符合下列基本要求:

(一)有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定;

(二)本地區(qū)、本部門、本單位的安全生產(chǎn)實(shí)際情況;

(三)本地區(qū)、本部門、本單位的危險(xiǎn)性分析情況;

(四)應(yīng)急組織和人員的職責(zé)分工明確,并有具體的落實(shí)措施;

(五)有明確、具體的應(yīng)急程序和處置措施,并與其應(yīng)急能力相適應(yīng);

(六)有明確的應(yīng)急保障措施,滿足本地區(qū)、本部門、本單位的應(yīng)急工作需要;

(七)應(yīng)急預(yù)案基本要素齊全、完整,應(yīng)急預(yù)案附件提供的信息準(zhǔn)確;

(八)應(yīng)急預(yù)案內(nèi)容與相關(guān)應(yīng)急預(yù)案相互銜接。

第九條 編制應(yīng)急預(yù)案應(yīng)當(dāng)成立編制工作小組,由本單位有關(guān)負(fù)責(zé)人任組長(zhǎng),吸收與應(yīng)急預(yù)案有關(guān)的職能部門和單位的人員,以及有現(xiàn)場(chǎng)處置經(jīng)驗(yàn)的人員參加。

第十條 編制應(yīng)急預(yù)案前,編制單位應(yīng)當(dāng)進(jìn)行事故風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和應(yīng)急資源調(diào)查。

事故風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,是指針對(duì)不同事故種類及特點(diǎn),識(shí)別存在的危險(xiǎn)危害因素,分析事故可能產(chǎn)生的直接后果以及次生、衍生后果,評(píng)估各種后果的危害程度和影響范圍,提出防范和控制事故風(fēng)險(xiǎn)措施的過程。

應(yīng)急資源調(diào)查,是指全面調(diào)查本地區(qū)、本單位第一時(shí)間可以調(diào)用的應(yīng)急資源狀況和合作區(qū)域內(nèi)可以請(qǐng)求援助的應(yīng)急資源狀況,并結(jié)合事故風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)論制定應(yīng)急措施的過程。

第十一條 地方各級(jí)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)法律、法規(guī)、規(guī)章和同級(jí)人民政府以及上一級(jí)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門的應(yīng)急預(yù)案,結(jié)合工作實(shí)際,組織編制相應(yīng)的部門應(yīng)急預(yù)案。

部門應(yīng)急預(yù)案應(yīng)當(dāng)根據(jù)本地區(qū)、本部門的實(shí)際情況,明確信息報(bào)告、響應(yīng)分級(jí)、指揮權(quán)移交、警戒疏散等內(nèi)容。

第十二條 生產(chǎn)經(jīng)營單位應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和相關(guān)標(biāo)準(zhǔn),結(jié)合本單位組織管理體系、生產(chǎn)規(guī)模和可能發(fā)生的事故特點(diǎn),確立本單位的應(yīng)急預(yù)案體系,編制相應(yīng)的應(yīng)急預(yù)案,并體現(xiàn)自救互救和先期處置等特點(diǎn)。

第十三條 生產(chǎn)經(jīng)營單位風(fēng)險(xiǎn)種類多、可能發(fā)生多種類型事故的,應(yīng)當(dāng)組織編制綜合應(yīng)急預(yù)案。

綜合應(yīng)急預(yù)案應(yīng)當(dāng)規(guī)定應(yīng)急組織機(jī)構(gòu)及其職責(zé)、應(yīng)急預(yù)案體系、事故風(fēng)險(xiǎn)描述、預(yù)警及信息報(bào)告、應(yīng)急響應(yīng)、保障措施、應(yīng)急預(yù)案管理等內(nèi)容。

第十四條 對(duì)于某一種或者多種類型的事故風(fēng)險(xiǎn),生產(chǎn)經(jīng)營單位可以編制相應(yīng)的專項(xiàng)應(yīng)急預(yù)案,或?qū)m?xiàng)應(yīng)急預(yù)案并入綜合應(yīng)急預(yù)案。

專項(xiàng)應(yīng)急預(yù)案應(yīng)當(dāng)規(guī)定應(yīng)急指揮機(jī)構(gòu)與職責(zé)、處置程序和措施等內(nèi)容。

第十五條 對(duì)于危險(xiǎn)性較大的場(chǎng)所、裝置或者設(shè)施,生產(chǎn)經(jīng)營單位應(yīng)當(dāng)編制現(xiàn)場(chǎng)處置方案。

現(xiàn)場(chǎng)處置方案應(yīng)當(dāng)規(guī)定應(yīng)急工作職責(zé)、應(yīng)急處置措施和注意事項(xiàng)等內(nèi)容。

事故風(fēng)險(xiǎn)單一、危險(xiǎn)性小的生產(chǎn)經(jīng)營單位,可以只編制現(xiàn)場(chǎng)處置方案。

第十六條 生產(chǎn)經(jīng)營單位應(yīng)急預(yù)案應(yīng)當(dāng)包括向上級(jí)應(yīng)急管理機(jī)構(gòu)報(bào)告的內(nèi)容、應(yīng)急組織機(jī)構(gòu)和人員的聯(lián)系方式、應(yīng)急物資儲(chǔ)備清單等附件信息。附件信息發(fā)生變化時(shí),應(yīng)當(dāng)及時(shí)更新,確保準(zhǔn)確有效。

第十七條 生產(chǎn)經(jīng)營單位組織應(yīng)急預(yù)案編制過程中,應(yīng)當(dāng)根據(jù)法律、法規(guī)、規(guī)章的規(guī)定或者實(shí)際需要,征求相關(guān)應(yīng)急救援隊(duì)伍、公民、法人或其他組織的意見。

第十八條 生產(chǎn)經(jīng)營單位編制的各類應(yīng)急預(yù)案之間應(yīng)當(dāng)相互銜接,并與相關(guān)人民政府及其部門、應(yīng)急救援隊(duì)伍和涉及的其他單位的應(yīng)急預(yù)案相銜接。

第十九條 生產(chǎn)經(jīng)營單位應(yīng)當(dāng)在編制應(yīng)急預(yù)案的基礎(chǔ)上,針對(duì)工作場(chǎng)所、崗位的特點(diǎn),編制簡(jiǎn)明、實(shí)用、有效的應(yīng)急處置卡。

應(yīng)急處置卡應(yīng)當(dāng)規(guī)定重點(diǎn)崗位、人員的應(yīng)急處置程序和措施,以及相關(guān)聯(lián)絡(luò)人員和聯(lián)系方式,便于從業(yè)人員攜帶。

第三章 應(yīng)急預(yù)案的評(píng)審、公布和備案

第二十條 地方各級(jí)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門應(yīng)當(dāng)組織有關(guān)專家對(duì)本部門編制的部門應(yīng)急預(yù)案進(jìn)行審定;必要時(shí),可以召開聽證會(huì),聽取社會(huì)有關(guān)方面的意見。

第二十一條 礦山、金屬冶煉、建筑施工企業(yè)和易燃易爆物品、危險(xiǎn)化學(xué)品的生產(chǎn)、經(jīng)營(帶儲(chǔ)存設(shè)施的,下同)、儲(chǔ)存企業(yè),以及使用危險(xiǎn)化學(xué)品達(dá)到國家規(guī)定數(shù)量的化工企業(yè)、煙花爆竹生產(chǎn)、批發(fā)經(jīng)營企業(yè)和中型規(guī)模以上的其他生產(chǎn)經(jīng)營單位,應(yīng)當(dāng)對(duì)本單位編制的應(yīng)急預(yù)案進(jìn)行評(píng)審,并形成書面評(píng)審紀(jì)要。

前款規(guī)定以外的其他生產(chǎn)經(jīng)營單位應(yīng)當(dāng)對(duì)本單位編制的應(yīng)急預(yù)案進(jìn)行論證。

第二十二條 參加應(yīng)急預(yù)案評(píng)審的人員應(yīng)當(dāng)包括有關(guān)安全生產(chǎn)及應(yīng)急管理方面的專家。

評(píng)審人員與所評(píng)審應(yīng)急預(yù)案的生產(chǎn)經(jīng)營單位有利害關(guān)系的,應(yīng)當(dāng)回避。

第二十三條 應(yīng)急預(yù)案的評(píng)審或者論證應(yīng)當(dāng)注重基本要素的完整性、組織體系的合理性、應(yīng)急處置程序和措施的針對(duì)性、應(yīng)急保障措施的可行性、應(yīng)急預(yù)案的銜接性等內(nèi)容。

第二十四條 生產(chǎn)經(jīng)營單位的應(yīng)急預(yù)案經(jīng)評(píng)審或者論證后,由本單位主要負(fù)責(zé)人簽署公布,并及時(shí)發(fā)放到本單位有關(guān)部門、崗位和相關(guān)應(yīng)急救援隊(duì)伍。

事故風(fēng)險(xiǎn)可能影響周邊其他單位、人員的,生產(chǎn)經(jīng)營單位應(yīng)當(dāng)將有關(guān)事故風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)、影響范圍和應(yīng)急防范措施告知周邊的其他單位和人員。

第二十五條 地方各級(jí)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門的應(yīng)急預(yù)案,應(yīng)當(dāng)報(bào)同級(jí)人民政府備案,并抄送上一級(jí)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門。

其他負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的部門的應(yīng)急預(yù)案,應(yīng)當(dāng)抄送同級(jí)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門。

第二十六條 生產(chǎn)經(jīng)營單位應(yīng)當(dāng)在應(yīng)急預(yù)案公布之日起20個(gè)工作日內(nèi),按照分級(jí)屬地原則,向安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門和有關(guān)部門進(jìn)行告知性備案。

中央企業(yè)總部(上市公司)的應(yīng)急預(yù)案,報(bào)國務(wù)院主管的負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的部門備案,并抄送國家安全生產(chǎn)監(jiān)督管理總局;其所屬單位的應(yīng)急預(yù)案報(bào)所在地的省、自治區(qū)、直轄市或者設(shè)區(qū)的市級(jí)人民政府主管的負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的部門備案,并抄送同級(jí)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門。

前款規(guī)定以外的非煤礦山、金屬冶煉和危險(xiǎn)化學(xué)品生產(chǎn)、經(jīng)營、儲(chǔ)存企業(yè),以及使用危險(xiǎn)化學(xué)品達(dá)到國家規(guī)定數(shù)量的化工企業(yè)、煙花爆竹生產(chǎn)、批發(fā)經(jīng)營企業(yè)的應(yīng)急預(yù)案,按照隸屬關(guān)系報(bào)所在地縣級(jí)以上地方人民政府安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門備案;其他生產(chǎn)經(jīng)營單位應(yīng)急預(yù)案的備案,由省、自治區(qū)、直轄市人民政府負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的部門確定。

油氣輸送管道運(yùn)營單位的應(yīng)急預(yù)案,除按照本條第一款、第二款的規(guī)定備案外,還應(yīng)當(dāng)抄送所跨行政區(qū)域的縣級(jí)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門。

煤礦企業(yè)的應(yīng)急預(yù)案除按照本條第一款、第二款的規(guī)定備案外,還應(yīng)當(dāng)抄送所在地的煤礦安全監(jiān)察機(jī)構(gòu)。

第二十七條 生產(chǎn)經(jīng)營單位申報(bào)應(yīng)急預(yù)案?jìng)浒?,?yīng)當(dāng)提交下列材料:

(一)應(yīng)急預(yù)案?jìng)浒干陥?bào)表;

(二)應(yīng)急預(yù)案評(píng)審或者論證意見;

(三)應(yīng)急預(yù)案文本及電子文檔;

(四)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果和應(yīng)急資源調(diào)查清單。

第二十八條 受理備案登記的負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的部門應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)對(duì)應(yīng)急預(yù)案材料進(jìn)行核對(duì),材料齊全的,應(yīng)當(dāng)予以備案并出具應(yīng)急預(yù)案?jìng)浒傅怯洷?材料不齊全的,不予備案并一次性告知需要補(bǔ)齊的材料。逾期不予備案又不說明理由的,視為已經(jīng)備案。

對(duì)于實(shí)行安全生產(chǎn)許可的生產(chǎn)經(jīng)營單位,已經(jīng)進(jìn)行應(yīng)急預(yù)案?jìng)浒傅?,在申?qǐng)安全生產(chǎn)許可證時(shí),可以不提供相應(yīng)的應(yīng)急預(yù)案,僅提供應(yīng)急預(yù)案?jìng)浒傅怯洷怼?/p>

第二十九條 各級(jí)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門應(yīng)當(dāng)建立應(yīng)急預(yù)案?jìng)浒傅怯浗n制度,指導(dǎo)、督促生產(chǎn)經(jīng)營單位做好應(yīng)急預(yù)案的備案登記工作。

第四章 應(yīng)急預(yù)案的實(shí)施

第三十條 各級(jí)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門、各類生產(chǎn)經(jīng)營單位應(yīng)當(dāng)采取多種形式開展應(yīng)急預(yù)案的宣傳教育,普及生產(chǎn)安全事故避險(xiǎn)、自救和互救知識(shí),提高從業(yè)人員和社會(huì)公眾的安全意識(shí)與應(yīng)急處置技能。

第三十一條 各級(jí)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門應(yīng)當(dāng)將本部門應(yīng)急預(yù)案的培訓(xùn)納入安全生產(chǎn)培訓(xùn)工作計(jì)劃,并組織實(shí)施本行政區(qū)域內(nèi)重點(diǎn)生產(chǎn)經(jīng)營單位的應(yīng)急預(yù)案培訓(xùn)工作。

生產(chǎn)經(jīng)營單位應(yīng)當(dāng)組織開展本單位的應(yīng)急預(yù)案、應(yīng)急知識(shí)、自救互救和避險(xiǎn)逃生技能的培訓(xùn)活動(dòng),使有關(guān)人員了解應(yīng)急預(yù)案內(nèi)容,熟悉應(yīng)急職責(zé)、應(yīng)急處置程序和措施。

應(yīng)急培訓(xùn)的時(shí)間、地點(diǎn)、內(nèi)容、師資、參加人員和考核結(jié)果等情況應(yīng)當(dāng)如實(shí)記入本單位的安全生產(chǎn)教育和培訓(xùn)檔案。

第三十二條 各級(jí)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門應(yīng)當(dāng)定期組織應(yīng)急預(yù)案演練,提高本部門、本地區(qū)生產(chǎn)安全事故應(yīng)急處置能力。

第三十三條 生產(chǎn)經(jīng)營單位應(yīng)當(dāng)制定本單位的應(yīng)急預(yù)案演練計(jì)劃,根據(jù)本單位的事故風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn),每年至少組織一次綜合應(yīng)急預(yù)案演練或者專項(xiàng)應(yīng)急預(yù)案演練,每半年至少組織一次現(xiàn)場(chǎng)處置方案演練。

第三十四條 應(yīng)急預(yù)案演練結(jié)束后,應(yīng)急預(yù)案演練組織單位應(yīng)當(dāng)對(duì)應(yīng)急預(yù)案演練效果進(jìn)行評(píng)估,撰寫應(yīng)急預(yù)案演練評(píng)估報(bào)告,分析存在的問題,并對(duì)應(yīng)急預(yù)案提出修訂意見。

第三十五條 應(yīng)急預(yù)案編制單位應(yīng)當(dāng)建立應(yīng)急預(yù)案定期評(píng)估制度,對(duì)預(yù)案內(nèi)容的針對(duì)性和實(shí)用性進(jìn)行分析,并對(duì)應(yīng)急預(yù)案是否需要修訂作出結(jié)論。

礦山、金屬冶煉、建筑施工企業(yè)和易燃易爆物品、危險(xiǎn)化學(xué)品等危險(xiǎn)物品的生產(chǎn)、經(jīng)營、儲(chǔ)存企業(yè)、使用危險(xiǎn)化學(xué)品達(dá)到國家規(guī)定數(shù)量的化工企業(yè)、煙花爆竹生產(chǎn)、批發(fā)經(jīng)營企業(yè)和中型規(guī)模以上的其他生產(chǎn)經(jīng)營單位,應(yīng)當(dāng)每三年進(jìn)行一次應(yīng)急預(yù)案評(píng)估。

應(yīng)急預(yù)案評(píng)估可以邀請(qǐng)相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)或者有關(guān)專家、有實(shí)際應(yīng)急救援工作經(jīng)驗(yàn)的人員參加,必要時(shí)可以委托安全生產(chǎn)技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)實(shí)施。

第三十六條 有下列情形之一的,應(yīng)急預(yù)案應(yīng)當(dāng)及時(shí)修訂并歸檔:

(一)依據(jù)的法律、法規(guī)、規(guī)章、標(biāo)準(zhǔn)及上位預(yù)案中的有關(guān)規(guī)定發(fā)生重大變化的;

(二)應(yīng)急指揮機(jī)構(gòu)及其職責(zé)發(fā)生調(diào)整的;

(三)面臨的事故風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生重大變化的;

(四)重要應(yīng)急資源發(fā)生重大變化的;

(五)預(yù)案中的其他重要信息發(fā)生變化的;

(六)在應(yīng)急演練和事故應(yīng)急救援中發(fā)現(xiàn)問題需要修訂的;

(七)編制單位認(rèn)為應(yīng)當(dāng)修訂的其他情況。

第三十七條 應(yīng)急預(yù)案修訂涉及組織指揮體系與職責(zé)、應(yīng)急處置程序、主要處置措施、應(yīng)急響應(yīng)分級(jí)等內(nèi)容變更的,修訂工作應(yīng)當(dāng)參照本辦法規(guī)定的應(yīng)急預(yù)案編制程序進(jìn)行,并按照有關(guān)應(yīng)急預(yù)案報(bào)備程序重新備案。

第三十八條 生產(chǎn)經(jīng)營單位應(yīng)當(dāng)按照應(yīng)急預(yù)案的規(guī)定,落實(shí)應(yīng)急指揮體系、應(yīng)急救援隊(duì)伍、應(yīng)急物資及裝備,建立應(yīng)急物資、裝備配備及其使用檔案,并對(duì)應(yīng)急物資、裝備進(jìn)行定期檢測(cè)和維護(hù),使其處于適用狀態(tài)。

第三十九條 生產(chǎn)經(jīng)營單位發(fā)生事故時(shí),應(yīng)當(dāng)?shù)谝粫r(shí)間啟動(dòng)應(yīng)急響應(yīng),組織有關(guān)力量進(jìn)行救援,并按照規(guī)定將事故信息及應(yīng)急響應(yīng)啟動(dòng)情況報(bào)告安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門和其他負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的部門。

第四十條 生產(chǎn)安全事故應(yīng)急處置和應(yīng)急救援結(jié)束后,事故發(fā)生單位應(yīng)當(dāng)對(duì)應(yīng)急預(yù)案實(shí)施情況進(jìn)行總結(jié)評(píng)估。

第五章 監(jiān)督管理

第四十一條 各級(jí)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門和煤礦安全監(jiān)察機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將生產(chǎn)經(jīng)營單位應(yīng)急預(yù)案工作納入年度監(jiān)督檢查計(jì)劃,明確檢查的重點(diǎn)內(nèi)容和標(biāo)準(zhǔn),并嚴(yán)格按照計(jì)劃開展執(zhí)法檢查。

第四十二條 地方各級(jí)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門應(yīng)當(dāng)每年對(duì)應(yīng)急預(yù)案的監(jiān)督管理工作情況進(jìn)行總結(jié),并報(bào)上一級(jí)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門。

第四十三條 對(duì)于在應(yīng)急預(yù)案管理工作中做出顯著成績(jī)的單位和人員,安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門、生產(chǎn)經(jīng)營單位可以給予表彰和獎(jiǎng)勵(lì)。

第六章 法律責(zé)任

第四十四條 生產(chǎn)經(jīng)營單位有下列情形之一的,由縣級(jí)以上安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門依照《中華人民共和國安全生產(chǎn)法》第九十四條的規(guī)定,責(zé)令限期改正,可以處5萬元以下罰款;逾期未改正的,責(zé)令停產(chǎn)停業(yè)整頓,并處5萬元以上10萬元以下罰款,對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員處1萬元以上2萬元以下的罰款:

(一)未按照規(guī)定編制應(yīng)急預(yù)案的;

(二)未按照規(guī)定定期組織應(yīng)急預(yù)案演練的。

第四十五條 生產(chǎn)經(jīng)營單位有下列情形之一的,由縣級(jí)以上安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門責(zé)令限期改正,可以處1萬元以上3萬元以下罰款:

(一)在應(yīng)急預(yù)案編制前未按照規(guī)定開展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和應(yīng)急資源調(diào)查的;

(二)未按照規(guī)定開展應(yīng)急預(yù)案評(píng)審或者論證的;

(三)未按照規(guī)定進(jìn)行應(yīng)急預(yù)案?jìng)浒傅?

(四)事故風(fēng)險(xiǎn)可能影響周邊單位、人員的,未將事故風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)、影響范圍和應(yīng)急防范措施告知周邊單位和人員的;

(五)未按照規(guī)定開展應(yīng)急預(yù)案評(píng)估的;

(六)未按照規(guī)定進(jìn)行應(yīng)急預(yù)案修訂并重新備案的;

(七)未落實(shí)應(yīng)急預(yù)案規(guī)定的應(yīng)急物資及裝備的。

第七章 附則

第四十六條 《生產(chǎn)經(jīng)營單位生產(chǎn)安全事故應(yīng)急預(yù)案?jìng)浒干陥?bào)表》和《生產(chǎn)經(jīng)營單位生產(chǎn)安全事故應(yīng)急預(yù)案?jìng)浒傅怯洷怼酚蓢野踩a(chǎn)應(yīng)急救援指揮中心統(tǒng)一制定。

第四十七條 各省、自治區(qū)、直轄市安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門可以依據(jù)本辦法的規(guī)定,結(jié)合本地區(qū)實(shí)際制定實(shí)施細(xì)則。

第四十八條 本辦法自2016年7月1日起施行。

 

看了“生產(chǎn)安全事故應(yīng)急預(yù)案管理辦法”還看了:

1.生產(chǎn)安全事故應(yīng)急預(yù)案管理實(shí)施辦法

2.解讀生產(chǎn)安全事故應(yīng)急預(yù)案管理辦法

3.生產(chǎn)安全事故應(yīng)急預(yù)案管理辦法最新2017版

第2篇:股權(quán)激勵(lì)辦法范文

摘 要 本文收集了近年來有關(guān)股權(quán)激勵(lì)問題相關(guān)法規(guī),探討了《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)》的諸多規(guī)定,并對(duì)其補(bǔ)充規(guī)定――《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄》的核心內(nèi)容做了解讀。

關(guān)鍵詞 股權(quán)激勵(lì)

一、股權(quán)激勵(lì)現(xiàn)行適用的相關(guān)法規(guī)

目前,規(guī)范上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的規(guī)章制度集中見于證監(jiān)會(huì)所頒布的《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)》一文。隨后,證監(jiān)會(huì)又于2008年公布了《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄1號(hào)》、《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄2號(hào)》、《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄3號(hào)》對(duì)我國上市公司的股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行了進(jìn)一步的規(guī)范,這三份法規(guī)是我國股權(quán)激勵(lì)的第一套文件。另外,國資委對(duì)于國有控股的上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)另有一套法規(guī)性文件,分別是《國有控股上市公司(境內(nèi))實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》和《國有控股上市公司(境外)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》。

這兩套法規(guī)性文件所規(guī)定的內(nèi)容基本一致,前者主要適用于在我國滬深交易所上市的公司,而后者更多的出于國有資產(chǎn)保值增值的目的,對(duì)國有控股上市公司進(jìn)行規(guī)范和約束,本文所解讀的法規(guī)性文件主要集中于第一套的有關(guān)內(nèi)容。

二、對(duì)《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)》中諸多規(guī)定的探討

《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)》(以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》)頒布于2005年底,于2006年正式啟用。其核心內(nèi)容涉及到公司股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)對(duì)象、激勵(lì)對(duì)象的行權(quán)條件、授予價(jià)格及行權(quán)價(jià)格等問題。

我們認(rèn)為,證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的此項(xiàng)《管理辦法》在以上一些內(nèi)容中存在著不同程度的缺陷或不妥之處,以至于在外部監(jiān)管的層面上,上市公司依據(jù)該管理辦法所制定的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案,對(duì)上市公司激勵(lì)高管人員改善經(jīng)營狀況的效果并不明顯。亦即從理論的角度上,由于這部法規(guī)所出現(xiàn)的一些缺陷和不妥,有可能使得上市公司實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)沒有很好的解決股東和經(jīng)理人之間的委托成本。在上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不健全的前提下,如果證監(jiān)會(huì)等外部監(jiān)管環(huán)境不嚴(yán)格,將可能導(dǎo)致上市公司股權(quán)激勵(lì)的負(fù)效應(yīng)。以下我們將從《管理辦法》中的諸多內(nèi)容規(guī)定分別進(jìn)行闡述,以指出該項(xiàng)管理辦法中存在的具體缺陷或不妥之處。

(一)關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)對(duì)象

在激勵(lì)對(duì)象的問題上,《管理辦法》規(guī)定內(nèi)容值得商榷。監(jiān)事是否應(yīng)當(dāng)納入上市公司激勵(lì)對(duì)象的范圍。根據(jù)《管理辦法》中第八條規(guī)定,股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象可以包括上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員以及公司認(rèn)為應(yīng)當(dāng)激勵(lì)的其他員工,但不應(yīng)當(dāng)包括獨(dú)立董事。

根據(jù)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的流程,上市公司欲實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃應(yīng)當(dāng)首先將該項(xiàng)計(jì)劃報(bào)董事會(huì)決議,在這一過程中,監(jiān)事應(yīng)當(dāng)勤勉盡職、獨(dú)立地對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案進(jìn)行審核,監(jiān)事尤其應(yīng)注意股權(quán)激勵(lì)對(duì)象名單的審核,另外在程序、手續(xù)上核實(shí)是否存在違反《公司法》的規(guī)定,以保證股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃設(shè)置的質(zhì)量。但如果董事和監(jiān)事包括其他高管同時(shí)納入股權(quán)激勵(lì)對(duì)象的范圍,則董事和監(jiān)事將可能形成利益共同體。由于董事和監(jiān)事同時(shí)能獲得未來潛在的股權(quán)增值利得,則監(jiān)事很可能會(huì)放松公司的內(nèi)部質(zhì)詢,如此下來一個(gè)激勵(lì)效果不明顯或存在諸多違規(guī)操作的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案將可能會(huì)更輕易的通過董事會(huì)的決議批準(zhǔn)。

(二)關(guān)于激勵(lì)對(duì)象的獲授行權(quán)條件

本文認(rèn)為,激勵(lì)對(duì)象的行權(quán)條件問題是《管理辦法》中最為薄弱的一個(gè)環(huán)節(jié)。所謂激勵(lì)對(duì)象的行權(quán)條件是指激勵(lì)對(duì)象在滿足何種條件下(通常為達(dá)到多少程度的公司營業(yè)指標(biāo)等)才能行使股票期權(quán)。由于股權(quán)激勵(lì)機(jī)制是公司事先約定激勵(lì)對(duì)象可以以較低價(jià)格購買一部分股票或者事先以確定價(jià)格向激勵(lì)對(duì)象授予一定股票,在未來如果公司股價(jià)高于事先約定的購買價(jià)格或事先確定的授予價(jià)格,則激勵(lì)對(duì)象可獲得股票價(jià)差所帶來的利得。因而,行權(quán)條件直接關(guān)乎著激勵(lì)對(duì)象當(dāng)前的潛在利益能否轉(zhuǎn)化為未來的現(xiàn)實(shí)利益。從事前激勵(lì)效果的角度來看,激勵(lì)對(duì)象的行權(quán)條件應(yīng)當(dāng)考慮公司的業(yè)績(jī)情況,尤其是實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后的業(yè)績(jī)指標(biāo)。因?yàn)槿绻鲜泄驹O(shè)置的行權(quán)條件(例如實(shí)施后反映公司業(yè)績(jī)的EPS、ROE等指標(biāo))較低,則激勵(lì)對(duì)象將很容易達(dá)到業(yè)績(jī)所規(guī)定的要求,所授予的股票或股票期權(quán)在一定程度上可能起不到激勵(lì)董事及高管努力經(jīng)營、改善公司經(jīng)營狀況的效果。然而在《管理辦法》中,只有第十三條和第十八條的規(guī)定涉及到了激勵(lì)對(duì)象的行權(quán)條件,并且內(nèi)容相當(dāng)粗略,沒有考慮實(shí)施后公司業(yè)績(jī)、激勵(lì)對(duì)象努力工作程度與獲授行權(quán)條件之間的關(guān)聯(lián),也沒有具體指出應(yīng)采用何種指標(biāo)對(duì)激勵(lì)對(duì)象獲授行權(quán)條件進(jìn)行規(guī)范。因此,我國上市公司在設(shè)置股權(quán)激勵(lì)行權(quán)條件上有著相當(dāng)大的空間可以操作,這種缺乏嚴(yán)格的股權(quán)激勵(lì)監(jiān)督環(huán)境使得上市公司所實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)在效果上使人擔(dān)憂。

(三)關(guān)于授予價(jià)格的確定和行權(quán)價(jià)格的變更

授予價(jià)格是指上市公司向激勵(lì)對(duì)象授予限制性股票所確定的、激勵(lì)對(duì)象獲得上市公司股份的價(jià)格。對(duì)我國欲實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司而言,其限制性股票的授予價(jià)格也是擁有足夠的自主操作空間。在《管理辦法》中,證監(jiān)會(huì)沒有對(duì)授予價(jià)格做出明確規(guī)定,只是在第十八條中提到了“以股票市價(jià)為基準(zhǔn)”,然而以市價(jià)為基準(zhǔn)到底可以低于市價(jià)還是高于市價(jià)或者最低能低于市價(jià)多少百分比,在《管理辦法》中都沒有做出具體限定。尤其考慮到,若用來激勵(lì)的標(biāo)的股票采用的是定向增發(fā)的方式授予,則授予價(jià)格是按照非公開發(fā)行定價(jià)的規(guī)則為參考(10%折扣)還是另行單獨(dú)定價(jià),在《管理辦法》中都未做出說明。另外,當(dāng)上市公司向激勵(lì)對(duì)象授予的是股票期權(quán)時(shí),則上市公司應(yīng)當(dāng)確定股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格,亦即允許激勵(lì)對(duì)象購買上市公司股份的價(jià)格。相比限制性股票的授予價(jià)格,《管理辦法》第二十四條較為詳細(xì)地規(guī)定了股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格,但同時(shí)《管理辦法》第二十五條的規(guī)定也允許上市公司在特定情況下(除權(quán)、除息)對(duì)股權(quán)激勵(lì)的后期行權(quán)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整,并將后期行權(quán)價(jià)格的調(diào)整方式交由上市公司根據(jù)實(shí)際情況自行決定。這對(duì)于急于獲得股票增值利得的上市公司董事而言,其可能通過首次行權(quán)以后,后期頻繁除權(quán)、公積金轉(zhuǎn)增股本等手段降低行權(quán)價(jià)格,以追求行權(quán)價(jià)與現(xiàn)實(shí)市價(jià)之間價(jià)差的最大化。

三、《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄》的核心內(nèi)容

2008年證監(jiān)會(huì)先后出臺(tái)了《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄1、2、3號(hào)》(以下簡(jiǎn)稱《備忘錄》),對(duì)激勵(lì)對(duì)象、行權(quán)條件的指標(biāo)設(shè)定等問題進(jìn)行了規(guī)范,這在一定程度上填補(bǔ)了《管理辦法》的不足之處。下面是《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄》中針對(duì)《管理辦法》補(bǔ)充的核心內(nèi)容。

1.在激勵(lì)對(duì)象問題上,《備忘錄2號(hào)》明確規(guī)定上市公司監(jiān)事不得成為股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象。這一規(guī)定避免了董事和監(jiān)事形成利益共同體的可能,不僅有助于上市公司執(zhí)行嚴(yán)格的內(nèi)部控制治理結(jié)構(gòu)同時(shí)也能促進(jìn)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案的有效性。

2.在行權(quán)指標(biāo)的問題上,《備忘錄1號(hào)》關(guān)于上市公司行權(quán)條件的處理做了指導(dǎo)性的規(guī)范:證監(jiān)會(huì)明確提出公司設(shè)定的行權(quán)指標(biāo)要考慮公司實(shí)施管激勵(lì)后的業(yè)績(jī)情況,例如EPS、加權(quán)ROE、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等,并鼓勵(lì)公司同時(shí)采取市值指標(biāo)(平均市值水平不低于同期市場(chǎng)綜合指數(shù))和行業(yè)比較指標(biāo)(如公司業(yè)績(jī)指標(biāo)不低于同行業(yè)平均水平)。這一規(guī)定相對(duì)于《管理辦法》做了較大的改進(jìn)。從執(zhí)行的效果來看,行權(quán)條件用財(cái)務(wù)指標(biāo)和行業(yè)相對(duì)指標(biāo)明確地加以規(guī)范,能夠縮小上市公司利用股權(quán)激勵(lì)給高管實(shí)施股權(quán)福利的操作空間,有利于股權(quán)的激勵(lì)有效性。但仍然要注意到,證監(jiān)會(huì)的這一規(guī)定并不具有嚴(yán)格強(qiáng)制性,為了從根本上解決激勵(lì)的有效性問題,在日后出臺(tái)的相關(guān)法規(guī)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步加以完善此項(xiàng)規(guī)定。

3.在限制性股票授予價(jià)格的折扣問題上,《備忘錄1號(hào)》明確了若激勵(lì)對(duì)象通過定向增發(fā)的方式獲得股票,則發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票均價(jià)的50%(即有50%的折扣)。這相比于《上市公司證券放行管理辦法》中有關(guān)定向增發(fā)10%折扣的定價(jià)原則,有了更多的折扣。從實(shí)務(wù)操作上看,由于定價(jià)發(fā)行價(jià)格有多達(dá)50%的折扣,因而這一規(guī)定可以有效的解決激勵(lì)對(duì)象購買激勵(lì)股票的資金來源問題。另外《備忘錄3號(hào)》在措詞上也嚴(yán)格強(qiáng)調(diào)上市公司不可隨意提出修改行權(quán)價(jià)格或激勵(lì)方式。從監(jiān)管層的態(tài)度看,這一規(guī)定加強(qiáng)了對(duì)上市公司操作行權(quán)價(jià)格的監(jiān)督。

參考文獻(xiàn):

[1]吳敬璉.股票期權(quán)激勵(lì)與公司治理.2005.

[2]文宗瑜.薪酬體系構(gòu)建與薪酬模型設(shè)計(jì)案例教程.2007.

第3篇:股權(quán)激勵(lì)辦法范文

關(guān)鍵詞:上市公司;股權(quán)激勵(lì);激勵(lì)效應(yīng)

一、前言

2006年1月《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)》正式出臺(tái),辦法允許已完成股權(quán)分置改革的上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì),將管理層股權(quán)激勵(lì)的操作具體化。作為一種長(zhǎng)期激勵(lì)制度安排,股權(quán)激勵(lì)的作用最終要落實(shí)到公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)上。因此,我們就有必要對(duì)股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司業(yè)績(jī)的作用進(jìn)行研究。

二、我國股權(quán)激勵(lì)的發(fā)展歷程

(1)股權(quán)激勵(lì)的引入。1999年隨著網(wǎng)絡(luò)科技股赴美上市,由于按照國際慣例股票期權(quán)計(jì)劃需要寫進(jìn)招股說明書,股權(quán)激勵(lì)被正式引入我國證券市場(chǎng)。Bauman(2006)證明股權(quán)激勵(lì)能夠克服年薪、獎(jiǎng)金固有的短期導(dǎo)向的缺陷,在加入WTO之后,我國的企業(yè)也逐步成熟起來,公司治理結(jié)構(gòu)也在不斷完善。隨著社會(huì)各界的呼吁,政府逐步在法律上做了相關(guān)的導(dǎo)入和完善。

(2)政策的發(fā)展與演變。2006年1月1日《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)》正式出臺(tái),解決了股權(quán)激勵(lì)的股票來源問題,明確了認(rèn)購資金來源,細(xì)化了激勵(lì)計(jì)劃具體內(nèi)容,并對(duì)持股比例有了適度界定。2008年12月11日,國務(wù)院國資委和財(cái)政部聯(lián)合頒布了《關(guān)于規(guī)范國有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度有關(guān)問題的通知》,對(duì)嚴(yán)格股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施條件、完善業(yè)績(jī)考核體系、合理控制收益水平和強(qiáng)化計(jì)劃管理提出了更高要求,反映了國資監(jiān)管部門對(duì)國有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的謹(jǐn)慎態(tài)度。

(3)實(shí)施現(xiàn)狀分析。2006年以來至2012年9月近7年的時(shí)間,有379家上市公司,共推出433個(gè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃方案。我國股權(quán)激勵(lì)實(shí)施集中的行業(yè)主要是信息科技行業(yè)和制造業(yè),這類行業(yè)注重人才發(fā)揮作用,人才發(fā)揮的附加值也非常高,需要通過股權(quán)激勵(lì)來發(fā)揮作用。另外,我國股權(quán)激勵(lì)進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期,中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的民營上市公司是股權(quán)激勵(lì)的主導(dǎo)力量,股票期權(quán)是主要的股權(quán)激勵(lì)模式。

三、北京地區(qū)股權(quán)激勵(lì)案例分析――北京探路者股份有限公司

(1)探路者公司概況。1999年1月11日,北京探路者旅游用品有限公司在北京注冊(cè)成立。2009年10月30日,探路者在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。主營戶外服裝、鞋品、裝備等。2008~2012年連續(xù)五年蟬聯(lián)中國戶外用品市場(chǎng)同類產(chǎn)品銷量第一。

(2)股權(quán)激勵(lì)方案主要內(nèi)容。2012年5月24日,為進(jìn)一步完善公司的法人治理結(jié)構(gòu),充分調(diào)動(dòng)公司董事、高層管理人員及核心員工的積極性,根據(jù)《公司法》《證券法》《管理辦法》以及其他法律、法規(guī)、規(guī)范性文件和《公司章程》,探路者公司制訂了第二期股票期權(quán)與限制性股票激勵(lì)計(jì)劃。第一,激勵(lì)對(duì)象:授予的激勵(lì)對(duì)象共計(jì) 37 人,包括:公司董事、高級(jí)管理人員;公司中層管理人員、分(子)公司主要管理人員;公司核心技術(shù)(業(yè)務(wù))人員。第二,股權(quán)激勵(lì)的種類:股票期權(quán)和限制性股票。第三,股票來源:向激勵(lì)對(duì)象定向增發(fā)新股。第四,擬授予數(shù)量:本激勵(lì)計(jì)劃擬向激勵(lì)對(duì)象授予權(quán)益總計(jì)455萬份,約占本激勵(lì)計(jì)劃簽署時(shí)公司股本總額 34840萬股的1.31%具體如下:股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃:公司擬向激勵(lì)對(duì)象授予130萬份股票期權(quán),約占本激勵(lì)計(jì)劃簽署時(shí)公司股本總額34840萬股的0.37%。限制性股票激勵(lì)計(jì)劃:公司擬向激勵(lì)對(duì)象授予 325萬股公司限制性股票,占本激勵(lì)計(jì)劃簽署時(shí)公司股本總額 34840萬股的 0.93%。第五,行權(quán)價(jià)格:股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為 13.285 元,限制性股票的首次授予價(jià)格為6.354元。第六,行權(quán)條件:2012年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于20%,2012年凈利潤(rùn)相比2011年增長(zhǎng)不低于40%。2013年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于20%,2013年凈利潤(rùn)相比2011年增長(zhǎng)不低于90%。2014年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于20%,2014年凈利潤(rùn)相比2011年增長(zhǎng)不低于150%。

(3)對(duì)股權(quán)激勵(lì)方案的評(píng)價(jià)。第一,2011年探路者公司凈利潤(rùn)為1.06億元,按照行權(quán)條件推斷,2012年~2014年公司的凈利潤(rùn)將分別不低于1.48億,2.01億和2.65億,對(duì)ROE的考核也由13%上升到了20%。相比較第一期股權(quán)激勵(lì)政策,未來三年的考核標(biāo)準(zhǔn)更為嚴(yán)格,顯示了公司對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的信心。第二,激勵(lì)對(duì)象范圍收窄。和第一期股權(quán)激勵(lì)相比,本次探路者的激勵(lì)對(duì)象范圍明顯縮窄,2010年探路者股權(quán)激勵(lì)覆蓋范圍達(dá)百人,本次降低到37人。另外,本次總共授予權(quán)益350萬份,其中對(duì)核心技術(shù)人員共計(jì)33人采用的是股票期權(quán)方式,占本次總共授予權(quán)益的28%,而剩余72%的權(quán)益采用的是限制性股票方式,明確授予高管4人,本次公司重點(diǎn)給予股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象是新任的管理者。

四、北京地區(qū)股權(quán)激勵(lì)存在的問題

(1)股權(quán)激勵(lì)指標(biāo)過于單一。通過對(duì)探路者公司和現(xiàn)有在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司的分析,可以發(fā)現(xiàn),大多數(shù)企業(yè)還是以收益性財(cái)務(wù)指標(biāo)作為行權(quán)條件。例如,凈利潤(rùn)、每股收益等,幾乎沒有公司加入市場(chǎng)占有率、企業(yè)生產(chǎn)周期以及顧客滿意度等非財(cái)務(wù)性指標(biāo),而這些非財(cái)務(wù)性指標(biāo)更具有前瞻性和預(yù)期性,可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)業(yè)績(jī)考評(píng)指標(biāo)導(dǎo)致的短期行為,有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的最大化。

(2)上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)有待完善。目前,我國上市公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)主要由股東大會(huì)、董事會(huì)、管理者和監(jiān)事會(huì)四部分組成。但是,在實(shí)際運(yùn)作中,其并未真正發(fā)揮各自應(yīng)有的作用,一方面上市公司存在著所有者缺位問題,真正在履行職責(zé)的大都是一些高層管理者,內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴(yán)重;另一方面,外部董事沒有真正發(fā)揮作用,導(dǎo)致享受激勵(lì)的管人員成為“薪酬與考核委員會(huì)”成員從而參與制定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,這勢(shì)必將導(dǎo)致經(jīng)營者為獲取自身利益追求業(yè)績(jī)上漲的短期行為,從而和公司最初目的相背離。

五、完善北京地區(qū)股權(quán)激勵(lì)政策的相關(guān)建議

第4篇:股權(quán)激勵(lì)辦法范文

中國民營上市公司主要分布在信息技術(shù)、生物醫(yī)藥等非壟斷行業(yè)中。由于其天生不具有資金與員工福利的優(yōu)勢(shì),因而在成立一開始,就必須要建立以留住人才為核心的現(xiàn)代企業(yè)管理制度。公司治理是現(xiàn)代公司制度的主題,股權(quán)激勵(lì)機(jī)制是公司治理的重要內(nèi)容,并發(fā)揮著越來越大的作用。雖然我國資本市場(chǎng)只有短短20來年的歷史,但在政策推動(dòng)下,我國資本市場(chǎng)已初具規(guī)模。我國很多企業(yè)效仿西方的做法,為了完善企業(yè)管理、增強(qiáng)企業(yè)活力,采取了股權(quán)激勵(lì)的手段。股權(quán)激勵(lì)是除公司所有者之外,在比較優(yōu)秀的條件下,擁有部分公司股份,并享有股權(quán),以股東身份參與經(jīng)營決策、分享股份利益,激勵(lì)其時(shí)刻為公司利益服務(wù)的一種制度[1]。主要是要在經(jīng)營者、員工與公司之間建立一種激勵(lì)約束機(jī)制,使其共同參與企業(yè)管理、承擔(dān)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。其最初目的,是平衡公司資金和人才的緊張關(guān)系。

我國的股權(quán)激勵(lì)最早產(chǎn)生于國有企業(yè),而現(xiàn)在,民營企業(yè)似乎有更深層次的需求,在A股市場(chǎng)有了如雨后春筍般實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的做法。然而一股獨(dú)大幾乎成了我國上市公司特有的景象。學(xué)界的共識(shí)是大股東往往利用其手中的控制權(quán)肆意決策或者行動(dòng),從而間接或直接地侵犯中小股東利益。我國上市公司普遍存在的一股獨(dú)大的問題以及令廣大中小股東極為不滿的大股東圈錢現(xiàn)象都為此提供了有力的事實(shí)依據(jù)[2]。我國民營上市公司之所以要完善股權(quán)激勵(lì),目的就是改變大股東過度控制的格局,在平衡大小股東利益的同時(shí),增進(jìn)企業(yè)透明度,增加企業(yè)盈利可能。受我國既有制度的影響,現(xiàn)有法律規(guī)制更多的是關(guān)注股東與經(jīng)理層的矛盾,無疑適用于國有企業(yè),因?yàn)檫@能更好地保護(hù)國有資產(chǎn)。對(duì)于民營上市公司來說,應(yīng)以大小股東的利益權(quán)衡為核心,這有賴于法律的針對(duì)性制定。

一、中國民營上市公司股權(quán)激勵(lì)的基本現(xiàn)狀

1.中國民營上市公司股權(quán)激勵(lì)的基本模式

激勵(lì)機(jī)制之所以重要,是因?yàn)槠涑袚?dān)著有效連接公司股東與經(jīng)營層的責(zé)任,是公司治理的重要一環(huán)。在現(xiàn)代企業(yè)制度下,所有權(quán)與控制權(quán)的博弈集中體現(xiàn)在公司治理的結(jié)構(gòu)上。公司治理結(jié)構(gòu)包括:如何配置和行使公司控制權(quán);如何監(jiān)督和評(píng)價(jià)董事會(huì)與經(jīng)理層;如何設(shè)計(jì)和實(shí)施激勵(lì)機(jī)制[3]268。依照我國現(xiàn)有的立法,股權(quán)激勵(lì)主要是限制性股票、股票期權(quán)、股票增值權(quán)和業(yè)績(jī)股票。

《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》第16條定義了限制性股票。它是指激勵(lì)對(duì)象依條件從上市公司獲得的一定數(shù)量的本公司股票的模式。限制性股票能激勵(lì)經(jīng)營層制定實(shí)施長(zhǎng)期戰(zhàn)略計(jì)劃,通常以業(yè)績(jī)和時(shí)間作為參考。

《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》第19條規(guī)定了股票期權(quán)。上市公司會(huì)授予激勵(lì)對(duì)象在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利。當(dāng)然激勵(lì)對(duì)象也可以放棄該種權(quán)利。股票期權(quán)比較適用于高科技企業(yè),對(duì)于吸引和穩(wěn)定高素質(zhì)人才效果顯著,從某種意義上說,股票期權(quán)是當(dāng)今實(shí)施最廣泛的激勵(lì)方式。

至于股票增值權(quán),它只能對(duì)股票增值部分進(jìn)行行權(quán),并不能取得股票所有權(quán)和配股權(quán)。這種模式操作簡(jiǎn)單,只需通過股東大會(huì)表決即可。

《國有控股上市公司(境外)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》第三條規(guī)定,“上市公司還可根據(jù)本行業(yè)和企業(yè)特點(diǎn),借鑒國際通行做法,探索實(shí)行其他中長(zhǎng)期激勵(lì)方式,如限制性股票、業(yè)績(jī)股票等業(yè)績(jī)股票等?!雹僖?yàn)槭且怨緲I(yè)績(jī)?yōu)楹诵膮⒄?,因而?duì)于經(jīng)營層而言有著更直觀的動(dòng)力。它相當(dāng)于一種延遲一年發(fā)放的現(xiàn)金,對(duì)于公司資金周轉(zhuǎn)有著良好的作用,因而曾被公司大量使用。

這些股權(quán)激勵(lì)模式本身的選擇上比較單一和一致。業(yè)績(jī)股票和股票增值權(quán)采用的很少,限制性股票和股票期權(quán)采用得比較多,更有混合模式出現(xiàn)。醫(yī)藥、信息技術(shù)和電子行業(yè)等高新技術(shù)行業(yè)的股權(quán)激勵(lì)實(shí)施最普遍。②

2.民營上市公司與國有上市公司股權(quán)激勵(lì)的對(duì)比分析

從近兩年的數(shù)據(jù)看,民營企業(yè)股權(quán)激勵(lì)實(shí)施家數(shù)逐年增多,民營公司所占比例比國有公司大。在公布股權(quán)激勵(lì)方案的公司中,民營企業(yè)也占了很大的比例。這表明民營上市公司對(duì)股權(quán)激勵(lì)的內(nèi)生要求。民營企業(yè)依然是股權(quán)激勵(lì)的積極實(shí)踐者。

在激勵(lì)規(guī)模方面,國有企業(yè)由于其天生的資金優(yōu)勢(shì),所以在股權(quán)激勵(lì)總量上高于民營企業(yè)。然而在股權(quán)激勵(lì)股份占總股本的相對(duì)比例方面,民營企業(yè)高出國有企業(yè)。政策規(guī)定的上限是10%,民營企業(yè)一般能占到4%左右,而國有企業(yè)只有不到2%。

從激勵(lì)對(duì)象方面看,民營公司與國有公司的政策都向核心人員傾斜。但在數(shù)量上,民營企業(yè)比國有企業(yè)龐大,順理成章的,民營企業(yè)的人均持股數(shù)便小于國有企業(yè),呈現(xiàn)出一種普遍受益的態(tài)勢(shì)。

3.現(xiàn)行關(guān)于中國民營上市公司股權(quán)激勵(lì)的法規(guī)分析

法律中規(guī)定的股權(quán)激勵(lì)制度,在《公司法》和《證券法》等上位的法律有所體現(xiàn),其在總體上為股權(quán)激勵(lì)的設(shè)計(jì)奠定法律基礎(chǔ)?!渡鲜泄竟蓹?quán)激勵(lì)管理辦法》、《國有控股上市公司(境內(nèi))實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》和《國有控股上市公司(境外)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》,以及證監(jiān)會(huì)公布的關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的備忘錄。這些形成了股權(quán)激勵(lì)制度模式和細(xì)則的法律體系。

第一,缺乏直接規(guī)制民營上市公司的法規(guī)。現(xiàn)有的法律制度多是為國有企業(yè)股權(quán)激勵(lì)量身定做,核心在于保護(hù)國有資產(chǎn)。如2005年底,中國證監(jiān)會(huì)頒布《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)》為我國上市公司股權(quán)激勵(lì)建設(shè)提供了明確的政策指引和操作規(guī)范,股權(quán)激勵(lì)終于進(jìn)入實(shí)際可操作階段。此后,國務(wù)院國資委和財(cái)政部分別于2006年1月和2006年9月頒布了《國有控股上市公司(境外)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》和《國有控股上市公司(境內(nèi))實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》,對(duì)國有上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度做出了更具體的規(guī)定。

另外一方面,應(yīng)加大高管違規(guī)受益的處罰力度。由于缺乏健全的職業(yè)經(jīng)理制度,高管的個(gè)人能力和聲譽(yù)并沒有市場(chǎng)的整體評(píng)價(jià),從而即使違規(guī)也不妨礙其另謀高就。所以應(yīng)防止高管為追求股票暴利實(shí)施虛構(gòu)交易、散布虛假消息等傷害公司利益的行為,更要防止高管利用其管理職權(quán),虛構(gòu)高額公司業(yè)績(jī)、高額分紅、資產(chǎn)重組等,短期抬高股票價(jià)格,由此套利[8]。如對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件有虛假記載負(fù)有責(zé)任的激勵(lì)對(duì)象,處罰不應(yīng)僅是將一定時(shí)期內(nèi)的利益返還給公司,或者對(duì)有關(guān)所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的,不止于責(zé)令其改正。這些對(duì)公司及相關(guān)責(zé)任人的處罰,對(duì)高管負(fù)責(zé)人的職業(yè)生涯影響極小,難以起到保護(hù)中小股東利益的作用。因而加大其民事責(zé)任或者刑事責(zé)任。

2.法律制定應(yīng)注重給予民營上市公司自主性

民營上市公司無疑需要龐大的資金和靈活性以應(yīng)對(duì)變化多端、競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)?!都?lì)管理辦法》規(guī)定公司全部有效的激勵(lì)計(jì)劃所涉及的股份不得超過總股本的10%。對(duì)于在發(fā)展中的中國民營上市公司,建議適當(dāng)放寬激勵(lì)的上限,以此方式鼓勵(lì)公司的自我創(chuàng)新。

第5篇:股權(quán)激勵(lì)辦法范文

北京雙鷺?biāo)帢I(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“雙鷺?biāo)帢I(yè)”)2011年5月17日公告,董事長(zhǎng)徐明波將其擁有的最后123萬份股票期權(quán)予以行權(quán)。行權(quán)完成后,徐明波所持公司股份占公司總股本的22.51%,其持股比例已超過白鷺化纖集團(tuán)的22.29%,成為上市公司第一大股東。隨著第一大股東的易主,雙鷺?biāo)帢I(yè)的企業(yè)性質(zhì)也由“國有控股”改旗易幟。

實(shí)際控制人逆轉(zhuǎn)

表面上,個(gè)人股東成為公司實(shí)際控制人是通過此次股權(quán)激勵(lì)行權(quán)事件,但事實(shí)上早在本次行權(quán)之前,公司的控制權(quán)已經(jīng)掌握在股權(quán)較大的個(gè)人手中。國有股權(quán)更多類似于財(cái)務(wù)投資者,類似華潤(rùn)總公司之于萬科A(000002),上杭縣國資委之于紫金礦業(yè)(601899)。雙鷺?biāo)帢I(yè)在藥品研發(fā)方面,徐明波博士及以其為核心的少數(shù)關(guān)鍵技術(shù)人員具有較高的貢獻(xiàn),公司初創(chuàng)時(shí),管理層就持有一定股份。之后,新鄉(xiāng)白鷺化纖集團(tuán)幾乎每年都將一部分雙鷺?biāo)帢I(yè)股份變現(xiàn),因此在2010年底的時(shí)候,前兩大股東所占股比已經(jīng)相差不大。

本次股權(quán)激勵(lì)行權(quán)之后徐明波晉升為第一大股東,與其說是公司實(shí)際控制人發(fā)生變化,倒不如說是徐明波作為公司實(shí)際控制人“實(shí)至名歸”。至此,雙鷺?biāo)帢I(yè)之國企面紗終被扯掉,實(shí)際控制人浮出水面。

超越“激勵(lì)”的激勵(lì)

隨著中小企業(yè)迅速發(fā)展及競(jìng)爭(zhēng)激烈,股東對(duì)公司治理及核心員工的激勵(lì)愈加重視,股權(quán)激勵(lì)也應(yīng)時(shí)成為許多上市公司完善公司治理結(jié)構(gòu)、降低成本的工具。上市公司的股權(quán)激勵(lì)和兼并收購從表面上看屬于兩個(gè)不同范疇的概念,前者是為了優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)而實(shí)施,后者則是為了獲得公司控制權(quán)而操作。但這兩個(gè)看似平行的概念卻交叉于一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)――上市公司股份/股權(quán),導(dǎo)致兩者在特定的環(huán)境下不但緊密交織在一起,而且還可能產(chǎn)生激烈的碰撞。從實(shí)踐上看,股權(quán)激勵(lì)“超越”了兩大功能:

收購。股權(quán)激勵(lì)一般采用增發(fā)股份的方式授予激勵(lì)對(duì)象股權(quán),其實(shí)施將稀釋存量股東的持股比例,增強(qiáng)管理層持股比例,因此,在控股股東控股比例不高,或與管理層持股比例較為接近的情況下,管理層有可能通過股權(quán)激勵(lì)成為公司第一大股東。

在雙鷺?biāo)帢I(yè)之前,國內(nèi)早有相關(guān)案例。伊利股份2006年4月21日公告了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,擬授予的股票期權(quán)數(shù)量為5000萬份,占公司總股本的9.681%。另外,伊利股份在之前股改方案中作出1200萬股追送股份安排,規(guī)定如果業(yè)績(jī)達(dá)到規(guī)定的預(yù)期標(biāo)準(zhǔn),則追送股份給予高管人員,作為股權(quán)激勵(lì)的組成部分。因此,兩者合并將導(dǎo)致最終股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃總量達(dá)到公司總股本的10.843%。股權(quán)激勵(lì)使伊利股份第一大股東呼和浩特投資有限責(zé)任公司持股比例由14.33%降至9.97%,激勵(lì)計(jì)劃若得以全部順利實(shí)施,則伊利股份的現(xiàn)有管理層就將成為公司的第一大股東。

反稀釋。股權(quán)激勵(lì)在激勵(lì)對(duì)象行權(quán)(或授予)時(shí),行權(quán)價(jià)格將低于市場(chǎng)價(jià)格,因此,通過股權(quán)激勵(lì),激勵(lì)對(duì)象將會(huì)以較低價(jià)格獲得股權(quán),尤其在外部新股東進(jìn)入時(shí),激勵(lì)對(duì)象可以通過股權(quán)激勵(lì)防止股權(quán)被稀釋。

蘇泊爾在2006年的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中有如下規(guī)定:若在行權(quán)前蘇泊爾發(fā)生資本公積金轉(zhuǎn)增股份、派送股票紅利、股票拆細(xì)、縮股、配股、增發(fā)等事項(xiàng),應(yīng)對(duì)股票期權(quán)數(shù)量進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整,其中,當(dāng)公司配股、增發(fā),則 Q=Q0 x (1+n)。其中Q0為調(diào)整前的股票期權(quán)數(shù)量;n為配股或增發(fā)的比率(即配股或增發(fā)的股數(shù)與配股或增發(fā)前公司總股本的比);Q為調(diào)整后的股票期權(quán)數(shù)量。

由于上市公司的增發(fā)和配股都是需要原股東或者其他投資者支付一定的成本才能獲得,激勵(lì)對(duì)象仍然可以按照上述公式獲得相應(yīng)數(shù)量的股票期權(quán),實(shí)際上起到了一種保證激勵(lì)對(duì)象獲授權(quán)益比例不因任何公司的股本擴(kuò)張行為而改變的作用。據(jù)統(tǒng)計(jì),早期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中,雙鷺?biāo)帢I(yè)、金發(fā)科技、遼寧成大、伊利股份、寶新能源、偉星股份、永新股份都和蘇泊爾一樣采取了完全一致或者類似的股權(quán)激勵(lì)“反稀釋”條款。

套利“廉價(jià)途徑”

雙鷺?biāo)帢I(yè)的個(gè)人股東通過股權(quán)激勵(lì)增強(qiáng)了對(duì)公司的控制力,這種途徑在資本市場(chǎng)上實(shí)屬少見。一般股東為增強(qiáng)控制力,甚至控制力的轉(zhuǎn)移,主要路徑為股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓、認(rèn)購增發(fā)股份、二級(jí)市場(chǎng)舉牌收購。通過股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓來實(shí)現(xiàn)控制力轉(zhuǎn)移的公司屢見不鮮,通過認(rèn)購增發(fā)股份實(shí)現(xiàn)控制力轉(zhuǎn)移的公司也不在少數(shù),在中國證券史上通過舉牌收購從而掌握控制權(quán)的也在逐步出現(xiàn),比如一直鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的鄂武商A(000501)。

上述并購方式基本都具有一個(gè)特征:即以市場(chǎng)的定價(jià)方式來產(chǎn)生交易架構(gòu),而股權(quán)激勵(lì)量雖小,但恰恰在未來時(shí)點(diǎn)繞開了市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制,股權(quán)激勵(lì)給了高管層一個(gè)“套利機(jī)會(huì)”,即獲得控制權(quán)或增加控制力的“廉價(jià)途徑”。

正是在實(shí)踐中不斷地發(fā)現(xiàn)問題與解決問題的過程中,我國與股權(quán)激勵(lì)相關(guān)的法律法規(guī)也日漸完善。如為了控制上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定,《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》(試行)對(duì)標(biāo)的股票數(shù)量作出上限規(guī)定,公司拿出來的標(biāo)的股票總額累計(jì)不能超過公司股本的10%,個(gè)人獲授部分不得超過股本總額的1%,明確不贊成持股5%以上的股東參與激勵(lì)計(jì)劃;為了保證激勵(lì)的長(zhǎng)期性和人才的穩(wěn)定性,《管理辦法》規(guī)定股票期權(quán)等待期至少1年。同時(shí),要求上市公司應(yīng)當(dāng)在有效期內(nèi)規(guī)定分期行權(quán),不能一次性行權(quán)或者一次性獎(jiǎng)勵(lì)。

自證監(jiān)會(huì)《管理辦法》以來,截至2011年6月初,滬、深兩市已有242家上市公司公告了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃方案,上交所72家,深交所170家(主板35家,中小板105家,創(chuàng)業(yè)板30家);上述242家中已公告中止計(jì)劃為44家;已獲證監(jiān)會(huì)無異議備案的共127家。

根據(jù)《管理辦法》及備忘錄的要求,上述公告了股權(quán)激勵(lì)的242家公司中,實(shí)際控制人參與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的公司僅為7家,占比僅約3%。從實(shí)踐上看,實(shí)際控制人參與股權(quán)激勵(lì)的上市公司家數(shù)不多,但可以看出“股權(quán)激勵(lì)”這一香饃饃仍然讓部分高管有一定的沖動(dòng)。

內(nèi)外部治理堵漏“非市場(chǎng)化行為”

第6篇:股權(quán)激勵(lì)辦法范文

2015年3月11日,國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于發(fā)展眾創(chuàng)空間推進(jìn)大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的指導(dǎo)意見》(以下簡(jiǎn)稱《意見》),部署了推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的工作,該意見的實(shí)施對(duì)于營造良好的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境,加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略,適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)將具有重要意義。

關(guān)鍵詞:

事業(yè)單位;科技人員;激勵(lì)計(jì)劃

《意見》指出,為推進(jìn)眾創(chuàng)需重點(diǎn)抓住方面,其中第三點(diǎn)就是“鼓勵(lì)科技人員和大學(xué)生創(chuàng)業(yè)。加快推進(jìn)中央級(jí)事業(yè)單位科技成果使用、處置和收益管理改革試點(diǎn),完善科技人員創(chuàng)業(yè)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制?!边@其實(shí)是在響應(yīng)財(cái)教[2014]233號(hào)——《關(guān)于開展深化中央級(jí)事業(yè)單位科技成果使用、處置和收益管理改革試點(diǎn)的通知》,該通知就曾指出要落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略,充分調(diào)動(dòng)科技人員積極性,制定科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化收入分配和股權(quán)激勵(lì)方案??梢钥闯觯鎸?duì)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)及種種下行壓力,國家目前十分重視科研和創(chuàng)新,也十分重視通過股權(quán)激勵(lì)調(diào)動(dòng)科研人員的積極性。

一、我國科技人員股權(quán)激勵(lì)現(xiàn)狀

股權(quán)激勵(lì)制度起源于19世紀(jì)50年代的美國,現(xiàn)今已經(jīng)發(fā)展得很完善,對(duì)科技人員實(shí)施股權(quán)激勵(lì)機(jī)制,西方國家也早已有之。而我國對(duì)于科技人員的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制,雖然發(fā)展較晚,但在2010年,國務(wù)院已開始在中關(guān)村的國家自主創(chuàng)新示范區(qū)內(nèi)開展了企業(yè)股權(quán)和分紅激勵(lì)的試點(diǎn)工作,在此以后,該試點(diǎn)政策又陸續(xù)推廣到了武漢東湖、上海張江等國家自主創(chuàng)新示范區(qū)以及安徽合蕪蚌等自主創(chuàng)新綜合試驗(yàn)區(qū)。這一政策的實(shí)施貫徹了國家的創(chuàng)新趨動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略,發(fā)揮了技術(shù)、管理等生產(chǎn)要素的作用,激發(fā)了科技人員的創(chuàng)新積極性,有利于促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。而且近日,財(cái)政部、科技部、國資委聯(lián)合印發(fā)的財(cái)資〔2016〕4號(hào):《國有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵(lì)暫行辦法(以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》),決定從2016年3月1日起,將試點(diǎn)政策推向全國?!稌盒修k法》提出,符合條件的國有科技型企業(yè)可以采用股權(quán)出售、股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)、股權(quán)期權(quán)等股權(quán)激勵(lì)方式來對(duì)企業(yè)技術(shù)骨干及經(jīng)營管理人員實(shí)施激勵(lì)??梢?,我國在科技人員股權(quán)激勵(lì)方面,首先是從國有科技型企業(yè)開始的,并通過試點(diǎn)的辦法逐步將其推至全國。那么對(duì)于事業(yè)單位特別是中央級(jí)事業(yè)單位,其科技人員的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制應(yīng)如何建立?我國目前還未有相關(guān)試點(diǎn)或相關(guān)經(jīng)驗(yàn),而中央級(jí)事業(yè)單位作為國家科技人員較為集中的地方,很有必要調(diào)動(dòng)其研發(fā)積極性,以加快科技成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的速度。為此,研究事業(yè)單位科技人員股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃顯得十分迫切。

二、南京試點(diǎn)的經(jīng)驗(yàn)借鑒

由于目前我國還沒有專門針對(duì)事業(yè)單位的科技人員進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)的試點(diǎn)和經(jīng)驗(yàn),僅在2012南京市政府的《深化南京國家科技體制綜合改革試點(diǎn)城市建設(shè),打造中國人才與創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新名城的若干政策措施》(簡(jiǎn)稱“南京九條”),中曾提到要“在高校、科研院所以科技成果作價(jià)入股的企業(yè)、國有控股的院所轉(zhuǎn)制企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)實(shí)施企業(yè)股權(quán)激勵(lì)以及分紅激勵(lì)試點(diǎn)”。故可將其作為參考,對(duì)其存在的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)加以吸收借鑒。該條例雖然提到了高校、科研院所以科技成果入股的企業(yè)需要實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或分激勵(lì),但其實(shí)施效果并不理想,相關(guān)調(diào)研發(fā)現(xiàn)存在以下幾個(gè)方面的問題:首先,試點(diǎn)企業(yè)中真正落實(shí)該政策,對(duì)科技人員做出股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)少之又少;其次,即使采取了股權(quán)激勵(lì)的企業(yè),其獎(jiǎng)勵(lì)額度也非常小,符合條件的科技人員持股比例多在5%以下;第三,由于國家還沒有專門制定相關(guān)方面的法律法規(guī),企業(yè)大多是根據(jù)自身情況來制定激勵(lì)政策,激勵(lì)內(nèi)容較難確定;第四,法律監(jiān)督約束機(jī)制缺乏,這會(huì)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。由于股權(quán)激勵(lì)機(jī)制在我國運(yùn)用較晚,還屬于新興事物,相關(guān)法律法規(guī)還較為缺乏,這與發(fā)達(dá)國家還有較大差距。加之我國企業(yè)的內(nèi)部治理問題一直廣受詬病,因此股權(quán)激勵(lì)政策的制定、實(shí)施以及監(jiān)督方面難免問題重重,表現(xiàn)出不規(guī)范、無監(jiān)督和有風(fēng)險(xiǎn)等特征;第五,政府科技政策較難落實(shí),主要是因?yàn)榭萍既藛T對(duì)政府出臺(tái)的相關(guān)政策不了解。這一方面可能與科技人員潛心鉆研,無心世事有關(guān),另一方面也反映出政府相關(guān)政策的宣傳不到位。

三、相關(guān)建議

基于上文對(duì)南京市試點(diǎn)問題的分析,針對(duì)事業(yè)單位科技人員股權(quán)激勵(lì),本文提出如下幾點(diǎn)建議:一是股權(quán)只能存在于股份制企業(yè)之中,事業(yè)單位因其特殊性質(zhì)是不可能有股權(quán)存在的。要實(shí)現(xiàn)對(duì)科技人員的股權(quán)激勵(lì),股份公司這樣一個(gè)平臺(tái)就是必不可少的。因此,國資、科技等相關(guān)政府部門應(yīng)牽頭成立并鼓勵(lì)高等院校、研究院所成立相應(yīng)的科技公司,為科技成果轉(zhuǎn)化和對(duì)科技人員的股權(quán)激勵(lì)提供必要的前提;二是上述科技公司在成立時(shí)的企業(yè)愿景、股權(quán)結(jié)構(gòu)及公司治理結(jié)構(gòu)頂層設(shè)計(jì)時(shí)應(yīng)充分考慮到科技人員股權(quán)激勵(lì)的需要。同時(shí),公司在制定股權(quán)激勵(lì)政策時(shí),應(yīng)明確股權(quán)激勵(lì)的內(nèi)容,如指標(biāo)設(shè)計(jì)、價(jià)格設(shè)定、行權(quán)時(shí)間限制等,并要結(jié)合自身不同情況和科技人員特點(diǎn)制定出區(qū)別于管理人員股權(quán)激勵(lì)的政策;三是政府應(yīng)完善相關(guān)方面的法律法規(guī)及應(yīng)用指南等,以消除有關(guān)企業(yè)的顧慮,并能夠使其在實(shí)施激勵(lì)時(shí)有據(jù)可循,此外公司也應(yīng)不斷完善自身的治理機(jī)制和內(nèi)部控制建設(shè),為股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃營造良好內(nèi)外部環(huán)境;同時(shí),政府對(duì)于相關(guān)文件的出臺(tái),應(yīng)做好充分的宣傳工作,確保相關(guān)人員都能夠了解,并應(yīng)簡(jiǎn)化申請(qǐng)、審批流程,使政策真正落到實(shí)處,而不僅僅是一紙空文。四是政府相關(guān)部門、企事業(yè)單位乃至科技人員本身都應(yīng)全面深入地學(xué)習(xí)和借鑒西方發(fā)達(dá)國家在科技人員股權(quán)激勵(lì)方面的經(jīng)驗(yàn)和模式,共同推動(dòng)企業(yè)運(yùn)用多種激勵(lì)手段和途徑去充分調(diào)動(dòng)科技人員的研發(fā)積極性。

參考文獻(xiàn):

[1]陳艷艷.股權(quán)激勵(lì)的研究評(píng)述與未來展望[N].首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報(bào),2012(03)

[2]賀海峰.中關(guān)村股權(quán)激勵(lì)觀察[J].決策,2012(08)

[3]劉華、鄭軍.股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的效果、問題及對(duì)策研究[J].科技進(jìn)步與對(duì)策,2012(29)

第7篇:股權(quán)激勵(lì)辦法范文

關(guān)鍵詞:公司治理結(jié)構(gòu);公司管理層;股權(quán)激勵(lì);利益輸送

中圖分類號(hào):F276.6

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1008-2972(2011)05-0028-05

一、引言及相關(guān)文獻(xiàn)

股權(quán)激勵(lì)的實(shí)質(zhì)是鼓勵(lì)管理人員結(jié)合自身利益為股東和企業(yè)創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。但在監(jiān)管機(jī)制不完善、信息不對(duì)稱的情況下,股權(quán)激勵(lì)很可能成為管理層謀求個(gè)人利益最大化的渠道。因此,揭示和認(rèn)識(shí)上市公司股權(quán)激勵(lì)的利益輸送問題,對(duì)于監(jiān)管部門制訂相關(guān)政策和加強(qiáng)對(duì)管理層股權(quán)激勵(lì)制度的監(jiān)管具有重要的意義。

經(jīng)理股票期權(quán)在美國已經(jīng)有幾十年的成功經(jīng)驗(yàn)和比較深入的研究,并且管理層利用股權(quán)激勵(lì)機(jī)制而獲得較高的業(yè)績(jī)報(bào)酬得到了普遍認(rèn)可。Jensen等(2004)發(fā)現(xiàn),在1970年至2002年的30年左右的時(shí)間內(nèi),標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)公司的CEO報(bào)酬從1970年平均的85萬美元增長(zhǎng)到2002年的940萬美元,增長(zhǎng)了10倍左右。針對(duì)如此快速增長(zhǎng)的高管薪酬,Dow和Raposo(2005)認(rèn)為這是公司為了適應(yīng)更為復(fù)雜的商業(yè)環(huán)境,提高了高管薪酬與公司績(jī)效之間的敏感性,給予管理層更多的基于公司股票收益的薪酬所致。Bebchuk和Fried(2003)則認(rèn)為,這種普遍、持續(xù)而且系統(tǒng)性地存在于上市公司中的天價(jià)高管薪酬現(xiàn)象是不合理的,是管理層自利行為的根本表現(xiàn)。

我國對(duì)經(jīng)理股票期權(quán)的研究相對(duì)較晚,但近些年來也引起了極大的關(guān)注,成為國內(nèi)研究的熱點(diǎn)之一。在管理層持股比例與公司業(yè)績(jī)績(jī)效相關(guān)性的實(shí)證研究方面,魏剛(2000)認(rèn)為管理層的持股數(shù)量與公司經(jīng)營績(jī)效并不存在“區(qū)間效應(yīng)”,管理層持股與公司經(jīng)營績(jī)效之間也并不存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。李增泉(2000)發(fā)現(xiàn),經(jīng)營者年度報(bào)酬與企業(yè)的業(yè)績(jī)并不相關(guān),但是與企業(yè)規(guī)模密切相關(guān),并表現(xiàn)出明顯的地區(qū)差異。潘淑清(2007)通過分析高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì),發(fā)現(xiàn)經(jīng)營者責(zé)任制及年薪制不同程度地鼓勵(lì)經(jīng)營者的短期努力,而股票期權(quán)將經(jīng)營者的報(bào)酬和企業(yè)未來業(yè)績(jī)聯(lián)系了起來,故能激勵(lì)經(jīng)營者為提高企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)業(yè)績(jī)努力。

在高管層股權(quán)激勵(lì)中的盈余管理行為分析方面,劉斌等(2003)在研究薪酬與業(yè)績(jī)的互動(dòng)效應(yīng)時(shí)曾得出一個(gè)結(jié)論,無論是增加還是減少薪酬,均不存在盈余管理或利潤(rùn)操縱的機(jī)會(huì)主義行為,沒有發(fā)現(xiàn)支持管理層在前一年利用會(huì)計(jì)應(yīng)計(jì)處理減少報(bào)告盈余的統(tǒng)計(jì)證據(jù)。但是也有學(xué)者研究認(rèn)為實(shí)施高管層股權(quán)激勵(lì)會(huì)誘發(fā)其盈余管理行為。王克敏、王志超(2006)研究發(fā)現(xiàn),高管激勵(lì)補(bǔ)償與盈余管理正相關(guān)。在引入大股東控制影響條件下,大股東控制與高管層激勵(lì)補(bǔ)償水平負(fù)相關(guān),并使激勵(lì)補(bǔ)償與盈余管理正相關(guān)的顯著性增強(qiáng)。此外,還有許多學(xué)者對(duì)此作了類似研究,在此就不一一贅述。

上述文獻(xiàn)為本文研究提供了基礎(chǔ)和借鑒。但總體而言,中國上市公司經(jīng)理層治理的總體水平較低,內(nèi)部人控制狀況通過合理設(shè)計(jì)治理結(jié)構(gòu)有所減弱,上市公司自愿披露的經(jīng)理層在股東單位或股東單位控股的關(guān)聯(lián)單位的雙重任職及關(guān)聯(lián)性程度整體不高,但差異性較大。激勵(lì)約束機(jī)制嚴(yán)重不足,其中股權(quán)激勵(lì)約束性最為弱化。

二、我國上市公司股權(quán)激勵(lì)的引入及其主要方式

股權(quán)激勵(lì)機(jī)制產(chǎn)生于20世紀(jì)50年代的美國,之后逐漸被世界各國接受和采用。20世紀(jì)90年代,中國企業(yè)開始借鑒國外股權(quán)激勵(lì)制度,1993年深圳萬科集團(tuán)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。從1997年開始,上海率先推出企業(yè)高管層股權(quán)激勵(lì)分配制度的施行方案。緊接著,武漢、浙江、北京、天津等地的一些公司逐步實(shí)行了股權(quán)激勵(lì)機(jī)制。2008年5月初,中國證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄1號(hào)》及《毆權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄2號(hào)》文件。這兩個(gè)文件的出臺(tái)是對(duì)2005年底頒布的《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)》的有益補(bǔ)充,中國資本市場(chǎng)上的制度建設(shè)也會(huì)更加縱深化和規(guī)范化,因此,中國資本市場(chǎng)將越來越規(guī)范、健全和完善已是不爭(zhēng)的事實(shí)。

按照股權(quán)激勵(lì)的基礎(chǔ)不同,股權(quán)激勵(lì)主要可分為基于股價(jià)的股權(quán)激勵(lì)模式和基于業(yè)績(jī)的股權(quán)激勵(lì)模式兩種:

(1)基于股價(jià)的股權(quán)激勵(lì)模式?;诠蓛r(jià)的股權(quán)激勵(lì)典型模式是股票期權(quán),即上市公司授予特定人員在一定期限內(nèi)以事先約定的價(jià)格和條件認(rèn)購本公司股票的一種權(quán)利。被授予人實(shí)際購買這種股票即是行權(quán),行權(quán)價(jià)和市場(chǎng)價(jià)的價(jià)差即是被授予人的收益。這種激勵(lì)方式要求公司有一個(gè)明確、公平合理的股票價(jià)格,且公司股價(jià)應(yīng)能綜合反映公司的真實(shí)業(yè)績(jī)。因此,以股價(jià)為責(zé)任基礎(chǔ)的激勵(lì)方式要求有一個(gè)在公開的資本市場(chǎng)下形成的股票價(jià)格,一般在上市公司中應(yīng)用較多,而對(duì)于非上市公司其應(yīng)用受到較大的限制。在資本市場(chǎng)較為發(fā)達(dá)、有效的國家和地區(qū)一般都是以股價(jià)為責(zé)任基礎(chǔ)來設(shè)計(jì)安排股權(quán)激勵(lì)的。在有效的資本市場(chǎng)中,企業(yè)的股價(jià)與業(yè)績(jī)呈正相關(guān)關(guān)系,所以以股價(jià)為責(zé)任基礎(chǔ)的股權(quán)激勵(lì)歸根到底是以業(yè)績(jī)?yōu)樨?zé)任基礎(chǔ)的。

(2)基于業(yè)績(jī)的股權(quán)激勵(lì)模式。目前我國實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的公司幾乎都采用了以業(yè)績(jī)?yōu)樨?zé)任基礎(chǔ)的股權(quán)激勵(lì)模式。在這種情況下,以激勵(lì)對(duì)象即管理層人員的階段性工作績(jī)效為考核標(biāo)準(zhǔn),對(duì)其發(fā)放獎(jiǎng)金、股票或股票認(rèn)購權(quán),并加以必要的事后制約和調(diào)整。具體方式主要有業(yè)績(jī)股票、業(yè)績(jī)單位、股票參與計(jì)劃、賬面價(jià)值增值權(quán)等,并且有些以股價(jià)為責(zé)任基礎(chǔ)的股權(quán)激勵(lì)模式,如股票增值權(quán)等在進(jìn)行適當(dāng)?shù)淖兺ㄔO(shè)計(jì)后也轉(zhuǎn)換成以業(yè)績(jī)?yōu)樨?zé)任基礎(chǔ),以更好地適應(yīng)我國企業(yè)的實(shí)際需求。

以業(yè)績(jī)?yōu)樨?zé)任基礎(chǔ)的股權(quán)激勵(lì)模式將激勵(lì)對(duì)象的工作業(yè)績(jī)與可獲獎(jiǎng)勵(lì)緊密地聯(lián)系在一起,可以較為有效地激發(fā)激勵(lì)對(duì)象的工作積極性和創(chuàng)造性,在中國企業(yè)目前所處的內(nèi)外部環(huán)境條件下,實(shí)行以業(yè)績(jī)?yōu)樨?zé)任基礎(chǔ)的股權(quán)激勵(lì)模式較為可行。但以業(yè)績(jī)?yōu)樨?zé)任基礎(chǔ)的股權(quán)激勵(lì)模式也有其固有的缺陷,如對(duì)于激勵(lì)對(duì)象崗位責(zé)任的界定、業(yè)績(jī)指標(biāo)的確定具有較大的隨意性,對(duì)方案制定的要求較高等。目前,我國各地公司采取以業(yè)績(jī)?yōu)樨?zé)任基礎(chǔ)的股權(quán)激勵(lì)模式主要激勵(lì)對(duì)象為高管人員、核心技術(shù)掌握者和業(yè)務(wù)骨干,激勵(lì)力度普遍還不大,仍處于摸索推廣的階段。

三、上市公司現(xiàn)行股權(quán)激勵(lì)制度的缺陷引致的不合理利益輸送

自《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)》頒布以來,截止到2007年1月31日,已有42家上市公司提出了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。國外上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的效果已經(jīng)表明,恰當(dāng)應(yīng)用股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃可以有效解決委托問題,為企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展提供動(dòng)力,為股東和公司經(jīng)營者創(chuàng)造更多的利潤(rùn)。但是,如果企業(yè)的高管僅僅把股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃當(dāng)作追求自身利潤(rùn)的工具,而不理會(huì)企業(yè)的經(jīng)營管理,那么,股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃同樣會(huì)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營的失敗。從我國已經(jīng)制定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的42家上市公司來考察,股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃存在的主要問題有。

1、管理層約束機(jī)制的缺乏導(dǎo)致自定過高股權(quán)激勵(lì)比例。由于我國上市公司多數(shù)為“內(nèi)部人控制”,因而導(dǎo)致引人股票期權(quán)制度后出現(xiàn)經(jīng)營者為自己定薪定股,損害公司和股東利益的情況。國有企業(yè),包括國有控股(含相對(duì)控股)的上市公司,公司治理結(jié)構(gòu)不健全的突出表現(xiàn)是國有企業(yè)所有者缺位,沒有一個(gè)機(jī)構(gòu)真正落實(shí)國有資本經(jīng)營權(quán),行使決定經(jīng)營者人事任免、業(yè)績(jī)考核的責(zé)權(quán)。上市公司經(jīng)營者多為與控股機(jī)構(gòu)關(guān)系密切的“內(nèi)部人”,甚至與控股公司責(zé)任人是同一個(gè)人,只要控股機(jī)構(gòu)同意,上市公司經(jīng)營者很容易控制公司。這種結(jié)構(gòu),加上企業(yè)未建立嚴(yán)格的審核體系,國有上市公司內(nèi)部人不合理制定過高股權(quán)激勵(lì)比例可能性很大。私人或非國有法人控制的上市公司,由于公司治理結(jié)構(gòu)不健全,也有同樣的問題。

2005年和2006年分別頒布了修訂后的《公司法》、《證券法》、《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)》以及《國有控股上市公司(境內(nèi))實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》為上市公司實(shí)施股票期權(quán)股權(quán)激勵(lì)營造了新的法律環(huán)境,解決了股票來源問題,完善了行使期權(quán)的利益兌現(xiàn)機(jī)制,給出了計(jì)劃實(shí)施的具體流程,使中國的股權(quán)激勵(lì)進(jìn)入了一個(gè)全新的發(fā)展時(shí)期。但是激勵(lì)股份占公司總股本比例卻成了上市公司向管理層輸送利益的渠道之一,因而也出現(xiàn)了一部分公司因?yàn)楣蓹?quán)激勵(lì)而導(dǎo)致業(yè)績(jī)虧損的情況出現(xiàn)。由于這一原因,伊利股份2007年度虧損2000多萬元,若剔除股權(quán)激勵(lì)對(duì)當(dāng)年利潤(rùn)影響,其2007年凈利潤(rùn)為4.39億元。海南海藥2007年的激勵(lì)成本約為7220萬元,由此使2007年度虧損3390萬元。股權(quán)激勵(lì)的本意是將公司管理層與公司的利益與股東的利益捆綁起來,以促使管理層更加努力地經(jīng)營以提升公司的經(jīng)營業(yè)績(jī)。而由于股權(quán)激勵(lì)本身所導(dǎo)致的業(yè)績(jī)虧損,則有悖于股權(quán)激勵(lì)的初衷。仔細(xì)觀察后不難發(fā)現(xiàn),上述兩家公司存在不同程度的激勵(lì)過度現(xiàn)象,其用于股權(quán)激勵(lì)的股份分別占其總股本的9.68%和9.88%,基本達(dá)到中國證監(jiān)會(huì)、國資委以及財(cái)政部相關(guān)規(guī)定的上限(《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》規(guī)定股權(quán)激勵(lì)股本不得超過總股本10%)。

2、管理層自律行為的缺乏引致通過盈余管理操縱股價(jià)。管理層缺乏自律行為包括兩方面的含義,一是指上市公司的經(jīng)營者利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)則缺陷,通過股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃為自己謀求利益,而不注重上市公司的經(jīng)營管理。如美國的安然公司,經(jīng)營者自身的利益得到了滿足,但是上市公司最終走向了滅亡。二是很多上市公司股票價(jià)格的上漲是受到整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境影響的,尤其是在2007年以來,整個(gè)市場(chǎng)的資金較為充裕,股票指數(shù)的大幅上漲更多的是由于低價(jià)垃圾股的瘋狂上漲所導(dǎo)致,而并非是上市公司自身經(jīng)營管理的提高與改善。由于單純以會(huì)計(jì)業(yè)績(jī)與股票業(yè)績(jī)作為管理層業(yè)績(jī)的計(jì)量機(jī)制并不完善,并且會(huì)計(jì)業(yè)績(jī)與市場(chǎng)業(yè)績(jī)是相互影響的,管理層可能通過盈余管理來提高公司的會(huì)計(jì)業(yè)績(jī),進(jìn)而使公司的股票價(jià)格被高估,從而提高自身所持有的股票期權(quán)的價(jià)值。

《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》規(guī)定上市公司在授予激勵(lì)對(duì)象股票期權(quán)時(shí),行權(quán)價(jià)格不應(yīng)低于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前一個(gè)交易日的公司標(biāo)的股票收盤價(jià)和前30個(gè)交易日內(nèi)平均收盤價(jià)的較高者。上市公司管理層就可以在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃公布前,利用信息披露進(jìn)行盈余管理,即盡可能多地公布“壞消息”,盡量少地公布“好消息”,從而降低投資者對(duì)公司的業(yè)績(jī)預(yù)期導(dǎo)致股票價(jià)格低于“正常價(jià)格”;在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃公布后,出售股票前,管理層會(huì)盡可能在有效時(shí)間內(nèi)公布“好消息”,并且拖延“壞消息”的公布,從而提高“正常價(jià)格”,在股票價(jià)格的一高一低之間,管理層就很可能在股權(quán)激勵(lì)上獲得超額收益。

3、公司管理層降低業(yè)績(jī)目標(biāo)以便于獲取股權(quán)激勵(lì)報(bào)酬。作為企業(yè)的股東,他們關(guān)心自身價(jià)值的最大化,是一個(gè)長(zhǎng)期的過程,希望企業(yè)能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定地發(fā)展,這樣才能帶來穩(wěn)定的收益,使股東權(quán)益最大化。對(duì)上市公司股東而言,自身價(jià)值最大化體現(xiàn)在股票價(jià)格最大化上,而影響股票價(jià)格最重要的因素正是上市公司自身的經(jīng)營狀況。我國上市公司主要采用的是業(yè)績(jī)股票期權(quán)模式,并在進(jìn)行實(shí)際操作業(yè)績(jī)股票期權(quán)時(shí)由于缺乏相對(duì)獨(dú)立的機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)和實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案,多數(shù)公司是管理層自己給自己激勵(lì),所定的業(yè)績(jī)目標(biāo)與公司現(xiàn)有的業(yè)績(jī)水平相當(dāng)甚至更低,管理層無需經(jīng)過什么努力就可以很容易地取得業(yè)績(jī)股票?!渡鲜泄竟蓹?quán)激勵(lì)管理辦法》中規(guī)定,公司股權(quán)激勵(lì)方案由董事會(huì)下設(shè)的薪酬與考核委員會(huì)負(fù)責(zé)擬定草案。周建波、孫菊生(2003)研究發(fā)現(xiàn),將獨(dú)立薪酬與考核委員會(huì)作為股權(quán)激勵(lì)實(shí)施主體的公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)高于行業(yè)的平均水平,而將董事會(huì)作為股權(quán)激勵(lì)實(shí)施主體的公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)低于行業(yè)平均水平。同理,以高級(jí)管理人員、業(yè)務(wù)技術(shù)骨干作為激勵(lì)對(duì)象,公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)高于行業(yè)平均水平。而以董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員作為激勵(lì)對(duì)象,公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)低子行業(yè)平均水平。究其原因,當(dāng)激勵(lì)對(duì)象包括董事自己時(shí),激勵(lì)制度往往淪為董事的福利安排。管理層通過自身在董事會(huì)的影響,利用股權(quán)激勵(lì)為自己謀利。

四、規(guī)范上市公司股權(quán)激勵(lì)制度的政策建議

股權(quán)激勵(lì)的實(shí)質(zhì)目標(biāo)最重要,股票期權(quán)形式只是達(dá)到激勵(lì)目標(biāo)的手段之一。上市公司在制定股權(quán)激勵(lì)制度時(shí),必須根據(jù)自身情況并結(jié)合行之有效的創(chuàng)新性股權(quán)激勵(lì)形式,進(jìn)行謹(jǐn)慎選擇,從而避免股權(quán)激勵(lì)成為上市公司一種福利高管層的權(quán)利。為規(guī)范上市公司的股票期權(quán)激勵(lì)行為,我們特提出以下四點(diǎn)建議:

1、加強(qiáng)股權(quán)激勵(lì)制度監(jiān)管。從我國的實(shí)際情況出發(fā),需要從公司法、證券法、稅法及相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等多方面、多角度入手,不斷完善股權(quán)激勵(lì)的法律法規(guī)。解決資金不足有很多方法,如延期支付、貸款支付、無現(xiàn)金行權(quán)以及股票互換,所以我國應(yīng)盡快制定相關(guān)的規(guī)定來規(guī)范股權(quán)激勵(lì)的行為;必須以法律形式詳細(xì)確認(rèn)獨(dú)立董事的職權(quán),使其對(duì)董事會(huì)決議擁有否決權(quán),真正實(shí)現(xiàn)外部董事的獨(dú)立性;要完善上市公司股權(quán)激勵(lì)的信息披露等具體要求;根據(jù)我國股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施特點(diǎn),確定合理的股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理方式;調(diào)整修訂股權(quán)激勵(lì)的稅收政策,形成構(gòu)建完整的制度框架體系,為股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施營造一個(gè)有法可依的運(yùn)行環(huán)境。

2、進(jìn)一步規(guī)范行權(quán)價(jià)格。管理層通過操縱股票期權(quán)行權(quán)價(jià)格進(jìn)行利益輸送的重要途徑之一是利用自身信息優(yōu)勢(shì),從而達(dá)到管理層進(jìn)行利益輸送的目的。因此,證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)固定上市公司股權(quán)激勵(lì)下的股票期權(quán)定價(jià)基準(zhǔn)日的具體時(shí)間,公開上市公司股權(quán)激勵(lì)下的股票期權(quán)發(fā)行折價(jià)率確定的原則及程序,增加上市公司股票期權(quán)行權(quán)價(jià)格制定的透明度,防止管理層通過操縱期權(quán)行權(quán)價(jià)格進(jìn)行利益輸送。

3、加強(qiáng)上市公司股票期權(quán)信息披露。我國目前證券市場(chǎng)仍處于弱式有效,股票價(jià)格不能有效反映企業(yè)業(yè)績(jī),股票市場(chǎng)違規(guī)操作現(xiàn)象嚴(yán)重,上市公司信息披露不健全,更沒有建立起功能齊備的期權(quán)期貨市場(chǎng),這是推廣股票期權(quán)制度的最大障礙。因此,規(guī)范股票發(fā)行與交易運(yùn)作,完善信息披露,監(jiān)控與打擊違規(guī)行為,提高證券市場(chǎng)的有效性,形成良好的資本市場(chǎng)秩序,成為股票期權(quán)在我國推廣的基礎(chǔ)與保證。強(qiáng)化信息披露,建立股票期權(quán)申報(bào)制度。其一,股票期權(quán)方案由公司董事會(huì)按照各項(xiàng)法

規(guī)的規(guī)定進(jìn)行設(shè)計(jì),然后報(bào)請(qǐng)股東會(huì)批準(zhǔn)并向證監(jiān)會(huì)備案。在設(shè)計(jì)時(shí)可以聘請(qǐng)專業(yè)顧問公司設(shè)計(jì)咨詢性的實(shí)施方案,政府有關(guān)部門可以提出不具有法律約束力的指導(dǎo)性的建議。其二,嚴(yán)格基本信息及重要信息的披露制度。有關(guān)股份回購、股票期權(quán)授予和行權(quán)信息等必須披露。公司高層人員的詳細(xì)薪酬項(xiàng)目及數(shù)量金額等必須向股東和證監(jiān)會(huì)報(bào)告,與股票期權(quán)計(jì)劃相關(guān)的任何交易必須向證監(jiān)會(huì)申報(bào),并公開披露。

4、進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)。完善的公司治理結(jié)構(gòu)是股票期權(quán)發(fā)揮激勵(lì)作用的重要條件之一。首先,我國上市公司治理應(yīng)該加強(qiáng)獨(dú)立董事制度的建設(shè),由于獨(dú)立董事不受制于公司控股股東和公司經(jīng)理人,獨(dú)立董事作為獨(dú)立的“仲裁者”,可以利用這一超然的地位考察、評(píng)估、監(jiān)督公司經(jīng)理人,防止經(jīng)理人侵害股東利益,以維護(hù)股東權(quán)利。所以應(yīng)充分保證獨(dú)立董事的獨(dú)立性、注重實(shí)效,不搞形式,改變我國公司董事會(huì)基本上是由內(nèi)部董事組成的現(xiàn)狀,真正發(fā)揮外部董事的作用,并使其擁有否決權(quán)。其次,應(yīng)該讓監(jiān)事會(huì)真正執(zhí)行監(jiān)督之職,保持其獨(dú)立公正的地位。監(jiān)事會(huì)成員應(yīng)該由相關(guān)利益集團(tuán)成員組成,比如內(nèi)部職工代表、小股東代表、債權(quán)人代表等。最后,設(shè)立獨(dú)立的薪酬委員會(huì)。對(duì)于實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃的企業(yè),可以參考國外的經(jīng)驗(yàn),在董事會(huì)下設(shè)獨(dú)立的薪酬委員會(huì)負(fù)責(zé)股票期權(quán)的日常管理,同時(shí)注意保持薪酬委員會(huì)與受益人之間的獨(dú)立性,防止雙方串通勾結(jié),削弱股票期權(quán)激勵(lì)效果。此外,裘宗舜等(2007)研究發(fā)現(xiàn)在政府加大監(jiān)管力度的同時(shí),需注意保持公司治理的獨(dú)立性。加強(qiáng)上市公司作為法人機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性,真正落實(shí)公司的經(jīng)營自。政府也應(yīng)當(dāng)在法律規(guī)范的框架下作為,不得擅用職權(quán),逾越法律邊界。

參考文獻(xiàn):

[1]Jensen M.C.,K.J.Murphy,E.G.Wrack.Remuneration:Where we’ve Been,How We Got to Here,What arethe Problems,and How to Fix Them[R].Working Paper.2004.

[2]Dow,J.C.C.Rapoao.CEO Compensation,Change,and Corporate Strategy[J].Journal of Finance,2005,(6):2701-2727.

[3]Bebehuk L.A.,J.M.Fried.Execufive Compensation as an Agency Problem[J].Journal of Economic Perspectives,2003,(3):71-92.

[4]魏剛.高級(jí)管理層激勵(lì)與上市公司經(jīng)營績(jī)效[J].經(jīng)濟(jì)研究,2000,(3).

[5]李增泉.激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)績(jī)效――項(xiàng)基于上市公司的實(shí)證研究[J].會(huì)計(jì)研究,2000,(1).

[6]潘淑清.高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)營者股權(quán)激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)[J].江西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2007,(1).

[7]劉斌,劉星,李世新,何順文.CEO薪酬與企業(yè)業(yè)績(jī)互動(dòng)效應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn).會(huì)計(jì)研究[J].2003,(3).

[8]王克敏,王志超.高管控制權(quán)、報(bào)酬與盈余管理――基于中國上市公司的實(shí)證研究[J].會(huì)計(jì)研究,2007,(7).

第8篇:股權(quán)激勵(lì)辦法范文

股權(quán)激勵(lì)作為企業(yè)界和管理學(xué)界熱議的話題,因其對(duì)于企業(yè)經(jīng)營層和核心人員的中長(zhǎng)期發(fā)展有著顯著的影響而被廣為關(guān)注。股權(quán)激勵(lì)的正確實(shí)施對(duì)企業(yè)吸引留住核心人力資本、創(chuàng)造利益共同體、激勵(lì)業(yè)績(jī)提升、促進(jìn)長(zhǎng)期發(fā)展、減少短期行為有著重要的意義。

目前股權(quán)激勵(lì)往往被誤讀為針對(duì)上市企業(yè)的激勵(lì)模式,其實(shí)股權(quán)激勵(lì)不僅僅針對(duì)上市企業(yè)。上市公司由于其公眾公司的性質(zhì),股權(quán)激勵(lì)方案更能引起投資人和公眾的關(guān)注。向非上市公司只是股權(quán)交易并未實(shí)現(xiàn)公開化和市場(chǎng)化,其股權(quán)并不能在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓,但并不影響其作為股份公司的性質(zhì),也并不影響其股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施。目前針對(duì)非上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的著作相對(duì)較少,因此有必要對(duì)非上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行簡(jiǎn)單的梳理和分析。

非上市企業(yè)與上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的相同之處

非上市企業(yè)與上市企業(yè)一樣,在股權(quán)激勵(lì)方面有著一些相同的要素和方案流程。

確定激勵(lì)對(duì)象,無論是非上市企業(yè)還是上市企業(yè),首先要確定被激勵(lì)的對(duì)象,只有根據(jù)企業(yè)自身的情況和發(fā)展的需要正確選擇最適合的激勵(lì)對(duì)象,才能使整個(gè)激勵(lì)方案的有效性達(dá)到最優(yōu)。通常為企業(yè)高管、核心研發(fā)人員和銷售骨干。并且要根據(jù)相關(guān)法規(guī)選擇被激勵(lì)對(duì)象,例如;假如被激勵(lì)對(duì)象是國有集團(tuán)企業(yè)(母公司)高層,則根據(jù)《國有控股上市公司(境內(nèi))實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》,其只能參與一家下屬子公司的股權(quán)激勵(lì)。

確定激勵(lì)數(shù)量,都需要確定激勵(lì)數(shù)量,并且激勵(lì)梳理都有一個(gè)規(guī)定的上限。新《公司法》規(guī)定:經(jīng)股東大會(huì)決議,公司可以收購本公司股份,并將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工;收購的本公司股份不得超過本公司已發(fā)行股份總額的5%;另外,《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》第十二條規(guī)定:上市公司全部有效的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的標(biāo)的股票總數(shù)累計(jì)不得超過公司股本總額的10%;非經(jīng)股東大會(huì)特別決議批準(zhǔn),任何一名激勵(lì)對(duì)象通過全部有效的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲授的本公司股票累計(jì)不得超過公司股本總額的1%。一般不一次性將用于激勵(lì)的股票授予完。

確定激勵(lì)模式,無論是非上市企業(yè)還是上市企業(yè),都需要根據(jù)激勵(lì)的目的、所在行業(yè)的情況、以及企業(yè)客觀實(shí)際選擇一條適合自身的激勵(lì)模式(工具)。

確定股票(股份)價(jià)格,一般為確定授予價(jià)格和退出價(jià)格。而對(duì)于股權(quán)激勵(lì)的價(jià)值衡量,行權(quán)價(jià)格固定還是浮動(dòng)等問題,是非上市企業(yè)和上市企業(yè)共同面對(duì)的問題。

確定激勵(lì)時(shí)間,一個(gè)完整的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃可以稱為一個(gè)周期,大周期一般含激勵(lì)方案的制定、授予、等待、行權(quán)、禁售、解鎖等。小周期一般從授予開始算起。

確定股票(股份)來源也就是確定用于股權(quán)激勵(lì)的股票(股份)的來源,而用于股權(quán)激勵(lì)的股票(股份),無非來源于原股東出讓、增發(fā)新股、公司回購股份、發(fā)行新股時(shí)專門預(yù)留。

確定資金來源即確定購買激勵(lì)股份的資金來源(無條件授予除外),一般為被激勵(lì)對(duì)象直接出資,被激勵(lì)對(duì)象以獎(jiǎng)金、分紅抵扣,以及企業(yè)資助。確定資金來源一般要考慮公司現(xiàn)金流狀況和被激勵(lì)者收入條件狀況。

非上市企業(yè)與上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的不同之處

雖然非上市企業(yè)與上市企業(yè)在股權(quán)激勵(lì)方面,有些共有的要素和共通的方案流程,但是根據(jù)這二者在受監(jiān)管方面、激勵(lì)模式等方面也有著顯著的不同之處。

監(jiān)管法規(guī)不同:上市企業(yè)作為公眾公司,不僅其財(cái)務(wù)狀況公開化,其激勵(lì)方案受相關(guān)法規(guī)的監(jiān)管也較為嚴(yán)格,有新《公司法》、《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》,如果是國有控股公司,還受到《國有控股上市企業(yè)(境內(nèi)/外)實(shí)行股權(quán)激勵(lì)試行辦法》的監(jiān)督和管束,其激勵(lì)方案(計(jì)劃)較為透明。而非上市企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案以新《公司法》為主,其他方面法規(guī)不多。

激勵(lì)模式不同,上市企業(yè)受到相關(guān)法規(guī)的規(guī)定,其激勵(lì)形式以期權(quán)、限制性股票和股票增值權(quán)為主。而非上市企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)模式,不局限于上述形式的限制,還包括分紅權(quán)、虛擬股票、賬面價(jià)值增值權(quán)、業(yè)績(jī)股票、股份期權(quán)、儲(chǔ)蓄參與股票等等。

股票定價(jià)不同,上市公司股票定價(jià)與非上市公司股票定價(jià)有著顯著不同,上市企業(yè)由于相關(guān)法規(guī)明確、市場(chǎng)化和透明度較高。因而操作性較強(qiáng)。非上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)中的股票定價(jià),則往往由內(nèi)部股東大會(huì)決定,透明度較低,定價(jià)操作性較弱,需要聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)協(xié)作完成,通常參照每股凈資產(chǎn),進(jìn)行平價(jià),折扣或溢價(jià)出售。

業(yè)績(jī)目標(biāo)設(shè)置不同:無論是限制性股票還是業(yè)績(jī)股票。一般都在激勵(lì)計(jì)劃的授予或者解鎖方面附帶一定的業(yè)績(jī)目標(biāo),再根據(jù)這些業(yè)績(jī)目標(biāo)的達(dá)成來決定被激勵(lì)對(duì)象是否有權(quán)被授予或有權(quán)行權(quán)。在業(yè)績(jī)目標(biāo)條件設(shè)置方面有著顯著的不同。上市企業(yè)一般被激勵(lì)對(duì)象的業(yè)績(jī)目標(biāo)設(shè)置多以EVA(經(jīng)濟(jì)增加值)、凈資產(chǎn)收益率、每股收益率等為主,而非上市公司一般激勵(lì)授予條件相對(duì)比較簡(jiǎn)單直接,以營業(yè)收入和利潤(rùn)率為主。

非上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)過渡方案

所謂非上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)過渡方案,是指非上市企業(yè)為上市后繼續(xù)實(shí)施合適的股權(quán)激勵(lì)而采取的過渡方案,一般來說應(yīng)該遵循以下兩點(diǎn)。

積累基礎(chǔ):為確保上市后有相應(yīng)的制度基礎(chǔ)和資金基礎(chǔ)來實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,非上市企業(yè)可以提早準(zhǔn)備相應(yīng)的解決方案,如可采取設(shè)置核心人才(激勵(lì)對(duì)象)基金等方式,為上市后的股權(quán)激勵(lì)打下良好的資金基礎(chǔ),核心人才基金來源可以為核心人才的年度業(yè)績(jī)分紅、年終獎(jiǎng),專項(xiàng)獎(jiǎng)金等形式,可由企業(yè)從分紅等獎(jiǎng)勵(lì)中提取規(guī)定的比例全部投入基金,也可以個(gè)人和企業(yè)等額(或一定比例)投入獎(jiǎng)勵(lì)部分為基金?;鹜瑫r(shí)還起到風(fēng)險(xiǎn)抵押金的作用,一旦被激勵(lì)對(duì)象在上市前非正常離職、被解聘、做出有損公司的行為,則其名下基金被公司收回。

平穩(wěn)過渡:可將用于股權(quán)激勵(lì)的基金與激勵(lì)方案實(shí)施在上市前一年與輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)(承銷商)進(jìn)行操作上的詳細(xì)溝通,股權(quán)激勵(lì)方案亦可能由于上市引起相關(guān)組織機(jī)構(gòu)設(shè)置的變動(dòng)、戰(zhàn)略的調(diào)整而有所改變,為保證其平穩(wěn)過渡,應(yīng)該與律師事務(wù)所進(jìn)行充分溝通出具相關(guān)法律意見書,以確保公司和被激勵(lì)對(duì)象的合法權(quán)益,實(shí)現(xiàn)股權(quán)平穩(wěn)過渡。

非上市企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的注意事項(xiàng)

非上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)應(yīng)確保四項(xiàng)基本原則。

合法性原則只有建立符合法律和國家政策的股權(quán)激勵(lì)體系,才能確保避免違規(guī)和操作的長(zhǎng)期性,股權(quán)激勵(lì)體系運(yùn)作的規(guī)范化,制度化電可以杜絕收入分配中的非透明成分和灰色成分。

公平性原則人才是公司發(fā)展的根本要素,股權(quán)激勵(lì)體系只有遵循公平性的原則,才能更好地吸引、激勵(lì)、保留企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)和發(fā)展所需要的人才。

匹配性原則非上市企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì),不僅僅需要遵循激勵(lì)對(duì)象的匹配、方案的匹配,還需要符合公司發(fā)展戰(zhàn)略的需要,以有效引導(dǎo)被激勵(lì)對(duì)象促進(jìn)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

針對(duì)性原則,正確的股權(quán)激勵(lì)方案應(yīng)該具備針對(duì)性原則,并根據(jù)不同層次針對(duì)性的設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)體系才能有利于公司的良性發(fā)展。

第9篇:股權(quán)激勵(lì)辦法范文

令眾人追捧的股權(quán)激勵(lì),到底有哪些魔力呢?

員工成為經(jīng)營者

1952年,美國菲澤爾公司為避免公司高管的薪酬被高額所得稅率征收,設(shè)計(jì)并推出了世界上第一個(gè)股票期權(quán)計(jì)劃,從而拉開了推行股權(quán)激勵(lì)的序幕。1956年,美國潘尼蘇拉報(bào)紙公司第一次推出員工持股計(jì)劃。至此,股權(quán)激勵(lì)成形。作為一種使企業(yè)員工獲得企業(yè)產(chǎn)權(quán)的經(jīng)濟(jì)權(quán)利,股權(quán)激勵(lì)能夠使他們以股東的身份參與企業(yè)決策、分享利潤(rùn)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),從而勤勉盡責(zé)地為公司長(zhǎng)期發(fā)展提供服務(wù)。

“法律上并沒有對(duì)股權(quán)激勵(lì)的成文注解,僅在《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)》(簡(jiǎn)稱‘試行《辦法》’)提到了這個(gè)概念”,盈科律師事務(wù)所合伙人胡浩律師在接受《經(jīng)濟(jì)》記者采訪時(shí)這樣說。

上述試行《辦法》于2006年1月1日頒布,其中第二條規(guī)定,“本辦法所稱股權(quán)激勵(lì)是指上市公司以本公司股票為標(biāo)的,對(duì)其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他員工進(jìn)行的長(zhǎng)期性激勵(lì)”。

其實(shí)從法律規(guī)范的出臺(tái)上也可以看出,國內(nèi)最先接觸股權(quán)激勵(lì)的是上市公司。胡浩指出,這一制度因?yàn)槟軐?duì)公司管理產(chǎn)生多重積極影響而備受國內(nèi)上市公司青睞?!八粌H有利于企業(yè)穩(wěn)定優(yōu)秀的管理人才和技術(shù)人才,還能增強(qiáng)員工的歸屬感和認(rèn)同感,激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造性,同時(shí)還是企業(yè)吸引優(yōu)秀人才的有力手段?!边@一觀點(diǎn)有現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)支撐。華遠(yuǎn)地產(chǎn)股份有限公司在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)前后,員工平均流失率由15.7%降至10%左右,股權(quán)激勵(lì)在一定程度上為公司挽留了更多人才。

此外,股權(quán)激勵(lì)還能使員工與老板形成利益共同體。胡浩告訴《經(jīng)濟(jì)》記者,萬科公司是該效果的受益者。數(shù)據(jù)顯示,萬科公司于2011年實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,當(dāng)年銷售收入增長(zhǎng)41.54%,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率超過32.1%,而年凈資產(chǎn)收益率更是達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的18.17%?!爱?dāng)年即為股東創(chuàng)造了96.25億元的凈利潤(rùn),達(dá)到了股東利益最大化的目標(biāo)?!?/p>

當(dāng)然,作為一種長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制,股權(quán)激勵(lì)不僅能使經(jīng)營者在任期內(nèi)得到適當(dāng)獎(jiǎng)勵(lì),還有部分獎(jiǎng)勵(lì)是在卸任后延期實(shí)現(xiàn)的。這就要求經(jīng)營者不僅關(guān)心如何在任期內(nèi)提高業(yè)績(jī),還必須關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,以保證獲得自己的延期收入,進(jìn)而弱化身為經(jīng)營者的短期行為,更有利于提高企業(yè)在未來創(chuàng)造價(jià)值的能力和長(zhǎng)遠(yuǎn)競(jìng)爭(zhēng)力?!岸颂幍慕?jīng)營者,包括企業(yè)內(nèi)部各層級(jí)的管理人員甚至普通員工,也就是說這種作用對(duì)全部任職者都是有效的”,胡浩這樣說。

轉(zhuǎn)向非上市公司

盡管成功案例多來自上市公司,但是股權(quán)激勵(lì)也并非其專利。隨著股權(quán)激勵(lì)制度在上市公司中的盛行,非上市公司也開始轉(zhuǎn)向這一制度。胡浩告訴記者,聯(lián)想在上市前就非常重視股權(quán)激勵(lì)制度。該公司于1993年第一次實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案,當(dāng)時(shí)采取分紅權(quán)模式,將方案股權(quán)中的35%分配給創(chuàng)業(yè)元老和骨干核心,20%提供給創(chuàng)業(yè)期的180個(gè)員工,45%預(yù)留給后來加入的成員。

“分紅權(quán)也稱虛擬股權(quán),是以公司的增量,比如年收入或者利潤(rùn)為標(biāo)的進(jìn)行的,因?yàn)榉巧鲜泄静淮嬖诠_市場(chǎng)股價(jià)的問題,所以稱為虛擬”,北京嘉和知遠(yuǎn)咨詢有限公司合伙人李生在接受《經(jīng)濟(jì)》記者采訪時(shí)這樣解釋。

根據(jù)多年從業(yè)經(jīng)驗(yàn),李生告訴《經(jīng)濟(jì)》記者,非上市公司因?yàn)樯倭藯l條框框的約束,在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的時(shí)候手段更靈活、方式更多樣。他說:“上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)還有試行《辦法》的約束,但是非上市公司不存在任何專門的法律規(guī)范,不多的規(guī)范散見于稅法、公司法的規(guī)定中,為實(shí)踐操作預(yù)留了更多自由空間?!?/p>

即便如此,鑒于非上市公司與上市公司的不同,李生告訴記者,非上市公司還需要注意以下問題:因?yàn)闊o法通過資本市場(chǎng)分?jǐn)偣蓹?quán)激勵(lì)所需的成本,企業(yè)多數(shù)時(shí)候需要獨(dú)自承擔(dān),而分紅來源也往往受限于企業(yè)收入;資本市場(chǎng)不能為企業(yè)股份定價(jià),經(jīng)營者手中的股權(quán)也無法通過公開市場(chǎng)衡量,因此需要制定一套綜合指標(biāo)體系去衡量經(jīng)營者的業(yè)績(jī)。

“非上市公司確定股權(quán)激勵(lì)的價(jià)格往往是按照凈資產(chǎn)計(jì)算的,而私營企業(yè)和國有企業(yè)又會(huì)因?yàn)樯婕皣匈Y產(chǎn)流失的問題有所不同?!卑凑账姆治?,私營企業(yè)在制定股權(quán)激勵(lì)方案的時(shí)候,往往是老板帶著創(chuàng)業(yè)級(jí)元老員工共同約定實(shí)現(xiàn),“基于彼此的信賴和依靠達(dá)成協(xié)議”。而國有企業(yè)在實(shí)施該計(jì)劃時(shí),為避免國有資產(chǎn)流失,不會(huì)以股權(quán)的實(shí)際交割為主,“除非是上市之后才會(huì)這樣做”。

李生指出,自去年以來,非上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度的案例就很多了,其中這部分公司主要分為兩類,一類是傳統(tǒng)企業(yè),另一類是為上市做準(zhǔn)備或者在新三板掛牌的企業(yè)。而今年以來新三板的火爆也讓該市場(chǎng)掛牌企業(yè)成為股權(quán)激勵(lì)的火爆點(diǎn)。

對(duì)中小企業(yè)最有含金量

“股權(quán)激勵(lì)制度這些年一直活躍在市場(chǎng),但通常情況下,沒有任何掛牌或上市預(yù)期的企業(yè)實(shí)施這一制度,的確沒有擬掛牌或者擬上市企業(yè)做起來更有吸引力”,李生這樣說。

他強(qiáng)調(diào),股權(quán)激勵(lì)重在激勵(lì),不管非上市公司在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的時(shí)候多么靈活,如果沒有走向資本市場(chǎng)的預(yù)期,那么員工手中的股份變現(xiàn)就比較困難,或者只能依靠分紅實(shí)現(xiàn)。與之相比,員工更希望所在公司能夠上市或掛牌,因?yàn)橘Y本市場(chǎng)能夠讓他手中的股份瞬間升值?!坝绕涫歉呖萍计髽I(yè),從國內(nèi)資本市場(chǎng)看,公司一旦上市或掛牌,市值翻幾倍甚至十幾倍都是正常的”。顯然,這樣的股份握在手中才更有含金量,才更能達(dá)到股權(quán)激勵(lì)的目標(biāo)。

這一觀點(diǎn)能夠從剛剛享受到股權(quán)激勵(lì)的樂視員工那里得到證實(shí)。在該公司首批股權(quán)激勵(lì)授予儀式上,一位接受股權(quán)的員工表示,來樂視短短兩年,親眼見證了樂視的發(fā)展,能夠成為首批被授予股權(quán)激勵(lì)的員工,感到非常榮幸,“以樂視的發(fā)展速度,我很難想像等樂視控股整體上市后,我手中股票的價(jià)值會(huì)達(dá)到多高?!?/p>

然而,這似乎又有些矛盾,畢竟眾所周知的華為技術(shù)有限公司(簡(jiǎn)稱“華為”)是業(yè)內(nèi)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度的典范,而華為不僅至今未上市,也一直公開對(duì)外表示“不會(huì)上市”。

相關(guān)熱門標(biāo)簽