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中圖分類號:F244 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2012)09-0104-02
通貨膨脹既是經濟發(fā)展的產物,反過來又會影響經濟發(fā)展,是商品經濟發(fā)展過程中一種常見現(xiàn)象。通貨膨脹的具體表現(xiàn)是一般物價水平的持續(xù)上漲,對企業(yè)員工的收入具有明顯的影響。因此,如何制定薪酬政策以更好地應對通貨膨脹帶來的沖擊,是企業(yè)面臨的重要課題之一。
一、通貨膨脹概述
迄今為止,學術界對通貨膨脹的定義大概可以分為“貨幣派”和“物價派”兩類,前者以米爾頓·弗里德曼為代表,強調通貨膨脹產生的原因,認為通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象,即貨幣數(shù)量的發(fā)行超過社會產出的增長率,造成流通中貨幣供應量超過了實際需求量;后者以后凱恩斯主義經濟學家為代表,認為通貨膨脹是指包括工資、勞動力等所有商品的加權平均價格水平持續(xù)上漲,且上漲趨勢不可逆轉。因此,綜合上述兩個學派的觀點,通貨膨脹可以界定為在經濟運行中由于貨幣過量發(fā)行或者其他因素共同影響下的價格總水平大幅度持續(xù)上升的現(xiàn)象。
從上述定義可以看出,通貨膨脹具有以下三個特征:(1)通貨膨脹的本質為物價總水平全面的、持續(xù)的、大幅度上升的貨幣現(xiàn)象;(2)通貨膨脹的發(fā)生是由多方面的因素造成的,可能是貨幣供應量超過了實際需求量,也可能是其他經濟因素發(fā)生了變化;(3)各國應該結合國情以及國民經濟發(fā)展的不同階段,綜合考慮經濟增長率、工資水平、居民收入水平以及社會心理預期等等來確定通貨膨脹率和物價總水平上漲的分界線。
在復雜的宏觀經濟背景下,通貨膨脹現(xiàn)象日趨多樣化,在現(xiàn)實中,可以按照不同的分類標準將通貨膨脹分類。其一,按照市場機制運行程度劃分,通貨膨脹可以分為公開型通貨膨脹和壓抑型通貨膨脹,前者指完全市場經濟條件下,商品或者服務的超額需求引起的價格或者工資水平的上漲,后者指經濟運行中存在政策等因素干擾時,商品或者服務的超額需求不能完全通過價格表現(xiàn)出來,而是反映為排隊、購票等;其二,按照通貨膨脹率的不同程度來劃分,物價總水平上漲率不超過4%,為爬行的通貨膨脹,上漲率在4%~7%之間的,為溫和的通貨膨脹,上漲率在7%~10%之間的,為奔騰的通貨膨脹,上漲率超過10%,且加速上身的,為惡性通貨膨脹;其三,按照引起通貨膨脹的原因來劃分,可以分為需求拉動型通貨膨脹,即超額總需求引起的通貨膨脹,成本推動型通貨膨脹,即企業(yè)生產成本的提高推高企業(yè)商品價格引起的通貨膨脹和結構型通貨膨脹,即經濟結構方面的因素引起物價水平持續(xù)上漲導致的通貨膨脹。
二、通貨膨脹對員工收入的影響
中國處于市場經濟轉型時期,通貨膨脹的發(fā)生對國民經濟的各方面均產生影響??紤]到中國的國情以及價格總水平數(shù)據的可獲得性,下面用物價上漲來說明通貨膨脹。通貨膨脹既可能推高企業(yè)員工收入,也可能在物價上漲的情況下使得員工工資的購買力下降。
1.在超額需求引起的通貨膨脹條件下,商品或者服務的需求超過供給,為企業(yè)提高利潤提供了可能,因此,企業(yè)有必要擴大生產規(guī)模,需要補充勞動力資源。這時候,社會對勞動力的需求擴大了,名義工資相應的也會增高。
2.通貨膨脹條件下,物價持續(xù)上升,使得企業(yè)員工生活壓力加大。據《新資本》雜志針對企業(yè)職員的在線調查結果顯示:93.17%的接受調查者認為目前的通貨膨脹水平對其生活有影響,2.15%的接受調查者認為目前的通貨膨脹水平對其生活沒有影響,4.68%的接受調查者對目前的通貨膨脹水平沒有感覺??梢?,通貨膨脹對企業(yè)員工的生活具有較大影響。據《新資本》雜志針對企業(yè)職員的在線調查結果顯示:48.56%的接受調查者表示通貨膨脹影響最大的是工資漲幅難以滿足基本生活需要;34.53%的接受調查者通貨膨脹影響最大的是房租、房價等不斷攀高,生活壓力倍增;12.95%的接受調查者表示通貨膨脹影響最大的是糧油蔬菜等生活必需品的價格不斷攀高;3.96%的接受調查者表示通貨膨脹影響最大的是生活其他方面??梢?,通貨膨脹條件下,物價上漲,員工工資的購買力下降,給企業(yè)員工的生活造成了較大影響。
總之,通貨膨脹不僅讓企業(yè)員工工資購買力下降,還是企業(yè)人力資源管理者需要面對的重要挑戰(zhàn)之一。
三、針對性措施
在通貨膨脹背景下,由于員工面臨的生活成本不斷增加,而薪酬水平上漲幅度有限,員工生活壓力加大,負面情緒增多,士氣容易低落,離職意愿加強,因此,企業(yè)人力資源管理者需要采取措施幫助員工應對通貨膨脹帶來的負面影響,從而幫助企業(yè)留住合適人才。具體來講,可以采取的措施包括以下幾點:
1.制定精細化的戰(zhàn)略規(guī)劃,應對通貨膨脹對員工收入的沖擊。在通貨膨脹環(huán)境下,員工面臨的生活成本不斷增加,企業(yè)的人力成本相應地不斷上升。為了更好地應對通貨膨脹給企業(yè)以及員工帶來的影響,企業(yè)應該結合當前的宏觀經濟形勢,對短期內的通貨膨脹水平做預測,了解當前實際通貨膨脹率,從而為制定戰(zhàn)略規(guī)劃提供參考。在戰(zhàn)略規(guī)劃的指導下,企業(yè)人力資源專員可以制定相應的措施,幫助員工應對通貨膨脹對收入造成的負面影響。
2.工資與物價指數(shù)掛鉤,即根據物價補償?shù)脑瓌t,企業(yè)員工的貨幣工資隨當期物價指數(shù)浮動,從而達到自動調節(jié)企業(yè)員工收入的效果。在具體操作上,工資表只列出等級工資的指數(shù),實際工資的貨幣額等于工資指數(shù)乘以最低生活費,最低生活費則依物價的變動而變動。這樣企業(yè)員工的工資水平隨物價指數(shù)變動而變動,工資的增長高于或至少不低于物價的上漲。
3.優(yōu)化員工薪資福利。針對通貨膨脹帶來的影響,其一,企業(yè)可以為員工營造良好的工作環(huán)境,為員工提供多種娛樂方式,為員工提供工作餐、帶薪年假等福利,增強員工的歸屬感;其二,企業(yè)可以優(yōu)化薪資結構,如適當調薪、帶薪年假、發(fā)放節(jié)日禮金等,讓員工享受到企業(yè)發(fā)展的成果;其三,可以為員工制定長遠的發(fā)展規(guī)劃,為員工提供一個廣闊的發(fā)展平臺,讓員工看到未來的晉升空間;其四,制定員工持股的相關政策,讓骨干員工入股,使員工能夠為企業(yè)奮斗。
4.構建常態(tài)的內部培訓體系。在通貨膨脹的背景下,可以通過構建常態(tài)的內部培訓體系,不斷提升員工的專業(yè)水平,為員工進行知識和技能投資。具體而言,一方面,企業(yè)可以利用通貨膨脹的契機,通過培訓疏導員工的負面情緒,提高員工工作的士氣;另一方面,企業(yè)可以安排員工參加各種知識、技能方面的培訓,為員工充電。
5.打造無縫隙員工溝通平臺。在通貨膨脹條件下,員工負面情緒增多,士氣容易低落,離職意愿加強,在一定程度上影響到了員工的工作效率,嚴重時甚至發(fā)生悲劇。因此,企業(yè)人力資源管理部門應該牽頭打造溝通平臺,搭建員工與企業(yè)決策人、員工與人力資源管理部門、員工與主管以及員工與員工之間的溝通平臺,幫助員工疏導負面情緒,應對通貨膨脹的沖擊。
總之,通貨膨脹作為商品經濟發(fā)展過程中的一種常見現(xiàn)象,具體表現(xiàn)為一般物價水平的持續(xù)上漲,對企業(yè)員工的收入具有明顯的影響。企業(yè)應該通過制定相關戰(zhàn)略規(guī)劃、工資與物價指數(shù)掛鉤、優(yōu)化員工薪資福利、構建常態(tài)的內部培訓體系、打造無縫隙員工溝通平臺等措施,降低通貨膨脹對員工收入的影響。
參考文獻:
[1] 高鴻業(yè).西方經濟學[M].北京:中國人民大學出版社,2007.
關鍵詞:通貨膨脹 生產價格指數(shù) 消費價格指數(shù) 通貨膨脹率 通貨膨脹是一種世界性的經濟現(xiàn)象,一般認為通貨膨脹(Inflation)指紙幣流通條件下,因貨幣供給大于貨幣實際需求,也即現(xiàn)實購買力大于產出供給,導致貨幣貶值,而引起的一段時間內物價持續(xù)普遍上漲的現(xiàn)象。
一、 通貨膨脹的類型
按照價格上升的速度區(qū)分:爬行的通貨膨脹(每年物價上升比例在1%~3%之內)、溫和的通貨膨脹(每年物價上升比例在3%~6%之間)、嚴重的通貨膨脹(每年物價上升比例在6%~9%之間)、飛奔的通貨膨脹(每年物價上升比例在10%~50%以下)、惡性的通貨膨脹(每年物價上升比例在50%以上)。
按照人們的預料程度區(qū)分:未預期到的通貨膨脹、預期到的通貨膨脹。
按照通貨膨脹的成因不同區(qū)分:需求拉動通貨膨脹、成本推進通貨膨脹、需求拉動與成本推動相互作用下的通貨膨脹、結構性通貨膨脹。
二、 通貨膨脹的特點
經濟學上,通貨膨脹率為:物價平均水平的上升速度(以通貨膨脹為準)。在實際中,一般不直接、也不可能計算通貨膨脹,而是通過價格指數(shù)的增長率間接表示。由于居民消費價格指數(shù)是反應商品經過流通各環(huán)節(jié)形成的最終價格,最全面地反映了商品流通對貨幣的需要量,因此,世界各國基本上均用消費者價格指數(shù)(CPI)反映通貨膨脹的程度。通過價格指數(shù)的增長率來計算通貨膨脹率,價格指數(shù)可采用消費者價格指數(shù)(CPI)、生產者價格指數(shù)(PPI)、GNP折算價格指數(shù)。通貨膨脹的特點如下:
1、熱錢的流入:人民幣升值預期、外匯占款的不斷攀升致使央行被動增加流動性,致使物價水平攀升;
2、輸入型通脹:大宗商品等價格的上升致使多數(shù)企業(yè)生產成本上升,從而引發(fā)終端消費品和投資品價格的上升;
3、結構型通脹:部分如房地產、資源類行業(yè)過熱,但傳統(tǒng)行業(yè)投資不足,產品價格向終端傳導困難(如服裝、外貿代工品等)。
三、 通貨膨脹的影響
提起通貨膨脹,人們往往視為公敵。然而,通貨膨脹的影響需要我們客觀進行分析。如果通貨膨脹是平衡的,所有的價格,包括各種產品和勞務、各種生產要素及各種債務的價格都是按相同比例變動的,則價格總水平的變動不會使任何人受到傷害,也不會得到好處。如果通貨膨脹是完全預期的,可以預先采取某些措施抵消通貨膨脹的影響。但是通貨膨脹通常是不平衡的,多少總會造成影響。一般來說通脹的影響體現(xiàn)在這幾個方面:1.通貨膨脹對收入和財產的再分配的影響。對大多數(shù)人來說工資是主要收入。工資的增長率慢于通貨膨脹或者滯后于通貨膨脹,則人們的收入就會受到損失,雇主就會得到好處。對于債務人來說,急劇增長的通貨膨脹會使債務人得益,而使債權人受損。對于擁有較多房產、黃金或實物財富的人可能在通貨膨脹中受益,而手持現(xiàn)金較多的人則會遭受損失。對于發(fā)行債券、國債的政府來說,受益要超過居民。2.通貨膨脹對產量和就業(yè)水平的影響。通貨膨脹使得市場非常不穩(wěn)定,導致購買力和投資的下降,產量隨之下降,然后帶來更高的失業(yè)率。3.通貨膨脹對中小企業(yè)的影響。首先,經營成本上升,通貨膨脹最直接的影響就是生產資料價格的上漲,使企業(yè)成本增加。減少了企業(yè)的利潤空間,增加了經營難度。 其次,貸款難度加大,通貨膨脹的原因是流通中的貨幣過多,因而各國在治理通貨膨脹的時候一般都會采取緊縮銀根的政策。通過緊縮信貸,減少整個社會中流通的貨幣量。銀行提高貸款利率,提高貸款門檻,會給中小企業(yè)造成資金困難的局面。再次,其他財務風險,在通貨膨脹的環(huán)境下,企業(yè)的應收賬款會面臨著貶值,收回的難度也會加大,造成壞賬的可能性增加;此外,企業(yè)在進行重大投資時,其長期風險也會大大增加。
四、通貨膨脹的對策
從經濟運行的內在規(guī)律分析,通貨膨脹的根本原因是“錢多貨少”。西方發(fā)達國家不是緊缺經濟,市場長期處在商品供給相對過剩、需求相對不足的狀況,但是仍然會出現(xiàn)通貨膨脹。當前我國經濟中貨幣流動性過大,貨幣投放的速度過快,以及流動性大的貨幣(現(xiàn)金和活期存款)增長偏快,通貨膨脹的壓力在加大,存在著物價結構性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹的可能。因此,要防止這種可能變?yōu)楝F(xiàn)實。而防止通貨膨脹首先要把著力點放在防止經濟過熱上面,要把“防止經濟增長由偏快轉向過熱”和“防止物價由結構性上漲轉變?yōu)槊黠@的通貨膨脹”,同時作為宏觀調控的首要任務。
防止經濟過熱,主要應該采取適度從緊的貨幣政策,減少貨幣過多對固定資產投資和住宅需求、股票需求的拉動作用。目前,中國人民銀行已經多次采取緊縮銀根的措施,這對于防止通貨膨脹會起到積極的作用,但目前采取的措施見效還不是很快。因此,防止經濟過熱不僅要緊縮銀根,而且要從根本上解決資本及外貿雙順差的增長過度、企業(yè)利潤增長過度和政府土地開發(fā)過度這三個“過度”的問題。這三個問題的解決并非一朝一夕能夠見效。因此,經濟增長偏快要逐漸轉慢,經濟熱度要逐漸降溫。
對于第二個防止,也應該根據經濟發(fā)展中新的情況,采取新的措施。首先明確防止通貨膨脹要建立在防止經濟過熱的基礎上,只有經濟過熱的隱患被消除,物價穩(wěn)定才有牢靠的基礎。其次要調整經濟結構,大力發(fā)展生產;提高農業(yè)綜合直補標準;穩(wěn)定農業(yè)生產,保證價格上漲較多的農產品能滿足供應。第三要利用我國外匯儲備過多的優(yōu)勢,擴大進口一些在國內市場價格高、國外市場價格低的商品,調節(jié)市場余缺,提高部分商品的出口稅,控制國內漲價商品出口。第四要加強市場監(jiān)管,嚴厲打擊價格違法行為。加強對經濟適用房、普通商品房價格和廉租房租金的監(jiān)管,落實和完善商品房價格管理政策。
在控制物價上漲時,需要引起特別關注的是:要處理好合理的物價上漲與防止通貨膨脹之間的關系。合理的價格改革、收入分配改革和價格上升是必須的。要把價格總水平上升幅度控制在合理的幅度內,不能以犧牲資源和環(huán)境為代價,換取經濟增長的高速度和物價的表面穩(wěn)定。要實現(xiàn)有利于資源節(jié)約和環(huán)境保護的高增長和低物價,這是新的形勢下宏觀調控的難點。需要綜合運用貨幣、財政、國際收支和價格政策,尤其是要運用好外匯政策,處理好國內經濟與國際經濟的關系。
參考文獻:
[1]吳宏宇.探析當前我國通貨膨脹原因及對策[j].云南:時代金融,2011.21期
關鍵詞:通貨膨脹 財政政策 貨幣政策 國際熱錢
眾所周知,衡量通貨膨脹的一個有效指標是消費者物價指數(shù)(CPI),2011年5月份的累計通貨膨脹率已經高達5.5%,這就意味著在短期工資水平不變的情況下,人民的生活水平會相應的降低。為了有效應對這次通脹,央行僅在2011年上半年,已通過多次調整存款準備金率和利率的措施來解決這一問題。本文從通貨膨脹的原因、對政府采取應對通貨膨脹的措施的解析以及有效治理通貨膨脹的看法三個大的方面進行探討。
1 通貨膨脹的原因
1.1 全球流動性過剩及美國量化寬松政策造成通脹壓力。近幾年來,我國各個媒體的報道中也不斷提到國際熱錢不斷進入我國,而我國政府沒有采取有效的措施抵擋住熱錢沖擊,結果先是2006年開始的股市泡沫和房地產泡沫,2008年金融危機爆發(fā)后股市泡沫迅速破滅。過剩的流動性先是流向房地產市場,房子價格飛漲,后是各商品價格飛漲,都在一定程度上受熱錢炒作的影響。
1.2 國內經濟原因。①我國經濟本身就處于高度發(fā)展階段。從2003年以來,我國經濟進入新一輪的景氣周期。拉動經濟發(fā)展的三駕馬車(出口、投資、消費)的發(fā)展都很迅速,使得我國經濟全面發(fā)展,國內生產總值有很明顯的較高的增長,從而刺激社會總需求進一步推動物價指數(shù)的上漲。從這方面講,物價指數(shù)有所上漲是正常的,也不會導致通貨膨脹,但是它可以說明通貨膨脹發(fā)生的一個大環(huán)境。②緊縮性的產業(yè)政策。由于實行緊縮性的產業(yè)政策,許多原本的投資區(qū)域受到緊縮性的影響成為了投資的。這樣就導致投資區(qū)域縮小了,在允許投資的產業(yè)過渡的投資就產生了產品價格上升。這也是導致通貨膨脹的一個很重要的原因。③貨幣發(fā)行和投放過多,形成流動過剩。這個原因是我個人認為最主導的原因。自從2007年下半年由美國次貸危機引發(fā)的金融危機爆發(fā),全球各個國家的經濟都陷入蕭條。因此,各個國家也都采取了相應的措施。我國的經濟在很大程度上都是依賴出口貿易的,在金融危機中,沿海的很多中小出口企業(yè)紛紛倒閉,大量工人失業(yè),也給其他行業(yè)帶了一系列的連鎖效應。
2 解析政府采取的應對通貨膨脹的措施
為了應對通貨膨脹,政府采取了各方面的措施,在這里我主要從財政政策和貨幣政策兩個方面進行探討。政府采取的是擴張的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。
2.1 擴張的財政政策。要控制通貨膨脹,肯定是從調控商品價格方面入手。因此,我國政府采取擴張的財政政策,增加財政支出,比如進行價格補貼,特別是糧食價格補貼和農產品價格補貼。而糧價和農產品價格往往被稱為百價之王,是引領物價的領頭羊。這樣的政策旨在降低從農產品的生產成本,調動農民的生產積極性,從而增加市場的供應,這樣就達到了降低商品價格的效果。
2.2 穩(wěn)健的貨幣政策。穩(wěn)健的貨幣政策一般意義上是指緊縮的貨幣政策。為了控制商品市場中的流動性過剩,以達到控制物價上漲的目的,政府從各個方面采取緊縮的貨幣政策。這樣就可以減少流通中的貨幣量。再比如說上調利率,吸引存款,減少投資,并增加投資的成本,同樣可以減少流通貨幣量。
3 治理通貨膨脹的看法
根據對通貨膨脹原因的解析,我們知道這次的通貨膨脹發(fā)生在全球金融危機之后,主要是政府為了刺激經濟,貨幣供應過多。其實中國經濟決策者現(xiàn)在處于兩難的選擇:他們欲減少經濟壓力,降低通脹,但又不想因此減少就業(yè),尤其是出口行業(yè)的就業(yè)。對于如何有效地治理通貨膨脹,我在這里只是淺顯地談一下我的看法。
3.1 應對和防止國際投機資本的風險,我們必須嚴格對資本項目的管制,把熱錢擋出去。通貨膨脹本身就是由于貨幣流動性過剩引起的,如果任由國際熱錢流入,只會使通脹更加惡化。為防止國際熱錢的流入,我們必須加強監(jiān)管的力度,特別是必須加強國際金融管理,其中主要包括國際收支方面的管理和外匯交易的管理,還有就是要更加嚴格資本項目的管理。要動態(tài)調整國際資本管制措施, 強調真實交易背景的重要性,強化以主體為主的黑白名單管理制度,以便在加強管理的同時能夠繼續(xù)方便用匯。
3.2 靈活運用宏觀調控,加強信貸調控的藝術性。一個政策有多種政策手段,要清楚什么情況用何種手段比較合適。應該做出適當?shù)倪x擇。比如說貨幣政策,有存款準備金率、公開市場操作、利率三種手段,應該把存款準備金率和公開市場操作放在首要地位,而把利率放在次要地位。原因在于,前兩者的調整可以說影響僅限于我國國內市場,而利率則不同。利率需要提高但是幅度不應該太大,如果太大,加上人民幣升值的壓力越來越大,而且美國的利率已經比我們低了,這樣會造成更多的熱錢涌入我國,反而會使通貨膨脹更加嚴重。
3.3 財政政策和貨幣政策相結合,共同治理通貨膨脹。如果不把財政政策和貨幣政策相結合起來的話,可能是一個是增加通貨膨脹,一個抑制通貨膨脹,根本達不到治理通貨膨脹的目的。通貨膨脹是一個十分復雜的經濟現(xiàn)象,分為不同的種類,認識到它對經濟的負面影響之后,我們要根據原因采取針對性的治理措施。而且不能只顧一個方面,而是找到主要方案與其他應對方案相結合共同治理,才是行之有效的解決方法。
參考文獻:
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關鍵詞:貨幣政策操作 通貨膨脹
一、通貨膨脹的內涵
通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象。他的具體表現(xiàn)形式就是由于貨幣發(fā)行過多或流通中貨幣過多,也就是超過了實際需要的貨幣數(shù)量,而導致物價上漲和單位貨幣的貶值。
通貨膨脹與無價上漲的關系十分密切,通貨膨脹會引起物價上漲或者說通貨膨脹的最終結果必然是物價上漲。為此,可把物價指數(shù)作為衡量通貨膨脹的一個重要指標。但必須明確,物價上漲和通貨膨脹并不晚確實一回事。這是因為,物價是經常變動的,而變動的原因很多,并不完全是流通中貨幣過多引起的。其次,物價不一定與通貨膨脹按同一速度、同一比例增長,不一定準確的反映出通貨膨脹的程度。所以說物價上漲是衡量通貨膨脹的一個重要指標,但不是唯一的標準。
二、通貨膨脹產生的原因
通貨膨脹從本質上說是通過物價持續(xù)上漲來表現(xiàn)的貨幣發(fā)行量大打超過全社會生產產品的價值量。產生的原因主要是從貨幣供給量、貨幣流通速度以及儲蓄和信貸等方面的影響,貨幣增長持續(xù)的時間越長與通貨膨脹的關系就越強,這就表明貨幣供給增率與通貨膨脹率之間存在長期的協(xié)整關系,也就是說:貨幣流通速度的變化、貨幣增長和產量的增長、總需求超過總供給所引起的一般價格水平的持續(xù)上漲都是引發(fā)通貨膨脹的重要因素。由于現(xiàn)實貨幣運動無法準確把握進行細節(jié),造成增發(fā)貨幣行為,從而形成一輪一輪的增發(fā)貨幣,知識通貨膨脹進一步加劇。
三、通貨膨脹的危害
通貨膨脹一旦發(fā)生,首先受危害的是影響生產。通貨膨脹時期,由于各部門、各地區(qū)價格漲落幅度與時間不一,導致一些部門過度發(fā)展,一些部門更加萎縮,使經濟進一步失調。同扎根不利于生產投資,利潤是明贏暗虧。影響分配致使公認的工資收入下降。部分固定收入者,如支援、教員、養(yǎng)老金領取者等名義所得不變階層,在通貨膨脹中是最大的受害者。通脹時期,政府為了減少財政赤字,必然增加稅收,較少私人消費,這些均不利于企業(yè)投資,繼而造成失業(yè),使生產下降財政收入不能保證,迫使政府繼續(xù)用增發(fā)貨幣的辦法彌補赤字。由于人們普遍認為存錢不如存物的心理,導致儲蓄下降,銀行收入減少。國內通貨膨脹也會造成本國貨幣對外貶值,致使國際收支惡化。通貨膨脹具有“慣性作用”“自我加速”作用,如不及時消除,就會愈演愈烈,導致惡性通貨膨脹。
四、抑制通貨膨脹的對策
控制貨幣供應量,由于通貨膨脹形成的直接原因是貨幣供應過多,因此智力通貨膨脹的一個最基本的對策就是控制貨幣供應量,使之與貨幣需求量想適應,穩(wěn)定幣值以穩(wěn)定物價。
控制需求,通貨膨脹的一個基本原因就是總需求超過總供給,因此治理通貨膨脹首先是控制需求,實行緊縮性政策,緊縮性政策是當前對付通貨膨脹的傳統(tǒng)手段,是迄今為止運用最廣、最有效的政策措施。
增加商品的有效供給,調整經濟結構。治理通貨膨脹必須從兩個方面同時入手,一方面控制總需求,另一方面增加總供給,兩者不可偏廢。
醫(yī)治通貨膨脹的其他政策。除了控制貨幣發(fā)行量、控制需求、增加供給以外,還有一些如限價、減稅、指數(shù)化等其他智力通貨膨脹的政策,以防止通貨膨脹引發(fā)個主體行為失控,增強過敏的承受能力。
關鍵詞:通貨膨脹目標制;貨幣政策框架;可行性
中圖分類號:F820.5 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2007)06-0060-02
貨幣政策中介目標是央行為實現(xiàn)貨幣政策最終目標而選擇作為調節(jié)對象的目標。既是貨幣政策最終目標與貨幣政策工具的橋梁,也是實現(xiàn)間接調控機制的基本條件。因此,中介目標的選擇是貨幣政策能否發(fā)揮作用的關鍵。
一、我國貨幣政策的中介目標的選擇
1.貨幣供應量。以貨幣供應量作為貨幣政策的中介目標來影響宏觀經濟的運行態(tài)勢,必須具備三個必要條件,即中央銀行可以完全控制基礎貨幣、貨幣乘數(shù)可以預測、貨幣流通速度穩(wěn)定。但在我國現(xiàn)階段,基礎貨幣投放總量具有較強的內生性;貨幣乘數(shù)和貨幣流通速度很不穩(wěn)定,我國現(xiàn)行貨幣供應量指標與國民經濟運行的相關性已出現(xiàn)了明顯問題,貨幣供應量能否繼續(xù)作為我國貨幣政策中介目標的適宜性受到了前所未有的挑戰(zhàn)。
2.利率。我國20世紀90年代的貨幣政策主要集中在對利率的調控上,1996―1999年間,我國連續(xù)7次下調存貸款利率,但刺激消費功效甚微,對經濟刺激作用的效果并不理想。原因在于:(1)只有在主要依靠央行再貼現(xiàn)來實現(xiàn)基礎貨幣擴張的國家,采用利率中介工具(再貸款利率)才可能是有效的。我國1995年之前是向金融機構再貸款,但在之后則主要是外匯占款。(2)由于貨幣政策傳導的時滯性以及實際利率和名義利率的區(qū)別,導致利率難以被精確控制,而且利率的變動通常和我們的直覺相反。
3.匯率。匯率作為貨幣政策中介目標存在著以下幾個方面的不足:一是采取釘住目標國的固定匯率制容易導致釘住國喪失實施獨立貨幣政策的機會;二是目標國的經濟波動容易通過利率變動而傳導給釘住國,從而導致釘住國的經濟波動;三是釘住國的貨幣容易受到國際游資的沖擊。就我國而言,由于穩(wěn)定(包括經濟穩(wěn)定和政治穩(wěn)定)是壓倒一切的任務,因此保持貨幣政策的獨立性十分重要。從這個意義上來講,匯率不適宜作為我國貨幣政策的中介目標。
既然上述這些變量都不適宜作為我國貨幣政策的中介目標,那么長期內實行通貨膨脹目標制,把我國的貨幣政策目標直接釘在通貨膨脹率上,同時將利率、貨幣供應量和經濟景氣指數(shù)等其他主要經濟變量作為監(jiān)測指標,這應是一個可行的選擇。
采用通貨膨脹目標制作為貨幣政策的中長期策略有諸多優(yōu)勢:與貨幣供應量目標相比,通貨膨脹目標并不依賴于貨幣量與價格之間是否有穩(wěn)定的聯(lián)系,而是利用所有可得到的信息來決定貨幣政策工具的運用。通貨膨脹目標制的可預測性和相關性十分突出,便于公眾理解和增加政策透明度,有利于公眾形成穩(wěn)定合理的預期,提高貨幣政策的有效性。而且,由于明確的通貨膨脹目標增加了中央銀行的責任,通貨膨脹目標制有助于避免中央銀行跌入動態(tài)不一致性陷阱。
但是鑒于發(fā)展中國家實施通貨膨脹目標制框架的特殊性,和我國現(xiàn)行的貨幣政策框架以及當前國內經濟環(huán)境,短期內通貨膨脹目標制在中國并不具有可行性。
二、通貨膨脹目標制短期內在中國不可行
到目前為止,實施通貨膨脹目標制的國家的通貨膨脹狀況是令人滿意的,但仍有許多國家沒有采取通貨膨脹目標制。原因主要在于:一些國家的央行不采取通貨膨脹目標制框架,其貨幣政策的操作效果也相當不錯;有的國家通過法律規(guī)定了央行的多重目標以及通貨膨脹目標制要求政府的配合和支持;有些國家的通貨膨脹目標是由政府制定的,通常由財政部長下達,除非政府各部門對于實施通貨膨脹目標制的必要性意見一致,否則政府不可能把通貨膨脹目標強制施加給中央銀行,而央行是不可能接受選擇通貨膨脹目標的。
鑒于發(fā)展中國家實施通貨膨脹目標制框架的特殊性和我國現(xiàn)行的貨幣政策框架,短期內通貨膨脹目標制在中國并不具有可行性。原因如下:(1)我國作為一個發(fā)展中國家,市場經濟剛剛起步,各種市場規(guī)則、市場行為有待于進一步塑造,在通貨膨脹目標制框架的實施中也存在財政控制、金融制度不完善;(2)在人民銀行貨幣政策的運作過程中,還受到其他方面的干擾,特別是政策工具尚未實現(xiàn)市場化,貨幣政策的傳導機制仍然過度地依賴信貸渠道,這樣央行的貨幣政策獨立性就受到極大的限制;(3)貨幣政策的傳導一定程度上受財政政策的約束,從而造成我國貨幣政策目標的多重性,雖然我國貨幣政策法定目標是“保持貨幣幣值穩(wěn)定,并以此促進經濟增長”,但事實上我國貨幣政策目標還肩負著解決國有商業(yè)呆壞賬問題、促進國有企業(yè)改革與解決下崗失業(yè)問題、扶持落后地區(qū)經濟發(fā)展、為政府融資等多層責任;中國人民銀行作為我國的中央銀行,尚不具備完全的獨立性;(4)再加上我國目前以RPI(零售物價指數(shù))作為衡量通貨膨脹的指標,而我國現(xiàn)行的兩種物價指數(shù)中初級產品價格所占權重大,服務價格所占權重較小,這便使得貨幣政策對物價的控制力較弱,這種情況下如果選擇通貨膨脹率作為貨幣政策的中介目標,政府便可能面臨著到期不能實現(xiàn)預期目標的信用風險。
三、中國中長期內實施通貨膨脹目標制的政策建議
短期內還不具備實施通貨膨脹目標制的條件,但中長期內應放棄貨幣供應量目標,實行通貨膨脹目標制,把我國的貨幣政策目標直接釘在通貨膨脹率上,同時將利率、貨幣供應量和經濟景氣指數(shù)等其他主要經濟變量作為監(jiān)測指標,以長期性的“核心通貨膨脹率”作為貨幣政策目標,重構一個通貨膨脹目標制下的貨幣政策操作框架。為此,需要解決以下幾個方面的問題:
1.物價指數(shù)的選擇
實施通貨膨脹目標制的大多數(shù)國家是選擇一個特殊的物價指數(shù)作為通貨膨脹率的衡量標準。消費物價指數(shù)和國內生產總值減縮指數(shù)是兩個自然的選擇。盡管后一個指標很有吸引力(因為它更加全面地反映了“國內”通貨膨脹的含義),但在操作上消費物價指數(shù)具有明顯的優(yōu)勢:它是公眾最為熟悉的指數(shù);它通常是每月公布一次,比較及時(因此可以進行周期性的監(jiān)控);另外它很少需要調整。另一個重要的問題是:貨幣政策是否要釘住通貨膨脹的所有變動,或者是,在短期內發(fā)生的、被認為是由外生因素引起的變動是否應該排除在外。在大多數(shù)情況下,通貨膨脹目標制關注通貨膨脹的基本趨勢或核心通貨膨脹。這項指標排除了消費物價指數(shù)中容易受異常物價變動影響的項目,如能源與食品等。因此,應當采取不包含食品、能源、利息等央行不能控制項目的消費者物價指數(shù)作為中國的“核心通貨膨脹率”指標。
2.通貨膨脹目標區(qū)的上下限的確定
在國際實踐中央行通常保持正的通貨膨脹率。原因在于:(1)Friedman提出的人口增長因素。貨幣增長要與人口和勞動力的增長相適應。(2)負的通貨膨脹率即通貨緊縮,容易導致“債務緊縮”,加劇經濟衰退。(3)貨幣政策存在“零利率限制”因素,央行為了保持貨幣政策的操作空間,就必須保持名義利率大于零。
如果以我國目前的消費者價格指數(shù)平均值作為通貨膨脹率的參照,目標通貨膨脹率的上限不應該超過5%,但與3%的世界通行的通貨膨脹目標上限相比,這顯然偏高。在開放經濟中,如果長期實行超過大多數(shù)國家通貨膨脹目標上限(3%)的貨幣政策,必然導致通貨膨脹率上升,國際收支惡化,增大人民幣壓力。因此,我國的通貨膨脹目標上限應設為3%左右。
3.通貨膨脹目標區(qū)下限的確定
Friedman曾經從理論上說明最優(yōu)的通貨膨脹率應該等于負的實際利率,以保證名義利率為零。這種想法并不現(xiàn)實,長期的負通貨膨脹率會導致通貨緊縮,這會對經濟產生極大的負面影響,因而,央行不可能使通貨膨脹率長期低于零,一般保持大于零的通貨膨脹率。這樣,通貨膨脹目標區(qū)的下限就很容易確定了。實施通貨膨脹目標制框架的國家一般將通貨膨脹目標區(qū)設定為0%~3%。通常央行不會讓通貨膨脹率降到零,因為這可能導致經濟陷入困境,同時使貨幣政策失效,日本20世紀90年代經濟的長期低迷,中國的通貨緊縮都是貨幣政策失效的典型例子。為防止這種狀況的出現(xiàn),央行一般會采取預防性措施,使通貨膨脹率與零通貨膨脹保持一定的距離。
4.提高貨幣政策的透明度和可信性
通貨膨脹目標制框架的基本原理就是提高央行貨幣政策目標的透明度,增強央行與公眾之間的溝通,并加強對央行的約束以提高公眾對央行的信任,從而穩(wěn)定公眾的通貨膨脹預期,達到在長期內鎖定低通貨膨脹預期的目的。
但是,在現(xiàn)行的框架下,即使中國不可能實行通貨膨脹目標制,中國的貨幣政策也可以吸取通貨膨脹目標制框架的一些優(yōu)點,提高政策透明度和可信性。具體措施有:
(1)央行更頻繁地按時正式公布對經濟的預測性報告,增加預測性報告的實質內容;更多、更及時地公布金融數(shù)據等。
(2)對價格指數(shù)進行更仔細的統(tǒng)計分析,比如,分別研究消費者價格指數(shù)中的能源、食品、住房、衣著、醫(yī)療、交通等部分的變化與貨幣政策操作的關系。
(3)增加貨幣政策委員會中研究人員的比重,提高決策委員會會議的科學性。
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[關鍵詞]動態(tài)不一致性 零通貨膨脹 政策制定者
每個國家都必須面對宏觀經濟政策的選擇,但是由于經濟的不確定性使得宏觀經濟政策很難達到理想中的效果,政策制定者對最佳經濟目標的認識直接決定了政策目標的選擇,宏觀經濟的長期目標是達到充分就業(yè)和物價穩(wěn)定即零通貨膨脹(至少是低通貨膨脹),在實施零通貨膨脹貨幣政策時可能會遇到動態(tài)不一致性問題。
一、動態(tài)不一致性的基本思想
所謂動態(tài)不一致性是指政策當局在t期宣布t+n期將實行的最優(yōu)政策,而當t+n期到來時,實行該政策不再是最優(yōu)的,導致政策當局食言,初始的政策承諾不可信。也就是說,動態(tài)不一致性是指事前的最優(yōu)政策和事后的最優(yōu)政策的不相同。從對動態(tài)不一致性的分析中可以看出,政策制定者所面對的不再是和現(xiàn)實經濟狀況的簡單博弈,而是和公眾的動態(tài)博弈。作為理性個體,公眾預期到政策制定者總想采取短期行動,會根據經濟環(huán)境的變化而采取相機決策政策時,雖然這是理性的政策制定者出于良好動機一個很自然的結果,但是仍然使政策的可信度降低。
二、動態(tài)不一致性分析
通貨膨脹和失業(yè)之間的短期替代關系是由短期菲利普斯曲線決定的,但是由于通貨膨脹預期的調整,在長期內二者不存在替代關系。在當期對政策制定者來說,零通貨膨脹可能是目前最好的政策;但在未來期,由于作為理性個體的公眾的預期,零通貨膨脹已經不再是最好的選擇了。在充分就業(yè)和零通貨膨脹的政策下,政策制定者有可能追求較低的失業(yè)和稍高的通貨膨脹,而使政策成為一種騙局。在信息充分的情況下,公眾知道政策制定者會采取短期行為,因而使政策成為不可信。向公眾宣布的政策與具體執(zhí)行的政策之間的分離,產生了動態(tài)不一致性的問題。圖1表明了菲利普斯曲線在通貨膨脹和失業(yè)二者之間的替代關系,結合圖1將政策制定者和經濟之間的相互作用模型化,具體分析零通貨膨脹政策的動態(tài)不一致性的成因。
政策制定者宣布執(zhí)行零通貨膨脹政策,經濟決策者根據預期,必然選擇與執(zhí)行的政策相符的通貨膨脹水平。圖中A點是政策制定者許諾的零通貨膨脹,無論是政策制定者還是作為理性個體的公眾,第一選擇肯定是處于零通貨膨脹的A點,此時失業(yè)率是自然失業(yè)率水平,也就是充分就業(yè),所以經濟運行在短期菲利普斯曲線上。假設經濟達到A點,在零通貨膨脹水平之下,政策制定者和公眾都會做出理性的選擇,也就是以通貨膨脹的小幅度增加來減少失業(yè),于是經濟將沿著短期菲利普斯曲線PC1向左上方移動到B點。
在B點,通貨膨脹率高于政策制定者一開始許諾的零通貨膨脹率,較高的通貨膨脹率使公眾要求提高貨幣工資等,并相應的提高其預期,這一調整會使PC1將向上移動到PC2位置,經濟最終恢復到充分就業(yè),但是有正的通貨膨脹率的C點。每一個人都渴望零通貨膨脹,政策制定者一開始可能是最佳的決策,但是政策執(zhí)行的最終結果,總是維持在一個正的通貨膨脹率,政策制定者無法保證達到零通貨膨脹,這種反常結果的出現(xiàn)使零通貨膨脹的諾言成為一場騙局,也在考驗著政策制定者的信譽。
三、避免動態(tài)不一致性的措施
1.政策制定者保持言行一致
政策當局對市場進行宏觀調控,為企業(yè)制定經濟運行制度、方針和發(fā)展方向,政策當局作為政策的制定者和維護者,它必須身體力行,明確信譽道德的約束力。言必行,行必果,是做人的準則,也是政策當局的準則。如果政策形同空文,會導致公眾對政策當局的“信任懷疑”,以后出臺的政策會更難執(zhí)行。一個明智的政策制定者必須知道保持言行一致信譽的重要性,在執(zhí)行政策過程中如果常常因為時期和執(zhí)行人等因素被隨意改變,不顧信譽的追求短期利益,這就很容易導致公眾對政策當局的信任度減弱。作為理性個體的公眾是政府政策的執(zhí)行者和實踐者,政策當局的言行直接關系到公眾的滿意程度,只有做到“言”與“行”的有機統(tǒng)一,才能維護政策當局的公信力,提高公眾對政策的可信度。
2.政策制定者的選擇要適當
降低動態(tài)不一致性的誘惑,政策當局選擇一個合適的政策制定者至關重要,即要選擇一個比其他公眾更具有反通貨膨脹傾向的政策制定者,從而這個政策制定者會自覺抵制通貨膨脹的壓力,避免以實行更高的通貨膨脹政策來換取短期內失業(yè)的減少。如果該政策制定者相對于失業(yè)率來說更偏好物價的穩(wěn)定性,從而更加重視通貨膨脹導致的成本,必然執(zhí)行“保守”的貨幣政策。當貨幣政策由一個眾所周知極其厭惡通貨膨脹的政策制定者控制時,那么公眾的預期通貨膨脹將降低,從而使實際的通貨膨脹與最優(yōu)通貨膨脹更加接近。
3.采取低通貨膨脹政策
政策當局可以與政策制定者簽訂一份獎勵低通貨膨脹的合同,采取低通貨膨脹政策,防止政策制定者運用“相機抉擇”導致動態(tài)不一致性。低通貨膨脹可以給經濟帶來很多好處,比如資源配置的有效性提高,經濟不確定性的減少,價格體系更趨于透明化,經濟產出的波動很小,生產效率和社會公平的提高等等。經濟政策制定者不是冰冷的機械裝置,而是理性的經濟人,這決定了政策制定者隨時都存在以出乎意料的通貨膨脹換取經濟擴張的動機?!跋鄼C抉擇”規(guī)則往往具有較高的通貨膨脹傾向,因此強化自動財政政策,弱化相機抉擇財政政策,是保持穩(wěn)定的低通脹的制度保障。
參考文獻:
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關鍵詞:貨幣政策目標 通貨膨脹目標制 通貨膨脹
一、引言
過去十年間,為了管理并穩(wěn)定通貨膨脹預期,各國央行開始采取新的貨幣政策——通貨膨脹目標制。中國央行貨幣政策采取“穩(wěn)定物價、充分就業(yè)、經濟增長和國際收支平衡”的多目標制,貨幣政策工具形式也表現(xiàn)為多樣化。穩(wěn)定物價在很多國家是首要的任務,但是在我國一旦經濟出現(xiàn)問題,首先犧牲的就是物價指數(shù)。2008年金融危機發(fā)生以來,為了保持經濟的增長,我國實行寬松的貨幣政策,導致了我國物價指數(shù)急劇上漲。我國貨幣政策有沒有可能實現(xiàn)單一目標成為一個值得探索的問題,近年來有不少學者開始對我國實行通貨膨脹目標制的可能性進行了相關的探討。
二、通貨膨脹目標制
1.通貨膨脹目標制特點
通貨膨脹目標制不同于傳統(tǒng)的貨幣政策,貨幣當局根據心理學中公眾普遍存在的錨定效應直接設立通貨膨脹目標值或目標區(qū)間,不再運用中介目標對貨幣政策進行調整。央行操作過程的關鍵在于提高對未來通貨膨脹和公眾通脹預期預測的準確程度。首先貨幣當局設立明確的通貨膨脹目標值或目標區(qū)間作為公眾通脹預期的一個名義錨,其次根據經濟系統(tǒng)和相關模型預測未來的通貨膨脹率,最后根據預測結果調整貨幣政策。如果預測的通脹率大于設定的通脹目標值或目標區(qū)間的最大值,貨幣當局采取緊縮的貨幣政策;如果預測的通脹率低于設定的目標值或目標區(qū)間的最小值,貨幣當局采取擴張性的貨幣政策;而如果預測的通脹率接近設定的目標制或在目標區(qū)間范圍之內,貨幣當局就保持原來的貨幣政策不變。
衡量通貨膨脹的指標有很多,如消費物價指數(shù)、零售物價指數(shù)和生產者物價指數(shù)。政策由于消費物價指數(shù)具有很多其他指標不具備的優(yōu)點,因此大部分國家都選用了消費物價指數(shù)作為政策中參考的通貨膨脹指標,部分國家采取扣除能源、食品等的核心物價指數(shù)作為參考指標。
2.通貨膨脹目標制的實施效果
實施通貨膨脹目標制后的幾年,幾個國家的通貨膨脹率有了明顯的改變,平均通貨膨脹率和通脹率標準差都顯著變小。下表為采取通貨膨脹目標制前后通貨膨脹率及其波動率對比。
數(shù)據區(qū)間內的幾年中,世界上通脹率普遍由高變低,僅以表中數(shù)據的下降無法完全證明通脹率的降低是采取通貨膨脹目標制的結果。但是,可以通過直接測算通脹預期值來判斷政策的效果。瑞典和英國兩個國家都有完善的國債市場,國債市場中存在收益率與預期通脹率聯(lián)動的債券,通過這些債券與一般市場中收益率的差值可以測算出預期通脹率的變化。結果證明,在通貨膨脹目標制實行后,經過短暫的政策公信度認知期,公眾預期通脹率開始下降并開始保持著穩(wěn)定。這一政策實施的結果證明,采取通貨膨脹目標制對于穩(wěn)定并降低通貨膨脹預期,治理通貨膨脹具有重要的影響。
通貨膨脹目標制利用所有的信息來進行預測,進而決定貨幣政策的選擇。設定通貨膨脹名義錨并嚴格遵守承諾使得貨幣當局的政策增加了透明度,增加了公眾對貨幣政策的理解,有利于公眾形成穩(wěn)定的通貨膨脹預期。
三、我國的貨幣政策目標
根據人民銀行行長周小川2009年演講時對貨幣政策目標所作的詮釋,即中國的貨幣政策歷來作為宏觀調控的一部分,圍繞四個目標來設定:第一是低通貨膨脹,第二是經濟增長,第三是保持較高的就業(yè)率,第四是保持國際收支大體平衡。要根據不同時期經濟發(fā)展的主要矛盾,把握好實現(xiàn)幣值穩(wěn)定、經濟增長、充分就業(yè)、國際收支平衡四大目標間的平衡,促進經濟社會又好又快發(fā)展。 但是回顧十年來我國的貨幣政策可以發(fā)現(xiàn),中國貨幣政策目標基本上是“促進經濟增長為主,兼顧通貨膨脹”,在目標之間主要表現(xiàn)為經濟增長和通貨膨脹之間的選擇權衡。20世紀九十年代中期匯率政策改革之后,我國進入雙順差的時代。為了保持人民幣幣值的穩(wěn)定,央行被動的買入流入的大量外匯,增加人民幣的發(fā)行。雖然我國保持了人民幣幣值的穩(wěn)定,但造成了經濟中貨幣流動性的大量增加和物價指數(shù)的劇烈波動和上漲。
2001年到2012年期間,相對于國民收入,我國物價指數(shù)波動明顯。從央行采取的貨幣政策來看,除2008年初為了治理居高不下的通貨膨脹而采取“從緊”的政策,2009—2010年為了應對國際金融危機而采取“適度寬松”的政策外,其余9年均采取穩(wěn)健的貨幣政策。穩(wěn)健是一個比較模糊的用語,穩(wěn)健的政策可以偏緊也可以偏松,需要根據央行所要達到的政策目標來定。這就表明了我國一直采取相機抉擇的貨幣政策,沒有明確的目標,根據不同階段的最主要的矛盾給與不同目標以不同的關注度。
這也正是自2000年來我國陷入“兩難困境”的真實寫照,在經濟增長的同時又要避免通貨膨脹,這對于貨幣政策而言經常是沖突的。要保持或加快經濟增長需要采取寬松的貨幣政策,而控制通脹需要減少貨幣供應量,采取緊縮的貨幣政策。
從圖中可以看出,在08年金融危機爆發(fā)期間我國通貨膨脹下降,之后我國采取積極的貨幣政策和財政政策,結果就是通貨膨脹指數(shù)節(jié)節(jié)攀升,但我國的GDP在2008、2009年依舊保持9.6% 、9.1%的增速。從中可以推測我國貨幣政策的首要目標即保持經濟的增長,當經濟增長有一定的保障時,才開始著手治理通貨膨脹。
我國GDP已經連續(xù)三十年高速增長,其中積累很多結構性的問題亟待解決,在金融危機后,政府指出要正確處理好保持經濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調整經濟結構和管理好通脹預期的關系作為宏觀調控的重點。這也就預示著我國的貨幣政策目標仍然是在多方目標之間尋求平衡,但通貨膨脹這個目標依然被至于不重要的地位。
四、通貨膨脹目標制在我國
我國正處于深化改革的關鍵階段,在改革不合理價格體系的期間,需要承擔一定的通貨膨脹。央行必須在當前的目標優(yōu)化和未來的目標優(yōu)化之間尋求平衡,這是改革必經的過程。通脹目標制在我國得以實行的條件還有很多沒有達到,通貨膨脹目標制的實施仍然需要進一步的探討。
1.經濟體制
政策的實施需要比較完善的市場經濟制度,保證貨幣政策順暢傳導。
2.操作條件
通貨膨脹目標制在確定政策目標后,要有多層次且有效的政策工具進行調節(jié),達到預定的目標。
3.央行的獨立性
由于政府總目標和央行目標之間存在的差異性,政策的實施需要一個相對獨立的央行報賬政策的順利執(zhí)行。
4.政策的透明度和政府的公信力
通貨膨脹目標制最終需要穩(wěn)定公眾的通脹預期,如果政策不夠透明或政府不能夠遵守承諾,公眾的預期就會左右搖擺,加劇經濟的波動。
而根據我國的現(xiàn)實狀況,上述要求都不能很好的滿足。通貨膨脹目標制在我國的順利實施還有一些問題需要解決。首先的問題就是通貨膨脹指標的選取,由于我國的消費物價指數(shù)不包括房地產等價格,我國的消費物價指數(shù)并不能夠綜合和準確的衡量實際的通貨膨脹指標。其次,我國正處于改革深化期,一些領域的價格改革還沒有完成,而在進行改革的過程中必須要忍受相當?shù)耐ㄘ浥蛎?。此外,我國仍實行較為穩(wěn)定的匯率制度,通貨膨脹目標制的實施需要與匯率制度相協(xié)調。
五、小結
本文介紹了通貨膨脹目標制的特點,根據我國近幾年采取的貨幣政策分析了我國的政策目標,根據政策實施需要滿足的條件分析了我國實行通貨膨脹目標制過程中我國采取通貨膨脹目標制需要完善的條件,得出了目前我國并不適合實行通貨膨脹目標制的結論。我國仍處在改革轉軌階段,貨幣政策考慮多目標是必要的,必須在當前目標優(yōu)化和未來目標優(yōu)化的程度之間做權衡,動態(tài)分析和解決問題。央行需要采取其他措施錨定公眾通貨膨脹預期,穩(wěn)定通貨膨脹。
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由于通貨膨脹這一制約經濟發(fā)展的可怕桎梏無法從根本上消除,西方會計學界提出了多種會計改革模式,即產生了為消除通貨膨脹或為如實反映通貨膨脹不良影響而采取的會計方法和程序,就是今天的“通貨膨脹會計”。
一、推行通貨膨脹會計是我國經濟發(fā)展的必然要求
我國政府一直采取有效的措施平抑物價,但不可否認的是通貨膨脹已存在于我們的經濟生活,成為我國經濟發(fā)展?jié)撛诘碾y題。在通貨膨脹條件下采用傳統(tǒng)的會計核算方法,會計信息將失去準確性、相關性和有用性,其弊端主要有以下幾個方面。
(一)資產價值不準確
傳統(tǒng)會計是以企業(yè)取得資產時的取得成本即歷史成本作為入帳價值的,在物價穩(wěn)定的環(huán)境下資產負債表中列示的資產價值,能夠真實地反映資產信息,但是在通貨膨脹條件下,歷史成本計價的資產的帳面價值可能會明顯低于其現(xiàn)行價值,導致資產計價不準確,資產價值失真。
(二)利潤虛增,成本補償不足,加大了企業(yè)經營風險
在通貨膨脹條件下,傳統(tǒng)會計的收入是本期的現(xiàn)時收入,而與其配比的成本費用中所耗資產很大比例是前期購買的、已按歷史成本計了價的,因此必然導致企業(yè)利潤的虛計,將已耗用資產的現(xiàn)值超過歷史成本的增值部分確認為凈收益,虛增利潤。同時,也掩蓋了成本補償不足的信息,從而威脅到企業(yè)再生產的規(guī)模,惡性循環(huán),加大了企業(yè)經營風險。
(三)誤導會計報表使用者決策
由于通貨膨脹的制約,各個時期貨幣的內涵購買力是不盡相同的,單純比較或加和都沒有意義。因此,已經缺乏部分真實性的會計信息,同時又缺乏可比性,不能準確地反映企業(yè)當前的財務狀況和經營成果,直接誤導企業(yè)管理者、投資人、債權人及其他會計報表使用者,做出不合理的決策。
由于通貨膨脹已是我國經濟發(fā)展不可回避的客觀事實,傳統(tǒng)的會計核算方法在通貨膨脹條件下又有著諸多的弊端,因此推行通貨膨脹會計勢在必行,這是我國經濟發(fā)展的必然要求。
二、推行通貨膨脹會計是國際經濟環(huán)境的客觀需要
(一)推行通貨膨脹會計是全球經濟一體化的需要
全球經濟一體化的進程正在加速,2008年美國次貸危機波及全球,引發(fā)了國際金融危機,可以說主導全球經濟的美國經濟氣候稍有變化,全球經濟都流行“感冒”,這種傳感效應也影響到了我國經濟建設。當前金融危機已得到有效遏制,世界經濟總體上是處于復蘇階段,復蘇也就意味著要擴大需求,這樣必然要拉升價格;而中國經濟對國際市場上的石油、鐵礦石等大宗基礎性商品依賴程度很高,這些大宗基礎性商品價格如果上漲,就必然會導致國內原材料、產成品價格上揚的連鎖反應,輸入性通貨膨脹的風險將不可避免。
從另一方面看,面對國際金融危機我國根據本國國情制定和實施了一系列政策措施,力挽經濟增長速度下滑態(tài)勢,率先在世界主要經濟體中實現(xiàn)經濟總體穩(wěn)步回升。目前我國與全球經濟聯(lián)系愈加緊密,地位愈加突出,近來美國、歐洲要求人民幣升值,以引領世界經濟恢復的呼聲一浪高過一浪也間接證明了這一點。事實上今年1―2月,我國貿易順差已再度下降了50%,我國已冒風險加大了進口力度,非直接性地支持了別國經濟,預計今年下半年為維護世界經濟穩(wěn)定,人民幣升值引起的通貨膨脹風險將更大。因此,在我國無論是為防范輸入性通貨膨脹帶來的風險,還是為降低貿易、貨幣政策引起的通貨膨脹風險,推行通貨膨脹會計都是大勢所趨,是全球經濟一體化的迫切需要。
(二)推行通貨膨脹會計是與國際慣例并軌的需要
為削弱通貨膨脹對傳統(tǒng)會計核算方法的沖擊,世界各國采取不同的通貨膨脹會計處理方法,相關國際會計組織也頒布了一些準則規(guī)定。例如國際會計準則委員會在1981年公布的國際會計準則第15號國際會計準則《反映價格變動影響的信息》,該準則認為作為用來反映價格變動影響的財務信息,可以由很多種方法來編制。一種方法是用一般購買力來反映財務信息;另一種方法是確認資產的個別價格變動,用現(xiàn)行成本代替歷史成本;第三種方法是結合上述兩種方法的特點。調整金額作為補充信息予以提供,除非這種信息已在主要財務報表中進行了呈報。1978年歐共體在的第4號指令中,允許其成員國在沿用歷史成本計價原則的基礎上,采用通貨膨脹會計體系。美國、英國、加拿大等許多經濟發(fā)達國家積極應對通貨膨脹,成立專門研究機構,不斷發(fā)表通貨膨脹會計的研究報告。美國通貨膨脹會計權威機構是證券交易委員會和財務會計準則委員會。證券交易委員會認為上市大公司在遞交的年報中要揭示重置成本;準則委員會要求美國大公司根據一般貨幣購買力或現(xiàn)行成本原則編制和公布補充財務報表,采用現(xiàn)行成本的公司,還要提供扣減通貨膨脹后的資產持有損益以及年末資產現(xiàn)行成本報告。在巴西有兩種廣受贊譽的方法:《公司法》要求通貨膨脹調整采用物價指數(shù)調整永久性資產和股東權益賬戶,巴西證券交易委員會則要求上市公司將當期的交易采用功能貨幣重新計量,期末將當時的一般購買力單位轉換為當?shù)孛x貨幣單位。中國作為WTO成員國,在國際貿易中發(fā)揮著舉足輕重的作用,對外會計信息披露倍受關注,因而在我國推行通貨膨脹會計有著重要的現(xiàn)實意義,這也是我國會計與國際慣例并軌、與世界各國制度相融合的需要。
關鍵詞:通貨膨脹;會計對策;消極影響
中圖分類號:F234 文獻標志碼:A 文章編號:1000-8772(2013)03-0130-02
通貨膨脹之于我國有很大的消極影響,但是由于我國通貨膨脹與西方通貨膨脹有相近之處,所以我國改革傳統(tǒng)會計模式時,借鑒西方各國的改革經驗也未嘗不可。當下,根據我國的基本國情,為了在一定程度上恢復真實而又有效的會計信息,我國企業(yè)要充分理解“通貨膨脹”的含義、影響,并采取一些過渡性較強的局部改進措施。從而是我國經濟向著一個穩(wěn)健的方向發(fā)展,逐步實現(xiàn)經濟的騰飛。
一、通貨膨脹的含義
通貨膨脹是一個經濟學問題,簡單來說就是貨幣發(fā)行量過多,商品的生產量與貨幣的發(fā)行量比例失調。在通貨膨脹時期市場上所有社會商品和勞動的平均價格水平持續(xù)升高。單位貨幣能買到的商品量及勞務量持續(xù)下降。就現(xiàn)在社會而言,人們根據通貨膨脹的程度及帶來的影響不同,將其劃分為三種情況:溫和型通貨膨脹、劇烈型通貨膨脹以及惡性型通貨膨脹。
中國古代有兩種類型的貨幣,一種是金銀,具有真實的價值,另一種則是本身沒有價值的紙質貨幣。在不兌現(xiàn)的紙幣本位制條件下,本身沒有價值的紙質貨幣能不限量地發(fā)行,正是因為這種“不限量”,使通貨膨脹悄無聲息地襲來。導致通貨膨脹在我國橫行的原因有很多,如拉動內需,刺激消費,降低利率,經濟結構失調等,但最主要的卻只有一個,那就是政府盲目提高的貨幣供應量。
二、通貨膨脹之于社會的消極影響
(一)通貨膨脹對社會經濟生活的調節(jié)
與物價相對穩(wěn)定的時期相比,在通貨膨脹期間,商品和勞務價格水平波動幅度較大,各企業(yè)不能準確的掌握各種商品的價格走勢,經常會由于一些錯誤的判斷而造成生產量、經營方法、價格標注上的失誤,從而削弱了市場機制的調節(jié)作用。商品的價格與各企業(yè)的發(fā)展息息相關,物價上漲在一定時期內會給企業(yè)帶來不菲的盈利,但隨著時間的推移,其價格就無法真實地反映出經營效果,價格也就逐漸喪失了靈敏、快速調節(jié)生產的能力。
(二)通貨膨脹對經濟秩序的影響
通貨膨脹會影響社會經濟及各行各業(yè)的正常運轉。在我們賴以生存的社會中,計量商品與勞務的價值工具是貨幣。維持經濟正常運轉,企業(yè)正常生產的基礎也是貨幣。這是否說明貨幣供應量越多越好呢?通過西方國家的金融風暴我們也可以了解到答案是否定的。如果貨幣供應量不以產品供應量為依據,則會造成經濟秩序運轉異常,經濟運行混亂。受影響最大的是一些事業(yè)單位有固定收入的工作人員,比如醫(yī)生、教師等。通貨膨脹還能使本國出口公司的輸出競爭力在國際上處于弱勢。由于貨幣流通量增多,物價上漲,企業(yè)更傾向于在國外以較低的價格購買商品,而后在國內以高價售出。長此以往,本國經濟將日漸惡化。
(三)通貨膨脹對人們需求的改變
通貨膨脹與泡沫經濟和投機產業(yè)相關聯(lián),泡沫經濟是一種虛假的繁榮,且不推動社會經濟的增長,而投機產業(yè),則是以投機為手段,以攫取暴利為目的。泡沫經濟和投機產業(yè)是通貨膨脹造成的的必然效應,同時,二者又會進一步加劇通貨膨脹的擴張。在通貨膨脹時期,紙幣供應量越來越多,但其價值卻日漸降低,貨幣持有者由于擔心貨幣持續(xù)貶值,便會盲目地將紙質貨幣轉換為需要抑或是不需要的商品。若是不采取相應的措施進行管理,也許紙幣就不能作為計價工具在市面上流通了。原始社會的“物物交換”可能會再一次出現(xiàn)在21世紀的今天。
三、我國企業(yè)應對通貨膨脹的會計對策研究
(一)加快會計型人才的培養(yǎng)及觀念創(chuàng)新
現(xiàn)代化的企業(yè)在順應時代的步伐深入地改革其制度的同時,各企業(yè)在我國資本市場同樣得到充分的發(fā)展,會計信息的使用者也將從局限走向開闊,投資者必定會成為其中之一。大學是培養(yǎng)時代人才的搖籃,所以大學的會計專業(yè)應進行有選擇性的擴招,加強對注冊會計師的審核。我國傳統(tǒng)會計理念的基礎是假設。這些假設是為了使財務會計理論具有通用性,在某些常出現(xiàn)的經濟問題上得以套用。但是現(xiàn)實中,很多經濟問題則不能在傳統(tǒng)的假設中尋找答案。比如通貨膨脹,在傳統(tǒng)的理念中根本沒有這個概念。20世紀70年代以來,通貨膨脹現(xiàn)象波及世界大多數(shù)國家,使傳統(tǒng)理念所提供的會計信息更加搖搖欲墜。為了保證在通貨膨脹狀態(tài)下使企業(yè)正常運轉,就必須持續(xù)得到精度高的會計信息,所以企業(yè)要勇于創(chuàng)新,而不是只墨守成規(guī)的套用。
(二)完善各企業(yè)的結算制度
即為了削弱通貨膨脹帶來的影響,逐漸消除企業(yè)債務鏈。在當下,由于沒有特殊規(guī)定,所以企業(yè)與企業(yè)之間可以互相借貸,借款的一方成為債務人,另一方稱為債權人,一般觀念中,債權人占有主動權,可是在企業(yè)與企業(yè)之間的交易中,則是債務人擁有主動權。債務人通過各種辦法盡量拖欠債務,將借來的資金進行各種投資,盡量以最晚的時間支付其債權人。此種機制是導致通貨膨脹的原因之一。為了解決這類問題,經濟學家提出“企業(yè)交易中介結算體制”。該體制使企業(yè)與企業(yè)間的交易變?yōu)槠髽I(yè)與國家中介機構的交易,這種中介結算體制使企業(yè)沒有空隙投機取巧,從而扼殺了債務鏈的產生基礎。
(三)充分利用我國現(xiàn)行會計制度
盡管我國會計制度還不完善,但其中也不乏正確理論,所以企業(yè)應靈活運用。比如,在國家監(jiān)督指導下,全面的對各企業(yè)的不動產做一次重估價,以資產現(xiàn)行成本作為提取折舊費的依據,適當提高一些固定資產折舊率。企業(yè)用于提取折舊費的產品銷售出去后變?yōu)檠a償固定資產的折舊基金,由于存在通貨膨脹,所以為了使折舊基金不至于貶值,就要加快折舊頻率,使企業(yè)持續(xù)獲得利潤。