宏觀經(jīng)濟狀況精選(九篇)
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第1篇：宏觀經(jīng)濟狀況范文
關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟預(yù)測；時間序列分析；回歸分析
中圖分類號：F2
文獻標識碼：A
文章編號：1672-3198（2015）10-0024-03
1 地區(qū)生產(chǎn)總值與產(chǎn)業(yè)比重分析
四川省經(jīng)濟總量在全國排名前十，經(jīng)濟增速快，在國務(wù)院的《“十二五”中期中國省域經(jīng)濟綜合競爭力發(fā)展報告》藍皮書中，四川省在省域經(jīng)濟綜合競爭力排名第十，屬于上游區(qū)。為研究四川省宏觀經(jīng)濟運行狀況，選取2004-2013年間的相關(guān)數(shù)據(jù)進行分析，以下所有數(shù)據(jù)來源為國家統(tǒng)計局網(wǎng)站。
GDP是宏觀經(jīng)濟中最受關(guān)注的經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)字，因為它是衡量國民經(jīng)濟發(fā)展情況最重要的一個指標。2004-2013年間四川省年度地區(qū)生產(chǎn)總值與經(jīng)濟增長率（按可比價格計算）如圖1所示：
2007年及之前四川省經(jīng)濟增速都遠超全國平均增速。而在2008年經(jīng)濟增速大幅下降，同比下降241%，其中既有全球金融危機的影響，也有國內(nèi)失業(yè)率上升和消費需求疲軟等的影響，而且四川還遭遇了汶川大地震，但2008年四川省經(jīng)濟增速仍然領(lǐng)先于全國8.7%的增速。之后，國家執(zhí)行“四萬億”經(jīng)濟刺激計劃，受這一政策影響，2009至2011年經(jīng)濟增速均超過去5年最高水平。然而在2012年與2013年，經(jīng)濟增速又陡然下降，尤其是2013年的經(jīng)濟增速跌至十年來的最低水平，但經(jīng)濟增速放緩卻未必是一件壞事，這往往伴隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，正如表1所示，自2011年起，第一產(chǎn)業(yè)比重一直在下降，第二產(chǎn)業(yè)比重保持著比重不增長的態(tài)勢，而第三產(chǎn)業(yè)所占比重卻逐年增加，這表明雖然經(jīng)濟增速放緩，但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整在穩(wěn)步進行。
2 消費者價格指數(shù)分析
居民消費價格指數(shù)CPI在一定程度上反應(yīng)通貨膨脹的水平，過高的CPI表明市場通貨膨脹。國際上通常把3%作為警戒線，一般來說當(dāng)漲幅超過3%時，就認為發(fā)生了通貨膨脹；當(dāng)漲幅超過5%時，就認為發(fā)生了嚴重的通貨膨脹。四川省在2004，2007，2008，2011年這四年CPI漲幅較高，超過了正常水平，圖2展示了2004-2013年間四川省的CPI變化情況：
可以看出2004年CPI水平較高，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示2004年全年CPI指數(shù)呈現(xiàn)中間高，兩頭低的態(tài)勢，其中6-9月的漲幅均超過5%，這主要是由于以下兩方面造成的：一是由于2004年經(jīng)濟活動過熱，投資大增，導(dǎo)致能源與原材料價格上漲，間接拉動了下游產(chǎn)品的價格；二是食品價格的上漲成為價格上漲的主要推手，2004年食品價格上漲9.9%，其中糧價上漲尤為明顯，漲幅高達26.4%，這是因為在2004年遭遇了糧食連續(xù)三年減產(chǎn)，庫存大幅減少的局面，糧食供給出現(xiàn)了一定程度的短缺，導(dǎo)致糧價上漲迅猛，尤其是2004年3-4月，國內(nèi)小麥價格達到歷史最高水平。
2007年CPI水平為這10年來的最高水平，導(dǎo)致2007年CPI水平較高的一大誘因是6月份的豬肉價格上漲，由于之前肉價過低，導(dǎo)致生豬存欄大幅下降，豬肉短期供應(yīng)不足導(dǎo)致豬肉價格上漲，另外飼料成本上漲以及上半年各地爆發(fā)的“豬藍耳病”疫情，都是導(dǎo)致豬肉價格的上漲的因素，豬肉作為百姓餐桌上肉類的主角，其價格的上漲很容易帶動了整個CPI的上漲；另外，作為剛性需求產(chǎn)品的食用油和石油，兩大油的價格上漲是推動CPI上漲的結(jié)構(gòu)性因素，其中我國大量進口的食用植物油在國際市場上的價格幾乎上漲了一倍，而國際石油價格在2007年呈現(xiàn)觸底反彈，先抑后揚的態(tài)勢，年初國際油價大幅下挫，但從3月份開始，油價開始反彈并持續(xù)走高，尤其是從7月份開始，油價大幅上揚，至當(dāng)年的11月23日，國際油價已飆升至98.18美元的歷史最高價位；除了油價上漲帶來的結(jié)構(gòu)性上漲因素外，總量因素也不可忽視，2007年我國M2已高達40萬億，充裕的貨幣供給成為物價總水平上漲的另一影響因素。所以說2007年CPI居高不下的原因既有結(jié)構(gòu)性的因素，也有總量上的因素。
2008年的CPI增幅高達5.1%，但全年呈現(xiàn)前高后低的狀態(tài)，其中第四季度已基本回歸正常水平。除了受2007年CPI上漲的翹尾影響外，年初糧價大幅上漲所帶來的輸入性通脹不可忽視。以大豆市場為例，2008年國際大豆價格大幅上漲，我國大豆自給率較低，很大程度上依賴進口，其中2008年進口大豆總價值218.1億美元，同比增長90.1%，大豆價格的高位運行使得CPI指數(shù)居高不下。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，2008年1-10月CPI指數(shù)高位運行，其中大豆價格指數(shù)平均在51%。
2011年的CPI水平為這十年來的第二高，全年漲幅水平呈現(xiàn)中間高，兩邊低的態(tài)勢，造成物價上漲的因素沒有發(fā)生較大的變化，仍然是食品價格上漲、輸入性通脹以及貨幣超發(fā)等因素造成的。其中2010年7月開始的新一輪物價上漲在2011年7月達到頂峰，自2011年8月開始，物價漲幅開始逐步回落，到2011年12月，CPI已回落至4.1%的水平，基本接近年初定下的4%的調(diào)控目標。
3 地區(qū)生產(chǎn)總值與三大產(chǎn)業(yè)增加值走勢分析
為了預(yù)測2014年的四川省的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，考慮先預(yù)測三大產(chǎn)業(yè)的增加值，進而將三者相加得到地區(qū)生產(chǎn)總值，首先繪出四川省地區(qū)生產(chǎn)總值與三大產(chǎn)業(yè)增加值的走勢圖3：
可以較為明顯看出，第一、二產(chǎn)業(yè)增加值與時間并不存在著較為明顯的函數(shù)關(guān)系式，所以可以考慮用時間序列分析的相關(guān)理論來擬合出一個表達式，而第三產(chǎn)業(yè)增加值可以考慮用指數(shù)回歸方程來擬合。
4 三大產(chǎn)業(yè)增加值回歸方程計算與檢驗
記三大產(chǎn)業(yè)的年增加值為Xn，Yn，Zn（2004≤n≤2013），對于第一產(chǎn)業(yè)增加值的回歸方程可以構(gòu)造為Xn=α0+α1Xn-1+…+αkXn-k+uX=α0+∑ki=1αiXn-i+uX，即第n年的產(chǎn)業(yè)增加值與過去k年的產(chǎn)業(yè)增加值存在一定的關(guān)系。這里k值的選取會影響擬合和預(yù)測的精度，如果k值偏大，則回歸方程擬合歷史數(shù)據(jù)較好，但是在預(yù)測功能上就會較差；如果k值選取偏小則相反。經(jīng)過幾次實驗，令k分別取2、3、4，在考察擬合與預(yù)測這兩方面的水平后，認為k=2較為合適。
確定k值后，得到超越方程組：
1.041-0.055，為驗證所得回歸方程的合理性，下面計算可決系數(shù)并做方程的顯著性檢驗。
可決系數(shù)表明回歸方程中被解釋變量的變化是在多大程度上由解釋變量引起的，本文中的回歸方程包含了2個解釋變量，所以應(yīng)當(dāng)計算調(diào)整的可決系數(shù)。
調(diào)整的可決系數(shù)R-2=1-RSS/（n-k-1）TSS/（n-1）=09162>0.85說明回歸方程在擬合歷史數(shù)據(jù)上較好。
方程的顯著性檢驗旨在對模型中被解釋變量與解釋變量之間的線性關(guān)系在總體上是否顯著成立，并可作出推斷，首先提出原假設(shè)和備擇假設(shè)：
原假設(shè)H0：β0=β1=…=βk=0，備擇假設(shè)H1：βj不全為0，則統(tǒng)計量：
F=ESS/kRSS/（n-k-1）=50.1749>F0.05（2，7）=474
所以拒絕原假設(shè)，接受備擇假設(shè)，故可以判定原方程總體上線性關(guān)系顯著。
綜上可得第一產(chǎn)業(yè)增加值回歸方程為：
Xn=262.219+1.041Xn-1-0.055Xn-2+uX
由于第二產(chǎn)業(yè)增加值圖像與第一產(chǎn)業(yè)相似，所以此處不加計算地直接給出第二產(chǎn)業(yè)增加值的回歸方程與相關(guān)檢驗：
Yn=725.845+1.376Yn-1-0.354Yn-2+uY
調(diào)整的可決系數(shù)
R-2=1-RSS/（n-k-1）TSS/（n-1）=09766
方程的顯著性檢驗統(tǒng)計量
F=ESS/kRSS/（n-k-1）=188.9338>F0.05（2，7）=474。
這表明方程擬合優(yōu)度較高，因變量與自變量之間線性關(guān)系顯著。
對于計算第三產(chǎn)業(yè)增加值的回歸方程，可以看到產(chǎn)業(yè)增加值變化趨勢較為平穩(wěn)，略向下凸，也正如前文所述，第三產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重在增加，故選取指數(shù)函數(shù)可以更好地表述其發(fā)展的動向。
假設(shè)回歸方程為Zn=aebn+uZ=ebn+lna+uZ，線性化后可寫為lnZn=lna+bn+uZ′，計算系數(shù)可得第三產(chǎn)業(yè)年增加值的方程為：
Zn=e0.1479n-288.5682+uZ，可決系數(shù)R-2=0.9994
三大產(chǎn)業(yè)增加值的回歸方程可以預(yù)測之后每一年的數(shù)據(jù)，這屬于點預(yù)測，而增加對產(chǎn)業(yè)增加值進行區(qū)間預(yù)測具有很強的實際意義。
第三產(chǎn)業(yè)的回歸模型屬于一元線性回歸模型，則對于個別值y0的區(qū)間預(yù)測可以構(gòu)造如下統(tǒng)計量且該統(tǒng)計量如從t分布：
y0-0s1+1n+-x02Sxx～tn-2
則顯著性水平為α?xí)r，y0的預(yù)測區(qū)間為：
0-tα/2n-2s1+1n+-x02Sxx，
0+tα/2n-2s1+1n+-x02Sxx
第一和第二產(chǎn)業(yè)回歸模型屬于多元線性回歸方程，設(shè)樣本矩陣為X，觀測值矩陣為X0，那么對于個別值y0的區(qū)間預(yù)測可以構(gòu)造出統(tǒng)計量y0-0s1+X0X′X-1X0′，由概率論的有關(guān)知識可以證明：
y0-0s1+X0X′X-1X0′～tn-k-1
則顯著性水平為α?xí)r，y0的預(yù)測區(qū)間為：
[0-tα/2n-k-1s1+X0X′X-1X0′，
0+tα/2n-k-1s1+X0X′X-1X0′]
在等方差的假定下，用過去的方差估計量來替代，在此前提下，表2給出2014-2018年四川省經(jīng)濟數(shù)據(jù)預(yù)測結(jié)果：
5 數(shù)據(jù)預(yù)測與檢驗
上表預(yù)測2014年四川省三大產(chǎn)業(yè)年增加值分別為3646.53億元，15041.18億元和10912.34億元，進而預(yù)測2014年地區(qū)生產(chǎn)總值為29735.64億元。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示2014年四川省三大產(chǎn)業(yè)年增加值與地區(qū)生產(chǎn)總值分別為3531.1億元，14519.4億元，10486.2億元和28536.7億元，預(yù)測誤差分別為3.3%，3.6%，41%和4.2%，說明回歸方程預(yù)測結(jié)果良好。
參考文獻
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第2篇：宏觀經(jīng)濟狀況范文
1.1平穩(wěn)性檢驗為了避免偽回歸現(xiàn)象，需要檢驗序列的平穩(wěn)性。本文采用ADF(AugmentedDickey-Fullertest)檢驗來判斷序列的平穩(wěn)性。為了減小數(shù)據(jù)變動幅度，首先對原始數(shù)據(jù)取對數(shù)。根據(jù)和的時間變動圖，在ADF檢驗中設(shè)定兩個變量均有截距項，但不含時間趨勢項，由Eviews8得到的單位根檢驗結(jié)果匯總?cè)绫?所示。為了保證檢驗結(jié)果的可靠性，本文選取1%的置信水平，如果ADF檢驗得到的統(tǒng)計量小于1%置信水平下的臨界值，則表明所檢驗的時間序列是平穩(wěn)的，否則存在單位根。由表1可知，在1%的置信水平下，和均不平穩(wěn)，而其一階差分是平穩(wěn)的，因此和在1%的置信水平下都是一階單整的，有必要進行協(xié)整檢驗來分析兩者之間是否具有長期均衡關(guān)系。
1.2協(xié)整檢驗根據(jù)協(xié)整理論，如果兩個(或兩個以上)時間序列是同階單整的，且它們之間的某種線性組合是平穩(wěn)的，那么這兩個(或兩個以上)變量之間存在協(xié)整關(guān)系，協(xié)整關(guān)系表明變量之間一種長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。由上文可知，和都是I(1)即一階單整的時間序列，滿足協(xié)整檢驗的條件。本文采用E-G兩步法來完成協(xié)整檢驗。首先，用普通最小二乘法(dinaryLeastSquare，OLS)估計協(xié)整回歸模型，并得出殘差序列估計值。用Eviews8得到的回歸方程如下：其次，檢驗殘差序列的平穩(wěn)性。如果殘差序列平穩(wěn)，說明兩個變量之間具有協(xié)整關(guān)系，反之則不存在協(xié)整關(guān)系。仍用ADF檢驗來驗證殘差序列的平穩(wěn)性，檢驗結(jié)果如下：以上檢驗結(jié)果表明，ADF檢驗統(tǒng)計量小于三個置信水平下的臨界值，因此殘差序列是平穩(wěn)的，與之間存在協(xié)整關(guān)系。結(jié)合協(xié)整回歸方程可知，和之間存在長期穩(wěn)定的正相關(guān)關(guān)系。
1.3格蘭杰(Granger)因果關(guān)系檢驗由上文檢驗結(jié)果可知，和之間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，在此前提下，有必要進行格蘭杰因果關(guān)系檢驗，進一步驗證兩者之間是否存在因果關(guān)系。用Eviews軟件得到的具體檢驗結(jié)果如表3所示。由表3可以看出，在5%的置信水平下，對于第一個檢驗，只有在滯后階數(shù)為2和8時接受原假設(shè)，在其他滯后階數(shù)下都拒絕了原假設(shè)，因此拒絕原假設(shè)是較穩(wěn)定的結(jié)果，即是的格蘭杰原因。對于第二個檢驗，在滯后階數(shù)為1～8時都接受了原假設(shè)，這一檢驗結(jié)果具有較高的穩(wěn)定性，因此不是的格蘭杰原因。綜合以上檢驗結(jié)果可以得出結(jié)論，與之間具有單向因果關(guān)系，BDI指數(shù)的變動會引起EPI指數(shù)的變動。
1.4基于VAR模型的脈沖響應(yīng)分析為了進一步研究BDI指數(shù)與我國宏觀經(jīng)濟景氣狀況之間的動態(tài)特征關(guān)系，本文對兩個變量進行脈沖響應(yīng)分析，考察一個內(nèi)生變量受到某種沖擊時對其他變量的影響。為了最大程度地保證檢驗結(jié)果的可靠性，本文首先選用5個指標來完成最優(yōu)滯后長度檢驗，結(jié)果顯示LR、FPE、AIC三個評價指標認為滯后階數(shù)為10較為合理，因此本文建立10階VAR模型。為了保證所建立的VAR模型的穩(wěn)定性，本文利用Eviews軟件作出了VAR模型特征根的倒數(shù)值圖示，VAR模型所有特征根的倒數(shù)值都落在了單位圓內(nèi)，說明所建立的VAR模型是穩(wěn)定可靠的。通過上述最優(yōu)滯后長度檢驗和VAR模型的穩(wěn)定性檢驗，本文保證了所建立的VAR模型的可靠性和穩(wěn)定性。為了進一步分析BDI指數(shù)與EPI之間的動態(tài)關(guān)系，在Granger因果關(guān)系檢驗證明對具有單向因果關(guān)系的基礎(chǔ)上，本文作出了對的脈沖響應(yīng)函數(shù)。對的脈沖響應(yīng)函數(shù)顯示(見圖3)，當(dāng)在本期給一個正沖擊后，對沖擊的響應(yīng)是正向的。具體而言，在前兩期小幅上漲，從第3期開始迅速上升，在第5期達到峰值，從第5期到第10期在一個高位上表現(xiàn)出小幅波動，從第10期開始平穩(wěn)下降，并在第23期時變?yōu)樨撔?yīng)。這表明BDI指數(shù)的上漲能夠?qū)ξ覈暧^經(jīng)濟產(chǎn)生較為顯著的拉動作用，而且這種拉動作用具有較長的持續(xù)期。
2檢驗結(jié)果分析與政策建議
本文通過BDI與EPI指數(shù)隨時間變動的圖示得出，兩變量上升、下降的階段及波峰、波谷出現(xiàn)的時間較為接近，因此BDI指數(shù)與我國宏觀經(jīng)濟具有較為緊密的聯(lián)系。本文通過協(xié)整檢驗和Granger因果關(guān)系檢驗，進一步驗證了與之間具有長期穩(wěn)定的正向均衡關(guān)系，且對具有顯著的單向因果關(guān)系。通過脈沖響應(yīng)分析得出，BDI指數(shù)的上漲會對我國宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生比較顯著的拉動作用，且能夠持續(xù)較長時間。BDI指數(shù)是海運市場的晴雨表，在一定程度上也能夠反映出全球貿(mào)易和經(jīng)濟的繁榮與低谷，是一個先行經(jīng)濟指標。BDI指數(shù)的上漲表明全球貿(mào)易規(guī)模增大，也能夠折射出全球經(jīng)濟走勢向好，我國現(xiàn)階段還是對外貿(mào)易依存度較高的國家，國際上其他經(jīng)濟體尤其是大國經(jīng)濟狀況的波動會對我國經(jīng)濟產(chǎn)生較為顯著的影響，因此BDI指數(shù)上漲能夠?qū)ξ覈暧^經(jīng)濟產(chǎn)生拉動作用。由此可見，本文的實證檢驗結(jié)果與經(jīng)濟理論是相一致的。因此應(yīng)當(dāng)認清BDI指數(shù)的走勢與我國宏觀經(jīng)濟狀況之間的關(guān)系，重視BDI指數(shù)走勢對于我國宏觀經(jīng)濟政策制定的指導(dǎo)作用。通過BDI指數(shù)的走勢合理預(yù)測我國經(jīng)濟可能出現(xiàn)的波動，并基于此制定合理的防范和調(diào)控措施，防止我國經(jīng)濟狀況出現(xiàn)劇烈的波動。
第3篇：宏觀經(jīng)濟狀況范文
關(guān)鍵詞:CPI、M1、GDP、宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)
引言
前幾年由于全球經(jīng)濟一度出現(xiàn)的流動性過剩、能源商品價格上漲以及在大宗商品市場上的過度投機行為,造成全球性的通貨膨脹高企,中國也在此之列。而2008年以來,美國次貸風(fēng)暴引發(fā)全球金融危機,又使世界經(jīng)濟面臨潛在的通縮風(fēng)險。隨著金融危機的緩解,政府救市的措施導(dǎo)致大量貨幣流入,通貨膨脹又有上升趨勢。在全球經(jīng)濟格局發(fā)生轉(zhuǎn)變的背景下,居民消費價格指數(shù)CPI的驅(qū)動因素問題一直是被關(guān)注的焦點。
本文從實體經(jīng)濟狀況和貨幣供應(yīng)量兩個方面闡述導(dǎo)致我國CPI變化的決定因素,由歷史數(shù)據(jù)中可以看出三者有著相同的變化趨勢,但通貨膨脹率的變化會滯后于經(jīng)濟增長率和貨幣供應(yīng)量的增長率。本文以1995-2009的年度數(shù)據(jù)為樣本數(shù)據(jù),建立貨幣供應(yīng)、通貨膨脹與經(jīng)濟增長的多變量系統(tǒng),首先以一元回歸模型分別驗證實體經(jīng)濟狀況和貨幣供應(yīng)量對CPI變化的貢獻大小,然后用二元回歸模型對未來CPI走勢進行預(yù)測,并將預(yù)測值與實際值進行對比分析。選擇M1 作為貨幣供應(yīng)量,用GDP 和宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)來衡量實體經(jīng)濟發(fā)展情況。
一、數(shù)據(jù)分析
1.實體經(jīng)濟狀況是影響CPI的重要因素
作為衡量實體經(jīng)濟運行狀況的重要指標,GDP與CPI之間存在較強相關(guān)性。GDP影響相對滯后,其與CPI之間關(guān)系并不非常穩(wěn)定。歷史數(shù)據(jù)顯示,滯后時間通常在一到四個季度間波動。
從波動幅度來看,CPI波動幅度比GDP更大,并且周期并不完全吻合,其他因素對CPI波動也有著較強影響力。CPI低點大約滯后于GDP低點兩個季度左右出現(xiàn),高點則滯后大約7個月。在去年2季度GDP增速重拾升勢之后,CPI也在7月份止跌回升,未來上行高度部分取決于GDP增速變化情況。
滯后期半年左右下歷史數(shù)據(jù)的擬合優(yōu)度最高,接近0.6,說明了GDP是影響CPI非常重要的因素。
去年7月份CPI止跌只落后于GDP回升大約一個季度,較歷史平均水平更短。而滯后于08年底M1低點大約7個月左右,因此本輪CPI止跌并快速走出通縮可能更多源于貨幣供應(yīng)量的大幅上升。但目前M1、M2增速均已拐頭向下,未來CPI趨勢可能更多決定于GDP及貨幣的共同影響,因此GDP未來走向?qū)⑹穷A(yù)測CPI時的重要因素。
目前經(jīng)濟復(fù)蘇已經(jīng)逐漸穩(wěn)固,在此背景下,政策退出與調(diào)整結(jié)構(gòu)逐漸成為國家政策的重心,預(yù)期未來在實體經(jīng)濟強勁需求和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整兩方面作用下,GDP將維持在8到10之間,在中長期內(nèi)將推動CPI溫和上升。
除GDP之外,宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)也是觀測宏觀經(jīng)濟狀況的重要指標,其與CPI之間也存在這較明顯的滯后相關(guān)關(guān)系。
宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)與CPI之間在滯后期為3-5個月時相關(guān)關(guān)系最好,擬合優(yōu)度超過0.6。
2.貨幣供應(yīng)變動是影響CPI的重要原因
分析主要從M1與CPI的相互關(guān)系入手。具體分析著重于CPI與M1高點低點間滯后關(guān)系。由于國內(nèi)的高儲蓄率,流動性擴張到物價上漲之間存在一定滯后現(xiàn)象。CPI與M1的歷史數(shù)據(jù)之間都表現(xiàn)出比較好的滯后相關(guān)性。
對M1與CPI歷史數(shù)據(jù)進行分析,可以得出兩者顯著相關(guān),且CPI變化較M1存在滯后性。從99年之后的歷史數(shù)據(jù)中可以看出,CPI低點平均滯后于M1低點大約8個月,而高點大約滯后于M1高點10個月。
由上述分析知,使用滯后7、8個月的數(shù)據(jù)與CPI之間擬合優(yōu)度最高,但仍低于0.4。可見貨幣因素與CPI雖然顯著相關(guān),是影響CPI變化的重要因素,但并不是唯一因素。
09年10月,M1增速超過了30%,這一過程目前已持續(xù)5個月,1月份受春節(jié)因素影響M1達到38.96%的高點后,2月份M1增速已經(jīng)開始回落。因此,根據(jù)歷史數(shù)據(jù)預(yù)測M1對CPI的影響將于6、7月份達到峰值。
總的來看,貨幣因素對CPI有著較強解釋作用,M1增速與CPI之間都有著滯后相關(guān)關(guān)系,是影響CPI變動的重要因素。根據(jù)以往經(jīng)驗作出預(yù)測,我們認為貨幣因素對于CPI的影響在今年上半年將推動CPI繼續(xù)走高,未來的不確定性在于央行貨幣政策轉(zhuǎn)向的時點。具體說來,去年寬裕的流動性對CPI的影響將延續(xù)到今年,這種影響將在二三季度達到最大值,貨幣因素可能使得CPI在上半年保持總體上升的趨勢,在三季度之后隨著準備金上調(diào)等貨幣政策的影響逐漸顯現(xiàn),有可能出現(xiàn)啟穩(wěn)并回落的情況。
二、綜合宏觀經(jīng)濟情況及貨幣供應(yīng)量因素,對未來CPI進行預(yù)測
綜合GDP與M1的情況,均使用半年的滯后期下,對歷史數(shù)據(jù)進行回歸可得到下述結(jié)果:
CPI= -13.25837985 + 0.3028139641*M1(滯后半年) + 1.030446186*GDP(滯后半年)
由M1與GDP做出的預(yù)測擬合優(yōu)度達到了0.8以上,說明由兩項指標所代表的實體經(jīng)濟景氣程度以及貨幣供應(yīng)量是決定CPI季度走勢的關(guān)鍵因素。
由此做出預(yù)測,一季度CPI為3.63%,二季度CPI為5.48%。考慮到M1在去年4季度開始下降趨勢已經(jīng)出現(xiàn),由歷史相關(guān)性做出的預(yù)測可能偏高,但總體來說,上半年CPI可能繼續(xù)上行,并在二三季度到達相對高點。
綜合宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)(滯后4個月)與M1(滯后8個月),對歷史數(shù)據(jù)進行回歸可得到下述結(jié)果:
CPI=-59.86961+0.585705*宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)(滯后4月)+0.227038*M1(滯后8月)
由M1與宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)做出的預(yù)測擬合優(yōu)度達到了0.75以上,說明由兩項指標所代表的實體經(jīng)濟景氣程度以及貨幣供應(yīng)量可以大部分決定CPI季度走勢。
但由于宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)所反映出的宏觀經(jīng)濟景氣波動幅度往往大于實際,特別是在宏觀經(jīng)濟波動較大的情況下,因此單純由回歸作出的CPI預(yù)測與實際CPI之間差額波動幅度較大。但是這種差額的變動有一定的趨勢性,因此可以在單純預(yù)測的基礎(chǔ)上,使用上期CPI預(yù)測值與實際之差作為調(diào)整項進行調(diào)整后再回歸,得到修正后的預(yù)測值。預(yù)測時則使用上期未調(diào)整預(yù)測值與調(diào)整后預(yù)測值的差作為調(diào)整項。
CPI=-59.21017+0.202979*M1(滯后8月)+0.582686*宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)(滯后4月)
-0.80362×調(diào)整項
調(diào)整后方程擬合優(yōu)度達到了0.913,應(yīng)能作為CPI月度數(shù)據(jù)初步估計。以此做出對3、4、5、6月的CPI預(yù)測值分別是3.57、4.82、5.73、6.64。
由于在快速復(fù)蘇過程中,宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)可能高估了實際景氣情況,因此,所得預(yù)測可能仍然偏高,但作為初步預(yù)測結(jié)果,其揭示的CPI未來變化趨勢是值得參考的。
基于CPI預(yù)測值上升趨勢,預(yù)計在現(xiàn)有貨幣政策緊縮力度下將很難實現(xiàn)全年CPI維持在3%的既定目標,因此未來可能會出臺進一步緊縮政策,不確定性在于政策推出的時間點和力度。預(yù)期將要到來的緊縮性政策將可能在下半年抑制通脹上升的趨勢,CPI可能啟穩(wěn)或回落,具體走勢主要受央行政策影響。
三、總結(jié)
本文對GDP、M1與CPI進行回歸檢驗,并在此基礎(chǔ)上對CPI未來走勢的預(yù)測,得出以下結(jié)論:
1、從經(jīng)濟景氣情況來看,GDP的回升趨勢已基本確定,而在國家調(diào)結(jié)構(gòu)的基調(diào)下,GDP的回升應(yīng)較為溫和,在未來將會推動CPI溫和上升。
2、從貨幣供應(yīng)量來看,2009年及2010年國內(nèi)貨幣供給的高速增長,經(jīng)過一段時間滯后,對國內(nèi)通貨膨脹水平有較強推動力。但M1、M2增速均已減緩,預(yù)期將推動CPI在二三季度達到高點。
但是未來CPI仍存在較大不確定性,國內(nèi)方面主要來自于貨幣政策調(diào)整導(dǎo)致的流動性環(huán)境變化,國際方面則主要來自于原油等大宗商品價格變化對國內(nèi)價格水平的傳導(dǎo)。
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第4篇：宏觀經(jīng)濟狀況范文
【關(guān)鍵詞】宏觀經(jīng)濟政策；國際貿(mào)易；替代融資
宏觀經(jīng)濟政策是為達到一定的政策目標，國家或政府運用一定的政策工具，調(diào)節(jié)控制宏觀經(jīng)濟的運行。宏觀經(jīng)濟政策的主要目標有四個：持續(xù)均衡的經(jīng)濟增長；充分就業(yè)；物價水平穩(wěn)定和國際收支平衡。宏觀經(jīng)濟政策是國家制定對外貿(mào)易政策的依據(jù)，國內(nèi)和國外關(guān)于宏觀經(jīng)濟政策和國際貿(mào)易關(guān)系的文獻還很缺乏，但已經(jīng)有學(xué)者關(guān)注相關(guān)內(nèi)容，本文綜述了相關(guān)文獻。
一、宏觀經(jīng)濟政策與國際貿(mào)易
宏觀經(jīng)濟政策和國際貿(mào)易政策都是政府管理經(jīng)濟的工具，國際貿(mào)易與宏觀經(jīng)濟變量緊密相連，一國的經(jīng)濟狀況影響對外貿(mào)易，而對外貿(mào)易也會反過來影響國家經(jīng)濟發(fā)展。國際貿(mào)易量對宏觀經(jīng)濟政策很敏感。擴張性的財政政策，比如增加政府開支，對進口商品的支出也會增加，但支出比例的多少要依據(jù)具體的宏觀經(jīng)濟政策。宏觀經(jīng)濟政策影響金融市場，刺激資本的流入和流出，這個過程和國際貿(mào)易也是緊密相關(guān)的。宏觀經(jīng)濟政策的目的是促進國內(nèi)經(jīng)濟增長，經(jīng)濟穩(wěn)定增長消費增加，對進口產(chǎn)品的需求也增加，國內(nèi)生產(chǎn)出口產(chǎn)品的廠商為了滿足國內(nèi)消費者需求會將生產(chǎn)資源轉(zhuǎn)向國內(nèi)，一國貿(mào)易收支狀況惡化。相反情況，如果一國消費需求減少，國內(nèi)生產(chǎn)商會主動開拓國際市場，貿(mào)易收支情況改善。國家或地區(qū)根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟狀況制定宏觀經(jīng)濟政策，而經(jīng)濟發(fā)展水平和國際貿(mào)易有千絲萬縷的聯(lián)系，宏觀經(jīng)濟政策和國際貿(mào)易的關(guān)系有待進一步研究。
二、關(guān)于宏觀經(jīng)濟政策和國際貿(mào)易關(guān)系的研究綜述：
2008年的金融危機伴隨著貿(mào)易量的減少，這引發(fā)了貿(mào)易怎么依賴金融市場的問題。傳統(tǒng)上說，金融危機是國際宏觀經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域的主題，而不是貿(mào)易方面的；同時還引發(fā)了另外一個問題，貿(mào)易在全球商業(yè)周期中如何扮演傳輸渠道的角色。國際宏觀經(jīng)濟學(xué)和國際貿(mào)易領(lǐng)域的研究者都被這些問題吸引，并且在使用聯(lián)合方法找到新的答案。
Beatriz de Blas& Katheryn Niles Russ（2010）研究的是國際銀行問題，自從2008年銀行倒閉和金融危機，這個問題引起了宏觀經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域的極大興趣。論文研究的是如果一國向國際銀行市場開放，本國能否從中獲利，并且怎樣依賴國內(nèi)市場結(jié)構(gòu)。假設(shè)貸方是異質(zhì)的、不完全競爭的，模型顯示，F(xiàn)DI能提高利潤（常用的人存貸款利差的凈息差），效率提高的同時，當(dāng)?shù)馗偁幨广y行提高向借方收取的利率。如果允許國際銀行通過收購國內(nèi)高效率銀行的方式進入國內(nèi)市場會導(dǎo)致國內(nèi)競爭下降，這可能是有害的。在不影響市場上次有效率銀行的基礎(chǔ)上，最有效率銀行會提高自身利潤來轉(zhuǎn)移提高效率增加的利益，而不是通過降低借款利率。允許跨境貸款的替代選擇可以使國內(nèi)借款人受益于外資銀行的效率，并且不會對國內(nèi)市場結(jié)構(gòu)產(chǎn)生負作用。全球金融市場開放提高的是效率還是不穩(wěn)定性；在金融體系改革中應(yīng)該采取什么樣的開放形式，論文得出的結(jié)論對當(dāng)前這些爭論有重要影響。
經(jīng)濟增長是宏觀經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域的一個主題，一直以來國際貿(mào)易對經(jīng)濟增長的重要性是全球公認的。在相關(guān)文獻中，最有力的結(jié)論之一是國際開放對發(fā)展中經(jīng)濟體的積極作用。國內(nèi)投資是資產(chǎn)積累和經(jīng)濟增長必不可少的條件，Dong-Hyeon Kim， Shu-Chin Lin &Yu-Bo Suen（2010）實證研究貿(mào)易和FDI能否提高國內(nèi)投資總水平。研究發(fā)現(xiàn)兩者關(guān)系不明顯?；趪H和國內(nèi)投資的替代水平，F(xiàn)DI可能不能提高一國的投資總水平。文獻顯示，貿(mào)易和FDI在不同國家扮演的角色不同，對投資水平的作用依賴于國家已存機構(gòu)的復(fù)雜程度。在人力資本和金融體系發(fā)展不成熟的國家，貿(mào)易不利于國內(nèi)投資，而FDI有積極作用。在機構(gòu)發(fā)展成熟的國家情況正好相反，貿(mào)易比FDI發(fā)揮更有利的作用。這些結(jié)果為國家決定貨物和金融市場的開放順序提供政策建議。
Chin-Yoong Wong & Yoke-Kee Eng（2010）研究垂直專業(yè)化和貿(mào)易在中間投入的影響，用新凱恩斯模型重現(xiàn)和解釋了東亞和東南亞經(jīng)濟體的商業(yè)周期。該論文的關(guān)鍵創(chuàng)新點是引入更豐富的垂直結(jié)構(gòu)，順序聯(lián)系——三級垂直結(jié)構(gòu)，比之前的研究更具特色。作者用最先進的貝葉斯統(tǒng)計估計模型參數(shù)，結(jié)果顯示模型成功重現(xiàn)了體現(xiàn)國家利益的一系列商業(yè)周期時刻。最重要的是，模型重現(xiàn)了在商業(yè)周期中，提高跨國貿(mào)易結(jié)果的經(jīng)驗觀測值，這個結(jié)果對許多假設(shè)不太豐富的模型來說是很難做到的。另外，該文獻為全球經(jīng)濟中出現(xiàn)的傳統(tǒng)的核心問題提出了新穎的、重要的見解。
在金融危機中貿(mào)易量下滑嚴重，在“大衰退”中產(chǎn)量下降明顯，然而貿(mào)易量下降的比例更大。人們懷疑，金融市場混亂導(dǎo)致產(chǎn)量下降的同時引起貿(mào)易量劇烈下降，人們也懷疑企業(yè)貿(mào)易活動與金融市場關(guān)聯(lián)度不同其感受到的危機程度也不同。Brahima Coulibaly， Horacio Sapriza& Andrei Zlate（2011）利用亞洲新興經(jīng)濟體的公司水平數(shù)據(jù)驗證后一種假設(shè)。論文的一項貢獻是為公司應(yīng)對全球需求提供政策建議，可能消除由于金融約束帶來需求下降的負面影響。通過實證分析顯示：如果危機前金融狀況比較好，公司可能不受全球需求下降的影響；公司替代融資的能力——用貿(mào)易信貸融資替代外部金融融資——也可以使其免受全球需求下降的影響；在金融脆弱性給定的情況下，替代融資能力差的公司銷量下降的多。論文為金融異質(zhì)性和公司為應(yīng)對危機選擇融資渠道替代帶來的后果給出了有效指示。
在“大衰退”末期，政府重新重視運用財政政策管理宏觀經(jīng)濟，用財政政策代替已經(jīng)被利用到最大限度的貨幣政策工具。包括中國和美國在內(nèi)的國家頒布“購買國貨”的條款，這限制政府把支出花費在國內(nèi)而不是進口商品上，這些政策在國際上引起巨大爭議。Mario Larch &Wolfgang Lechthaler（2011）運用財政學(xué)尋找解決問題的方法，結(jié)合貿(mào)易和財政理論數(shù)據(jù)創(chuàng)建模型，確定社會效益最大化的政府支出并分析政府支出是否應(yīng)該排除進口。研究發(fā)現(xiàn)，一方面，購買國貨條款可以消除傳統(tǒng)外部性，在由國內(nèi)納稅人確定的成本水平，財政支出對國外生產(chǎn)者有益；另一方面，購買國貨的財政政策會提高成本，因為消費者不能購買比國內(nèi)商品便宜的外國商品，這會降低整體消費和福利水平。文獻研究如何從國際貿(mào)易理論中汲取經(jīng)驗教訓(xùn)，并有效地應(yīng)用到公共經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域。
長期以來，在國際宏觀經(jīng)濟學(xué)和國際貿(mào)易領(lǐng)域，企業(yè)基于國內(nèi)和出口市場的定價行為是理論和實踐探索的經(jīng)典主題。不同的定價策略影響貨幣政策在國際和國家間的傳導(dǎo)，相反地，貨幣制度的性質(zhì)可以跨市場影響企業(yè)的定價行為。Julien Martin&Isabelle Méjean（2012）通過分析法國出口商向EMU國家出口商品時的定價行為，研究歐共體內(nèi)的金融與貨幣聯(lián)盟（EMU）對出口公司定價行為的影響。該文獻發(fā)現(xiàn)，EMU對價格離散有顯著影響：相對于EMU以外的歐洲地區(qū)，轉(zhuǎn)變成單一貨幣時減少的價格離散大約是出口價的1%。作者運用高度分散的數(shù)據(jù)研究公司異質(zhì)性的作用，數(shù)據(jù)顯示采用歐元對大出口商的定價慣例有重要影響。當(dāng)把異質(zhì)性考慮在內(nèi)采用單一貨幣時，減少的跨市場價格離散比例更大，相對于非EMU地區(qū)達到4%。因此，對于傳統(tǒng)爭論，是否應(yīng)該采用統(tǒng)一貨幣加強市場整合并減少偏離一價定律，文獻提供了強有力的支持。
Ling Feng and Ching-Yi Lin（2012）通過研究廣延邊際對金融摩擦和國際貨物貿(mào)易可能出現(xiàn)的相互作用提出了新的見解，用實證和理論相結(jié)合的方法研究參與國際貿(mào)易貨物的范圍。采用面板數(shù)據(jù)實證分析發(fā)現(xiàn)，無論是在廣延邊際還是集約邊際，信貸緊縮會減少貿(mào)易量，后者是每種貨物的貿(mào)易量。從理論上講，論文創(chuàng)建了隨機動態(tài)模型，把貿(mào)易理論中的元素有機結(jié)合起來。比如，受固定成本和沉沒成本約束的報關(guān)決策，固定和沉沒成本是宏觀經(jīng)濟學(xué)中的元素；信貸限制的金融約束，信貸基于企業(yè)價值以及由此預(yù)期到的企業(yè)利潤。出口成本包括非出口商沒有的固定和沉沒成本，模型顯示，出口商為獲得每單位利潤比非出口商需要更多的貸款。較高的貸款利潤率意味著金融約束力更大，并且更易受到金融約束的沖擊。關(guān)于為什么金融沖擊對貿(mào)易影響特別大，模型給出了一種可能的解釋。
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第5篇：宏觀經(jīng)濟狀況范文
當(dāng)然,對于這樣的判斷,也有人存在不同看法。他們認為,這主要是因為投資者對宏觀經(jīng)濟的“逆調(diào)控”狀況不適應(yīng)。而當(dāng)市場全面認識了“逆調(diào)控”,并從中尋找到了投資機會,局面就會出現(xiàn)明顯的變化。
從“逆調(diào)控”到“順調(diào)控”
事實上,即便是看空當(dāng)前股市走勢的人士,也都接受這樣的事實:今年的經(jīng)濟環(huán)境要比去年好,上市公司的效益同比也會有比較明顯的提升。在正常情況下,股市會走出像樣的上漲行情,至少不至于太差。那么,為什么兩個多月來,市場走勢會如此之弱呢?從表面來看,是因為資金流入不多,導(dǎo)致了失衡局面的出現(xiàn),引發(fā)了股市行情的下跌。那么,為什么資金流入不多呢?其中的一個重要原因是,投資者對于宏觀經(jīng)濟運行的前景產(chǎn)生了越來越大的擔(dān)憂,特別是擔(dān)心通脹會出現(xiàn),同時疑慮銀行會采取緊縮政策。實際上,去年股市之所以會出現(xiàn)超出大家預(yù)期的上漲,在很大程度上同流動性充分是有關(guān)的。所以也就有人將之稱為“資金推動型行情”。而如果大家預(yù)期流動性不再寬松,甚至出現(xiàn)緊縮,那么自然也就不會再有這種行情。
應(yīng)該說,這種擔(dān)憂并非沒有道理。大家都知道,世界各國的宏觀經(jīng)濟通常都是實行“逆調(diào)控”,也就是在經(jīng)濟狀況比較好的時候,會采取一些緊縮的措施,以防止其過熱。而在經(jīng)濟狀況變得不那么理想時,又會采取擴張的政策,以形成向上的刺激,避免增速回落過快。去年,中國經(jīng)濟受到了國際金融危機的沖擊,出現(xiàn)了增速明顯下滑,外貿(mào)負增長的嚴峻狀況。對此,國家提出了一系列的經(jīng)濟刺激計劃,包括落實“4萬億”的投資安排。這實際上就是在進行“逆調(diào)控”。但是,到了下半年,經(jīng)濟開始企穩(wěn),增速逐步回升,在這個時候,如果繼續(xù)堅持擴張政策,那么就不是“逆調(diào)控”,而是“順調(diào)控”了。事實上,那時國家也確實沒有馬上改變政策,還是維持了原有方針措施不變。這樣,客觀上是出現(xiàn)了一段時間的“順調(diào)控”。
熊市思維再來
無需諱言,對于股市投資者來說,還是很享受這種“順調(diào)控”的。因為一方面經(jīng)濟數(shù)據(jù)在不斷向上,可以提升大家對股市的估值;另一方面,政策寬松,流動性狀況良好,有利于資金向股市的流動。去年下半年起,股市擴容強度很大,節(jié)奏也非?？?但是市場在多數(shù)時間保持了平穩(wěn)向上的局面,這就與“順調(diào)控”的出現(xiàn)有關(guān)。在“順調(diào)控”的環(huán)境下,人們已經(jīng)很少再去想象應(yīng)該如何面對“逆調(diào)控”的問題了。盡管,“逆調(diào)控”是一種常態(tài)。
但是,自去年底開始,局面慢慢發(fā)生了一些變化,最主要就是在經(jīng)濟復(fù)蘇已經(jīng)基本得到確認的情況下,管理層的注意力從“保增長”慢慢轉(zhuǎn)到了“調(diào)結(jié)構(gòu)”,以及通脹預(yù)期管理上了。雖然有關(guān)方面還在強調(diào)要保持政策的連續(xù)性與穩(wěn)定性,但同時又表示要加強政策的靈活性與針對性,從而發(fā)出了某種“微調(diào)”的信號。在進入2010年以后,更是在很短的時間內(nèi)連續(xù)兩次提高了準備金率,事實上緊縮了銀根。到這個時候,應(yīng)該說宏觀經(jīng)濟上的“順調(diào)控”已經(jīng)結(jié)束了,投資者再次面臨“逆調(diào)控”的環(huán)境。很明顯,大家對此是不那么適應(yīng)了,特別是原本認為行情上漲的基礎(chǔ)在于流動性寬松,而現(xiàn)在看來這一點是不那么可靠的。
進一步說,畢竟此刻“逆調(diào)控”還是剛剛開始,其力度到底如何,對實體經(jīng)濟會產(chǎn)生什么樣的影響,這一點人們普遍感到難以把握。于是,也就有了股市的持續(xù)下跌乃至每當(dāng)有“利多”公布時,反而加速了股市下跌的局面。因為在這個時候,大家都自覺或不自覺地對“逆調(diào)控”的前景看得很負面,因此熊市思維重來。顯然,此刻投資者對于“逆調(diào)控”的認識,的確在很大程度上影響并且制約了股市行情的運行。
無疑,現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)了緊縮的現(xiàn)象,但是嚴格來說這種緊縮又有其特點。一方面是盡管緊縮政策實施比較早,但力度則是有限的,主要還是運用數(shù)量手段而沒有動用價格手段,其對沖過多流動性的特點應(yīng)該說還是比較突出的;另一方面是政策在演繹中又有著多種取向,不是簡單地實施單方面的收縮,而是具有全方位的“有保有壓”的特點,像對房地產(chǎn)的調(diào)控就很嚴厲,但是對新興產(chǎn)業(yè)的支持力度又很大。
非常溫和的“逆調(diào)控”
事實上,今年雖然已經(jīng)兩次提高了準備金率,在時間上都是超出預(yù)期的,但除此之外,在其它貨幣政策工具的運用上則相當(dāng)謹慎,并沒有多管齊下、連出重拳。顯然,有關(guān)方面只是向市場發(fā)出一個信號,作出某種提醒,但未必是要馬上實施全面緊縮。而在剛剛舉行的全國“兩會”上,還是明確提出要實施積極的財政政策與適度寬松的貨幣政策。這也就表明,現(xiàn)在的“逆調(diào)控”,實際上是非常溫和的。畢竟,大家也都清楚,盡管現(xiàn)在經(jīng)濟復(fù)蘇了,但是基礎(chǔ)并不牢靠。中國的對外出口正受到多個國家采取的“貿(mào)易保護主義”的阻擾,國內(nèi)消費也表現(xiàn)出政策刺激效應(yīng)下降、后續(xù)增長潛力不足,以及部分居民消費能力方面瓶頸凸顯等問題。
不過,從事實體經(jīng)濟的人士,對經(jīng)濟增長的不穩(wěn)定性,還是有著相當(dāng)?shù)乃枷霚蕚?。今年以?制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)就已經(jīng)連續(xù)兩個月下行。這表明,大家都感覺到了緊縮會出現(xiàn)。在這種情況下,經(jīng)濟持續(xù)過熱、通脹大規(guī)模出現(xiàn)的可能性就不會大,同樣,即便是實施了“逆調(diào)控”,也是比較有節(jié)制的,在強調(diào)調(diào)結(jié)構(gòu)的同時,仍然會把保持經(jīng)濟增長放在一定的位置上。應(yīng)該說,這就是本輪宏觀經(jīng)濟方面“逆調(diào)控”的基本狀況,它與2007年下半年及2008年上半年的局面,有著很大不同。換言之,投資者可以看出,時下的宏觀經(jīng)濟環(huán)境的確不如去年,特別是不如去年上半年寬松,但也不是處于非常嚴峻的狀態(tài)。就流動性來說,相對還是比較寬裕的。
今年股市可攀4000點
第6篇：宏觀經(jīng)濟狀況范文
關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟；微觀經(jīng)濟；關(guān)聯(lián)性；互償性
中圖分類號：F015 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）06-00-01
一、概念層次
1.宏觀經(jīng)濟
就以我們經(jīng)濟學(xué)的角度來看，宏觀經(jīng)濟一般來說指的是我們?nèi)康膰窠?jīng)濟，也可以稱為關(guān)于我們國民經(jīng)濟的總體活動。也就是指我們社會主義市場經(jīng)濟條件下的我國國民經(jīng)濟的發(fā)展，當(dāng)然也包括哦過經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀，以及各種經(jīng)濟現(xiàn)狀的總和。就我們醫(yī)院內(nèi)而言，宏觀經(jīng)濟便是指醫(yī)院整體的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r，以及整體的經(jīng)濟規(guī)劃。宏觀經(jīng)濟與我們的民生也是分不開的，比如我們?nèi)粘Ｉ钪械奈飪r總體升降，以及我們的總體勞動就業(yè)率的變化等情況。在對外方面，宏觀經(jīng)濟可包括我國的貨幣發(fā)行規(guī)模大小，以及根據(jù)世界匯率的變化來控制我國對外匯率的變化，還有便是要嚴格的控制進出庫的規(guī)模，嚴防各種金融滲透等陰謀，來維護我國的總體經(jīng)濟穩(wěn)定。
2.微觀經(jīng)濟
對于微觀經(jīng)濟而言，其是相對于宏觀經(jīng)濟而言的，微觀經(jīng)濟一般指的是單位的經(jīng)濟體，在某種意義上也能說成是宏觀經(jīng)濟的構(gòu)成單位，一般可包括我們常見的一些經(jīng)營中的公司，個別的單個企業(yè)的總體經(jīng)濟活動。在這些單個的生產(chǎn)單位中，微觀經(jīng)濟具體可細化到這些公司中的生產(chǎn)，銷售，經(jīng)營，以及其價格的制定等經(jīng)濟活動。對于我們醫(yī)院來說，微觀經(jīng)濟便是在宏觀經(jīng)濟統(tǒng)一的指導(dǎo)之下，各部門之間為了完成整體的經(jīng)濟發(fā)展，而完成自己分內(nèi)的事，各科室，各部門之間具體操作，以保證宏觀經(jīng)濟整體的健康發(fā)展。這也需要我們醫(yī)院的宏觀調(diào)控上保持正確的方向指引，已保證整個醫(yī)院經(jīng)濟的健康發(fā)展。
二、宏觀經(jīng)濟與微觀經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)
1.經(jīng)濟活動是一個整體
就我們的經(jīng)濟學(xué)來說，整個的社會經(jīng)濟活動本身就構(gòu)成了一個完整的整體。因為在我們的經(jīng)濟領(lǐng)域中的生產(chǎn)、流通、交換、消費的這些維持市場運轉(zhuǎn)必須的環(huán)節(jié)中，他們之間的關(guān)系是密切聯(lián)系的，即包含了微觀經(jīng)濟的成分，又會是在宏觀經(jīng)濟的調(diào)控之下。在我們的社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展還不是特別完善的今天，看得見的看不見的兩只手相輔相成，在促進我國經(jīng)濟發(fā)展這一方面發(fā)揮了重要作用。對于宏觀調(diào)控與市場調(diào)節(jié)，市場處于較為基礎(chǔ)的位置，發(fā)揮著最基本的作用，宏觀調(diào)控來彌補市場調(diào)節(jié)所帶來的不足。從經(jīng)濟學(xué)的角度來講，不管是國民經(jīng)濟還是我們醫(yī)院的整提經(jīng)濟發(fā)展，都是同樣的道理，醫(yī)院整體經(jīng)濟的發(fā)展來講，整個的宏觀發(fā)展與個科室之間共同構(gòu)成我們整個醫(yī)院的經(jīng)濟狀況。
2.宏觀經(jīng)濟與微觀經(jīng)濟相互交融
由市場經(jīng)濟的整體性我們可以看到，宏觀經(jīng)濟與微觀經(jīng)濟之間并沒有較為明顯的分界線，宏觀經(jīng)濟與微觀經(jīng)濟之間可謂是互為交融，你中有我，我中有你的。就以我們經(jīng)濟學(xué)中最為常見的生產(chǎn)、流通、交換、消費的經(jīng)濟活動過程中，就可看到宏觀經(jīng)濟與微觀經(jīng)濟相交融之處。我們醫(yī)院也是同樣的問題，必須在我們整體的宏觀經(jīng)濟大方向的指引下，微觀上個部門之間沿著大方向走，共同促進我們醫(yī)院整體經(jīng)濟的發(fā)展。當(dāng)然只是宏觀經(jīng)濟上來調(diào)控如何指定方向，而沒有微觀經(jīng)濟的各部門實施，也是不能促進整體的發(fā)展。說在此過程中，宏觀經(jīng)濟和微觀經(jīng)濟是相互交融切不可分割的。
三、宏觀經(jīng)濟與微觀經(jīng)濟的互償性
1.微觀經(jīng)濟是構(gòu)成宏觀經(jīng)濟的基礎(chǔ)
從經(jīng)濟學(xué)的角度來講，宏觀經(jīng)濟是由微觀經(jīng)濟所構(gòu)成的。因為就是有了微觀經(jīng)濟中各個具體的生產(chǎn)單位的具體工作進程，才共同形成了我們所看到的宏觀經(jīng)濟中的整體國民經(jīng)濟。然宏觀經(jīng)濟雖說在一定意義上指的是國民經(jīng)濟的具體發(fā)展?fàn)顩r，不過國民經(jīng)濟的發(fā)展也是體現(xiàn)在各個具體的經(jīng)濟領(lǐng)域中的，而在這些經(jīng)濟領(lǐng)域中，也是由各具體的生產(chǎn)單位具體的完成和構(gòu)成，所以說微觀經(jīng)濟是宏觀經(jīng)濟構(gòu)成的基礎(chǔ)，沒有微觀經(jīng)濟，也就沒有宏觀經(jīng)濟的存在性可言了。當(dāng)然同樣的角度適用于我們醫(yī)院內(nèi)部，沒有各科室，各部門之間具體的實施工作，來保證我們醫(yī)院的整體運轉(zhuǎn)，也就不會有所謂的宏觀經(jīng)濟整體的發(fā)展，所以說在我們醫(yī)院中也是由各部門之間的微觀經(jīng)濟為基礎(chǔ)，共同構(gòu)成了我們的大環(huán)境宏觀經(jīng)濟。
2.宏觀經(jīng)濟是微觀經(jīng)濟發(fā)展的必要條件
盡管是由微觀經(jīng)濟中的各個具體生產(chǎn)單位為基礎(chǔ)來構(gòu)成的，然而并不是說微觀經(jīng)濟單方面的決定了宏觀經(jīng)濟的發(fā)展，因為宏觀經(jīng)濟與微觀經(jīng)濟具有互償性特點，二者是缺一不可的，微觀經(jīng)濟作為基礎(chǔ)構(gòu)成了宏觀經(jīng)濟，同時宏觀經(jīng)濟也是微觀經(jīng)濟發(fā)展的必要條件，宏觀經(jīng)濟為微觀經(jīng)濟的發(fā)展提供了大的外部環(huán)境。并且微觀經(jīng)濟的發(fā)展也是為了具體的宏觀經(jīng)濟的健康發(fā)展，宏觀環(huán)境的發(fā)展需求來指引和要求微觀經(jīng)濟的具體發(fā)展方向。就我們醫(yī)院的整體經(jīng)濟發(fā)展而言，只有宏觀經(jīng)濟上確定了我們的發(fā)展道路在哪，我們應(yīng)該怎樣去發(fā)展，以及為微觀經(jīng)濟體提供大的環(huán)境，微觀經(jīng)濟上的各部門之間才能具體的實施工作，保證整個醫(yī)院經(jīng)濟體的健康發(fā)展。
總結(jié)語
宏觀經(jīng)濟與客觀經(jīng)濟既包含著不同的研究對象，探索范圍，他們之間又存在著不可或缺的關(guān)聯(lián)性。一般來說微觀經(jīng)濟是以單個客體，或是某一單一的單位結(jié)構(gòu)作為研究的對象和目標，而宏觀經(jīng)濟一般研究的是整個國民經(jīng)濟的發(fā)展?fàn)顩r，以及在整個國民經(jīng)濟中生產(chǎn)、分配、交換、消費的整個過程。所以，經(jīng)過本文分析我們能過看到，不管是國名經(jīng)濟還是我們醫(yī)院的內(nèi)部經(jīng)濟發(fā)展，宏觀經(jīng)濟也為客觀經(jīng)濟的發(fā)展提供了必不可少的條件。正確認識宏觀經(jīng)濟與微觀經(jīng)濟之間的關(guān)聯(lián)及其存在的互償性，恰當(dāng)處理其之間的關(guān)系，才能有力的促進我國國民經(jīng)濟的良好發(fā)展。
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第7篇：宏觀經(jīng)濟狀況范文
關(guān)鍵詞：徐州市；消費者信心指數(shù)；金融信心指數(shù)；文化信心指數(shù)
引言：消費者信心指數(shù)是反映消費者信心強弱的指標，是綜合反映并量化消費者對當(dāng)前經(jīng)濟形勢評價和對經(jīng)濟前景、收入水平、收入預(yù)期以及消費心理狀態(tài)的主觀感受，是預(yù)測經(jīng)濟走勢和消費趨向的一個先行指標，其數(shù)值之增減，表示人們對其財物和經(jīng)濟狀況的感覺。消費者對經(jīng)濟前景樂觀看好、消費信心提升，消費支出則增長，可以擴大生產(chǎn)來滿足消費者需求的擴大；消費者對經(jīng)濟前景悲觀、消費信心降低，消費支出減少，則不再擴大生產(chǎn)；如對經(jīng)濟的發(fā)展和前景抱有不確定性，就播下了悲觀和消費低迷的種子。由于人們的情緒先于行動的改變，消費者信心指數(shù)因而能作為一個有效的宏觀經(jīng)濟先行指標，它可以在大量的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)統(tǒng)計出來之前，提前預(yù)示經(jīng)濟走勢和消費取向，成為判斷經(jīng)濟走勢不可或缺的晴雨表和監(jiān)測器。政府可以把消費者信心指數(shù)用于指導(dǎo)宏觀政策的制定，當(dāng)消費者信心指數(shù)降低時，就采取鼓勵消費的措施，比如擴大信貸，降低利率等等[1] [2]。徐州地處蘇、魯、豫、皖四省交界，是國家重要的綜合交通樞紐，素有“五省通衢”之稱。鑒于目前徐州市沒有關(guān)于消費者信心的信息，而為了全面了解徐州市消費者對未來一段時間內(nèi)經(jīng)濟運行、就業(yè)環(huán)境、消費環(huán)境、收入水平、生活質(zhì)量、物價以及對商品房等方面變化走勢的預(yù)期，本文編制徐州市消費者信心指數(shù)，對徐州市2014年上、下半年消費者信心進行調(diào)查研究，以期為政府和社會各界監(jiān)測經(jīng)濟運行景氣提供一定的參考依據(jù)。
一、消費者信心指數(shù)的編制
調(diào)查采用臺灣輔仁大學(xué)謝邦昌教授研發(fā)的CATI系統(tǒng)，以電腦隨機抽樣的方式進行電話調(diào)查。消費者信心指數(shù)的編制延續(xù)了很多年，有一套成型的習(xí)慣做法，本文借鑒其余文獻指數(shù)編制的方法及謝邦昌教授海西消費者信心指數(shù)編制方案[1，3，4，5]，根據(jù)徐州市實際狀況，編制了徐州市消費者信心指數(shù)調(diào)查方案。
徐州市消費者信心指數(shù)主要包括： 宏觀經(jīng)濟環(huán)境信心指數(shù)、消費信心指數(shù)、金融信心指數(shù)、文化信心指數(shù)。其中，宏觀經(jīng)濟環(huán)境信心指數(shù)包括：物價信心指數(shù)、經(jīng)濟景氣指數(shù)、就業(yè)信心指數(shù)；消費信心指數(shù)包括：家庭經(jīng)濟狀況信心指數(shù)、家庭支出信心指數(shù)、投資耐用品信心指數(shù)、投資商品房信心指數(shù)、旅游信心指數(shù)；金融信心指數(shù)包括：金融產(chǎn)品投資信心指數(shù)；文化信心指數(shù)包括：旅游收入信心指數(shù)、文化發(fā)展信心指數(shù)。同時本文對購買金融產(chǎn)品的比重也進行了調(diào)查。消費者信心指數(shù)評價指標體系見表1。
徐州市消費者信心指數(shù)測度的具體計算方法如下：總指數(shù)為所有分項指數(shù)的加權(quán)平均之和，分類總指數(shù)等于對應(yīng)的分項指數(shù)的加權(quán)平均，各分項指數(shù)計算公式如下：
分項指數(shù)=100+[（100×非常樂觀比重） +（50×一般樂觀比重）-（0×中性比重）-（50×一般悲觀比重）-（100×非常悲觀比重）
根據(jù)國際慣例，消費者信心指數(shù)采用擴散指數(shù)模型，指數(shù)結(jié)果介于0 至200 分之間，信心隨指數(shù)值增加而遞增。若指數(shù)落在0-100 之間，信心偏向悲觀；若指數(shù)落在100-200 之間，則偏向樂觀；以100 表示中立水平。具體到本項調(diào)查，以未來半年內(nèi)徐州市消費者信心為考察對象，如得分大于100，則意味徐州市消費者對該調(diào)查指標在未來半年內(nèi)持樂觀態(tài)度。
二、消費者信心指數(shù)調(diào)查結(jié)果統(tǒng)計分析
本次調(diào)查采用CATI系統(tǒng)，以電腦隨機抽樣的方式，隨機抽取徐州市各區(qū)成人市民進行電話調(diào)查，共調(diào)查有效樣本量300。
（一）分項指數(shù)統(tǒng)計分析。調(diào)查結(jié)果顯示，分項指數(shù)中，信心指數(shù)最高的為家庭支出信心指數(shù)，較之上半年排名不變，只是指數(shù)為139.87個百分點，增加了3.53個百分點；其次為文化發(fā)展信心指數(shù)，較之上半年排名依舊不變，為136.72點，但增加了5.55個百分點；最低的為金融產(chǎn)品投資信心指數(shù)，與上半年相比也無變化，其指數(shù)僅為40.53點，比上半年低了0.31個百分點。另外低于100點的還有物價信心指數(shù)、投資商品房信心指數(shù)、金融產(chǎn)品購買比重，這說明目前徐州市消費者普遍認為未來半年徐州經(jīng)濟良好，平穩(wěn)上升，對家庭經(jīng)濟狀況樂觀，家庭支出呈上升趨勢，且對徐州未來半年的文化發(fā)展抱有較大信心。但趨于物價上漲，消費者對未來半年物價水平態(tài)度不樂觀，且受中央和各地方政府陸續(xù)出臺的房地產(chǎn)新細則影響，政府調(diào)控的決心與力度使得房地產(chǎn)市場繼續(xù)處于膠著狀態(tài)，大多數(shù)消費者對消費耐用品、商品房的信心悲觀，基本對耐用性商品及商品房持觀望態(tài)度。分項指數(shù)統(tǒng)計結(jié)果見圖1與表2。
（二）分類指數(shù)統(tǒng)計分析。調(diào)查結(jié)果顯示，下半年徐州市消費者還是對文化發(fā)展的信心較高，且比上半年高了5.66個百分點，宏觀經(jīng)濟環(huán)境信心指數(shù)與消費信心指數(shù)依舊稍高于100點中直線，略有樂觀傾向。這是因為過去一年，全市深入實施“八項工程”，全力突破“三重一大”，各項工作在攻堅克難中取得了新成效。2014年，徐州市發(fā)展面臨交通樞紐優(yōu)勢不斷強化、江蘇省實施新一輪振興徐州老工業(yè)基地扶持政策等機遇，同時徐州市政府加大了各項建設(shè)力度，徐州老城煥然一新，新城穩(wěn)步繁榮。全國文明城市的創(chuàng)辦，第十八屆江蘇省運動會的召開更給徐州市居民帶來了極大地信心。而徐州市消費者金融信心指數(shù)很低，這說明消費者對金融行業(yè)發(fā)展持有悲觀的態(tài)度，這是因為徐州市屬于三線城市，金融產(chǎn)品的發(fā)展相對于一線、二線城市較為緩慢，并且消費者受傳統(tǒng)思想的影響購買金融產(chǎn)品的意識較弱，大多數(shù)居民仍傾向于保守理財。分類指數(shù)統(tǒng)計結(jié)果見圖2。
（二）總指數(shù)統(tǒng)計分析。調(diào)查結(jié)果顯示，徐州市下半年消費者信心總指數(shù)為106.21個百分點，比上半年高了3.61個百分點，但都稍高于100點中直線，略有樂觀傾向。上下半年最高的都是家庭消費開支指數(shù)，其數(shù)值反映出城市居民強烈的樂觀傾向，對未來半年家庭消費這方面的經(jīng)濟帶動作用尤為重要。其次未來半年消費信心較好的大致分布在文化、家庭狀況改善、旅游業(yè)以及就業(yè)這幾個領(lǐng)域。相反，隨著這些樂觀消費指數(shù)的逐漸鞏固，金融業(yè)的信心指數(shù)就有些不盡如意，上下半年只有40.84與40.53點，且上下半年還各存在39.33%與33.89%的居民以極其少的收入比重或者干脆不買金融產(chǎn)品，無論前者還是后者，都說明市民對金融業(yè)的悲觀主義，甚至以一種不看好的心態(tài)來對待金融產(chǎn)品。再有消費者對物價水平和房地產(chǎn)業(yè)的信心指數(shù)都很悲觀。即使在一系列貨幣、財政政策的刺激下，經(jīng)濟有所起色并逐步穩(wěn)固，但由于存在的不確定性，導(dǎo)致了物價及房產(chǎn)業(yè)的信心指數(shù)較為悲觀。但上下半年總指數(shù)為102.6與106.21明確顯示，廣大消費者對徐州未來半年的經(jīng)濟發(fā)展所抱有的樂觀心態(tài)及信心。
三、結(jié)論與建議
從以上徐州市消費者信心指數(shù)的調(diào)查結(jié)果來看，消費者對徐州的經(jīng)濟狀況持樂觀態(tài)度，而且對未來的發(fā)展?fàn)顩r充滿信心。大多數(shù)消費者認為未來的家庭經(jīng)濟狀況與現(xiàn)在相比基本持平；徐州的就業(yè)狀況與過去半年相比沒有變好或變壞的趨勢；大部分消費者對于股票基金等金融產(chǎn)品的投資不感興趣。高漲的文化信心指數(shù)符合現(xiàn)實的市情，但文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離消費者的預(yù)期還有一定的差距。不得不說本文的調(diào)查結(jié)果在一定程度上存在缺陷，還屬于起步階段。調(diào)查的指數(shù)是否能預(yù)測消費需求的變動以及能否作為經(jīng)濟發(fā)展變動的相關(guān)指標， 還需建立較長的時間序列， 積累比較豐富的消費者信息及經(jīng)濟發(fā)展數(shù)據(jù)并進行較長的對比分析后， 才能得到比較可靠的結(jié)論。但調(diào)查結(jié)果總體上還是體現(xiàn)出了徐州市消費者的大致信心狀況。對徐州市消費者的信心指數(shù)進行繼續(xù)調(diào)查研究，以對徐州市各個半年的指數(shù)進行比較分析，也是本研究今后要努力的方向。
為增強消費對經(jīng)濟的拉動力，要進一步擴大內(nèi)需特別是增加居民的消費需求。徐州市當(dāng)前應(yīng)以穩(wěn)定市場物價、提高收入水平和完善保障體系為重點，提升消費者信心，提高居民消費能力。
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第8篇：宏觀經(jīng)濟狀況范文
（一）市場競爭日益激烈
財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)在我國起步較晚，在之后的發(fā)展過程中又一直被中國人民保險公司所壟斷，這種壟斷局面直到1986年新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團農(nóng)牧業(yè)保險公司成立之后才打破。保險行業(yè)經(jīng)過長期的發(fā)展，陸續(xù)成立許多保險公司，其中較為出名的就是中國太保公司和中國平安保險公司。隨著保險公司的逐漸增多，保險市場的格局也逐漸從完全壟斷型模式轉(zhuǎn)向寡頭壟斷性模式，因此，保險市場的競爭也日益激烈。
（二）中小財產(chǎn)保險公司競爭壓力大
我國的保險市場在初期形成過程中就存在一定的問題，導(dǎo)致以人保為首的保險公司在市場競爭中擁有異常明顯的優(yōu)勢，太保和平安也同樣如此，這三家保險公司所占的市場份額遠遠超過了其他財產(chǎn)保險公司。通過相關(guān)的調(diào)查，衡量比較下來，大型保險公司雖然在競爭優(yōu)勢上朝著逐漸下降的趨勢發(fā)展，但是其擁有的優(yōu)勢仍然十分明顯，這種明顯的競爭優(yōu)勢將會持續(xù)相當(dāng)長的一段時間。這種現(xiàn)狀是由于大型保險公司起步較早，發(fā)展歷史比較久，長期的發(fā)展也逐漸提高了其知名度，對社會各界的影響都比較大，加上他們所擁有的產(chǎn)品在種類上十分齊全，同時，不管是銷售人員還是服務(wù)人員數(shù)量都非常之多，并且網(wǎng)點布局十分廣泛，接近客戶的住所，為客戶帶來很多的便利條件。另外，大型的保險公司所包含的業(yè)務(wù)領(lǐng)域更為廣泛，能夠為客戶提供較為全面的保險業(yè)務(wù)，客戶可以在同一家保險公司購買各種不同需求的保險產(chǎn)品，不需要再跑到其他家保險公司進行咨詢。加上大型保險公司這些優(yōu)勢所花費的成本也比較低廉，是剛進入保險市場的一些中小型保險公司難以模仿復(fù)制的。因此，對中小型保險公司來說，不僅難以開拓市場，而且需要承受較高的營運成本，導(dǎo)致他們面臨較大市場競爭壓力。
二、財產(chǎn)保險公司財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)的經(jīng)營策略
（一）密切關(guān)注國家宏觀經(jīng)濟環(huán)境,選擇合適的時機開展財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)
從本質(zhì)上來說，財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)不僅是一項保險業(yè)務(wù)，而且更是一項投資理財業(yè)務(wù)。大部分的客戶在購買財產(chǎn)保險時，主要是想利用閑置的金錢去獲得更多額外的投資收益。歸根究底，保險公司開展財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)其實就是從客戶手中籌集一部分資金，用來投資到相關(guān)國家項目中，等到項目結(jié)束收回投資本金和收益時，支付給客戶更高的投資收益，相當(dāng)于一項成本較高的負債。保險公司通過這種途徑能夠增加自身的盈利能力，同時又能提高公司的實力。然而，保險公司的投資與國家的宏觀經(jīng)濟環(huán)境和資本市場的成熟情況息息相關(guān)，因此，保險公司應(yīng)該時刻關(guān)注我國的宏觀經(jīng)濟狀況，抓住好機遇進行投資，提高自身的投資收益。
（二）合理選擇市場發(fā)展策略,因地制宜選擇發(fā)展模式
根據(jù)經(jīng)濟不同的發(fā)達程度選擇不同的保險發(fā)展模式，對于財產(chǎn)保險來說，至關(guān)重要的是選取好適合的發(fā)展策略，對于不同地區(qū)的經(jīng)濟狀況的不同因地制宜選擇發(fā)展模式。比如，在經(jīng)濟相對來說發(fā)達的地區(qū)，居民的平均收入水平也比較高，人們擁有的閑置金錢也隨著增多，因此，這些地區(qū)的居民對財產(chǎn)投資的需求也較強，所以，保險公司在該地區(qū)應(yīng)該積極加大對理財型產(chǎn)品銷售的力度。另外，對于經(jīng)濟不發(fā)達的地區(qū)，保險公司應(yīng)該考慮到當(dāng)?shù)鼐用竦娜司杖?，結(jié)合實際情況，制定出符合當(dāng)?shù)鼐用窠?jīng)濟能力接受范圍內(nèi)的保險產(chǎn)品，滿足客戶的相關(guān)需求，推動該地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。
（三）根據(jù)公司的戰(zhàn)略,選擇合適的財產(chǎn)保險產(chǎn)品
在我國目前的保險市場上，財產(chǎn)型保險主要分為兩大類型，一是固定利率型，二是浮動利率型，這兩種不同類型的保險產(chǎn)品也存在不同的差別。固定利率型產(chǎn)品是指同時兼具高風(fēng)險和高收益的產(chǎn)品，很大程度上與市場經(jīng)濟的好壞直接掛鉤，當(dāng)處于良好的資本市場時，在收益確定的情況下，能夠獲取超額的利潤；一旦資本市場較差，而利息承諾是固定的，導(dǎo)致保險公司陷入嚴重的債務(wù)危機。而浮動利率型產(chǎn)品的收入來源主要是靠收取管理費，客戶自行承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險和收益，保險公司僅是收取穩(wěn)定的管理費用，對于市場的變動所帶來的隨機風(fēng)險是不需要保險公司來承擔(dān)的。
三、結(jié)語
第9篇：宏觀經(jīng)濟狀況范文
[關(guān)鍵詞] 資本項目 人民幣可自由兌換 資本項目開放條件
IMF的研究表明，資本賬戶自由化能夠改善經(jīng)濟增長，提高資源配置效率，對國內(nèi)金融體系產(chǎn)生積極影響。過去幾年中，央行對資本項目的管制也在逐步放松。2005年以來，央行和國家外管局推出了QDII制度，港股直通車試點也在醞釀之中，這些都屬于資本項目開放的準備工作。
但是近兩年來，由于國際資本大量流入和國際收支失衡，我國產(chǎn)生了較嚴重的流動性過剩的問題，這對我國經(jīng)濟發(fā)展與宏觀調(diào)控的影響越來越大。一方面為了保持匯率的相對穩(wěn)定，央行只能增加基礎(chǔ)貨幣的投放來對沖不斷增加的外匯占款，從而導(dǎo)致我國貨幣政策某種程度上失效。根據(jù)蒙代爾的“三角悖論”，為改變貨幣政策失效的局面, 有重新考慮開放資本項目的必要性；另一方面，境外游資押注人民幣升值，一旦資本項目完全開放，勢必會有大量熱錢進入我國，如果人民幣匯率調(diào)整到位，將會出現(xiàn)大量資金外逃，從而對中國金融體系的穩(wěn)定造成威脅。因此，我們必須慎重考慮資本項目的開放。
一、資本項目和資本項目開放的內(nèi)涵
資本項目是國際收支平衡表中用來記錄國際資本流動的一個賬戶名稱，具體記錄一國同其他國家的金融資產(chǎn)交易情況及金融資產(chǎn)和負債的變動。它是和經(jīng)常項目、平衡項目相并列的一級賬戶。根據(jù)IMF的修改，把傳統(tǒng)的資本項目改名為資本和金融項目，其主要包括只涉及資本轉(zhuǎn)移與非生產(chǎn)、非金融領(lǐng)域資產(chǎn)收買與放棄的資本項目和包括直接投資、證券投資、其他投資、儲備投資的金融項目。本文將沿用原始的“資本項目”的概念。
根據(jù)IMF的準確定義，資本項目開放分為以下四個方面：(1) 居民不僅可通過經(jīng)常項目的交易，也可通過資本項目的交易獲得外匯；(2)所獲外匯既可在外匯市場上出售給銀行，也可在國內(nèi)或國外持有；(3)經(jīng)常項目和資本項目下交易所需要的外匯可自由在外匯市場上購得;(4)國內(nèi)外居民也可自由將本幣在國內(nèi)外持有，以滿足資產(chǎn)要求。
二、資本項目開放的可行性
第一，開放資本項目需要有力的宏觀調(diào)控能力和穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟形勢。因為在新興市場國家或地區(qū)在開放資本項目后會面臨更大的宏觀經(jīng)濟波動。如果沒有很好的宏觀調(diào)控能力，新興市場國家有可能無法處理國際游資大量撤離后帶來的嚴重后果。根本原因就在于國際資本流動有順周期性質(zhì)，當(dāng)經(jīng)濟狀況好轉(zhuǎn)時蜂擁而至，當(dāng)經(jīng)濟狀況放緩時則杳無蹤影。如果本國沒有穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟形勢做背景，而是處于嚴重通脹、財政赤字不可控制、銀行存折巨額不良資產(chǎn)等狀況，那么當(dāng)發(fā)生國際資本大量撤資的情況，容易產(chǎn)生并發(fā)狀況，這樣實在很難避免經(jīng)濟的過度波動，甚至?xí)l(fā)金融危機。而我國現(xiàn)行的經(jīng)濟狀況已經(jīng)出現(xiàn)通脹的跡象，經(jīng)濟出現(xiàn)過熱現(xiàn)象，在此時完全開放資本項目，實在不宜。
第二，資本項目開放必須有彈性的匯率形成機制。根據(jù)蒙代爾的三角悖論, 要想保持貨幣政策的獨立性和資本自由流動, 必須實行浮動匯率制。有彈性的浮動匯率制能自發(fā)地調(diào)節(jié)資本流動, 有效地防止投機資本攻擊。如此能夠客觀、真實地反映外匯市場的供求狀況，調(diào)節(jié)國際收支，保持本國國際收支的動態(tài)平衡。因此一個富有彈性的匯率機制不僅是資本項目可兌換的前提，也是資本項目可兌換之后保證外匯市場穩(wěn)定的必要條件。但是以中國現(xiàn)在的狀況，人民幣內(nèi)貶外升，人民幣的匯率沒有真實反映國內(nèi)外市場價格變化和各國物價水平,而且人民幣匯率變化缺乏彈性。在這樣的情況下完全開放資本項目,將會導(dǎo)致外匯供求的失衡和外匯市場的混亂。
第三，資本項目開放必須有利率的市場化。全面的資本項目可兌換，必須以國內(nèi)金融的自由化（特別是利率自由化）為前提。利率市場化的反面就是利率管制。如果繼續(xù)維持利率管制，利率水平就不能反映市場供求，那么，投機者就無法獲得貨幣市場上關(guān)于資金供求和價格的準確信息，也就是價格失真。當(dāng)受到管制的國內(nèi)利率水平明顯低于國際利率時，資本項目可兌換的結(jié)果將是資本外逃和貨幣貶值；反之，則可能引起短期資本的過度涌入誘發(fā)通貨膨脹。
第四，資本項目開放還需要有效的金融監(jiān)管。在資本流動性不斷上升的總體背景下,只有在一個金融監(jiān)管嚴密有效的市場上,國際資本流動的積極作用才能得到充分發(fā)揮,其破壞性影響才會被減至最低程度。雖然我國金融監(jiān)管體系的初步框架已經(jīng)形成, 但是由于監(jiān)管手段和激勵機制等方面存在諸多問題, 監(jiān)管效率并不理想,各種違規(guī)操作事件仍然屢有發(fā)生。金融法制建設(shè)也存在很多問題。同時在當(dāng)前經(jīng)濟和金融全球化發(fā)展的形勢下，資金跨境流動頻率越來越高，情況越來越復(fù)雜，外匯監(jiān)管的難度也越來越大。稍有不慎，會誘發(fā)金融市場波動，甚至引發(fā)政治和社會動蕩。因而需要對資本項目的各子項科目的開放對國際收支的影響進行評估，同時建立起高度靈敏的跨境資金流動監(jiān)測體系，使有關(guān)監(jiān)管當(dāng)局及時掌握大額資金流動狀況，有效地防范國際游資大規(guī)模流動的沖擊，防止或減少資本項目開放的風(fēng)險和負面影響。
參考文獻:
[1]胡尊東李佳益:關(guān)于我國資本項目開放問題的探討[J].海南金融,2008/01
